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  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    Sociedade Comercial Orey Antunes, S.A.

    Sociedade Aberta

    Rua Carlos Alberto da Mota Pinto, n 17 6A, 1070-313 Lisboa Portugal

    Capital Social 12.000.000 NIPC 500 255 342

    Matrcula de Registo Comercial de Lisboa n nico 500 255 342

    COMUNICADORESULTADOS CONSOLIDADOS

    2014

  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    1. SUMRIO EXECUTIVOEm 2014, a Zona Euro apresentou uma taxa

    de crescimento econmico em torno de

    0,9%. Num cenrio de crescimento

    econmico modesto, os vrios pases da

    Zona Euro registaram uma reduo da taxa

    de inflao ao longo do ano. A taxa de

    inflao medida pelo ndice de Preos do

    Consumidor do agregado apresentou uma

    tendncia descendente dos 0,8% (YoY)

    registados em Dezembro de 2013 para os -

    0,2% (YoY) observados em Dezembro de

    2014.

    Vrios fatores tm afetado a economia da

    Zona Euro. Neste contexto, de destacar (1)

    a queda verificada nos preos do petrleo e,

    (2) a recente depreciao do euro, o que

    tem facilitado as exportaes desta regio.

    A volatilidade registou nveis baixos em

    mdia, ao longo do ano, com o bloco

    europeu a beneficiar das expetativas de

    flexibilizao da poltica monetria por parte

    do BCE. Em meados do ano o BCE

    anunciou operaes de financiamento a 4

    anos, long-term refinancing operations

    (LTRO) e a suspenso da esterilizao na

    compra de ativos. O banco manteve o ciclo

    de descida da taxa de juro, reduzindo a taxa

    das operaes principais de refinanciamento

    para 0,05% e a taxa das facilidades de

    depsito para terreno negativo (-0,20 %).

    O ano de 2014 constituiu um perodo de

    consolidao estratgica e durante o qual se

    tomaram decises importantes com o

    objetivo de aumentar o potencial de

    crescimento do Grupo. Neste contexto, a

    Orey continuou a executar a sua estratgia

    de transformao e enfoque na rea

    financeira. O posicionamento do Grupo

    perante o mercado, investidores e parceiros

    desta forma simplificado e concentrado na

    seguinte estrutura: (1) rea financeira, (2)

    rea de gesto de ativos, e (3) rea de

    seed capital.

    2

    Desde 2013 que o modelo de apresentao

    de contas, quer nas contas individuais quer

    nas contas consolidadas, o modelo

    utilizado pelas instituies financeiras.

    O produto da atividade consolidada do

    grupo Orey alcanou 17,2 milhes de euros,

    o que representa um decrscimo face a

    2013, o qual reflete essencialmente

    menores ganhos no recorrentes em 2014

    face a 2013.

    Os resultados consolidados do ano 2014

    foram 1,52 milhes de euros, traduzindo-se

    numa diminuio de 50,5% face ao ano

    anterior, refletindo essencialmente as

    menores receitas e o aumento dos custos

    financeiros.

  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    2. EVOLUO DOS

    NEGCIOS

    3

    2.1. REA FINANCEIRA

    A 31 de Dezembro de 2014, o total dos

    ativos sob gesto/custdia e das comisses

    lquidas em base consolidada da Orey

    Financial era o seguinte:

    Total dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 173 341 175 984 -1,5%

    Comisses Lquidas* 5 995 6 154 -2,6%

    * Inclui comisses no relacionadas com os activos sob gesto Milhares de Euros

    2.1.1. OREY FINANCIAL

    Nestas mesmas datas, os ativos sob

    gesto/custdia repartiam-se da seguinte

    forma por rea de atividade da Orey

    Financial:

    Activos sob Gesto dez/14 dez/13 14 vs 13

    Corretagem Online 54 996 52 913 3,9%

    Consultoria de Inv. e Gesto Discricionria 62 775 57 805 8,6%

    Fundos de investimento Mobilirio 0 1 152 -100,0%

    Fundos de investimento Imobilirio 11 484 11 542 -0,5%

    Private Equity 25 263 34 998 -27,8%

    Gesto de Passivos 18 823 17 574 7,1%

    Total 173 341 175 984 -1,5%

    Milhares de Euros

    a. Corretagem Online: Relativamente

    rea de corretagem online em Portugal, e

    considerando a evoluo anual, constata-

    se que, apesar da diminuio dos ativos

    sob gesto (-18,2%), o volume de

    transaes subiu consideravelmente ao

    longo do ano de 2014 (+30,2%).

    Por outro lado, as comisses lquidas,

    apresentaram um aumento de 8,9%, em

    consequncia do incremento do volume de

    transaes, com principal incidncia no

    mercado de Forex.

    A variao cambial, provocada pela

    diminuio dos nveis de inflao, taxa de

    juro e crescimento econmico na zona

    euro, contribuiu para uma queda do Euro

    face aos principais pares de moeda.

    Adicionalmente, assistiu-se ao longo do

    ano a vrias intervenes por parte do BCE

    de forma a estimular a economia europeia,

    o que contribui igualmente para o

    incremento do volume de transaes face

    ao posicionamento tcito dos diversos

    investidores nos mercados financeiros.

    Dentro da rea Financeira do Grupo

    encontram-se a Orey Financial e o Banco

    Inversis, com suas respetivas atividades e

    estruturas organizativas.

  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    2. EVOLUO DOS

    NEGCIOS

    4

    No que diz respeito atividade da Sucursal

    de Espanha, manteve-se a tendncia de

    crescimento ao longo do ano,

    consubstanciado num aumento significativo

    de novos clientes (+38,3%). Paralelamente,

    os ativos sob gesto apresentaram um

    aumento de 31,6%, quando comparando

    com o ano anterior. As comisses lquidas

    acompanharam esta tendncia, tendo

    aumentado 28,5% face a 2013.

    Corretagem Portugal dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 24 045 29 388 -18,2%

    Volume de transaces (CFD e FX) 9 928 562 7 625 836 30,2%

    Comisses Lquidas 3 076 2 824 8,9%

    Milhares de Euros

    N de Clientes 3 639 2 994 21,5%

    Corretagem Espanha dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 30 950 23 525 31,6%

    Volume de transaces (CFD e FX) 3 924 498 2 582 531 52,0%

    Comisses Lquidas 1 218 948 28,5%

    Milhares de Euros

    N de Clientes 2 438 1 763 38,3%

    b. Consultoria de Investimento e Gesto

    Discricionria: Em 2014, em resultado do

    enfoque em alcanar maior cobertura

    geogrfica do territrio nacional, registou-se

    um aumento no nmero clientes de 27%

    face a 2013, o que se traduziu num

    aumento dos ativos sob gesto de 8,6%

    face a 2013, conforme se pode verificar no

    quadro abaixo.

    c. Fundos de Investimento Mobilirios: A

    rea de gesto de fundos mobilirios era

    responsvel pela gesto do fundo Orey

    Opportunity Fund (OOF), fundo de Hedge

    Fund no harmonizado com sede nas ilhas

    Caimo. O fundo, que utilizava uma

    abordagem non-standard ao conceito de

    multi-manager investindo em ativos

    diversificados, entrou em liquidao em

    2013. Em 2104 foi averbado o

    cancelamento do registo do OOF, anulando

    os volumes sob gesto nesta rea de

    negcio.

    Consultoria de Investimento e Gesto Discrecionria dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 62 775 57 805 8,6%

    Comisses Lquidas 916 1 277 -28,3%

    N de Clientes Activos 428 337 27,0%

    Milhares de Euros

  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    2. EVOLUO DOS

    NEGCIOS

    5

    d. Fundos de Investimento Imobilirios:

    No final do exerccio de 2014,

    encontravam-se em atividade dois fundos

    com um valor lquido global de 11,5 milhes

    de euros:

    e. Fundos de Private Equity: A Orey

    Financial tem concentrada a sua atividade

    nesta rea no fundo Orey Capital Partners

    Transports and Logistics SCA SICAR

    (fundo de buyout na sua essncia), que a

    31 de Dezembro de 2014 e 2013

    apresentava os seguintes indicadores:

    Fundo de Private Equity dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 25 263 34 998 -27,8%

    Comisses Lquidas 431 440 -2,1%

    Milhares de Euros

    O Orey Capital Partners Transports and

    Logistics SCA SICAR apresenta um

    portfolio com um mix de investimentos em

    mercados em desenvolvimento, como

    Angola e Moambique, que representam

    64% do valor dos investimentos e

    investimentos em mercados desenvolvidos,

    como Portugal e Espanha, mas que

    procuram expanso atravs de processos

    de internacionalizao.

    Fundos de Investimento Imobilirio dez/14 dez/13 14 vs 13

    Activos sob Gesto 11 484 11 542 -0,5%

    Comisses Lquidas 75 93 -19,4%

    Milhares de Euros

    g. Corporate Finance e Gesto de

    Passivos: A rea de Corporate Finance da

    Orey Financial coloca disposio dos

    clientes uma equipa multidisciplinar,

    preparada para prestar, de forma

    independente, um vasto leque de servios

    de assessoria:

    Fuses, Aquisies e Alienaes (M&A)

    Finance Advisory

    Project Finance

    Avaliao de Empresas e Negcios

    Reestruturao Empresarial

    Estratgia Empresarial

    Estruturao e Montagem de Veculos de

    Investimento.

    De entre os projetos de relevo realizados

    ao longo de 2014, destacam-se a

    assessoria na estruturao, avaliao e

    negociao de projetos de investimento e a

    assessoria na redefinio da estratgia

    empresarial.

    A equipa de Corporate Finance manteve a

    sua actuao cross border com projectos

    em Portugal, Brasil e Angola.

  • APRESENTAO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS | 2014

    2. EVOLUO DOS

    NEGCIOS

    6

    Ao longo de 2014, a equipa da Orey

    Financial Brasil Capital Markets manteve o

    foco na gesto de operaes distressed

    que j tinha sob gesto, desenvolvendo

    todas as medidas necessrias par