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SABESPSABESPSABESPSABESP1st Quarter, 2007
3º Trimestre 20083º Trimestre 2008
Novembro/08 Novembro/08 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresNovembro/08 Novembro/08 –– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores
Aviso
Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas donegócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas decrescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futurodo negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios daCompanhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudançasnas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos
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economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nosdocumentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas amudanças sem aviso prévio.
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
3
Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes
� Fornecemos água para 23,1 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 19,1 milhões de habitantes
� Vendemos água tratada no atacado para 6
Água Esgoto
Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia
Ligações (milhões) 6,9 5,3
Cobertura (%) 100% 79%
Tratamento (%) 100% 72%(²)
Volume faturado (milhões m³) 1.400,1 990,1
Rede (mil km) 62,4 41,0
Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...
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� Vendemos água tratada no atacado para 6 municípios (3,3 milhões de pessoas)
� Monopólio natural, baixo risco de crédito
� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 366 dos 645 municípios do Estado
� Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da população urbana do Estado
� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 76,2% das nossas receitas de vendas e serviços prestados.
(1) Data base 30/09/2008
(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado
Rede (mil km) 62,4 41,0
São Paulo Sistemas RegionaisRMSP
*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípiosfora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa osmunicípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia.
� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado
� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% + 1 das ações com direito a voto da Sabesp
� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital
� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governança corporativa. Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da Bovespa - ISE
� 100% de ações ordinárias
...com alto nível de Governança Corporativa.
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� 100% de ações ordinárias
(¹) outubro 2008
Controle Acionário¹
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
6
Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria
Base diversificada de consumidores
Comercial
Residencial
Água de Reuso
Industrial
Público
AtacadoResidencial
Comercial
Público
Industrial
Atacado
7
Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria
� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial
� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial
Residencial
Comercial
Industrial
Público
Atacado
Comercial
Industrial
Público
Atacado
Residencial
� A RMSP representa 72% do volume de água faturada� Flexibilidade operacional para garantir continuidade de atendimento à demanda� Atual disponibilidade hídrica de 68,0 m³/s� Capacidade de produção de água tratada de 67,7 m³/s com previsão de ampliação em mais
7,5 m³/s até o final de 2009� 8 sistemas de produção, 20 reservatórios de água bruta, 182 reservatórios de água tratada
Produção Média de Água (65,7 m³/s)* Sistemas de Distribuição – RMSP
Sistema Integrado de Água Metropolitano
8
SUZANOSÃO PAULO
V.GDE.PAUL.
ITAPEVI
COTIA
R. daGraça
R. P. Beicht
EMBU
JANDIRA
R.Billings
S.B.DOCAMPOS. LOURENÇO
DA SERRA
ITAP. DASERRA
JUQUITIBA
T.DASERRA
S. C.DO SUL
DIADEMA.STO.ANDRÉ
R.PIRESR. GDE.SERRA
FERRAZVASC.
POÁBARUERI
S. DOPARNAÍBA
SUZANO
MOGI DAS CRUZESITAQUA
OSASCO
P. B. JESUSCAJAMAR
MAIRIPORÃ
ARUJÁ
STA. ISABELF. DAROCHA
GUARAREMA
BIRITIBAMIRIM
SALESÓPOLIS
F. MORATO
CAIEIRAS
R. Juqueri
R.Taiaçupeba
R.JundiaíR.Biritiba
Mirim
R.Paraitinga
R.P. Nova
R. R. doCampo
Barr. doFrança
R. ÁguasClaras
R. Juquitiba
GUARULHOS
R.Guarapiranga
R.Guarapiranga
CARAPI-CUÍBA.
EMBUGUAÇU
MAUÁ
*Produção Média de Água de 12 meses, até setembro/2008
Importância relativa de cada sistema produtor
� Atendemos 366 municípios, a maioria com contrato de concessão;� Das 174 concessões vencidas até 2008, 122 foram mantidas com novos contratos;� Adicionalmente, 33 concessões que venceriam após 2008 já foram contratadas (incluindo
12 municípios que não tinham contrato formal); � Os municípios com concessão vencida e não renovada continuam sendo atendidos com
contratos de curto prazo;� Atendemos 36 municípios, incluindo Município de São Paulo, sem contrato formal. Todos
os ativos nesses municípios são de propriedade da Sabesp.
Municípios Atendidos
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Vencimentos de Concessões
Marco Regulatório
� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual
� Define o Contrato de Programa como a base contratual a ser utililzada entre a Sabesp e o município
� Definição do prazo limite para estabelecer contrato formal – até 2010
� Discussão Central: os serviços de saneamento são de interesse local ou comum.
� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)
Lei Federal 11.445/07 ���� Entrou em vigor em março de 2007
Discussão sobre o poder de concessão
10
� Duas ações estão sendo apreciadas no Supremo Tribunal Federal (STF)
� Os municípios irão delegar a regulação dos serviços de saneamento à Agência Reguladora Estadual – ARSESP;
� É necessária a assinatura de um Convênio de Cooperação entre o Município e o Estado;
Agência Reguladora Estadual - ARSESP
Convênio entre a Sabesp e a Prefeitura Municipal de São Paulo
� Assinatura do Contrato de Programa Metropolitano;
� Equacionamento de todas as pendências financeiras;
� Responsabilidade partilhada.
� Até 2007 reajustamos nossas tarifas anualmente através de uma fórmula que considera custos gerenciáveis pelo IPCA e que repassa todo o aumento de custos não-gerenciáveis
� A partir de 2008 o reajuste passou a ser definido pela ARSESP, sendo que neste ano a Agência preservou a fórmula de reajuste aplicada pela Sabesp desde 2003.
Cálculo do Índice de Reajuste Anual
Parte A Parte B
Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)
Reajuste Tarifário Anual
11
Parte A Parte B
Reajustes de acordo com a fórmula
Repasse integral dos
custos não gerenciáveis
Inclui::
� Energia elétrica
� Material de tratamento
� Impostos
� Custo de utilização dos recursos hídricos
Inflação (IPCA) X
Custos Gerenciáveis
Reajustedefinido pelaARSESP
Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)
� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 652.100 ligações de água até 2010
Evolução das operações - água
12
RMSP Total 103,5
67,7
Capacidade atual de produção de água (m³/s) Crescimento esperado (m³/s)
RMSP Total 11,0
8,0
�Aumento de cobertura através da adição de 791.700 ligações
Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)
Evolução das operações - esgoto
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Sistema Atual Crescimento esperado (m³/s) 2007-2010
Vazão Média Coletada Total 30,6RMSP* 20,7
Capacidade de Tratamento Total 39,5RMSP* 18,0
Coleta Total 4,6
Coleta78% em 200779% em Setembro 200884% em 2010
Tratamento Total 9,3
Tratamento63% em 200772% em Setembro 200882% em 2010
* RMSP – Região Metropolitana de São Paulo
� Atender novos municípios (16 milhões de pessoas – população urbana incluindo o atacado);� Desde 2006, a Sabesp pode operar fora do Estado de São Paulo e no exterior; � Desde dezembro 2007 a Sabesp está autorizada à:
• Estabelecer subsidiárias bem como participar em outras empresas relacionada ao seu objetosocial no Brasil e no exterior.
• O leque de serviços que podem ser prestados pela Sabesp podem ser ampliados para:o Serviços de drenagem e manejo de águas pluviais urbanas;o Manejo de resíduos sólidos e limpeza urbana;o Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de energia para uso
Oportunidades de expansão
Novos contratos – Novos Negócios
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o Operar sistemas de produção, armazenamento, conservação e comercialização de energia para usopróprio ou de terceiros.
� Sabesp Soluções Ambientais � Foco no grande consumidor – soluções customizadas� Em julho de 2008, em parceria com a OHL (empresa espanhola prestadora de serviços de infra-
estrutura) a Sabesp constituiu uma SPE (Sociedade de Propósito Específico) para tratamento deesgoto no município de Mogi-Mirim.
Atacado para o varejo
� Fornecer água diretamente para municípios que hoje são atendidos no atacado (3,3 milhões de pessoas – população urbana)
� Capacidade de fornecer serviços de esgoto
� Melhoria na cobrança e acesso direto ao consumidor
� Utilização do Contas a Receber para aquisições
Meta de Perdas de Água (%)
Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas
• Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos• Controle da pressão na rede de distribuição com VRPs• Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente
Ações para redução de perdas
Perdas físicas
Em Set/08: 28,3%
33.034.035.0
15
instalados, incluindo os de instalação recente• Melhoria da qualidade dos materiais• Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas•Troca seletiva de redes e canais
Perdas não físicas
• Troca de hidrômetros ineficientes
• Expansão das equipes envolvidas em ações antifraude• Prevenção de fraudes• Controle de ligações inativas
24.025.026.027.028.029.030.031.032.033.0
Meta em dezembro de 2010: 24,0%
02
Plano de Investimentos no total de R$ 5,9 bilhões para 2007 a 2010, composto por:
1.591 1.7451.574
960
Plano de Investimentos – Benefícios Esperados
921
16
� Preservar: - Recursos Naturais – água
- Base Operada – principalmente Região Metropolitana (principais mercados)
� Maior previsibilidade
� Metas de atendimento e de receitas
� Maior exeqüibilidade
� Maior aderência à Legislação Ambiental: - Minimiza nossa exposição às ações judiciais
- Aproxima a Companhia da Sociedade
Plano de Investimentos - Financiamento
R$ 2,4 bilhões
78%
Recursos PrópriosR$ 2,8 bilhões = 48%
Recursos de TerceirosR$ 3,1 bilhões = 52%
CEF - R$ 1,4 bi
BNDES - R$ 304 mi
JBIC - R$ 384 mi
BID - R$ 248 mi
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Total Investimentos Financiados- Valor Total = R$ 4,4 bi- Valor Financiado = R$ 3,1 bi- Contrapartida = R$ 1,3 bi- Alavancagem = 70%
CEF - R$ 125 mi
CEF / BNDES BID / JBIC
CEF R$ 125 mi
71%
29%
� Sólida estrutura de capital e qualidade de perfil de crédito
• Dívida total / capitalização abaixo de 50%• Sabesp reduziu a alavancagem da sua dívida de
3,6x em 2004 para 2,1x em set/08 � Acesso aos mercados de capitais doméstico e
internacional e agências multilaterais• 83% da dívida externa é com agências multilaterais
Dívida por moeda
Moeda Externa
Moeda Local
Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo
38%
28%
4%
3%
24%
3%
18
Dívida por Contrato
Mercado de Capitais Local
CEF e BB
Outros
Mercado de Capitais Externo
Agência Gov. Local
Agência Gov. Externa
Dívida por Indexador
� A dívida denominada em dólar é de longo prazo e de baixo custo (agências multilaterais). Atualmente o rating da SABESP pela S&P é A+(bra) (doméstico) e BB- (internacional)
Perfil de vencimento da dívida
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Ano 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019+
Dívida Local 142 1.273 833 878 462 460 146 26 24 24 25 94
Dívida Externa 47 72 69 119 124 124 124 124 392 119 75 360
Total 188 1.345 902 998 586 584 270 151 416 143 101 453
R$ milhões
A Companhia1
Nossa Operação2
Agenda
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Nossa Operação2
3 Nossa Performance Financeira
Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto (R$ milhões)
Resultados consistentes
21
LAJIDA (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)
(R$ milhões)
2003 2004 2005 2006 2007 9M08
Receita líquida (R$) 4.130,8 4.397,1 4.953,4 5.527,3 5.970,8 4.646,5
LAJIDA (R$) 2.076,5 1.927,0 2.285,6 2.446,0 2.698,9 2.107,9
Margem LAJIDA (%) 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 45,4
Lucro líquido (R$) 833,3 513,1 865,6 778,9 1.048,7 894,8
Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,1 17,6 19,3
Ativo total (R$) 16.590,1 16.783,8 17.431,1 17.999,9 18.663,4 19.537,5
Dívida total (R$) 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.136,5
Destaques Financeiros
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Dívida total (R$) 7.264,3 7.050,7 6.664,2 6.326,7 5.685,2 6.136,5
Dívida de curto prazo (R$) 997,0 1.496,8 759,0 852,5 742,1 1.386,9
Dívida de longo prazo (R$) 6.267,3 5.553,8 5.905,2 5.474,2 4.943,1 4.749,6
Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.012,7 2.680,9 1.575,9 1.472,2 1.242,3 1.750,4
Patrimônio líquido (R$) 7.576,9 7.951,6 8.482,5 9.018,5 9.784,0 10.478,6
Dívida total/Capitalização (%) 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 36,9
Investimentos (R$) 594,0 601,0 678,2 904,9 921,1 1.081,2
Dividendos declarados(R$/1000 ações) 17,7 5,4 12,2 9,5 1,32* 0,88*
Pay Out (%) 60,5 29,8 40,2 34,7 28,7 22,4
Dividend Yield (%) 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 3,3
Ações existentes - 227.836.623* lucro por ação
Legislação Societária
Entrada de Recursos vs. Amortizações (R$milhões)
Nossa estrutura de capital tem
permanecido consistente com a
evolução de nossa geração
operacional de caixa e nossa
capitalização
Medida histórica de alavancagem
23
Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)
* LAJIDA – últimos 12 meses
24
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Contatos RI
Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz [email protected] [email protected](11) 3388 8664 (11) 3388 8793