Relatório de Estabilidade Financeira · R$ bilhões un. Índice de liquidez Ativos líquidos Fluxo de caixa estressado Índice de liquidez. 3 Liquidez DESIG 8 0 28 56 84 112 140

Relatório de Estabilidade Financeira

Setembro/2014

1 Relatório de Estabilidade Financeira

DESIG 2

O Relatório de Estabilidade Financeira (REF) é uma publicação

semestral do Banco Central do Brasil (BCB) destinada a apresentar,

com foco no risco sistêmico, os principais resultados das análises

sobre o Sistema Financeiro Nacional (SFN), especialmente com

respeito a sua dinâmica recente, às perspectivas e ao grau de

resiliência a eventuais choques na economia brasileira ou no próprio

sistema. Esta edição concentra-se nos eventos ocorridos no primeiro

semestre de 2014.

1 Resumo

DESIG 3

A despeito do crescimento moderado nas principais áreas econômicas,

os mercados financeiros se caracterizaram pela diminuição da

volatilidade, em especial na segunda metade do primeiro semestre de

2014.

No Brasil, em maio de 2014, o BCB interrompeu o ciclo de aumento da

taxa de juros iniciado em abril de 2013. Ao final do semestre, os juros

domésticos futuros apresentaram trajetória de queda, o mercado

bursátil exibiu tendência de alta e, no mercado de câmbio, houve

redução da volatilidade da cotação do real frente à moeda norte-

americana.

A alocação de recursos para crédito, em especial financiamentos

habitacionais, contribuiu para o alongamento de prazo da carteira de

crédito, bem como para a recente de elevação do risco de liquidez do

sistema que, todavia, continua baixo.

1 Resumo

DESIG 4

No que se refere ao risco de crédito, num cenário de menor ritmo de

crescimento das carteiras e de manutenção de práticas e critérios

saudáveis na concessão, as provisões apresentam-se adequadas para

um novo ambiente que aponta para leve aumento do risco.

O retorno sobre o patrimônio líquido (RSPL) do sistema avançou no

semestre, impulsionado por ganhos com tesouraria, os quais

compensaram a queda na margem líquida de crédito.

A solvência do sistema bancário apresentou estabilidade e mantém-se

em patamar elevado. Os índices de capitalização permanecem em

níveis superiores aos requerimentos regulatórios.

1 Resumo

DESIG 5

Nas simulações de situações de estresse, o sistema bancário brasileiro

apresentou adequada capacidade de suportar efeitos de choques

decorrentes de cenários macroeconômicos adversos ou de mudanças

abruptas nas taxas de juros, de câmbio ou de inadimplência.

O Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) funcionou de forma

eficiente e segura no primeiro semestre de 2014. Tanto os sistemas de

compensação e de liquidação de transações com títulos, valores

mobiliários, derivativos e moeda estrangeira quanto os sistemas de

transferência de fundos funcionaram de forma bastante satisfatória no

período.

2 Ambiente macroeconômico e financeiro

DESIG 6

80

92

104

116

128

140

Jul2012

Set Nov Fev2013

Abr Jul Set Nov Fev2014

Abr Jun

Fonte: Bloomberg

Rúpia indonésia Rande Real Lira Baht

2.7.2012 = 100

Taxas de câmbio de economiasemergentes versus dólar dos EUA

7,5

8,7

9,9

11,1

12,3

13,5

Jul2013

Ago Set Out Nov Dez Jan2014

Fev Mar Abr Mai Jun

% a.a.

Taxa Selic 3 meses 6 meses

1 ano 2 anos 5 anos

Fontes: BM&FBovespa e BCB

Evolução das taxas de jurosTaxa Selic e swap de 3 e 6 meses, 1 ano e 2 e 5 anos

43

46

49

53

56

59

Jul2013

Ago Set Out Nov Dez Jan2014

Fev Mar Abr Mai Jun

Pontos (mil)

Índice Bovespa

Fonte: BM&FBovespa

10

13

16

19

22

25

Jul2012

Set Nov Fev2013

Abr Jul Set Nov Fev2014

Abr Jun

Fonte: Bloomberg

pontos

CBOE Volatility Index - VIXÍndice de volatilidade

3 Liquidez

DESIG 7

0

160

320

480

640

800

0,0

0,5

1,0

1,4

1,9

2,4

Jan2012

Jul Jan2013

Jul Jan2014

Jun

R$ bilhões un.

Índice de liquidez

Ativos líquidos Fluxo de caixa estressado Índice de liquidez

3 Liquidez

DESIG 8

0

28

56

84

112

140

Jun2009

Dez Jun2010

Dez Jun2011

Dez Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

%

Captações de recursos estáveis sobre crédito

3 Liquidez

DESIG 9

0

3

6

9

12

15

Dez2010

Jun2011

Dez Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

%

Captações externas mantidas no exterior

Captações externas que ingressam (vinculadas a comércio exterior)

Captações externas que ingressam (recursos livres)

Perfil das captações externas como % da captação total

4 Crédito

DESIG 10

0

10

20

30

40

50

Dez2008

Jun2009

Dez Jun2010

Dez Jun2011

Dez Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

%

Crescimento anual do crédito por controle

Público Privado Total

4 Crédito

DESIG 11

0

1

2

3

4

5

6

Mar2011

Jun Set Dez Mar2012

Jun Set Dez Mar2013

Jun Set Dez Mar2014

Jun

Público Privado Total

%Inadimplência por controle

4 Crédito

DESIG 12

0,0

1,2

2,4

3,6

4,8

6,0

Mar2011

Jun Set Dez Mar2012

Jun Set Dez Mar2013

Jun Set Dez Mar2014

Jun

%

Inadimplência, provisões e baixas para prejuízo

Carteira de crédito classificada nos níveis E até H

Provisões

Inadimplência

Créditos baixados doze meses seguintes

5 Rentabilidade

DESIG 13

1,2

1,4

1,6

1,8

2,0

2,2

Dez2009

Jun2010

Dez Jun2011

Dez Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

3

6

9

12

15

18

RSPL anual do SB ajustado (sem efeito da venda do BB Seguridade)

Proxy para taxa livre de risco

RSPL anual do SB ajustado / (0,85 * Selic) (eixo da esquerda)

Retorno sobre o patrimônio líquido anualAcumulado nos últimos doze meses

%Unidades

5 Rentabilidade

DESIG 14

0

4

8

12

16

20

Dez2009

Jun2010

Dez Jun2011

Dez Jun2012

Dez Jun2013

Dez Jun2014

Rentabilidade bruta das operações Despesa de provisões/operações de crédito

Custo de captação Margem líquida de crédito

Margem de créditoAcumulado nos últimos doze meses

%

5 Rentabilidade

DESIG 15

0

40

80

120

160

200

0

30

60

90

120

150

Dez2012

Jun2013

Dez Jun2014

Milh

are

s

R$ bilhões

Resultado com crédito

Resultado com tesouraria

Receitas com serviços

Outros resultados operacionais e não operacionais

Despesas administrativas (eixo da esquerda)

Composição do resultado, antes de tributos sobre faturamento e lucro

R$ bilhões

6 Solvência

DESIG 16

11,8

11,0

12,9 12,2

16,6 15,5

4,5

5,5

2

5

8

12

15

18

Nov2013

Jan2014

Mar Jun

%

Índice de capital principal Índice de patrimônio de referência nível I Índice de Basileia

Índices de capitalização e exigência regulatória

As linhas pontilhadas representam os requerimentos regulatórios para os diferentes níveis de capital.

6 Solvência

DESIG 17

0,9 0,8 0,8

0,3

1,4

0,3

0,4

0,6

0,1

0

1

2

3

4

Nov2013

Jun2014

Nov2013

Jun2014

Público comercial Privado

R$ bilhões

Capital Principal Capital Complementar PR_II

Evolução da Necessidade de Capital com regras de 2019

7 Testes de estresse

DESIG 18

0,0

1,2

2,4

3,6

4,8

6,0

Jun2014

Set Dez Mar2015

Jun Set Dez

Cenário base VAR estressado (α = 5%)

Quebra estrutural Pior histórico

Provisões constituídas (jun./2014)

Estresse macroeconômico Inadimplência projetada

%


DESIG 19

0,8 0,2

0,6 0,1

4,6

0,9

0,0 0,0

13,0

15,414,3

4,2

2,1

0

2

4

6

8

10

20

24

28

32

36

40

44

1% 4% 7% 10% 13% 16% 19% 22%

Análise de sensibilidadeRisco de taxa de juros

Taxa de juros de 6 meses

Máx. variação em 21 dias desde jan/1999

Negativa Positiva

Necessidade de capital (% do capital total):

Principal

Complementar

Nível II

Bancos em insolvência (% do ativo total)

Bancos desenquadrados (% do ativo total)

IB estressado (%)


DESIG 20

0,2

4,1

2,3

15,4 11,7

0,0

48,1

0

2

4

6

8

10

12

14

16

0

4

8

12

16

20

24

28

32

36

40

44

48

52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

100

104

108

112

116

120

124

128

132

136

140

144

148

152

156

160

3 6 9 12

Análise de sensibilidadeRisco de crédito

Inadimplência média do sistema (%)

Provisão constituída atual

Bancos em insolvência (% do ativo total)

Bancos desenquadrados (% do ativo total)

IB estressado (%)

Necessidade de capital (% do capital total):

Principal

Complementar

Nível II

2,3

8 Boxe: endividamento das empresas não-financeiras

DESIG 21

0

10

20

30

40

50

Jun2008

Jun2009

Jun2010

Jun2011

Jun2012

Jun2013

Jun2014

%

Endividamento PJ sobre PIB


DESIG 22

43

31

25

30

8

10

2429

0

20

40

60

80

100

Jun2008

Jun2014

Créditolivre

Créditodirecionado

Merc.capitais

Merc.externo

%

Fontes: BCB e Cetip

Participação no endividamento PJPor fonte de recursos


DESIG 23

20

36

52

68

84

100

Jun2011

Jun2012

Jun2013

Jun2014

%

Comprometimento de renda PJ


DESIG 24

35,6%

17,5%14,1%

16,0%

16,8%

Exportadora Não exportadora com hedge

Não exportadora sem hedge – matriz no exterior Não exportadora sem hedge – com ativo no exterior

Não exportadora sem hedge – outros

Dívida em moeda estrangeiraPor tipo de devedor


DESIG 25

32,1

6,1

3,0 2,4 2,7 2,9

0

10

20

30

40

50

Dívida em ME (não exportadora sem hedge – outros)

Dívida em ME (não exportadora sem hedge – com ativo no exterior)

Dívida em ME (não exportadora sem hedge – matriz no exterior)

Dívida em ME (não exportadora com hedge local)

Dívida em ME (exportadora)

Dívida em moeda local

% PIB

Dívida corporativa total, por moedaCrédito bancário + mercado de capitais + dívida externa

9 Regulação do SFN

DESIG 26

Principais destaques:

Demonstrações consolidadas do conglomerado

prudencial;

Responsabilidade socioambiental das instituições do

sistema financeiro;

Letras financeiras como instrumento de capital.

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Relatório de Estabilidade Financeira · R$ bilhões un. Índice de liquidez Ativos líquidos Fluxo de caixa estressado Índice de liquidez. 3 Liquidez DESIG 8 0 28 56 84 112 140