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Apresentação Institucional

Ssb inst pres_nov12_por

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Page 1: Ssb inst pres_nov12_por

Apresentação Institucional

Page 2: Ssb inst pres_nov12_por

Aviso Legal

► O material a seguir contém informações gerais a respeito da Sonae Sierra Brasil S.A. e de suas subsidiárias(“Companhia”) na data da apresentação. As informações neste material estão em formato resumido e não estãocompletas. Este material não deve ser considerado como uma recomendação a investidores potenciais e nãoconstitui base para a tomada consciente de uma decisão de investimento. Esta apresentação é estritamenteconfidencial e não pode ser revelada a nenhuma outra pessoa. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ouimplícita, é feita ou dada com relação à exatidão, integridade ou completitude dessas informações, as quais nãodevem tomadas como exatas, íntegras ou completas.

► Esta apresentação contém declarações sobre perspectivas futuras (forward-looking statements), nos termos daSeção 27A da Lei de Valores Mobiliários de 1933 dos Estados Unidos, conforme alterada (“Lei de ValoresMobiliários dos EUA”) e da Seção 21E da Lei de Negociação de Valores Mobiliários de 1934 dos Estados Unidos.Essas declarações a respeito de perspectivas futuras são apenas previsões e não são garantia de desempenhofuturo. Os investidores devem ter consciência de que todas essas declarações sobre perspectivas futuras estão eestarão, conforme o caso, sujeitas a vários riscos, incertezas e fatores relativos às operações e ao ambiente denegócios da Companhia e de suas subsidiárias, o que pode levar os resultados efetivos da Companhia a diferiremsignificativamente de qualquer resultado futuro, expresso ou implícito, nessas declarações sobre perspectivasfuturas. Ninguém é responsável por atualizar essas informações.

► Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou compra dequalquer valor mobiliário. Nem esta apresentação, nem nada aqui contido constituirá a base de qualquer tipo decontrato ou compromisso.

Page 3: Ssb inst pres_nov12_por

Índice

3

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 4: Ssb inst pres_nov12_por

• Benefícios adquiridos da experiência, relacionamento com lojistas

e reconhecimento de mercado de nossos acionistas: Sonae Sierra

SGPS e DDR Corp (NYSE:DDR)

• Sólida base de acionistas controladores, com vasta experiência no

setor

• 33,35% de free float

• Estratégia de crescimento definida: foco na classe média de

cidades com demanda não atendida

• Maior crescimento do setor: 2 projetos greenfield em construção,

1 greenfield e 3 expansões recentemente concluídas, que irão

quase dobrar a ABL própria da Companhia

• Mais 2 expansões já definidas

• 8 shopping centers detidos e administrados (322 mil m2 de ABL)

• Taxa de ocupação média de 98,2%(3)

• Margens sólidas (EBITDA = 80,0% e FFO = 65,5%)

• Greenfield Expertise (62,4% do ABL)

• 2 shopping centers de terceiros administrados

141

135

104

122

181

+42,9%

+86,9%

+45,2%

+32,2%

+17,5%

Sonae Sierra Brasil em resumo

4

Expertise Operacional(1)

Acionistas: base sólida

Crescimento assegurado

Nota: (1) Em 30 de setembro de 2012(2) Referente a ABL de shopping centers.(3) Excluindo o Uberlândia Shopping

Uma das principais incorporadoras, proprietárias e operadoras de shopping centers de altaqualidade e líderes regionais no Brasil

Expansões / Greenfields

(mil m2)(2)

Crescimento da ABL própria (%)

Crescimento da ABL 2011-2013

Page 5: Ssb inst pres_nov12_por

Estrutura de capital

5

Sonae Sierra Brasil se beneficia de uma sólida governança corporativa e expertise setorial globalmente reconhecida, decorrente de um grupo controlador comprometido e atuante

Free FloatSierra Brazil 1 B.V.

66,65% 33,35%

50,0%

• Mais de 45 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers dos EUA

• 12 milhões de m2 de ABL total

• Listada na NYSE, SOx Compliant

• Valor de mercado: US$4.1 billion (1)

50,0%

• Mais de 21 anos de história

• Um dos maiores desenvolvedores e operadores de shopping centers da Europa

• Mais de 2 milhões de m2 de ABL total

• NAV: €1,1 bilhões (1)

• O maior grupo empresarial de Portugal, com operações em mais de 40 países

• Atuações nos mercados de varejo, imobiliário, shopping centers e telecom

• Valor de mercado: €1,1 bilhão (2)

• Companhia britânica com mais de 300 anos no mercado imobiliário

• Mais de 1.000 propriedades sob gestão com valor total de £10,9 bilhões

• Propriedades nos segmentos de varejo, comercial e residencial

Sonae Sierra Brasil S.A.

50,0%50,0%

Nota: (1) Em 30 de setembro de 2012(2) Em 8 de novembro de 2012

Page 6: Ssb inst pres_nov12_por

Index

6

4 A Companhia

11 Nosso Porfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 7: Ssb inst pres_nov12_por

Cenário Macro Econômico

7

Apesar do atual cenário turbulento da economia global, as perspectivas são positivas para o Brasil

IPCA (%) Crescimento das vendas do varejo(%)

Selic (%) Crescimento do PIB(%)

Fonte: MCM

Fonte: MCM Fonte: MCM

Fonte: IBGE

5,7%

3,1%

4,5%

5,9%

4,3%

5,9%

6,5%

5,2%5,6%

5,2% 5,1%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

18,00%

13,25%

11,25%

13,75%

8,75%

10,75% 11,00%

7,50% 7,50% 7,50%

10,00%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

3,2%3,9%

6,1%

5,2%

-0,3%

7,5%

2,7%

1,7%

3,9% 4,2%3,8%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e 2014e 2015e

4,8%

6,2%

9,8%9,1%

5,9%

10,9%

6,7%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Page 8: Ssb inst pres_nov12_por

-

500

1.000

1.500

2.000

2.500

USA

Can

ada

Euro

pe

Chi

le

Mex

ico

Col

ombi

a

Peru

Bra

zil

DF SP

PR AM

GO

MG

ABL/1.000 habitantes (2011)

Fundamentos atrativos do setor de shopping centers

8

Taxas de ocupação e a baixa penetração em comparação com outros mercados desenvolvidos, indicam que há espaço significativo para novos shopping centers no Brasil

Shopping centers no Brasil Vendas nos shopping centers – CAGR (08-11): 16%

Baixa penetração no mercado de shopping centers

Crescimento dos shopping centers no Brasil por região: 2014e

Fonte: ABRASCE, IBGE e BTG. Fonte: IBOPE

Fonte: IBOPEFonte: ABRASCE

Brasil média: 58

Sudeste 2010 205

Sul 201073

Nordeste 201055

Centro oeste 201037

Norte 201011

+29%

+15%

+20%

+16%

+72%

Sudeste 2014265

Sul 201484

Nordeste 201466

Centro oeste 201443

Norte 201419

70,1 78,889,5

109,1

13,7%14,0% 14,0%

15,4%

2008 2009 2010 2011Sales (R$ billion) % of Total Retail Sales

376 392 408 430

2008 2009 2010 2011

Page 9: Ssb inst pres_nov12_por

Rápido crescimento da classe média

9

Mais de 40 milhões de pessoas subiram para a classe média, enquanto a renda disponível triplicou

Classe média em crescimento Classe média: renda disponível(1)

(R$/mês)

Crédito ao consumidor ainda apresenta baixa penetração no Brasil

Fonte: Cetelem “O Observador 2012”

51%24%

34%

54%

22%15%

2005 2011

População: 182 mm População: 191 mm

+16 mm pessoas

+40 mm pessoas

A+B

C

D+E

Cla

sse

alta

Cla

sse

méd

iaC

lass

e b

aixa

- 48 mm pessoas

Aumento de R$ 30 bilhões na renda mensal disponível

122363

2005 2011

Nota: (1) Renda disponível para gastos e poupançaFonte: Cetelem “O Observador 2012”, Euromonitor e Raymond James

A Sonae Sierra Brasil está estrategicamente posicionada para capturar o aumento do consumo da classe média, que constitui

mais de 80% de seu público-alvo

25%26%

16%15%

11%

6%4%

28%26%

16%14%

10% 10%

4%

Chile EUA Espanha Alemanha Argentina Brasil México

2006 2011

Page 10: Ssb inst pres_nov12_por

Index

10

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 11: Ssb inst pres_nov12_por

Portfólio

11

Nosso portfólio consiste de 8 shopping centers em operação, totalizando 1.652 lojas, ABL total de 322 mil m2 e 231 mil m2 deABL própria. Até o final de 2013 serão mais 2 novos shopping centers, adicionando 118 mil m2 de ABL própria a nossa carteira.Adicionalmente, a Companhia administra 2 shopping centers de terceiros, que somam 241 lojas e 52 mil m2 de ABL.

3

15

624

810

9

7

1. Parque D. Pedro• Campinas (SP)• ABL mil m2: 121,0• Lojas: 401

2. Boavista Shopping• São Paulo (SP)• ABL mil m2 : 15,9• Lojas: 147

3. Franca Shopping• Franca (SP)• ABL mil m2 : 18,5• Lojas: 105

5. Shopping Plaza Sul• São Paulo (SP)• ABL mil m2 : 23,2• Lojas: 221

6. Shopping Campo Limpo• São Paulo (SP)• ABL mil m2 : 22,3• Lojas: 148

4. Shopping Metrópole• São Bernardo do

Campo (SP)• ABL mil m2 : 28,6• Lojas: 181

7. Manauara Shopping• Manaus (AM)• ABL mil m2 : 46,8 • Lojas: 231

9. Boulevard Londrina Shopping• Londrina (PR)• ABL mil m2 : 47,8• Inauguração: 1T13

10. Passeio das Águas Shopping• Goiânia (GO)• ABL mil m2 : 78,1• Inauguração: 4T13

8. Uberlândia Shopping• Uberlândia (MG)• ABL mil m2 : 45,3 • Lojas: 218

Dados em novembro de 2012

12. Tivoli Shopping• Sta. Bárbara

d’Oeste (MG)• ABL mil m2 : 22,1 • Lojas: 146

11

Greenfield

Shopping centers

Shoppings de terceiros administrados

11. Shopping Penha• São Paulo (SP)• ABL mil m2 : 29,7 • Lojas: 195

12

Page 12: Ssb inst pres_nov12_por

Controle acionário na maioria dos shopping centers

12

A participação média da Sonae Sierra Brasil é de 72% em suas 8 propriedades em operação. Essa participação chegará a 78% assim que os dois projetos greenfield entrarem em atividade.

Shopping Center Cidade UF ABL (mil m2) % SSB Administração

Parque D. Pedro(1) Campinas SP 121,0 51,0%

Metrópole São Bernardo SP 28,6 100,0%

Boavista São Paulo SP 15,9 100,0%

Franca Franca SP 18,5 76,9%

Plaza Sul São Paulo SP 23,2 60,0%

Campo Limpo São Paulo SP 22,3 20,0%

Manauara Manaus AM 46,8 100,0%

Uberlândia Uberlândia MG 45,3 100,0% Média Ponderada 71,8%

Londrina Londrina PR 47,8 84,5%(2)

Goiânia Goiânia GO 78,1 100,0% Média Ponderada 78,1%

Shoppings de terceiros administradosPenha São Paulo SP 29,7 Tivoli Santa Bárbara

d’Oeste SP 22,1

Fundamento estratégico

Capacidade de expansão e adaptação

a tendências de mercado

Controle da administração de

100% dos shoppings

Controle estratégico dos shopping centers

Notas: (1) A Sonae Sierra e a DDR detêm participação indireta adicional de 25,9% no Parque D. Pedro por meio de outra estrutura.(2) Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto

Page 13: Ssb inst pres_nov12_por

Uberlândia Shopping

13

Inauguração 27 de março de 2012

ABL total (mil m2) 45,3

Participação SSB 100%

Taxa de Ocupação 93,0%

Número de lojas 218

Lojas âncora 15

Vagas de estacionamento 2.400

Investimento Bruto R$ 201 milhões

Com o Uberlândia Shopping, a Sonae Sierra Brasil chega a 11shoppings em operação no seu portfólio, totalizando 410 mil m2 deABL total e 254 mil m2 de ABL própria. O Uberlândia Shopping é o3º maior shopping do portfólio da Companhia, atrás apenas doParque D. Pedro Shopping e do Manauara Shopping. A participaçãomédia da Sonae Sierra Brasil em seus empreendimentos atingiu63,1%.

Page 14: Ssb inst pres_nov12_por

Index

14

4 A Companhia

11 Nosso Portfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 15: Ssb inst pres_nov12_por

Crescimento da ABL Própria

A Sonae Sierra Brasil possui em andamento um pipeline sólido de novos empreendimentose expansões que irá aumentar a ABL própria da Companhia em mais de 57% até o final de2013

15

231

364

40

78

15

Nov-12** Boulevard Londrina (Londrina, PR)

Passeio das Águas (Goiânia, GO)

Expansões* 2014

Crescimento da ABL própria (em milhares de m²)

*Expansões nos shoppings Metrópole e Parque D. Pedro previstas para 2014.** ABL projetado em Nov/12 após venda de ativos.

+57,6%

Page 16: Ssb inst pres_nov12_por

Greenfields: Boulevard Londrina Shopping

Dados do ProjetoCidade LondrinaEstado PRInauguração Prevista 1T13ABL (mil m2) 47,8Participação SSB* 84,5%ABL Comercializada 74%Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 193,5

Previsto para inaugurar no 1T13, oshopping faz parte de um grande projetode renovação de uma antiga áreaindustrial na região central de Londrina

* Participação considerando que o parceiro exerça na totalidade seus direitos no projeto.

16

Obras do Shopping center Ilustração do Projeto

Dados em 30/9/12

Page 17: Ssb inst pres_nov12_por

Greenfields: Passeio das Águas Shopping

Com previsão de inauguração para o 4T13,é o maior projeto do nosso portfólio e estálocalizado no vetor de crescimento dacidade de Goiânia

Dados do ProjetoCidade GoiâniaEstado GOInauguração Prevista 4T13ABL (mil m2) 78,1Participação SSB* 100%ABL Comercializada 57%Capex Bruto Incorrido (R$ MM) 223,0

17

Obras do Shopping center Ilustração do Projeto

Dados em 30/9/12

Page 18: Ssb inst pres_nov12_por

Index

18

4 A Companhia

11 Nosso portfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 19: Ssb inst pres_nov12_por

Vendas nos Shopping Centers

19

3T12 3T11 Var. % 9M12 9M11 Var. %Shopping Penha 85.478 79.202 7,9% 252.632 231.490 9,1%Shopping Metrópole 82.722 64.336 28,6% 241.256 187.157 28,9%Tivoli Shopping 46.191 42.601 8,4% 135.426 123.376 9,8%Franca Shopping 41.999 34.892 20,4% 120.051 103.089 16,5%Pátio Brasil 82.863 82.560 0,4% 242.910 243.046 -0,1%Parque D. Pedro Shopping 307.648 295.238 4,2% 910.092 859.746 5,9%Boavista Shopping 60.316 57.260 5,3% 178.762 166.800 7,2%Shopping Plaza Sul 91.120 91.577 -0,5% 274.053 262.115 4,6%Shopping Campo Limpo 72.340 57.035 26,8% 202.491 163.043 24,2%Manauara Shopping 159.627 132.214 20,7% 450.881 371.831 21,3%Uberlândia Shopping 51.768 - - 120.207 - -Total 1.082.073 936.915 15,5% 3.128.761 2.711.691 15,4%

Vendas por shopping center (R$ mil)

852 937 1.082

2.426 2.712

3.129

3T10 3T11 3T12 9M10 9M11 9M12

Vendas dos Lojistas (R$ milhões)

15,5%

15,4%

Nota: A Companhia vendeu suas participações no Shopping Penha, Tivoli Shopping e Patio Brasil em 05/11/12.

Page 20: Ssb inst pres_nov12_por

Desempenho Operacional

20

Vendas nas mesmas lojas (SSS/m2)

960,3

1.036,1

918,9

1.000,9

3T11 3T12 9M11 9M12

7,9%

8,9%

Aluguel nas mesmas lojas (SSR/m2)

53,8

59,0

51,3

57,2

3T11 3T12 9M11 9M12

9,7%

11,5%

Aluguel nas mesmas lojas - SSR (por m2)

3T12 3T11 Var. %

Satélites 110,0 99,0 11,1%Âncoras 25,2 23,8 5,9%Lazer 22,0 21,0 4,8%Total 59,0 53,8 9,7%

Vendas nas mesmas lojas - SSS (por m2)

3T12 3T11 Var. %

Satélites 1.566,0 1.446,4 8,3%Âncoras 863,6 800,5 7,9%Lazer 214,9 213,7 0,6%Total 1.036,1 960,3 7,9%

Page 21: Ssb inst pres_nov12_por

Taxa de ocupação

21

97,5% 97,4%

98,8% 98,5%97,4% 97,7% 98,2%

2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 3T12 s/ Uberlândia

Taxa de Ocupação (% ABL)

A taxa de vacancia nos nossos shoppings é historicamente baixa, mostrando a resiliencia do nosso portfólio

(%) 30/09/2012Shopping Penha 98,7%Shopping Metrópole 99,4%Tivoli Shopping 99,3%Franca Shopping 99,1%Patio Brasil 97,8%Parque D. Pedro Shopping 97,9%Boavista Shopping 94,1%Shopping Plaza Sul 98,0%Shopping Campo Limpo 99,4%Manauara Shopping 99,4%Uberlândia Shopping 93,0%Total 97,7%

Taxa de ocupação por shopping center

Nota: A Companhia vendeu suas participações no Shopping Penha, Tivoli Shopping e Patio Brasil em 05/11/12.

Dados em 30/9/12

Page 22: Ssb inst pres_nov12_por

40,6 57,6

119,3149,0

74,2%

89,6%

75,7%80,0%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%100,0%

-20,0

30,0

80,0

130,0

180,0

230,0

3T11 3T12 9M11 9M12

EBITDA (R$ milhões) e Margem

41,9%

24,9%

42,7 46,9

121,5 121,9

78,0%72,9%

77,1%

65,5%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%

-20,0

30,0

80,0

130,0

180,0

230,0

3T11 3T12 9M11 9M12

FFO (R$ milhões) e Margem

9,7%

0,3%

51,7 63,8

150,3181,6

3T11 3T12 9M11 9M12

NOI (R$ Milhões)

23,4%

20,9%

54,8 64,3

157,7186,2

3T11 3T12 9M11 9M12

Receita Líquida (R$ Milhões)

17,4%

18,1%

Desempenho Financeiro

22

Page 23: Ssb inst pres_nov12_por

32,2 35,6

91,3 89,6

75,1%

67,7%73,8%

59,6%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

0,020,040,060,080,0

100,0120,0140,0160,0180,0

3T11 3T12 9M11 9M12

FFO (R$ milhões) e Margem

10,6%

-1,9%

30,4 46,489,8

117,2

70,9%

88,4%

72,6%78,0%

0,0%10,0%20,0%30,0%40,0%50,0%60,0%70,0%80,0%90,0%100,0%

-20,0

30,0

80,0

130,0

180,0

230,0

3T11 3T12 9M11 9M12

EBITDA (R$ milhões) e Margem

53,0%

30,6%

58,529,3

180,2157,4

3T11 3T12 9M11 9M12

Lucro Líquido (R$ Milhões)

-49,9%

-12,6%

42,8 52,5

123,7150,2

3T11 3T12 9M11 9M12

Receita Líquida (R$ Milhões)

22,7%

21,4%

Desempenho Financeiro (51% PDP)

23

Page 24: Ssb inst pres_nov12_por

Posição de Caixa e Endividamento

24

Dívida Financeira Líquida (R$ MM) Cronograma de Amortização da Dívida Financeira (R$ MM)*

Perfil do Endividamento

Dados em 30/9/12

Financiamentos contratadosMontante

Comprometido (R$ milhões)

Duração (anos) Taxa

Saldo em 30/09/12 (R$

milhões)

Capital de Giro 20 5 CDI + 2,85% 14

Capital de Giro 27 6 CDI + 3,30% 21

Manauara Shopping 112 12 8,50% 135

Metrópole Shopping - Expansão I 53 8 TR + 10,30% 53

Uberlândia Shopping 81 15 TR + 11,30% 56

Boulevard Londrina Shopping 120 15 TR + 10,90% 78

Passeio das Águas Shopping 200 12 TR + 11,00% 74

Debêntures - 1ª série 95 5 CDI + 0,96% 98

Debêntures - 2ª série 205 7 IPCA + 6,25% 210

Total 914 739

Média 10,2 11,06%Considerando LTM TR a 0,92% a.a., CDI a 9,43% a.a. e IPCA a 5,28% em 30/09/2012

739,2

168,1

571,2

Dívida Total Caixa e equivalentes de

caixa

Dívida Líquida

15,7 59,9 49,4 50,5 93,8 89,6

380,3

4T12 2013 2014 2015 2016 2017 2018 em diante

Fixa 18%

CDI18%

TR35%

IPCA29%

*Não considera dívidas relacionadas com aquisição de ativos.

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Index

25

4 A Companhia

11 Nosso portfólio

15 Estratégia de Crescimento

7 O Setor e o Mercado

19 Indicadores Operacionais e Financeiros

26 Eventos Recentes

Page 26: Ssb inst pres_nov12_por

Eventos Recentes: Atividades de M&A

26

Venda da participação de 51,0% no Shopping Penha

Venda da participação de 30,0% no Tivoli Shopping

Resumo da Transação e do shopping

Participação vendida 51,0%

Valor da transação R$ 131,2 MM

Cap rate da transação 8,2%

Participação anterior 51,0%

Nova participação -

Inauguração 1992

Aluguel/m2 (R$) 57,7

Vendas/m2 (R$) 987,2

Ocupação (%) 98,7%

Resumo da Transação e do shopping

Participação vendida 30,0%

Valor da transação R$ 45,6 MM

Cap rate da transação 8,4%

Participação anterior 30,0%

Nova participação -

Inauguração 1998

Aluguel/m2 (R$) 44,6

Vendas/m2 (R$) 786,5

Ocupação (%) 99,3%

Venda da participação de 10,4% no Pátio Brasil Shopping

Resumo da Transação e do shopping

Participação vendida 10,4%

Valor da transação R$ 36,1 MM

Cap rate da transação 9,6%

Participação anterior 10,4%

Nova participação -

Inauguração 1997

Aluguel/m2 (R$) 91,3

Vendas/m2 (R$) 951,6

Ocupação (%) 97,8%

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