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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas Conjunto completo das Informações trimestrais - ITR em 30 de junho de 2017

Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas · produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou no ano de 2017 o lançamento de

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Page 1: Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas · produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou no ano de 2017 o lançamento de

Stara S.A.

Indústria de

Implementos

Agrícolas

Conjunto completo das

Informações trimestrais - ITR

em 30 de junho de 2017

Page 2: Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas · produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou no ano de 2017 o lançamento de

Conjunto completo das

Informações trimestrais - ITR

em 30 de junho de 2017

O conjunto de demonstrações apresentado a seguir é composto pelas

seguintes informações:

Relatório da administração;

Relatório do auditor independente;

Demonstrações Financeiras;

Declaração dos diretores sobre a opinião expressa no relatório dos

auditores independentes;

Declaração dos diretores sobre as Demonstrações Financeiras.

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Submetemos à apreciação dos acionistas, mercado e sociedade em geral, o Relatório da Administração

e as Demonstrações Financeiras da Stara S/A Indústria de Implementos Agrícolas em 30 de junho de

2017, acompanhado do Relatório dos Auditores Independentes.

1. VISÃO GERAL /DESEMPENHO ECONÔMICO DA COMPANHIA

CONJUNTURA ECONÔMICA

A Associação Nacional de Fabricantes de Veículos Automotores (ANFAVEA) divulgou que no

primeiro semestre deste ano as vendas de máquinas e implementos agrícolas no país aumentaram

mais de 20% se comparadas ao mesmo período de 2016. Os índices positivos devem permanecer

para o próximo semestre devido ao aumento no volume de recursos disponíveis através do Plano

Agrícola e Pecuário 2017/2018 aliado à redução na taxa de juros.

Neste contexto, o agricultor tende a buscar novas tecnologias e produtos para aumentar sua

produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou

no ano de 2017 o lançamento de oitos novos produtos, seguindo sua tradição de criar soluções

inteligentes para o agronegócio, com máquinas agrícolas inovadoras e com tecnologia de ponta.

A diretoria está segura de que a Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais

suficientes para executar seu plano de negócio e cumprir suas obrigações de curto e médio prazo,

bem como suportar o crescimento planejado para os próximos anos.

O capital de giro é suficiente para as suas atuais exigências e os seus recursos de caixa, inclusive os

empréstimos de terceiros, são suficientes para atender o financiamento de suas atividades e cobrir

sua necessidade de recursos de curto e médio prazo.

ATIVIDADE DE COMERCIALIZAÇÃO

A Stara é uma empresa inovadora, com um forte portfolio de máquinas e implementos agrícolas

com tecnologia agregada, composta por autopropelidos, tratores, pulverizadores, plantadoras,

semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia relacionados à agricultura de

precisão.

No período findo em 30/06/2017, apresentou receita bruta 27,6% superior à receita bruta do

período findo em 30/06/2016. O desempenho da Companhia demonstrou-se acima da variação

apresentada pelo mercado de 21,8%, conforme dados da ANFAVEA.

Valores consolidados das vendas brutas dos períodos:

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ANÁLISE DO RESULTADO DO PERÍODO

A Companhia obteve crescimento do seu lucro líquido, atingindo o resultado de R$ 18.250 mil no

exercício findo em 30/06/2017, frente ao prejuízo de R$ 3.942 mil apresentado em 30/06/2016:

Síntese jun/16 jun/17

R$ mil % R$ mil %

Receita Líquida 235.935 100,0% 302.057 100,0%

Resultado Bruto 65.542 27,8% 100.751 33,4%

Despesa/Receitas Operacionais (66.708) -28,3% (76.519) -25,3%

Receita/Despesas Financeiras Líquidas (3.754) -1,6% 2.437 0,8%

Resultado Líquido (3.942) -1,7% 18.250 6,0%

EBITDA

A administração da Companhia acredita que a análise do EBITDA é relevante para a empresa, pois

demonstra o quanto a empresa gera de recursos apenas em suas atividades operacionais, sem

considerar os efeitos financeiros, de impostos e efeitos não recorrentes. Conforme orientação da

instrução da CVM 527/2012, o cálculo do EBITDA (LAJIDA) é o resultado líquido do período,

acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas e das receitas financeiras, das

depreciações, amortizações e exaustões, assim o EBITDA apresentado a seguir, parte do lucro

bruto, descontado as despesas com vendas e administrativas, somando outras receitas, depreciação

e amortização, conforme a seguir:

Composição EBTIDA Consolidado - R$ mil jun/16 - jun/17

Lucro Bruto 65.542

100.751 (-) Despesas Administrativas + Vendas (71.388)

(78.554)

(+) Outras receitas 4.680

2.035

(1.166)

24.232

Depreciação e Amortização 9.419

12.016

9.419

12.016

EBITDA 8.253

36.248

278.585

355.566

jun-16 jun-17

R$ mil ∆ %

27,6%

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O EBITDA apresentado no segundo trimestre de 2017 foi 339,2% maior que o EBITDA do segundo

trimestre de 2016:

RECURSOS HUMANOS

A seguir é demonstrada a evolução consolidada do quadro de colaboradores da Companhia:

Síntese jun/16 jun/17 ∆ %

Total de Colaboradores 2.027 2.242 10,6%

2. MERCADO DE CAPITAIS E GOVERNANÇA CORPORATIVA

A BOVESPA MAIS, da BM&BOSVEPA S.A. – Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros

(“BM&BOSVEPA”) admitiu a Companhia no segmento especial de listagem, na data de

02/02/2017, contudo a Companhia ainda encontra-se em tramitação com o processo junto à

Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) para o registro inicial de Companhia aberta, na categoria

“A”, sem emissão. Salientamos que somente após a obtenção do registro junto à CVM a Companhia

poderá dar início ao processo de listagem na BM&BOSVEPA.

3. PERSPECTIVAS

O segundo semestre de 2017 tende a ter melhores números do que os apresentados no primeiro

semestre, devido ao possível aumento no valor das commodities e da demanda na procura por

novos produtos. O que poderá gerar certa insegurança será o cenário político.

A Stara segue buscando as perspectivas apresentadas, projetando crescimento no faturamento para

o segundo semestre.

4. RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTE

Os trabalhos de auditoria das demonstrações financeiras das Stara S/A Indústria de Implementos

Agrícolas relativos ao período findo em 30/06/2017 foram realizados pela

PricewaterhouseCoopers.

8.253

36.248

jun/16 jun/17

R$ mil ∆ %

339,2%

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5. AGRADECIMENTOS

Agradecemos a todos os clientes, fornecedores, acionistas e colaboradores pelo apoio, dedicação e

confiança depositados na Companhia.

A ADMINISTRAÇÃO

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Balanço patrimonial em 30 de junho Em milhares de reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras.

1 de 38

Controladora

Consolidado

Controladora

Consolidado

Ativo 30/06/2017

31/12/2016 30/06/2017

31/12/2016 Passivo e patrimônio líquido 30/06/2017

31/12/2016 30/06/2017

31/12/2016

Circulante

Circulante

Caixa e equivalentes de caixa (Nota 6) 31.078

39.512

31.714

39.541

Fornecedores 44.040

22.540

46.334

23.130

Contas a receber de clientes (Nota 7) 135.132

123.958

134.154

124.006

Adiantamento de clientes (Nota 7) 14.754

15.312

14.962

15.266

Adiantamento a fornecedores 15.171

10.509

7.045

4.164

Salarios e encargos sociais 16.855

9.143

18.195

9.605

Estoques (Nota 8) 187.277

138.699

191.283

139.411

Empréstimos e financiamentos (Nota 12) 44.557

41.933

44.655

42.480

Impostos a recuperar (Nota 9) 27.021

15.603

29.541

17.182

Impostos e contribuições sociais a recolher (Nota 13)

13.892

7.686

13.948

7.696

Imposto de renda e contribuição social a recuperar (Nota 9)

14.423

15.399

14.463

15.464

Provisões Diversas (Nota 14) 11.803

9.969

11.803

9.969

Outros ativos -

-

2

-

Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar

-

5.957

-

5.957

Outras contas a pagar 662

-

684

18

410.102

343.680

408.202

339.768

146.563

112.540

150.581

114.121

Não circulante

Não circulante

Realizável a longo prazo

Empréstimos e financiamentos (Nota 12) 135.334

120.089

135.334

120.098

Depósitos judiciais (Nota 15) 128

12

194

51

Impostos e contribuições sociais a recolher (Nota 13)

1.083

2.310

1.083

2.310

Impostos a recuperar (Nota 9) 16.603

16.772

16.635

16.804

Provisão para perdas em investimentos 2.727

2.524

-

-

Imposto de renda e contribuição social diferidos 5.811

5.802

5.811

5.802

Passivos contingentes (Nota 15) 6.850

6.797

7.002

6.982 Outros ativos 2.838 2.833 2.873 2.868 145.994 131.720 143.419 129.390

25.380

25.419

25.513

25.525

Total do passivo 292.557

244.260

294.000

243.511

Intangível (Nota 10) 29.591

27.118

29.609

27.140

Imobilizado (Nota 11) 178.873

181.157

181.726

183.878

Patrimônio líquido

Capital social 304.233

304.233

304.233

304.233

233.844

233.694

236.848

236.543

Ajuste de avaliação patrimonial (2.252)

(2.252)

(2.252)

(2.252)

Reservas de lucros 49.408

31.133

49.408

31.133

351.389

333.114

351.389

333.114

Participação dos não controladores -

-

(339)

(314)

Total do patrimônio líquido 351.389

333.114

351.050

332.800

Total do ativo 643.946

577.374

645.050

576.311

Total do passivo e patrimônio líquido 643.946

577.374

645.050

576.311

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração do resultado Períodos de três e seis meses findos em 30 de junho Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 2 de 38

Controladora

01/04 a 30/06/2017

01/01/2017 a 30/06/2017

01/04 a 30/06/2016

01/01/2016 a 30/06/2016

Receita líquida (Nota 16) 167.664

301.651

144.257

235.883

Custo das vendas (Nota 17) (111.340)

(201.231)

(105.480)

(169.454)

Lucro bruto 56.324

100.420

38.777

66.429

Despesas com vendas (Nota 17) (29.778)

(58.297)

(26.546)

(49.027)

Despesas administrativas (Nota 17) (9.906)

(19.712)

(9.099)

(21.984)

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (Nota 18)

1.734

2.035

4.196

4.687

Participação nos lucros de controladas (24)

(203)

(878)

(1.220)

Lucro (prejuízo) operacional 18.350

24.243

6.450

(1.115)

Receitas financeiras (Nota 19) 9.004

14.035

5.741

7.779

Despesas financeiras (Nota 19) (5.599)

(11.584)

(5.122)

(11.432)

Receitas (despesas) financeiras, líquidas (Nota 19) 3.405

2.451

619

(3.653)

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social

21.755

26.694

7.069

(4.768)

Imposto de renda e contribuição social (7.130)

(8.419)

978

978

Lucro líquido (prejuízo) do período 14.625

18.275

8.047

(3.790)

Lucro (prejuízo) por ação atribuível aos acionistas da Companhia durante o período (expresso em R$ por ação) (nota 25)

Lucro (prejuízo) básico por ação 0,05

0,06

0,03

(0,01)

Lucro (prejuízo) diluído por ação 0,05

0,06

0,03

(0,01)

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração do resultado Períodos de três e seis meses findos em 30 de junho Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 3 de 38

Consolidado

01/04 a 30/06/2017

01/01/2017 a 30/06/2017

01/04 a 30/06/2016

01/01/2016 a 30/06/2016

Receita líquida (Nota 16) 167.924

302.057

144.283

235.935

Custo das vendas (Nota 17) (111.264)

(201.306)

(105.861)

(170.393)

Lucro bruto 56.660

100.751

38.422

65.542

Despesas com vendas (Nota 17) (29.778)

(58.297)

(26.546)

(49.027)

Despesas administrativas (Nota 17) (10.263)

(20.257)

(9.560)

(22.361)

Outras receitas operacionais, líquidas (Nota 18) 1.734

2.035

4.189

4.680

Lucro (prejuízo) operacional 18.353

24.232

6.505

(1.166)

Receitas financeiras (Nota 19) 9.011

14.056

5.741

7.780

Despesas financeiras (Nota 19) (5.612)

(11.619)

(5.182)

(11.534)

Receitas (despesas) financeiras, líquidas (Nota 19) 3.399

2.437

559

(3.754)

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social

21.752

26.669

7.064

(4.920)

Imposto de renda e contribuição social (7.130)

(8.419)

978

978

Lucro líquido (prejuízo) do período 14.622

18.250

8.042

(3.942)

Atribuível a

Acionistas da Companhia 14.625

18.275

8.047

(3.790)

Participação dos não controladores (3)

(25)

(5)

(152)

14.622

18.250

8.042

(3.942)

Lucro (prejuízo) por ação atribuível aos acionistas da Companhia durante o período (expresso em R$ por ação) (nota 25)

Lucro (prejuízo) básico por ação 0,05

0,06

0,03

(0,01)

Lucro (prejuízo) diluído por ação 0,05

0,06

0,03

(0,01)

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração do resultado abrangente Períodos de seis meses findos em 30 de junho Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 4 de 38

Controladora

Consolidado

01/01/2017 a 30/06/2017

01/01/2016 a 30/06/2016

01/01/2017 a 30/06/2017

01/01/2016 a 30/06/2016

Lucro (prejuízo) líquido do período 18.275

(3.790)

18.250

(3.942)

Outros componentes do resultado abrangente -

(2.252)

-

(2.252)

Itens que não serão reclassificados para o resultado -

-

-

-

Perda por aquisição de participação adicional

- (2.252) - (2.252)

de acionistas não controladores

Total do resultado abrangente do período 18.275

(6.042)

18.250

(6.194)

Atribuível a

Acionistas da Companhia

18.275

(6.042)

Participação dos não controladores

(25)

(152)

18.250

(6.194)

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas Demonstração das mutações no patrimônio líquido Em milhares de reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 5 de 38

Atribuível aos acionistas da Controladora

Reservas de lucros

Ajustes de

Participação

Total do

Capital

avaliação

Retenção

Lucros

dos não

patrimônio

social

patrimonial

Legal

de lucros

acumulados

Total

controladores

líquido

Em 1° de janeiro de 2016 304.233

-

3.444

9.162

-

316.839

(2.166)

314.673

Lucro líquido do exercício -

-

-

-

25.084

25.084

(400)

24.684

Perda por aquisição de participação adicional de acionistas não controladores

-

(2.252)

-

-

-

(2.252)

2.252

-

Destinação do lucro líquido do exercício -

-

-

-

-

-

-

-

Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar -

-

-

-

(599)

(599)

-

(599)

Transferência entre reservas -

-

1.254

17.273

(18.527)

-

-

-

Em 31 de dezembro de 2016 304.233

(2.252)

4.698

26.435

5.958

339.072

(314)

338.758

Em 1° de janeiro de 2017 304.233

(2.252)

4.698

26.435

-

333.114

(314)

332.800

Lucro líquido do período -

-

-

-

18.275

18.275

(25)

18.250

Em 30 de junho de 2017 304.233

(2.252)

4.698

26.435

18.275

351.389

(339)

351.050

Page 15: Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas · produtividade e reduzir os custos da produção. Acompanhando esta tendência, a Stara apresentou no ano de 2017 o lançamento de

Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração dos fluxos de caixa Períodos de seis meses findos em 30 de junho Em milhares de reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 6 de 38

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Fluxos de caixa das atividades operacionais

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social 26.694

(4.768)

26.669

(4.920)

Ajustes

Depreciação e amortização 11.999

9.418

12.224

9.629

Perda (ganho) na venda de ativo imobilizado (384)

(459)

(384)

(460)

Baixa de ativo intangível -

1.515

-

1.515

Resultado de equivalência patrimonial 203

1.220

-

-

Provisão (reversão) para impairment de contas a receber de clientes 218

(493)

218

(493)

Provisão de juros 10.635

6.687

10.635

6.703

Provisão para perdas em estoques 547

1.041

547

1.041

Provisão para passivos contingentes 53

4.360

20

3.607

Variações nos ativos e passivos

Contas a receber de clientes (11.950)

(4.760)

(10.670)

(5.244)

Estoques (49.125)

(14.420)

(52.419)

(14.627)

Impostos a recuperar (10.282)

(3.318)

(11.198)

(3.481)

Outros ativos (5)

(22)

(145)

10

Fornecedores e outras obrigações 24.550

41.948

28.908

36.955

Impostos e contribuições sociais a recolher (3.440)

(1.669)

(3.394)

(1.655)

Outros passivos 2.380

1.807

2.500

1.807

Caixa gerado pelas operações 2.093

38.087

3.511

30.388

Juros pagos (5.517)

(6.320)

(5.542)

(6.336)

Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades operacionais (3.424)

31.767

(2.031)

24.052

Fluxos de caixa das atividades de investimento

Caixa entregue na aquisição de investimento -

(8.000)

-

-

Aquisições de ativo imobilizado (6.766)

(5.770)

(7.119)

(5.807)

Aquisições de ativo intangível (5.886)

(8.047)

(5.886)

(8.052)

Recebimento pela venda de ativo imobilizado 848

664

848

664

Caixa líquido aplicado nas atividades de investimento (11.804)

(21.153)

(12.157)

(13.195)

Fluxos de caixa das atividades de financiamento

Captação de empréstimos e financiamentos 37.300

42.990

37.300

42.990

Amortização de empréstimos e financiamentos (24.549)

(52.578)

(24.982)

(52.874)

Dividendos e juros sobre o capital próprio pagos (5.957)

-

(5.957)

-

Caixa líquido (aplicado nas) gerado pelas atividades de financiamento 6.794

(9.588)

6.361

(9.884)

Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa, líquidos (8.434)

1.026

(7.827)

973 Caixa e equivalentes de caixa no início do período 39.512

24.589

39.541

24.664

Caixa e equivalentes de caixa no final do período 31.078

25.615

31.714

25.637

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Demonstração do valor adicionado Períodos de seis meses findos em 30 de junho Em milhares de reais

As notas explicativas da administração são parte integrante das informações financeiras. 7 de 38

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Receitas

Vendas brutas de produtos e serviços 340.418

268.102

341.059

268.213

Outras receitas 2.500

4.893

2.500

4.893

342.918

272.995

343.559

273.106

Insumos adquiridos de terceiros

Custo dos produtos vendidos, das mercadorias e dos serviços prestados

(238.021)

(199.284)

(234.263)

(196.152)

(238.021)

(199.284)

(234.263)

(196.152)

Valor adicionado bruto 104.897

73.711

109.296

76.954

Depreciação e amortização (11.999)

(9.418)

(12.224)

(9.629)

Valor adicionado líquido produzido pela companhia 92.898

64.293

97.072

67.325

Valor adicionado recebido em transferência

Resultado de equivalência patrimonial (203)

(1.220)

-

-

Receitas financeiras 14.035

7.779

14.056

7.780

Valor adicionado total a distribuir 106.730

70.852

111.128

75.105

Distribuição do valor adicionado

Pessoal - remuneração direta (44.412)

(39.607)

(47.475)

(42.476)

Pessoal - benefícios (5.406)

(4.493)

(5.638)

(5.097)

Pessoal - FGTS (4.123)

(5.175)

(4.387)

(5.175)

Impostos, taxas e contribuições

Federais (22.037)

(12.843)

(22.698)

(13.637)

Estaduais (1.156)

(1.242)

(1.322)

(1.279)

Municipais (16)

(10)

(16)

(10)

Juros e variações cambiais (11.305)

(11.272)

(11.342)

(11.373)

Lucros retidos/prejuízo do período (18.275)

3.790

(18.275)

3.790

Participação dos não-controladores nos lucros retidos -

-

25

152

Valor adicionado distribuído (106.730)

(70.852)

(111.128)

(75.105)

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

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1 Informações gerais

A Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas ("Stara", “Companhia” ou “Controladora”) é uma

sociedade anônima com sede em Não-Me-Toque, Estado do Rio Grande do Sul, e conjuntamente com

sua controlada Indústria Metalúrgica Inovação Ltda. (“Inovação” ou “Controlada”), têm por objeto social

a indústria, o comércio, a importação e a exportação de autopropelidos, tratores, colheitadeiras,

pulverizadores, plantadoras, semeadoras, distribuidores, softwares e equipamentos de tecnologia

relacionados à agricultura, implementos e máquinas agrícolas em geral, prestação de serviços e

representação comercial.

A Companhia destaca-se pelo portfólio de produtos inovadores para a agricultura de precisão. Atua em

todo o território nacional e está presente nos cinco continentes, exportando para mais de 36 países.

A emissão dessas informações financeiras trimestrais, foi autorizada pela Administração, em 08 de

agosto de 2017.

2 Resumo das principais políticas contábeis

2.1 Base de preparação

As informações financeiras trimestrais, foram preparadas conforme as práticas contábeis adotadas no Brasil incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e as normas internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB)), e evidenciam todas as informações relevantes próprias das informações financeiras trimestrais, e somente elas, as quais estão consistentes com as utilizadas pela administração na sua gestão.

As principais políticas contábeis aplicadas na preparação destas informações financeiras trimestrais

estão definidas abaixo. Essas políticas foram aplicadas de modo consistente em todos os períodos

apresentados, salvo disposição em contrário.

As informações financeiras trimestrais foram preparadas considerando o custo histórico como base de

valor.

As informações financeiras trimestrais foram preparadas pela Companhia para atualizar os usuários sobre as informações relevantes apresentadas no período e devem ser analisadas em conjunto com as demonstrações financeiras relativas ao exercício findo em 31 de dezembro de 2016.

A preparação de informações financeiras trimestrais requer o uso de certas estimativas contábeis críticas

e também o período de julgamento por parte da administração da Companhia no processo de aplicação

das políticas contábeis da Companhia. Aquelas áreas que requerem maior nível de julgamento e

possuem maior complexidade, bem como as áreas nas quais premissas e estimativas são significativas

para as informações financeiras individuais, estão divulgadas na Nota 3.

Com o objetivo de se evitar redundâncias na apresentação das informações financeiras trimestrais, a

Companhia indica a seguir o número das notas explicativas divulgadas nas demonstrações financeiras de

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31 de dezembro de 2016 e não repetidas total ou parcialmente nestas informações financeiras

trimestrais: 10 – Investimentos, 17 – Capital social e reservas, 22- Imposto de renda e contribuição

social diferidos ativos, e despesa (receita) de imposto de renda e contribuição social correntes e

diferidos, 23 – Partes relacionadas e 24 – Cobertura de seguros.

(a) Informações financeiras trimestrais consolidadas

As informações financeiras trimestrais foram preparadas e estão sendo apresentadas conforme as

práticas contábeis adotadas no Brasil, incluindo os pronunciamentos emitidos pelo Comitê de

Pronunciamentos Contábeis (CPC) e conforme as normas internacionais de relatório financeiro

(International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas pelo International Accounting

Standards Board (IASB)).

A apresentação da Demonstração do Valor Adicionado (DVA), individual e consolidada, é requerida pela

legislação societária brasileira e pelas práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis à Companhias

abertas. As IFRS não requerem a apresentação dessa demonstração. Como consequência, pelas IFRS,

essa demonstração está apresentada como informação suplementar, sem prejuízo do conjunto das

demonstrações contábeis.

(b) Informações financeiras trimestrais individuais

As informações financeiras trimestrais individuais da Controladora foram preparadas conforme as

práticas contábeis adotadas no Brasil emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Pelo

fato de que as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicadas nas informações financeiras trimestrais, a

partir de 2014, não diferem do IFRS aplicável às informações financeiras trimestrais separadas, uma vez

que ele passou a permitir a aplicação do método de equivalência patrimonial em controladas, coligadas e

joint ventures nas demonstrações separadas, elas também estão em conformidade com as normas

internacionais de relatório financeiro (International Financial Reporting Standards (IFRS), emitidas

pelo International Accounting Standards Board (IASB)) . Essas informações individuais são divulgadas

em conjunto com as informações financeiras trimestrais consolidadas.

Nas informações financeiras trimestrais as controladas são contabilizadas pelo método de equivalência

patrimonial. Os mesmos ajustes são feitos tanto nas informações financeiras trimestrais quanto nas

informações financeiras trimestrais consolidadas para chegar ao mesmo resultado e patrimônio líquido

atribuível aos acionistas da Controladora.

(c) Mudanças nas políticas contábeis Não há novos pronunciamentos ou interpretações de CPC ou IFRS, vigendo a partir de 2017, que poderiam ter um impacto significativo nas informações financeiras trimestrais da Companhia e de suas controladas.

2.2 Consolidação As seguintes políticas contábeis são aplicadas na elaboração das informações financeiras trimestrais:

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(a) Controladas Controladas são todas as entidades nas quais a Companhia tem o poder de determinar as políticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participação de mais do que metade dos direitos a voto (capital votante). Transações entre Companhias, saldos e ganhos não realizados em transações entre empresas relacionadas são eliminados. Os prejuízos não realizados também são eliminados a menos que a operação forneça evidências de uma perda (impairment) do ativo transferido. As políticas contábeis das controladas são alteradas quando necessário para assegurar a consistência com as políticas adotadas pela Companhia.

(b) Processo de consolidação As informações financeiras trimestrais de nossas controladas utilizadas nas informações consolidadas são elaboradas para o mesmo período de divulgação da Controladora empregando práticas contábeis uniformes. Os ganhos não realizados em transações com controladas são eliminados. Os prejuízos não realizados são eliminados da mesma forma que os ganhos não realizados, porém somente na medida que não haja indícios de redução ao valor de recuperação (impairment).

2.3 Conversão de moeda estrangeira

(a) Moeda de apresentação Os itens incluídos nas informações financeiras trimestrais de cada uma das empresas relacionadas são mensurados usando a moeda do principal ambiente econômico, no qual a empresa atua (a "moeda funcional"). As informações financeiras consolidadas estão apresentadas em reais, que é a moeda funcional da Companhia.

(b) Transações e saldos As operações com moedas estrangeiras são convertidas para a moeda funcional utilizando as taxas de câmbio vigentes nas datas das transações ou da avaliação, na qual os itens são remensurados. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidação dessas transações e da conversão pelas taxas de câmbio do final do período, referentes a ativos e passivos monetários em moedas estrangeiras, são reconhecidos na demonstração do resultado. Os ganhos e as perdas cambiais relacionados com empréstimos, caixa e equivalentes de caixa são apresentados na demonstração do resultado como receita ou despesa financeira.

2.4 Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem o caixa, depósitos bancários à vista e outros investimentos de curto prazo e alta liquidez, com vencimentos originais de até três meses, e com risco insignificante de mudança de valor, sendo o saldo apresentado líquido de saldos de contas garantidas na demonstração dos fluxos de caixa. As contas garantidas são demonstradas no balanço patrimonial como "Empréstimos e financiamentos", no passivo circulante.

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2.5 Ativos financeiros

2.5.1 Classificação Os ativos financeiros são classificados sob a categoria de empréstimos e recebíveis. A classificação depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A administração determina a classificação de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial. Empréstimos e recebíveis Os empréstimos e recebíveis são ativos financeiros não derivativos com pagamentos fixos ou determináveis, que não são cotados em um mercado ativo. São incluídos como ativo circulante, exceto aqueles com prazo de vencimento superior a 12 meses após a data de emissão do balanço (estes são classificados como ativos não circulantes). Os empréstimos e recebíveis compreendem "Contas a receber de clientes e demais contas a receber" e "Caixa e equivalentes de caixa".

2.5.2 Reconhecimento e mensuração As compras e as vendas regulares de ativos financeiros são reconhecidas na data de negociação - data na qual a Companhia se compromete a comprar ou vender o ativo. Os investimentos são, inicialmente, reconhecidos pelo valor justo, acrescidos dos custos da transação para todos os ativos financeiros não classificados como ao valor justo por meio do resultado. Os ativos financeiros são baixados quando os direitos de receber fluxos de caixa dos investimentos tenham vencido ou tenham sido transferidos; neste último caso, desde que tenham sido transferidos, significativamente, todos os riscos e os benefícios da propriedade. Os empréstimos e recebíveis são contabilizados pelo custo amortizado, usando o método da taxa efetiva de juros. Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é reportado no balanço patrimonial quando há um direito legalmente aplicável de compensar os valores reconhecidos e há uma intenção de liquidá-los numa base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente.

2.5.3 Impairment de ativos financeiros Ativos mensurados ao custo amortizado Ao final de cada período do relatório é avaliado se há evidência objetiva de que o ativo financeiro ou o grupo de ativos financeiros está deteriorado. Um ativo ou grupo de ativos financeiros está deteriorado e os prejuízos de impairment são incorridos somente se há evidência objetiva de impairment como resultado de um ou mais eventos ocorridos após o reconhecimento inicial dos ativos (um "evento de perda") e aquele evento (ou eventos) de perda tem um impacto nos fluxos de caixa futuros estimados do ativo financeiro ou grupo de ativos financeiros que pode ser estimado de maneira confiável. Os critérios usados para determinar se há evidência objetiva de uma perda por impairment incluem:

(i) dificuldade financeira relevante do emissor ou devedor;

(ii) uma quebra de contrato, como inadimplência ou mora no pagamento dos juros ou principal; (iii) a Companhia, por razões econômicas ou jurídicas relativas à dificuldade financeira do tomador de

empréstimo, garante ao tomador uma concessão que o credor não consideraria e;

(iv) torna-se provável que o tomador declare falência ou outra reorganização financeira.

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É avaliado em primeiro lugar se existe evidência objetiva de impairment. O montante do prejuízo é mensurado como a diferença entre o valor contábil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuízos de crédito futuro que não foram incorridos) descontados à taxa de juros em vigor original dos ativos financeiros. O valor contábil do ativo é reduzido e o valor do prejuízo é reconhecido na demonstração consolidada do resultado. Se um empréstimo ou investimento mantido até o vencimento tiver uma taxa de juros variável, a taxa de desconto para medir uma perda por impairment é a atual taxa efetiva de juros determinada de acordo com o contrato. Como um expediente prático, o impairment pode ser mensurado com base no valor justo de um instrumento utilizando um preço de mercado observável. Se, num período subsequente, o valor da perda por impairment diminuir e a diminuição puder ser relacionada objetivamente com um evento que ocorreu após o impairment ser reconhecido (como uma melhoria na classificação de crédito do devedor), a reversão da perda por impairment reconhecida anteriormente será reconhecida na demonstração do resultado consolidado.

2.5.4 Compensação de instrumentos financeiros Ativos e passivos financeiros são compensados e o valor líquido é apresentado nas informações financeiras quando há um direito legal de compensar os valores reconhecidos e há a intenção de liquidá-los em uma base líquida, ou realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. O direito legal não deve ser contingente em eventos futuros e deve ser aplicável no curso normal dos negócios e no caso de inadimplência, insolvência ou falência da empresa ou da contraparte.

2.6 Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes correspondem aos valores a receber de clientes pela venda de mercadorias ou prestação de serviços de industrialização no decurso normal das atividades da Companhia. Se o prazo de recebimento é equivalente a um ano ou menos, as contas a receber são classificadas no ativo circulante. Caso contrário, são apresentadas no ativo não circulante. As contas a receber de clientes são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método da taxa efetiva de juros menos a provisão para créditos de liquidação duvidosa ("PDD" ou impairment).

2.7 Estoques Os estoques são demonstrados ao custo ou ao valor líquido de realização, dos dois o menor. O método e avaliação dos estoques é o da média ponderada móvel. O custo dos produtos acabados e dos produtos em elaboração compreende os custos de projeto, matérias-primas, mão de obra direta, outros custos diretos e as respectivas despesas diretas de produção (com base na capacidade operacional normal), excluindo os custos de empréstimos. O valor líquido de realização é o preço de venda estimado no curso normal dos negócios, menos os custos estimados de conclusão e os custos estimados necessários para efetuar a venda.

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2.8 Intangível

(a) Desenvolvimento de produtos Os gastos com pesquisa são reconhecidos como despesas quando incorridos. Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bem-sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser medido de modo confiável. Outros gastos de desenvolvimento são reconhecidos como despesas na medida em que são incorridos. Os gastos de desenvolvimento capitalizados são amortizados desde o início da produção comercial do produto, pelo método linear considerando uma vida útil estimada de 5 anos.

(b) Softwares Licenças adquiridas de programas de computador são capitalizadas e amortizadas considerando uma vida útil de 5 anos.

(c) Marcas registradas e licenças Os custos com o registro de patentes, marcas comerciais e licenças são capitalizados e não sofrem amortização. Os ativos intangíveis não são reavaliados. Anualmente, as marcas registradas e licenças são avaliadas pela administração por impairment ou sempre que houver indícios.

2.9 Imobilizado O imobilizado compreende, principalmente, terrenos, prédios, máquinas e equipamentos, veículos e móveis e utensílios. O imobilizado é mensurado pelo seu custo histórico, menos a depreciação acumulada correspondente. O custo histórico inclui os gastos diretamente atribuíveis à aquisição dos itens. Os custos subsequentes são incluídos no valor contábil do ativo ou reconhecidos como um ativo separado, conforme apropriado, somente quando for provável que fluam benefícios econômicos futuros associados ao item e que o custo do item possa ser mensurado com segurança. O valor contábil de itens ou peças substituídos é baixado. Todos os outros reparos e manutenções são lançados em contrapartida ao resultado do período, quando incorridos. Os terrenos não são depreciados. A depreciação de outros ativos é calculada usando o método linear considerando os seus custos e seus valores residuais durante a vida útil estimada, como segue: Anos

Prédios 25 Máquinas e equipamentos 15 Veículos 5 - 10 Móveis e utensílios 4 - 12 Os ganhos e as perdas de alienações são determinados pela comparação dos resultados com o valor contábil e são reconhecidos em "Outros ganhos (perdas), líquidos" na demonstração do resultado.

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2.10 Fornecedores As contas a pagar aos fornecedores são obrigações a pagar por bens ou serviços que foram adquiridos de fornecedores no curso normal dos negócios, sendo classificadas como passivos circulantes se o pagamento for devido no período de até um ano (ou no ciclo operacional normal dos negócios, ainda que mais longo). Caso contrário, as contas a pagar são apresentadas como passivo não circulante. Elas são, inicialmente, reconhecidas pelo valor justo e, subsequentemente, mensuradas pelo custo amortizado com o uso do método de taxa efetiva de juros. Na prática, são normalmente reconhecidas ao valor da fatura correspondente, ajustado a valor presente.

2.11 Empréstimos e financiamentos Os empréstimos e financiamentos são reconhecidos, inicialmente, pelo valor justo, líquido dos custos incorridos na transação e são, subsequentemente, demonstrados pelo custo amortizado. Qualquer diferença entre os valores captados (líquidos dos custos da transação) e o valor de liquidação é reconhecido na demonstração do resultado durante o período em que os empréstimos estejam em aberto, utilizando o método da taxa efetiva de juros. As taxas pagas no estabelecimento do empréstimo e financiamento são reconhecidas como custos da transação do empréstimo, uma vez que seja provável que uma parte ou todo o empréstimo seja sacado. Nesse caso, a taxa é diferida até que o saque ocorra. Quando não houver evidências da probabilidade de saque de parte ou da totalidade do empréstimo, a taxa é capitalizada como um pagamento antecipado de serviços de liquidez e amortizada durante o período do empréstimo ou financiamento ao qual se relaciona. Os empréstimos e financiamentos são classificados como passivo circulante, a menos que haja um direito incondicional de diferir a liquidação do passivo por, pelo menos, 12 meses após a data do balanço.

2.12 Provisões As provisões para ações judiciais (trabalhistas, cíveis e tributárias), comissões e garantias são reconhecidas quando:

(a) há uma obrigação presente ou não formalizada como resultado de eventos passados;

(b) é provável que uma saída de recursos seja necessária para liquidar a obrigação e; (c) o valor tiver sido estimado com segurança.

Quando houver uma série de obrigações similares, a probabilidade de liquidá-las é determinada, levando-se em consideração a classe de obrigações como um todo. Uma provisão é reconhecida mesmo que a probabilidade de liquidação relacionada com qualquer item individual incluído na mesma classe de obrigações seja pequena.

As provisões são mensuradas pelo valor presente dos gastos que devem ser necessários para liquidar a obrigação, usando uma taxa antes de impostos, a qual reflita as avaliações atuais de mercado do valor temporal do dinheiro e dos riscos específicos da obrigação. O aumento da obrigação em decorrência da passagem do tempo é reconhecido como despesa financeira.

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2.13 Benefícios a empregados - participação nos lucros

São reconhecidos um passivo e uma despesa de participação nos resultados com base em uma fórmula que leva em conta o lucro atribuível aos acionistas da Companhia após certos ajustes. Uma provisão é reconhecida quando está contratualmente obrigado ou quando há uma prática passada que criou uma obrigação não formalizada. Não há benefícios pós-emprego concedidos.

2.14 Reconhecimento da receita A receita compreende o valor justo da contraprestação recebida ou a receber pela comercialização de produtos e serviços de industrialização no curso normal das atividades da Companhia. A receita é apresentada líquida dos impostos, das devoluções, dos abatimentos e dos descontos, bem como das

eliminações das vendas entre empresas relacionadas. A receita é reconhecida quando o valor da receita pode ser mensurado com segurança; (ii) é provável que benefícios econômicos futuros fluirão para a entidade e; (iii) critérios específicos tiverem sido atendidos

para cada uma das atividades, conforme descrição a seguir.

(a) Venda de produtos O reconhecimento da receita não ocorre até que: (i) os produtos tenham sido enviados para o local

especificado ou serviços prestados; (ii) os riscos de obsolescência e perda tenham sido transferidos; (iii) o comprador tenha aceitado os produtos de acordo com o pedido de venda e; (iv) as disposições de aceitação tenham sido acordadas, ou haja evidências objetivas de que todos os critérios para aceitação foram atendidos.

(b) Receita financeira A receita financeira é reconhecida conforme o prazo decorrido, usando o método da taxa efetiva de juros. Quando uma perda (impairment) é identificada em relação ao contas a receber, o valor contábil é reduzido para seu valor recuperável, que corresponde ao fluxo de caixa futuro estimado, descontado à

taxa efetiva de juros original do instrumento. Subsequentemente, à medida que o tempo passa, os juros são incorporados ao contas a receber, em contrapartida da receita financeira. Essa receita financeira é calculada pela mesma taxa efetiva de juros utilizada para apurar o valor recuperável, ou seja, a taxa original das contas a receber.

2.15 Distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio A distribuição de dividendos e juros sobre capital próprio para os acionistas da Companhia é reconhecida como um passivo nas informações financeiras da Companhia ao final do exercício, com base em seu estatuto social. Qualquer valor acima do mínimo obrigatório somente é provisionado na data em que é aprovado pelos acionistas, em assembleia geral. O benefício fiscal dos juros sobre capital próprio é reconhecido na Demonstração do Resultado.

2.16 Imposto de renda e contribuição social corrente e diferido As despesas de imposto de renda e contribuição social do período compreendem os impostos corrente e

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diferido. Os impostos sobre a renda são reconhecidos na demonstração do resultado, exceto na proporção em que estiverem relacionados com itens reconhecidos diretamente no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. Nesse caso, o imposto também é reconhecido no patrimônio líquido ou no resultado abrangente. O encargo de imposto de renda e a contribuição social correntes e diferidos são calculados com base nas leis tributárias promulgadas, ou substancialmente promulgadas, na data do balanço em que as entidades da Companhia geram lucro tributável. A administração avalia, periodicamente, as posições assumidas pela Companhia nas apurações de impostos sobre a renda com relação às situações em que a regulamentação fiscal aplicável dá margem a interpretações e estabelece provisões, quando apropriado, com base nos valores estimados de pagamento às autoridades fiscais. O imposto de renda e a contribuição social corrente são apresentados líquidos, por entidade contribuinte, no passivo quando há montantes a pagar, ou no ativo quando os montantes antecipadamente pagos excedem o total devido na data do relatório. O imposto de renda e a contribuição social diferidos são reconhecidos usando-se o método do passivo sobre as diferenças temporárias decorrentes de diferenças entre as bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contábeis nas demonstrações financeiras. Entretanto, o imposto de renda e a contribuição social diferidos não são contabilizados se resultar do reconhecimento inicial de um ativo ou passivo em uma operação que não seja uma combinação de negócios, a qual, na época da transação, não afeta o resultado contábil, nem o lucro tributável (prejuízo fiscal). O imposto de renda e a contribuição social diferidos ativo são reconhecidos somente na proporção da probabilidade de que lucro tributável futuro esteja disponível e contra o qual as diferenças temporárias possam ser usadas. Os impostos de renda diferidos são reconhecidos sobre as diferenças temporárias decorrentes dos

investimentos em controladas, exceto quando o momento da reversão das diferenças temporárias seja

controlado pela Companhia, e desde que seja provável que a diferença temporária não será revertida em

um futuro previsível.

Os impostos de renda diferido ativo e passivo são apresentados pelo líquido no balanço quando há o

direito legal e a intenção de compensá-los quando da apuração dos tributos correntes, em geral

relacionado com a mesma entidade legal e mesma autoridade fiscal. Dessa forma, impostos diferidos

ativo e passivo em diferentes entidades ou em diferentes países, em geral são apresentados em separado,

e não pelo líquido.

2.17 Apresentação de informação por segmentos

As informações por segmentos operacionais são apresentadas de modo consistente com o relatório interno fornecido para o principal tomador de decisões operacionais. O principal tomador de decisões operacionais, responsável pela alocação de recursos e pela avaliação de desempenho dos segmentos operacionais, é o Conselho de Administração, responsável inclusive pela tomada das decisões estratégicas da Companhia.

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2.18 Pronunciamentos novos ou revisados

As seguintes novas normas foram emitidas pelo IASB mas não estão em vigor para o período de 2017. A adoção antecipada de normas, embora encorajada pelo IASB, não é permitida, no Brasil, pelo Comitê de Pronunciamento Contábeis (CPC).

. IFRS 9/CPC 48 - "Instrumentos Financeiros": aborda a classificação, a mensuração e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros. A versão completa do IFRS 9 foi publicada em julho de 2014, com vigência para 1o de janeiro de 2018, e substitui a orientação no IAS 39/CPC38, que diz respeito à classificação e à mensuração de instrumentos financeiros. As principais alterações que o IFRS 9 traz são: (i) novos critérios de classificação de ativos financeiros; (ii) novo modelo de impairment para ativos financeiros, híbrido de perdas esperadas e incorridas, em substituição ao modelo atual de perdas incorridas e; (iii) flexibilização das exigências para adoção da contabilidade de hedge.

A administração entende que as novas orientações do IFRS 9 não trarão impacto significativo na classificação e mensuração dos seus ativos financeiros, bem como na contabilização das relações de hedge. A Companhia ainda não concluiu a avaliação detalhada de como as provisões de impairment serão afetadas pelo novo modelo. Embora não se espere um impacto relevante, a sua aplicação irá provavelmente antecipar o reconhecimento de perdas.

. IFRS 15/CPC 47 - "Receita de Contratos com Clientes": essa nova norma traz os princípios que uma entidade aplicará para determinar a mensuração da receita e quando ela é reconhecida. Essa norma baseia-se no princípio de que a receita é reconhecida quando o controle de um bem ou serviço é transferido a um cliente, assim, o princípio de controle substituirá o princípio de riscos e benefícios. Ela entra em vigor em 1o de janeiro de 2018 e substitui a IAS 11/CPC17 - "Contratos de Construção", IAS 18/CPC 30 - "Receitas" e correspondentes interpretações. A administração está avaliando os impactos da adoção da nova norma, mas já identificou as principais áreas que serão afetadas:

- Programas de fidelidade: o IFRS 15 requer que a contraprestação total recebida seja alocada aos pontos e produtos com base nos preços individuais relativos, ao invés do método do valor residual, o que poderia resultar em valores diferentes sendo alocados aos produtos vendidos e uma postergação no reconhecimento de parcela da receita e;

- Registros de certos custos incorridos no cumprimento do contrato – certos custos atualmente registrados diretamente na demonstração de resultado poderão ser ativados, nos termos do IFRS 15.

Não existem outras normas e interpretações emitidas e ainda não adotadas que possam, na opinião da

Administração, ter impacto significativo no resultado ou no patrimônio divulgado pela Companhia.

3 Estimativas e julgamentos contábeis críticos

As estimativas e os julgamentos contábeis são continuamente avaliados e baseiam-se na experiência

histórica e em outros fatores, incluindo expectativas de eventos futuros, consideradas razoáveis para as

circunstâncias. Com base em premissas, estimativas contábeis são realizadas com relação ao futuro. Por

definição, as estimativas contábeis resultantes raramente serão iguais aos respectivos resultados reais.

As estimativas e premissas que apresentam um risco significativo, com probabilidade de causar um

ajuste relevante nos valores contábeis de ativos e passivos para o próximo período, estão contempladas

abaixo.

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(a) Impairment de contas a receber

Para esse julgamento, é avaliado, entre outros fatores, a duração e a proporção na qual o valor justo de

um investimento é menor que seu custo, o comportamento do fluxo de caixa de seus ativos através de

indicadores de performance avaliados junto à administração.

(b) Depreciação

Anualmente, a vida útil dos ativos imobilizados é revisada. Após a primeira análise periódica da vida útil-econômica, a administração continua revisando essa vida útil no mínimo a cada exercício, tomando-se por base análise documentada do trabalho efetuado, com o objetivo de solicitar ou não novas avaliações, com regularidade tal que as estimativas de vida útil e valor residual permaneçam válidos em todos os períodos.

(c) Garantia O reconhecimento da provisão de garantia é realizada através de estimativas históricas, embasadas em garantias reias concedidas a clientes. O prazo de garantia fornecido pela Companhia é de um ano para produtos autopropulsados e seis meses para outros produtos.

(d) Intangível – desenvolvimento de produtos Os gastos incorridos no desenvolvimento de projetos (relacionados à fase de projeto e testes de produtos novos ou aperfeiçoados) são reconhecidos como ativos intangíveis quando for provável que os projetos serão bem-sucedidos, considerando-se sua viabilidade comercial e tecnológica, e somente se o custo puder ser medido de modo confiável. A determinação da natureza dos gastos que podem ser capitalizados envolve julgamentos significativos de acordo com o requerimento das normas contábeis aplicáveis.

4 Gestão de risco financeiro

4.1 Fatores de risco financeiro As atividades da Companhia a expõe a diversos riscos financeiros: risco de mercado (incluindo risco cambial e risco de taxa de juros de fluxo de caixa ou valor justo), risco de crédito e risco de liquidez. A Companhia possui uma sistemática de gerenciamento de risco, que foi estabelecida pela Administração. Com esta pratica gerencial, os riscos de mercado são protegidos quando é considerado necessário suportar a estratégia corporativa ou quando é necessário manter o nível de flexibilidade financeira. Nestas condições de gerenciamento de riscos, alguns dos riscos são administrados por meio da utilização de instrumentos derivativos, que proíbem negociações especulativas e venda a descoberto.

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(a) Risco de mercado

(i) Risco cambial A Companhia atua internacionalmente e está exposta ao risco cambial decorrente de variação de algumas moedas, basicamente em relação ao dólar dos Estados Unidos e ao Euro. O risco cambial decorre de operações comerciais futuras, ativos e passivos reconhecidos e investimentos líquidos em operações no exterior. A administração estabeleceu uma sistemática que exige que o risco cambial seja administrado em relação à sua moeda funcional. É requerida a proteger suas posições via operações de hedge natural, efetuadas sob a orientação da tesouraria da Companhia. O risco cambial ocorre quando operações comerciais futuras, ativos ou passivos registrados são mantidos em moeda diferente da moeda funcional da entidade. O risco associado decorre da possibilidade de incorrer em perdas por causa de flutuações nas taxas de câmbio, que reduzam valores nominais faturados ou aumentem valores captados no mercado. A Companhia tem compromissos de compras, bem como parte da receita de vendas em moeda estrangeira. Em 30 de junho, a Companhia possuía ativos e passivos denominados em moeda estrangeira nos montantes descritos a seguir:

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

Moeda

Moeda

estrangeira

Reais

estrangeira

Reais

Ativo

Contas a receber em US$ 11.516

38.098

14.107

45.977

Adiantamentos a fornecedores US$ 285

942

381

1.242

Adiantamentos a fornecedores Euro 62

233

19

66

Passivo

Fornecedores em US$ (1.987)

(6.503)

(1.002)

(3.265)

Fornecedores em euro (966)

(3.539)

(475)

(1.633)

Adiantamentos de câmbio em US$ (814)

(2.650)

(1.439)

(4.688)

Adiantamentos de câmbio em Euro -

-

(9)

(32)

Exposição líquida 8.096

26.581

11.582

37.667

Dólar 9.000

29.887

12.047

39.266

Euro (904)

(3.306)

(465)

(1.599)

Com a finalidade de verificar a sensibilidade dos ativos e passivos em moeda estrangeira que a Companhia possuía exposição na data base de 30 de junho de 2017, foram definidos cinco cenários diferentes, e preparada uma análise de sensibilidade às oscilações da taxa de câmbio.

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No quadro a seguir são demonstrados os cinco cenários desenvolvidos pela Administração para as variações da taxa de câmbio, sendo o cenário provável adotado pela Companhia e, conforme orientação da CVM por meio da Instrução nº 475 de 17 de dezembro de 2008, outros quatro cenários com uma apreciação de sensibilidade de 25% e 50%, para mais e para menos, da variável do risco considerado.

Consolidado

30/06/2017

Moeda Cenário provável

Cenário A Cenário B Cenário C Cenário D

Ativo

Contas a receber em US$ R$

38.098

28.574

19.049

47.623

57.147

Adiantamentos a fornecedores US$ R$

942

707

471

1.178

1.413

Adiantamentos a fornecedores Euro R$

233

175

117

291

350

Passivo

Fornecedores em US$ R$

(6.503)

(4.877)

(3.252)

(8.129)

(9.755)

Fornecedores em Euro R$

(3.539)

(2.654)

(1.770)

(4.424)

(5.309)

Adiantamentos de câmbio em US$ R$

(2.650)

(1.988)

(1.325)

(3.313)

(3.975)

Exposição líquida

26.581

19.937

13.290

33.226

39.871

Dólar

29.887

22.416

14.943

37.359

44.830

Euro

(3.306)

(2.479)

(1.653)

(4.133)

(4.959)

Depreciação da Taxa em 30/06/2017

-25%

-50%

25%

50%

Referência para Taxa de câmbio

Dólar

3,31

2,48

1,66

4,14

4,97

Euro

3,78

2,84

1,89

4,73

5,67

Efeito no lucro antes da tributação

Dólar

(7.471)

(14.944)

7.472

14.943

Euro

827

1.653

(827)

(1.653)

(ii) Risco do fluxo de caixa ou valor justo associado com taxa de juros Considerando que não há ativos significativos sobre os quais incidam juros, o resultado e os fluxos de caixa operacionais gerados por esses ativos são, substancialmente, independentes das mudanças nas taxas de juros do mercado. Quanto aos passivos, a Companhia detém empréstimos de curto e longo prazo com taxas de juros pré-definidas em contrato, desta forma não está exposta ao risco de volatividade das taxas de juros de mercado.

(b) Risco de crédito O risco de crédito é administrado corporativamente e decorre de caixa e equivalentes de caixa, depósitos em bancos e instituições financeiras, bem como de exposições de crédito a clientes. A área de análise de crédito avalia a qualidade do crédito do cliente, levando em consideração sua posição financeira, experiência passada e outros fatores. Os limites de riscos individuais são determinados com base em

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classificações internas ou externas de acordo com os limites determinados pela administração. A utilização de limites de crédito é monitorada regularmente.

(c) Risco de liquidez É o risco de não se dispor de recursos líquidos suficientes para honrar seus compromissos financeiros, em decorrência de descasamento de prazo ou de volume entre os recebimentos e pagamentos previstos. Para administrar a liquidez do caixa, são estabelecidas premissas de desembolsos e recebimentos futuros, sendo monitoradas diariamente pela área financeira. As projeções de fluxos de caixa sustentam que a Companhia terá os recursos necessários para fazer frente aos desembolsos futuros de caixa.

4.2 Gestão de capital Os objetivos da Companhia ao administrar seu capital são os de salvaguardar a sua capacidade de continuidade para oferecer retorno aos acionistas e benefícios às outras partes interessadas, além de manter uma estrutura de capital ideal para reduzir esse custo. O capital é monitorado com base no índice de alavancagem financeira. Esse índice corresponde à dívida líquida dividida pelo capital total. A dívida líquida, por sua vez, corresponde ao total de empréstimos (incluindo empréstimos de curto e longo prazos, conforme demonstrado no balanço patrimonial Consolidado), subtraído do montante de caixa e equivalentes de caixa. O capital total é apurado através da soma do patrimônio líquido, conforme demonstrado no balanço patrimonial Consolidado, com a dívida líquida. Os índices de alavancagem financeira em 30 de junho de 2017 e 31 de dezembro de 2016 podem ser assim sumariados:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Total dos empréstimos (Nota 12) 179.891

162.022

179.989

162.578

Menos - caixa e equivalentes de caixa (31.078)

(39.512)

(31.714)

(39.541)

Dívida líquida 148.813

122.510

148.275

123.037

Total do patrimônio líquido 351.389

333.114

351.050

332.800

Total do capital 500.202

455.624

499.325

455.837

Índice de alavancagem financeira - % 29,75

26,89

29,70

26,99

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5 Instrumentos financeiros por categoria

(a) Empréstimos e recebíveis

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Caixa e equivalente de caixa (Nota 6) 31.078

39.512

31.714

39.541

Contas a receber de clientes (Nota 7) 135.132

123.958

134.154

124.006

166.210

163.470

165.868

163.547

(b) Outros passivos financeiros

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Empréstimos e financiamentos (Nota 12) 179.891

162.022

179.989

162.578

Fornecedores 44.040

22.540

46.334

23.130

223.931

184.562

226.323

185.708

O valor justo dos passivos financeiros e fornecedores aproxima-se ao seu valor contábil, uma vez que o impacto do desconto não é significativo e estão no nível 2 da hierarquia do valor justo. Nos casos em que a Companhia considera relevante, a informação foi incluída nas notas explicativas específicas.

6 Caixa e equivalentes de caixa

Controladora Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Recursos em banco e em caixa 3.341

5.344

3.344

5.353

Aplicações Financeiras 27.737

34.168

28.370

34.188

31.078

39.512

31.714

39.541

Os saldos de depósitos bancários de curto prazo são livres e desembaraçados de quaisquer ônus ou gravames. As aplicações financeiras contratadas pela Companhia referem-se a recursos excedentes, com rentabilidade média de 95% do CDI (10,14% a.a. em 30/06/2017 - 12,95% a.a. em 31/12/2016).

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7 Contas a receber de clientes e adiantamentos de clientes

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Contas a receber de clientes 142.459

131.067

141.968

131.602

Menos - provisão para devedores duvidosos (7.327)

(7.109)

(7.814)

(7.596)

Parcela circulante 135.132

123.958

134.154

124.006

Os valores justos das contas a receber de clientes refletem os valores contabilizados. A taxa de juros efetiva utilizada para o cálculo do ajuste a valor presente das contas a receber é de 17,73 % a.a. (1,37% a.m.) em 30 de junho de 2017 (17,73% a.a. em 31/12/2016). Em 30 de junho de 2017, a Controladora e o Consolidado apresentaram no contas a receber de clientes um saldo vencido, vencidos mas não impaired, de R$ 24.528 (R$ 20.729 em 31 de dezembro de 2016). A análise de vencimentos dessas contas a receber está apresentada abaixo:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Vencidas

Até 30 dias 12.934

11.812

12.934

11.812

De 31 a 60 dias 4.041

2.332

4.041

2.332

De 61 a 90 dias 2.528

1.206

2.528

1.206

De 91 a 120 dias 952

771

952

771

De 121 a 180 dias 1.944

912

1.944

912

Acima de 180 dias 9.456

10.805

9.943

11.292

31.855

27.838

32.342

28.325

Em 30 de junho de 2017, contas a receber de clientes na Controladora, no total de R$ 7.327 (R$ 7.109 em 31/12/2016) estavam impaired e provisionadas. Há contas a receber impaired e provisionadas no Consolidado, no total de R$ 7.814 (R$ 7.596 em 31/12/2016). A constituição e a reversão da provisão para contas a receber impaired foram registradas no resultado do período no grupo de "Despesas de vendas". Os valores debitados à conta de provisão são geralmente baixados quando não há expectativa de recuperação dos recursos.

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As movimentações na provisão para impairment de contas a receber de clientes são as seguintes:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Em 1o de janeiro 7.109

7.771

7.596

8.258

Provisão para impairment de contas a receber 371

2.187

371

2.187

Reversão de impairment de contas a receber (153)

(2.849)

(153)

(2.849)

Saldo 7.327

7.109

7.814

7.596

As contas a receber de clientes, líquidas da provisão para impairment, são mantidas nas seguintes moedas:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Reais 97.034

77.981

96.056

78.029

Dólares 38.098

45.977

38.098

45.977

135.132

123.958

134.154

124.006

As demais contas a receber não contêm ativos impaired. A exposição máxima ao risco de crédito na data de apresentação do relatório é o valor contábil de cada classe de contas a receber mencionada acima. Em 30 de junho de 2017, a Companhia apresenta a seguinte composição de adiantamento de clientes:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Reais 12.104

10.592

12.312

10.546

Dólares 2.650

4.688

2.650

4.688

Euro -

32

-

32

14.754

15.312

14.962

15.266

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

25 de 38

8 Estoques

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Produtos acabados e disponíveis para venda 92.907

56.537

92.907

56.537

Produtos em elaboração 44.802

40.160

44.802

40.160

Matérias-primas e componentes 50.249

43.033

54.773

43.413

Material de consumo 2.157

2.261

1.639

2.593

(-) Provisão para perda (1.752)

(2.299)

(1.752)

(2.299)

(-) Ajuste a valor presente (1.086)

(993)

(1.086)

(993)

187.277

138.699

191.283

139.411

O custo dos estoques reconhecido no resultado e incluído em "Custo das vendas" totalizou R$ 201.231 em 30 de junho de 2017 (R$ 403.953 em 31/12/2016) na Controladora e R$ 201.306 (R$ 406.600 em 31/12/2016) no Consolidado. Não há quaisquer ônus reais, garantias prestadas e/ou restrições à plena utilização dos estoques. As movimentações na provisão para obsolescência de estoques são as seguintes:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Em 1o de janeiro 2.299

1.879

2.299

1.879

Provisão para perda de estoques -

1.461

-

1.461

Reversão da perda de estoques (547)

(1.041)

(547)

(1.041)

Saldo 1.752

2.299

1.752

2.299

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

26 de 38

9 Impostos a recuperar

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Circulante

ICMS a recuperar 12.435

6.990

14.764

8.395

IPI, PIS e COFINS a compensar 9.462

2.971

9.653

3.145

PIS e COFINS a recuperar sob imobilizado 2.364

2.364

2.364

2.364

IRPJ e CSLL a compensar 14.423

15.399

14.463

15.464

Outros 2.760

3.278

2.760

3.278

41.444

31.002

44.004

32.646

Não circulante

ICMS a recuperar

32

32

PIS e COFINS a recuperar sob imobilizado 394

1.576

394

1.576

IPI a recuperar 16.209

15.196

16.209

15.196

16.603

16.772

16.635

16.804

Total impostos a recuperar 58.047

47.774

60.639

49.450

A Companhia pretende realizar no ano de 2018 os seguintes impostos a recuperar: Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços (ICMS), Programa de Integração Social (PIS) e Contribuição para o Financiamento da Seguridade Social (COFINS).

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

27 de 38

10 Intangível

Controladora

Softwares

Marcas registradas e

licenças

Desenvol-vimento de

produtos

Total

Em 1° de janeiro de 2016 13.723

5

7.287

21.015

Adições 3.972

-

9.078

13.050

Baixas -

-

(1.196)

(1.196)

Amortização (4.750)

-

(1.001)

(5.751)

Em 31 de dezembro de 2016 12.945

5

14.168

27.118

Em 31 de dezembro de 2016

Custo 26.261

5

19.609

45.875

Amortização acumulada (13.316)

-

(5.441)

(18.757)

Saldo contábil líquido 12.945

5

14.168

27.118

Em 1° de janeiro de 2017 12.945

5

14.168

27.118

Adições -

-

5.886

5.886

Amortização (2.445)

-

(968)

(3.413)

Em 30 de junho de 2017 10.500

5

19.086

29.591

Em 30 de junho de 2017

Custo 26.261

5

25.495

51.761

Amortização acumulada (15.761)

(6.409)

(22.170)

Saldo contábil líquido 10.500

5

19.086

29.591

Taxas médias anuais de amortização - % 20

20

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

28 de 38

Em 30 de junho de 2017, foram reconhecidos no resultado da Companhia os montantes de R$ 8 (R$ 851 em 31/12/2016) em "Custo dos produtos vendidos ", R$ 3.404 ( R$ 4.898 em 31/12/2016) em “Despesas administrativas” e R$ 1 (R$ 2 em 31/12/2016) em “Despesas com vendas” (Nota 17).

Consolidado

Softwares

Marcas registradas e

licenças

Desenvol-vimento de

produtos

Total

Em 1° de janeiro de 2016 13.753

5

7.287

21.045

Adições 3.976

-

9.078

13.054

Baixas -

-

(1.196)

(1.196)

Amortização (4.762)

-

(1.001)

(5.763)

Em 31 de dezembro de 2016 12.967

5

14.168

27.140

Em 31 de dezembro de 2016

Custo 26.450

5

19.609

46.064

Amortização acumulada (13.483)

-

(5.441)

(18.924)

Saldo contábil líquido 12.967

5

14.168

27.140

Em 1° de janeiro de 2017 12.967

5

14.168

27.140

Adições -

-

5.886

5.886

Amortização (2.449)

-

(968)

(3.417)

Em 30 de junho de 2017 10.518

5

19.086

29.609

Em 30 de junho de 2017

Custo 26.450

5

25.495

51.950

Amortização acumulada (15.932)

-

(6.409)

(22.341)

Saldo contábil líquido 10.518

5

19.086

29.609

Taxas médias anuais de amortização - % 20

20

Em 30 de junho de 2017, referente à amortização, foram reconhecidos no resultado Consolidado os respectivos montantes de: R$ 8 (R$ 851 em 31/12/2016) em "Custo dos produtos vendidos", R$ 3.408 (R$ 4.910 em 31/12/2016) em “ Despesas administrativas” e R$ 1 (R$ 2 em 31/12/2016) em “Despesas com vendas” (Nota 17).

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

29 de 38

11 Imobilizado

Controladora

Terrenos

Obras em andamento

Prédios e construções

Máquinas e equipamentos

Móveis e utensílios

Veículos

Outras imobilizações

Total

Em 1° de janeiro de 2016

Saldo inicial 16.211

50.635

52.409

49.290

8.676

4.927

7.974

190.122

Aquisições -

7

-

8.882

529

609

162

10.189

Baixas -

-

(3.632)

(117)

(39)

(275)

-

(4.063)

Transferência -

(50.590)

50.590

-

-

-

-

-

Depreciação -

-

(2.926)

(7.682)

(2.262)

(992)

(1.229)

(15.091)

Em 31 de dezembro de 2016 16.211

52

96.441

50.373

6.904

4.269

6.907

181.157

Em 31 de dezembro de 2016

Custo total 16.211

52

107.840

119.918

16.184

11.986

12.898

285.089

Depreciação acumulada -

-

(11.399)

(69.545)

(9.280)

(7.717)

(5.991)

(103.932)

Saldo contábil, líquido 16.211

52

96.441

50.373

6.904

4.269

6.907

181.157

Em 1° de janeiro de 2017

Saldo inicial 16.211

52

96.441

50.373

6.904

4.269

6.907

181.157

Aquisições -

486

-

4.166

308

1.764

42

6.766

Baixas -

-

-

(20)

(22)

(422)

-

(464)

Depreciação -

-

(2.155)

(4.215)

(1.068)

(532)

(616)

(8.586)

Em 30 de junho de 2017 16.211

538

94.286

50.304

6.122

5.079

6.333

178.873

Em 30 de junho de 2017

Custo total 16.211

538

107.840

124.064

16.470

13.328

12.940

291.391

Depreciação acumulada -

-

(13.554)

(73.760)

(10.348)

(8.249)

(6.607)

(112.518)

Saldo contábil, líquido 16.211

538

94.286

50.304

6.122

5.079

6.333

178.873

Taxas médias anuais de depreciação - %

4

10

10

20

10

Em 30 de junho de 2017, o montante de R$ 6.332 (R$ 11.625 em 31/12/2016) referente à despesa de depreciação foi reconhecido no resultado da Companhia em “Custo dos produtos vendidos”, R$ 1.735 (R$ 2.385 em 31/12/2016) em “Despesas administrativas” e R$ 519 (R$ 1.081 em 31/12/2016) em “Despesas com vendas” (Nota 17).

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

30 de 38

Terrenos

Obras em andamento

Prédios e construções

Máquinas e equipamentos

Móveis e utensílios Veículos

Outras imobilizações Total

Em 1° de janeiro de 2016

Saldo inicial 16.252

50.635

52.823

51.533

8.810

5.001

7.974

193.028

Aquisições -

7

-

9.096

550

609

162

10.424

Baixas -

-

(3.632)

(117)

(39)

(275)

-

(4.063)

Transferência -

(50.590)

50.590

-

-

-

-

-

Depreciação -

-

(2.945)

(8.050)

(2.277)

(1.010)

(1.229)

(15.511)

Em 31 de dezembro de 2016 16.252

52

96.836

52.462

7.044

4.325

6.907

183.878

Em 31 de dezembro de 2016

Custo total 16.252

52

108.313

124.632

16.730

12.374

12.898

291.251

Depreciação acumulada -

-

(11.477)

(72.170)

(9.686)

(8.049)

(5.991)

(107.373)

Saldo contábil, líquido 16.252

52

96.836

52.462

7.044

4.325

6.907

183.878

Em 1° de janeiro de 2017

Saldo inicial 16.252

52

96.836

52.462

7.044

4.325

6.907

183.878

Aquisições -

486

-

4.487

340

1.764

42

7.119

Baixas -

-

-

(20)

(22)

(422)

-

(464)

Depreciação -

-

(2.165)

(4.409)

(1.077)

(540)

(616)

(8.807)

Em 30 de junho de 2017 16.252

538

94.671

52.520

6.285

5.127

6.333

181.726

Em 30 de junho de 2017

Custo total 16.252

538

108.313

129.099

17.048

13.716

12.940

297.906

Depreciação acumulada -

-

(13.642)

(76.579)

(10.763)

(8.589)

(6.607)

(116.180)

Saldo contábil, líquido 16.252

538

94.671

52.520

6.285

5.127

6.333

181.726

Taxas médias anuais de depreciação - %

4

10

10

20

10

Em 30 de junho de 2017, o montante de R$ 6.332 (R$ 11.625 em 31/12/2016) referente à despesa de depreciação foi reconhecido no resultado Consolidado em "Custo dos produtos vendidos", R$ 1.956 (R$ 2.085 em 31/12/2016) em "Despesas administrativas" e R$ 519 (R$ 1.081 em 31/12/2016) em “Despesas com vendas” (Nota 17). Certos itens do imobilizado estão dados em garantia de operações de financiamentos, conforme demonstrado na Nota 12.

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

31 de 38

12 Empréstimos e financiamentos

Controladora

Consolidado

Juros efetivos

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Circulante

Moeda nacional

Capital de giro Exportação – EXIM (i)

11,00% a.a.

28.683

28.033

28.683

28.033

FINEP (ii) 4,0% a 5,0% a.a.

10.527

7.940

10.527

7.940

Finame - BNDES PSI (iii) 2,5% a 8,7% a.a.

5.347

5.960

5.445

6.507

44.557

41.933

44.655

42.480

Não circulante

Moeda nacional

Capital de giro Exportação – EXIM (i)

11,00% a.a.

15.499

29.749

15.499

29.749

FINEP (ii) 4,0% a 5,0% a.a.

109.412

77.553

109.412

77.553

Finame - BNDES PSI (iii) 2,5% a 8,7% a.a.

10.423

12.787

10.423

12.796

135.334

120.089

135.334

120.098

Total dos empréstimos e financiamentos

179.891

162.022

179.989

162.578

(i) BNDES EXIM – Programa BNDES de Crédito ao Comércio Exterior (ii) FINEP - Financiadora de estudos e projetos (iii) FINAME - Agência Especial de Financiamento Industrial e BNDES PSI - Programa BNDES de Sustentação ao

Investimento.

Os montantes classificados no passivo não circulante têm a seguinte composição, por ano de vencimento:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

2018 27.889

46.833

27.889

46.837

2019 27.391

21.220

27.391

21.225

2020 24.165

17.994

24.165

17.994

2021 16.525

10.353

16.525

10.353

2022 16.443

10.272

16.443

10.272

2023 16.288

10.117

16.288

10.117

2024 6.633

3.300

6.633

3.300

135.334

120.089

135.334

120.098

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Stara S.A. Indústria de Implementos Agrícolas

Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

32 de 38

Em garantia das operações de empréstimos e financiamentos foram oferecidos os seguintes ativos em garantias: Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

Fiança bancária (i) 78.767

78.767

Aval de acionistas (i) 28.798

28.798

Alienação fiduciária – FINAME (ii) 59.552

59.552

Hipoteca 54.839

54.839

221.956

221.956

(i) Os avais concedidos pelos aconistas não representam custo para a Companhia; (ii) Os itens alienados compõem substancialmente máquinas e equipamentos.

13 Impostos e contribuições sociais a recolher

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Circulante

ICMS 92

120

92

120

PIS e COFINS 93

35

138

36

IRPJ e CSLL 9.655

1.892

9.655

1.892

IRRF 913

2.188

923

2.196

INSS e FGTS 2.949

3.250

2.949

3.250

Outros 190

201

191

202

13.892

7.686

13.948

7.696

Não circulante

CSLL* 1.083

2.310

1.083

2.310

1.083

2.310

1.083

2.310

Total 14.975

9.996

15.031

10.006

(*) CSLL diferida decorrente da Lei 11.051, que dispõe sobre o desconto de crédito na apuração da Contribuição Social sobre o Lucro Líquido - CSLL e da Contribuição para o PIS/Pasep e Cofins não cumulativas e dá outras providências.

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Notas explicativas da administração às informações financeiras trimestrais para o período de seis meses findo em 30 de junho de 2017 Em milhares de reais, exceto quando indicado de outra forma

33 de 38

14 Provisões diversas

Controladora e Consolidado

Provisão para

comissões

Provisão para

garantias

Honorários advocatícios

Total

Em 1° de janeiro de 2016 3.095

4.577

-

7.672

Constituição 12.286

9.618

-

21.904

(-)Baixa/reversão de provisão (10.468)

(9.139)

-

(19.607)

Em 31 de dezembro de 2016 4.913

5.056

-

9.969

Em 1° de janeiro de 2017 4.913

5.056

-

9.969

Constituição 7.883

4.531

1.023

13.437

(-)Baixa/reversão de provisão (7.355)

(4.248)

-

(11.603)

Em 30 de junho de 2017 5.441

5.339

1.023

11.803

15 Provisão para contingências e depósitos judiciais A Stara e sua controlada são partes envolvidas em processos trabalhistas, cíveis e tributários e está discutindo essas questões tanto na esfera administrativa como na judicial, as quais, quando aplicáveis, são amparadas por depósitos judiciais. As provisões para as eventuais perdas decorrentes desses processos são estimadas e atualizadas pela administração, suportadas na opinião de seus consultores legais externos.

Na data da demonstração financeira, haviam os seguintes passivos, e correspondentes depósitos judiciais, relacionados a contingências:

Controladora

Depósitos judiciais

Provisão para contingências

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Contingências trabalhistas, tributárias e

2.387

2.927 Reclamações cíveis 128

12

4.463

3.870

128

12

6.850

6.797

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34 de 38

Consolidado

Depósitos judiciais

Provisão para contingências

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Contingências trabalhistas, tributárias e 66

39

2.539

3.112 Reclamações cíveis 128

12

4.463

3.870

194

51

7.002

6.982

(a) Movimentação da provisão para contingências

Controladora

Consolidado

Provisão para contigência

Provisão para contigência

Em 1° de janeiro de 2016 3.187

4.362

Constituição 4.747

4.747

(-)Baixa/reversão de provisão (1.137)

(2.127)

Em 31 de dezembro de 2016 6.797

6.982

Em 1° de janeiro de 2017 6.797

6.982

Constituição 558

558

(-)Baixa/reversão de provisão (505)

(538)

Em 30 de junho de 2017 6.850

7.002

(b) Natureza das provisões

A natureza das obrigações pode ser sumariada como segue: . Contingências trabalhistas - consistem, principalmente, em reclamações de empregados vinculadas a

disputas sobre o montante de compensação pago sobre demissões, insalubridade, periculosidade, saúde e segurança no trabalho.

. Ações cíveis - as principais ações estão relacionadas a reclamações envolvendo produto, lucros

cessantes, danos morais, materiais e relações externas. Processos com risco de perdas considerados como possíveis encontram-se divulgados conforme demonstrado no item (c).

(c) Perdas possíveis, não provisionadas no balanço Adicionalmente há ações de naturezas tributária, cível e trabalhista, envolvendo riscos de perda classificados pela administração como possíveis, com base na avaliação de seus consultores jurídicos,

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35 de 38

para as quais não há provisão constituída, conforme composição e estimativa a seguir:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

31/12/2016

30/06/2017

31/12/2016

Tributárias 2.567

2.567

2.567

2.567

Cíveis 713

585

1.230

666

Trabalhistas 1.344

1.193

3.026

2.903

4.624

4.345

6.823

6.136

. Tributárias - representado por autuações federais e estaduais que se encontram em andamento nas

esferas administrativas e judicial. . Cíveis - a maioria das ações cíveis é de natureza indenizatória, sendo que em todas as ações já houve a

apresentação de contestação e as mesmas encontram-se em fase de instrução processual, decorrentes do curso normal de suas operações e de suas controladas.

. Trabalhistas - diversas reclamatórias trabalhistas vinculadas em sua maioria a vários pleitos

indenizatórios.

16 Receitas A reconciliação entre as vendas brutas e a receita líquida é como segue:

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Vendas brutas de produtos e serviços 354.889

278.473

355.566

278.585 Impostos sobre vendas (38.767)

(32.219)

(39.002)

(32.278)

Devoluções (14.471)

(10.371)

(14.507)

(10.372)

Receita líquida 301.651

235.883

302.057

235.935

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17 Custos e despesas por natureza

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Custo das vendas e despesas com vendas e administrativas

Matérias-primas e componentes 142.056

112.830

142.165

113.769

Salários e encargos sociais 67.271

61.502

67.724

61.844

Serviços de terceiros 10.933

9.743

10.937

10.204

Depreciação e amortização 11.999

9.418

12.016

9.437

Comissões 8.511

7.311

8.511

7.311

Fretes 8.291

6.520

8.291

6.520

Energia elétrica 3.419

2.858

3.419

2.858

Conservação de máquinas 2.765

3.222

2.766

3.222

Outros custos e despesas 23.995

27.061

24.031

26.616

Total custos e despesas 279.240

240.465

279.860

241.781

18 Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Venda de bens do ativo imobilizado 848

665

848

665

Recuperação de custos 439

230

439

230

Outras receitas 1.213

3.998

1.213

3.998

Outras receitas 2.500

4.893

2.500

4.893

Custo na venda de imobilizado (465)

(206)

(465)

(213)

Outras despesas (465)

(206)

(465)

(213)

Outras receitas (despesas) operacionais,

líquidas 2.035

4.687

2.035

4.680

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19 Receitas (despesas) financeiras, líquidas

Controladora

Consolidado

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Receita financeira

Receita financeira de ativos financeiros 1.907

1.174

1.912

1.174

Ajuste a valor presente (AVP) de contas a receber

4.842

3.376

4.842

3.376

Variações cambiais 2.100

2.323

2.100

2.323

Outras receitas financeiras 5.186

906

5.202

907

Receita financeira 14.035

7.779

14.056

7.780

Despesa financeira

Encargos financeiros de empréstimos (5.119)

(6.687)

(5.144)

(6.687)

Variações cambiais (2.271)

(5.505)

(2.271)

(5.505)

Ajuste valor presente (AVP) de contas a pagar (2.079)

1.802

(2.079)

1.802

Juros pagos e descontos concedidos (269)

(259)

(278)

(327)

Outras despesas financeiras (1.846)

(783)

(1.847)

(817)

Despesa financeira (11.584)

(11.432)

(11.619)

(11.534)

Resultado financeiro, líquido 2.451

(3.653)

2.437

(3.754)

20 Lucro por ação (a) Básico

O lucro básico por ação é calculado mediante a divisão do lucro atribuível aos acionistas da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias.

Consolidado

01/04 a

30/06/2017 01/01/2017 a

30/06/2017 01/04 a

30/06/2016 01/01/2016 a

30/06/2016

Lucro (prejuízo) atribuível aos acionistas da Companhia

14.625

18.275

8.047

(3.790)

Quantidade média ponderada de ações ordinárias 297.498

297.498

297.498

297.498

Lucro (prejuízo) básico por ação - R$ 0,05

0,06

0,03

(0,01)

Não existe fator diluidor, sendo assim, os lucros básicos e diluídos por ação possuem o mesmo valor.

21 Informações por segmento

As informações por segmento estão sendo apresentadas de acordo com os relatórios gerenciais utilizados pelo Conselho de Administração, orgão responsável pela tomada de decisões estratégicas da Companhia, para a gestão do negócio. Os segmentos da Companhia estão divididos em Máquinas e Peças de reposição, que contempla todos os gastos da estrutura administrativa, bem como o resultado financeiro.

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38 de 38

Consolidado

Máquinas

Peças

Total

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

30/06/2017

30/06/2016

Receitas 270.700

211.763

31.357

24.172

302.057

235.935

Custo das vendas (177.511)

(148.433)

(23.795)

(21.960)

(201.306)

(170.393)

Lucro bruto 93.189

63.330

7.562

2.212

100.751

65.542

Despesas com vendas (52.467)

(44.124)

(5.830)

(4.903)

(58.297)

(49.027)

Despesas administrativas (18.231)

(20.125)

(2.026)

(2.236)

(20.257)

(22.361)

Outras receitas operacionais, líquidas 1.832

4.212

203

468

2.035

4.680

Lucro (prejuízo) operacional 24.323

3.293

(91)

(4.459)

24.232

(1.166)

Receitas financeiras 12.650

7.002

1.406

778

14.056

7.780

Despesas financeiras (10.457)

(10.381)

(1.162)

(1.153)

(11.619)

(11.534)

Receitas (despesas) financeiras, líquidas 2.193

(3.379)

244

(375)

2.437

(3.754)

Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e da contribuição social

26.516

(86)

153

(4.834)

26.669

(4.920)

Imposto de renda e contribuição social (7.577)

880

(842)

98

(8.419)

978

Lucro (prejuízo) do período 18.939

794

(689)

(4.736)

18.250

(3.942)

***

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