64
81,9(56,7¬'(*/,678',', 02'(1$(5(**,2(0,/,$ )$&2/7¬',,1*(*1(5,$6('(',02'(1$ &RUVRGL'LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD 5HHQJHHQHHULQJGLXQD5HWH&LYLFD ,PSOHPHQWD]LRQHPHGLDQWHODQXRYDWHFQRORJLD $631(7 5HODWRUH 7HVLGLODXUHDGL &KLDUPR3URI 'DQLHOH%HUJRQ]LQL 6RQLD%HUJDPDVFKL &RUUHODWRUL ,QJ/RUHQ]R&DQDOL )DELR1HUL $QQR$FFDGHPLFR

&RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

  • Upload
    others

  • View
    3

  • Download
    0

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

81,9(56,7¬�'(*/,�678',�',�02'(1$�(�5(**,2�(0,/,$��

)$&2/7¬�',�,1*(*1(5,$���6('(�',�02'(1$��&RUVR�GL�'LSORPD�GL�/DXUHD�LQ�,QJHJQHULD�,QIRUPDWLFD�

5H�HQJHHQHHULQJ�GL�XQD�5HWH�&LYLFD���,PSOHPHQWD]LRQH�PHGLDQWH�OD�QXRYD�WHFQRORJLD�$63�1(7�

5HODWRUH�� � � � � � � � 7HVL�GL�ODXUHD�GL���&KLDU�PR�3URI� 'DQLHOH�%HUJRQ]LQL��6RQLD�%HUJDPDVFKL��&RUUHODWRUL��� ��,QJ��/RUHQ]R�&DQDOL��)DELR�1HUL�

$QQR�$FFDGHPLFR�����������

Page 2: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

6200$5,2���

6200$5,2� ���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��(/(1&2�),*85(������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��

��� ,1752'8=,21( ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ����� &216,'(5$=,21,�*(1(5$/,�������������������������������������������������������������������������������� ��

����� 67580(17,�87,/,==$7, ���������������������������������������������������������������������������������������� ��

��� 35(6(17$=,21(�',��1(7�������������������������������������������������������������������������������������� ������� ,/ )5$0(:25. ������������������������������������������������������������������������������������������������ ���, 6(59,=,�:(%�;0/ ������������������������������������������������������������������������������������������ ���*/,�2%,(77,9,�',�352*(77$=,21(�'(/��1(7�)5$0(:25.����������������������� ���/(�7(&12/2*,(�',�%$6(�'(,�6(59,=,�:(%�;0/�%$6$7(�68�62$3 ��������� ���(;7(16,%/(�0$5.83�/$1*8$*(��;0/� ������������������������������������������������������ ���6,03/(�2%-(&7�$&&(66�35272&2/��62$3����������������������������������������������� ���:(%�6(59,&(�'(6&5,37,21�/$1*8$*(��:6'/� ��������������������������������������� ���62$3�',6&29(5<��³',6&2´���������������������������������������������������������������������������� ���81,9(56$/�'(6&5,37,21��',6&29(5<�$1'�,17(*5$7,21��8'',����������� ���, 75(�&20321(17, ����������������������������������������������������������������������������������������� ���&/$66,�',�6,67(0$������������������������������������������������������������������������������������������ ���25,(17$0(172�'(//(�&/$66, ��������������������������������������������������������������������� ���,O�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH ��������������������������������������������������������������������������� ���6,&85(==$�%$6$7$�68//(�(9,'(1=(���������������������������������������������������������� ���(17(50(',$7(�/$1*8$*(��,/��(�0(7$'$7,����������������������������������������������� ���,/�&203,/$725(�-,7���������������������������������������������������������������������������������������� ���

��� 9,68$/�678',2��1(7 ������������������������������������������������������������������������������������������� ���,QWURGX]LRQH�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���&UHD]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�EDVDWH�VX�:LQGRZV ���������������������������������������������������� ���6YLOXSSR�SHU�GLVSRVLWLYL�SRUWDWLOL ��������������������������������������������������������������������������� �������� ,�/,1*8$**, ����������������������������������������������������������������������������������������������������� �������� 9,68$/�&� ������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���&����&�6+$53�� ������������������������������������������������������������������������������������������������� ���3URGXWWLYLWj�H�VLFXUH]]D��������������������������������������������������������������������������������������� �������� 9,68$/�%$6,&��1(7������������������������������������������������������������������������������������������ ���,QWURGX]LRQH�������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���%UHYH�VWRULD�GHOOH�LQQRYD]LRQL�GHO�OLQJXDJJLR������������������������������������������������������� ���3URJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL���������������������������������������������������������������� ���1XRYH�IXQ]LRQDOLWj�GHOOD�SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL�������������������������� ���8OWHULRUL�IXQ]LRQDOLWj�GHO�OLQJXDJJLR� �������������������������������������������������������������������� �������� 9,68$/�&����1(7 �������������������������������������������������������������������������������������������� ���3RWHQ]D�H�IOHVVLELOLWj ������������������������������������������������������������������������������������������� ���$7/�6HUYHU��VHUYL]L�:HE�;0/�LQ�9LVXDO�&����1(7���������������������������������������������� ���6XSSRUWR�SHU�OH�DSSOLFD]LRQL�VHUYHU��������������������������������������������������������������������� ���/H�HVWHQVLRQL�JHVWLWH�SHU�9LVXDO�&��������������������������������������������������������������������� ���6FULYHUH�FRGLFH�UREXVWR �������������������������������������������������������������������������������������� ���

Page 3: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

��� $33/,&$=,21,�:(%���������������������������������������������������������������������������������������������� �������� 352*(77$=,21(�$�75(�/,9(//, ������������������������������������������������������������������������� �������� $63�1(7 �������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���%UHYH�VWRULD�GL�$63��������������������������������������������������������������������������������������������� ���$63�1(7 ������������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���$63�1(7�YLVWR�GD�YLFLQR ������������������������������������������������������������������������������������� ���$63�1(7�q�FRPSLODWR��QRQ�LQWHUSUHWDWR �������������������������������������������������������������� ���6HSDUD]LRQH�GHO�FRGLFH�GDO�FRQWHQXWR ���������������������������������������������������������������� ���)LQH�GHO��'//�+(//�������������������������������������������������������������������������������������������� ���0RGHOOR�GL�SURJUDPPD]LRQH�EDVDWR�VXJOL�HYHQWL ������������������������������������������������� ���$FFHGHUH�DL�GDWL�GDO�:HE������������������������������������������������������������������������������������ ���$UFKLWHWWXUD�GDWL�GLVFRQQHVVD������������������������������������������������������������������������������ ���0HPRUL]]D]LRQH�GHL�GDWL�LQ�GDWDVHW��������������������������������������������������������������������� ���

��� ',))(5(1=(�',�%$6(�75$�$63�(�$63�1(7 ������������������������������������������������������ ���),/(�������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���3UHVHUYDUH�OR�VWDWR�WUD�$63�H�$63�1(7 ������������������������������������������������������������� ���

��� $'2�(�$'2�1(7 ��������������������������������������������������������������������������������������������������� ���6725,$�',�0,&5262)7�'$7$�$&&(66���������������������������������������������������������� ���02'(//2�$�2**(77,�',�$'2�(�$'2�1(7����������������������������������������������������� ���

��� $33/,&$=,21(�5($/,==$7$������������������������������������������������������������������������������� ���

%5(9(�*/266$5,2 ������������������������������������������������������������������������������������������������������ ���&21&/86,21, �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���%,%/,2*5$),$ �������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ���

Page 4: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

(OHQFR�ILJXUH��),*85$����;0/�6(59,&( ������������������������������������������������������������������������������������������������� ���),*85$����&20(�$&&('(5(�$'�81�:(%�6(59,&(�;0/ ����������������������������������������������������� ���),*85$����(6(03,2�',�&2',&(�;0/�5(67,78,72�'$�81�:(%�6(59,&(�;0/������������������������ ���),*85$����&20321(17,�'(/�)5$0(:25.������������������������������������������������������������������������ ����),*85$����&/$66,�81,),&$7( �������������������������������������������������������������������������������������������� ����),*85$����/,9(//,�'(/�)5$0(:25.��1(7������������������������������������������������������������������������� ����),*85$����&/5���������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����),*85$����,��*(1(5$=,21(�'(//¶,/ ���������������������������������������������������������������������������������� ����),*85$����*(1(5$=,21(�'(/�1$7,9(�&2'( ��������������������������������������������������������������������� ����),*85$�����6+227�',�9,68$/�678',2�1(7����������������������������������������������������������������������� ����),*85$�����6+227�',�9,68$/�678',2�1(7����������������������������������������������������������������������� ����),*85$�����3$66$**,2�'$�81$�67587785$�$�'8(�/,9(//,�$'�81$�$�75(�/,9(//, ���������������� ����),*85$�����$33/,&$=,21(�$�75(�/,9(//, ��������������������������������������������������������������������������� ����),*85$�����/,9(//,�'(/�$63�1(7������������������������������������������������������������������������������������ ����),*85$�����$63�1(7�( /,9(//,�'(/��1(7 ������������������������������������������������������������������������ ����),*85$�����$&&(662�$/�'$7$%$6(�(�'$7$6(7 ��������������������������������������������������������������� ����),*85$�����%(1&+0$5&.� $63�96�$63�1(7������������������������������������������������������������������ ����

Page 5: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

5LQJUD]LDPHQWL��

'HVLGHUR�ULQJUD]LDUH�WXWWL�FRORUR�FKH�PL�KDQQR�DLXWDWR�QHOOR�VYROJHUH�TXHVWD�WHVL��,Q�PRGR�SDUWLFRODUH�ULQJUD]LR�L�PLHL�JHQLWRUL�H�WXWWL�JOL�DPLFL��SHU�LO�VRVWHJQR�FKH�PL�KDQQR�GDWR�VWDQGRPL�YLFLQR�H�SHU�OD�SD]LHQ]D�FKH�KDQQR�GLPRVWUDWR�LQ�TXHVWR�SHULRGR���

Page 6: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

��� ,QWURGX]LRQH��

/D� 7HVL� GD� PH� UHDOL]]DWD� UDSSUHVHQWD� XQ� HVHPSLR� GL� DSSOLFD]LRQH� :HE� FRQ� DFFHVVR� D�GDWDEDVH�� ,O� SXQWR� GL� SDUWHQ]D� q� XQ¶DSSOLFD]LRQH�:HE� UHDOL]]DWD� FRQ� OD� WHFQRORJLD�$63��XQD�UHWH�FLYLFD�DSSXQWR��/D�UHWH�FLYLFD�HVLVWHQWH� VL�FRPSRQH�GL�YDUL�VHUYL]L�FKH�YHQJRQR�RIIHUWL�DJOL�XWHQWL�GHOOD�UHWH���2JQL�VHUYL]LR�VL�DYYDOH�GL�OHWWXUH�D�'DWDEDVH��FRQWHQHQWL�LQIRUPD]LRQL�LQVHULWH�GDJOL�DGGHWWL�DOO¶DPPLQLVWUD]LRQH�GHOOD� UHWH�H�QRQ�GDL�SURJHWWLVWL�� LO�FKH�VJUDYD�QRWHYROPHQWH� LO�ODYRUR�GL�FUHD]LRQH�GHOOD� UHWH�GD�SDUWH�GHOOD�GLWWD�� ,O�SHUVRQDOH�³DPPLQLVWUDWRUH´� ID�SDUWH�GHO� FRPXQH�FXL�YLHQH�YHQGXWD� OD� UHWH�� H�QRQ�GHYH� HVVHUH�QHFHVVDULDPHQWH�SHUVRQDOH� FRQ�DYDQ]DWH� FRQRVFHQ]H� LQIRUPDWLFKH� PD� q� VXIILFLHQWH� FKH� FRQRVFD� OH� EDVL� GHOO¶XVR� GL� XQ�FRPSXWHU�H�GL�,QWHUQHW���8QD�UHWH�FLYLFD�JUDILFDPHQWH�q�PROR�EHOOD��PD�q�PROWR�FRPSOHVVD�GD�UHDOL]]DUH�H�OH�ULJKH� GL� FRGLFH� VRQR� WDQWH�� FLz� FKH� LR� KR� GRYXWR� IDUH� q� VWXGLDUH� XQ� QXRYR� DPELHQWH� GL�VYLOXSSR�H�FRQ�HVVR�ULVFULYHUH�TXHOOR�FKH�DOWUL� LQ�SDVVDWR�KDQQR�UHDOL]]DWR��SRVVLELOPHQWH�FRUUHJJHQGR� HUURUL� H� DSSRUWDQGR� PLJOLRUDPHQWL�� RYH� SRVVLELOH�� LO� ULVXOWDWR� VRQR� VWDWH�RYYLDPHQWH�LQ�DOWUHWWDQWH�ULJKH�GL�FRGLFH���25*$1,==$=,21(�'(,�&$3,72/,���4XHVWD�WHVL�q�VWDWD�VWUXWWXUDWD�LQ�RWWR�FDSLWROL�SL��XQ�JORVVDULR��1HL�SULPL�FDSLWROL��LO�SULPR�H LO�VHFRQGR� VL�LOOXVWUD�LO�SURJHWWR�VYLOXSSDWR�H�JOL�VWUXPHQWL�XWLOL]]DWL���'RSR�XQD� LQWURGX]LRQH� LQL]LD� OD�SDUWH�GL�SUHVHQWD]LRQH�� ULVSHWWLYDPHQWH�QHL�FDSLWROL� WUH� H�TXDWWUR� YHQJRQR�SUHVHQWDWH�OH�FDUDWWHULVWLFKH�GHOOD�QXRYD�SLDWWDIRUPD�0LFURVRIW��SDUWHQGR�GDOOD� GHVFUL]LRQH� GHO� )UDPHZRUN� �1HW� ILQR� DOO¶DPELHQWH� LQWHJUDWR� 9LVXDO� 6WXGLR� �1HW��SDVVDQGR�SHU�L�QXRYL�OLQJXDJJL�RIIHUWL�GDO��1HW���1HL�FDSLWROL�FHQWUDOL��RVVLD�LO�TXLQWR�H�LO�VHVWR�H�LO�VHWWLPR� YLHQH�LOOXVWUDWR�LO�SDVVDJJLR�GD�$63�H�$'2�DO�QXRYR�PRGR�GL�FUHDUH�SDJLQH�GLQDPLFKH�VHFRQGR�0LFURVRIW��$63�1(7�H�$'2�1(7���,Q� ILQH� O¶XOWLPR� FDSLWROR�� O¶RWWDYR� LOOXVWUD�PHGLDQWH� HVHPSL� DOFXQL� VHUYL]L� UHDOL]]DWL� FRQ�$63�1(7�H�$'2�1(7��FKH�IDQQR�SDUWH�GHO�SURJHWWR�UHDOL]]DWR���'DWR�FKH� O¶DPELHQWH� �1(7�q�PROWR� UHFHQWH�H�FRQWLHQH�GHL�FRVWUXWWL�QXRYL� VL� q�SHQVDWR�GL�LQVHULUH�XQ�EUHYH�JORVVDULR�SHU�DLXWDUH�OD�OHWWXUD�GL�WHUPLQL�QXRYL���

Page 7: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

��� &RQVLGHUD]LRQL�JHQHUDOL��/D�IDVH�GL�5H�HQJHHQHHULQJ�q�VWDWD�UHDOL]]DWD�FRQ�O¶HYROX]LRQH�GHOOD�WHFQRORJLD�0LFURVRIW�$63� FKH� VL� FKLDPD� $63�1(7�� $63�1(7� q� SDUWH� LQWHJUDQWH� GL� XQ� QXRYR� DPELHQWH� GL�VYLOXSSR�FKLDPDWR��1(7��FKH�YHUUj�ODUJDPHQWH�SUHVHQWDWD�LQ�VHJXLWR��HG�q�XQD�WHFQRORJLD�SHU�OR�VYLOXSSR�QHO�:HE���8QD�UHWH�FLYLFD�SXz�HVVHUH�UHDOL]]DWD� LQ�GLYHUVL�PRGL��GLSHQGH�PROWR�GDOOH�ULFKLHVWH�GHOOH�VLQJROH� UHDOWj� ORFDOL�� L� FRPXQL�� 6LFXUDPHQWH� UHDOL]]DUOD� LQ�PRGR� FKH� SRVD� DGDWWDUVL� DOOH�YDULH�ULFKLHVWH�q�OD�VFHOWD�PLJOLRUH��FRPSRUWD�SHUz�XQ�QRWHYROH�VIRU]R�LQL]LDOH��PD�DOOD�ILQH�EDVWHUDQQR�SRFKH�VHPSOLFL�PRGLILFKH�SHU�RWWHQHUH�UHWL�GLYHUVH�FRQ�VHUYL]L�GLYHUVL�SDUWHQGR�GD XQD�EDVH�FRPXQH��� 4XHVWD�q�OD�VWUDGD�VFHOWD�SHU�OD�ULSURJHWWD]LRQH�GHOOD�UHWH�FLYLFD�FKH�VL�q�FRPLQFLDWD�D WUDVIRUPDUH�� JOL� VWUXPHQWL� FKH� KR� DYXWR� D� GLVSRVL]LRQH� VL� VRQR� ULYHODWL�PROWR� XWLOL� SHU�TXHVWR���� 3ULPD�GL�LQL]LDUH�OD�ULSURJHWWD]LRQH�VRQR�VWDWH�HVSOLFLWDWH�OH�VSHFLILFKH�GL�SURJHWWR��LQGLVSHQVDELOL�SHU�XQ¶DSSOLFD]LRQH�GL�TXHVWR�WLSR��EDVWL�SHQVDUH�FKH�LO�VLWR��UHWH�FLYLFD��QRQ�q FRPSRVWR�VROR�GD�XQD�SDUWH�GL�UDSSUHVHQWD]LRQH�GHL�GDWL��PD�DQFKH�GD�XQD�DPPLQLVWUDWLYD�GRYH�XQ�XWHQWH�SXz�DJJLXQJHUH��PRGLILFDUH��FDQFHOODUH� OH� LQIRUPD]LRQL�GHOOD� UHWH��4XHVWH�D]LRQL� VRQR� GLYHUVH� GD� XWHQWH� D� XWHQWH�� XQD� SHUVRQD� DYUj� DOFXQL� GLULWWL� VXOOD� UHWH�PHQWUH�XQDOWUD� QH� DYUj� DOWUL�� 4XHVWR� q� SRVVLELOH� JUD]LH� DOOD� SUHVHQ]D� GL� XQ� VLVWHPD� G¶DFFHVVR�DOO¶DUHD� DPPLQLVWUDWRUH� FKH� GLVFULPLQD�� PHGLDQWH� ,'� H� 3DVVZRUG�� O¶XWHQWH� FKH� VWD�DFFHGHQGR�DO�VLVWHPD��� /H� VSHFLILFKH� ULJXDUGDQR� DG� HVHPSLR� LO� FRPH� UHDOL]]DUH� L� GDWDEDVH�� TXDOL�FDUDWWHULVWLFKH� GHL� YDUL� VHUYL]L� VL� SRVVRQR� JHQHUDOL]]DUH�� LQ� PRGR� GD� SRWHU� ULFKLDPDUH�IXQ]LRQL�HVWHUQH��VHQ]D�DXPHQWDUH�LO�QXPHUR�GL�ULJKH�FRQ�FRGLFH�GRSSLR��TXDOL�SDJLQH�VRQR�GD UHDOL]]DUH�D�VH�VWDQWL�H�TXDOL�LQYHFH�SRVVRQR�HVVHUH�ULXWLOL]]DWH�FRQ�SLFFROL�FDPELDPHQWL�XVDQGR�FRPH�GLVFULPLQDQWH�XQD�VHPSOLFH�YDULDELOH��HFF�����,O� ODYRUR�VYROWR�q�XQD�PLQLPD�SDUWH�GL�TXHOOR�FKH�VL�KD�LQ�PHQWH�GL�FUHDUH�� OR�VFRSR�q�GL�UHQGHUH�LO�WXWWR�SL��GLQDPLFR�SRVVLELOH��OH�GLIILFROWj�LQFRQWUDWH�VRQR�VWDWH�WDQWH�H�DOWUH�VH�QH�LQFRQWUHUDQQR�� PD� LO� ULVXOWDWR� ILQDOH� q� VLFXUDPHQWH� VRUSUHQGHQWH�� SRFKL� FDPELDPHQWL�SHUPHWWHUDQQR�GL�RWWHQHUH�VLWL�GLYHUVL�QRQ�VROR�JUDILFDPHQWH���

Page 8: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

����� 6WUXPHQWL�XWLOL]]DWL��3HU�OD�UHDOL]]D]LRQH�GHOOD�UHWH�FLYLFD�VRQR�VWDWL�XWLOL]]DWL�L�VHJXHQWL�VWUXPHQWL���+DUGZHUH����

� 3LDWWDIRUPD� FRPH� GD� UHTXLVLWL� 0LFURVRIW� SHU� SURJHWWDUH� HG� HVHJXLUH� DSSOLFD]LRQL�:HE��1(7���6RIWZHUH���� 6LVWHPD�RSHUDWLYR��0LFURVRIW�:LQGRZV������3URIHVVLRQDO��63���FRQ�,,6������6RQR� VWDWL� HVHJXLWL�� FRPH� ULFKLHVWR� GDOOH� VSHFLILFKH� 0LFURVRIW� SHU� HVHJXLUH� LO�)UDPHZRUN��WXWWL�JOL�DJJLRUQDPHQWL�GLVSRQLELOL�QHO�VLWR�0LFURVRIW���� $PELHQWH�GL�3URJUDPPD]LRQH� ,QWHJUDWR�9LVXDO�6WXGLR�3URIHVVLRQDO�DIILDQFDWR�GDL�VHPSOLFL�FRPSLODWRUL�D�ULJD�GL�FRPDQGR���� ,O�5'%06��5HODWLRQDO�'DWD%DVH�0DQDJHPHQW�6\VWHP��XWLOL]]DWR�q�64/�6HUYHU������� ,O� OLQJXDJJLR� GL� 3URJUDPPD]LRQH� VFHOWR� SHU� SURJUDPPDUH� OH� SDJLQH�$63�1(7� q�&����

Page 9: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

��� 3UHVHQWD]LRQH�GL��1(7��

,O�0LFURVRIW� �1(7� )UDPHZRUN� q� XQD� SLDWWDIRUPD� SHU� VYLOXSSDUH�� GLVWULEXLUH� HG� RVSLWDUH�DSSOLFD]LRQL�H�VHUYL]L�:HE�;0/����,O�0LFURVRIW���1(7�)UDPHZRUN�H�0LFURVRIW�9LVXDO�6WXGLR���1(7�ULHQWUDQR��QHO�VHQVR�SL��DPSLR� GHO� WHUPLQH�� DOOD� FDWHJRULD� GHOOR� VYLOXSSR� VRIWZDUH�� /¶DUHD� SL�� DYDQ]DWD� GL� WDOH�FDWHJRULD�q�UDSSUHVHQWDWD��VHFRQGR�LO�SDUHUH�GL�FOLHQWL�HG�DQDOLVWL�GL�PHUFDWR��GDO�VHJPHQWR�GHOOR�VYLOXSSR�GL�DSSOLFD]LRQL�GLVWULEXLWH��/D�FDWHJRULD�GHOOR�VYLOXSSR�VRIWZDUH�FRPSUHQGH�WXWWL�JOL� VWUXPHQWL�HG� L�SURGRWWL�GL�VYLOXSSR��PHQWUH� LO� VHJPHQWR�UHODWLYR�DOOH�DSSOLFD]LRQL�GLVWULEXLWH� LQFOXGH� VROR� JOL� VWUXPHQWL� ILQDOL]]DWL� DOOD� UHDOL]]D]LRQH� GL� DSSOLFD]LRQL� ODWR�VHUYHU�H�ODWR�FOLHQW����6H�VL�HVDPLQDQR�OH�QHFHVVLWj�GHJOL�VYLOXSSDWRUL�H�GHOOH�D]LHQGH��q�SRVVLELOH�VWLODUH�XQ�HOHQFR�GL�FULWHUL�FKH�FRQVHQWRQR�GL�YDOXWDUH�OH�IXQ]LRQDOLWj�GHO��1(7�)UDPHZRUN�H�9LVXDO�6WXGLR��1(7�LQ�UHOD]LRQH�DOOD�UDSLGLWj�GL�VYLOXSSR�HG�DOOD�VHPSOLFLWj�GL� LQWHJUD]LRQH�GHOOD�QXRYD�JHQHUD]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�H�VHUYL]L�:HE�;0/��7UD�TXHVWL�YL�VRQR���$VSHWWL�FKH�LQIOXHQ]DQR�L�WHPSL�GL�ULODVFLR���• 3RVVLELOLWj� GL� XWLOL]]DUH� XQ� TXDOVLDVL� OLQJXDJJLR� GL� SURJUDPPD]LRQH�� &RQVHQWLUH�DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�DGRWWDUH�XQ�TXDOXQTXH�OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH��,QWHJUDUH�DSSOLFD]LRQL�VFULWWH�FRQ�OLQJXDJJL�GLIIHUHQWL����• $FFHVVR� D� VWUXPHQWL� GL� VYLOXSSR� DOOR� VWDWR� GHOO¶DUWH�� 5LODVFLDUH� VWUXPHQWL� GL�VYLOXSSR�SURJHWWDWL�DFFXUDWDPHQWH�FRPH�LO�GHEXJ�HG�LO�SURILOHU�LQWHJUDWL���• 0LJOLRUDPHQWL� QHOOD� VWUXWWXUD� GHO� FRGLFH�� 0HWWHUH� D� GLVSRVL]LRQH� XQD� VWUXWWXUD�DOWDPHQWH�FRPSRQHQWL]]DWD��FKH�QRQ�ULFKLHGH�OD�VFULWWXUD�GL�FRGLFH�GL�LQIUDVWUXWWXUD��H�FKH�FRQVHQWH�DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�FRQFHQWUDUVL�VXOO¶LPSOHPHQWD]LRQH�GHOOD� ORJLFD�GL�EXVLQHVV���$VSHWWL�FKH�IDFLOLWDQR�O¶LQWHJUD]LRQH���• )RUQLWXUD�GL�VRIWZDUH�FRPH�VHUYL]LR��&UHDUH�H�GLVWULEXLUH�LO�VRIWZDUH�FRPH�VHUYL]LR��,PSLHJDUH� VWDQGDUG� H� SURWRFROOL� EDVDWL� VX� ;0/� H� VXOOD� IDPLJOLD� 62$3� GHJOL�VWDQGDUG�GL�LQWHJUD]LRQH����• 6WDQGDUG� ULFRQRVFLXWL� SHU� OLQJXDJJLR� HG� LQIUDVWUXWWXUD�� /¶XWLOL]]R� GL� VWDQGDUG�UDSSUHVHQWD� LO� UHTXLVLWR� IRQGDPHQWDOH� SHU� SRWHU� GLVWULEXLUH� LO� VRIWZDUH� FRPH�VHUYL]LR��0LFURVRIW�KD�VRWWRSRVWR� OH�VSHFLILFKH�GHO� OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH�&��HG�XQ�VRWWRLQVLHPH�GHO��1(7�)UDPHZRUN��OD�&RPPRQ�/DQJXDJH�,QIUDVWUXFWXUH��DOO¶(&0$�SHU� OD� VWDQGDUGL]]D]LRQH�� 7DOL� VSHFLILFKH�� IUXWWR� GL� XQD� FROODERUD]LRQH�WUD� VHL� SDUWQHU� (&0$� WUD� L� TXDOL� +HZOHWW�3DFNDUG� HG� ,QWHO�� GRYUHEEHUR� RWWHQHUH�O¶DSSURYD]LRQH�IRUPDOH�GDOO¶DVVHPEOHD�JHQHUDOH�GHOO¶(&0$�HQWUR�O¶DQQR�����

Page 10: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

• )DFLOLWj� GL� DFFHVVR� DL� GDWL�� 5HQGHUH� GLVSRQLELOH� XQ¶LQWHUIDFFLD� HIILFLHQWH� YHUVR�TXDOVLDVL�GDWDEDVH��FKH�VLD�SURJHWWDWD�DSSRVLWDPHQWH�DIILQFKp� OH�DSSOLFD]LRQL�:HE�SRVVDQR� DGRWWDUH� XQD� PHWRGRORJLD� GL� DFFHVVR� DL� GDWL� GHEROPHQWH� DFFRSSLDWD��8WLOL]]DUH�O¶;0/�FRPH�IRUPDWR�QDWLYR�SHU�L�GDWL��� �$VSHWWL�FKH�PLJOLRUDQR�O¶RSHUDWLYLWj���• ,PSOHPHQWDUH� OD� VLFXUH]]D� VXOOD� EDVH� GHOOH� HYLGHQ]H�� 0HWWHUH� D� GLVSRVL]LRQH� XQ�PRGHOOR� GL� VLFXUH]]D� EDVDWR� VXOO¶HYLGHQ]D�� FKH� FRQVHQWD� XQ� FRQWUROOR� SXQWXDOH� D�OLYHOOR� GL� VLQJROR�PHWRGR� FKH� FRQGL]LRQD� OH� IXQ]LRQDOLWj� GL� XQ¶DSSOLFD]LRQH� VXOOD�EDVH�GL�LQIRUPD]LRQL�TXDOL�O¶DXWRUH�GHO�FRGLFH��OD�IXQ]LRQDOLWj�ULFKLHVWD��LO�SHUFRUVR�GL�LQVWDOOD]LRQH�H�O¶LGHQWLWj�GHOO¶XWHQWH���• $XPHQWDUH� O¶DIILGDELOLWj�GHOOH�DSSOLFD]LRQL��5HQGHUH� OH� DSSOLFD]LRQL�SL��DIILGDELOL�JUD]LH� D� WHFQRORJLH�� TXDOL� OD� JHVWLRQH� DXWRPDWLFD� GHOOD� PHPRULD� DG� HOHYDWH�SUHVWD]LRQL� HG� LO� PRQLWRUDJJLR� GL� DSSOLFD]LRQL� :HE� EDVDWR� VX� HYHQWL�� FRQ� XQ�FRQWUROOR�ILQH�HG�DXWRPDWLFR�GHL�ULDYYLL���• $XPHQWDUH� LQ� PRGR� VLJQLILFDWLYR� OH� SUHVWD]LRQL�� ,Q� GHILQLWLYD�� PLJOLRUDUH� OH�SUHVWD]LRQL�GL�DSSOLFD]LRQL�H�VHUYL]L�:HE���• 8Q¶RIIHUWD� FRPSOHWD� SHU� IRUQLUH� WXWWL� L� VHUYL]L� QHFHVVDUL� DOOD� UHDOL]]D]LRQH� GL�VROX]LRQL� GL� OLYHOOR� HQWHUSULVH�� 4XHVWH� LQFOXGRQR� VHUYL]L� DSSOLFDWLYL� TXDOL� REMHFW�UHTXHVW�EURNHU��PRQLWRU�SHU�OD�JHVWLRQH�GHOOH�WUDQVD]LRQL��PRWRUL�GL�VFULSWLQJ��VHUYHU�:HE� ULFFKL� GL� IXQ]LRQDOLWj�� JHVWLRQH� FRPSOHWD� GHOOD�PHVVDJJLVWLFD�� FRQQHWWLYLWj� D�GDWDEDVH��VLFXUH]]D�HG�XQ¶LQIUDVWUXWWXUD�SHU�LO�PRQLWRUDJJLR�H�OD�JHVWLRQH����• 8Q� PRGHOOR� GL� SURJUDPPD]LRQH� FRHUHQWH� HG� XQLILFDWR� SHU� DSSOLFD]LRQL�LQWUDQHW�,QWHUQHW��&RQQHVVR�DOOH�DUFKLWHWWXUH�GHEROPHQWH�DFFRSSLDWH��TXHVWR�FULWHULR�YD�D�FHUFDUH�TXHOOH�VROX]LRQL�FKH�FRQVHQWDQR�DOOH�D]LHQGH�GL�DSSUHQGHUH��FUHDUH�H�JHVWLUH�XQ�PRGHOOR�GL�SURJUDPPD]LRQH�VHPSOLFH�SHU�DSSOLFD]LRQL�LQWUDQHW�R�,QWHUQHW�LQ�PRGR�GD�ULGXUUH�L�FRVWL�GL�IRUPD]LRQH�H�GL�JHVWLRQH���• 8Q� PRGHOOR� GL� SURJUDPPD]LRQH� FRHUHQWH� HG� XQLILFDWR� SHU� L� FOLHQW� :HE� SL��GLVSDUDWL�� ROWUH� DG� LQWHUIDFFH� FOLHQW� HYROXWH� H� QXRYH� SHULIHULFKH� LQWHOOLJHQWL�� � ,�FOLHQWL� SRVVRQR� RJJL� SUHQGHUH� LQ� FRQVLGHUD]LRQH� XQ¶DPSLD� JDPPD� GL� SHULIHULFKH�FOLHQW��WUD�OH�TXDOL�3&��EURZVHU��3'$�H�WHOHIRQL�FHOOXODUL���������������

Page 11: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

����� ,O�)UDPHZRUN��,O� �1(7� )UDPHZRUN� q� LO� ULVXOWDWR� GHOOD� IXVLRQH� GL� GXH� SURJHWWL�� /¶RELHWWLYR� GHO� SULPR�SURJHWWR� FRQVLVWHYD� QHO�PLJOLRUDUH� OR� VYLOXSSR� SHU�:LQGRZV�� FRQ� XQ� RFFKLR� GL� ULJXDUGR�YHUVR�&20��LO�0LFURVRIW�&RPSRQHQW�2EMHFW�0RGHO��,O�VHFRQGR�DVSLUDYD�DOOD�FUHD]LRQH�GL�XQD� SLDWWDIRUPD� SHU� OD� GLVWULEX]LRQH� GHO� VRIWZDUH� VRWWR� IRUPD� GL� VHUYL]LR�� 4XHVWL� GXH�SURJHWWL�VRQR�DUULYDWL�D�IRQGHUVL�SL��GL�WUH�DQQL�ID��4XDQGR�q�VWDWR�FUHDWR��LO�:HE�HUD�IRQGDPHQWDOPHQWH�XQ�ILOH�V\VWHP�GL�VROD�OHWWXUD�FRQ� LQ� SL�� LO� YDQWDJJLR� GL� XWLOL]]DUH� VWDQGDUG� H� SURWRFROOL� D]LHQGDOL�� LO� FKH� FRQVHQWLYD� GL�DFFHGHUH� IDFLOPHQWH� DO� FRQWHQXWR� GHL� ILOH�� ,� SRFKL� VLWL�:HE� LQWHUDWWLYL� HUDQR� WLSLFDPHQWH�HVWHQVLRQL�YHUVR�O¶HVWHUQR�GL�DSSOLFD]LRQL�WZR�WLHU�HVLVWHQWL��,�SULPL�SURGRWWL�VYLOXSSDWL�SHU�LO�:HE�HUDQR�JHQHUDOPHQWH�VFULWWL�FRQ�LO�OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH�&�H�OD�&RPPRQ�*DWHZD\�,QWHUIDFH��&*,���2OWUH�D�FLz��OD�PDJJLRU�SDUWH�GHOOH�DSSOLFD]LRQL�:HE�VL�EDVDYD�VX�DUFKLWHWWXUH�WZR�WLHU��IDWWR�FKH�RVWDFRODYD�OD�VFDODELOLWj�H� O¶LQWHJUD]LRQH� WUD� OH� DSSOLFD]LRQL�� /H� DSSOLFD]LRQL�:HE� YHQLYDQR� SURJHWWDWH� SHU� HVVHUH�HVHJXLWH� HVFOXVLYDPHQWH� DOO¶LQWHUQR� GHOOH� SDJLQH� FKH� OH� RVSLWDYDQR�� LQ� DOWUH� SDUROH��LQWHUIDFFLD� XWHQWH� H� ORJLFD� DSSOLFDWLYD� FRLQFLGHYDQR�� &RPH� FRQVHJXHQ]D�� HUD� GLIILFLOH�FROOHJDUH� SL�� DSSOLFD]LRQL� :HE� DO� ILQH� GL� RWWHQHUH� VROX]LRQL� SL�� DUWLFRODWH�� *UD]LH� DL�PLJOLRUDPHQWL� DSSRUWDWL� DO�0LFURVRIW�&RPSRQHQW�2EMHFW�0RGHO� �&20�� HG� DO� ULODVFLR� GL�WHFQRORJLH�FRPH�O¶$FWLYH�6HUYHU�3DJHV��$63��QHO������� L�VLWL�:HE�VRQR�VWDWL� LQ�JUDGR�GL�RIIULUH�VROX]LRQL�VHPSUH�SL��LQWHUDWWLYH��$63�KD�FRQVHQWLWR�GL�LQYRFDUH�LQ�PRGR�VHPSOLFH�OD�ORJLFD�GL�EXVLQHVV�HG�L�VHUYL]L�GL�SLDWWDIRUPD�QHFHVVDUL�XWLOL]]DQGR�VHPSOLFL�OLQJXDJJL�GL�VFULSW��,O�VXSSRUWR�GL�&20�KD�VHPSOLILFDWR�OD�UHDOL]]D]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�JUD]LH�DOOD�VXD�FDSDFLWj�GL� LQFDSVXODUH� OD� ORJLFD�GL�EXVLQHVV� LQ�XQLWj�PRGXODUL�FKH�SRVVRQR�HVVHUH�VFULWWH�XWLOL]]DQGR�XQ¶DPSLD�YDULHWj�GL�OLQJXDJJL��TXDOL�0LFURVRIW�9LVXDO�%DVLF���&���R�&2%2/����

�)LJXUD����;0/�6HUYLFH�

��,�6(59,=,�:(%�;0/��3HU�YLQFHUH�G¶RUD�LQ�DYDQWL�OH�VILGH�OHJDWH�DOOR�VYLOXSSR�SHU�,QWHUQHW��q�QHFHVVDULR�VFULYHUH�DSSOLFD]LRQL�XWLOL]]DQGR�XQ�TXDOVLDVL�OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH��DFFHGHUH�D�TXDOXQTXH�SLDWWDIRUPD� H� JDUDQWLUH� XQD� WRWDOH� VFDODELOLWj�� 4XHVWD� VWUDWHJLD� GL� VYLOXSSR� q� PROWR�LQWHUHVVDQWH�� GDO� PRPHQWR� FKH� FRQVHQWH� DOOH� D]LHQGH� GL� XWLOL]]DUH� O¶KDUGZDUH�� OH�DSSOLFD]LRQL� H� JOL� VYLOXSSDWRUL� HVLVWHQWL� VHQ]D� REEOLJDUH� TXHVWL� XOWLPL� DG� DSSUHQGHUH� XQ�QXRYR�OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH��

Page 12: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

8Q� VHUYL]LR� :HE� ;0/� q� XQ¶DSSOLFD]LRQH� FKH� HVSRQH� OH� SURSULH� IXQ]LRQDOLWj�SURJUDPPDWLFDPHQWH�VX� ,QWHUQHW�R�LQWUDQHW��XWLOL]]DQGR�SURWRFROOL� ,QWHUQHW�VWDQGDUG�FRPH�+773�H�;0/��8Q�VHUYL]LR�:HE�;0/�SXz� HVVHUH� SDUDJRQDWR� D� XQ�FRPSRQHQWH�� R� XQD� VFDWROD� QHUD�� FKH�RIIUH� IXQ]LRQDOLWj� VSHFLILFKH� DL� FOLHQW��GHILQLWL� DQFKH� FRQVXPHU�� &RPH� LO�PRGHOOR� '&20� �'LVWULEXWHG�&RPSRQHQW� 2EMHFW� 0RGHO��UDSSUHVHQWD� XQHVWHQVLRQH� GHO�PRGHOOR�&20�� XQ� VHUYL]LR� :HE� ;0/� q� XQ�FRPSRQHQWH� FRQ� XQD� SRUWDWD�HIIHWWLYDPHQWH� JOREDOH�� 'LYHUVDPHQWH�GD� '&20�� 50,�� ,,23� R� DOWUL� SURWR�FROOL� FRPXQHPHQWH� XWLOL]]DWL� H�VSHFLILFL� GHO� PRGHOOR� GL�SURJUDPPD]LRQH� RULHQWDWR� D� RJJHWWL��XQ� FRQVXPHU� RWWLHQH� ODFFHVVR� D� XQ�VHUYL]LR� :HE� ;0/� WUDPLWH� XQ�SURWRFROOR� VWDQGDUG�� FROODXGDWR� H� GL�YDVWD�GLIIXVLRQH�FRPH�+773��H�XQ�IRUPDWR�GL�GDWL�XQLYHUVDOH�EDVDWR�VX�;0/��3HU� OLPSOHPHQWD]LRQH� GL� XQ� VHUYL]LR� :HE� VL� SRVVRQR� XWLOL]]DUH� YDUL� OLQJXDJJL��$WWXDOPHQWH� QHOODPELWR� GL�0LFURVRIW�� 1(7� )UDPHZRUN� VRQR� VXSSRUWDWL� &����0LFURVRIW�-6FULSW��0LFURVRIW�9LVXDO�&��H�0LFURVRIW�9LVXDO�%DVLF��1(7�HG�q�SUHYLVWD�OHVWHQVLRQH�GHO�VXSSRUWR� DG� DOWUL� OLQJXDJJL� QHO� SURVVLPR� IXWXUR�� 1HOOD� SLDWWDIRUPD� 0LFURVRIW� �1(7�� L�VHUYL]L�:HE�VRQR�EDVDWL�VX�;0/��'DO�SXQWR�GL�YLVWD�GHO�FRQVXPHU��WXWWDYLD��LO�OLQJXDJJLR�XWLOL]]DWR�H�DQFKH� OH�PRGDOLWj�GL� IXQ]LRQDPHQWR�GHO� VHUYL]LR�:HE�VRQR� LUULOHYDQWL��3HU� LO�FRQVXPHU�� XQ� VHUYL]LR� :HE� ;0/� q� VHPSOLFHPHQWH� XQLQWHUIDFFLD� FKH� HVSRQH� XQ� FHUWR�QXPHUR�GL�PHWRGL�EHQ�GHILQLWL�H�SHUWDQWR�LO�FRQVXPHU�QRQ�GHYH�IDU�DOWUR�FKH�ULFKLDPDUH�WDOL�PHWRGL� XWLOL]]DQGR� L� SURWRFROOL� ,QWHUQHW� VWDQGDUG�� SDVVDUH� L� SDUDPHWUL� LQ� IRUPDWR�;0/�H�ULFHYHUH�OH�ULVSRVWH�LQ�IRUPDWR�;0/��8QR�GHJOL�DVSHWWL�SL��LQQRYDWLYL�H�VLJQLILFDWLYL�GL��1(7�)UDPHZRUN�q�VLFXUDPHQWH�LO�FRQFHWWR�GL��:HE�SURJUDPPDELOH���7DOH�FRQFHWWR�VL�EDVD�VXOOLGHD�FKH� LQ� IXWXUR� L�VLVWHPL�YHUUDQQR�FRVWUXLWL�WUDPLWH�L�GDWL�H�L�VHUYL]L�RIIHUWL�GDOOLQWHUD]LRQH�GL�QXPHURVL�:HE�6HYLFH�;0/��1HOODPELWR� GL� TXHVWL� VLVWHPL� LO�:HE� q� OR� VWUXPHQWR� GL� DFFHVVR� H� JOL� VYLOXSSDWRUL�KDQQR�LO�FRPSLWR�IRQGDPHQWDOH�GL�LQWHJUDUOL�LQ�PRGL�VLJQLILFDWLYL��

50,�H�,,2350,�q�ODFURQLPR�GL�5HPRWH�0HWKRG�,QYRFDWLRQ��6L�WUDWWD�GHO�SURWRFROOR�VSHFLILFR�XWLOL]]DWR�GDOOD�SLDWWDIRUPD�-DYD�SHU�OLQWHUFRPXQLFD]LRQH�WUD�FRPSRQHQWL�ODYD��,,23�q�ODFURQLPR�GL�,QWHUQHW�,QWHU�25%�3URWRFRO��$QFKH�TXHVWR�SURWRFROOR�YLHQH�XWLOL]]DWR�QHO�PRQGR�-DYD�SHU�VXSSRUWDUH�OD�FRPXQLFD]LRQH�WUD�FRPSRQHQWL�-DYD�H�QRQ�-DYD�FRQIRUPL�DO�PRGHOOR�&25%$��&25%$�q�ODFURQLPR�GL�&RPPRQ�2EMHFW�5HTXHVW�%URNHU�$UFKLWHFWXUH��6L�WUDWWD�GL�XQR�VFKHPD�GHILQLWR�GDO�JUXSSR�20*��2EMHFW�0DQDJHPHQW�*URXS��H�SURJHWWDWR�SHU�SHUPHWWHUH�OD�FRPXQLFD]LRQH�WUD�FRPSRQHQWL�GLVWULEXLWL�VYLOXSSDWL�FRQ�OLQJXDJJL�GLYHUVL�>�@

Page 13: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�)LJXUD����&RPH�DFFHGHUH�DG�XQ�:HE�6HUYLFH�;0/�

��,�VHUYL]L�:HE�;0/�SRVVRQR�HVVHUH�VSHFLILFL�GHOODSSOLFD]LRQH�H�SHUWDQWR�OLPLWDWL�DG�DPELWL�GL� XWLOL]]R� SDUWLFRODUL�� (VLVWRQR� FRPXQTXH� QXPHURVL� VHUYL]L� FRPXQL�� GHILQLWL� SHU� TXHVWR�RUL]]RQWDOL�� FKH� SRVVRQR� ULVXOWDUH� XWLOL� LQ� YDULH� DSSOLFD]LRQL�� 7UD� TXHVWL�0LFURVRIW� �1(7�3DVVSRUW��FKH�SHUPHWWH�GL�DFFHGHUH�D�SL��VLWL�:HE�FRQ�LQIRUPD]LRQL�GL�UHJLVWUD]LRQH�XQLFKH��H�0LFURVRIW� �1(7�$OHUWV�� XQ� VHUYL]LR� GL� QRWLILFD� XWLOL]]DWR� GDOOH� D]LHQGH� SHU� LQIRUPDUH� L�FOLHQWL�DEERQDWL�GL�RIIHUWH�HG�HYHQWL�VSHFLDOL��(VLVWH�LQROWUH�XQ�PHUFDWR�DIIHUPDWR�SHU�L�VHU�YL]L�:HE�;0/� YHUWLFDOL� GL� WHU]H� SDUWL�� FKH� LPSOHPHQWDQR� DOFXQH� IXQ]LRQDOLWj� FRPXQL� D�VHJPHQWL� VSHFLILFL�� SHU� HVHPSLR� QHL� VHWWRUL� ILQDQ]LDULR� R� PDQLIDWWXULHUR�� %HQFKp� SRVVD�VHPEUDUH� RYYLR�� q� RSSRUWXQR� VRWWROLQHDUH� OLPSRUWDQ]D� FUXFLDOH� GL� TXHVWL� VHUYL]L� SHU� OR�VYLOXSSR�GL�DSSOLFD]LRQL�%XVLQHVV�7R�%XVLQHVV��%�%��H�%XVLQHVV�7R�&RQVXPHU��%�&���>�@���*/,�2%,(77,9,�',�352*(77$=,21(�'(/��1(7�)5$0(:25.��/¶RELHWWLYR� GHOOD� SLDWWDIRUPD� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� q� TXHOOR� GL� FRPELQDUH� XQ� VHPSOLFH�SDUDGLJPD�GL�SURJUDPPD]LRQH�FRQ�L�SURWRFROOL�DSHUWL�H�VFDODELOL�GL�,QWHUQHW����

• ,QWHJUD]LRQH�DWWUDYHUVR�JOL�VWDQGDUG�SXEEOLFL�GL�,QWHUQHW���3HU�SRWHU�FRPXQLFDUH�FRQ�SDUWQHU��FOLHQWL��GLYLVLRQL�JHRJUDILFDPHQWH�VHSDUDWH�H�SHUVLQR�FRQ�DSSOLFD]LRQL�IXWXUH�� OH�VROX]LRQL�GL�VYLOXSSR�GHYRQR�RIIULUH�VLD�LO�VXSSRUWR�SHU�JOL�VWDQGDUG� DSHUWL� GL� ,QWHUQHW� VLD� XQD� SURIRQGD� H� WUDVSDUHQWH� LQWHJUD]LRQH� FRQ� WDOL�SURWRFROOL�FKH�QRQ�REEOLJKL�OR�VYLOXSSDWRUH�D�FRQRVFHUH�O¶LQIUDVWUXWWXUD�VRWWRVWDQWH���• 6FDODELOLWj�DWWUDYHUVR�XQ¶DUFKLWHWWXUD�GHEROPHQWH�DFFRSSLDWD��,�VLVWHPL�SL��JUDQGL�H�VFDODELOL�DO�PRQGR�VRQR�VWDWL�UHDOL]]DWL�VX�DUFKLWHWWXUH�DVLQFURQH�EDVDWH� VX�PHVVDJJL�� ,O� �1(7� )UDPHZRUN� q� VWDWR� FUHDWR� SHU� FRPELQDUH� L� YDQWDJJL� GL�SURGXWWLYLWj� GHOOH� DUFKLWHWWXUH� IRUWHPHQWH� DFFRSSLDWH� FRQ� OD� VFDODELOLWj� H�O¶LQWHURSHUDELOLWj�GL�TXHOOH�GHEROPHQWH�DFFRSSLDWH���

Page 14: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

• 6XSSRUWR�PXOWL�OLQJXDJJLR��,O� �1HW� )UDPHZRUN� FRQVHQWH� GL� LQWHJUDUH� WUD� ORUR� DSSOLFD]LRQL� VFULWWH� FRQ� OLQJXDJJL�GLIIHUHQWL� SHUPHWWHQGR� GL� VIUXWWDUH� LO� SURSULR� SDWULPRQLR� GL� FRQRVFHQ]H�� HG� DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�SURJUDPPDUH�QHO�OLQJXDJJLR�FKH�SUHIHULVFRQR���• $XPHQWDUH�OD�SURGXWWLYLWj�GHJOL�VYLOXSSDWRUL��,O� �1(7�)UDPHZRUN� LQFOXGH� IXQ]LRQDOLWj� FKH� FRQVHQWRQR�GL� ULVSDUPLDUH� WHPSR��TXDOL�WUDQVD]LRQL� DXWRPDWLFKH� VHPSOLFL� GD�XWLOL]]DUH�� OD�JHVWLRQH� DXWRPDWLFD�GHOOD�PHPRULD�HG�XQ�ULFFR�LQVLHPH�GL�FRQWUROOL�FKH�LQFDSVXODQR�PROWH�IXQ]LRQL�GL�XVR�FRPXQH���• 3URWHJJHUH�JOL�LQYHVWLPHQWL�FRQ�OH�RS]LRQL�DYDQ]DWH�GL�VLFXUH]]D���/¶DUFKLWHWWXUD� GL� VLFXUH]]D� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� q� VWDWD� SURJHWWDWD� GD� ]HUR� SHU�FRQVHQWLUH� OD� SURWH]LRQH� GL� GDWL� HG� DSSOLFD]LRQL� DWWUDYHUVR� XQ�PRGHOOR� GL� VLFXUH]]D� D�JUDQXODULWj�ILQH�H�EDVDWR�VXOOH�HYLGHQ]H���• 8WLOL]]DUH�L�VHUYL]L�GHO�VLVWHPD�RSHUDWLYR��:LQGRZV� PHWWH� D� GLVSRVL]LRQH� XQ� ULFFR� LQVLHPH� GL� VHUYL]L� TXDOL� XQ� DFFHVVR� DL� GDWL�XQLYHUVDOH�� OD� VLFXUH]]D� LQWHJUDWD�� LQWHUIDFFH�XWHQWH� LQWHUDWWLYH��XQ�PRGHOOR�DG�RJJHWWL�PDWXUR�H�EDVDWR�VX�FRPSRQHQWL��PRQLWRU�SHU�OD�JHVWLRQH�GHOOH�WUDQVD]LRQL�H�VHUYL]L�SHU�OD� JHVWLRQH� GHOOH� FRGH� GL�PHVVDJJL�� ,O� �1(7� )UDPHZRUN� VIUXWWD� WXWWD� OD� ULFFKH]]D� GL�VHUYL]L�GL�:LQGRZV�H�OD�HVSRQH�LQ�XQ�PRGR�VHPSOLFH�GD�XWLOL]]DUH����/(�7(&12/2*,(�',�%$6(�'(,�6(59,=,�:(%�;0/�%$6$7(�68�62$3���,� VHUYL]L� :HE� ;0/� VRQR� DOOD� EDVH� GHOOH� VROX]LRQL� FKH� LQGLUL]]DQR� WHPDWLFKH� WLSLFKH�QHOO¶LQWHJUD]LRQH�H�GLVWULEX]LRQH�GHO�VRIWZDUH�FRPH�VHUYL]LR��4XHVWL�IRUQLVFRQR�XQ�PRGHOOR�EDVDWR�VX�VWDQGDUG�SHU�OHJDUH�WUD�ORUR�DSSOLFD]LRQL�VXOO¶LQIUDVWUXWWXUD�,QWHUQHW�HVLVWHQWH��/H�DSSOLFD]LRQL� :HE� SRVVRQR� HVVHUH� IDFLOPHQWH� DVVHPEODWH� FRQ� VHUYL]L� QXRYL� R� HVLVWHQWL��LQGLSHQGHQWHPHQWH�GDOOD�SLDWWDIRUPD��GDO�OLQJXDJJLR�GL�VYLOXSSR�R�GDO�PRGHOOR�DG�RJJHWWL�XWLOL]]DWR�SHU�LPSOHPHQWDUH�L�VHUYL]L�R�OH�DSSOLFD]LRQL�FRVWLWXHQWL��/D� FKLDYH� SHU� IDU� Vu� FKH� L� VHUYL]L� :HE� ;0/� VLDQR� FRPSDWLELOL� FRQ� O¶LQIUDVWUXWWXUD�HWHURJHQHD�GHO�:HE�FRQVLVWH�QHOO¶DYHUH�DSSOLFD]LRQL�FKH�FRQGLYLGRQR�XQ�VHPSOLFH�IRUPDWR�GL� GHVFUL]LRQH� GHL� GDWL�� EDVDWR� VX� ;0/��1HO� VHJXLWR� YHQJRQR� GHVFULWWL� WDOL� IRUPDWL� HG� L�UHODWLYL�SULQFLSL�GL�IXQ]LRQDPHQWR����

Page 15: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�)LJXUD����(VHPSLR�GL�FRGLFH�;0/�UHVWLWXLWR�GD�XQ�:HE�6HUYLFH�;0/�

�(;7(16,%/(�0$5.83�/$1*8$*(��;0/����/¶;0/� q� LO� SULQFLSDOH� FRVWLWXHQWH� GHL� :HE� 6HUYLFH� ;0/�� /D� VXD� IRU]D� q� FRVWLWXLWD�GDOO¶HQRUPH� IOHVVLELOLWj� QHO� WUDWWDUH� TXDOVLDVL� WLSR� GL� GDWL� LQGLSHQGHQWHPHQWH� GDOOD�SLDWWDIRUPD��8Q�HVHPSLR�GL� FRGLFH�;0/� UHVWLWXLWR�GD�XQ�:HE�6HUYLFH�;0/�q�PRVWUDWR�QHOOD�ILJXUD���6,03/(�2%-(&7�$&&(66�35272&2/��62$3���$� EDVVR� OLYHOOR�� L� VLVWHPL� QHFHVVLWDQR� GL� SDUODUH� OR� VWHVVR� OLQJXDJJLR�� ,Q� SDUWLFRODUH�� OH�DSSOLFD]LRQL� FKH� FRPXQLFDQR� GHYRQR� SRVVHGHUH� XQ� LQVLHPH� GL� UHJROH� SHU� OD�UDSSUHVHQWD]LRQH�GL� WLSL� GL� GDWL� GLIIHUHQWL� �DG� HVHPSLR� LQWHUL� H�PDWULFL�� H� GL� FRPDQGL� �DG�HVHPSLR� FRPH� WUDWWDUH� L� GDWL��� ,QROWUH�� OH� DSSOLFD]LRQL� KDQQR� ELVRJQR� GL� XQ� PHWRGR� SHU�HVWHQGHUH� LO� OLQJXDJJLR� D� VHFRQGD� GHOOH� QHFHVVLWj�� ,O� 6LPSOH� 2EMHFW� $FFHVV� 3URWRFRO��62$3��� XQD� JUDPPDWLFD� ;0/�� UDSSUHVHQWD� XQ� LQVLHPH� FRPXQH� GL� UHJROH� SHU� OD�UDSSUHVHQWD]LRQH�H�O¶HVWHQVLRQH�GL�WLSL�GL�GDWR�H�FRPDQGL��62$3�q�VWDWR�DFFHWWDWR�GDO�:�&�SHU�OD�VWDQGDUGL]]D]LRQH��>�@�62$3� q� XQ� SURWRFROOR� OHJJHUR� EDVDWR� VX� +773�� 6L� SRVVRQR� XWLOL]]DUH� DOWUL� SUR�WRFROOL�SHU�OR�VFDPELR�GL�PHVVDJJL�62$3��PD�DWWXDOPHQWH�VRQR�VWDWL�GHILQLWL�XQLFDPHQWH�L�ELQGLQJ�+773��7DOH�SURWRFROOR�GHILQLVFH�OD�VLQWDVVL�;0/�QHFHVVDULD�SHU�VSHFLILFDUH�L�QRPL�GHL�PHWRGL�FKH�XQ�FRQVXPHU�GHVLGHUD�ULFKLDPDUH�VX�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/��SHU�GHILQLUH�L�SDUDPHWUL� H� L� YDORUL� UHVWLWXLWL�� QRQFKp� SHU� GHVFULYHUH� L� WLSL� GHL� SDUDPHWUL� H� GHL� YDORUL�UHVWLWXLWL��4XDQGR�XQ�FOLHQW�ULFKLDPD�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/�GRYUj�VSHFLILFDUH�LO�PHWRGR�H�L�UHODWLYL�SDUDPHWUL�WUDPLWH�TXHVWD�VLQWDVVL�;0/��>�@�/D�IXQ]LRQH�GHO�SURWRFROOR�62$3�q�TXHOOD�GL�PLJOLRUDUH� OLQWHURSHUDELOLWj� WUD�SLDWWDIRUPH�GLYHUVH��,O�SXQWR�GL�IRU]D�GL�62$3�q�VLFXUDPHQWH�OD�VHPSOLFLWj��ROWUH�DO�IDWWR�FKH�VL�EDVD�VX�DOWUH�WHFQRORJLH�VWDQGDUG�FRPH�+773�H�;0/���/D�VSHFLILFD�62$3�GHILQLVFH�YDUL�DVSHWWL��WUD�L�TXDOL�L�SL��LPSRUWDQWL�VRQR�L�VHJXHQWL���� )RUPDWR�GL�XQ�PHVVDJJLR�62$3����� 0RGDOLWj�GL�FRGLILFD�GHL�GDWL���� 0RGDOLWj�GL�LQYLR�GHL�PHVVDJJL��FKLDPDWH�GHL�PHWRGL����� 0RGDOLWj�GL�ULFH]LRQH�GHOOH�ULVSRVWH��

Page 16: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

:(%�6(59,&(�'(6&5,37,21�/$1*8$*(��:6'/���8QD�YROWD�FKH� OH�DSSOLFD]LRQL�SRVVLHGRQR�GHOOH� UHJROH�JHQHUDOL�SHU� UDSSUHVHQWDUH� L� WLSL�GL�GDWR�HG�L�FRPDQGL��KDQQR�ELVRJQR�GL�XQ�PRGR�SHU�GHVFULYHUH�L�SDUWLFRODUL�GDWL�H�FRPDQGL�FKH�DFFHWWDQR��1RQ�q�VXIILFLHQWH�FKH�XQ¶DSSOLFD]LRQH�GLFKLDUL�GL�DFFHWWDUH�LQWHUL��WDOYROWD��q�QHFHVVDULR� FKH� YL� VLD� XQ� PRGR� SHU� GLFKLDUDUH� FKH�� VH� VL� SDVVDQR� GXH� LQWHUL�� OL� VL� GRYUj�PROWLSOLFDUH��,O�:HE�6HUYLFHV�'HVFULSWLRQ�/DQJXDJH��:6'/��q�XQD�JUDPPDWLFD�;0/�FKH�FRQVHQWH�D�VYLOXSSDWRUL�H�VWUXPHQWL�GL�VYLOXSSR�GL�GHVFULYHUH�OH�IXQ]LRQDOLWj�GL�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/�����62$3�',6&29(5<��³',6&2´���2OWUH�DO�:6'/��RFFRUUH�XQ�LQVLHPH�GL�UHJROH�SHU�LQGLYLGXDUH�OD�GHVFUL]LRQH�GL�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/�±�GRYH�GHYH�DQGDUH�D�JXDUGDUH�XQR�VWUXPHQWR�SHU�RWWHQHUH�LQIRUPD]LRQL�VXOOH�IXQ]LRQDOLWj�GL�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/"�/H�VSHFLILFKH�GHO�62$3�'LVFRYHU\�IRUQLVFRQR�XQ�LQVLHPH� GL� UHJROH� SHU� UHSHULUH� DXWRPDWLFDPHQWH� L� ILOH� GL� GHVFUL]LRQH� :6'/� GL� XQ�SDUWLFRODUH�VLWR�:HE����81,9(56$/�'(6&5,37,21��',6&29(5<�$1'�,17(*5$7,21��8'',���8'',�q�XQD�GLUHFWRU\�� FRPH� OR� VFKHGDULR�GL�XQD�ELEOLRWHFD�� FKH� IRUQLVFH�XQ�PHWRGR�SHU�LQGLYLGXDUH�WXWWH�OH�WLSRORJLH�GL�VHUYL]L�:HE��/H�VSHFLILFKH�GHOO¶8'',�FRPSUHQGRQR���� �� OH�SDJLQH�ELDQFKH��FKH�IRUQLVFRQR�LQIRUPD]LRQL�VXOOH�D]LHQGH��� OH�SDJLQH�JLDOOH�FKH�RUJDQL]]DQR�L�VHUYL]L�:HE�LQ�FDWHJRULH��DG�HVHPSLR��³VHUYL]L�GL�DXWRUL]]D]LRQL�SHU�OH�FDUWH�GL�FUHGLWR´����� OH�SDJLQH�YHUGL�FKH�IRUQLVFRQR�LQIRUPD]LRQL�WHFQLFKH�GHWWDJOLDWH�VXL�VLQJROL�VHUYL]L�������

,�75(�&20321(17,���,O��1(7�)UDPHZRUN�q�FRVWLWXLWR�GD�WUH�SDUWL�SULQFLSDOL��LO�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH��XQ�LQVLHPH� JHUDUFKLFR� GL� OLEUHULH� GL� FODVVH� HG� XQD� YHUVLRQH� FRPSRQHQWL]]DWD� GHO�0LFURVRIW�$FWLYH�6HUYHU�3DJHV�GHQRPLQDWD�0LFURVRIW��$63��1(7���,O� &RPPRQ� /DQJXDJH� 5XQWLPH� q� XQR� VWUDWR� SRVWR� DO� GL� VRSUD� GHL� VHUYL]L� GHO� VLVWHPD�RSHUDWLYR��(VVR�q�UHVSRQVDELOH�GHOO¶HVHFX]LRQH�YHUD�H�SURSULD�GHOOH�DSSOLFD]LRQL���DVVLFXUD�FKH� YHQJDQR� ULVSHWWDWH� WXWWH� OH� GLSHQGHQ]H�� JHVWLVFH� OD� PHPRULD�� OD� VLFXUH]]D��O¶LQWHJUD]LRQH� GHO� OLQJXDJJLR� H� FRVu� YLD�� ,O� UXQWLPH� IRUQLVFH� QXPHURVL� VHUYL]L� FKH�FRQVHQWRQR� GL� VHPSOLILFDUH� OD� VWHVXUD� GHO� FRGLFH�� OD� GLVWULEX]LRQH� GHOO¶DSSOLFD]LRQH� H� GL�PLJOLRUDUH�O¶DIILGDELOLWj�GHOOD�VWHVVD��*OL�VYLOXSSDWRUL��LQ�UHDOWj��QRQ�LQWHUDJLVFRQR�GLUHWWDPHQWH�FRQ�LO�UXQWLPH��PD�XWLOL]]DQR�XQ�LQVLHPH�GL�FODVVL�XQLILFDWH��7DOL�FODVVL�SRVVRQR�HVVHUH�DGRSHUDWH�GD�TXDOVLDVL�OLQJXDJJLR�GL�SURJUDPPD]LRQH��

Page 17: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

,O� �1(7� )UDPHZRUN� LQFOXGH�� FRPH� SDUWH� GHOOH� OLEUHULH� GL� FODVVH�� XQ� PRGHOOR� GL�SURJUDPPD]LRQH�SHU�DSSOLFD]LRQL�:HE�GHQRPLQDWR�$63��1(7�FKH�IRUQLVFH�FRPSRQHQWL�H�VHUYL]L� GL� SL�� DOWR� OLYHOOR� FUHDWL� DSSRVLWDPHQWH� SHU� OR� VYLOXSSR� GL� DSSOLFD]LRQL� H� VHUYL]L�:HE�;0/���

�)LJXUD����&RPSRQHQWL�GHO�)UDPHZRUN�

�&/$66,�',�6,67(0$��/H� FODVVL� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� FRVWLWXLVFRQR� XQ� LQVLHPH� GL� OLEUHULH� GL� FODVVH� �$3,��XQLILFDWR�� RULHQWDWR� DOO¶RJJHWWR�� JHUDUFKLFR� HG� HVWHQVLELOH� FKH� JOL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR�XWLOL]]DUH�GDL�OLQJXDJJL�FKH�JLj�FRQRVFRQR��,O� �1(7� )UDPHZRUN� IRUQLVFH� FODVVL� FKH� SRVVRQR� HVVHUH� LQYRFDWH� GD� TXDOVLDVL�OLQJXDJJLR� GL� SURJUDPPD]LRQH�� 7DOL� FODVVL� VL� FRQIRUPDQR� DG� XQ� LQVLHPH� GL� FULWHUL� GL�QRPHQFODWXUD� H� GL� SURJHWWD]LRQH� FKH� ULGXFRQR� XOWHULRUPHQWH� OD� FXUYD� GL� DSSUHQGLPHQWR�GHJOL� VYLOXSSDWRUL��$OFXQH�GHOOH� OLEUHULH�GL� FODVVH�SULQFLSDOL� VRQR� LOOXVWUDWH�QHOOD� ILJXUD� D�ODWR���

�)LJXUD����&ODVVL�XQLILFDWH�

,O��1(7�)UDPHZRUN�LQFOXGH�XQ�LQVLHPH�GL�EDVH�GL�OLEUHULH�GL�FODVVH�FKH�GHYH�HVVHUH�SUHVHQWH�LQ�RJQL�OLEUHULD�VWDQGDUG��FRPH�OH�FODVVL�FROOHFWLRQ��OH�FODVVL�LQSXW�RXWSXW��OH�FODVVL�GDWD� W\SH� H� OH� FODVVL� QXPHULFKH�� 2OWUH� D� FLz�� VRQR� SUHVHQWL� FODVVL� FKH� FRQVHQWRQR� GL�DFFHGHUH�D� WXWWL� L� VHUYL]L�GHO� VLVWHPD�RSHUDWLYR��FRPH� OD�JUDILFD�� OD�JHVWLRQH�GHOOH� UHWL�� OD�

Page 18: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

JHVWLRQH�GHL�WKUHDG��OD�ORFDOL]]D]LRQH��OD�FULWWRJUDILD��O¶DFFHVVR�DL�GDWL��FODVVL�FKH�YHQJRQR�XWLOL]]DWH� GDJOL� VWUXPHQWL� GL� VYLOXSSR� FRPH� LO� GHEXJ� HG� LQILQH� FODVVL� FKH� IRUQLVFRQR� L�VHUYL]L�QHFHVVDUL�DOOD�UHDOL]]D]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�VX�VFDOD�D]LHQGDOH�FRPH�OH�WUDQVD]LRQL��JOL�HYHQWL��OH�SDUWL]LRQL�H�OD�PHVVDJJLVWLFD��/H� FODVVL� GL� SURJUDPPD]LRQH� XQLILFDWH� RIIURQR� DQFKH� SLHQR� VXSSRUWR� SHU� OR�VYLOXSSR�GL� DSSOLFD]LRQL�:LQGRZV�GL� WLSR� WUDGL]LRQDOH� �QDWXUDOPHQWH�� WDOL� DSSOLFD]LRQL�� D�ORUR�YROWD��SRVVRQR�XWLOL]]DUH�L�VHUYL]L�:HE�;0/����25,(17$0(172�'(//(�&/$66,��/D�&ODVV�/LEUDU\��1(7�q�XQDPSLD�JHUDUFKLD�RUJDQL]]DWD�GL�FODVVL��4XHVWL�RJJHWWL�LQGLFDQR�L�VHUYL]L�GD�XVDUH�SHU�VYLOXSSDUH�VHUYL]L�SHUVRQDOL]]DWL�� ,QFOXGRQR�VXSSRUWR�SHU�:LQGRZV�IRUP� H� VHUYL]L�:HE�� QRQFKp� RJJHWWL� SHU� ODYRUDUH� FRQ�;0/� H� GDWL�� 3HU� LQFOXGHUH� TXHVWL�VHUYL]L� QHOOH� DSSOLFD]LRQL�� VL� HVSORUD� OD� JHUDUFKLD� XVDQGR� L� SULQFLSL� WUDGL]LRQDOL� GHOOD�SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL��(VSORUDUH�TXHVWD�JHUDUFKLD�QRQ�q�OD�VWHVVD�FRVD�GL�HVSORUDUH� OH� FDUWHOOH� VXO� GLVFR� ULJLGR��3HU� HVHPSLR�� SHU� IDUH� ULIHULPHQWR� D�XQ�GULYHU�64/�VSHFLILFR� VX� XQ� VLVWHPD�� GRYUHL� VFULYHUH� �F�?:,117?6\VWHP?'DWD?64/&OLHQW?´�� 8Q�ULIHULPHQWR�VLPLOH�LQFOXVR�QHO�FRGLFH�VDUHEEH�³6\VWHP�'DWD�64/&OLHQW���� /XQLFD� GLIIHUHQ]D� q� FKH� L� ULIHULPHQWL� QHO� FRGLFH� RULHQWDWR� DJOL� RJJHWWL� VHSDUDQR�RJQL� OLYHOOR� GHOOD� JHUDUFKLD� FRQ� XQ� SXQWR�� 4XHVWL� ULIHULPHQWL� HVSOLFLWL� D� JUXSSL� GL� FODVVL�QHOOH�OLEUHULH�GL�FODVVL�GHO�)UDPHZRUN�VRQR�GHILQLWL�VSD]L�GHL�QRPL�LQ��1(7��*OL�VSD]L�GHL�QRPL� VRQR� FODVVL� GL� RUJDQL]]D]LRQH�� SURSULR� FRPH� OH� FDUWHOOH� RUJDQL]]DQR� L� ILOH� QHO� ILOH�V\VWHP���� 8QR�VSD]LR�GHL�QRPL�q�XQ�ULIHULPHQWR�JHUDUFKLFR�XQLYRFR�D�XQD�FODVVH�VSHFLILFD�R�JUXSSR�GL� FODVVL� VLPLOL��3HU� HVHPSLR�� OH� FODVVL� EDVH� FKH�RIIURQR� L� VHUYL]L� FKH� VXSSRUWDQR�ODPELHQWH� GL� UXQWLPH� VL� WURYDQR�QHOOR� VSD]LR� GHL� QRPL�6\VWHP��4XHVWR� VSD]LR� GHL� QRPL�LQFOXGH�VHUYL]L�FRPH�,�2��VLFXUH]]D��GDWL�H�RSHUD]LRQL�:HE��3HU�DFFHGHUH�D�TXHVWL�VSD]L�GHL�QRPL��LO�ULIHULPHQWR�VDUj�6\VWHP�:HE�R�6\VWHP�'DWD��3L��VSHFLILFR�q�OR�VSD]LR�GHL�QRPL��SL��VSHFLILFL�VDUDQQR�L�VXRL�VHUYL]L��3HU�HVHPSLR��SHU�FRQQHWWHUVL�D�XQ�GDWDEDVH�64/��VL�SXz�XVDUH�OR�VSD]LR�GHL�QRPL�6\VWHP�'DWD�6TO&OLHQW���������������������

)LJXUD����/LYHOOL�GHO�)UDPHZRUN��1(7�

Page 19: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

,O� ULIHULPHQWR� D� XQD� FODVVH� XQLYRFD� HYLWD� FKH� GXH� RJJHWWL� FRQ� OR� VWHVVR� QRPH� HQWULQR� LQ�FRQIOLWWR��6L�LPPDJLQL�GL�DYHUH�XQDSSOLFD]LRQH�FKH�FRQVHQWH�DL�FOLHQW�UHPRWL�GL�FKLDPDUH�L�VHUYL]L�:HE�QHOORJJHWWR�&XVWRPHUV�&XVWRPHU��6H�LO�FOLHQW�UHPRWR�KD�XQ�ULIHULPHQWR�ORFDOH�DOOD�SURSULD�YHUVLRQH�GL�XQ�RJJHWWR�GL�QRPH�&XVWRPHUV�&XVWRPHU�VL�SRWUHEEHUR�YHULILFDUH�SUREOHPL��0LFURVRIW� FRQVLJOLD� GL� FUHDUH� DOPHQR� GXH� OLYHOOL� GL� VSD]L� GHL� QRPL� XQLYRFL� GD�XVDUH�FRPH�ULIHULPHQWL�SULQFLSDOL�SHU�WXWWH�OH�FUHD]LRQL�GL�RJJHWWL��>�@��� ,O�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH��,O� &RPPRQ� /DQJXDJH� 5XQWLPH� UDSSUHVHQWD� XQ� PRWRUH� GL� HVHFX]LRQH�� ,O� FRGLFH� FXL� LO�UXQWLPH�VL�ULIHULVFH�H�OD�FXL�HVHFX]LRQH�q�JHVWLWD�GDO�UXQWLPH��YLHQH�GHWWR�FRGLFH�JHVWLWR��/D�UHVSRQVDELOLWj�SHU�DWWLYLWj�TXDOL�OD�FUHD]LRQH�GL�RJJHWWL��O¶HVHFX]LRQH�GL�FKLDPDWH�D�PHWRGL�H�FRVu�YLD��q�GHPDQGDWD�DO�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH�FKH�FRQVHQWH�DO� UXQWLPH�GL�IRUQLUH�VHUYL]L�DJJLXQWLYL�DO�FRGLFH�LQ�HVHFX]LRQH��$�GLVSHWWR�GHO�VXR�QRPH�� LO�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH�ULYHVWH� LQ� UHDOWj�XQ�UXROR� WDQWR�QHOOD�IDVH�GL�VYLOXSSR�GL�FRPSRQHQWL�TXDQWR�QHOOD�IDVH�GL�HVHFX]LRQH��0HQWUH�OD�FRPSRQHQWH�q�LQ�HVHFX]LRQH��LO�UXQWLPH�IRUQLVFH�VHUYL]L�TXDOL�OD�JHVWLRQH�GHOOD� PHPRULD� �LQFOXVD� OD� JDUEDJH� FROOHFWLRQ��� OD� JHVWLRQH� GL� SURFHVVL� H� WKUHDG�� LO�SRWHQ]LDPHQWR�GHOOD�VLFXUH]]D�H�VL�SUHRFFXSD�GL�VRGGLVIDUH�OH�HYHQWXDOL�GLSHQGHQ]H�GD�DOWUH�FRPSRQHQWL��

�)LJXUD����&/5�

'XUDQWH� OD� IDVH�GL�VYLOXSSR�� LO� UXROR�GHO� UXQWLPH�FDPELD� OHJJHUPHQWH��*UD]LH�DJOL�DXWRPDWLVPL�LQWURGRWWL��DG�HVHPSLR�QHOOD�JHVWLRQH�GHOOD�PHPRULD���LO�UXQWLPH�VHPSOLILFD�OD�IDVH� GL� VYLOXSSR�� ,Q� SDUWLFRODUH�� FDUDWWHULVWLFKH� TXDOL� OD� JHVWLRQH� GHO� FLFOR� GL� YLWD�� XQD�QRPHQFODWXUD� IRUWH� GHL� WLSL�� OD� JHVWLRQH� GHOOH� HFFH]LRQL� WUD� OLQJXDJJL�� OD� JHVWLRQH� GHJOL�HYHQWL�EDVDWL�VXL�GHOHJDWH��LO�ELQGLQJ�GLQDPLFR�H�OD�UHIOHFWLRQ��ULGXFRQR�FRQVLGHUHYROPHQWH�OD� TXDQWLWj� GL� FRGLFH� FKH� RFFRUUH� VFULYHUH� SHU� WUDVIRUPDUH� OD� ORJLFD� GL� EXVLQHVV� LQ�FRPSRQHQWL�ULXWLOL]]DELOL��/H� FDUDWWHULVWLFKH� IRQGDPHQWDOL� GHO� UXQWLPH� LQFOXGRQR� XQ� VLVWHPD� FRPXQH� GL� WLSL��FKH�FRQVHQWH�O¶LQWHJUD]LRQH�WUD�OLQJXDJJL���FRPSRQHQWL�DXWRGHVFULWWLYH��XQ�GHSOR\PHQW�SL��VHPSOLFH� HG� XQ�PLJOLRU� FRQWUROOR� GHL� FRQIOLWWL� GL� YHUVLRQH� HG� LQILQH�� VHUYL]L� GL� VLFXUH]]D�LQWHJUDWL�����

Page 20: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

6,&85(==$�%$6$7$�68//(�(9,'(1=(��,O� VLVWHPD� GL� VLFXUH]]D� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� IRUQLVFH� XQ� FRQWUROOR� ILQH� HG� D� OLYHOOR� GL�PHWRGR�VX�FLz�FKH� OH�DSSOLFD]LRQL�SRVVRQR�R�PHQR� IDUH� LQ�EDVH� DOOH� LQWHQ]LRQL�GL�FKL�KD�VFULWWR�LO�FRGLFH��GL�GRYH�LO�FRGLFH�q�VWDWR�LQVWDOODWR�H�GL�FKL�OR�HVHJXH���R� 6LFXUH]]D�SHU�,QWHUQHW��/¶LQIUDVWUXWWXUD� SHU� OD� VLFXUH]]D� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� FRPSUHQGH� IXQ]LRQDOLWj� FKH�FRQVHQWRQR� GL� JHVWLUH� VLD� O¶DXWHQWLFD]LRQH� GHJOL� XWHQWL� VLD� OD� VLFXUH]]D� GL� DFFHVVR� DO�FRGLFH��FKH�UDIIRU]D�L�SHUPHVVL�VXO�FRGLFH�VXOOD�EDVH�GL�FULWHUL�GL�ILGXFLD��8QD�OLEUHULD�HVSDQGLELOH� GL� IXQ]LRQL� GL� FULWWRJUDILD� IRUQLVFH� XQ� IDFLOH� DFFHVVR� DOO¶KDVKLQJ� H� DOOD�FULWWRJUDID]LRQH�GHO�FRGLFH�JHVWLWR��LQFOXVH�OH�ILUPH�GLJLWDOL�SHU�O¶;0/����R� 6LFXUH]]D�SHU�O¶DFFHVVR�DO�FRGLFH�H�VLFXUH]]D�EDVDWD�VXL�UXROL����,O� �1(7�)UDPHZRUN�PHWWH�D�GLVSRVL]LRQH�OD�VLFXUH]]D�DWWUDYHUVR�GXH�FDWHJRULH�GL�DOWR�OLYHOOR��OD�VLFXUH]]D�SHU�O¶DFFHVVR�DO�FRGLFH�H�OD�VLFXUH]]D�EDVDWD�VXL�UXROL��/D�VLFXUH]]D�SHU�O¶DFFHVVR�DO�FRGLFH�q�LO�PHFFDQLVPR�WUDPLWH�LO�TXDOH�VL�SXz�VSHFLILFDUH�LO�OLYHOOR�GL�DFFHVVR�FKH�LO�FRGLFH�GRYUHEEH�DYHUH�VX�ULVRUVH�HG�RSHUD]LRQL��/D�VLFXUH]]D�EDVDWD�VXL�UXROL�YLHQH�XWLOL]]DWD�SHU�FRQWUROODUH�L�SHUPHVVL�VXOOD�EDVH�GHOO¶LGHQWLWj�GHOO¶XWHQWH�����

(17(50(',$7(�/$1*8$*(��,/��(�0(7$'$7,��,QWHUPHGLDWH�/DQJXDJH��,/��q�OD�YHUVLRQH��1(7�GHO�FRGLFH�FRPSLODWR��6LD�FKH�VL�FRPSLOL�XQ�ILOH� '//� $63�1(7� VFULWWR� LQ� &2%2/� R� XQ� ILOH� (;(�:LQGRZV� IRUP� VFULWWR� LQ� &��� LO�ULVXOWDWR� VDUj� VHPSUH� OR� VWHVVR� OLQJXDJJLR� LQWHUPHGLR� DXWRGHVFULWWLYR�� ,/� q� XQD� VHPSOLFH�VLQWDVVL� EDVDWD� VX� WHVWR� FKH� ID� GD� FRPSOHPHQWR� D� XQ� FRPSRQHQWH� DXWRGHVFULWWLYR�� L�PHWDGDWL�� /D� FRPELQD]LRQH� GL� TXHVWH� GXH� WHFQRORJLH� RIIUH� DO� UXQWLPH� JHVWLWR� GL� �1(7�ODELOLWj�GL�HVHJXLUH�SL��RSHUD]LRQL�LQ�PHQR�WHPSR�H�FRQ�PHQR�RYHUKHDG��/H�DQDORJLH�WUD�LO�PRGHOOR�GL�UXQWLPH�JHVWLWR�GL�-DYD�H�GL��1(7�FRQIURQWDQR�VSHVVR�O,/�GL��1(7�FRQ�LO�FRGLFH�D�E\WH�GL�-DYD��4XHVWD�DQDORJLD�GHULYD�GDL�YDQWDJJL�GL�XQ�FRGLFH�FRPSLODWR� FRPXQH� LQ� JUDGR� GL� HVVHUH� HVHJXLWR� VX� TXDOVLDVL� FRPSXWHU� FKH� VXSSRUWL� L�ULVSHWWLYL�DPELHQWL�GL�UXQWLPH��7XWWDYLD��LQ�WHUPLQL�GL�IRUPD�H�IXQ]LRQDPHQWR��L�GXH�PRGHOOL�VRQR�FRPSOHWDPHQWH�GLYHUVL�� ,O� FRGLFH�FRPSLODWR�GL� �1(7��,/�H�PHWDGDWL��RIIUH�YDQWDJJL�VLJQLILFDWLYL�ULVSHWWR�DOOH�FRPSLOD]LRQL�GL�FRGLFH�D�E\WH�EDVDWR�VXJOL�LQWHUL�GL�-DYD�>�@�/H� DSSOLFD]LRQL� �1(7� VRQR� FRPSLODWH� -XVW�,Q�7LPH�XQD� VHFRQGD� YROWD� QHO� FRGLFH�PDFFKLQD�QDWLYR��6L�WUDWWD�GHOOR�VWHVVR�WLSR�GL�FRGLFH�GL�OLQJXDJJLR�PDFFKLQD�LQ�FXL�VDUHEEH�FRPSLODWR�XQ�HVHJXLELOH�&���D����ELW��/D�VLQWDVVL�EDVDWD�VX�WHVWR�GL�XQ�HVHJXLELOH�FRQVHQWH�DO� UXQWLPH� GL� FRPSLODUH� XQDSSOLFD]LRQH� QHOOLQVLHPH� SL�� HIILFDFH� GL� LVWUX]LRQL�PDFFKLQD�QDWLYH� SHU� XQ� GDWR� VLVWHPD�� ,O� UXQWLPH� �1(7� RIIUH� DOOR� VYLOXSSDWRUH� RS]LRQL� GL�FRPSLOD]LRQH�-XVW,Q�7LPH��-,7��GHOODSSOLFD]LRQH�LQ�OLQJXDJJLR�PDFFKLQD��R�OD�SRVVLELOLWj�GL� SUHFRPSLODUH� RJQL� FRVD� QHO� FRGLFH� PDFFKLQD� QDWLYR� LQ� IDVH� GL� LQVWDOOD]LRQH�� 3HU�HVHPSLR�� VH� VL� GHVLGHUD� HYLWDUH� ORYHUKHDG� GHOOD� FRPSLOD]LRQH� -,7�� VL� SXz� LQGLFDUH� DO�UXQWLPH� GL� FRPSLODUH� ODSSOLFD]LRQH� LQ� FRGLFH� PDFFKLQD� QDWLYR� GXUDQWH� LO� SURFHVVR� GL�LQVWDOOD]LRQH�LQL]LDOH����

Page 21: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�)LJXUD����,��*HQHUD]LRQH�GHOO¶,/�

�/H� DSSOLFD]LRQL� -DYD� VRQR� FRPSLODWH� LQ� XQD� VLQWDVVL� EDVDWD� VXJOL� LQWHUL� FKH� QRQ� q� PDL�FRPSLODWD�LQ�FRGLFH�PDFFKLQD�QDWLYR��,O�UXQWLPH�-DYD�XVD�LQYHFH�XQ�SURFHVVR�FKH�LQWHUSUHWD�GLQDPLFDPHQWH�OH�FRPSLOD]LRQL�GL�FRGLFH�D�E\WH��3RLFKp�OLQWHUSUHWH�q�VRIWZDUH�FKH�HPXOD�XQD�&38��DXPHQWD�ORYHUKHDG�ULFKLHVWR�SHU�VXSSRUWDUH�TXHVWR�WLSR�GL�VWUXWWXUD�>�@��1(7� SUHFRPSLOD� OH� DSSOLFD]LRQL� LQ� OLQJXDJJLR� PDFFKLQD� QDWLYR� FRQ� ODLXWR� GHL�PHWDGDWL�GL�XQ�HVHJXLELOH��,�PHWDGDWL�VRQR�;0/�FKH�GHVFULYH�OD�SRVL]LRQH�H�ORELHWWLYR�GL�RJQL� RJJHWWR�� SURSULHWj�� DUJRPHQWR�� GHOHJDWR� H�PHWRGR� QHOOHVHJXLELOH� GL� XQDSSOLFD]LRQH��1(7�� (OLPLQDQR� ORYHUKHDG� DVVRFLDWR� DOOLQWHUSUHWD]LRQH� H� DOOD� JHVWLRQH� GHOOLJQRWR�� ,O�UXQWLPH� XVD� L� PHWDGDWL� SHU� FRQYDOLGDUH� ODFFXUDWH]]D� H� ORELHWWLYR� GL� RJQL� IXQ]LRQH� SHU�HYLWDUH� HUURUL�� RWWLPL]]DUH� OD� JHVWLRQH� GHOOD� PHPRULD� H� SURWHJJHUH� OXWHQWH� GD� DWWDFFKL�PDOHYROL��/D�ILJXUD�PRVWUD� LO�SURFHVVR�GL�FRPSLOD]LRQH�GL�XQ¶DSSOLFD]LRQH� LQ�XQ�HVHJXLELOH��3XU�HVVHQGR�FRGLILFDWD�SULQFLSDOPHQWH�LQ�&���VL�SRVVRQR�QRWDUH�ULIHULPHQWL�D�ILOH�FRGLILFDWL�LQ�DOWUL�OLQJXDJJL��,O� FRGLFH� FRPSLODWR� GL� �1(7� ULVROYH� DQFKH� LO� FRVLGGHWWR� SUREOHPD� GHO� �'//� +HOO��� ,Q�SDVVDWR�� JOL� VYLOXSSDWRUL� GRYHYDQR�FUHDUH�SL��YHUVLRQL�GHOOH� ORUR� DSSOLFD]LRQL�:LQ���SHU�SURGXUUH� HVHJXLELOL� FRPSDWLELOL� SHU� RJQL� FDWHJRULD� GHOOH� SULQFLSDOL� FRQILJXUD]LRQL� GL�VLVWHPD�� 7XWWL� JOL� VIRU]L� IDWWL� QRQ� VHUYLUDQQR� D� QXOOD� TXDQGR� XQDOWUD� DSSOLFD]LRQH� GRYUj�DJJLRUQDUH�XQD�'//�GL�VLVWHPD�FRQGLYLVD�D�XQD�QXRYD�YHUVLRQH��*OL�VYLOXSSDWRUL��1(7�QRQ�GRYUDQQR� SL�� SUHRFFXSDUVL� GL� TXHVWL� SUREOHPL��PD� GL� DOWUH� TXHVWLRQL� FKH� QRQ� ULJXDUGDQR�LQYHFH� OH�DSSOLFD]LRQL�:LQ���� ,Q�DOWUH�SDUROH��QRQ�VDUj�SRVVLELOH�HVHJXLUH� OH�DSSOLFD]LRQL��1(7�JHVWLWH�DOOD�VWHVVD�YHORFLWj�GL�DSSOLFD]LRQL�:LQ���QRQ�JHVWLWH��0LFURVRIW�DIIHUPD�FKH�LQ� IXWXUR� LO�FRGLFH�DXWRGHVFULWWLYR�GL� ,/�FRQVHQWLUj�DO� UXQWLPH�GL�FRPSLODUH�FRGLFH�QDWLYR�FRVu� VSHFLILFR� SHU� LO� VLVWHPD� GHOOXWHQWH� ILQDOH� GD� VXUFODVVDUH� OH� DSSOLFD]LRQL� :LQ����1DWXUDOPHQWH��$63�1(7�q�HVHJXLWR�PROWR�SL��YHORFHPHQWH�GHO�FODVVLFR�$63���

Page 22: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

,O�YHUR�SXQWR�GL�IRU]D�GL�RJQL�DSSOLFD]LRQH��1(7�FRPSLODWD�VRQR�L�PHWDGDWL��Ê�XQD�VROX]LRQH� FKH� PDQWLHQH� L� YDQWDJJL� GHOO¶DPELHQWH� GL� FRGLFH� JHVWLWR� XVDQGR� XQD� QXRYD�WHFQRORJLD� FKH� VXSHUD� OH� SHUGLWH� GL� SUHVWD]LRQL� D� HVVR� DVVRFLDWH�� /LGHD� q� FKH� LO� FRGLFH�FRPSLODWR� QRQ� GHEED� ODVFLDUH� VSD]LR� D� LQWHUSUHWD]LRQL�� DPELJXLWj� H� VXSSRVL]LRQL�� VROR� L�IDWWL��SUHJR��>�@�&Lz�FRQVHQWH�DO�&/5�GL�FRPSLODUH�YHORFHPHQWH��Vu��DYYLHQH�XQD�VHFRQGD�FRPSLOD]LRQH��H�JHVWLUH�XQ�DPELHQWH�GL�HVHFX]LRQH�LO�SL��SRVVLELOH�YHORFH�H�VLFXUR���,� PHWDGDWL� VRQR� VHPSOLFH� FRGLFH� ;0/� FKH� GHVFULYH� L� FRQWHQXWL� GHOOHVHJXLELOH��4XDQGR� OXWHQWH�DYYLD�XQDSSOLFD]LRQH� �1(7�� LO� UXQWLPH�DFFHGH�DOOHOHQFR�GHOO¶HVHJXLELOH��FKH�q�FRPSRVWR�GDL�PHWDGDWL�FKH�GHVFULYRQR�L�FRQWHQXWL�VSHFLILFL�GHO�SDFFKHWWR��(�XQ�SR�LO�VRPPDULR� GL� XQDSSOLFD]LRQH� �1(7��/HOHQFR� q� DQFKH� LO� SULQFLSDOH� SXQWR� GL� LQJUHVVR� GHO�UXQWLPH� SHU� UDFFRJOLHUH� HG� HVDPLQDUH� L� GDWL� FKH� GHYRQR� FRPSLODUH� OHVHJXLELOH� LQ�OLQJXDJJLR� PDFFKLQD� QDWLYR�� 6L� SXz� DFFHGHUH� D� TXHVWH� LQIRUPD]LRQL� DQFKH� PHGLDQWH� LO�GLVDVVHPEOHU�,/'$60�(;(�LQFOXVR�QHO�IUDPHZRUN��4XHVWR�VWUXPHQWR�SUHVHQWD�L�GHWWDJOL�GL�DOWR�OLYHOOR�GHOOHVHJXLELOH�LQ�XQD�JHUDUFKLD�OHJJLELOH�H�RUJDQL]]DWD�FKH�GHVFULYH�L�GHWWDJOL�GL�RJQL�RJJHWWR��PHWRGR��DUJRPHQWR�H�SURSULHWj�QHOODSSOLFD]LRQH��6L�SRWUHEEH�SHQVDUH�FKH�TXHVWD�VLD�XQD�FDQWRQDWD�GL�SURWH]LRQH�SUHVD�GD�0LFURVRIW��6HQ]D�DGGHQWUDUVL�QHL�GHWWDJOL��q�VXIILFLHQWH� GLUH� FKH� OLQWHJULWj� LQWHOOHWWXDOH� GL� XQDSSOLFD]LRQH� SHU� LO� IUDPHZRUN� 1(7� q�YXOQHUDELOH�DJOL�KDFNHU�SURSULR�FRPH�JOL�HVHJXLELOL�FRPSLODWL�SHU�RJQL�DOWUD�SLDWWDIRUPD��>�@��������������������������������

Page 23: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

,/�&203,/$725(�-,7��8Q�DOWUR�FRPSRQHQWH�HVVHQ]LDOH�GHO�IUDPHZRUN��1(7�q�LO�FRPSLODWRUH�-,7��-XVW,Q�7LPH���+D� LO� FRPSLWR� GL� FRPSLODUH� L� FRQWHQXWL� GHOOHVHJXLELOH� LQ� OLQJXDJJLR� PDFFKLQD�� 1RQ�FRPSLOD� OLQWHUR� HVHJXLELOH� LQ� PHPRULD� LQ� XQD� YROWD� VROD�� 'HYH� HVDPLQDUH� OHOHQFR�GHOO¶HVHJXLELOH�FRQWHQHWH� L� PHWDGDWL�� SHU� LGHQWLILFDUH� OH� SDUWL� HVVHQ]LDOL� GD� FRPSLODUH� H�FDULFDUH�SHU�DVVLFXUDUH�FKH�ODSSOLFD]LRQH�VL�DSUD�YHORFHPHQWH��,O�FRPSLODWRUH�-,7�FDULFKHUj�VROR� OH� SDUWL� QHFHVVDULH� GHOODSSOLFD]LRQH�� ,O� SURGRWWR� ILQDOH� GL� TXHVW¶DSSURFFLR� q� XQ�DPELHQWH�GL�UXQWLPH�FRQ�SL��VSD]LR�GL�PHPRULD�GLVSRQLELOH�SHU�HODERUDUH�SL��YHORFHPHQWH�JOL� HOHPHQWL� XVDWL�� 6HFRQGR� 0LFURVRIW�� TXHVWR� DSSURFFLR� GRYUHEEH� JDUDQWLUH� FKH� OH�DSSOLFD]LRQL��1(7�ULXVFLUDQQR�D�VXUFODVVDUH�JOL�HVHJXLELOL�:LQ���SL��YHFFKL�H�QRQ�JHVWLWL��>�@���

�)LJXUD����*HQHUD]LRQH�GHO�1DWLYH�&RGH�

�������

Page 24: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

����� 9LVXDO�6WXGLR��1(7��,QWURGX]LRQH�9LVXDO�6WXGLR��1(7�q�FRVWLWXLWR�GD�XQ�XQLFR�DPELHQWH�GL�VYLOXSSR�LQWHJUDWR��,'(��SHU�WXWWL�L� OLQJXDJJL�� LQFOXVL� 0LFURVRIW� 9LVXDO� %DVLF�� �1(7�� 0LFURVRIW� 9LVXDO� &���� �1(7� H�0LFURVRIW� 9LVXDO� &��� �1(7�� JOL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� DYYDOHUVL� GL� XQD� FDVHOOD� GHJOL�VWUXPHQWL��XQ�GHEXJJHU�H�XQD�ILQHVWUD�GHOOH�DWWLYLWj�FRPXQL��H�TXHVWR�FRQVHQWH�GL�VFHJOLHUH�LO�OLQJXDJJLR�SL��DGHJXDWR�DO�ORUR�ODYRUR�H�DOOD�ORUR�HVSHULHQ]D���*UD]LH� DOOD� WHFQRORJLD� ,QWHOOLVHQVH�� FKH� UHQGH� GLVSRQLELOL� LO� FRPSOHWDPHQWR� DXWRPDWLFR�GHOOH�LVWUX]LRQL�H�LO�FRQWUROOR�DXWRPDWLFR�GHJOL�HUURUL�GL�VLQWDVVL��9LVXDO�6WXGLR��1(7�DYYLVD�JOL�VYLOXSSDWRUL�TXDQGR�LO�FRGLFH�QRQ�q�FRUUHWWR�H�SHUPHWWH�GL�FRPSUHQGHUH�UDSLGDPHQWH�OH�JHUDUFKLH�GHOOH�FODVVL�H�OH�$3,���

�)LJXUD�����6KRRW�GL�9LVXDO�6WXGLR�1(7�

�8WLOL]]DQGR�6ROXWLRQ�([SORUHU��JOL� VYLOXSSDWRUL� VRQR� LQ�JUDGR�GL� ULXWLOL]]DUH� IDFLOPHQWH� LO�FRGLFH� LQ� SL�� SURJHWWL� H� SHUVLQR� FUHDUH� VROX]LRQL� LQ� SL�� OLQJXDJJL�� LQ� EDVH� DOOH� QHFHVVLWj�D]LHQGDOL��*UD]LH� DOO¶DPELHQWH� GL� VYLOXSSR� LQWHJUDWR� �,'(�� FRPSOHWDPHQWH� HVWHQVLELOH�� JOL�VYLOXSSDWRUL�SRVVRQR�VIUXWWDUH�OH�LQQRYD]LRQL�H�VROX]LRQL�RIIHUWH�GD�XQD�SUROLIHUD�FRPXQLWj�GL� SURGXWWRUL�� IUD� FXL� FRPSRQHQWL� DJJLXQWLYL� H� FRQWUROOL� FKH� IDYRULVFRQR� OD�SHUVRQDOL]]D]LRQH�HG�HVWHQVLRQH�GHOO¶DPELHQWH��

Page 25: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

&UHD]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�EDVDWH�VX�:LQGRZV�9LVXDO�6WXGLR��1(7�RIIUH�DJOL�VYLOXSSDWRUL�:LQGRZV�HIILFLHQWL�H�IDFLOL�:LQGRZV�)RUPV��,�:LQGRZV� )RUPV� VRQR� FRPSDWLELOL� FRQ� TXDOVLDVL� OLQJXDJJLR� EDVDWR� VX� �1(7�� LQFOXVL�0LFURVRIW�9LVXDO�%DVLF�� �1(7�H�0LFURVRIW�9LVXDO�&��� �1(7��/D�SRVVLELOLWj�GL� JHVWLUH�JUDILFDPHQWH� OHUHGLWDULHWj� VHPSOLILFD� QRWHYROPHQWH� OH� DWWLYLWj� GL� VYLOXSSR� GHOOH�DSSOLFD]LRQL�SHU�:LQGRZV�� LQIDWWL�� q� SRVVLELOH� FHQWUDOL]]DUH� LQ� IRUP�SDGUH� OD� ORJLFD� H� JOL�HOHPHQWL�GHOOLQWHUIDFFLD�XWHQWH�FRPXQL�GHOOLQWHUD�VROX]LRQH����6YLOXSSR�SHU�GLVSRVLWLYL�SRUWDWLOL�9LVXDO� 6WXGLR� �1(7� RIIUH� IXQ]LRQDOLWj� ,QWHUQHW� SHU� GLVSRVLWLYL� SRUWDWLOL� FRQVHQWHQGR� OD�FUHD]LRQH�XQ¶XQLFD�LQWHUIDFFLD�:HE�LQ�JUDGR�GL�VXSSRUWDUH�XQD�YDVWD�JDPPD�GL�GLVSRVLYLWL�PRELOL�� LQFOXVL� :0/� ���� SHU� WHOHIRQL� FHOOXODUL� :$3�� F+70/� �+70/� FRPSDWWR�� SHU�WHOHIRQL�L�PRGH�H�+70/�SHU�3RFNHW�3&��SDOPDUL�H�FHUFDSHUVRQH��,�FRQWUROOL�PRELOL�VXO�ODWR�VHUYHU�JHQHUDQR�LQ�PRGR�LQWHOOLJHQWH�LO� UHQGHULQJ�H� OLPSDJLQD]LRQH�SL��DSSURSULDWL�SHU� LO�GLVSRVLWLYR�:HE�GL�GHVWLQD]LRQH���

�)LJXUD�����6KRRW�GL�9LVXDO�6WXGLR�1(7�

���������

Page 26: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

����� ,�/LQJXDJJL��/D� VFHOWD� GL� XQ� OLQJXDJJLR� GL� SURJUDPPD]LRQH� GLSHQGH� GDOOD� SURSULD� HVSHULHQ]D� H� GDOOR�VFRSR�GHOO¶DSSOLFD]LRQH�FKH�VL�YXROH�UHDOL]]DUH��/H�SLFFROH�DSSOLFD]LRQL�GL�VROLWR�YHQJRQR�FUHDWH�FRQ�XQ�VROR�OLQJXDJJLR��PHQWUH�DSSOLFD]LRQL�SL��FRPSOHVVH�YHQJRQR�UHDOL]]DWH�FRQ�SL��GL�XQ�OLQJXDJJLR��,�OLQJXDJJL�VXSSRUWDWL�GHO��1(7�VRQR�TXHOOL�QHOO¶HOHQFR�VXFFHVVLYR���

• 9LVXDO�%DVLF��1(7��• 9LVXDO�&���1(7� �• 9LVXDO�&����1(7��• 9LVXDO�-���1(7�• 0DQDJHG�([WHQVLRQV�IRU�&���• 7UDQVDFW�64/�• 6FULSWLQJ�/DQJXDJHV���� 9%6FULSW��� -VFULSW��� -6FULSW��1(7�• ([WHQVLEOH�0DUNXS�/DQJXDJH��;0/��• $OWHUQDWLYH�/DQJXDJHV��

�� &2%2/�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 3HUO�IRU�0LFURVRIW��1(7����� (LIIHO�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 3\WKRQ�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 3DVFDO�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 0HUFXU\�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 0RQGULDQ�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 2EHURQ�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 6DOIRUG�)71����)RUWUDQ��IRU�0LFURVRIW��1(7����� 6PDOO7DON�IRU�0LFURVRIW��1(7����� 6WDQGDUG�0/�IRU�0LFURVRIW��1(7����� '\DORJ�$3/�IRU�0LFURVRIW��1(7�������'L� TXHOOL� HOHQFDWL� QH� GHVFULYHUHPR� LQ� PRGR� DSSURIRQGLWR� VROR� DOFXQL�� &��1HW�9E�1HW� H�9&���1HW��VRQR�TXHOOL�FKH�FRQWHQJRQR�OH�PDJJLRUL�QRYLWj�OHJDWH�DO�)UDPHZRUN��������������

Page 27: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

������� 9LVXDO�&���1HJOL�XOWLPL�YHQWDQQL�L�OLQJXDJJL�&�H�&���VRQR�VWDWL�VHQ]DOWUR�L�SL��GLIIXVL�H�XWLOL]]DWL�SHU�OR�VYLOXSSR�GL�SURGRWWL�VRIWZDUH�FRPPHUFLDOL�H�D]LHQGDOL��(QWUDPEL�L�OLQJXDJJL�IRUQLVFRQR�DL� SURJUDPPDWRUL� XQD� QRWHYROH� TXDQWLWj� GL� FRQWUROOL� HVWUHPDPHQWH� VSHFLILFL�� 3XUWURSSR� D�FDXVD� GHOOD� FRPSOHVVLWj� H� GHL� OXQJKL� FLFOL� GL� VYLOXSSR� DVVRFLDWL� D� TXHVWL� GXH� OLQJXDJJL��PROWL�SURJUDPPDWRUL�FKH�XWLOL]]DQR�&�H�&���VRQR�GD�WHPSR�DOOD�ULFHUFD�GL�XQ�OLQJXDJJLR�FKH�RIIUD�XQ�PLJOLRUH�HTXLOLEULR�IUD�HIILFDFLD�H�SURGXWWLYLWj��(VLVWRQR�RJJL�OLQJXDJJL�FKH�DXPHQWDQR�OD�SURGXWWLYLWj�VDFULILFDQGR�SHUz�TXHOOD�IOHVVLELOLWj�WDQWR� DSSUH]]DWD� GD� FKL� SURJUDPPD� FRQ� &� H� &���� 6ROX]LRQL� GL� TXHVWR� WLSR� OLPLWDQR�HFFHVVLYDPHQWH�OR�VYLOXSSDWRUH��DG�HVHPSLR�VRQR�SULYL�GL�PHFFDQLVPL�SHU�LO�FRQWUROOR�GHO�FRGLFH�D�EDVVR�OLYHOOR��H�RIIURQR�IXQ]LRQDOLWj�GLIILFLOL�GD�JHQHUDOL]]DUH��1RQ�VRQR�LQ�JUDGR�GL� LQWHUDJLUH� IDFLOPHQWH�FRQ� L�VLVWHPL�JLj�HVLVWHQWL�H�QRQ�VHPSUH�VL�DGDWWDQR�DOOH� WHFQLFKH�DWWXDOL�GL�SURJUDPPD]LRQH�SHU�LO�:HE���&����&�6+$53����/D�VROX]LRQH�SURSRVWD�GD�0LFURVRIW�SHU� ULVSRQGHUH�D�TXHVWH�HVLJHQ]H�q� LO� OLQJXDJJLR�&���&�� q� XQ� OLQJXDJJLR� RULHQWDWR� DJOL� RJJHWWL� FKH� FRQVHQWH� DL� SURJUDPPDWRUL� GL� FUHDUH�UDSLGDPHQWH�XQD�YDVWD�JDPPD�GL�DSSOLFD]LRQL�SHU� OD�QXRYD�SLDWWDIRUPD�0LFURVRIW� �1(7��FKH�D�VXD�YROWD�RIIUH�VWUXPHQWL�H�VHUYL]L�LQ�JUDGR�GL�VIUXWWDUH�DSSLHQR�OH� WHFQRORJLH�VLD�GL�HODERUD]LRQH�FKH�GL�FRPXQLFD]LRQH��*UD]LH�DOOH�SRWHQ]LDOLWj�GHOOD�SURJHWWD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL��&��SHUPHWWH�OD�FUHD]LRQH�GL�DUFKLWHWWXUH�SHU�XQD�YDVWD�JDPPD�GL�FRPSRQHQWL��GDJOL�RJJHWWL�EXVLQHVV�GL�DOWR�OLYHOOR�DG�DSSOLFD]LRQL� D� OLYHOOR� GL� VLVWHPD�� 8WLOL]]DQGR� L� VHPSOLFL� FRVWUXWWL� GHO� OLQJXDJJLR� &��� q�SRVVLELOH� FRQYHUWLUH� TXHVWL� FRPSRQHQWL� LQ� ;0/� :HE� VHUYLFH�� FKH� SRVVRQR� HVVHUH�ULFKLDPDWL� VX� ,QWHUQHW� GD� TXDOXQTXH� OLQJXDJJLR� LQ� HVHFX]LRQH� VX� TXDOVLDVL� VLVWHPD�RSHUDWLYR��,QROWUH�� &�� q� SURJHWWDWR� SHU� QRQ� VDFULILFDUH� OD� SRWHQ]D� H� LO� FRQWUROOR� FKH� KDQQR�UDSSUHVHQWDWR�OH�FDUDWWHULVWLFKH�GLVWLQWLYH�GL�&�H�&����*UD]LH�D�TXHVWD�HUHGLWj��&��SUHVHQWD�XQ�OLYHOOR�GL�VRPLJOLDQ]D�PROWR�HOHYDWR�FRQ�&�H�&������3URGXWWLYLWj�H�VLFXUH]]D��/D�QXRYD�HFRQRPLD�:HE�FKLHGH�DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�ULGXUUH�L�WHPSL�GHO�FLFOR�GL�VYLOXSSR�H�GL� SURGXUUH� XQ� QXPHUR� VXSHULRUH� GL� YHUVLRQL� LQFUHPHQWDOL� GHL� SURJUDPPL�� SLXWWRVWR� FKH�XQXQLFD�YHUVLRQH�PRQXPHQWDOH��&��q�VWDWR�FRQFHSLWR�WHQHQGR�SUHVHQWL�TXHVWH�FRQVLGHUD]LRQL��,O�OLQJXDJJLR�q�SURJHWWDWR�SHU�DLXWDUH�JOL�VYLOXSSDWRUL�D�WUDUUH�LO�PDVVLPR�GD�XQ�QXPHUR�LQIHULRUH�GL�ULJKH�GL�FRGLFH��FRQ�PLQRUL�SRVVLELOLWj�G¶HUURUH��

Page 28: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� ,QWHJUD]LRQH�GHJOL�VWDQGDUG�GL�SURJUDPPD]LRQH�:HE�HPHUJHQWL�,O�QXRYR�PRGHOOR�GL�VYLOXSSR�GHOOH�DSSOLFD]LRQL�HYLGHQ]LD�FKH�XQ�QXPHUR�VHPSUH�SL�� YDVWR� GL� DSSOLFD]LRQL� ULFKLHGH� OXWLOL]]R� GL� VWDQGDUG� :HE� HPHUJHQWL�� TXDOL� L�OLQJXDJJL� +70/� �+\SHUWH[W� 0DUNXS� /DQJXDJH��� ;0/� �([WHQVLEOH� 0DUNXS�/DQJXDJH��H�62$3��*OL�VWUXPHQWL�GL�VYLOXSSR�HVLVWHQWL�VRQR�VWDWL� UHDOL]]DWL�SULPD�GHOOHVSDQVLRQH�GL�,QWHUQHW��H�FRPXQTXH�TXDQGR�LO�:HE�HUD�DQFRUD�DL�SULPRUGL��3HU�WDOH�UDJLRQH�QRQ�VHPSUH�VL�ULYHODQR�DGDWWL�D�RSHUDUH�FRQ�OH�QXRYH�WHFQRORJLH�:HE��,�SURJUDPPDWRUL�FKH�XWLOL]]DQR�&��SRVVRQR�FRQWDUH�VX�XQD�VWUXWWXUD�FRPSOHWD�SHU�OD�FUHD]LRQH� GL� DSSOLFD]LRQL� QHOOD� SLDWWDIRUPD� 0LFURVRIW� �1(7�� &�� LQFRUSRUD� LO�VXSSRUWR� SHU� WUDVIRUPDUH� RJQL� FRPSRQHQWH� LQ� XQ� ;0/� :HE� VHUYLFH� FKH� SRVVD�HVVHUH� ULFKLDPDWR� VX� ,QWHUQHW� GD� TXDOVLDVL� DSSOLFD]LRQH� LQ� HVHFX]LRQH� LQ�TXDOVLDVL�SLDWWDIRUPD����� (OLPLQD]LRQH�GL�FRVWRVL�HUURUL�GL�SURJUDPPD]LRQH�$QFKH� L� SURJUDPPDWRUL� LQ� &��� SL�� HVSHUWL� SRVVRQR� LQFRUUHUH� LQ� VHPSOLFL�GLPHQWLFDQ]H�� DG� HVHPSLR� SRVVRQR� GLPHQWLFDUH� GL� LQL]LDOL]]DUH� XQD� YDULDELOH��6SHVVR�TXHVWL�HUURUL�FRVu�EDQDOL�KDQQR�FRPH�FRQVHJXHQ]D�SUREOHPL�LPSUHYHGLELOL��FKH� ULVFKLDQR� GL� SDVVDUH� LQRVVHUYDWL� DQFKH� SHU� OXQJKL� SHULRGL� GL� WHPSR�� 7XWWDYLD��TXDQGR� XQ� SURJUDPPD� q� JLj� LQ� XVR� LQ� XQ� DPELHQWH� GL� SURGX]LRQH�� OD� FRUUH]LRQH�GHJOL�HUURUL�SL��VHPSOLFL�SXz�ULYHODUVL�PROWR�RQHURVD��,O�GHVLJQ�PRGHUQR�GL�&��HOLPLQD�OD�PDJJLRU�SDUWH�GHJOL�HUURUL�GL�SURJUDPPD]LRQH�SL��FRPXQL�LQ�&����$G�HVHPSLR��/H�DWWLYLWj�GL�JDUEDJH�FROOHFWLRQ�VROOHYDQR�LO�SURJUDPPDWRUH�GDO�FRPSLWR�GL�GRYHU�JHVWLUH�OD�PHPRULD�PDQXDOPHQWH���,Q�&��OH�YDULDELOL�YHQJRQR�LQL]LDOL]]DWH�DXWRPDWLFDPHQWH�GDOODPELHQWH���/H�YDULDELOL�VRQR�LQGLSHQGHQWL�GDL�WLSL������� 5LGX]LRQH� GHL� FRVWL� GL� VYLOXSSR�� JUD]LH� DO� VXSSRUWR� LQWHJUDWR� SHU� OD� JHVWLRQH� GHOOH�YHUVLRQL�/DJJLRUQDPHQWR� GHL� FRPSRQHQWL� VRIWZDUH� q� XQDWWLYLWj� VRJJHWWD� D� HUURUL�� /H�UHYLVLRQL�DSSRUWDWH�DO�FRGLFH�SRVVRQR�LQDYYHUWLWDPHQWH�PRGLILFDUH�OD�VHPDQWLFD�GL�XQ� SURJUDPPD� HVLVWHQWH�� 3HU� ULVROYHUH� TXHVWR� SUREOHPD�� &�� LQWHJUD� GLUHWWDPHQWH�QHO�OLQJXDJJLR�LO�VXSSRUWR�SHU�OD�JHVWLRQH�GHOOH�YHUVLRQL��$G�HVHPSLR��ORYHUULGH�GHL�PHWRGL�GHYH�HVVHUH�HVSOLFLWR�H�QRQ�SXz�DYYHQLUH�LQDYYHUWLWDPHQWH�FRPH�LQ�&���R�LQ�-DYD�� ,Q� TXHVWR� PRGR� VL� SUHYHQJRQR� JOL� HUURUL� GL� FRGLILFD� H� VL� FRQVHUYD� OD�IOHVVLELOLWj� QHOOD� JHVWLRQH� GHOOH� YHUVLRQL�� 8QD� IXQ]LRQDOLWj� FRUUHODWD� q� LO� VXSSRUWR�QDWLYR�SHU�OH�LQWHUIDFFH�H�OHUHGLWDULHWj�GHOOH�LQWHUIDFFH���,QVLHPH�� TXHVWH� IXQ]LRQDOLWj� UHQGRQR� SL�� DIILGDELOH� LO� SURFHVVR� GL� VYLOXSSR� GHOOH�YHUVLRQL� VXFFHVVLYH�GL� XQ�SURJHWWR� H�SHUWDQWR� ULGXFRQR� L� FRVWL� JOREDOL� GL� VYLOXSSR�GHOOH�YHUVLRQL���3RWHQ]D��HVSUHVVLYLWj�H�IOHVVLELOLWj����0LJOLRUH�FRUULVSRQGHQ]D�WUD�SURFHVVR�GL�EXVLQHVV�H�LPSOHPHQWD]LRQH�&RQVLGHUDWD� O¶LPSRUWDQ]D� FKH� OD� SLDQLILFD]LRQH� D]LHQGDOH� ULYHVWH�� q� IRQGDPHQWDOH�FKH�YL�VLD�XQD�VWUHWWD�FRUUHOD]LRQH�WUD�LO�SURFHVVR�GL�EXVLQHVV�LQ�DVWUDWWR�H�OHIIHWWLYD�LPSOHPHQWD]LRQH� GHO� SURGRWWR� VRIWZDUH��1HOOD�PDJJLRU� SDUWH� GHL� OLQJXDJJL� QRQ� q�GLVSRQLELOH� XQD�PRGDOLWj� VHPSOLFH� SHU� FROOHJDUH� OD� ORJLFD� EXVLQHVV� DO� FRGLFH��$G�

Page 29: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

HVHPSLR��JOL�VYLOXSSDWRUL�LQVHULVFRQR�FRPPHQWL�QHO�FRGLFH�SHU�LGHQWLILFDUH�OH�FODVVL�FKH�FRVWLWXLVFRQR�XQR�VSHFLILFR�RJJHWWR�EXVLQHVV�DVWUDWWR��,O�OLQJXDJJLR�&��FRQVHQWH�GL�DSSOLFDUH�D�TXDOVLDVL�RJJHWWR�PHWDGDWL�FRQ�GHILQL]LRQH�GHO�WLSR�HG�HVWHQVLELOL��/DUFKLWHWWR�GL�XQ�SURJHWWR�SXz�GHILQLUH�DWWULEXWL�VSHFLILFL�GL�XQ� GRPLQLR�� TXLQGL� DSSOLFDUOL� D� TXDOXQTXH� FODVVH� GL� HOHPHQWL� GHO� OLQJXDJJLR��LQWHUIDFFH� H� FRVu� YLD�� /R� VYLOXSSDWRUH� SXz� TXLQGL� HVDPLQDUH� PHGLDQWH�SURJUDPPD]LRQH� JOL� DWWULEXWL� GL� RJQL� HOHPHQWR�� ,Q� TXHVWR� PRGR� ULVXOWD� SL��VHPSOLFH�� DG� HVHPSLR�� VFULYHUH� XQR� VWUXPHQWR� DXWRPDWL]]DWR� FKH� JDUDQWLVFD� FKH�RJQL� FODVVH� R� LQWHUIDFFLD� YHQJD� FRUUHWWDPHQWH� LGHQWLILFDWD� FRPH� SDUWH� GL� XQR�VSHFLILFR�RJJHWWR�EXVLQHVV�DVWUDWWR��RSSXUH�FUHDUH�UHSRUW�EDVDWL�VXJOL�DWWULEXWL�GL�XQ�RJJHWWR�VSHFLILFL�GHO�GRPLQLR��/D�IRUWH�FRUUHOD]LRQH�WUD�L�PHWDGDWL�SHUVRQDOL]]DWL�H�LO�FRGLFH�GHO�SURJUDPPD�DLXWD�D�UHQGHUH�SL��IRUWH�OD�FRQQHVVLRQH�WUD�LO�IXQ]LRQDPHQWR�LSRWL]]DWR�GHO�SURJUDPPD�H�OHIIHWWLYD�LPSOHPHQWD]LRQH�����(VWHQVLRQH�GHOOLQWHURSHUDELOLWj�/DPELHQWH� JHVWLWR� H� LQGLSHQGHQWH�GDL� WLSL� VL� DGDWWD�EHQH� DOOD�PDJJLRU�SDUWH�GHOOH�DSSOLFD]LRQL� GL� OLYHOOR� HQWHUSULVH�� /HVSHULHQ]D� GHO�PRQGR� UHDOH� LQVHJQD� SHUz� FKH�SHU�DOFXQH�DSSOLFD]LRQL�FRQWLQXD�D�HVVHUH�QHFHVVDULR�LO�FRGLFH�QDWLYR��SHU�UDJLRQL�GL�SUHVWD]LRQL� R� SHU� JDUDQWLUH� OLQWHURSHUDELOWj� FRQ� OH� LQWHUIDFFH� $3,� JLj� HVLVWHQWL��6FHQDUL� GL� TXHVWR� WLSR� SRVVRQR� LPSRUUH� DJOL� VYLOXSSDWRUL� OXWLOL]]R� GHO� OLQJXDJJLR�&���DQFKH�VH�SUHIHULUHEEHUR�LPSLHJDUH�XQ�DPELHQWH�GL�VYLOXSSR�SL��SURGXWWLYR���&��ULVROYH�TXHVWL�SUREOHPL�SHUFKp���

¾�,QFOXGH�LO�VXSSRUWR�QDWLYR�SHU�OH�$3,�&20��&RPSRQHQW�2EMHFW�0RGHO��H�EDVDWH�VX�:LQGRZV����

¾�&RQVHQWH�XQ�XWLOL]]R�OLPLWDWR�GHL�SXQWDWRUL�QDWLYL���� 1HO�OLQJXDJJLR�&���RJQL�RJJHWWR�q�DXWRPDWLFDPHQWH�XQ�RJJHWWR�&20��3HUWDQWR��JOL�VYLOXSSDWRUL�QRQ�GHYRQR�SL��LPSOHPHQWDUH�HVSOLFLWDPHQWH�OH�LQWHUIDFFH�,8QNQRZQ�H�DOWUH�LQWHUIDFFH�&20��4XHVWH�IXQ]LRQDOLWj�VRQR�LQIDWWL�LQWHJUDWH��$OOR�VWHVVR�PRGR��L�SURJUDPPL�VYLOXSSDWL�FRQ�&��SRVVRQR�XWLOL]]DUH�D�OLYHOOR�QDWLYR�JOL�RJJHWWL�&20�HVLVWHQWL��LQGLSHQGHQWHPHQWH�GDO�OLQJXDJJLR�FRQ�FXL�VRQR�VWDWL�FUHDWL��&�� LQFOXGH� LQROWUH� XQD� IXQ]LRQDOLWj� VSHFLDOH�� FKH� FRQVHQWH� D� XQ� SURJUDPPD� GL�ULFKLDPDUH�TXDOVLDVL�$3,�QDWLYD��$OOLQWHUQR�GL�XQ�EORFFR�GL�FRGLFH�FRQWUDVVHJQDWR�LQ� PRGR� VSHFLDOH�� JOL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� XWLOL]]DUH� L� SXQWDWRUL� H� IXQ]LRQDOLWj�WUDGL]LRQDOL�GL�&�H�&����TXDOL�OD�JHVWLRQH�PDQXDOH�GHOOD�PHPRULD�H�ODULWPHWLFD�GHL�SXQWDWRUL��&Lz�FRQVHQWH�DL�SURJUDPPDWRUL�FKH�VL�DYYDOJRQR�GL�&��GL�ULXWLOL]]DUH�LO�FRGLFH�VFULWWR�PHGLDQWH�&�H�&����� ,Q� HQWUDPEL� L� FDVL�� RYYHUR� FRQ� LO� VXSSRUWR�&20�H� FRQ� ODFFHVVR� DOOH�$3,� QDWLYH��ORELHWWLYR�q�TXHOOR�GL�UHQGHUH�GLVSRQLELOL�DOOR�VYLOXSSDWRUH�OD�SRWHQ]D�H�LO�FRQWUROOR�D�ORUR�QHFHVVDUL��VHQ]D�GRYHU�XVFLUH�GDOODPELHQWH�&��������

Page 30: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� ����� 9LVXDO�%DVLF��1(7��,QWURGX]LRQH�3HU� FUHDUH� FRQ� UDSLGLWj� DSSOLFD]LRQL� :HE� GL� OLYHOOR� HQWHUSULVH�� JOL� VYLOXSSDWRUL�GHYRQR� SRWHUVL� DYYDOHUH� GL� XQD� ORJLFD� EXVLQHVV� FKH� VLD� VFDODELOH�� DIILGDELOH� H�ULXWLOL]]DELOH��1HO�FRUVR�GHJOL�DQQL�SDVVDWL��OD�SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL�q�VWDWD�VHQ]DOWUR�OD�PHWRGRORJLD�SULQFLSDOH�LPSLHJDWD�QHOOD�FUHD]LRQH�GL�VLVWHPL�FKH�SRWHVVHUR� VRGGLVIDUH� TXHVWL� UHTXLVLWL�� /XWLOL]]R� GL� OLQJXDJJL� GL� SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWL�DJOL�RJJHWWL�UHQGH�DQFKH�L�VLVWHPL�VX�ODUJD�VFDOD�SL��IDFLOL�GD�FRPSUHQGHUH��RIIUH� XQD� PDJJLRUH� IDFLOLWj� GL� HVHFX]LRQH� GHO� GHEXJ� H� DXPHQWD� OD� YHORFLWj� GL�DJJLRUQDPHQWR��9LVXDO� %DVLF� �1(7� RIIUH� XQ� OLQJXDJJLR� GL� SURJUDPPD]LRQH� RULHQWDWR� DJOL�RJJHWWL��FRQ�QXRYH�IXQ]LRQDOLWj�TXDOL�OHUHGLWDULHWj�GHOOLPSOHPHQWD]LRQH��ORYHUORDG�H�L�FRVWUXWWRUL�FRQ�SDUDPHWUL�� ,QROWUH��JOL�VYLOXSSDWRUL�KDQQR�ORSSRUWXQLWj�GL�FUHDUH�FRGLFH� DOWDPHQWH� VFDODELOH� FRQ� LO� PRGHOOR� GL� WKUHDGLQJ� )UHH� HVSOLFLWR� H� FRGLFH�DPSLDPHQWH� JHVWLELOH� FRQ� ODJJLXQWD� GL� FRVWUXWWL� GL� OLQJXDJJLR� PRGHUQL]]DWL�� DG�HVHPSLR�OD�JHVWLRQH�GHOOH�HFFH]LRQL�VWUXWWXUDWD����%UHYH�VWRULD�GHOOH�LQQRYD]LRQL�GHO�OLQJXDJJLR�,O� OLQJXDJJLR� 9LVXDO� %DVLF� KD� DOOH� VSDOOH� XQD� OXQJD� VWRULD� GL� DJJLRUQDPHQWL� FKH�FRUULVSRQGRQR� JURVVR� PRGR� DOOH� SULQFLSDOL� PRGLILFKH� DSSRUWDWH� DOOD� SLDWWDIRUPD�:LQGRZV��� $G� HVHPSLR�� OH� VLJQLILFDWLYH�PRGLILFKH� DSSRUWDWH� D� 4XLFN%DVLF�� SHU�FRQVHQWLUH� DO� SURGRWWR� GL� VXSSRUWDUH� OR� VYLOXSSR�GHOOD�*8,� GL�:LQGRZV����� VRQR�SRL�FRQIOXLWH�QHOOD�SULPD�YHUVLRQH�GL�9LVXDO�%DVLF��,Q�9LVXDO�%DVLF������LO�SDVVDJJLR�DOOD�SURJUDPPD]LRQH�EDVDWD�VX�&20�KD�SRUWDWR�DL�FRVWUXWWL�GL�OLQJXDJJLR�VX�FXL�VL�EDVD� OD� FUHD]LRQH� GHOOH� '//�� ,Q� 9LVXDO� %DVLF� ���� LO� OLQJXDJJLR� VL� q� HYROXWR� SHU�VXSSRUWDUH�OD�FUHD]LRQH�GHL�FRQWUROOL�&20��$�RJQL�VXFFHVVLYD�UHYLVLRQH��OD�SRSRODULWj�GL�9LVXDO�%DVLF�q�DXPHQWDWD��/H�SRWHQ]LDOLWj�FKH�OH�QXRYH�IXQ]LRQDOLWj�GHO�OLQJXDJJLR�RULHQWDWR�DJOL�RJJHWWL�UHQGRQR�GLVSRQLELOL�DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�DSSOLFD]LRQL�:HE�GL�OLYHOOR�HQWHUSULVH�SURVHJXRQR�LQ�TXHVWD�GLUH]LRQH���3URJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL�/D� WUDGL]LRQDOH� SURJUDPPD]LRQH� VWUXWWXUDWD�� QHOOD� TXDOH� L� GDWL� VRQR� DUFKLYLDWL�VHSDUDWDPHQWH� GDO� FRGLFH� SURFHGXUDOH�� SUHVHQWD� GLYHUVL� SXQWL� GHEROL�� 4XDOVLDVL�SRU]LRQH� GL� FRGLFH� VFULWWD� FRPH� FRGLFH� VWUXWWXUDWR� QRQ� q� PRGXODUH�� 3RLFKp� JOL�HOHPHQWL�GL�LQIRUPD]LRQH�VRQR�DFFHVVLELOL�GD�TXDOVLDVL�FRGLFH��q�SRVVLELOH�FKH�L�GDWL�YHQJDQR�PRGLILFDWL�DOOLQVDSXWD�GHOOR�VYLOXSSDWRUH��&Lz�SXz�SURYRFDUH�HUURUL�LQ�IDVH�GL�HVHFX]LRQH��HVWUHPDPHQWH�GLIILFLOL�GD�LQGLYLGXDUH�WHPSHVWLYDPHQWH�H�FRUUHJJHUH��,QROWUH�� OH� DWWLYLWj� GL�PDQXWHQ]LRQH� SRVVRQR� GLYHQWDUH� RQHURVH��&HUFDUH� GL� FDSLUH�TXDOH� VLD� OLPSDWWR� JOREDOH� FRQVHJXHQWH� OD�PRGLILFD�GL� XQD� VLQJROD� ULJD�GL� FRGLFH�PHGLDQWH�OD�SURJUDPPD]LRQH�VWUXWWXUDWD�SXz�ULYHODUVL�XQRSHUD]LRQH�HVWUHPDPHQWH�GLIILFLOH�� ,QILQH�� FRQILGDUH� QHO� SURJUDPPDWRUH� SHU� OD� JHVWLRQH� VLD� GHO� FRGLFH� VLD�GHOOH�LQIRUPD]LRQL�SXz�FRPSRUWDUH�XQD�EDVVD�SHUFHQWXDOH�GL�ULXWLOL]]R��

Page 31: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

/D� SURJUDPPD]LRQH� RULHQWDWD� DJOL� RJJHWWL� ULVROYH� TXHVWL� SUREOHPL�� &UHD�LQIDWWL�XQ�SDFNDJH�GL�GDWL�H�PHWRGL�FKH�DJLVFRQR�VX�WDOL�GDWL��RWWHQHQGR�XQD�VLQJROD�XQLWj� FKLDPDWD� RJJHWWR�� � SRVVLELOH� QDVFRQGHUH� L� GDWL� GHOORJJHWWR� SHU� LPSHGLUH�PRGLILFKH�QRQ�DXWRUL]]DWH��,QROWUH��ORJJHWWR�SUHVHQWD�XQ�LQVLHPH�GL�PHWRGL�SXEEOLFL�FKH�DJLVFRQR�VX�TXHVWL�GDWL��4XHVWR�FRQFHWWR�YLHQH�GHILQLWR�LQFDSVXODPHQWR��3RLFKp�L�GHWWDJOL�GHOOLPSOHPHQWD]LRQH�VRQR�VHSDUDWL�GDOOLQWHUIDFFLD��q�SRVVLELOH�PRGLILFDUH�OD�ORJLFD�GL�SURJUDPPD]LRQH�VRWWRVWDQWH�DQFKH�LQ�PRPHQWL�VXFFHVVLYL��VHQ]D�WLPRUH�GL�GDQQHJJLDUH�LO�FRGLFH�FKH�ULFKLDPD�ORJJHWWR��/D�SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL�FRQVHQWH�LQROWUH�DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL� ULXWLOL]]DUH�FRGLFH�H�GDWL� LQVLHPH��PHGLDQWH� OHUHGLWDULHWj��*UD]LH�DOOHUHGLWDULHWj�GD�RJJHWWL�SUHGHILQLWL��JOL�VYLOXSSDWRUL�VRQR�LQ�JUDGR�GL�UHDOL]]DUH�LQ�PDQLHUD�UDSLGD�DSSOLFD]LRQL� FRPSOHVVH�� 9D� VRWWROLQHDWR�� LQIDWWL�� FKH� OD� VFULWWXUD� GL� QXRYR� FRGLFH�LPSOLFD� VHPSUH� OD� SRVVLELOLWj� GL� FRPPHWWHUH� HUURUL�� PHQWUH� LO� ULXWLOL]]R� GL� FRGLFL�RUPDL�WHVWDWL�ULGXFH�DO�PLQLPR�TXHVWD�HYHQWXDOLWj���1XRYH�IXQ]LRQDOLWj�GHOOD�SURJUDPPD]LRQH�RULHQWDWD�DJOL�RJJHWWL��

• (UHGLWDULHWj�/D� IXQ]LRQDOLWj� SL�� ULFKLHVWD� SHU� 9LVXDO� %DVLF� q� LO� VXSSRUWR� SHU� OHUHGLWDULHWj�GHOOLPSOHPHQWD]LRQH�� 1HOOHUD� GL� ,QWHUQHW�� OR� VYLOXSSR� ULFKLHGH� FDSDFLWj� GL�DVVHPEODJJLR� UDSLGR� H� SRVVLELOLWj� GL� FRQWLQXR� ULXWLOL]]R�� 9LVXDO� %DVLF� LQFOXGH� OD�IXQ]LRQDOLWj�SHU�OD�FRPSOHWD�HUHGLWDULHWj�GHOOLPSOHPHQWD]LRQH��LQFOXVD�OHUHGLWDULHWj�YLVXDOH�GHL�IRUP��*OL�VYLOXSSDWRUL�SRVVRQR�XWLOL]]DUH�OD�QXRYD�SDUROD�FKLDYH�,QKHULWV�SHU�FUHDUH�XQD�GHULYD]LRQH�GD�XQD�FODVVH�HVLVWHQWH��/LVWUX]LRQH� ,QKHULWV� VXSSRUWD� WXWWH� OH� SURSULHWj� VROLWDPHQWH� DVVRFLDWH�DOOHUHGLWDULHWj�� /H� LVWDQ]H� GHOOD� FODVVH� GHULYDWD� VXSSRUWDQR� WXWWL� L� PHWRGL� H� OH�LQWHUIDFFH� VXSSRUWDWH� GDOOD� FODVVH� EDVH�� (�� QDWXUDOPHQWH�� OD� FODVVH� GHULYDWD� q� LQ�JUDGR�GL�HVWHQGHUH�OLQVLHPH�GL�PHWRGL�H�GL�LQWHUIDFFH�VXSSRUWDWH�GDOOD�FODVVH�EDVH��/D� FODVVH� GHULYDWD� SXz� LJQRUDUH� L�PHWRGL� GHILQLWL� QHOOD� FODVVH� EDVH� XWLOL]]DQGR� OD�SDUROD� FKLDYH�2YHUULGHV��$O� ILQH� GL� ULGXUUH� JOL� HUURUL� GL� SURJUDPPD]LRQH��9LVXDO�%DVLF�LPSHGLVFH�FKH�XQD�IXQ]LRQH�YHQJD�LQYRORQWDULDPHQWH�LJQRUDWD��3HUWDQWR�QHOOH�FODVVL� GHULYDWH� q� SRVVLELOH� LJQRUDUH� VROR� OH� IXQ]LRQL� FRQWUDVVHJQDWH� FRPH��2YHUULGDEOH����

• 2YHUORDG�9LVXDO� %DVLF� FRQVHQWH� ORYHUORDG� GHOOH� IXQ]LRQL�� RIIUHQGR� DJOL� VYLOXSSDWRUL� OD�SRVVLELOLWj�GL�FUHDUH�GLYHUVH�YHUVLRQL�GL�6XE�R�GL�)XQFWLRQ�FRQ�OR�VWHVVR�QRPH��PD�FRQ�GLYHUVL�WLSL�GL�DUJRPHQWR��� 6HQ]D� ORYHUORDG�� q� QHFHVVDULR� FUHDUH� QRPL� GLVWLQWL� SHU� RJQL� URXWLQH� RSSXUH�XWLOL]]DUH�XQ�SDUDPHWUR�9DULDQW��/RYHUORDG�UDSSUHVHQWD�XQD�PRGDOLWj�SL��HVSOLFLWD�HG�HIILFLHQWH�SHU�JHVWLUH�SL��WLSL�GL�GDWL������

Page 32: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

• &RVWUXWWRUL�FRQ�SDUDPHWUL�� ,�FRVWUXWWRUL�FRQ�SDUDPHWUL��R�VHPSOLFHPHQWH�FRVWUXWWRUL��FRQVHQWRQR�GL�FUHDUH�XQD�QXRYD� LVWDQ]D� GL� XQD� FODVVH� H� DOOR� VWHVVR� WHPSR� GL� SDVVDUH� DUJRPHQWL� DOOD� QXRYD�LVWDQ]D�� ,� FRVWUXWWRUL� VRQR� HVVHQ]LDOL� QHOOD� SURJUDPPD]LRQH� RULHQWDWD� DJOL� RJJHWWL��SRLFKp� FRQVHQWRQR� GL� SDVVDUH� L� SDUDPHWUL� GHO� FUHDWRUH� GHOOLVWDQ]D� DO� FRGLFH� GL�FRVWUX]LRQH�GHILQLWR�GDOOXWHQWH�����8OWHULRUL�IXQ]LRQDOLWj�GHO�OLQJXDJJLR���• 0RGHOOR�GL�WKUHDGLQJ�)UHH�

4XDQGR� JOL� VYLOXSSDWRUL� FUHDQR� DSSOLFD]LRQL� PHGLDQWH� 9LVXDO� %DVLF�� VFULYRQR�FRGLFH�GL�WLSR�VLQFURQR��&Lz�VLJQLILFD�FKH�RJQL�ULJD�GL�FRGLFH�GHYH�HVVHUH�HVHJXLWD�SULPD� GHOOD� ULJD� VXFFHVVLYD�� 3RLFKp� OD� VFDODELOLWj� UDSSUHVHQWD� OHOHPHQWR� FKLDYH�GHOOR�VYLOXSSR�GHOOH�DSSOLFD]LRQL�:HE��JOL�VYLOXSSDWRUL�KDQQR�ELVRJQR�GL�VWUXPHQWL�FKH�FRQVHQWDQR�XQ�WLSR�GL�HODERUD]LRQH�VLPXOWDQHD���&RQ� OLQFOXVLRQH�GHO�PRGHOOR�GL� WKUHDGLQJ�)UHH�� JOL� VYLOXSSDWRUL�SRVVRQR�JHQHUDUH�XQ�WKUHDG�LQ�JUDGR�GL�HVHJXLUH�DOFXQH�DWWLYLWj�D�HVHFX]LRQH�SUROXQJDWD��HVHJXLUH�XQD�TXHU\� FRPSOHVVD� R� HODERUDUH� XQ� FDOFROR� VXGGLYLVR� LQ� SL�� SDUWL�� PHQWUH� LO� UHVWR�GHOODSSOLFD]LRQH� SURVHJXH� DXWRQRPDPHQWH�� UHDOL]]DQGR� FRVu� OHODERUD]LRQH�DVLQFURQD��6XE�&UHDWH0\7KUHDG���� 'LP�E�$V�%DFN*URXQG:RUN�� 'LP�W�$V�7KUHDG�� 6HW�E� �1HZ�%DFN*URXQG:RUN���� 6HW�W� �1HZ�7KUHDG�1HZ�7KUHDG6WDUW�$GGUHVV2I�E�'RLW���� W�6WDUW�(QG�6XE�&ODVV�%DFN*URXQG:RUN�� 6XE�'R,W���� ��� (QG�6XE�(QG�&ODVV�

�• *HVWLRQH�GHOOH�HFFH]LRQL�VWUXWWXUDWD�

/R� VYLOXSSR� GL� DSSOLFD]LRQL� GL� OLYHOOR� HQWHUSULVH� ULFKLHGH� OD� FRVWUX]LRQH� GL�FRPSRQHQWL�ULXWLOL]]DELOL�H�VXL�TXDOL�VLD�VHPSOLFH�HVHJXLUH�DWWLYLWj�GL�PDQXWHQ]LRQH��1HOOH� YHUVLRQL� SUHFHGHQWL� GL� 9LVXDO� %DVLF�� XQ� DVSHWWR� FRPSOHVVR� GHO� OLQJXDJJLR�%DVLF�HUD�UDSSUHVHQWDWR�GDO�VXSSRUWR�SHU�OD�JHVWLRQH�GHJOL�HUURUL��/D�JHVWLRQH�GHJOL�HUURUL�PHGLDQWH�OLVWUX]LRQH�HVLVWHQWH�2Q�(UURU�*R7R�UDOOHQWD�D�YROWH�OH�DWWLYLWj�GL�VYLOXSSR� H� OD�PDQXWHQ]LRQH� GL� DSSOLFD]LRQL� GL� JUDQGL� GLPHQVLRQL�� /D� JHVWLRQH� GL�YDUL� HUURUL�PHGLDQWH� OD�FRPELQD]LRQH�GL� LVWUX]LRQL�5HVXPH� H�1H[W� JHQHUD�FRGLFH�LOOHJJLELOH�H�FRPSRUWD�HUURUL�IUHTXHQWL�TXDQGR�L�SHUFRUVL�GL�HVHFX]LRQH�QRQ�YHQJRQR�FRQVLGHUDWL�FRQ�DWWHQ]LRQH��&RQ� OLVWUX]LRQH� 7U\���&DWFK���)LQDOO\�� TXHVWL� SUREOHPL� YHQJRQR� ULVROWL� H� JOL�VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� QLGLILFDUH� OD� JHVWLRQH� GHOOH� HFFH]LRQL�� (VLVWH� LQROWUH� XQD�

Page 33: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

VWUXWWXUD� GL� FRQWUROOR� SHU� OD� VFULWWXUD� GHO� FRGLFH� GL� SXOLWXUD�� HVHJXLELOH� VLD� LQ�FRQGL]LRQL�QRUPDOL�FKH�LQ�FRQGL]LRQL�GL�HFFH]LRQH��6XE�6(+���� 7U\���� � 2SHQ��7(67),/(��)RU�2XWSXW�$V����� � :ULWH�����&XVWRPHU,QIRUPDWLRQ�� &DWFK����� � .LOO��7(67),/(��� )LQDOO\�� � &ORVH����� (QG�WU\�(QG�6XE��

• &RQWUROOR�DFFXUDWR�GHL�WLSL�/DWWXDOH� OLQJXDJJLR�9LVXDO�%DVLF�q�SRFR� ULJRURVR� ULVSHWWR�DOOH�FRHUFL]LRQL�GL� WLSR�LPSOLFLWR�FKH�JHQHUD��3HU�ODVVHJQD]LRQH�H�LO�SDVVDJJLR�GHL�SDUDPHWUL�FRQ�PRGDOLWj�GLYHUVH� GD� TXHOOH� FKH� KDQQR� OXRJR�PHGLDQWH� LO� ULIHULPHQWR�� LO� FRPSLODWRUH�9LVXDO�%DVLF� FRQVHQWH� SUDWLFDPHQWH� D� TXDOVLDVL� WLSR� GL� GDWL� GL� HVVHUH� FRQYHUWLWR� LQ� XQ�TXDOVLDVL�DOWUR�WLSR��PHGLDQWH�OD�FRHUFL]LRQH�LQ�IDVH�GL�HVHFX]LRQH��/RSHUD]LRQH�GL�FRHUFL]LRQH� LQ� IDVH� GL� HVHFX]LRQH� IDOOLVFH� VH� QRQ� q� SRVVLELOH� FRQYHUWLUH� LO� YDORUH�VHQ]D� SHUGHUH� SDUWH� GHL� GDWL�� 0HGLDQWH� ODJJLXQWD� GL� XQD� QXRYD� RS]LRQH� GL�FRPSLOD]LRQH��9LVXDO�%DVLF� SXz� JHQHUDUH� HUURUL� LQ� IDVH� GL� FRPSLOD]LRQH� SHU� RJQL�FRQYHUVLRQH�FKH�SRWUHEEH�SURYRFDUH�XQ�HUURUH�LQ�IDVH�GL�HVHFX]LRQH����

• 0HPEUL�FRQGLYLVL�6L� LQWHQGRQR�FRQ�PHPEUL�FRQGLYLVL�TXHL�GDWL�H�TXHOOH� IXQ]LRQL�FKH�IDQQR�SDUWH�GL�FODVVL�H�FKH�YHQJRQR�FRQGLYLVL�GD� WXWWH� OH� LVWDQ]H�GHOOD�FODVVH��/D�FRQGLYLVLRQH�GL�XQD�VLQJROD�LVWDQ]D�GL�XQ�PHPEUR�GDWL�R�GL�XQD�IXQ]LRQH�GD�SDUWH�GL�WXWWH�OH�LVWDQ]H�GL� XQD� FODVVH� q� REEOLJDWRULD� LQ� XQDSSOLFD]LRQH�9LVXDO�%DVLF� FRQ� HUHGLWDULHWj��8Q�PHPEUR�GDWL�HVLVWH�LQGLSHQGHQWHPHQWH�GD�TXDOVLDVL�LVWDQ]D�SDUWLFRODUH�GHOOD�FODVVH��8Q�PHWRGR�FRQGLYLVR�q�XQ�PHWRGR�DO�TXDOH��D�GLIIHUHQ]D�GHL�PHWRGL�QRUPDOL��QRQ�YLHQH� LPSOLFLWDPHQWH� SDVVDWD� XQLVWDQ]D� GHOOD� FODVVH�� 3HU� TXHVWD� UDJLRQH� LQ� XQ�PHWRGR�FRQGLYLVR�QRQ�q�FRQVHQWLWR�DOFXQ�ULIHULPHQWR�QRQ�TXDOLILFDWR�D�PHPEUL�GDWL�QRQ� FRQGLYLVL�� Ê� SRVVLELOH� DFFHGHUH� DL� PHPEUL� FRQGLYLVL� SXEEOLFL� LQ� PRGDOLWj�UHPRWD�� 7DOL� PHPEUL� SRVVRQR� LQROWUH� HVVHUH� DVVRFLDWL� WDUGLYDPHQWH� D� SDUWLUH� GD�XQLVWDQ]D�GHOOD�FODVVH���

• ,QL]LDOL]]DWRUL�9LVXDO� %DVLF� �1(7� VXSSRUWD� OLQL]LDOL]]D]LRQH� GHOOH� YDULDELOL� QHOOD� ULJD� LQ� FXL�YHQJRQR� GLFKLDUDWH�� Ê� SRVVLELOH� XWLOL]]DUH� JOL� LQL]LDOL]]DWRUL� RYXQTXH�� DQFKH�DOOLQWHUQR�GL�XQD�VWUXWWXUD�GL�FRQWUROOR��/D�VHPDQWLFD�GHOOD�GLFKLDUD]LRQH�D�OLYHOOR�GL�URXWLQH��FKH�LQFOXGH�XQ�LQL]LDOL]]DWRUH��q�XJXDOH�D�XQLVWUX]LRQH�SHU�OD�GLFKLDUD]LRQH�LPPHGLDWDPHQWH� VHJXLWD� GD� XQD� GLFKLDUD]LRQH� SHU� ODVVHJQD]LRQH�� ,Q� DOWUH� SDUROH��OLVWUX]LRQH�VHJXHQWH��'LP�;�$V�,QWHJHU� ���HTXLYDOH�D�TXHVWH�LVWUX]LRQL��'LP�;�$V�,QWHJHU�;� ����

Page 34: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� ����� 9LVXDO�&����1(7��9LVXDO�&��� �1(7�FRQWLHQH�QXPHURVH�IXQ]LRQDOLWj�FKH�SHUPHWWRQR�GL�FUHDUH�HG�XWLOL]]DUH�DSSOLFD]LRQL�:HE�H�VHUYL]L�:HE�;0/��/¶RELHWWLYR�GL�9LVXDO�&����1(7�q�OR�VYLOXSSR�GL�SURJUDPPL�SL��FRPSDWWL��YHORFL�HG�HIILFLHQWL��7LSLFDPHQWH� FKL� VFHOJOLH� &��� FRPH� OLQJXDJJLR� GL� VYLOXSSR� OR� ID� LQ� TXDQWR� PHWWH� D�GLVSRVL]LRQH�PDJJLRUH�SRWHQ]D�H�IOHVVLELOLWj�ULVSHWWR�DG�DOWUL�DPELHQWL�GL�VYLOXSSR��9LVXDO�&����1(7�VL�SURSRQH�SHU�VRGGLVIDUH�TXHVWD�HVLJHQ]D���3RWHQ]D�H�IOHVVLELOLWj�9LVXDO�&���UDSSUHVHQWD�XQ�FDVR�XQLFR�WUD�L�OLQJXDJJL��1(7�LQ�TXDQWR�VXSSRUWD�VLD�LO�PRGHOOR� GL� FRGLFH� JHVWLWR� IRUQLWR� GDO� �1(7� )UDPHZRUN� VLD� TXHOOR� QDWLYR� GL�:LQGRZV��,Q�TXHVWR�PRGR��9LVXDO�&����1(7�SUHVHUYD�H�PLJOLRUD�JOL�LQYHVWLPHQWL�HVLVWHQWL�H�UDSSUHVHQWD�OD�PLJOLRU�VFHOWD�SRVVLELOH�SHU�JOL�VYLOXSSDWRUL��9LVXDO�&����1(7�LQFOXGH�XQ¶HVWHQVLRQH�PROWR�SRWHQWH�DOO¶$FWLYH�7HPSODWH�/LEUDU\��$7/���GHQRPLQDWD�$7/�6HUYHU��FKH�DLXWD�JOL�VYLOXSSDWRUL�D�FUHDUH�DSSOLFD]LRQL�H�VHUYL]L�:HE�FRPSDWWL� HG�D�HOHYDWH�SUHVWD]LRQL��/¶$7/�6HUYHU� LQFDSVXOD� LO�PHJOLR�GHOOR�VYLOXSSR�GL�DSSOLFD]LRQL�:HE�DG�DOWH�SUHVWD]LRQL�LQ�XQD�FODVVH�$7/�VHPSOLFH�H�IOHVVLELOH�GD�ULXWLOL]]DUH��&RQ� OH� HVWHQVLRQL� JHVWLWH� SHU� 9LVXDO� &���� JOL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� VFULYHUH�SURJUDPPL�&���SHU�LO��1(7�)UDPHZRUN��/H�HVWHQVLRQL�JHVWLWH�SRVVRQR�DJLUH�DQFKH�GD�SRQWH�WUD�LO�FRGLFH�9LVXDO�&���H�TXDOVLDVL�OLQJXDJJLR�JHVWLWR��WUD�FXL�9LVXDO�&���1(7�H�9LVXDO�%DVLF��1(7��9LVXDO� &��� �1(7� SUHVHQWD�� LQROWUH�� QXPHURVH� IXQ]LRQDOLWj� SHU� PLJOLRUDUH� OH�HVLVWHQWL� DSSOLFD]LRQL�:LQGRZV� H� VHPSOLILFDUQH� OD� JHVWLRQH�� *OL� DJJLRUQDPHQWL� D�0LFURVRIW� )RXQGDWLRQ� &ODVV� �0)&�� FRQVHQWRQR� GL� DFFHGHUH� DOOH� XOWLPH� QRYLWj�LQWURGRWWH�QHOOD�SLDWWDIRUPD�:LQGRZV��9LVXDO�&���FRQWLQXD�D�PDQWHQHUH�OD�SURSULD�OHDGHUVKLS� QHOOD� TXDOLWj� H� QHOOH� SUHVWD]LRQL� GHO� FRGLFH� JHQHUDWR�� 2OWUH� D� FLz�� OH�QXRYH� RWWLPL]]D]LRQL� DO� FRPSLODWRUH� RIIURQR� XQ� FRGLFH� SL�� FRPSDWWR� H� YHORFH�ULVSHWWR�DOOH�YHUVLRQL�SUHFHGHQWL���$7/�6HUYHU��VHUYL]L�:HE�;0/�LQ�9LVXDO�&����1(7�4XDQGR�VL�VFHJOLH�GL�VFULYHUH�SDUWL�GHOOH�SURSULH�DSSOLFD]LRQL�:HE�LQ�&����OR�VL�ID�JHQHUDOPHQWH�SHU�TXHVWLRQL�GL�SUHVWD]LRQL�R�FRQWUROOR��/H�VROX]LRQL�:HE�VFULWWH� LQ�$63�1(7�KDQQR�EXRQL�OLYHOOL�GL�SUHVWD]LRQL�H�VFDODELOLWj�HG�LQ�JHQHUDOH�RIIURQR�SL��SRWHQ]D�GL� TXDQWR� HIIHWWLYDPHQWH�QHFHVVDULD� DOOD�PDJJLRU�SDUWH�GHOOH� DSSOLFD]LRQL�:HE��9L�VRQR�VLWXD]LRQL��WXWWDYLD��LQ�FXL�VL�KD�ELVRJQR�GL�SL��SUHVWD]LRQL�GL�TXDQWH�SRVVD� RIIULUQH� XQ¶LPSOHPHQWD]LRQH� &���� R� LQ� FXL� YRJOLRQR� LO� FRQWUROOR� WRWDOH� VX�RJQL�ELW�GL�FRGLFH�GL�XQD�FRPSRQHQWH�FULWLFD��$7/�6HUYHU�q�SURJHWWDWR�SURSULR�SHU�TXHVWH�VLWXD]LRQL��$7/�6HUYHU� LQFDSVXOD� OH� WHFQLFKH�PLJOLRUL�GHOOR� VYLOXSSR�GL�DSSOLFD]LRQL�:HE�DG�DOWH� SUHVWD]LRQL� LQ� XQ� LQVLHPH� GL� FODVVL� $7/� VHPSOLFL�� HVWHQVLELOL� H� ULXWLOL]]DELOL��$7/�6HUYHU�LQFOXGH�IXQ]LRQDOLWj�FKH�UHQGRQR�OH�DSSOLFD]LRQL�:HE�HG�L�VHUYL]L�:HE�;0/�VFDODELOL�VX�PDFFKLQH�FKH�DSSDUWHQJRQR�D�IDUP�GL�VHUYHU�:HE���

Page 35: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

6XSSRUWR�SHU�OH�DSSOLFD]LRQL�VHUYHU��$7/�6HUYHU�SUHVHQWD�QXPHURVH�DOWUH� IXQ]LRQDOLWj�SURJHWWDWH�VSHFLILFDPHQWH�SHU� OH�DSSOLFD]LRQL� VHUYHU��Ê�SUHVHQWH�XQ� FRPSDWWR� HG� HIILFLHQWH� FOLHQW�+773�FUHDWR�SHU�DSSOLFD]LRQL� VHUYHU�WR�VHUYHU��4XHVWR� FOLHQW�FRQVHQWH�DJOL� VYLOXSSDWRUL�GL� LQYRFDUH�DOWUL� VHUYL]L� :HE� ;0/� GDO� SURSULR� FRGLFH� ODWR� VHUYHU� VHQ]D� LO� VRYUDFFDULFR� GL�LPSOHPHQWD]LRQL�+773�SL��SHVDQWL�H�ODWR�FOLHQW���/H�HVWHQVLRQL�JHVWLWH�SHU�9LVXDO�&���/H� HVWHQVLRQL� JHVWLWH� SHU� 9LVXDO� &��� FRVWLWXLVFRQR� XQ� LQVLHPH� GL� HVWHQVLRQL� GHO�OLQJXDJJLR�FKH�DLXWD�D�ULVFULYHUH�DSSOLFD]LRQL�9LVXDO�&���SHU�LO��1(7�)UDPHZRUN��,O� FRGLFH� &��� JHVWLWR� H� QRQ� SXz� HVVHUH� PHVFRODWR� OLEHUDPHQWH� DOO¶LQWHUQR� GHOOD�VWHVVD�DSSOLFD]LRQH��/H�QXRYH�DSSOLFD]LRQL�VFULWWH�FRQ�OH�HVWHQVLRQL�JHVWLWH�SRVVRQR�VIUXWWDUH�LO�PHJOLR�GL�HQWUDPEL�L�PRQGL���/H� HVWHQVLRQL� JHVWLWH� VRQR� XQ� LQVLHPH� GL� QXRYL� DWWULEXWL� H� SDUROH� FKLDYH� SHU� LO�VLVWHPD�GL� VYLOXSSR�9LVXDO�&����(VVH� FRQVHQWRQR�GL�GHFLGHUH�TXDOL� FODVVL� H�TXDOL�IXQ]LRQL�FRPSLODUH�FRPH�FRGLFH�JHVWLWR�R�QRQ�JHVWLWR��4XHVWH�SDUWL�SRVVRQR�TXLQGL�LQWHURSHUDUH�IDFLOPHQWH�WUD�ORUR�FRQ�OH�OLEUHULH�HVWHUQH���6FULYHUH�FRGLFH�UREXVWR�9LVXDO� &��� �1(7� LQFOXGH� XQD� QXRYD� IXQ]LRQDOLWj� SHU� LQGLYLGXDUH� VH� VL� VFULYH�LQDYYHUWLWDPHQWH�L�GDWL�DOO¶HVWHUQR�GHO�EXIIHU�±�XQ�HUURUH�FRQRVFLXWR�FRPH�³EXIIHU�RYHUUXQ´�� 4XHVWL� VRQR� DOFXQL� GHJOL� HUURUL� SL�� FRPXQL� FKH� SRVVRQR� SURYRFDUH� LO�FUDVK�GHO� FRGLFH� HG� DQFKH�XQD�GHOOH�PRGDOLWj�SL��XWLOL]]DWH�SHU� DWWDFFDUH� L� VHUYHU�:HE�VX�,QWHUQHW��9LVXDO�&����1(7�SXz�HVVHUH�FRQILJXUDWR�SHU�YHULILFDUH�O¶LQWHJULWj�GHL�GDWL�VFULWWL�LQ�XQ� EXIIHU� DOORFDWR� GLQDPLFDPHQWH�� *OL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� VFULYHUH� XQ� JHVWRUH�SHUVRQDOL]]DWR� FKH� YHUUj� LQYRFDWR� VH� VL� YHULILFD� XQ� HUURUH� GL� EXIIHU� RYHUUXQ�� &Lz�FRQVHQWH� GL� HIIHWWXDUH� FRUUHWWDPHQWH� OR� VKXW� GRZQ�GHOO¶DSSOLFD]LRQH� SLXWWRVWR� FKH�ULVFKLDUH�FRPSRUWDPHQWL�LQDVSHWWDWL���������������������

Page 36: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� ��� $SSOLFD]LRQL�:HE��8Q¶DSSOLFD]LRQH�:HE�PRGHUQD�SXz�HVVHUH� UHDOL]]DWD�FRQ�GLYHUVH� WHFQRORJLH�DG�HVHPSLR��-63��&*,�� 3+3��$63�� Ê� DSSXQWR� O¶HYROX]LRQH� GL� TXHVW¶XOWLPD� FKH� q� VWDWD� LPSLHJDWD� QHO�SURJHWWR� UHDOL]]DWR�� /¶HYROX]LRQH� VL� FKLDPD� $63�1(7�� YHGLDPR� RUD� OH� VXH� SULQFLSDOL�FDUDWWHULVWLFKH� SDUWHQGR� GDOO¶HYROX]LRQH� GHO� PRGR� GL� FRQFHSLUH� O¶DSSOLFD]LRQH� ZHE�� LO�PRGR�GL�SURJHWWDUOD���� ����� 3URJHWWD]LRQH�D�7UH�OLYHOOL��8Q�JURVVR�SUREOHPD�FKH�VL�q�ULVFRQWUDWR�DQDOL]]DQGR�OH�DWWXDOL�DSSOLFD]LRQL�:HE�q�FKH�HVVH�³VRIIURQR´��TXDQGR�VRQR�VRWWRSRVWH�DG�XQ�FDULFR�GL�ULFKLHVWH�PROWR�HOHYDWR��GLYHQWDQR�FRVu�OHQWH�H�FRVWULQJRQR�FKL�OH�XWLOL]]D�D�OXQJKL�WHPSL�G¶DWWHVD��,O�SUREOHPD�DWWXDOH�GHOOR�VYLOXSSR�G¶DSSOLFD]LRQL�:HE�q�GL�GRYHU�JHVWLUH�WUDQVD]LRQL�GL� PROWHSOLFL� XWHQWL�� FRVu� GD� SRWHU� ULGXUUH� L� FRVWL� H� L� WHPSL� GL� ULVSRVWD�� SHUPHWWHQGR� XQ�DFFHVVR�VHPSOLFH� DL�GLYHUVL� WLSL�GL� IXQ]LRQDOLWj�RIIHUWL�GDOODSSOLFD]LRQH��*HQHUDOPHQWH� OH�DSSOLFD]LRQL� FKH�SHUPHWWRQR�GL� IRUQLUH� VHUYL]L� GL� TXHVWR� WLSR�GHYRQR� LQWHJUDUH�GHJOL�(,6��(QWHUSULVH�,QIRUPDWLRQ�6\VWHPV���JLj�HVLVWHQWL��FRQ�QXRYH�DSSOLFD]LRQL�FKH�SHUPHWWRQR�GL�IRUQLUH�GLYHUVH� IXQ]LRQDOLWj� FKH�GHYRQR�SRWHU� HVVHUH�PHVVH� D�GLVSRVL]LRQH�GL� XQ�QXPHUR�HOHYDWR�G¶XWHQWL��,�VHUYL]L�PHVVL�D�GLVSRVL]LRQH�GDOO¶DSSOLFD]LRQH�GHYRQR�SHU�SULPD�FRVD�HVVHUH���

��9HUVDWLOL�� SHU� SRWHU� VRGGLVIDUH� OH� GLYHUVH� HVLJHQ]H� GHJOL� XWHQWL� FKH� IDQQR� XVR� GL�TXHVWL�VHUYL]L�� ��6LFXUH��SHU�SRWHU�SURWHJJHUH�OD�SULYDF\�GHJOL�XWHQWL�H�OLQWHJULWj�GHL�GDWL�WUDVPHVVL���

��5LXWLOL]]DELOL� H� VFDODELOL�� SHU� SRWHU� UHDOL]]DUH� DSSOLFD]LRQL� FKH� SRVVDQR� HVVHUH�UHFXSHUDWH�H�ULXWLOL]]DWH�GD�GLYHUVL�XWHQWL���4XHVWR�PRGHOOR�SHU�OD�UHDOL]]D]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�IRUQLVFH�L�EHQHILFL�OHJDWL�:ULWH�2QFH��5XQ� $Q\ZKHUH� FKH� HTXLYDOH� D� GLUH� FKH� OH� DSSOLFD]LRQL� PXOWL�OLYHOOR� VRQR� SRUWDELOL� H�VFDODELOL���4XHVWL� VHUYL]L� YHQJRQR� IRUQLWL� SHU�PH]]R� GL� DSSOLFD]LRQL� GLVWULEXLWH� FRVWLWXLWH� GD� GLYHUVL�OLYHOOL��FDUDWWHUL]]DWL�DOOHVWUHPLWj�VXSHULRUH�GD�XQ�QXPHUR�HOHYDWR�H�YDULHJDWR�GL�XWHQWL��DOOD�HVWUHPLWj� LQIHULRUH� GD� GLYHUVL� WLSL� GL� ULVRUVH�GDWL� H� WXWWR� TXHOOR� FKH� ULJXDUGD� LO� ODYRUR� GL�VYLOXSSR�GHOOD�DSSOLFD]LRQH���,O�OLYHOOR�LQWHUPHGLR��GHILQLWR�0LGGOH�7LHU��FRQWLHQH�WXWWL�TXHL�VHUYL]L�FKH�VRQR�LQ�JUDGR�GL�LQWHJUDUH�JOL�(,6�SUHHVLVWHQWL�FRQ�QXRYH�DSSOLFD]LRQL�H�ULVRUVH�GDWL��

Page 37: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�/LQWURGX]LRQH� GL� TXHVWR� OLYHOOR� LQWHUPHGLR� SURWHJJH� OXWHQWH� GDOOD� FRPSOHVVLWj� FRQQHVVD�FRQ�OR�VYLOXSSR�GHOO¶DSSOLFD]LRQH��SHUPHWWHQGRJOL�XQ�DFFHVVR�IDFLOH�H�UDSLGR�DO�VHUYL]LR���

�)LJXUD�����3DVVDJJLR�GD�XQD�VWUXWWXUD�D�GXH�OLYHOOL�DG�XQD�D�WUH�OLYHOOL�

�6ROLWDPHQWH�LO�0LGGOH�7LHU�ULVLHGH�VX�XQ�VRIWZDUH�GHGLFDWR�HG�KD�DFFHVVR�D�WXWWH�OH�ULVRUVH�PHVVH� D� GLVSRVL]LRQH� GHO� VLVWHPD�� LQ�PRGR� WDOH� GD� SRWHU� XVXIUXLUH� GL� WXWWR� TXHOOR� FKH� q�QHFHVVDULR�SHU�XQ�FRUUHWWR�IXQ]LRQDPHQWR�GHO�SURJUDPPD���$O� FRQWUDULR� WXWWL� L� GDWL� FULWLFL� H� OH� IXQ]LRQL� FKH� OL� JHVWLVFRQR� ULVLHGRQR� QHOO(,6�7LHU� H�UDSSUHVHQWDQR�LO�QXFOHR�SL��LQWHUQR�GHO�VLVWHPD���3DVVDJJLR�GD�XQD�SLDWWDIRUPD�7ZR�7LHU�DG�XQD�0XOWL�7LHU���,QL]LDOPHQWH�GRYHQGR�JHVWLUH�GHOOH�DSSOLFD]LRQL�FOLHQW�VHUYHU�TXHVWR�WLSR�GL�VWUXWWXUD]LRQH�SHUPHWWHYD�IXQ]LRQDOLWj�H�VFDODELOLWj�SUHFHGHQWHPHQWH�QRQ�GLVSRQLELOL��4XHVWD�VWUXWWXUD�SHUz�KD�GLYHUVL�OLPLWL�FKH�VRQR�UDSSUHVHQWDWL�GD���� GRYHU�LQYLDUH�D�FLDVFXQ�XWHQWH�L�VHUYL]L�(,6����� LQVWDOODUH� H� PDQWHQHUH� HIILFLHQWH�� PHGLDQWH� DJJLRUQDPHQWL�� OD� SDUWH� GL� DSSOLFD]LRQH�ORJLFD�VXOOH�GLYHUVH�PDFFKLQH�XWLOL]]DWH�GD�GLYHUVL�XWLOL]]DWRUL���3HU�ULVROYHUH�TXHVWR�SUREOHPD�VL�q�SHQVDWR�GL�SDVVDUH�DG�XQD�VWUXWWXUD�D�SL��OLYHOOL��FKH�ROWUH�DG� RYYLDUH� DJOL� LQFRQYHQLHQWL� SUHFHGHQWL� L� SHUPHWWH� GL� LQFUHPHQWDUH� ODFFHVVLELOLWj� FKH�YLHQH�ULFKLHVWD�GDL�YDUL�HOHPHQWL�FKH�FRVWLWXLVFRQR�O¶DSSOLFD]LRQH���/DWWHQ]LRQH�VL�q�TXLQGL�VSRVWDWD�VXOOR�VYLOXSSR�GHO�VRIWZDUH�UHVLGHQWH�QHO�0LGGOH�7LHU���4XHVWD�HYROX]LRQH�QRQ�KD�SRUWDWR�VROR�EHQHILFL�PD�DQFKH�DOFXQH�GLIILFROWj��2UD�LQ�IDWWL�q�QHFHVVDULR�VYLOXSSDUH�VHSDUDWDPHQWH�OH�IXQ]LRQL�GL�VYLOXSSR��SHU�VRGGLVIDUH�L�ELVRJQL�GHJOL�XWLOL]]DWRUL�H�FUHDUH�XQ�FRGLFH�GL�LQIUDVWUXWWXUD�SL��FRPSOHVVR�LQ�PRGR�GD�SRWHU�DFFHGHUH�DL�GLYHUVL�GDWDEDVH�H�DOOH�GLYHUVH�ULVRUVH�GL�VLVWHPD����1(7�GHILQLVFH�XQ�DUFKLWHWWXUD�FKH�SHUPHWWH�GL� IRUQLUH�VHUYL]L�FKH�YHQJRQR�UHDOL]]DWL�SHU�PH]]R�GL�DSSOLFD]LRQL�0XOWL�7LHU�LQ�JUDGR�GL�VRSSHULUH�D�TXHVWH�GLIILFROWj�H�GL�UDJJLXQJHUH�OD�VFDODELOLWj�H�OD�PDQHJJHYROH]]D�ULFKLHVWD���,O�PRGHOOR�LPSOHPHQWDWLYR�GHOOD��1(7�ULFKLHGH�GL�SDUWL]LRQDUH�OH�DSSOLFD]LRQL�VWUXWWXUDWH�VX�SL��OLYHOOL�LQ�GXH�SDUWL���

Page 38: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

��%XVLQHVV� ORJLF��SDUWH�GHOODSSOLFD]LRQH� FKH� ULJXDUGD� WXWWH� OH� IXQ]LRQDOLWj� ULFKLHVWH�GDOOXWHQWH��

��3UHVHQWDWLRQ�ORJLF��UDSSUHVHQWD�LO�PRGR�DWWUDYHUVR�LO�TXDOH�OXWHQWH�SXz�ULFKLHGHUH�L�GLYHUVL�VHUYL]L�H�SXz�RVVHUYDUH�L�ULVXOWDWL�RWWHQXWL��� �� ��

)LJXUD�����$SSOLFD]LRQH�D�WUH�OLYHOOL��/H�GLYHUVH�IXQ]LRQDOLWj�RIIHUWH�DOOXWHQWH�VRQR�UHVH�GLVSRQLELOL��SHU�PH]]R�GHOOXWLOL]]R�GHOOD�WHFQRORJLD� FKH� VL� EDVD� VX�$63�1(7�� VHFRQGR� VHUYL]L� LQ� IRUPD� ,QWHUQHW� 6W\OH� IDFLOPHQWH�DFFHVVLELOL�D�TXDOVLDVL�XWHQWH���/D� WHFQRORJLD� GHOOH� $63�1(7� �$FWLYH� 6HUYHU� 3DJHV� �1(7�� SHUPHWWH� GL� UHQGHUH� PROWR�VHPSOLFH�� SHU� XQR� VYLOXSSDWRUH� GL� LQWHUIDFFH� XWHQWH�� UHDOL]]DUH� SDJLQH� GLQDPLFDPHQWH�JHQHUDWH�SHU�TXDOXQTXH�WLSR�GL�EURZVHU��,O�FRGLFH�QRQ�q�PLVWR�D�WDJ�+70/�FRPH�VXFFHGHYD�LQ�$63��PD�VHSDUDWR��FLz�DLXWD�PROWR�OD�UHDOL]]D]LRQH�H�OD�FRPSUHQVLRQH�GHOOD�SDJLQD�GD�SDUWH�GL�VYLOXSSDWRUL�GLYHUVL���,� OLQJXDJJL� �1(7� FRQVHQWRQR� DL� SURJUDPPDWRUL� OD� SRVVLELOLWj� GL� UHDOL]]DUH� SUHVHQWD]LRQL�GLQDPLFKH��HVVHQGR�YHUL�H�SURSUL�OLQJXDJJL�VRQR�FRPSLODELOL�H�FLz�DXPHQWD�OH�SUHVWD]LRQL����������������

Page 39: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� ����� $63�1(7��

%UHYH�VWRULD�GL�$63��4XDQGR�$FWLYH�6HUYHU�3DJHV�q�VWDWR� ULODVFLDWR�SHU� OD�SULPD�YROWD�QHO�QRYHPEUH�������KD�LQWURGRWWR� XQ� PHWRGR� VHPSOLFH� SHU� FUHDUH� SDJLQH� :HE� GLQDPLFKH�� $QFKH� VH� &RPPRQ�*DWHZD\�,QWHUIDFH��&*,��H�3HUO�HUDQR�PROWR�XVDWL�DOOHSRFD��$63�VL�q�VXELWR�DIIHUPDWR�SHU�TXDWWUR�PRWLYL��IDFLOLWj�GL�DFFHVVR�DL�GDWL��VHPSOLFH�VWUXWWXUD�GL�SDJLQH��LQWHURSHUDELOLWj�FRQ�&20��&RPSRQHQW�2EMHFW�0RGHO��H�IDFLOLWj�GL�DSSUHQGLPHQWR�SHU�JOL�VYLOXSSDWRUL�HVSHUWL�GL�9LVXDO�%DVLF��,QQDQ]L�WXWWR��VH�$63�QRQ�IRVVH�VWDWR�ULODVFLDWR�FRQ�$FWLYH;�'DWD�2EMHFWV��$'2��� SUREDELOPHQWH� QRQ� VL� VDUHEEH� DIIHUPDWR� FRVu� IDFLOPHQWH�� $'2� KD� VRVWLWXLWR�5HPRWH�'DWD�2EMHFWV� �5'2�� H� LQ� VHJXLWR�'DWD�$FFHVV�2EMHFWV� �'$2�� FRPH�PHWRGR� GL�DFFHVVR�D�GDWDEDVH�SUHIHULWR�GD�0LFURVRIW�H�KD�IRUQLWR�XQ�VHPSOLFH�PRGHOOR�D�RJJHWWL��6HFRQGR��FRQ�OD�UHOHDVH�GL�$63�����q�QDWD�DQFKH�OD�SULPD�VXLWH�GL�0LFURVRIW�9LVXDO�6WXGLR�� FKH� LQFOXGHYD� 9LVXDO� OQWHU'HY� ����� 4XHVWR� VWUXPHQWR� RIIULYD� PROWH� IXQ]LRQL� H�XWLOL]]DYD� 0LFURVRIW� )URQW3DJH� 6HUYHU� ([WHQVLRQV� �)36(�� SHU� VHPSOLILFDUH� OD�PDQXWHQ]LRQH� GL� VLWL�:HE� VHQ]D� OD� QHFHVVLWj� GL� XQ� FOLHQW� )73� VHSDUDWR�� ,QWHOOLVHQVH� SHU�&20��RJJHWWL�$63� LQFRUSRUDWL� H� FRQWUROOR�GL� DFFHVVR� DL� GDWL� OR�KDQQR� WUDVIRUPDWR� LQ�XQ�HGLWRU� LPSRUWDQWH� QRQRVWDQWH� JOL� VYDQWDJJL�� FRPH� LO� VXR� HGLWRU� *8,� �*UDSKLFDO� 8VHU�,QWHUIDFH��FKH�VL�EDVD�VX�XQD�YHUVLRQH�SUHFHGHQWH�GL�)URQW3DJH��3UREDELOPHQWH��VH�QRQ�IRVVH�VWDWR�SHU�$63��LO�PHUFDWR�GHL�FRPSRQHQWL�GL�WHU]H�SDUWL�QRQ�VDUHEEH�OLQGXVWULD�GD�PLOLDUGL�GL�GROODUL�DQQXL�FKH�q�RJJL��'L�FHUWR�QRQ�q�VWDWR�OXQLFR�IDWWRUH��SRLFKp� L�FRQWUROOL�GL� WHU]H�SDUWL�SHU�9LVXDO�%DVLF�SUHFHGRQR� OD� ULYROX]LRQH�&20��PD�$63� H�&20�KDQQR� IDWWR� LO� VXFFHVVR� GL�PROWH� LPSUHVH� FKH� ULYHQGHYDQR� SDFFKHWWL� GL�FRPSRQHQWL�GD�XVDUH�VX�VHUYHU�:HE��3ULPD�GL�$63������ODELOLWj�GL�DFTXLVWDUH�FRPSRQHQWL�SUHIDEEULFDWL�H�LQVWDOODUOL�LQ�XQ�VLWR�:HE�HUD�GLVSRQLELOH�VROR�SHU�L�SURJUDPPDWRUL�HVSHUWL��3RUWDQGR�TXHVWD�FDSDFLWj�DOOH�PDVVH��$63�KD�GDWR�YLWD�D�XQ�QXRYR�PHUFDWR�GL�SURGXWWRUL�GL�FRPSRQHQWL��FKH�FRQWLQXDQR�D�RIIULUH�VWUXPHQWL�SUHIDEEULFDWL�SRWHQWL�IDFLOPHQWH�LQWHJUDELOL�QHOOH�DSSOLFD]LRQL�$63��/D� TXDUWD� FDUDWWHULVWLFD� GL� $63� FKH� QH� KD� SHUPHVVR� LO� VXFFHVVR� HUD� OXWLOL]]R� GL�9%6FULSW�FRPH�OLQJXDJJLR�SUHGHILQLWR��FRQVHQWHQGR�DL�SURJUDPPDWRUL�JLj�HVSHUWL�GL�9LVXDO�%DVLF�GL�LQL]LDUH�VXELWR�D�XVDUH�$63�FRQ�LO�PLQLPR�VWXGLR��3HU�L�SURJUDPPDWRUL�HVSHUWL�GL�-DYD6FULSW�R�&��q�VWDWR�RIIHUWR�-6FULSW�� ,QIDWWL��0LFURVRIW�KD�IRUQLWR�OD�SRVVLELOLWj�GL�XVDUH�DQFKH� DOWUL� OLQJXDJJL�GL� WHU]H�SDUWL� H��GRSR�SRFR� WHPSR��q� VWDWR�SRVVLELOH� VFULYHUH�FRGLFH�$63�LQ�3HUO��&LRQRQRVWDQWH��$63�����SUHVHQWDYD�OLPLWL�VLJQLILFDWLYL�� ,O� OLPLWH�SULQFLSDOH�SHU�FKL�ODYRUDYD� FRQ� FRPSRQHQWL� &20� HUD� FKH� LO� VHUYHU� :HE� GRYHYD� HVVHUH� ULDYYLDWR� D� RJQL�DJJLRUQDPHQWR�GL�XQD�'//��'\QDPLF�/LQN�/LEUDU\���*OL�RJJHWWL�&20�VRQR�PHPRUL]]DWL�LQIDWWL�FRPH�ILOH� �'//��9HQQHUR�DIIURQWDWL�GLYHUVL�SUREOHPL�GL�SUHVWD]LRQL�H�GL�VLFXUH]]D��PD� LO� SULQFLSDOH�PLJOLRUDPHQWR� GD� $63� ���� D� ���� q� VWDWR�0LFURVRIW� 7UDQVDFWLRQ� 6HUYHU��076���$63�����YHQLYD�IRUQLWR�FRPH�SDUWH�GL�,QWHUQHW�,QIRUPDWLRQ�6HUYHU��,,6�������PHQWUH�076�����HUD�IRUQLWR�FRPH�SDUWH�GHO�JUDWXLWR�:LQGRZV�17���2SWLRQ�3DFN��

Page 40: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

� &RQ�,,6������0LFURVRIW�KD�LQWURGRWWR�0LFURVRIW�0DQDJHPHQW�&RQVROH��00&���FKH�YHQLYD�XVDWR�SHU�DPPLQLVWUDUH�,,6�����H�076��&RQ�076��OD�YLWD�GL�FKL�VYLOXSSDYD�R�XVDYD�FRPSRQHQWL� &20� GLYHQQH� SL�� VHPSOLFH��*HVWLYD� OLQVWDOOD]LRQH� H� OD� GLVLQVWDOOD]LRQH� GHL�FRPSRQHQWL��ULPXRYHYD�OD�QHFHVVLWj�GL�ULDYYLDUH�LO�VHUYL]LR�:HE�H�VSHVVR�DQFKH�LO�VHUYHU�H�SHUVLQR� EXRQD� SDUWH� GHOOD� JHVWLRQH� GHOOH� WUDQVD]LRQL� GD� SDUWH� GHOOR� VYLOXSSDWRUH�� ,QILQH��DJLYD�GD�LQWHUPHGLDULR�GL�RJJHWWL��LQVHUHQGR�QHOOD�FDFKH�OH�LVWDQ]H�GL�RJJHWWL�H�UHVWLWXHQGROH�D� RJQL� ULFKLHVWD�� 4XHVWD� WHFQLFD� KD� FRQGRWWR� DO� FRQFHWWR� GL� FRPSRQHQWL� �SULYL� GL� VWDWR���FDUDWWHULVWLFD�HVVHQ]LDOH�DO�ULXWLOL]]R�GHJOL�RJJHWWL��,QROWUH��OH�QXRYH�YHUVLRQL�GL�$'2�KDQQR�PLJOLRUDWR� XOWHULRUPHQWH� ODELOLWj� GHJOL� VYLOXSSDWRUL� GL� ODYRUDUH� FRQ� GDWL� UHPRWL�� XVDQGR�QXRYH�WHFQLFKH�FRPH�L�IOXVVL�;0/���1HO�IHEEUDLR�������0LFURVRIW�KD�ULODVFLDWR�,,6�����FRQ�:LQGRZV�������&RQ�,,6������$63�HUD�DOOD�YHUVLRQH�����H�076�YHQQH�VRVWLWXLWR�GDL�VHUYL]L�&20���&20��FRPELQDYD�OD�IXQ]LRQDOLWj� GL�076� FRQ� L� VHUYL]L� GL� DFFRGDPHQWR� GHL�PHVVDJJL�� IDWWRUH� FKH� DJJLXQJHYD�QXRYH�IXQ]LRQDOLWj�DG�$63��WUD�FXL�DOFXQL�PHWRGL�H�SURSULHWj�LQWULQVHFKH�GHJOL�RJJHWWL��/H�GLIIHUHQ]H� SULQFLSDOL� WUD� OD� SURJUDPPD]LRQH� LQ�$63����� H�$63����� VL� EDVDQR� VXL� VHUYL]L�VXSSRUWDWL��FRPH�&20���SL��FKH�VXO� OLQJXDJJLR�VWHVVR��&KLXQTXH�IRVVH�VWDWR�LQ�JUDGR�GL�VFULYHUH� 9%VFULSW� LQ� $63� ���� FRQ� 9LVXDO� OQWHU'HY� ���� VL� VDUHEEH� WURYDWR� D� VXR� DJLR�QHOOXVDUH�,,6�����R�,,6������1RQ�q�TXHVWR�LO�FDVR�GL�$63�1(7���0DUN� $QGHUV� H� 6FRWW� *XWKULH� GL� 0LFURVRIW� KDQQR� LQL]LDWR� D� VYLOXSSDUH� FLz� FKH�VDUHEEH�GLYHQWDWR�$63�1(7�QHO�JHQQDLR�������$�TXHOOHSRFD��$63�DYHYD� VROR�XQ� DQQR��PD� DOFXQL� GHL� VXRL� OLPLWL� HUDQR� JLj� HYLGHQWL�� 3HU� HVHPSLR�� OD� UHVWUL]LRQH� D� OLQJXDJJL� GL�VFULSWLQJ� H� ODVVHQ]D� GL� XQ� PRGHOOR� GL� FRPSRQHQWL� LPSHGLYDQR� OR� VYLOXSSR� GL� YDOLGL�VWUXPHQWL� SHU� $63�� /R� VSDUSDJOLDPHQWR� GHO� FRGLFH� FRQ� RXWSXW� +\SHU7H[W� 0DUNXS�/DQJXDJH� �+70/�� FDXVDYD� VSHVVR� SUREOHPL� TXDQGR� GHVLJQHU� H� VYLOXSSDWRUL� ODYRUDYDQR�VXOOR�VWHVVR�SURJHWWR��$63�1(7�q�VWDWR�SURJHWWDWR�GDOOLQL]LR�SHU�ULVROYHUH�L�OLPLWL�GL�$63��0DUN�H�6FRWW�KDQQR�VFHOWR�GL�FUHDUH�$63�1(7���DOORUD�$63����VXO�1H[W�*HQHUDWLRQ�:HE�6HUYLFHV��1*:6��5XQWLPH�D�TXHOOHSRFD�LQ�IDVH�GL�VYLOXSSR���1*:6�� FKH� VDUHEEH� GLYHQWDWR� �1(7�� RIIULYD� XQ� ULFFR� LQVLHPH� GL� OLEUHULH� GL�SURJUDPPD]LRQH� H� DYUHEEH� SUHVWR� LQFOXVR� LO� QXRYR� OLQJXDJJLR� &��� LQ� FXL� q� VFULWWR�$63�1(7��$63�1(7�q�VWDWR�LQ�IDVH�GL�VYLOXSSR�SHU�SL��GL�WUH�DQQL�H�0LFURVRIW�KD�GHFLVR�GL�EDVDUH�TXHVWR�SURGRWWR�VXOOH�SULRULWj�VHJXHQWL�����6WUXWWXUD�IDWWRUL]]DWD��$63�1(7�q�VFULWWR�FRPH�LQVLHPH�GL�FRPSRQHQWL�PRGXODUL�FKH�SRVVRQR�HVVHUH�VRVWLWXLWL�R�HVWHVL�VH�QHFHVVDULR�����6FDODELOLWj�� � VWDWR� FUHDWR� XQ� PRGHOOR� DOWDPHQWH� VFDODELOH�� QHO� ULVSHWWR� GHO�PDQWHQLPHQWR�GHOOR�VWDWR�����'LVSRQLELOLWj��$63�1(7�q�VWDWR�VWUXWWXUDWR�SHU�ULOHYDUH�FUDVK��PHPRU\�OHDN��GHDGORFN�HG�HIIHWWXDUH�LO�ULSULVWLQR�GRSR�TXHVWL�HYHQWL�����3UHVWD]LRQL��$63�1(7�WUDH�YDQWDJJLR�GDL�OLQJXDJJL�FRPSLODWL�H�GDOOHDUO\�ELQGLQJ�SHU�PLJOLRUDUH�OH�SUHVWD]LRQL�H�RIIUH�VXSSRUWR�GL�FDFKLQJ�HVWHQVLYR�����,QWHJUD]LRQH�GL�VWUXPHQWL��/REELHWWLYR�GL�0LFURVRIW�q�UHQGHUH�OD�FUHD]LRQH�GL�XQ�VLWR�:HE�VHPSOLFH�FRPH�OD�FUHD]LRQH�GL�XQ�IRUP�LQ�9LVXDO�%DVLF��9LVXDO�6WXGLR��1(7�q�LO�SULPR� VWUXPHQWR� D� RIIULUH� TXHVWD� IXQ]LRQDOLWj�� PD� SUHVWR� DQFKH� DOWUL� SURGXWWRUL�

Page 41: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

RIIULUDQQR�VROX]LRQL�VLPLOL�>�@�

�)LJXUD�����/LYHOOL�GHO�$63�1(7�

�$63�1(7��$63�1(7� IRUQLVFH� XQ�PRGHOOR� DSSOLFDWLYR� VRWWR� IRUPD� GL� FRQWUROOL� HG� LQIUDVWUXWWXUD� FKH�VHPSOLILFD�OD�FUHD]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�:HE��8QD�FDUDWWHULVWLFD�IRQGDPHQWDOH�GL�TXHVWL�FRQWUROOL�q�FKH�SRVVRQR�HVVHUH�VFULWWL�SHU�DGDWWDUVL�D�IXQ]LRQDOLWj�ODWR�FOLHQW��L�FRQWUROOL�GHOOH�IRUP�:HE�SRVVRQR�GHWHUPLQDUH�OH�FDUDWWHULVWLFKH�GHO�FOLHQW�FKH�ULFKLHGH�XQD�SDJLQD�H�JDUDQWLUH�XQ¶DGHJXDWD�HVSHULHQ]D�DOO¶XWHQWH���:0/�SHU�L�WHOHIRQLQL��+70/�����SHU�L�EURZVHU�D�GL�YHFFKLD�JHQHUD]LRQH�HG�LO�'\QDPLF�+70/�SHU�,QWHUQHW�([SORUHU������$63�1(7�PHWWH��LQROWUH��D�GLVSRVL]LRQH�IXQ]LRQDOLWj�TXDOL�OD�JHVWLRQH�GHOOR�VWDWR�LQ�DUFKLWHWWXUH�FOXVWHU�H�OD�SRVVLELOLWj�GL�ULFLFODUH�L�SURFHVVL��FRVD�FKH�ULGXFH�XOWHULRUPHQWH�OD�TXDQWLWj�GL�FRGLFH�GD�VFULYHUH�HG�DXPHQWD�O¶DIILGDELOLWj�GHOO¶DSSOLFD]LRQH��8WLOL]]DQGR� OH� IXQ]LRQDOLWj� GL� $63�1(7� SHU� L� VHUYL]L� :HE� ;0/�� q� VXIILFLHQWH� FKH� JOL�VYLOXSSDWRUL�VFULYDQR�OD�SURSULD� ORJLFD�GL�EXVLQHVV�H�VDUj�SRL� O¶LQIUDVWUXWWXUD�GL�$63�1(7�DG�RFFXSDUVL�GHOO¶LQYLR�GL�WDOH�VHUYL]LR�WUDPLWH�62$3�HG�DOWUL�SURWRFROOL�SXEEOLFL��$63�1(7� SXz� HVVHUH� XWLOL]]DWR� FRQ� TXDOVLDVL� OLQJXDJJLR� H� VWUXPHQWR� GL� VYLOXSSR��LQFOXVL�9LVXDO�%DVLF��&����&��H�-6FULSW����

�)LJXUD�����$63�1(7�H�OLYHOOL�GHO��1(7�$63�1(7�YLVWR�GD�YLFLQR��$OOD� EDVH� GL� $63�1(7� F¶q� LO� VXR� UXQWLPH� +773� �GLYHUVR� GDO� &RPPRQ� /DQJXDJH�5XQWLPH���XQ�PRWRUH�GL�HVHFX]LRQH�DG� HOHYDWH�SUHVWD]LRQL�SHU� O¶HODERUD]LRQH�GL�FRPDQGL�+773�� ,O� UXQWLPH� +773� q� UHVSRQVDELOH� GHOO¶HODERUD]LRQH� GL� WXWWH� OH� ULFKLHVWH� +773� LQ�DUULYR��GHOOD� ULVROX]LRQH�GHOO¶85/�GL�RJQL� ULFKLHVWD�DG�XQ¶DSSOLFD]LRQH�H�GHOO¶LQYLR�GHOOD�

Page 42: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

ULFKLHVWD�DOO¶DSSOLFD]LRQH�SHU�XOWHULRUL�HODERUD]LRQL�� ,O� UXQWLPH�+773�q�PXOWL�WKUHDGHG�HG�HODERUD� OH� ULFKLHVWH� LQ� PRGDOLWj� DVLQFURQD�� FLz� VLJQLILFD� FKH� O¶HODERUD]LRQH� GL� QXRYH�ULFKLHVWH� QRQ� SXz� HVVHUH� EORFFDWD� GD� HUURUL� SUHVHQWL� QHO� FRGLFH� DSSOLFDWLYR�� ,QROWUH�� LO�UXQWLPH� +773�� JUD]LH� DG� XQ¶DUFKLWHWWXUD� UREXVWD�� q� LQ� JUDGR� GL� ULSUHQGHUVL�DXWRPDWLFDPHQWH�LQ�VHJXLWR�D�YLROD]LRQL�G¶DFFHVVR��PHPRU\�OHDN��GHDGORFN�H�TXDQW¶DOWUR��$JJLRUQDPHQWR�GHOOH�DSSOLFD]LRQL���$63�1(7�XWLOL]]D�OH�WHFQRORJLH�GL�GLVWULEX]LRQH�GHO�0LFURVRIW��1(7�)UDPHZRUN��8Q�DOWUR�LPSRUWDQWH� YDQWDJJLR� GL� $63�1(7� q� LO� VXSSRUWR� SHU� O¶DJJLRUQDPHQWR� D� FDOGR� GHOOH�DSSOLFD]LRQL��8Q�DPPLQLVWUDWRUH�QRQ�GHYH�SL��HVHJXLUH� OR� VKXW�GRZQ�GHOO¶DSSOLFD]LRQH�R�DGGLULWWXUD� GHO� VHUYHU�:HE� SHU� DJJLRUQDUH� L� ILOH� GL� TXHVW¶XOWLPD�� L� ILOH� QRQ� YHQJRQR�PDL�EORFFDWL� H� SHUWDQWR� SRVVRQR� HVVHUH� VRYUDVFULWWL� DQFKH� TXDQGR� O¶DSSOLFD]LRQH� q� LQ�HVHFX]LRQH�� 8QD� YROWD� DJJLRUQDWL� L� ILOH�� LO� VLVWHPD� SDVVD� DXWRPDWLFDPHQWH� DOOD� QXRYD�YHUVLRQH���(VSDQGLELOH��$OO¶LQWHUQR� GL� XQ¶DSSOLFD]LRQH� $63�1(7�� OH� ULFKLHVWH� +773� YHQJRQR� LQYLDWH� DWWUDYHUVR�XQD�VHULH�GL�PRGXOL�+773�ILQR�DG�DUULYDUH�DG�XQ�JHVWRUH�GL�ULFKLHVWH��,�PRGXOL�+773�HG�L�JHVWRUL� GL� ULFKLHVWH� VRQR� VHPSOLFHPHQWH� GHOOH� FODVVL� �1(7� JHVWLWH� FKH� LPSOHPHQWDQR�VSHFLILFKH� LQWHUIDFFH� GHILQLWH� GD� $63�1(7�� 4XHVWR� WLSR� GL� DUFKLWHWWXUD� PRGXODUH�VHPSOLILFD�FRQVLGHUHYROPHQWH�O¶LQVHULPHQWR�GL�VHUYL]L�DOO¶LQWHUQR�GHOOH�DSSOLFD]LRQL��EDVWD�IRUQLUH�XQ�PRGXOR�+773����*HVWLRQH�GHOOR�VWDWR���,O�:HE�UDSSUHVHQWD�IRQGDPHQWDOPHQWH�XQ�PRGHOOR�SULYR�GL�VWDWR�VHQ]D�DOFXQD�FRUUHOD]LRQH�WUD� OH� ULFKLHVWH� +773�� &Lz� SXz� UHQGHUH� OD� FUHD]LRQH� GL� DSSOLFD]LRQL� :HE� SLXWWRVWR�GLIILFROWRVD��GDO�PRPHQWR�FKH�GL�VROLWR�OH�DSSOLFD]LRQL�KDQQR�ELVRJQR�GL�PDQWHQHUH�OR�VWDWR�WUD� ULFKLHVWH�VXFFHVVLYH��$63�1(7�PLJOLRUD� L� VHUYL]L�SHU� OD�JHVWLRQH�GHOOR�VWDWR� LQWURGRWWL�GD�$63�H�IRUQLVFH�WUH�WLSL�GL�VWDWR�SHU�OH�DSSOLFD]LRQL�:HE��DSSOLFDWLRQ��VHVVLRQ�HG�XVHU��/R�VWDWR�VHVVLRQGL�$63�1(7��DG�HVHPSLR��YLHQH�PHPRUL]]DWR�LQ�XQ�SURFHVVR�VHSDUDWR�H�SXz�SHUVLQR� HVVHUH� FRQILJXUDWR� SHU� HVVHUH� PHPRUL]]DWR� VX� XQ� FRPSXWHU� GLVWLQWR� R� UHVR�SHUVLVWHQWH� DOO¶LQWHUQR� GL� XQ� GDWDEDVH� 64/� 6HUYHU�� &Lz� UHQGH� OR� VWDWR� VHVVLRQ� VFDODELOH�DQFKH�TXDQGR�O¶DSSOLFD]LRQH�YLHQH�GLVWULEXLWD�VX�IDUP�:HE�GL�JUDQGL�GLPHQVLRQL���0HPRUL]]DUH�QHOOD�FDFKH���,O� PRGHOOR� GL� SURJUDPPD]LRQH� GL� $63�1(7� IRUQLVFH� XQ¶$3,� FKH� FRQVHQWH� DJOL�VYLOXSSDWRUL� GL� DWWLYDUH� L� VHUYL]L� SHU� OD� PHPRUL]]D]LRQH� QHOOD� FDFKH� �QHO� VRIWZDUH�D]LHQGDOH�� DO� ILQH�GL� DXPHQWDUH� OH�SUHVWD]LRQL��/D�RXWSXW� FDFKH� VDOYD� O¶LQWHUD�SDJLQD�XQD�YROWD� UHQGHUL]]DWD� �JHQHUDWD� GRSR� O¶LQWHUSUHWD]LRQH� GHO� FRGLFH��� OD� IUDJPHQW� FDFKH�PHPRUL]]D� SRU]LRQL� GL� SDJLQH��$63�1(7�PHWWH� D� GLVSRVL]LRQH� GHOOH� FODVVL� LQ�PRGR� FKH�DSSOLFD]LRQL��PRGXOL�+773�H�JHVWRUL�GHOOH�ULFKLHVWH�SRVVDQR�PHPRUL]]DUH�RJJHWWL�DUELWUDUL�QHOOD�FDFKH�D�VHFRQGD�GHOOH�QHFHVVLWj�����$63�1(7�q�FRPSLODWR��QRQ�LQWHUSUHWDWR��,� SURJUDPPL� FRPSLODWL� VRQR� HVHJXLWL� SL�� YHORFHPHQWH� GL� TXHOOL� LQWHUSUHWDWL�� 4XLQGL��$63�1(7�� FKH� q� FRPSLODWR�� q� HVHJXLWR� SL�� YHORFHPHQWH� GHO� $63� FODVVLFR�� FKH� q�LQWHUSUHWDWR�� 2JQL� SDJLQD� q� FRPSLODWD� DOOD� SULPD� ULFKLHVWD�� LO� FRGLFH� FRPSLODWR� YLHQH�FRQVHUYDWR� ILQR� D� TXDQGR� VL� PRGLILFD� OD� SDJLQD� R� VL� ULDYYLD� O¶DSSOLFD]LRQH��2FFDVLRQDOPHQWH��L�ILOH�SRVVRQR�HVVHUH�SUHFRPSLODWL�LQ�IDVH�GL�GLVWULEX]LRQH��SHU�ULGXUUH�L�

Page 43: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

WHPSL�GL�DWWHVD��6HSDUD]LRQH�GHO�FRGLFH�GDO�FRQWHQXWR��$63�1(7� FRQVHQWH� OD� YHUD� VHSDUD]LRQH� GHO� FRGLFH� GDOOD� SUHVHQWD]LRQH�� FKH� FRQVHQWH� DL�GHVLJQHU�H�DL�SURJUDPPDWRUL�GL�FROODERUDUH�FRQ�PHQR�IUXVWUD]LRQL�H�WHPSR�SDVVDWR�D�XQLUH�DVSHWWR� H� IXQ]LRQDOLWj� GHOOH� SDJLQH�� 4XHVWR� DYYLHQH� JUD]LH� DOOXWLOL]]R� GL� SDJLQH� ³FRGH�EHKLQG���FKH�VRQR�UHIHUHQ]LDWH�XVDQGR�XQD�GLUHWWLYD�GL�SDJLQD�QHOOLQWHVWD]LRQH�GHOOD�SDJLQD�FRQ�LO�FRGLFH�GL�SUHVHQWD]LRQH����

)LQH�GHO��'//�+(//���8WHQWL�H�VYLOXSSDWRUL�GL�FRPSRQHQWL�&20�FKLDPDQR�L�SUREOHPL�UHODWLYL�DOOD�GLVWULEX]LRQH�&20� ³'//� +(//´�� &Lz� VLJQLILFD� FKH� OLQVWDOOD]LRQH� R� OR� VSRVWDPHQWR� GL� FRPSRQHQWL�&20� URPSH� OH� DSSOLFD]LRQL� GLSHQGHQWL� VHQ]D� DYYLVDUH�� $SSOLFD]LRQL� DOWULPHQWL� VWDELOL�YHQJRQR�URWWH�TXDQGR�XQD�QXRYD�DSSOLFD]LRQH�DJJLRUQD�XQ�FRPSRQHQWH�HVLVWHQWH��,O�³'//�+(//´� HVLVWH� SHUFKp� LO� SURWRFROOR� &20� ULFKLHGH� FKH� L� FRPSRQHQWL� QRQ� PRGLILFKLQR�OLQWHUIDFFLD�� TXLQGL�� RJQL� YROWD� FKH� FDPELD� LQWHUIDFFLD� LO� FRPSRQHQWH� RWWLHQH� XQ� QXRYR�LGHQWLILFDWRUH�FKH�FUHD�XQD�QXRYD�YHUVLRQH�GHO�FRPSRQHQWH��,�SURJUDPPL�FKH�VL�EDVDQR�VX�XQD� YHUVLRQH� GL� XQ� FRPSRQHQWH� QRQ� IXQ]LRQDQR� SL�� TXDQGR� FHUFDQR� GL� FRPXQLFDUH� FRQ�XQD�QXRYD�YHUVLRQH�GHO�FRPSRQHQWH��&KL�KD�LQVWDOODWR�XQ�QXRYR�SURJUDPPD�VXO�FRPSXWHU�H�KD�VFRSHUWR�FKH�DOFXQL�GHJOL�DOWUL�SURJUDPPL�QRQ�IXQ]LRQDQR�SL��GRSR�OLQVWDOOD]LRQH��VD�FRVq� LO� ³'//� +(//´�� &RQ� $63�1(7�� L� FRPSRQHQWL� QRQ� GHYRQR� HVVHUH� FRQGLYLVL� VXO�VHUYHU��PD� SRVVRQR� HVVHUH� SRVL]LRQDWL� FRQ� OH� VLQJROH� DSSOLFD]LRQL�� ,QROWUH�� L� FRPSRQHQWL�VRQR�PHPRUL]]DWL�FRQ�ODSSOLFD]LRQH��FKH�SXz�HVVHUH�VSRVWDWD�ULFRUUHQGR�DOOD�FRSLD�GL�ILOH��1RQ� q� QHFHVVDULR� DSSRUWDUH� PRGLILFKH� DO� 5HJLVWUR� GL� VLVWHPD� R� SUHRFFXSDUVL� GL�076�&20���'LYHQWD�PROWR�IDFLOH�PDQWHQHUH�DSSOLFD]LRQL�$63�1(7�LQ�PRGR�UHPRWR��SHU�HVHPSLR�PHGLDQWH�XQ�SURYLGHU�GL�KRVWLQJ�:HE��,�FRPSRQHQWL�SRVVRQR��FRPXQTXH��HVVHUH�FRQGLYLVL��PD�OD�GHFLVLRQH�VSHWWHUj�DOOR�VYLOXSSDWRUH�R�DOODPPLQLVWUDWRUH���0RGHOOR�GL�SURJUDPPD]LRQH�EDVDWR�VXJOL�HYHQWL��/H� SDJLQH� $63� VRQR� VHPSOLFL� VFULSW� FKH� LQL]LDQR� OHVHFX]LRQH� DOO¶LQL]LR� GHO� ILOH� H�FRQWLQXDQR� ULJD� SHU� ULJD� ILQR� D� UDJJLXQJHUH� OD� ILQH� GHOOR� VFULSW�� $O� FRQWUDULR�� OH� SDJLQH�$63�1(7�VHJXRQR�XQ�PRGHOOR�GL�SURJUDPPD]LRQH�EDVDWR�VXJOL�HYHQWL��/¶HVHFX]LRQH�GHOOH�SDJLQH�SXz�HVVHUH�YLVWD�FRPH�XQD�VHULH�GL�HYHQWL�H�JHVWRUL�GL�HYHQWL��FRPH�LO�FDULFDPHQWR�GL�XQD�SDJLQD�R�XQ�SXOVDQWH�GD�SUHPHUH��4XHVWR�HOLPLQD�EXRQD�SDUWH�GHO�³FRGLFH�D�VSDJKHWWL��DVVRFLDWR� DOOH� SDJLQH� $63�� VHPSOLILFDQGRQH� OD� PDQXWHQ]LRQH� H� OD� PRGLILFD�� 4XHVWR�PRGHOOR�FRQVHQWH�SHUVLQR�OD�VFULWWXUD�GL�VWUXPHQWL�SRWHQWL�SHU�DLXWDUH�JOL�VYLOXSSDWRUL��������������

Page 44: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�$FFHGHUH�DL�GDWL�GDO�:HE��3UDWLFDPHQWH� WXWWH� OH� DSSOLFD]LRQL� KDQQR� OD� QHFHVVLWj� GL� LQWHUURJDUH� R� DJJLRUQDUH� GDWL�SHUVLVWHQWL� PHPRUL]]DWL� LQ� ILOH� SLDWWL�� GDWDEDVH� UHOD]LRQDOL� R� DOWUL� WLSL� GL� VXSSRUWR� GL�PHPRUL]]D]LRQH��3HU�RYYLDUH�D�WDOH�QHFHVVLWj��LO��1(7�)UDPHZRUN�LQFOXGH�$'2�1(7��XQ�VRWWRVLVWHPD� SHU� O¶DFFHVVR� DL� GDWL� RWWLPL]]DWR� SHU� DPELHQWL� 1�WLHU� HG� LQWHURSHUDELOH� FRQ�O¶;0/�HG� L� GRFXPHQWL�;0/��$'2�1(7�q� VWDWR�SURJHWWDWR�SHU� JOL� DPELHQWL� GHEROPHQWH�DFFRSSLDWL�� &RPH� LO� QRPH� VWHVVR� LPSOLFD�� $'2�1(7� UDSSUHVHQWD� O¶HYROX]LRQH� GL� $'2��$FWLYH;��'DWD�2EMHFWV���$'2�1(7�q�VWDWR�SHQVDWR�SHU�IRUQLUH�VHUYL]L�SHU�O¶DFFHVVR�DL�GDWL�DG�DSSOLFD]LRQL�VFDODELOL�H� VHUYL]L� EDVDWL� VXO� :HE�� $'2�1(7� PHWWH� D� GLVSRVL]LRQH� $3,� SHU� PRGHOOL� GL� GDWL� VLD�FRQQHVVL� VLD� GLVFRQQHVVL� SDUWLFRODUPHQWH� DGDWWL� DOOD� UHVWLWX]LRQH� GL� GDWL� DOOH� DSSOLFD]LRQL�:HE���

$UFKLWHWWXUD�GDWL�GLVFRQQHVVD��9HGL�DQFKH�FDSLWROR�VX�$'2�1(7���1HOOH�WUDGL]LRQDOL�DSSOLFD]LRQL�WZR�WLHU��OH�FRPSRQHQWL�VWDELOLVFRQR�XQD�FRQQHVVLRQH�DG�XQ�GDWDEDVH� H� OD� PDQWHQJRQR� DSHUWD� SHU� O¶LQWHUD� GXUDWD� GHOO¶HVHFX]LRQH�� 8Q� WDOH� WLSR� GL�DSSURFFLR�ULVXOWD�GHFLVDPHQWH�SRFR�SUDWLFR�LQ�QXPHURVH�DSSOLFD]LRQL��� �� $SULUH�FRQQHVVLRQL�D�GDWDEDVH�FRQVXPD�ULVRUVH�SUH]LRVH�VXO�VHUYHU���,O� VRYUDFFDULFR� QHFHVVDULR� DO� PDQWHQLPHQWR� GL� WDOL� FRQQHVVLRQL� LQIOXLVFH�QHJDWLYDPHQWH�VXOOH�SUHVWD]LRQL�GHOO¶DSSOLFD]LRQH��� �� /H� DSSOLFD]LRQL� FKH� ULFKLHGRQR� XQD� FRQQHVVLRQH� DSHUWD� D� GDWDEDVH� ULVXOWDQR�HVWUHPDPHQWH�GLIILFLOL�GD�VFDODUH��1RQ� q� GHWWR� FKH� XQ¶DSSOLFD]LRQH� FKH� IXQ]LRQD� LQ� PRGR� DFFHWWDELOH� FRQ� TXDWWUR�XWHQWL�IDFFLD�DOWUHWWDQWR�VH�JOL�XWHQWL�UDJJLXQJRQR�LO�FHQWLQDLR��/H�DSSOLFD]LRQL�:HE��LQ� SDUWLFRODUH�� KDQQR� ELVRJQR� GL� HVVHUH� IDFLOPHQWH� VFDODELOL�� GDO� PRPHQWR� FKH� LO�WUDIILFR�VX�XQ�VLWR�:HE�SXz�DXPHQWDUH�FRQVLGHUHYROPHQWH�LQ�SRFKLVVLPR�WHPSR��� �� 1HOOH� DSSOLFD]LRQL�:HE�� OH� FRPSRQHQWL� VRQR� GL� SHU� Vp� VWHVVH� GLVFRQQHVVH� OH� XQH�GDOOH�DOWUH���,O� EURZVHU� ULFKLHGH� XQD� SDJLQD� DO� VHUYHU�� XQD� YROWD� FKH� TXHVWR� KD� WHUPLQDWR�O¶HODERUD]LRQH�HG�KD�LQYLDWR�OD�SDJLQD��QRQ�ULVXOWD�SL��FRQQHVVR�DO�EURZVHU�ILQR�DOOD�VXFFHVVLYD� ULFKLHVWD�� ,Q� TXHVWH� FLUFRVWDQ]H�� QRQ� KD� VHQVR� PDQWHQHUH� DSHUWD� OD�FRQQHVVLRQH� DO� GDWDEDVH�� GDO� PRPHQWR� FKH� QRQ� F¶q� PRGR� GL� VDSHUH� VH� LO� FOLHQW�FKLHGHUj�R�PHQR�GL�DFFHGHUH�QXRYDPHQWH�DL�GDWL���� �� 8Q�PRGHOOR� EDVDWR� VX� GDWL� FRQQHVVL� SXz� FRPSOLFDUH� OD� FRQGLYLVLRQH� GHL� GDWL� WUD�FRPSRQHQWL�VSHFLDOPHQWH�VH�TXHVWH�DSSDUWHQJRQR�DG�DSSOLFD]LRQL�GLIIHUHQWL���6H� GXH� FRPSRQHQWL� GHYRQR� FRQGLYLGHUH� JOL� VWHVVL� GDWL�� q� QHFHVVDULR� FKH� VLDQR�FRQQHVVH�� RSSXUH� RFFRUUH� LQGLYLGXDUH� XQ� PHWRGR� FKH� FRQVHQWD� GL� SDVVDUH� L� GDWL�GDOO¶XQD�DOO¶DOWUD���3HU� WXWWL� TXHVWL� PRWLYL�� O¶DFFHVVR� DL� GDWL� LQ� $'2�1(7� q� VWDWR� SURJHWWDWR� VXOOD� EDVH� GL�XQ¶DUFKLWHWWXUD� GLVFRQQHVVD�� /H� DSSOLFD]LRQL� ULPDQJRQR� FRQQHVVH� DO� GDWDEDVH� VRODPHQWH�SHU�LO�WHPSR�QHFHVVDULR�DG�HVWUDUUH�R�DJJLRUQDUH�L�GDWL��3RLFKp�LO�GDWDEDVH�QRQ�ULVXOWD�OHJDWR�

Page 45: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

D�FRQQHVVLRQL�SRWHQ]LDOPHQWH�LQDWWLYH��SXz�HVVHUH�XWLOL]]DWR�GD�PROWLVVLPL�XWHQWL��0HPRUL]]D]LRQH�GHL�GDWL�LQ�GDWDVHW��9HGL�DQFKH�FDSLWROR�VX�$'2�1(7��,Q� XQ� PRGHOOR� GL� GDWL� GLVFRQQHVVR�� QRQ� q� SUDWLFR� DFFHGHUH� DO� GDWDEDVH� RJQL� YROWD� FKH�O¶DSSOLFD]LRQH�GHYH�HODERUDUH�LO� UHFRUG�VXFFHVVLYR���&RVu�IDFHQGR�VL�YDQLILFD�LO�YDQWDJJLR�GL� ODYRUDUH� FRQ� L� GDWL� GLVFRQQHVVL��� /D� VROX]LRQH�� SHUWDQWR�� FRQVLVWH� QHO� PHPRUL]]DUH�WHPSRUDQHDPHQWH�L�UHFRUG�HVWUDWWL�GDO�GDWDEDVH�H� ODYRUDUH�VX�TXHVWR�LQVLHPH�WHPSRUDQHR��8Q�GDWDVHW�QRQ�q�DOWUR�FKH�XQ�LQVLHPH�GL�UHFRUG�HVWUDWWL�GD�XQ�GDWDEDVH�H�PHPRUL]]DWL� LQ�XQD�FDFKH�ORFDO��FKH�H�VL�FRPSRUWD�FRPH�VWRUH�GL�GDWL�YLUWXDOH���LQFOXGH�XQD�R�SL��WDEHOOH�FKH� VL� EDVDQR� VXOOH� TXHOOH� GL� XQR� R� SL�� GDWDEDVH� �� H� SXz� LQFOXGHUH� LQIRUPD]LRQL� VXOOH�UHOD]LRQL�WUD�OH�WDEHOOH�HG�L�YLQFROL�VXL�GDWL�LQ�HVVH�FRQWHQXWL����

�)LJXUD�����$FFHVVR�DO�'DWD%DVH�H�'DWD6HW�

,� GDWL� QHO� GDWDVHW� UDSSUHVHQWDQR� JHQHUDOPHQWH� XQD� YHUVLRQH� PROWR� ULGRWWD� GL� FLz� FKH� q�FRQWHQXWR�QHO�GDWDEDVH��7XWWDYLD��q�SRVVLELOH�XWLOL]]DUOL�FRPH�VH�IRVVHUR�GDWL�UHDOL��'XUDQWH�TXHVWD�IDVH��VL�ULPDQH�GLVFRQQHVVL�GDO�GDWDEDVH��FKH�D�VXD�YROWD�q�OLEHUR�GL�HIIHWWXDUH�DOWUH�RSHUD]LRQL���1DWXUDOPHQWH��q�QHFHVVDULR�DJJLRUQDUH�VSHVVR�L�GDWL�QHO�GDWDEDVH��VHEEHQH�QRQ�FRQ�OD�VWHVVD�IUHTXHQ]D�FRQ�FXL�q�QHFHVVDULR�HVWUDUOL���$�TXHVWR�SURSRVLWR�q�SRVVLELOH�HIIHWWXDUH�OH� RSHUD]LRQL� GL� DJJLRUQDPHQWR� VXO� GDWDVHW�� H� TXHVWH� YHUUDQQR� SURSDJDWH� DO� GDWDEDVH�VRWWRVWDQWH��8Q�SXQWR�LPSRUWDQWH�q�FKH�LO�GDWDVHW�q�XQ�FRQWHQLWRUH�GL�GDWL�SDVVLYR��3HU�HVWUDUUH�HIIHWWLYDPHQWH�L�GDWL�GD�XQ�GDWDEDVH�H��HYHQWXDOPHQWH��VFULYHUOL��RFFRUUH�XWLOL]]DUH�XQ�GDWD�DGDSWHU�� 8Q� GDWD� DGDSWHU� FRQWLHQH� OH� LVWUX]LRQL� FKH� FRQVHQWRQR� GL� SRSRODUH� XQD� VLQJROD�WDEHOOD�GHO�GDWDVHW�HG�DJJLRUQDUH�OD�FRUULVSRQGHQWH�WDEHOOD�GHO�GDWDEDVH��/H�LVWUX]LRQL�VRQR�PHWRGL� FKH� LQFDSVXODQR� FRGLFH� 64/�� FRPH� LO� ULIHULPHQWR� DG� XQD� VWRUHG� SURFHGXUH��3HUWDQWR��LO�PHWRGR�)LOO�SXz�LQYRFDUH�XQ¶LVWUX]LRQH�64/�FKH�YLHQH�HVHJXLWD�RJQL�YROWD�FKH�

Page 46: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

LO�PHWRGR�YLHQH�FKLDPDWR����� ',))(5(1=(�',�%$6(�75$�$63�(�$63�1(7��3ULPD�GL�FUHDUH�OD�SULPD�SDJLQD�$63�1(7��VL�GRYUHEEHUR�HVSORUDUH�OH�GLIIHUHQ]H�GL�EDVH�WUD�$63�H�$63�1(7��UHODWLYH�DO�ILOH�V\VWHP�H�DOO¶RUJDQL]]D]LRQH��H�IDUH�DOFXQH�FRQVLGHUD]LRQL�VXOO�DUFKLWHWWXUD���

�)LJXUD�����%HQFKPDUFN��$63�YV�$63�1(7�

�),/(��/D�SULPD�FRVD�GD�QRWDUH�q�OD�GLYHUVD�HVWHQVLRQH�GL�ILOH�LQ�$63�1(7��,QYHFH�GL�XVDUH��DVS��VL�XVD��DVS[��$OOR�VWHVVR�PRGR��VH�LQ�$63�VL�XVDYD�LO�ILOH�JOREDO�DVD�SHU�JHVWLUH�DOFXQL�HYHQWL��QHOOH� DSSOLFD]uFQL� $63�1(7� VL� XVHUj� LO� ILOH� JOREDO�DVD[�� 2OWUH� DO� ILOH� JOREDO�DVD[�� OH�DSSOLFD]LRQL� $63�1(7� KDQQR� DQFKH� LO� ILOH� ZHE�FRQILJ�� XVDWR� SHU� GHILQLUH� PROWH�LPSRVWD]LRQL� GL� FRQILJXUD]LRQH� VSHFLILFKH��$� GLIIHUHQ]D� GL� JOREDO�DVD[� L� ILOH�ZHE�FRQILJ�VRQR�HUHGLWDWL�GDOOH�DSSOLFD]LRQL� LQ� VRWWRFDUWHOOH�� ,QIDWWL�� WXWWH� OH�DSSOLFD]LRQL� �1(7�VX�XQ�GDWR� VHUYHU� HUHGLWDQR� GD� XQ� ILOH� FRQILJ� EDVH��PDFKLQH�FRQILJ�� VLWXDWR� QHOOD� GLUHFWRU\� GHO�VLVWHPD�RSHUDWLYR���7LSL�GL�ILOH�$63�1(7�LPSRUWDQWL�

(VWHQVLRQH� 6RVWLWXLVFH�LO�ILOH�$63� 'HVFUL]LRQH�ILOH��DVD[� �DVD� &RQWLHQH�LO�JHVWRUH�GL�HYHQWL�SHU�JOL�HYHQWL�GL�DSSOLFD]LRQH��VHVVLRQH�H�ULFKLHVWD�GL�ILOH��DVF[� 1HVVXQR� &RQWUROOL�XWHQWH���DVP[� 1HVVXQR� 6HUYL]L�:HE�GL�$63�1(7��DVS[� �DVS� (VWHQVLRQH� SUHGHILQLWD� GHOOH�SDJLQH�GL�$63�1(7��FRQILJ� 1HVVXQR� )LOH�GL�&RQILJXUD]LRQH��FV� 1HVVXQR� )LOH�VRUJHQWH�&��1(7��YE� 1HVVXQR� )LOH� VRUJHQWH� 9LVXDO�%DVLF�1(7��MV� 1HVVXQR� )LOH� VRUJHQWH� -DYD�6FWLSW�1(7�

Page 47: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�3UHVHUYDUH�OR�VWDWR�WUD�$63�H�$63�1(7��4XDQGR�VL�PLJUD�GD�$63�DG�$63�1(7�VL�GHYH�WHQHUH�SUHVHQWH�FKH�OR�VWDWR�GL�VHVVLRQH�QRQ�q� FRQGLYLVR� WUD� OH� GXH� DUFKLWHWWXUH��2YYHUR�� SXU� HVVHQGR� SRVVLELOH�PLJUDUH� DG�$63�1(7�XQD�SDJLQD�DOOD�YROWD��OH�SDJLQH��DVS[�H��DVS�QRQ�FRQGuYLGRQR�OR�VWHVVR�VWDWR�GL�VHVVLRQH��6H�O¶DSSOLFD]LRQH� VL� EDVD� VWUHWWDPHQWH� VXOOH� YDULDELOL� GL� VHVVLRQH�� q� RSSRUWXQR� YDOXWDUH�DWWHQWDPHQWH�LO�SUREOHPD��SHU�LO�TXDOH�HVLVWRQR�IRUWXQDWDPHQWH�GLYHUVH�VROX]LRQL��3HU� SUHVHUYDUH� OR� VWDWR� WUD� L� ILOH� �DVS� H� �DVS[�� q� QHFHVVDULR� XVDUH� XQDOWHUQDWLYD�DOORJJHWWR� VHVVLRQ� SUHGHILQLWR� GL� HQWUDPEH� OH� DUFKLWHWWXUH�� (VLVWRQR� GLYHUVH� SRVVLELOLWj��FLDVFXQD�FRQ�L�SURSUL�YDQWDJJL�H�VYDQWDJJL��H�SRLFKp�OH�VHVVLRQL�KDQQR�GLYHUVL�SUREOHPL�GL�VFDODELOLWj� LQ� $63� FODVVLFR�� q� SUREDELOH� FKH� QRQ� VLDQR� PROWR� XWLOL]]DWH� GDL� VLWL� H� FKH��TXLQGL�� QRQ� VLD� PROWR� GLIILFLOH� PLJUDUH� DG� $63�1(7�� ,QYHFH� GL� XVDUH� OH� YDULDELOL� GL�VHVVLRQH��VL�SRVVRQR�XVDUH�FRRNLH��VWULQJKH�GL�TXHU\�R�FDPSL�QDVFRVWL��&LDVFXQD�GL�TXHVWH�WHFQLFKH�FRQVHQWH�GL�SUHVHUYDUH�OH�LQIRUPD]LRQL�XWHQWH�GL�SDJLQD�LQ�SDJLQD��3HU�GDWL�PROWR�SLFFROL�H�QRQ�VHQVLELOL��q�VXIILFLHQWH�SDVVDUH�L�GDWL��7XWWDYLD��SHU� LQIRUPD]LRQL�SL��LPSRU�WDQWL��VL�GRYUHEEH�SDVVDUH�XQ�LGHQWLILFDWRUH�XQLYRFR�OHJDWR�D�XQ�GDWDEDVH�FKH�FRQWLHQH�L�GDWL�YHUL� H� SURSUL�� 8VDQGR� XQR� GL� TXHVWL� PHWRGL�� VL� ULXVFLUj� D� SUHVHUYDUH� OR� VWDWR�GHOODSSOLFD]LRQH�WUD�OH�SDJLQH��DVS�H��DVS[�>�@��������������������������������

Page 48: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

� ��� $'2�(�$'2�1(7��

6725,$�',�0,&5262)7�'$7$�$&&(66��0LFURVRIW�KD�FDPELDWR�DQFRUD�XQD�YROWD� LO�PRGHOOR�D�RJJHWWL�GL�DFFHVVR�DL�GDWL��3ULPD�GL�FDSLUH� LO� �FRPH�� GL� $'2�1(7�� q� RSSRUWXQR� HVDPLQDUH� LO� �SHUFKp��� 0ROWL� DQQL� ID��HVLVWHYDQR�GLYHUVL�PRGHOOL�D�RJJHWWL�SHU� ODFFHVVR�DL�GDWL�� ,Q�$FFHVV�VL�GRYHYD�XVDUH�'DWD�$FFHVV�2EMHFWV� �'$2���*UD]LH�D�'$2��VL�SRWHYD� WUDUUH�YDQWDJJLR�GDOOH�GLYHUVH� IXQ]LRQL�VSHFLILFKH�GL�$FFHVV��3HU�HVHPSLR�� VL�SRWHYD� FUHDUH�� ULSDUDUH�H� FRPSDWWDUH� L�GDWDEDVH��6L�SRWHYDQR� FROOHJDUH� WDEHOOH� H� FUHDUH�4XHU\'HIV��$FFHVV� QRQ� HUD� SHUz� OXQLFR� GDWDEDVH� LQ�FLUFROD]LRQH��&RPH�IDUH�FRQ�2UDFOH�R�64/�6HUYHU"�� /D�VROX]LRQH�HUD�5HPRWH�'DWD�2EMHFWV��5'2���5'2�DQGDYD�EHQH�SHU�WXWWR�WUDQQH�$FFHVV�� 5'2� FRQVHQWLYD� GL� FRPXQLFDUH� FRQ� VRUJHQWL� GDWL� 2SHQ� 'DWDEDVH� &RQQHFWLYLW\��2'%&��H��TXLQGL��GL�DFFHGHUH�D�64/��2UDFOH��,QIRUPL[��6\EDVH�H�DOWUL�WLSL�GL�GDWDEDVH��6L�SRWHYDQR� HVHJXLUH� VWRUHG� SURFHGXUH� H� SHUVLQR� FUHDUH� XQD� FRVD� GL� QRPH� �UHFRUGVHW�GLVFRQQHVVR���,Q�HQWUDPEL� L�FDVL�� VL�GHVLGHUDYD�VROR�FRPXQLFDUH�FRQ� LO�GDWDEDVH��PD�SHU�FLz�FKH�HUD�ORJLFDPHQWH�OD�VWHVVD�RSHUD]LRQH�VL�GRYHYDQR�XVDUH�GXH�$3,�GLYHUVH��3DVVDUH�GD�'$2�H� $FFHVV� D� 5'2� H� 64/� HUD� XQRSHUD]LRQH� FRPSOLFDWD�� 0D� '$2� H� 5'2� QRQ� HUDQR�VXIILFLHQWL� SHU� WXWWR�� (VLVWHYDQR� GDWDEDVH� QRQ� WUDGL]LRQDOL� FRQ� $3,� SHUVRQDOL]]DWH�� 3HU�HVHPSLR��,QGH[�6HUYHU�HG�([FKDQJH�XVDQR�$3,�SHUVRQDOL]]DWH�SHU�DFFHGHUH�DL�GDWL�>�@��6XELWR�GRSR��YHQQHUR�$'2�H�2/('%��1HO�O����$'2�LQL]LDYD�DG�DIIHUPDUVL�JUD]LH�DOOD� FRPPHUFLDOL]]D]LRQH� GL� �8QLYHUVDO� 'DWD� $FFHVV�� GL�0LFURVRIW�� (VLVWHYD� ILQDOPHQWH�XQD� VROD� $3,� SHU� FRPXQLFDUH� FRQ� TXDOVLDVL� VRUJHQWH� GDWL�� $OPHQR�� TXHVWR� HUD� FLz� FKH�SURPHWWHYD��$'2�GRYHYD�FRPELQDUH�LO�PHJOLR�GL�'$2�H�5'2��0D�QRQ�IX�FRVu��&RQ�$'2�VL�SHUGHYD�ODELOLWj�GL�FRPSDWWDUH�LO�GDWDEDVH�$FFHVV�H��LQ�PROWL�FDVL�QRQ�HUD�YHORFH�FRPH�5'2�� $'2� RIIULYD� SHUz� DOFXQH� IXQ]LRQL� XWLOL�� &RQVHQWLYD� OD� FUHD]LRQH� GL� UHFRUGVHW�JHUDUFKLFL� H� ODFFHVVR� D� SL�� WLSL� GL� GDWL�� 1RQ� FL� VL� GRYHYD� ULYROJHUH� D� 2'%&� SHUFKp�HVLVWHYDQR��SURYLGHU�QDWLYL��SHU�OD�PDJJLRU�SDUWH�GHL�GDWDEDVH��� 0D� $'2� DYHYD� XQ� JURVVR� VYDQWDJJLR�� (UD� EDVDWR� VXO� FRQFHWWR� GL� FRQQHWWLYLWj��3UHVXPHYD�FKH�OXWHQWH�YROHVVH�FRQQHWWHUVL�DOOD�VRUJHQWH�GDWL�H�ULPDQHUH�FRQQHVVR�PHQWUH�UHFXSHUDYD� L� GDWL� HG� HVHJXLYD�RSHUD]LRQL��6L� SRWHYD� FUHDUH�XQ� UHFRUGVHW� GLVFRQQHVVR��PD�QRQ� HUD� OLPSRVWD]LRQH� SUHGHILQLWD�� ,O� PRQGR� GHOOR� VYLOXSSR� VL� PXRYHYD� LQWDQWR� LQ� XQD�GLUH]LRQH� GLYHUVD�� &RQ� OH� DUFKLWHWWXUH� D� Q� OLYHOOL�� DXPHQWDYD� OD� GRPDQGD� GL� GDWL�GLVFRQQHVVL��;0/�VWDYD�DQGDQGR�LQFRQWUR�DG�XQ�FDPELDPHQWR�WHFQRORJLFR����� 0LFURVRIW�1(7�DYHYD�XQD�YLVLRQH�GLYHUVD�GHO�PRQGR�� LQ�FXL�$'2�QRQ� ULHQWUDYD��1DFTXH� FRVu� $'2�1(7�� $'2�1(7� VL� EDVD� VXOODFFHVVR� GLVFRQQHVVR�� ,Q� JHQHUDOH�� FL� VL�FRQQHWWH�DO�GDWDEDVH�VROR�QHO�PRPHQWR�LQ�FXL�VL�UHFXSHUD�R�VL�DJJLRUQD��1HJOL�DOWUL�FDVL��OD�FRQQHVVLRQH� q� FKLXVD�� 4XHVWD� q� OLPSRVWD]LRQH� SUHGHILQLWD�� ,� GDWL� UHFXSHUDWL� VRQR�PHPRUL]]DWL�LQ�XQ�³'DWD6HW���,�'DWD6HW�VRQR�UHFRUGVHW�PROWR�SL��SRWHQWL��,QQDQ]L�WXWWR��XQ�VLQJROR�'DWD6HW�SXz�PHPRUL]]DUH�L�ULVXOWDWL�GL�PROWH�TXHU\�64/��3HU�HVHPSLR��VL�SRVVRQR�UHFXSHUDUH� WXWWL� JOL� DXWRUL� H� PHPRUL]]DUH� L� ULVXOWDWL� LQ� XQ� 'DWD6HW�� 4XLQGL�� VL� SRVVRQR�UHFXSHUDUH�WXWWL�JOL�HGLWRUL�H�PHPRUL]]DUH�L�ULVXOWDWL�QHOOR�VWHVVR�'DWD6HW��&RQ�XQDOWUD�ULJD�GL�FRGLFH��VL�SXz�GLUH�DO�'DWD6HW�FKH�JOL�DXWRUL�H�JOL�HGLWRUL�VRQR�FROOHJDWL�GD�XQD�FRORQQD��,Q� DOWUH� SDUROH�� LO� 'DWD6HW� SXz� DJLUH� GD� GDWDEDVH� OLPLWDWR� LQ� PHPRULD�� FRQ� XQD�FRPSUHQVLRQH� FRPSOHWD� GHOOH� UHOD]LRQL� WUD� OH� WDEHOOH�4XHVWR� GDWDEDVH� LQ� PHPRULD� q�

Page 49: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

SURJHWWDWR�SHU�QRQ�ULFKLHGHUH�XQD�FRQQHVVLRQH�DWWLYD�DO�GDWDEDVH�YHUR�H�SURSULR��� (VLVWH� XQDOWUD� GLIIHUHQ]D� IRQGDPHQWDOH� WUD� $'2� H� $'2�1(7�� &RQ� $'2�� LO�5HFRUGVHW�SRWHYD�IDUH�WXWWR��1RQ�VROR�FRQVHQWLYD�ODFFHVVR�DL�GDWL��PD�RIIULYD�IXQ]LRQL�SHU�ILOWUDUH� H� RUGLQDUH� L� GDWL�� ,O� 5HFRUGVHW� FRQWUROODYD� L� GDWL� H� OD� ORUR� YLVXDOL]]D]LRQH��$'2�1(7� GLYLGH� TXHVWD� IXQ]LRQDOLWj� WUD� GXH� RJJHWWL�� ,O� 'DWD6HW� VL� RFFXSD� VROR� GHOOD�PHPRUL]]D]LRQH� GHL� GDWL�� 3HU� OD� YLVXDOL]]D]LRQH� GHL� GDWL�� FKH� LQFOXGH� LO� ILOWUDJJLR� H�ORUGLQDPHQWR��VL�XVD�XQ�RJJHWWR�'DWDYLHZ���� &RPH�JLj� DFFHQQDWR�� LO�'DWD6HW� WLHQH� XQD� FRSLD� LQ�PHPRULD� GHL� GDWL� UHVWLWXLWL� GD�XQLVWUX]LRQH�VHOHFW��6SHVVR��TXHVWR�q�SURSULR�FLz�FKH�VL�GHVLGHUD��PD�QRQ�q�PROWR�SUDWLFR�SHU� 'DWD6HW� GL� JUDQGL� GLPHQVLRQL�� 3HU� HVHPSLR�� FRPH� IDUH� SHU� HVHJXLUH� VXO� GDWDEDVH�RSHUD]LRQL�PDVVLFFH�GL�LPSRUWD]LRQH�HVSRUWD]LRQH"�1RQ�VL�YRUUj�FHUWR�FDULFDUH�LQ�PHPRULD�OLQWHUR� GDWDEDVH�� 3HU� IRUWXQD�� HVLVWH� XQ� RJJHWWR� FKH� ID� DO� FDVR� QRVWUR�� 'DWD5HDGHU�� ,O�'DWD5HDGHU� KD� OD� VWHVVD� IXQ]LRQH� GL� XQ� UHFRUGVHW� IRUZDUG�RQO\�� UHDG�RQO\� GL� $'2��&RQVHQWH�GL�LWHUDUH�XQ�LQVLHPH�GL�ULJKH��XQD�DOOD�YROWD��,QROWUH��LQ�PROWH�VLWXD]LRQL��LWHUDUH�OLQVLHPH�GHL�ULVXOWDWL�XQD�VROD�YROWD�q�WXWWD�OD�IXQ]LRQDOLWj�ULFKLHVWD���� 02'(//2�$�2**(77,�',�$'2�(�$'2�1(7��/H�WDEHOOH�FRQIURQWDQR�JOL�RJJHWWL�LQ�$'2�FRQ�L�QXRYL�RJJHWWL�LQ�$'2�1(7��� 2JJHWWL�$'2�2JJHWWR� 'HVFUL]LRQH�&RQQHFWLRQ�

&RQVHQWH� DO� FRGLFH� GL� FRQQHWWHUVL� D� XQD�VRUJHQWH� GDWL�� 0HGLDQWH� OD� FRQQHVVLRQH� VL�SRVVRQR�HVHJXLUH�FRPDQGL�FKH�DJJLRUQDQR�LO�GDWDEDVH�R�UHVWLWXLVFRQR�UHFRUG��

&RPPDQG�

8VDWR� SHU� LQYLDUH� FRPDQGL� DO� GDWDEDVH��4XHVWR� RJJHWWR� q� XWLOH� SHU� FKLDPDUH� VWRUH�SURFHGXUH� SHUFKp� FRQWLHQH� XQ� LQVLHPH�³3DUDPHWHUV´GD� XVDUH� SHU� DFFHGHUH� DL�SDUDPHWUL� GL� LQSXW� H� RXWSXW� GL� XQD� VWRUHG�SURFHGXUH��

5HFRUGVHW�0HPRUL]]D� L� ULVXOWDWL� GL� XQ� LQVLHPH�³VHOHFW´��,O�UHFRUGVHW�q�GL�VROD�OHWWXUD�H�XVD�XQ�FXUVRUH�VXO�ODWR�VHUYHU��&RQVHQWH�GL�FUHDUH�FXUVRUL�VXO�ODWR�VHUYHU�R�FOLHQW�H�GL�VSHFLILFDUH�GLYHUVH�RS]LRQL�GL�EORFFR��

������������

Page 50: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�$'2� q� VWDWR� GHILQLWR� XQ� PRGHOOR� D� RJJHWWL� SLDWWR� SHUFKp� HUDQR� GLVSRQLELOL� PROWH�IXQ]LRQDOLWj� GXSOLFDWH� PHGLDQWH� RJJHWWL� GLYHUVL�� /¶RJJHWWR� FRQQHFWLRQ� FRQVHQWLYD� GL�FRQQHWWHUVL� DO� GDWDEDVH�� PD� DQFKH� GL� HVHJXLUH� FRPDQGL�� ,O� UHFRUGVHW� HUD� XVDWR� SHU�PHPRUL]]DUH� L� ULVXOWDWL�� PD� DQFKH� SHU� PDQWHQHUH� XQD� SURSULD� FRQQHVVLRQH� LQWHUQD� HG�HVHJXLUH� FRPDQGL�� 3XU� VHPEUDQGR� XWLOH� TXHVWR� HUD� IRQWH� GL� FRQIXVLRQH� H� FRPSOHVVLWj�� ,Q�$'2�1(7� L� VLQJROL� RJJHWWL� QRQ� IDQQR� GL� WXWWR�� 8Q� RJJHWWR� FRQQHFWLRQ� q� VROR� XQD�FRQQHVVLRQH� H� QRQ� FRQVHQWH� GL� HVHJXLUH� FRPDQGL� FRPH� LQ� $'2��8Q� RJJHWWR� FRPPDQG�FRQVHQWH� VROR� GL� HVHJXLUH� FRPDQGL�� 8Q�'DWD6HW� PHPRUL]]D� VROR� GDWL�� &RQ� XQ� UHFRUGVHW�$'2��VRQR�GLVSRQLELOL�GLYHUVL�FRPSRUWDPHQWL� LQFRHUHQWL�� LQ�EDVH�DO�GDWDEDVH�VRWWRVWDQWH��&RQ� LO� 'DWD6HW�� q� GLVSRQLELOH� OR� VWHVVR� FRPSRUWDPHQWR� VX� WXWWL� L� GDWDEDVH� SHUFKp� QRQ�FRQRVFH�LO�GDWDEDVH�VRWWRVWDQWH������ 2JJHWWL�$'2�1(7�2JJHWWR� 'HVFUL]LRQH�'%&RQQHFWLRQ��64/&RQQHFWLRQ��$'2&RQQHFWLRQ� 8VDWL� SHU� VWDELOLUH� XQD� FRQQHVVLRQH� DG� XQ�GDWDEDVH��'%&RPPDQG��64/&RPPDQG��$'2&RPPDQG� 8VDWL� SHU� LQYLDUH� LVWUX]LRQL� ,16(57��83'$7(��6(/(&7��'(/(7(�DO�GDWDEDVH��'DWD6HW� 0HPRUL]]D� L� ULVXOWDWL� GL� XQD� R� SL��

³VHOHFW´���'DWD9LHZ� 8VDWR�SHU�ILOWUDUH�H�RUGLQDUH�XQ�'DWD6HW�'%'DWD5HDGHU��64/'DWD5HDGHU��$'2'DWD5HDGHU� 8VDWR�SHU�LWHUDUH�XQ�LQVLHPH�GL�UHFRUG������������������������

Page 51: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

� ��� $SSOLFD]LRQH�5HDOL]]DWD�� (VHPSL�GL�DSSOLFD]LRQH�$63�1(7��'$7$'5,'��7$%(//$�UHDOL]]DELOH�LQ�PRGR�DXWRPDWLFR�R�QRQ�DXWRPDWLFR���3$57(�,1�$63�1(7����$63�'DWD*ULG�LG �0\'DWD*ULG��UXQDW �VHUYHU��������:LGWK ������������%DFN&RORU ��FFFFII��������%RUGHU&RORU �EODFN��������6KRZ)RRWHU �IDOVH��������&HOO3DGGLQJ ��������&HOO6SDFLQJ ����������)RQW�1DPH �9HUGDQD��������)RQW�6L]H ��SW��������+HDGHU6W\OH�%DFN&RORU ��DDDDGG��������'DWD.H\)LHOG �6WB&RGLFH��������2Q(GLW&RPPDQG �0\'DWD*ULGB(GLW��������2Q&DQFHO&RPPDQG �0\'DWD*ULGB&DQFHO��������2Q8SGDWH&RPPDQG �0\'DWD*ULGB8SGDWH��������$XWR*HQHUDWH&ROXPQV �IDOVH�� ���JHQHUDWR�LQ�PRGR�PDQXDOH�����!���&ROXPQV!����DVS�(GLW&RPPDQG&ROXPQ�(GLW7H[W �0RGLILFD��%XWWRQ7\SH �3XVK%XWWRQ��&DQFHO7H[W �$QQXOOD��8SGDWH7H[W �$JJLRUQD��,WHP6W\OH�:UDS �IDOVH��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB&RGLFH��6RUW([SUHVVLRQ �6WB&RGLFH��5HDG2QO\ �7UXH��'DWD)LHOG �6WB&RGLFH��,WHP6W\OH�:UDS �IDOVH��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB'HVFUL]LRQH��6RUW([SUHVVLRQ �6WB'HVFUL]LRQH��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB'HVFUL]LRQH��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD�6RUW([SUHVVLRQ �6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB%RROHDQR��6RUW([SUHVVLRQ �6WB%RROHDQR��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB%RROHDQR��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB1XPHURLQWHUR��6RUW([SUHVVLRQ �6WB1XPHURLQWHUR��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB1XPHURLQWHUR��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB1XPHURGHFLPDOH��6RUW([SUHVVLRQ �6WB1XPHURGHFLPDOH��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB1XPHURGHFLPDOH��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB'DWD��6RUW([SUHVVLRQ �6WB'DWD��5HDG2QO\ �)DOVH��'DWD)LHOG �6WB'DWD��!��DVS�%RXQG&ROXPQ�+HDGHU7H[W �6WB'DWDDQQXOODPHQWR��6RUW([SUHVVLRQ �6WB'DWDDQQXOODPHQWR��5HDG2QO\ �7UXH��'DWD)LHOG �6WB'DWDDQQXOODPHQWR��!����������&ROXPQV!�����$63�'DWD*ULG!��3$57(�,1�&���������������������������������������������������������������������������������)81=,21(�&+(�6,�$77,9$�$//$�35(66,21(�'(/�38/6$17(�02',),&$�'(/�'$7$*5,'�����������������������������������������������������������������������������

Page 52: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�SXEOLF�YRLG�0\'DWD*ULGB(GLW�2EMHFW�VHQGHU��'DWD*ULG&RPPDQG(YHQW$UJV�H��^� 0\'DWD*ULG�(GLW,WHP,QGH[� ��LQW�H�,WHP�,WHP,QGH[��%LQG*ULG����`�������������������������������������������������������������������������������)81=,21(�&+(�6,�$77,9$�$//$�35(66,21(�'(/�38/6$17(�$118//$�'(/�'$7$*5,'�����������������������������������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�0\'DWD*ULGB&DQFHO�2EMHFW�VHQGHU��'DWD*ULG&RPPDQG(YHQW$UJV�H��^� 0\'DWD*ULG�(GLW,WHP,QGH[� �����%LQG*ULG����`������������������������������������������������������������������������������)81=,21(�25',1$�/(�&2/211(���������������������������������������VROR�VH�OD�SURSULHWj�$OORZ6RUWLQJ�q�LPSRVWDWD�D�758(��������������������������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�RUGLQDB&RORQQD�2EMHFW�VHQGHUBRUGLQD��'DWD*ULG6RUW&RPPDQG(YHQW$UJV�HB2UGLQD��^�� 'DWD9LHZ�YLVWD� �QHZ�'DWD9LHZ������ YLVWD� �VHWBFRQQHWWL�UV0HQX�7DEOHV>WDEHOOD@�'HIDXOW9LHZ���� YLVWD�6RUW �HB2UGLQD�6RUW([SUHVVLRQ�7R6WULQJ����P\'DWD*ULG�'DWD6RXUFH� �YLVWD��� P\'DWD*ULG�'DWD%LQG����`�������������������������������������������������������������������������������)81=,21(�&+(�6,�$77,9$�$//$�35(66,21(�'(/�38/6$17(�$**,251$�'(/�'$7$*5,'�����������������������������������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�0\'DWD*ULGB8SGDWH�2EMHFW�VHQGHU��'DWD*ULG&RPPDQG(YHQW$UJV�H��^�����������675,1*$���&211(66,21(���������������6TO&RQQHFWLRQ�P\&RQQHFWLRQ� �QHZ�6TO&RQQHFWLRQ��XVHU�LG GDQLHOH��SDVVZRUG GDQLHOH��VHUYHU ORFDO�GDWDEDVH 6WDQGDUG�����������������675,1*$���83'$7(���������������6WULQJ�XSGDWH&PG� ��83'$7(�6WDQGDUG�6(7�6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD #6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD��6WB'HVFUL]LRQH #6WB'HVFUL]LRQH��6WB%RROHDQR #6WB%RROHDQR��6WB1XPHURLQWHUR #6WB1XPHURLQWHUR���6WB1XPHURGHFLPDOH #6WB1XPHURGHFLPDOH��6WB'DWD #6WB'DWD�ZKHUH�6WB&RGLFH #6WB&RGLFH���������������&20$1'2�&217(1(17(�/$�&211(66,21(�(�/$�675,1*$%�',�83'$7(�����6TO&RPPDQG�P\&RPPDQG� �QHZ�6TO&RPPDQG�XSGDWH&PG��P\&RQQHFWLRQ���������������3$5$0(75,�'(/�83'$7(���������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB&RGLFH���6TO'E7\SH�1&KDU��������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB'HVFUL]LRQH���6TO'E7\SH�1&KDU��������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD���6TO'E7\SH�19DU&KDU���������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB%RROHDQR���6TO'E7\SH�,QW�������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB1XPHURLQWHUR���6TO'E7\SH�,QW�������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB1XPHURGHFLPDOH���

Page 53: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

6TO'E7\SH�'HFLPDO�������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#6WB'DWD���6TO'E7\SH�'DWH7LPH�������������������/(*2�,�3$5$5$0(75,�&21�,�9$/25,���������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB&RGLFH�@�9DOXH� �0\'DWD*ULG�'DWD.H\V>�LQW�H�,WHP�,WHP,QGH[@��P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB'HVFUL]LRQH�@�9DOXH� �6\VWHP�&RQYHUW�7R6WULQJ���7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD�@�9DOXH� �6\VWHP�&RQYHUW�7R6WULQJ���7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB1XPHURLQWHUR�@�9DOXH� �6\VWHP�&RQYHUW�7R,QW�����7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB1XPHURGHFLPDOH�@�9DOXH� �6\VWHP�&RQYHUW�7R'HFLPDO���7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB'DWD�@�9DOXH� �6\VWHP�&RQYHUW�7R'DWH7LPH���7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���� � �6WULQJ>@�FROV� �^�#6WB&RGLFH����#6WB'HVFUL]LRQH����#6WB'HVFUL]LRQHBHVWHVD����#6WB%RROHDQR����#6WB1XPHURLQWHUR����#6WB1XPHURGHFLPDOH����#6WB'DWD����#6WB'DWDDQQXOODPHQWR�`��� � �LQW�QXP&ROV� �H�,WHP�&HOOV�&RXQW��������������������������������������������������������������������&RQWUROOR�VH��KR�GHL�FDPSL�YXRWL������������������������������������������������������������IRU��LQW�L ���L�QXP&ROV����L�����^�6WULQJ�FROYDOXH� ��7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>L@�&RQWUROV>�@��7H[W��� � ����FKHFN�IRU�QXOO�YDOXHV�LQ�UHTXLUHG�ILHOGV��LI��L����FROYDOXH� �����^�0HVVDJH�,QQHU+WPO� ��(5525(��9DORUL�1XOO�QRQ�FRQVHQWLWL�SHU�&RGLFH��'HVFUL]LRQH��'DWD�R�'DWD�DQQXOODPHQWR���0HVVDJH�6W\OH>�FRORU�@� ��UHG���UHWXUQ��`�� ����������`����FRQYHUVLRQH�GHL�YDORUL�WUXH�IDOVH�LQ������LI���6WULQJ�&RPSDUH�����7H[W%R[�H�,WHP�&HOOV>�@�&RQWUROV>�@��7H[W���WUXH���WUXH� ���P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB%RROHDQR�@�9DOXH� �������HOVH�������P\&RPPDQG�3DUDPHWHUV>�#6WB%RROHDQR�@�9DOXH� �������� �P\&RPPDQG�&RQQHFWLRQ�2SHQ��������������������������������������������������������������������6(48(1=$�',�$**,251$0(172����������������������������������������������������������������� �WU\�^����P\&RPPDQG�([HFXWH1RQ4XHU\��������0HVVDJH�,QQHU+WPO� ���E!5HFRUG�DJJLRUQDWR��E!�EU!����XSGDWH&PG������0\'DWD*ULG�(GLW,WHP,QGH[� ��������$//����`�FDWFK��6TO([FHSWLRQ�H[F��^�����LI��H[F�1XPEHU� �����������0HVVDJH�,QQHU+WPO� ��(5525(��(VLVWH�JLj�XQ�UHFRUG�FRQ�OD�VWHVVD�3.���

Page 54: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

����HOVH�� �0HVVDJH�,QQHU+WPO� ��(5525(��,PSRVVLELOH�DJJLRUQDUH�LO�UHFRUG���9HULILFDUH�FKH�OH�LQIRUPD]LRQL�LPPHVVH�QHL�FDPSL�VLDQR�FRUUHWWH������������0HVVDJH�6W\OH>�FRORU�@� ��\HOORZ���� �%LQG*ULG����`��P\&RPPDQG�&RQQHFWLRQ�&ORVH������������`�������������������������������������������������)81=,21(�&+(�6(/(=,21$�'$/�'$7$%$6(������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�%LQG*ULG���^�6TO&RQQHFWLRQ�P\&RQQHFWLRQ� �QHZ�6TO&RQQHFWLRQ��XVHU�LG GDQLHOH��SDVVZRUG GDQLHOH��VHUYHU ORFDO��GDWDEDVH 6WDQGDUG������ �6TO'DWD$GDSWHU�P\&RPPDQG� �QHZ�6TO'DWD$GDSWHU��6(/(&7� �IURP�6WDQGDUG���P\&RQQHFWLRQ����'DWD6HW�GDWL� �QHZ�'DWD6HW����P\&RPPDQG�)LOO�GDWL���6WDQGDUG�����0\'DWD*ULG�'DWD6RXUFH GDWL�7DEOHV>�6WDQGDUG�@�'HIDXOW9LHZ��0\'DWD*ULG�'DWD%LQG����`���� '523'2:1/,67��0(18�$�7(1',1$��3$57(�,1�$63�1(7����DVS�'URSGRZQOLVW�LG �P\'URS'RZQ/LVW���� � � � ZLGWK ��������� � � � UXQDW �VHUYHU��� � ������!��3$57(�,1�&�����������������������������������������������������������������������������)81=,21(�&+(�6(/(=,21$�'$/�'$7$%$6(�/*,�(/(0(17,�'(//$�/,67$���������������������������������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�FUHD'URS'RZQ/LVW���^��������P\&RQQHFWLRQ'URS'RZQ� �QHZ�6TO&RQQHFWLRQ��XVHU�LG ZHEXVHU�SDVVZRUG �VHUYHU ORFDO�GDWDEDVH �GDWDEDVH������ �P\&RPPDQG'URS'RZQ� �QHZ�6TO'DWD$GDSWHU��6(/(&7�,'�FDWHJRULD�)520�7DEOH���P\&RQQHFWLRQ'URS'RZQ���� P\&RPPDQG'URS'RZQ�)LOO�UV/LVW��7DEOH�������ULHPSLR�ORJJHWWR�GHL�GDWL�� �� �� ������������������������������������������������������ ��������������6(77$**,2�3$5$0(75,�'523'2:1/,67��������� ������������������������������������������������������ �� P\'URS'RZQ/LVW�'DWD7H[W)LHOG� ��FDWHJRULD���� P\'URS'RZQ/LVW�'DWD9DOXH)LHOG� ��,'���

Page 55: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

� �� P\'URS'RZQ/LVW�'DWD6RXUFH UV/LVW��� P\'URS'RZQ/LVW�'DWD%LQG����� �� ���������������������������������������������������������� �����������$**,81*2�/(/(0(172��7877(�/(�&$7(*25,(��������� ����������������������������������������������������������� P\'URS'RZQ/LVW�,WHPV�,QVHUW����7XWWH�OH�&DWHJRULH����� P\'URS'RZQ/LVW�6HOHFWHG,WHP�9DOXH� ��7XWWH�OH�&DWHJRULH���� � � �`�� �&+,$0$7$�',�81$�)81=,21(�35(6(17(�,1�81$�'//�6(3$5$7$���&RQILJ�H�FRQQHVVLRQH�VRQR�RJJHWWL�FUHDWL�PHGLDQWH�XQD�FODVVH�SUHVHQWH�LQ�GXH�'//�HVWHUQH���SXEOLF�YRLG�HOLPLQDB(OHPHQWR�2EMHFW�VHQGHUBHOLPLQD��'DWD*ULG&RPPDQG(YHQW$UJV�HB(OLPLQD��^����������������������������������������������������������������������&RQWUROOR�VH�HVLVWH�LO�ILOH�VX�GLVFR����������������������������������������������������������LI��)LOH�([LVWV�FRQILJ�85/�����FRQILJ�3(5&2562B83/2$'������HB(OLPLQD�,WHP�&HOOV>�@�7H[W������ ^����������������������������������������������������������������������&+,$0$7$�'(//$�)81=,21(������������������������������������������������������������������������FRQQHVVLRQH�DJJLRUQD��PRGXOL����HOLPLQD���HB(OLPLQD�,WHP�&HOOV>�@�7H[W��QXOO��QXOO��QXOO��QXOO��QXOO����� � 0HVVDJH�,QQHU+WPO� �FRQQHVVLRQH�0HVVDJH��� � 0HVVDJH�6W\OH>�FRORU�@� ��ZKLWH����� �����������������������������������������������������������������������������6H�OD�FDQFHOOD]LRQH�GDO�GDWDEDVH�q�DQGDWD�D����������������������EXRQ�ILQH�HOLPLQR�LO�ILOH�GD�GLVFR��������������������������������������������������������������������������������� � LI��VHWBFRQQHWWL�IODJ� �IDOVH��� � ^�� � � )LOH�'HOHWH�FRQILJ�85/�����FRQILJ�3(5&2562B83/2$'������HB(OLPLQD�,WHP�&HOOV>�@�7H[W����� � `��� `�� HOVH�� ^�� � 0HVVDJH�,QQHU+WPO� ��),/(�83/2'$72�121�7529$72���%5!�,03266,%,/(�(/,0,1$5(�,/�5(&25'����� `���������P\'DWD*ULG�(GLW,WHP,QGH[� ������� ��������������������������������������������������������������������������5HVHWWR�H�ULSRSROR�LO�GDWDVWH�GDWD� !�LO�GDWDJULG������������������������������������������������������������������������ FRQQHVVLRQH�GDWD�&OHDU����� �� FRQQHVVLRQH�YLVXDOL]]D��$//���FDPSL��QXOO����� P\'DWD*ULG�'DWD6RXUFH� �FRQQHVVLRQH�GDWD��� P\'DWD*ULG�'DWD%LQG����

Page 56: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

��̀��/D� IXQ]LRQH� FRQQHVVLRQH�DJJLRUQD� ULFKLDPD� D� VXD� YROWD� XQD� IXQ]LRQH� LQ� EDVH� DO� WLSR� GL�VHUYL]LR� FKH� O¶KD� LQYRFDWD�� TXHVW¶XOWLPD� IXQ]LRQH� OHJDWD� DO� VHUYL]LR� FKLDPD� XQ¶DOWUD�IXQ]LRQH�LQ�EDVH�DOO¶RSHUD]LRQH�GD�IDUH��LQ�TXHVWR�FDVR�O¶HOLPLQD]LRQH�GL�XQ�UHFRUG������������������������������������������������������������������������������������)81=,21(�(/,0,1$�5(&25'�02'8/,����������������������������������������������������������������������������������������������������������SXEOLF�YRLG�PRGXOLBHOLPLQD�6WULQJ�,'��^�64/&RQQHFWLRQ�P\&RQQHFWLRQ� �QHZ�6TO&RQQHFWLRQ��XVHU�LG GDQLHOH��SDVVZRUG GDQLHOH��VHUYHU ORFDO�GDWDEDVH 6WDQGDUG������6WULQJ�GHOHWH&PG� ��'(/(7(�)520���FRQILJ�7DEOH���:+(5(�,'� �#,'���P\&RPPDQGBDJJLRUQD� �QHZ�6TO&RPPDQG�GHOHWH&PG��P\&RQQHFWLRQ���P\&RPPDQGBDJJLRUQD�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#,'���6TO'E7\SH�,QW�������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�3DUDPHWHUV>�#,'�@�9DOXH� �,'��P\&RPPDQGBDJJLRUQD�&RQQHFWLRQ�2SHQ�����WU\�^� P\&RPPDQGBDJJLRUQD�([HFXWH1RQ4XHU\����0HVVDJH� ���E!5(&25'�(/,0,1$72��E!���������������������������������������������������������������������������,O�IDOJ�VHUYH�SHU�FRQIHUPDUH�DOO·HVWHUQR�GHOOD�'//�VH�O·DJJLRHQDPHQWR�q��������������������DYYHQXWR�FRQ�VXFFHVVR�����������������IODJ� �IDOVH��`�FDWFK�^�0HVVDJH� ��(5525(��%5!�,PSRVVLELOH�HOLPLQDUH�LO�UHFRUG���IODJ� �WUXH��`�P\&RPPDQGBDJJLRUQD�&RQQHFWLRQ�&ORVH�����̀��1HOOD�'//�HVWHUQD�OD�IXQ]LRQH�DJJLRUQD�PHGLDQWH�XQR�³VZLWFK�FDVH´��HVHJXH�OD�IXQ]LRQH�GL�HOLPLQD�VSHFLILFD���SXEOLF�YRLG�PRGXOLBHOLPLQD�6WULQJ�,'��^�� 6WULQJ�GHOHWH&PG� ��'(/(7(�)520����FRQILJ�7$%(//$����:+(5(�,'� �#,'������������P\&RPPDQGBDJJLRUQD� �QHZ�6TO&RPPDQG�GHOHWH&PG��P\&RQQHFWLRQ������������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�3DUDPHWHUV�$GG�QHZ�6TO3DUDPHWHU��#,'���6TO'E7\SH�,QW���������������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�3DUDPHWHUV>�#,'�@�9DOXH� �,'�����������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�&RQQHFWLRQ�2SHQ�������������WU\���������^�������������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�([HFXWH1RQ4XHU\����������������0HVVDJH� ���E!5(&25'�(/,0,1$72��E!���� ����IODJ� �IDOVH����������`���������FDWFK�

Page 57: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

��������^�������������0HVVDJH� ��(5525(��%5!�,PSRVVLELOH�HOLPLQDUH�LO�UHFRUG���� ����IODJ� �WUXH����������`����������P\&RPPDQGBDJJLRUQD�&RQQHFWLRQ�&ORVH�����̀��� 83/2$'�',�),/(���/D� IXQ]LRQD� UHDOL]]DWD� q� OHJDWD� DG� XQ� SXOVDQWH�� )LOH�� FDPSRBWHVWR�� GDWD� H�YHFFKLDBGDWDBFRPSOHWD�VRQR�:HE�)RUP�SUHVHQWL�QHOOD�SDJLQD�GL�LQVHULPHQWR��,O�IODJ�VHUYH�SHU�FRQWUROODUH�VH�HVLVWH�XQ�HUURUH��8WLOL]]R�LO�PHWRGR�FKH�FKLDPD�GL�IXQ]LRQL�SUHVHQWL�LQ�GD�'//�HVWHUQH��FRQQHWWL�H�FRQILJ����SXEOLF�YRLG�6XEPLW%WQB,QVHULPHQWRB&OLFN�REMHFW�6RXUFH��(YHQW$UJV�H���^��� ��������������������������������������������������������������� �����������(675$32/2�,/�120(�'(/�),/(�'$/�&21752//2�),/(������� ���������������������������������������������������������������� 6WULQJ�OLQNGRFXPHQWR� �´µ���� ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH�7ULP������ IRU��LQW�L ���L��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH�/HQJWK��L����� ^�� � LI��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH>L@�� �??���� � ^�� � � OLQNGRFXPHQWR�� �ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH>L@��� � `�� � HOVH�� � ^�� � � OLQNGRFXPHQWR� ������ � `�� � �� `��� ������������������������������������������� �����������&21752//2�'(/�7,32�',�),/(������ ��������������������������������������������� 6WULQJ�HVWHQVLRQH� ������� IRU��LQW�L ���L�OLQNGRFXPHQWR�/HQJWK��L����� ^�� � LI��OLQNGRFXPHQWR>L@�� ����� � ^�� � � HVWHQVLRQH�� �OLQNGRFXPHQWR>L@�����HVWUDSROR�O·HVWHQVLRQH�� � `�� � HOVH�� � ^�� � � HVWHQVLRQH� ������ � `�� `����� ������������������������������������������� �����������&21752//2�7,32�),/(������

Page 58: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

� �������������������������������������������LI�����ILOH�3RVWHG)LOH�&RQWHQW7\SH��� ��WH[W�SODLQ�������������ILOH�3RVWHG)LOH�&RQWHQW7\SH��� ��WH[W�ULFKWH[W�������������ILOH�3RVWHG)LOH�&RQWHQW7\SH��� ��WH[W�PVZRUG�������������ILOH�3RVWHG)LOH�&RQWHQW7\SH��� ��LPDJH�SMSHJ�������������ILOH�3RVWHG)LOH�&RQWHQW7\SH��� ��LPDJH�JLI�����^�� �����������������������������������������������������������������7,32�',�),/(�(55$72����������������������������������������������������������������������� 0HVVDJH�,QQHU+WPO� ���E!(5525(��%5!�6(/(=,21$�81�),/(�9$/,'2��'2&��7;7��57)��*,)��-3*��E!�EU!���� 0HVVDJH)LOH�,QQHU+WPO� ��)LOH�VFHOWR���%5!��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH�� � �� FRQQHWWL�IODJ� �WUXH��`�������������������������������������������������������������������&$7(*25,$�121�6(/(=,21$7$��������������������������������������������������������������������LI��P\'URS'RZQ/LVW�6HOHFWHG,WHP�9DOXH� ��7XWWH�OH�&DWHJRULH���^������������� 0HVVDJH�,QQHU+WPO� ���E!(5525(��%5!�6(/(=,21$�81$�&$7(*25,$��E!�EU!���� 0HVVDJH)LOH�,QQHU+WPO� ��)LOH�VFHOWR���%5!��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH�� � �� FRQQHWWL�IODJ� �WUXH��`������������������������������������������������������������������������2**(772�98272�������������������������������������������������������������������LI��FDPSRBWHVWR�9DOXH� ����� �^�� 0HVVDJH�,QQHU+WPO� ���E!(5525(��%5!�5,(03,�,/�&$32�2**(772��E!�EU!���� 0HVVDJH)LOH�,QQHU+WPO� ��)LOH�VFHOWR���%5!��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH��� FRQQHWWL�IODJ� �WUXH��`��� ������������������������������������������� �����������)$6(�',�83/2$'������� �������������������������������������������LI����VHWBFRQQHWWL�IODJ� �IDOVH����ILOH�3RVWHG)LOH�� �QXOO����^�� � ������������������������������������������� � �����������&21752//2�(6,67(1=$�'(/�),/(������� � �������������������������������������������LI��)LOH�([LVWV�FRQILJ�85/�������FRQILJ�3(5&2562B83/2$'������OLQNGRFXPHQWR�����^�� LI��VRYUDVFULYL�&KHFNHG� �IDOVH��� ^�� 0HVVDJH�,QQHU+WPO� ���E!$77(1=,21(��%5!�),/(�*,$�(6,67(17(�EU!���� 0HVVDJH)LOH�,QQHU+WPO� ��)LOH�VFHOWR���%5!��ILOH�3RVWHG)LOH�)LOH1DPH��� VRYUDVFULYL�9LVLEOH� �WUXH�����DELOLWR�LO�FKHNER[�GL�VFHOWD�� UHWXUQ��� `��

Page 59: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

�� HOVH�� ^�� VRYUDVFULYL�9LVLEOH� �IDOVH����� ��������������������������������������������������������������� �����������&KLDPR�OD�IXQ]LRQH�GL�DJJLRUQDPHQWR�,QVHULPHQWR������ ��������������������������������������������������������������� ������ ����FRQQHWWL�DJJLRUQD���PRGXOL���WLSRBSDJLQD�9DOXH��QXOO��GDWDBFRPSOHWD��OLQNGRFXPHQWR��VFDGHQ]DBFRPSOHWD��P\'URS'RZQ/LVW�6HOHFWHG,WHP�9DOXH��WHVWR�9DOXH���� ����0HVVDJH�,QQHU+WPO� �VHWBFRQQHWWL�0HVVDJH���� ������������������������������������������������� � ���������6H�WXWWR�2N�FRSLR�LO�ILOH��������� � �������������������������������������������� ���LI��FRQQHWWL�IODJ� �IDOVH���� �����^�� � � ILOH�3RVWHG)LOH�6DYH$V�FRQILJ�85/�������FRQILJ�3(5&2562B83/2$'������OLQNGRFXPHQWR���� ������`�� `��� `�HOVH�^�� ��������������������������������������������������������������� �����������&KLDPR�OD�IXQ]LRQH�GL�DJJLRUQDPHQWR�,QVHULPHQWR������ �����������������������������������������������������������������������FRQQHWWL�DJJLRUQD���PRGXOL���WLSRBSDJLQD�9DOXH��QXOO��GDWDBFRPSOHWD��OLQNGRFXPHQWR��VFDGHQ]DBFRPSOHWD��P\'URS'RZQ/LVW�6HOHFWHG,WHP�9DOXH��WHVWR�9DOXH�������0HVVDJH�,QQHU+WPO� �FRQQHWWL�0HVVDJH�������� ������������������������������������������������� � ���������6H�WXWWR�2N�FRSLR�LO�ILOH��������� � ����������������������������������������������LI���VHWBFRQQHWWL�IODJ� �IDOVH��������^�� � ILOH�3RVWHG)LOH�6DYH$V�FRQILJ�85/�������FRQILJ�3(5&2562B83/2$'������OLQNGRFXPHQWR���������`�`�� �`� ��̀������������������

Page 60: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

%UHYH�*ORVVDULR���

7HUPLQH� 'HILQL]LRQH�

�1(7�)UDPHZRUN�

,O��1(7�)UDPHZRUN�q�XQD�SLDWWDIRUPD�SHU�OD�UHDOL]]D]LRQH�GHOOD�QXRYD�JHQHUD]LRQH�GL�DSSOLFD]LRQL�

H�VHUYL]L�:HE�;0/�GLVWULEXLWL��(VSRQH�XQ�PRGHOOR�GL�SURJUDPPD]LRQH�FRHUHQWH�HG�LQGLSHQGHQWH�

GDO�OLQJXDJJLR�H�FRQGLYLVR�GD�WXWWL�JOL�VWUDWL�GL�XQ¶DSSOLFD]LRQH�H�FRQVHQWH�GL�LQWHURSHUDUH�LQ�PRGR�

WUDVSDUHQWH� H� GL� PLJUDUH� IDFLOPHQWH� D� SDUWLUH� GDOOH� WHFQRORJLH� HVLVWHQWL�� ,O� �1(7� )UDPHZRUN� q�

FRVWLWXWR�GD� WUH�FRPSRQHQWL� IRQGDPHQWDOL�� LO�&RPPRQ�/DQJXDJH�5XQWLPH�� OH�FODVVL�XQLILFDWH�HG�

$63�1(7�

$'2�1(7� /D�WHFQRORJLD�GHO��1(7�)UDPHZRUN�SHU�O¶DFFHVVR�DL�GDWL��

$3,�:HE�� $3,�FKH�FRQVHQWRQR�O¶LQWHJUD]LRQH�GL�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/�DOO¶LQWHUQR��GHO��1(7�)UDPHZRUN�

$UFKLWHWWXUD�GHEROPHQWH�

DFFRSSLDWD�

8Q¶DUFKLWHWWXUD� GLVWULEXLWD� SHU� OD� TXDOH� q� SRVVLELOH� PRGLILFDUH� O¶LPSOHPHQWD]LRQH� GL� XQR� VWUDWR�

VHQ]D�LQIOXHQ]DUH�JOL�DOWUL��&RQWUDSSRVWD�DG�DUFKLWHWWXUD�IRUWHPHQWH�DFFRSSLDWD�

$UFKLWHWWXUD�IRUWHPHQWH�

DFFRSSLDWD�

8Q¶DUFKLWHWWXUD�GLVWULEXLWD�LQ�FXL�XQD�PRGLILFD�DG�XQR�VWUDWR�TXDOVLDVL�LQIOXHQ]D�DOFXQL�VWUDWL��VH�QRQ�

WXWWL��&RQWUDSSRVWD�DG�$UFKLWHWWXUD�GHEROPHQWH�DFFRSSLDWD�

$63�1(7� /D�WHFQRORJLD�$FWLYH�6HUYHU�3DJHV�SHU�LO��1(7�)UDPHZRUN�

$VVHPEO\�

/¶XQLWj�SHU�LO�GHSOR\PHQW�HG�LO�FRQWUROOR�GHL�FRQIOLWWL�GL�YHUVLRQH�GHO��1(7�)UDPHZRUN��'HILQLVFH�JOL�

VSD]L�GHL�QRPL�SHU�VRGGLVIDUH�OH�ULFKLHVWH�H�GHWHUPLQD�TXDOL�ULVRUVH�HVSRUUH�HVWHUQDPHQWH�H�TXDOL�

UHQGHUH�� LQYHFH�� DFFHVVLELOL� HVFOXVLYDPHQWH� GDOO¶LQWHUQR� GHOO¶DVVHPEO\��8Q� DVVHPEO\� LQFOXGH� XQ�

PDQLIHVWR�FKH�QH�GHVFULYH�L�FRQWHQXWL�

&��,O�SULPR� OLQJXDJJLR�RULHQWDWR�DOOH�FRPSRQHQWL�GHOOD� IDPLJOLD�&�&����Ê�VWDWR�VRWWRSRVWR�DOO¶(&0$�

SHU�OD�VWDQGDUGL]]D]LRQH�

&*,�&RPPRQ� *DWHZD\� ,QWHUIDFH� ±� LO� SULPR� SURWRFROOR� ,QWHUQHW� XWLOL]]DWR� SHU� JHQHUDUH� FRQWHQXWL�

LQWHUDWWLYL�VXO�:HE��

&ODVVL�XQLILFDWH�

/¶LQVLHPH�GL� OLEUHULH� GL� FODVVL� �$3,�� XQLILFDWR�� RULHQWDWR� DOO¶RJJHWWR�� JHUDUFKLFR� HG�HVWHQVLELOH� GHO�

�1(7� )UDPHZRUN� FKH� JOL� VYLOXSSDWRUL� SRVVRQR� XWLOL]]DUH� FRQ� LO� OLQJXDJJLR� FRQ� LO� TXDOH� KDQQR�

PDJJLRU�IDPLOLDULWj��

&RGLFH�JHVWLWR�

,O�FRGLFH�JHVWLWR�IRUQLVFH�L�PHWDGDWL�QHFHVVDUL�DO�&/5�SHU�JDUDQWLUH�VHUYL]L�TXDOL�OD�JHVWLRQH�GHOOD�

PHPRULD�� O¶LQWHJUD]LRQH� FURVV�ODQJXDJH�� OD� VLFXUH]]D� SHU� O¶DFFHVVR� DO� FRGLFH� HG� LO� FRQWUROOR�

DXWRPDWLFR�GHO�FLFOR�GL�YLWD�GHJOL�RJJHWWL��7XWWR�LO�FRGLFH�FKH�VL�EDVD�VXOO¶,/�YLHQH�HVHJXLWR�FRPH�

FRGLFH�JHVWLWR�

&RGLFH�QDWLYR� &RGLFH�FRPSLODWR�LQ�FRGLFH�PDFFKLQD�VSHFLILFR�SHU�LO�SURFHVVRUH�

&RGLFH�QRQ�JHVWLWR�

&RGLFH� FUHDWR� VHQ]D� OD� FRQRVFHQ]D� GHOOH� FRQYHQ]LRQL� H� GHL� UHTXLDLWL� GHO� �1(7� )UDPHZRUN�� ,O�

FRGLFH�QRQ�JHVWLWR�YLHQH�HVHJXLWR�DOO¶LQWHUQR�GHOO¶DPELHQWH�GHO��1(7�)UDPHZRUN�VROR�FRQ�L�VHUYL]L�

PLQLPL��DG�HVHPSLR��QHVVXQD�JDUEDJH�FROOHFWLRQ��GHEXJ�OLPLWDWR��QHVVXQD�VLFXUH]]D�GLFKLDUDWLYD���

,O�FRGLFH�QRQ�JHVWLWR�QRQ�SRVVLHGH�PHWDGDWL�FKH�OR�GHVFULYRQR�

&RPPRQ�/DQJXDJH�

5XQWLPH��&/5��

,�VLVWHPL�GHL�WLSL�GHL�PHWDGDWD�H�GL�HVHFX]LRQH�IRUQLWL�GDO��1(7�)UDPHZRUN��FKH�IRUQLVFRQR�FRGLFH�

JHVWLWR�H�GDWL�FRQ�VHUYL]L�TXDOL�O¶LQWHJUD]LRQH�FURVV�ODQJXDJH��OD�VLFXUH]]D�SHU�O¶DFFHVVR�DO�FRGLFH��

OD�JHVWLRQH�GHO�WHPSR�GL�YLWD�GHJOL�RJJHWWL�HG�LO�VXSSRUWR�SHU�LO�GHEXJJLQJ�HG�LO�SURILOLQJ��8WLOL]]DQGR�

LO�&/5��L�FRPSLODWRUL�H�JOL�DOWUL�VWUXPHQWL�FRQVHQWRQR��DJOL�VYLOXSSDWRUL�GL�VIUXWWDUH�WXWWL�TXHVWL�VHUYL]L��

&RPPRQ�/DQJXDJH�

6SHFLILFDWLRQ��&/6��

8Q� VRWWRLQVLHPH� GHOOH� IXQ]LRQDOLWj� GHO� �1(7� )UDPHZRUN� FKH� YLHQH� VXSSRUWDWR� GD� XQ� DPSLR�

LQVLHPH� GL� OLQJXDJJL� H� VWUXPHQWL� FRPSDWLELOL�� ,� OLQJXDJJL� H� JOL� VWUXPHQWL� FRPSDWLELOL� FRQ� LO� &/6�

LQWHURSHUDQR� WUD� ORUR�� $G� HVHPSLR�� LO� WLSR� ,QW��� q� FRPSDWLELOH� FRQ� LO� &/6� HG� L� OLQJXDJJL� H� JOL�

VWUXPHQWL� SRVVRQR� DVSHWWDUVL� FKH� DOWUL� OLQJXDJJL� H� VWUXPHQWL� &/6� VDSSLDQR� FRPH� XWLOL]]DUOR�

FRUUHWWDPHQWH�

62$3�'LVFR�62$3�'LVFRYHU\� �'LVFR�� �� � EDVDWR� VXOOH� VSHFLILFKH�GL�62$3�'LVFRYHU\�� IRUQLVFH�XQ� LQVLHPH� GL�

UHJROH�SHU�LQGLYLGXDUH�OD�GHVFUL]LRQH�H�OH�IXQ]LRQDOLWj�GHL�VHUYL]L�:HE��

Page 61: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

(&0$�8Q�HQWH� HXURSHR�SHU�JOL� VWDQGDUG�QDWR�QHO�������$FFUHGLWDWR�D� OLYHOOR� LQWHUQD]LRQDOH�� O¶(&0$�q�

O¶RUJDQLVPR�FKH�KD�DSSURYDWR�QXPHURVL�VWDQGDUG�SXEEOLFL�GL�VXFFHVVR�FRPH�(&0$6FULSW��

)RUP�:HE��

/H� IRUP� :HE� VRQR� XQD� WHFQRORJLD� $63�1(7� XWLOL]]DELOH� SHU� UHDOL]]DUH� SDJLQH� :HE�

SURJUDPPDELOL��/H�IRUP�:HE�SRVVRQR�YLVXDOL]]DUH�LQIRUPD]LRQL�DOO¶XWHQWH��XWLOL]]DQGR�XQ�TXDOVLDVL�

OLQJXDJJLR�GL�PDUFDWXUD��LQ�TXDOVLDVL�EURZVHU�HG�XWLOL]]DUH�LO�FRGLFH�ODWR�VHUYHU�SHU�LPSOHPHQWDUH�

OD�ORJLFD�DSSOLFDWLYD�

)RUP�:LQGRZV��

/D�VWUXWWXUD�IRUP�:LQGRZV�LQFDSVXOD�OH�$3,�:LQ���QDWLYH�HG�HVSRQH�FODVVL�JHVWLWH�VLFXUH�SHU�OD�

FUHD]LRQH� GL� DSSOLFD]LRQL� :LQ��� ODWR� FOLHQW�� /D� OLEUHULD� GL� FODVVL� GHOOH� IRUP�:LQGRZV� IRUQLVFH�

QXPHURVL� FRQWUROOL� TXDOL� SXOVDQWL�� FDVHOOH� GL� FRQWUROOR�� FDVHOOH� GL� ULHSLORJR�� FDVHOOH� FRPELQDWH��

JULJOLH�HG�DOWUR�DQFRUD�FKH�LQFDSVXODQR�O¶LQWHUIDFFLD�XWHQWH�DG�DOWUH�IXQ]LRQDOLWj�ODWR�FOLHQW�

*DUEDJH�FROOHFWLRQ�

,O�SURFHVVR�FKH�SHUPHWWH�GL�WHQHU�WUDFFLD�WUDQVLWLYDPHQWH�GL�WXWWL�L�SXQWDWRUL�DJOL�RJJHWWL�DWWXDOPHQWH�

LQ�XVR�SHU�LQGLYLGXDUH�WXWWL�TXHOOL�UHIHUHQ]LDELOL�H�TXLQGL�ULDUUDQJLDUOL�SHU�ULXWLOL]]DUH�WXWWH�OH�SRU]LRQL�

GHOOD�PHPRULD�GHO�KHDS�QRQ�LQGLYLGXDWH�LQ�TXHVWD�IDVH��,O�JDUEDJH�FROOHFWRU�GHO�&/5��LQROWUH��RSHUD�

SHU�FRPSDWWDUH�OD�PHPRULD�LQ�XVR�SHU�ULGXUUH�O¶DUHD�GL�ODYRUR�QHFHVVDULD�DO�KHDS�

+773�+\SHU�7H[W�7UDQVIHU�3URWRFRO��SURWRFROOR�,QWHUQHW�VWDQGDUG�SHU�WUDVIHULUH�LQIRUPD]LRQL�WUD�FOLHQW�H�

VHUYHU��VHUYHU�H�VHUYHU�H�FRVu�YLD�

,'/�,QWHUIDFH� 'HILQLWLRQ� /DQJXDJH� ±� XQ� OLQJXDJJLR� XWLOL]]DWR� GDOO¶DSSOLFD]LRQH� SHU� VSHFLILFDUH� OH�

LQWHUIDFFH�FKH�LQWHQGH�PHWWHUH�HVSRUUH�DG�DOWUH�DSSOLFD]LRQL�

,QWHUPHGLDWH�/DQJXDJH�

�,/��

/¶,QWHUPHGLDWH�/DQJXDJH��,/��q�XQ� OLQJXDJJLR�XWLOL]]DWR�FRPH�RXWSXW�SHU�QXPHURVL�FRPSLODWRUL�H�

FRPH�LQSXW�SHU�XQ�FRPSLODWRUH�-,7��/¶,/�GHILQLVFH�XQ¶DUFKLWHWWXUD�GL�HVHFX]LRQH�DVWUDWWD�H�EDVDWD�

VXOOR�VWDFN��,O�&/5�SXz�LQFOXGHUH�GLYHUVL�FRPSLODWRUL�-,7�SHU�FRQYHUWLUH�O¶,/�LQ�FRGLFH�QDWLYR�

-,7�

-XVW�,Q�7LPH� ±� XQD� IUDVH� FKH� GHVFULYH� XQ¶D]LRQH� FKH� YLHQH� HVHJXLWD� VROR� TXDQGR� QHFHVVDULR��

FRPH� OD�FRPSLOD]LRQH�-XVW�,Q�7LPH�R� O¶DWWLYD]LRQH�GHOO¶RJJHWWR�-XVW�,Q�7LPH��3HU�FRQYHQ]LRQH�� LO�

WHUPLQH�-,7�YLHQH�XWLOL]]DWR�SHU�ULIHULUVL�DG�XQ�FRPSLODWRUH�-,7�

0DQLIHVWR�

0HWDGDWL�FKH�GHVFULYRQR�L�PRGXOL�HG�L�ILOH�GL�ULVRUVH�FKH�IDQQR�SDUWH�GL�XQ�SDUWLFRODUH�DVVHPEO\��

TXDOL�VRQR�L�WLSL�HVSRUWDWL�H�TXDOL�DOWUL�DVVHPEO\�VRQR�UHIHUHQ]LDWL��,O�PDQLIHVWR�VSHFLILFD�� LQROWUH��L�

SHUPHVVL�GL�VLFXUH]]D�QHFHVVDUL��TXHOOL�RS]LRQDOL�H�TXHOOL�FKH�QRQ�YHQJRQR�DFFHWWDWL�GDOO¶DVVHPEO\�

0HWDGDWL�

,QIRUPD]LRQL� VXL� GDWL�� 1HO� &/5�� L� PHWDGDWL� YHQJRQR� XWLOL]]DWL� SHU� GHVFULYHUH� DVVHPEO\� H� WLSL�� ,�

PHWDGDWL� YHQJRQR� PHPRUL]]DWL� DVVLHPH� D� TXHVWL� DOO¶LQWHUQR� GHL� ILOH� HVHJXLELOL� HG� XWLOL]]DWL� GD�

FRPSLODWRUL�� VWUXPHQWL� H� GDO� UXQWLPH� SHU� IRUQLUH� XQ� ULFFR� LQVLHPH� GL� VHUYL]L�� ,� PHWDGDWL� VRQR�

HVVHQ]LDOL�SHU�OH�LQIRUPD]LRQL�VXO�WLSR�GL�UXQWLPH�H�SHU�O¶LQYRFD]LRQH�GL�PHWRGL�GLQDPLFL��6RQR�PROWL�

L�VLVWHPL�FKH�XWLOL]]DQR�L�PHWDGDWL��DG�HVHPSLR�OH�W\SH�OLEUDU\�GL�&20�

1�WLHU�$UFKLWHWWXUD�GL� VLVWHPD�FKH�VHSDUD�JOL� VWUDWL� GL� LQWHUIDFFLD�� ORJLFD�GL�EXVLQHVV��DFFHVVR�DL�GDWL� H�

GDWDEDVH��R�DOWUL�PHFFDQLVPL�GL�SHUVLVWHQ]D��

5HIOHFWLRQ�7HFQRORJLD�GHO��1(7�)UDPHZRUN�FKH�FRQVHQWH�GL�HVDPLQDUH�L�PHWDGDWL�FKH�GHVFULYRQR�L�WLSL�HG�L�

UHODWLYL�PHPEUL�

6HUYL]LR�:HE�;0/�8Q�VHUYL]LR�:HE�;0/�q�XQ¶DSSOLFD]LRQH�FKH�HVSRQH�OH�SURSULH�IXQ]LRQDOLWj�GD�FRGLFH�VX�,QWHUQHW�

R�XQD�LQWUDQHW�XWLOL]]DQGR�SURWRFROOL�VWDQGDUG�SHU�,QWHUQHW�H�VWDQGDUG�FRPH�+773�H�;0/�

6LFXUH]]D�EDVDWD�

VXOO¶HYLGHQ]D�

,O��1(7�)UDPHZRUN�LQWURGXFH�LO�FRQFHWWR�GL�VLFXUH]]D�EDVDWD�VXOO¶HYLGHQ]D��FKH�VL�ULIHULVFH�DG�LQSXW�

SHU�L�FULWHUL�GL�VLFXUH]]D�GHO�FRGLFH�TXDOL�LQIRUPD]LRQL�FLUFD�LO�VLWR��OD�]RQD�GL�VLFXUH]]D�R�O¶85/�GL�

ULIHULPHQWR�GL�XQ�DVVHPEO\��OD�UHODWLYD�QRPHQFODWXUD�IRUWH�H�O¶HYHQWXDOH�GLVSRQLELOLWj�SHU�XQD�ILUPD�

GLJLWDOH� H� UHODWLYR� DXWRUH�� 6XOOD� EDVH� GL� TXHVWH� HG� DOWUH� LQIRUPD]LRQL�� q� SRVVLELOH� DSSOLFDUH�

DSSURSULDWL� FULWHUL� GL� VLFXUH]]D� � HG� LPSRVWDUH� L� SHUPHVVL� FRUUHWWL� VXOO¶DVVHPEO\�� /H� ULVSRVWH�

SRVVRQR�GHULYDUH�GD�SL��ULVRUVH��WUD�FXL�XQR�R�SL��&/5��LO�EURZVHU��$63�1(7�H�OD�VKHOO�D�VHFRQGD�

GHOOD�VRUJHQWH�GHO�FRGLFH��

Page 62: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

62$3�

6LPSOH� 2EMHFW� $FFHVV� 3URWRFRO�� VWDQGDUG� :&�� ±� XQ� SURWRFROOR� OHJJHUR� SHU� OR� VFDPELR� GL�

LQIRUPD]LRQL�LQ�XQ�DPELHQWH�GHFHQWUDOL]]DWR�H�GLVWULEXLWR���XQ�SURWRFROOR�EDVDWR�VX�;0/�FRVWLWXLWR�

GD�WUH�SDUWL��XQR�VWUDWR�HVWHUQR�FKH�GHILQLVFH�XQD�VWUXWWXUD�SHU�OD�GHVFUL]LRQH�H�O¶HODERUD]LRQH�GHO�

FRQWHQXWR�GL�XQ�PHVVDJJLR��XQ�LQVLHPH�GL�UHJROH�GL�FRGLILFD�SHU�HVSULPHUH�LVWDQ]H�GL�WLSL�GL�GDWR�

GHILQLWL�GDOO¶DSSOLFD]LRQH��HG�XQD�FRQYHQ]LRQH�SHU�OD�UDSSUHVHQWD]LRQH�GL�LQYRFD]LRQL�D�SURFHGXUH�

UHPRWH�H�UHODWLYH�ULVSRVWH�

8'',�

/H�VSHFLILFKH�8QLYHUVDO�'HVFULSWLRQ��'LVFRYHU\�DQG�,QWHJUDWLRQ�>8'',@±�XQ¶LQL]LDWLYD�FKH�FUHD�XQD�

VWUXWWXUD�DSHUWD��JOREDOH�HG�LQGLSHQGHQWH�GDOOD�SLDWWDIRUPD�FKH�FRQVHQWH�DL�VHUYL]L�D]LHQGDOL�GL�����

LQGLYLGXDUVL� JOL� XQL� ULVSHWWR� DJOL� DOWUL�� ���� GHILQLUH� OH� PRGDOLWj� GL� LQWHUD]LRQH� VX� ,QWHUQHW�� H� ����

FRQGLYLGHUH�LQIRUPD]LRQL�LQ�XQ�UHJLVWU\�JOREDOH�

:HE0HWKRG� 3DUROD�FKLDYH�GHO��1(7�)UDPHZRUN�FKH�FRQVHQWH�GL�DFFHGHUH�DJOL�RJJHWWL�GD�,QWHUQHW�

:6'/�:HE�6HUYLFH�'HVFULSWLRQ�/DQJXDJH�±�XQD�JUDPPDWLFD�;0/�XWLOL]]DELOH�GD�VYLOXSSDWRUL�H�VWUXPHQWL�

GL�VYLOXSSR�SHU�UDSSUHVHQWDUH�OH�IXQ]LRQDOLWj�GL�XQ�VHUYL]LR�:HE�;0/�

;0/�([WHQVLEOH� 0DUNXS� /DQJXDJH� ±� XQR� VWDQGDUG� :&�� SHU� OD� IRUPDWWD]LRQH� GL� GRFXPHQWL� H� GDWL�

VWUXWWXUDWL�VXO�:HE��

�����������������������������������

Page 63: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

&RQFOXVLRQL��,O� SURJHWWR� FKH� GRYHYR� UHDOL]]DUH� q� VWDWR� SRUWDWR� D� WHUPLQH� FRPSOHWDPHQWH�� RYYLDPHQWH�ULHQWUD�LQ�XQ�LQVLHPH�PROWR�SL��JUDQGH��FKL�DYUj�LO�FRPSLWR�GL�FRQWLQXDUH�WURYHUj�XQD�EXRQD�EDVH���,O�ODYRUR�VYROWR�SHU�ULSURJHWWDUH�OD�UHWH�FLYLFD�QRQ�q�FRQFOXVR��DQFRUD�PROWR�F¶q�GD�IDUH��PD�OH�EDVL�VRQR�VWDWH�SRVWH��/D�PDJJLRU�SDUWH�GHOOH�IXQ]LRQL�EDVH�GHL�VHUYL]L�q�VWDWD�UHDOL]]DWD��QRQ�UHVWD�FKH�SHUVRQDOL]]DUH�FLz�FKH�q�VWDWR�IDWWR�SHU�RJQL�VLQJROR�VHUYL]LR���/¶HVSHULHQ]D� GL� VWDJH� KD� SHUPHVVR� GL� FRQRVFHUH� LQ� PRGR� DSSURIRQGLWR� XQD� QXRYD�SLDWWDIRUPD�GL�VYLOXSSR�FKH�VDUj�XQR�GHJOL�VWDQGDUG�SHU�OR�VYLOXSSR�GHO�:HE�QHO�SURVVLPR�IXWXUR��&Lz�VL�DJJLXQJH�DO�EDJDJOLR�GL�FRQRVFHQ]H�FKH�LO�FRUVR�GL�VWXGL�PL�KD�GDWR��+D�DPSOLDWR�OH�FRQRVFHQ]H�GHOOH�IDVL�GHOOR�VYLOXSSR�GL�XQ�VRIWZDUH�SHU�LO�:HE��SRUWDWR�DOOD�FRQRVFHQ]D�GL�XQ� QXRYR� OLQJXDJJLR� GL� SURJUDPPD]LRQH�&��� SHU� DPELHQWH�:HE� H�:LQGRZV��� H� GL� XQ�HYROX]LRQH�GL�XQ�OLQJXDJJLR�$63�1(7��SHU�OD�FUHD]LRQH�GL�SDJLQH�GLQDPLFKH�SHU�LQWHUQHW���&RQFOXGHQGR� LO� SURJHWWR� VYROWR� q� VWDWR�PROWR� LQWHUHVVDQWH� H� SDUWLFRODUPHQWH� VWLPRODWH� LQ�TXDQWR� KD� RIIHUWR� OD� SRVVLELOLWj� GL� ODYRUDUH� FRQ� TXDOFRVD� GL� QXRYR�� GL� DIIURQWDUH� WDQWH�SUREOHPDWLFKH��DQFKH�YHFFKLH��LQ�PRGR�GLYHUVR��GL�SRWHU�YDOXWDUH�H�VFHJOLHUH�JOL�VWUXPHQWL��TXHOOL� FKH� SL�� VL� DGGLFHYDQR� OD� SURSULR� PRGR� GL� ODYRUDUH� H� DOOH� UHDOL� QHFHVVLWj� GHOOD�UHDOL]]D]LRQH�GHO�SURJHWWR������������,1)2���&RQWHPSRUDQHDPHQWH� DOOD� ILQH� GHOOD� VWHVXUD� GL� TXHVWD� WHVL� OD� 0LFURVRIW� KD� ULODVFLDWR�JUDWXLWDPHQWH� XQ� 6RIWZDUH� SHU� OD� UHDOL]]D]LRQH� GL� SDJLQH� $63�1(7�� $63�1(7� :HE�0DWUL[�3URMHFW�XQLWR�D�06'(�2FFXSD�PROWR�SRFR�VSD]LR�VX�GLVFR�ULVSHWWR�D�9LVXDO�6WXGLR��q�JUDWXLWR��LQWHJUD�XQ�SLFFROR� :HE6HUYHU� SHU� FDULFDUH� OH� SDJLQH� $63�1(7� VHQ]D� ,,6�� ULFKLHVWR� SHU� OD�SXEEOLFD]LRQH�ILQDOH�GHOOH�SDJLQH��1RQ�KR�LQIRUPD]LRQL�D�VXIILFLHQ]D�SHU�YDOXWDUQH�O¶HIILFLHQ]D��PD�q�VLFXUDPHQWH�XQ�DLXWR� SHU� FKL� UHDOL]]HUj� LQ� IXWXUR� VROR� $63�1(7�� QRQ� GRYUj� DSSRJJLDUVL� DOOD� SHVDQWH�VWUXWWXUD�GL�9LVXDO�6WXGLR��1(7�����

Page 64: &RUVRGL’LSORPDGL/DXUHDLQ,QJHJQHULD,QIRUPDWLFD · 2002. 7. 23. · 6200$5,2˛ 6200$5,2˛ (/(1&2), *85( ,1752’8=,21( ˇ

� ���

%LEOLRJUDILD�����/LQN�,QWHUQHW���1(7�+RPH�SDJH��ZZZ�PLFURVRIW�FRP�QHW�9LVXDO�&���1(7��KWWS���PVGQ�PLFURVRIW�FRP�YFVKDUS��9LVXDO�%DVLF��1(7��KWWS���PVGQ�PLFURVRIW�FRP�YEDVLF��7XWWR�VX��1(7��HVHPSL��KHOS��DUWLFROL��HFF�����ZZZ�JRWGRWQHW�FRP�:RUOG�:LGH�:HE�&RQVRUWLXP��ZZZ�Z�F�RUJ��/LEUL� 7LWROR���0LFURVRIW�9LVXDO�&��1(7�³3DVVR�SHU�3DVVR´�$XURUH�L���-RKQ�6KDUS��-RQ�-DJJHU�>�@� (GLWRUH�� 0RQGDGRUL�,QIRUPDWLFD�� 7LWROR�� 0LFURVRIW�9LVXDO�&��1(7�³,O�/LQJXDJJLR´�

$XURUH�L�� 0LFURVRIW�&RUSRUDWLRQ�>�@�(GLWRUH�� 0RQGDGRUL�,QIRUPDWLFD�� 7LWROR���0LFURVRIW�$63�1(7�³3DVVR�SHU�3DVVR´�$XURUH�L���'XWKLH�*�$QGUHZ�>�@� (GLWRUH�� 0RQGDGRUL�,QIRUPDWLFD�� 7LWROR���$63�1(7�3UDFWLFDO�$XURUH�L���6WHYHQ�6PLWK�>�@� (GLWRUH�� -DFNVRQ�/LEUL��