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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
SÍNTESE DE CONJUNTURA Mensal – janeiro 2017 - Newsletter
ÍNDICE
EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA ................................................................................. 2
Atividade global ............................................................................................................................ 2
Atividade setorial ......................................................................................................................... 3
- Produção .................................................................................................................................... 3
- Volume de negócios ................................................................................................................... 4
Comércio internacional ................................................................................................................ 7
PREÇOS ................................................................................................................................. 9
No consumidor ............................................................................................................................. 9
Na produção industrial ............................................................................................................... 10
Das matérias-primas .................................................................................................................. 11
EVOLUÇÃO CAMBIAL ........................................................................................................... 11
FINANCIAMENTO ................................................................................................................. 12
Crédito bancário ......................................................................................................................... 12
Mercado de capitais ................................................................................................................... 13
2
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA
Atividade global
Em dezembro, o indicador de sentimento económico registou um acréscimo de 1,8 pontos na
União Europeia (UE) e de 1,2 pontos na Área Euro (AE), o que traduz uma melhoria significativa.
Em novembro, o acréscimo tinha sido, respetivamente, de 0,4 e 0,2 pontos. Na AE, houve uma
melhoria da avaliação em todos os setores, em particular, na “indústria”, “comércio a retalho” e
“consumidores”. A “indústria” deixou de ter uma avaliação negativa (0,1 pontos).
No que se refere às cinco maiores economias da AE, no mês de dezembro, o indicador de
sentimento económico subiu de forma significativa em França (+2,0 pontos), na Holanda (+1,9) e
na Alemanha (+1,6), manteve-se estável em Itália (+0,0) e desceu em Espanha (-2,2).
Em Portugal, o indicador de sentimento económico também teve um comportamento positivo
(+0,8 pontos) em dezembro. Em termos setoriais, os “consumidores” registaram um acréscimo de
+2,4 pontos, os “serviços” +1,7 pontos e a “construção” +1,6 pontos. A avaliação foi menos
favorável no “comércio a retalho” (-1,5 pontos) e na “indústria” (-0,4 pontos).
O indicador coincidente mensal para a evolução homóloga tendencial da atividade económica
(Banco de Portugal) registou, em novembro, um valor de +0,6%, superior ao registado no mês
anterior. A variação homóloga do indicador similar para o consumo privado manteve-se em 2,1%.
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Indicador de Sentimento Económico
Área Euro Portugal Fonte: Comissão Europeia
3
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Atividade setorial
- Produção
O índice de produção industrial (IPI) relativo a novembro registou uma variação homóloga
mensal de +1,6%. Na indústria transformadora, esta variação foi de -0,7% e no setor da energia
de +14,8%.
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
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Indicador Coincidente da Atividade Económica
Fonte: Banco de Portugal
1,8%
1,2%
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
2014 2015
-2,0%
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
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6
Fonte: INE
IPI - Indústria Transformadora - Variação média últimos 12 meses
4
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Em termos de variação média nos últimos 12 meses não se registam alterações, mantendo-se um
variação positiva de +0,7%. Na indústria transformadora, essa variação foi de -1,0% e, na energia,
de +9,3%.
Índice de Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses
nov 15 nov 16
Bens de consumo -2,6% -2,2%
Bens intermédios 2,1% 0,0%
Bens de investimento 2,1% -1,2%
Energia 8,6% 9,3%
Indústria transformadora 0,8% -1,0%
Indústria 1,6% 0,7%
Fonte: INE
Em novembro, o índice de produção na construção regista uma variação homóloga (média móvel
de 3 meses) de -2,0% (-0,5% na “construção de edifícios” e -4,1% na “engenharia civil”).
- Volume de negócios
Em novembro, o índice de volume de negócios (IVN) na indústria transformadora registou uma
variação homóloga mensal de +7,0% (+6,5% no mercado nacional; +7,4% no mercado externo).
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
nov-
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16-8,9%
-2,3%
-7,9%
-1,5%
-10,2%
-3,4%
-12%
-10%
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2014 2015
Total Construção de edifícios Engenharia civil
Índice de Produção na Construção - Variação média últimos 12 meses
Fonte: INE
5
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
No total da indústria, a variação homóloga mensal do índice de volume de negócios foi de +6,7%
(+4,9% no mercado nacional e +8,9% no mercado externo).
IVN Indústria - Variação média últimos 12 meses nov 16
Total Mercado nacional Mercado externo Bens de consumo 3,8% 6,6% 0,6%
Bens intermédios -1,3% -2,0% -0,7%
Bens de investimento -4,9% -12,6% -1,3%
Energia -5,9% -3,8% -15,1%
Indústria Transformadora -1,5% -0,6% -2,2%
Indústria -1,5% -1,1% -1,9%
Fonte: INE
O índice de volume de negócios nos serviços em novembro regista uma variação homóloga
mensal de +7,6% (+9,4% no “comércio por grosso, reparação de veículos automóveis e
motociclos” e +5,8% nos “transportes e armazenagem”).
IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
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-1,2%
0,2%
-0,8%
-2,2%-1,7%
2,4%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
2014 2015
Total Mercado Nacional Mercado ExternoFonte: INE
6
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Em termos de variação média nos últimos doze meses, o IVN nos serviços regista pela primeira
vez uma variação positiva de +0,4%. Na secção “comércio por grosso, reparação de veículos
automóveis e motociclos”, esta variação foi de +0,5%.
IVN Serviços -- VVaarriiaaççããoo mmééddiiaa úúllttiimmooss 1122 mmeesseess
nnoovv 1155 nnoovv 1166
Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -3,1% 0,5%
Transportes e armazenagem -0,8% -0,4%
Alojamento, restauração e similares 8,9% 7,8%
Atividades de informação e de comunicação -6,3% -2,1%
Atividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -6,6% -5,4%
Atividades administrativas e dos serviços de apoio -0,6% 1,5%
Serviços -2,5% 0,4%
Fonte: INE
Em novembro, o índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou
uma variação homóloga de +4,8% (+5,3% nos “produtos alimentares, bebidas e tabaco”; +4,3%
nos “produtos não alimentares”).
-2,6% -2,6%
-4,0%
-3,0%
-2,0%
-1,0%
0,0%
2014 2015
IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses
-4,0%
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0,0%
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Fonte: INE
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Comércio internacional
No período de janeiro a novembro, as exportações de bens foram de cerca de 46,2 mil milhões de
euros, valor idêntico ao alcançado no mesmo período de 2015.
Comércio Internacional - Exportação de bens Jan-nov 16
NC Descrição milhões de
euros
vh Peso no total
% %
87 Automóveis e outros veículos terrestres 4 906 -4,0 10,6
85 Máquinas e aparelhos elétricos 4 169 11,9 9,0
84 Máquinas e aparelhos mecânicos 2 963 -1,2 6,4
61+62 Vestuário 2 848 4,9 6,2
27 Combustíveis e óleos minerais 2 764 -22,6 6,0
39 Plástico e suas obras 2 453 2,5 5,3
72+73 Ferro fundido, ferro e aço e suas obras 2 237 -4,1 4,8
64 Calçado 1 832 3,3 4,0
94 Móveis, anúncios, cartazes 1 688 6,9 3,7
48 Papel e cartão, e suas obras 1 624 0,4 3,5
40 Borracha e suas obras 1 071 3,1 2,3
30 Produtos farmacêuticos 955 22,0 2,1
22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 935 0,0 2,0
Sub-total 30 445 -0,3 65,9
Total 46 209 0,0 100,0
Fonte: INE
No mesmo período, as importações de bens atingiram 55,7 mil milhões de euros, registando um
crescimento de +0.2% face a igual período de 2015.
-1,4%
0,2%
-1,9%
1,0%
-1,0%-0,4%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
2014 2015
GeralProd. Alimentares, bebidas e tabacoProdutos não alimentares
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
nov-
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IVN Comércio a Retalho - Variação média últimos 12 meses
Fonte: INE
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Comércio Internacional - Importação de bens
Jan-nov 16
NC Descrição milhões de
euros
vh Peso no total
% %
87 Automóveis e outros veículos terrestres 6 939 9,4 12,5
27 Combustíveis e óleos minerais 5 379 -27,4 9,7
84 Máquinas e aparelhos mecânicos 4 666 -0,4 8,4
85 Máquinas e aparelhos elétricos 4 522 13,6 8,1
39 Plásticos e suas obras 2 728 1,7 4,9
72+73 Ferro fundido, ferro e aço e suas obras 2 461 -8,6 4,4
30 Produtos farmacêuticos 2 143 3,1 3,9
61+62 Vestuário 1 790 9,3 3,2
3 Peixes, crustáceos e moluscos 1 580 6,9 2,8
90 Instrumentos e aparelhos de ótica 1 134 3,2 2,0
29 Produtos químicos orgânicos 950 -2,3 1,7
48 Papel e cartão, e suas obras 912 -2,4 1,6
94 Móveis, anúncios, cartazes 899 1,5 1,6
2 Carne e miudezas, comestíveis 845 -1,8 1,5
Sub-total 36 949 -2,1 66,5
Total 55 572 0,2 100,0
Fonte: INE
De janeiro a novembro, o valor das exportações de serviços foi de cerca de 24,1 mil milhões de
euros, registando um crescimento de +3,6% comparativamente a igual período de 2015.
Comércio Internacional - Exportação de Serviços
jan-nov 16
milhões de euros
vh Peso no total
% %
"Processing"; Manutenção e Reparação 746 91,8 3,1
Transportes 5096 -3,8 21,2
Viagens e Turismo 11804 10,8 49,1
Outros serviços fornecidos pelas empresas 6092 -7,3 25,3
Outros 320 -0,3 1,3
Total 24 058 3,6 100
Fonte: Banco de Portugal
No mesmo período, as importações de serviços terão crescido +1,1%, atingindo 12,0 mil milhões
de euros.
9
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Comércio Internacional - Importação de Serviços
jan-nov 16
milhões de euros
vh Peso no total
% %
"Processing"; Manutenção e Reparação 298 -2,9 2,5
Transportes 2794 -6,3 23,2
Viagens e Turismo 3525 5,9 29,3
Outros serviços fornecidos pelas empresas 5061 1,8 42,0
Outros 365 14,1 3,0
Total 12 043 1,1 100
Fonte: Banco de Portugal
PREÇOS
No consumidor
Em 2016, o índice de preços no consumidor (IPC) registou uma variação média de +0,6%, variação
ligeiramente superior à registada em 2015 (+0,5%).
O indicador de inflação subjacente, excluindo do índice os produtos “energéticos” e os
“alimentares não transformados”, teve uma variação de +0,8%, superior em 0,1 p.p. à registada
em 2015.
Em dezembro de 2016, o IPC registou uma variação homóloga de +0,9% (+0,3 p.p. que a
observada em novembro).
Em Portugal, o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) registou uma variação média,
em 2016, de +0,6% (+0,0% nos bens; +1,5% nos serviços). Na Área Euro, esta variação foi de
+0,2% (-0,4% nos bens; +1,1% nos serviços).
-1,0
-0,5
0,0
0,5
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Variação homóloga Variação média anual Inflação subjacente (vh)
(%)
Fonte: INE
Indice de Preços no Consumidor
10
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Na produção industrial
Em 2016, a variação média do índice de preços na produção industrial foi de -2,8%, ligeiramente
mais negativa que em 2015 (-2,4%). Na indústria transformadora, esta variação foi de -2,7%,
praticamente idêntica à registada em 2015 (-2,6%).
-0,5%
0,0%
0,5%
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Portugal AE
IHPC - Variação média últimos 12 meses
Fonte: Eurostat
-20,0%
-16,0%
-12,0%
-8,0%
-4,0%
0,0%
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IT VM 12m Energia VM 12m
Índice de Preços na Produção Industrial
-2,6%
-15,1%
-2,7%
-11,4%
-20,0%
-16,0%
-12,0%
-8,0%
-4,0%
0,0%
Ind. Transformadora Energia
2015 2016
11
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Índice de Preços na Produção Industrial - Variação média anual
22001155 22001166
Bens de consumo 2,8% 0,7%
Bens intermédios 0,0% -1,6%
Bens de investimento 2,9% -0,9%
Energia -15,1% -11,4%
Indústria Transformadora -2,6% -2,7%
Indústria -2,4% -2,8%
Fonte: INE
Das matérias-primas
Em 2016, o preço médio do algodão atingiu 79.5 cts de dólar/libra de peso, preço superior ao
registado em 2015 (+12,9%).
O preço médio do petróleo (preço spot médio do Brent) foi, em 2016, de 53,3 dólares/barril,
traduzindo um aumento de +40,3% face a 2015. Este preço médio corresponde a cerca de 50,6
euros (+44,7% que em 2015).
EVOLUÇÃO CAMBIAL
Em dezembro, a cotação média do euro face ao dólar foi de 1.054 USD/EUR, menos 2,4% do que
em novembro e menos 3,1% do que em dezembro de 2015 (1.088 USD/EUR).
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Algodão (cts de dólar/libra de peso)
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Petróleo Brent spot
US$/barril €/barril
Fonte: EIAFonte: FMI
12
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Em 2016, o euro apreciou-se face à libra (+11,9%), ao real (+4,2%) e ao franco suíço (+2,1%), e
depreciou-se face ao US dólar (-0,3%) e ao iene (-10,5%).
Taxas de câmbio do euro
MMééddiiaass AAnnuuaaiiss MMééddiiaass MMeennssaaiiss
2015 2016 Var. % dez 15 dez 16 Var. %
EUR/USD 1,110 1,107 -0,3% 1,088 1,054 -3,1%
EUR/JPY 134,3 120,2 -10,5% 132,4 122,4 -7,6%
EUR/GBP 0,726 0,812 11,9% 0,726 0,844 16,3%
EUR/BRL 3,700 3,856 4,2% 4,215 3,541 -16,0%
EUR/CHF 1,068 1,090 2,1% 1,083 1,075 -0,7%
Fonte: Banco de Portugal
Em dezembro, o índice cambial efetivo nominal para Portugal registou uma variação de -0,3%
face a novembro e de +0,7% face a igual mês de 2015. Para 2016, a variação deste índice foi de
+0,9% (-2,5% em 2015).
Em dezembro, a taxa de câmbio efetiva nominal do euro registou uma variação mensal de -0,8% e
homóloga de +1,8%. Esta taxa, para o conjunto do ano de 2016, regista uma variação de +2,6%.
FINANCIAMENTO
Crédito bancário
Em 2016, as taxas de juro médias da Euribor foram negativas em todos os prazos.
Comparativamente a 2015, as taxas a 3, 6 e 12 meses registaram decréscimos de,
respectivamente, -0,245 p.p, -0,218 p.p. e -0,203 p.p..
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
1,50
jan
-10
jan
-11
jan
-12
jan
-13
jan
-14
jan
-15
jan
-16
Min - 0,825
Max - 1,59915 Julho 2008
Fonte: Banco de Portugal
Taxas de câmbio Euro/Dólar
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
1,50
fev
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19 janeiro 2017: 1,0668
13
ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Euribor
MMééddiiaa aannuuaall MMééddiiaa mmeennssaall
2015 2016 Diferença dez 15 dez 16 Diferença
3 Meses -0,020% -0,265% -0,245 p.p. -0,126% -0,316% -0,190 p.p.
6 Meses 0,053% -0,165% -0,218 p.p. -0,040% -0,218% -0,178 p.p.
12 Meses 0,168% -0,035% -0,203 p.p. 0,059% -0,080% -0,139 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
Em novembro, face ao mês anterior, a taxa de juro média nos saldos de empréstimos a
sociedades não financeiras decresceu nos prazos até 1 ano (-0,02 p.p), de 1 a 5 anos (-0,03 p.p.) e
a mais de 5 anos (-0,01 p.p.).
Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nos Saldos de Empréstimos
MMééddiiaa aannuuaall MMééddiiaa mmeennssaall
2014 2015 Diferença nov 15 nov 16 Diferença
Empréstimos até 1 ano 5,30% 4,49% -0,81 p.p. 4,16% 3,50% -0,66 p.p.
Empréstimos entre 1 e 5 anos 4,76% 4,26% -0,50 p.p. 4,11% 3,25% -0,86 p.p.
Empréstimos a mais de 5 anos 3,45% 3,08% -0,37 p.p. 2,95% 2,65% -0,30 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
A taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não financeiras
mantém uma tendência descendente, registando-se em novembro uma taxa de 3,36% nos
empréstimos até um milhão de euros e de 2,29% nos empréstimos superiores a 1 milhão de euros
(decréscimo de -0,06 p.p. e -0,41 p.p., respetivamente, face a outubro).
Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nas Novas Operações de Empréstimos
MMééddiiaa aannuuaall MMééddiiaa mmeennssaall
2014 2015 Diferença nov 15 nov 16 Diferença
Total 4,87% 3,80% -1,07 p.p. 3,54% 3,01% -0,53 p.p.
Até 1 milhão de euros 6,21% 4,21% -2,00 p.p. 3,79% 3,36% -0,43 p.p.
Acima de 1 milhão euros 4,29% 3,27% -1,02 p.p. 3,19% 2,29% -0,90 p.p.
Fonte: Banco de Portugal
Mercado de capitais
Em 2016, o índice PSI-20 encerrou nos 4.679,20 pontos, menos -11.9% face a 2015.
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ASSOCIAÇÃO INDUSTRIAL PORTUGUESACC I - CÂM ARA DE COMÉRCI O E I NDÚSTR IA
Separata de Indicadores para Portugal – disponível aqui
Separata de Indicadores para Área Euro – disponível aqui
(Análise elaborada com informação disponível até 19 de janeiro de 2017)
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
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-04
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5
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8
de
z-0
9
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-10
dez
-11
de
z-1
2
de
z-1
3
dez
-14
dez
-15
Max - 14 822
3 Março 2000
Min - 4408
13 Junho 2012
4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
dez-
15
jan
-16
fev-
16
ma
r-1
6
abr-
16
mai
-16
jun
-16
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16
ag
o-1
6
set-
16
ou
t-1
6
no
v-1
6
dez-
16
19 janeiro 2017: 4580,68
Fonte: Euronext
Índice PSI-20 (valores em fim de período)