Relatório de Estabilidade Financeira - bcb.gov.br · estabilidade financeira no Brasil, com foco nos principais riscos, nas medidas que estão sendo adotadas para mitigá-los e na

Relatório de Estabilidade Financeira

Outubro 2018

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• Criação do REF (Relatório de Estabilidade Financeira): 2002 - Publicado semestralmente. - 32 edições em Português e 18 em Inglês até abril/2018.

• Criação do Coremec (Comitê de Regulação e Fiscalização dos

Mercados Financeiro, de Capitais, de Seguros, de Previdência e Capitalização): 2006

- Reúne-se trimestralmente. - 55 reuniões até setembro/2018. • Criação do Comef (Comitê de Estabilidade Financeira): 2011 - Reúne-se trimestralmente. - 34 reuniões até setembro/2018.

1. Histórico do acompanhamento da estabilidade financeira no Brasil

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2. Objetivo do REF e conceito de EF

Objetivo do REF: apresentar a evolução recente e as perspectivas da estabilidade financeira no Brasil, com foco nos principais riscos, nas medidas que estão sendo adotadas para mitigá-los e na avaliação da resiliência do sistema financeiro brasileiro. Conceito de estabilidade financeira: manutenção, ao longo do tempo e em qualquer cenário econômico, do regular funcionamento do sistema de intermediação financeira entre famílias, empresas e governo.

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3. Monitoramento da Estabilidade Financeira – informações utilizadas

• Informações regulares como: - Demonstrações financeiras e prudenciais - Provedores de Informação privados

• Informações detalhadas, incluindo todas as contrapartes envolvidas, de: - Operações de crédito - Títulos e Valores Mobiliários - Derivativos - Operações de Câmbio e de dívida externa - Certificados de Depósitos, Letras e demais instrumentos emitidos por instituições financeiras - Transferências realizadas via o Sistema Brasileiro de Pagamentos

• Bases de dados de outros órgãos de governo: Rais/Caged, INSS, Cadastro

da Receita Federal, entre outros.

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3. Monitoramento da EF – exemplo (análise de contágio)

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4. Estrutura

Sumário executivo Desdobramentos de temas (riscos) analisados em REFs anteriores Decisões do Comef sobre o buffer (adicional contracíclico de capital principal)

Capítulo 1 – Panorama do sistema financeiro: análise dos riscos relacionados a liquidez, crédito, rentabilidade e solvência, dos testes de estresse de capital, da Pesquisa de Estabilidade Financeira (PEF) e das infraestruturas sistemicamente importantes.

Capítulo 2 – Temas selecionados: trata de assuntos relevantes, e não necessariamente recorrentes, que podem ter reflexos sobre a estabilidade financeira no Brasil.

Conceitos e metodologias

Papers/trabalhos para discussão sobre estabilidade financeira

Anexo estatístico

6 /43

• Os riscos para a estabilidade financeira permanecem baixos;

• O crédito às famílias continuou crescendo, principalmente nas modalidades voltadas ao consumo, sem indícios, até o momento, de aumento no risco de crédito;

• O crédito às pessoas jurídicas também apresenta sinais de melhora. Destaque para a ligeira redução dos ativos problemáticos das grandes empresas após três anos consecutivos de forte ascensão;

• A redução do risco de crédito, com consequente queda das despesas de provisão, e os ganhos de eficiência beneficiaram a rentabilidade dos bancos;

• Os resultados dos testes de estresse de capital seguem atestando a resiliência do sistema bancário; e

• Mercado continua confiando na capacidade de absorção de choques pelo SFN.

5. Principais conclusões – REF out/18

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6. Panorama do sistema financeiro

• Eleições, agenda do novo governo e cenário internacional deverão dominar o debate sobre riscos à estabilidade financeira no 2º semestre.

• O mercado de crédito às PJs apresenta sinais de melhora e ativos

problemáticos das PJs na carteira dos bancos recuaram após três anos de ascensão, apesar do ambiente de negócios ainda incerto para as empresas não financeiras.

• O crédito bancário às famílias avança desde o início de 2017, com concomitante percepção de redução do risco da carteira.

• As IFs mantêm provisão compatível com o nível de risco dos ativos.

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• A redução do risco de crédito e a consequente queda das despesas de provisão, bem como os ganhos de eficiência, beneficiaram a rentabilidade dos bancos.

• Todos os indicadores de capitalização continuam significativamente superiores aos requeridos pela regulação.

• O risco de liquidez de curto e de longo prazo é baixo, cenário que tende a perdurar no segundo semestre de 2018. Houve aumento do custo das captações no exterior.

• Os resultados dos testes de estresse de capital seguem atestando a

resiliência do sistema bancário, que se mostra capaz de absorver as perdas estimadas em todos os cenários simulados.

6. Panorama do sistema financeiro

9 /43

• A alocação dos recursos financeiros detidos pelo setor real da economia brasileira vem se modificando desde 2016.

• A redução das taxas de juros entre 2016 e 2018 provocou alterações na estrutura e no mercado de crédito para as empresas não financeiras.

• As instituições reguladas deverão implantar política de segurança cibernética. O Governo Federal conduziu o primeiro exercício nacional de simulação de incidentes cibernéticos.

• Operações com derivativos não liquidadas por meio de contraparte central passaram a requerer margem bilateral de garantia.

7. Temas selecionados

10 /43

• Decidido com base em múltiplos indicadores não pré-definidos.

• Não se constatou crescimento excessivo e generalizado do crédito amplo nem dos preços de ativos: • Retomada do crédito amplo ainda incipiente (apesar do

crescimento verificado no mercado de capitais doméstico e do crédito bancário às PFs).

• Preços de ativos: • Preços imobiliários (IVG-R): permanecem em declínio. • Bolsa: não sugere ameaça à estabilidade financeira.

• O Comef decidiu manter o ACCPBrasil em 0% nas reuniões trimestrais de 7/jun e de 4/set.

8. Adicional Contracíclico de Capital Principal

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Anexos

12 /43

6. Panorama do sistema financeiro – PEF PEF – Riscos elencados: probabilidade, impacto e frequência

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(pe

rda

/ativo

SF

N)

Probabilidade

Riscos políticos

Ago/2018 Fev/2018

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(p

erd

a/a

tivo

SF

N)

Probabilidade

Riscos fiscais

Ago/2018 Fev/2018

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(p

erd

a/a

tivo

SF

N)

Probabilidade

Cenário internacional

Ago/2018 Fev/2018

0

2

4

6

8

10

0 4 8 12 16 20 24

Imp

acto

(p

erd

a/a

tivo

SF

N)

Probabilidade

Inadimplência e recessão

Ago/2018 Fev/2018

13 /43

6. Panorama do sistema financeiro – Crédito

0

400

800

1.200

1.600

2.000

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Jun2018

R$ bi

Perfil da carteira de créditoPessoa jurídica

PME Grande

14 /43


-20

-10

0

10

20

30

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

%

Crescimento anual da carteiraPor porte de empresa

PME – Total PME – Crédito livre

PME – Crédito direcionado Grande – Total

Grande – Crédito livre Grande – Crédito direcionado

15 /43


90

120

150

180

210

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Crédito amplo PJBase dez/2013 = 100

Crédito livre Crédito direcionado

Mercado de capitais Mercado externo

Mercado externo – em US$

16 /43

0

3

6

9

12

15

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

% da carteira ativa

Carteira de ativos problemáticos PJ

Pessoa jurídica

Empresas de pequeno e médio porte

Empresas de grande porte


17 /43


0

400

800

1.200

1.600

2.000

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Empresas em recuperação judicialRequerimentos acumulados por ano

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fonte: Serasa Experian

18 /43

6. Panorama do sistema financeiro– Crédito

0

12

24

36

48

60

Dez2015

Jun2016

Dez2016

Jun2017

Dez2017

Jun2018

% PIB

Crédito amploPor moeda e tipo de proteção cambial

Moeda nacional Moeda estrangeira – Exportadora

Moeda estrangeira – Hedge financeiro Moeda estrangeira – Matriz no exterior

Moeda estrangeira – Ativos no exterior Moeda estrangeira – ME pouco relevante

Moeda estrangeira – Outros

19 /43


255 337432 500 534 565 576

187220

251273 288 311 324

127

145

161173

185201 201

95

120

146154

162176 180

211

201

187163

145151 159

90

98

103108

102102 108

0

400

800

1.200

1.600

2.000

Dez2012

Dez2013

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Jun2018

R$ bi

Perfil da carteira de crédito Pessoas físicas

Imobiliário Consignado Cartão

Rural Veículos Não consignado

Direcionado BNDES Cheque especial Demais

20 /43


110 115135

151 149

2428

31 8 9

16 169 10

1010

11

12 12

0

42

84

126

168

210

Dez2014

Dez2015

Dez2016

Dez2017

Jun2018

R$ bi

Perfil da carteira de cartões de créditoEstoque por modalidade

Compra à vista Rotativo Rotativo migrado

Rotativo não migrado Consignado Compra parcelada

21 /43

-20

-10

0

10

20

30

40

Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

Imobiliário Consignado Cartão de crédito

Não consignado Veículos Total

%

Carteira de crédito a pessoas físicas Crescimento anual


22 /43

0,0

3,6

7,2

10,8

14,4

18,0

Dez2012

Jun Dez2013

Jun Dez2014

Jun Dez2015

Jun Dez2016

Jun Dez2017

Jun

Ativos problemáticos Principais modalidades de pessoas físicas

Imobiliário Consignado Cartão de crédito

Não consignado Veículos Total

%


23 /43

0,5

0,6

0,7

0,8

0,9

1,0

Dez2012

Jun Dez2013

Jun Dez2014

Jun Dez2015

Jun Dez2016

Jun Dez2017

Jun

Índice de cobertura (IC)

IC da carteira de ativos problemáticos


24 /43

6. Panorama do sistema financeiro – Rentabilidade

0

20

40

60

80

100

Dez2011

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

0

4

8

12

16

20

Lucro Líquido (eixo da esquerda) 1/

ROE 1/

Prêmio do ROE: ROE (-) Proxy da taxa livre de risco

1/ Desconsidera resultados não recorrentes.

R$ bi. %

Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE)1/

Acumulado nos últimos doze meses

25 /43


0

3

6

10

13

16

Dez2011

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

%

Margem bruta (crédito + títulos) Margem líquida (crédito + títulos)

Custo de captação Taxa bruta de retorno (crédito + títulos)

Margem de jurosAcumulado nos últimos doze meses

26 /43

0

1

2

3

4

5

0

30

60

90

120

150

Dez2011

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

R$ bi

Despesas de provisão líquidas (acumulado doze meses)

Despesas de provisão líquidas (acumulado três meses)

Despesa de provisão / Estoque de crédito (eixo esq.)

Despesas de provisão

%


27 /43

50

54

58

62

66

70

Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

%

Sistema Bancário

Bancos com reestruturações administrativas anunciadas

Bancos sem reestruturações administrativas anunciadas

Índice de cobertura de despesas administrativas por receitas de serviçosAcumulado nos últimos doze meses


28 /43

6. Panorama do sistema financeiro – Solvência

13,5 12,6

14,513,8

18,117,2

7,9 7,7

0

4

8

12

16

20

Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

%

Índice de Capital Principal Índice de PR Nível I

Índice de Basileia Razão de Alavancagem

Índices de capitalização e exigência regulatória1/

• 1/ As setas representam os requerimentos regulatórios para os diferentes níveis de capital,incluindo o ACPConservação ( 6,375% de capital principal, 7,875% de capital nível I, 10,5% de capital total e 3,0% de razão de alavancagem ). A série de razão de alavancagem considera apenas os bancos dos segmentos S1 e S2, objeto da Resolução 4.615.

29 /43

38,7

28,5

20,5

10,1

1,1 0,350

15

30

45

60

Dez2015

Jun2016

Dez2016

Jun2017

Dez2017

Jun2018

R$ biEvolução da necessidade de capitalSistema – Aplicação integral de BIII

CP CC N2 ACPConserva ACPSistêmico

6. Panorama do sistema financeiro – Solvência

30 /43

6. Panorama do sistema financeiro – Liquidez

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1.000

0,00

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

Jan2012

Jun Jan2013

Jun Jan2014

Jun Jan2015

Jul Jan2016

Jul Jan2017

Jul Jan2018

Jun

R$ bilhões

Índice de Liquidez

Ativos líquidos

Fluxo de caixa estressado

Índice de Liquidez

un.

31 /43

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

0,40

0,55

0,70

0,85

1,00

1,15

Dez2011

Jun Dez2012

Jun Dez2013

Jun Dez2014

Jun Dez2015

Jun Dez2016

Jun Dez2017

Jun

R$ bilhões

Índice de Liquidez Estrutural

Recursos estáveis disponíveis

Recursos estáveis necessários

Índice de Liquidez Estrutural

un.


32 /43

0,0

0,6

1,2

1,8

2,4

3,0

Jun2017

Jul Ago Set Out Nov Dez Jan2018

Fev Mar Abr Mai Jun

%

Linhas de crédito para exportação Libor – média mensal

Linhas de crédito externas para exportação Custo


33 /43

6. Panorama do sistema financeiro – Estresse de capital

Cenários de estresse macroeconômico (dezembro de 2019)

VAR estressado (α = 5%) Quebra estrutural Pior histórico

Atividade econômica

(IBC-Br)1,5% 2,7% -4,0% -4,9% -3,8%

Juros

(Selic)7,4% 7,2% 10,0% 5,1% 6,5%

Câmbio

(R$/US$)3,61 3,67 6,40 6,20 6,21

Inflação

(IPCA)4,4% 4,0% 8,1% 8,2% 4,5%

Desemprego

(PNAD-C IBGE)12,4% 12,4% 22,3% 16,5% 12,7%

Prêmio de risco

(EMBI+ Br)2/ 296 296 296 455 645

Juros americanos

(Treasury 10 anos)4/ 2,9% 1,4% 3,3% 4,9% 2,9%

Cenários

variáveis

Jun 2018 Cenário base1/

Cenários adversos3/

34 /43

15

16

17

18

19

20

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

Jun 2018 Set Dez Mar 2019 Jun Set Dez

Capital Principal (dir.) Complementar (dir.)

Nível 2 (dir.) Índice de Basileia

Necessidades de capital VAR estressado

% do PRÍndice de Basileia (%)


35 /43

0,0

1,5

2,9

4,4

5,8

7,3

0 1 2 3 4 5 6

Trimestres

Data-base de dez 2016 Data-base de jun 2017

Data-base de dez 2017 Data-base de jun 2018

% do PR

Necessidades de capitalVAR estressado – Evolução


36 /43

1,2

1,8

1,1

0,0

0,2

17,113,2

0,3

17,9

48,034,6

58,7

-

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

20,0

22,0

24,0

26,0

28,0

30,0

0

4

8

12

16

20

24

28

32

36

40

44

48

52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

164

168

172

176

180

184

188

7,3 8,4 9,5 10,6 11,7 12,8 13,9 15,0 16,1 17,2 18,3

Análise de sensibilidadeRisco de crédito

Ativos problemáticos (%)

Bancos em insolvência (% do ativo total)

Bancos desenquadrados (% do ativo total)

IB estressado (%)

Necessidade de capital (% do capital total):

Principal

Complementar

Nível II

Maior proporção observada de ativos

problemáticos (desde Dez/2000)


37 /43

0

600

1.200

1.800

2.400

3.000

Dez2011

Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Dez Jun2015

Dez Jun2016

Dez Jun2017

Dez Jun2018

R$ bi

Estoque de captação* Estoque fundos

Estoque de crédito Estoque de TVM**

Estoques de componentes patrimoniaisBancos e fundos de investimentos

* CDB, LCI, LCA, LF, Poupança e Compromissadas – tit. emissão própria** Não considera compromissadas com TPF

Fonte: BCB e Anbima. Cálculos BCB.

7. Temas selecionados – Crescimento de fundos

38 /43

7. Temas selecionados – Crescimento de fundos

39 /43

2015S2 2016S1 2016S2 2017S1 2017S2 2018S1

-150

-100

-50

0

50

100

150

R$ bi

Fluxos selecionadosBancos e fundos de investimentos

Fluxo de captação bancária* Fluxo de captação de fundos de investimentos**

* Inclui poupança, CDB, LCI, LCA e compromissadas com títulos privados.Fluxo = variação de estoques - juros apropriados no perjíodo

** Estimativa de captações oriundas de pessoas físicas e jurídicas não financeiras.Fontes: BCB e Anbima. Cálculos BCB.

7. Temas selecionados – Empresas não financeiras

9,49

12,76

10,28

12,20

7,35

16,76

6,14

9,62

16,52

12,17

14,91

8,88

18,50

7,16

0 5 10 15 20

Habitacional – R$55 milhões

Investimento – R$452 milhões

Operações com recebíveis – R$546 milhões

Outros créditos – R$2 bilhões

Rural e agroindustrial - R$2,7 bilhões

Capital de giro – R$10 bilhões

Comércio exterior – R$12 bilhões

% a.a.

Pré-pagamentoTaxas de juros antes e depois do pré-pagamento

Taxa da Operação Pré Paga Taxa da Nova Contratação

40 /43

7. Temas selecionados – Risco cibernético

41 /43

• As instituições reguladas deverão implantar política de segurança cibernética e observar os requisitos para a contratação de serviços de processamento e armazenamento de dados e de computação em nuvem.

• As informações recebidas pelo BCB permitirão o

mapeamento da rede provedora dos serviços e a identificação das dependências sistemicamente importantes com o SFN.

7. Temas selecionados – Risco cibernético

42 /43

Promoção da resiliência e eficiência do SFN e de harmonização com a regulação internacional:

• Derivativos no Brasil: • 80% das operações: liquidadas em contraparte central • 20% das operações: liquidadas no mercado de balcão.

• Nova regulação requer margem bilateral no mercado de balcão... → ...se envolver instituições supervisionadas e ambas as partes tiverem volume significativo de operações da espécie.

• Início do phase-in: set/2019. • Início regra full: set/2020.

7. Temas selecionados – Regulação

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