Swap Formula Spr Cetip

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Caderno de Frmulas

ApresentaoSistema de Proteo contra Riscos Financeiros

O

Caderno de Frmulas tem por objetivo orientar os usurios do Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros SPR, na compreenso da metodologia de clculo e dos critrios de preciso usados na atualizao dos parmetros

que compem um contrato de swap registrado na CETIP.

S

o apresentados neste Caderno, todos os parmetros passveis de uso em um contrato. A abordagem de cada parmetro divide-se em 3 (trs) itens: Critrio de Atualizao, Exemplo Numrico e Quadro Resumo de Variveis.

E

m Critrio de Atualizao esto descritas as frmulas com as definies das variveis e critrios de preciso utilizados na atualizao do parmetro. O item Exemplo Numrico apresenta alguns exemplos que visam tornar mais clara a

utilizao das frmulas descritas. O Quadro Resumo de Variveis, agrupa as variveis utilizadas, com suas definies e preciso numrica.

C

ompem tambm este Caderno de Frmulas do SPR, trs Apndices, que visam a esclarecer sobre a periodicidade de valorizao do parmetro, o uso de limites e outros pontos importantes.

ltima atualizao: 03/11/1999

1

Caderno de Frmulas

ndiceSistema de Proteo contra Riscos Financeiros

ltima Atualizao

DICritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 1.1.1 1.2.1 1.3.1 23/12/2002 22/02/2001 22/02/2001

IGP-DICritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 2.1.1 2.2.1 2.3.1 19/07/2004 22/02/2001 22/02/2001

IGP-MCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 3.1.1 3.2.1 3.3.1 19/07/2004 22/02/2001 22/02/2001

INPCCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 4.1.1 4.2.1 4.3.1 19/07/2004 01/06/2001 22/02/2001

OUROCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 5.1.1 5.2.1 5.3.1 01/09/2000 22/02/2001 03/11/1999

OUTROSCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 6.1.1 6.2.1 6.3.1 03/11/1999 03/11/1999 03/11/1999

PRECritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 7.1.1 7.2.1 7.3.1 22/02/2001 22/02/2001 22/02/2001

ndice 1

ltima atualizao: 19/07/2004

Caderno de Frmulas

ndiceSistema de Proteo contra Riscos Financeiros

ltima Atualizao

SELICCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 8.1.1 8.2.1 8.3.1 23/12/2002 22/02/2001 22/02/2001

Taxa AnbidCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 9.1.1 9.2.1 9.3.1 22/02/2001 22/02/2001 22/02/2001

TBF e TBF FinalCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 10.1.1 10.2.1 10.3.1 01/04/2002 03/11/1999 01/09/2000

TJLPCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 11.1.1 11.2.1 11.3.1 23/12/2002 03/12/2003 03/11/1999

TRCritrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis 12.1.1 12.2.1 12.3.1 01/04/2002 26/09/2003 22/02/2001

ltima atualizao: 03/12/2003

ndice 2

Caderno de Frmulas

ndiceSistema de Proteo contra Riscos Financeiros

MOEDASltima Atualizao

Dolar Comercial Linear e Exponencial (USD)Critrio de Atualizao Swap Cupom Cambial Limpo Critrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis M01.1.1 M01.1.2 M01.1.2 M01.2.1 M01.3.1 23/12/2002 23/12/2002 23/12/2002 03/11/1999 23/12/2002

Dolar Flutuante Linear e Exponencial (USD)Critrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis M02.1.1 M02.2.1 M02.3.1 03/11/1999 03/11/1999 03/11/1999

Euro (EUR)Critrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis M03.1.1 M03.2.1 M03.3.1 01/06/2001 01/06/2001 01/06/2001

Iene (JPY)Critrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis M04.1.1 M04.2.1 M04.3.1 01/06/2001 01/06/2001 01/06/2001

Peso Argentino (ARS)Critrio de Atualizao Exemplo Numrico Quadro Resumo de Variveis M051.1 M052.1 M053.1 01/06/2001 01/06/2001 01/06/2001

ApndicesI II Periodicidade de Valorizao de Contratos Utilizao de Limites A1 1 A2 1 A3 1 01/04/2002 01/04/2002 23/12/2002

III Esclarecimentos Importantes

ndice 3

ltima atualizao: 03/12/2003

Caderno de Frmulas

Parmetro: DI Cdigo: 03Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros

Parmetro: DI Cdigo: 03 Critrio de Atualizao Periodicidade de Atualizao: Diria. Calculado pela frmula Vba = Vb C J , onde:

Vba Vb C

- Valor base atualizado, calculado com 2 (duas) casas decimais sem arredondamento. - Valor base, informado com 2 (duas) casas decimais. - Produtrio das taxas DI Over com uso do percentual destacado, da data inicial do contrato inclusive at a data de atualizao exclusive, calculado com 8 (oito) casas decimais com arredondamento.n p C = 1 + TDI k , onde: 100 k =1

n

- Nmero total de taxas DI Over, sendo n um nmero inteiro. - Percentual destacado para a remunerao, informado com 2 (duas) casas decimais.

p

TDI k - Taxa DI Over, expressa ao dia, calculada com 8 (oito) casasdecimais, com arredondamento.Expresso de TDIk at 31/12/1997

TDI k =

DI k 3000

, onde: k = 1, 2, ..., n

Expresso de TDIk a partir de 01/01/1998

DI TDI k = k + 1 100 DI k

1 252

1 , onde: k = 1, 2, ..., n

- Taxa DI Over divulgada pela CETIP, informada com 2 (duas) casas decimais.

ltima atualizao: 23/12/2002

1.1.1

Caderno de Frmulas

Parmetro: DI Cdigo: 03Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros

Observaes: 1) O fator resultante da expresso 1 + TDI k considerado com 16 (dezesseis) casas sem arredondamento. 2) Efetua-se o produtrio dos fatores dirios

p 100

p 1 + TDI k , sendo que a cada fator dirio 100 acumulado, trunca-se o resultado com 16 (dezesseis) casas decimais e aplica-se o prximo fator dirio, assim por diante at o ltimo fator dirio considerado. 3) Uma vez os fatores dirios estando acumulados como descrito acima, considera-se o fator resultante C com 8 (oito) decimais com arredondamento.

J

- Fator de juros, calculado com arredondamento de 9 (nove) casas decimais. Para contratos vista ou a termo, registrados at 31/08/2000, inclusive:

i 360 J = 1 + , onde: 100

N

iN

- Taxa de juros fixa, expressa ao ano de 360 dias corridos, informada com 4 (quatro) casas decimais. - Nmero de dias corridos do incio do contrato at a data de atualizao, sendo N um nmero inteiro.

Para contratos vista ou a termo, registrados a partir de 01/09/2000:

dut 1 + i 252 , onde: J= 100 dut 0

dup

i dut 0 dup

- Taxa de juros fixa, expressa ao ano com base em 252 dias teis, informada com 4 (quatro) casas decimais. - Total de dias teis contidos no perodo do contrato, apurados em sua data de registro, sendo dut 0 um nmero inteiro. - Nmero de dias teis para o perodo de atualizao, computando feriado(s) novo(s), se houver, sendo dup um nmero inteiro.

1.1.2

ltima atualizao: 23/12/2002

Caderno de Frmulas

Parmetro: DI Cdigo: 03Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros

dut

- Total de dias teis contidos no perodo do contrato, computando feriado(s) novo(s), se houver, sendo dut um nmero inteiro.

Tratamento para quando a taxa de juros for negativa: Quando a taxa de juros de um contrato for negativa o sistema adotar um dos critrios para o clculo dos juros e da valorizao do Valor base atualizado ( Vba ):Contratos registrados com data de incio at 16/12/2002, exclusive(1): Contratos registrados com data de incio a partir de 16/12/2002 inclusive:

Com data de incio at 31/08/2000, inclusive:

i 360 J = 1 + 100 Com data de incio a partir de 01/09/2000, inclusive:dup dut 0 ( i ) 252 J = 1 + 100

N

dut 0 dut i 252 1 + J= 100

dut

dup

Vba = Vb x

C J

Vba= Vb x C x J

(1) No caso de contratos registrados com data de incio at 16/12/2002, exclusive, a taxa negativa considerada como se fosse positiva.

Observaes: 1) Para os contratos registrados em 01/09/2000 cuja data de incio seja 31/08/2000 (contratos decorridos envolvendo contas de cliente tipo 1) a taxa/cupom de juros ter o mesmo tratamento dos contratos registrados at 31/08/2000, inclusive.

i 252 2) O fator original do cupom de juros 1 + , ser considerado 100 com 9 (nove) casas decimais com arredondamento. 3) O limite do uso de taxa negativa, para contratos com incio a partir de 16/12/2002 definido por |-i| < 100, mdulo de (-i) menor que 100.

dut 0

ltima atualizao: 23/12/2002

1.1.3

Caderno de Frmulas

Parmetro: DI Cdigo: 03Sistema de Proteo contra Riscos Financeiros

Exemplo NumricoI) Para contratos registrados at 31/08/2000 (inclusive) ou registrados em 01/09/2000, cuja data de incio 31/08/2000

Exemplo 1 Caractersticas do ContratoValor Base (Vb) Incio Vencimento Percentual destacado (p) Juros (i) : : : : : 10.000.000,00 29/12/1997 06/01/1998 100,00% 12,0000% a.a. "C" na atualizao 1,00133667 1,00264842 1,00396189 1,00524906 1,00653643

Data

k

DIk

N

TDIk 0,00133667 0,00131000 0,00131000 0,00128209 0,00128065

1+ p x TDIk 1,0013366700000000 1,0013100000000000 1,0013100000000000 1,0012820900000000 1,0012806500000000

"C" intermedirio 1,0013366700000000 1,0026484210377000 1,0039618904692600 1,0052490599694100 1,0065364321780600

J 1,000314851 1,000629802 1,001260001 1,002206043 1,002521589

Vb x C x J 10.000.000,00 10.016.519,41 10.032.798,89 10.052.268,82 10.074.666,82 10.090.745,01

Observaes Incio do contrato

29/12/97 1 30/12/97 2 31/12/97 3 02/01/98 4 05/01/98 5 06/01/98 -

4,01 0 3,93 1 3,93 2 38,11 4 38,06 7 8

Atual