CENTRO UNIVERSITÁRIO CÂNDIDO RONDON - UNIRONDON

CURSO: GESTÃO LOGISICA EMPRESARIAL 2012 1º SEMESTRE.

ANÁLISES CONTÁBEIS

Jonathan Lai Pereira

Facilitador: Clayton Leão

Cuiabá, 4 de Junho 2012

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SUMÁRIO

Conteúdo

INTRODUÇÃO...............................................................................................................................- 5 -

TEMA..............................................................................................................................................- 6 -

CONCEITOS...................................................................................................................................- 7 -

ANÁLISE VERTICAL................................................................................................................- 7 -

ANÁLISE HORIZONTAL..........................................................................................................- 7 -

OBJETIVOS DAS ANÁLISES HORIZONTAIS E VERTICAIS..............................................- 8 -

ANÁLISES DE ÍNDICES DE LIQUIDEZ.....................................................................................- 9 -

LIQUIDEZ GERAL.....................................................................................................................- 9 -

LIQUIDEZ CORRENTE.............................................................................................................- 9 -

LIQUIDEZ SECA......................................................................................................................- 10 -

LIQUIDEZ IMEDIATA............................................................................................................- 11 -

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DA EMPRESA MAKRO ATACADISTA S.A.......- 11 -

Makro Atacadista S.A. – Breve resumo da história da Empresa...............................................- 12 -

Conclusão da Análise.................................................................................................................- 12 -

Balanço Patrimonial da MAKRO ATACADISTA S.A. (2009/2010).......................................- 13 -

METODOLOGIA..........................................................................................................................- 14 -

ANEXOS.......................................................................................................................................- 14 -

CONSIDERAÇÕES FINAIS........................................................................................................- 15 -

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS..........................................................................................- 16 -

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ANÁLISES CONTÁBEIS, VERTICAIS, HORIZONTAIS, INDICES DE LIQUEDEZ GERAL, CORRENTE, IMEDIATA E SECA. DAS EMPRESAS MAKRO ATACADISTA S.A REFERENTES AO ANO DE 2009/10

Relatório de pesquisa apresentado à disciplina

de Contabilidade, do Curso de Gestão de

Logística Empresarial, do Centro Universitário

Cândido Rondon – UNIRONDON, como

requisito para obtenção de nota parcial, no

segundo bimestre, sob a orientação do

Facilitador Clayton Leão.

Cuiabá, Junho 2012

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INTRODUÇÃO

O intuito desta pesquisa é demonstrar o conceito das análises verticais, horizontais, análises

por meios de índices de liquidez (geral, corrente, seca e imediata). E após ter chegado há uma

elaboração destes conceitos, realizar efetivamente uma análise em um balanço patrimonial de uma

empresa real, desde que este balanço tenha valor legal e com sua exposição autorizada.

Especificamente nesta pesquisa, elaboramos uma análise detalhada do balanço patrimonial com

dados consolidados da empresa Makro Atacadista S.A, referentes aos anos de 2009 e 2010.

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TEMA

O tema desse relatório de pesquisa são Análises Contábeis e seus respectivos conceitos.

Abordaremos os conceitos de análises verticais, horizontais e análises por meios de índices de

liquidez (geral, corrente, seca e imediata). Análises estas que são realizados com dados e

informações de peças contábeis. Exclusivamente nesta pesquisa faremos análises de balanços

patrimoniais. Ressaltando que os conceitos e análises da pesquisa podem ser relacionados aos

demonstrativos de resultados e outras peças contábeis. Por se tratar de cálculos matemáticos, não

podemos menosprezar seu grau de complexibilidade, pois todos os fatores em uma análise contábil

devem-se levar em consideração. Diferentes analistas podem chegar a uma conclusão diferente com

um mesmo conjunto de dados e informações de uma mesma peça contábil.

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CONCEITOS

ANÁLISE VERTICAL

Esta análise facilita, de forma comparativa, a avaliação da estrutura ativa e passiva do

balanço patrimonial e demonstrativo de resultados na formação de lucros ou prejuízos.

O cálculo de avaliação percentual dos itens do Ativo e Passivo se dá dividindo o valor de

cada conta e subconta pelo valor total do Ativo ou do Passivo de um balanço patrimonial.

Outros dados podem ser relevantes, mas a utilidade desta ferramenta é eficaz se for utilizada

em conjunto quando tivermos uma análise horizontal da peça contábil em questão.

Exemplo de cálculo em uma peça contábil

ATIVO 2009  %AV

Ativo R$ 485.690,00 100,00  

CAIXA R$ 250.000,00 51,47  ESTOQUE R$ 235.690,00 48,53  

Nota-se que, dividimos os valores, da conta caixa e do estoque, pelo Ativo, multipicando o

mesmo resultado de cada conta por 100, obtendo o valor percentual individual de cada item.

ANÁLISE HORIZONTAL

Esta análise evidencia a evolução dos itens das demonstrações contábeis, por período.

Calculam-se os índices estabelecendo o exercício antigo, ou o que houver necessidade de

comparação, com o ano corrente, dividindo-os em si, subtraímos o valor por um, e multipicamos

por 100 (cem) para obtermos o valor percentual.

Exemplo de cálculo de Análise Horizontal

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ATIVO 2009 2010  %AV %

AH  % AV % AH

Ativo R$ 485.690,00 100,00   R$ 1.135.632,00 100,00 133,82

 Caixa R$ 250.000,00 51,47   R$ 150.000,00 13,21 -40,00 Estoque R$ 235.690,00 48,53   R$ 985.632,00 86,79 318,19

Nota-se que dividindo o ativo do ano de 2010 com o ano de 2009, subtraindo o resultado por

1(um) e multiplicando este valor por 100(cem) obtemos o percentual da Análise Horizontal.

Obtemos o valor percentual dos comparativos do Ativo no exercício de 2010 com 2009, ou

seja, analisando horizontalmente obtemos o valor de 133,82% no ano de 2010 comparando com

o ano de 2009 na conta ativo.

Vale ressaltar que, esta análise comparativa apresentam algumas limitações.

Quando tivermos contas base com valores nulos, não podemos calcular o pela forma

proposta, obviamente pelo fato de não podermos dividir por zero qualquer valor, Nesses

casos pode-se analisar as variações por valores absolutos.

Quando o exercício-base apresenta um número negativo e no exercício seguinte o

número fica positivo, o cálculo é possível, mas deve ter cautela na tratativa do resultado

para que não aconteça uma má interpretação da peça contábil.

OBJETIVOS DAS ANÁLISES HORIZONTAIS E VERTICAIS

Analisar de forma comparativa, principalmente os balanços patrimoniais, e demonstrativos

de resultado de diferentes períodos, para que sejam avaliadas as alterações patrimoniais e

financeiras da empresa. Também desta forma que sejam tomadas de decisões para correção de

falhas, ou melhorias contínuas para a saúde financeira e operacional da empresa.

As análises horizontais e verticais são as formas mais comuns de analisarmos uma peça

contábil, apesar de sua simplicidade, obtemos importantes informações sobre a saúde econômica da

empresa. Esta forma de análise surgiu em 1925, nos Estados Unidos por Stephen Gilman, que ao

criticar o sistema de análises por coeficiente, propôs uma análise que abrangesse índices encadeados

para indicar as variações nos diversos elementos de uma peça contábil.

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ANÁLISES DE ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Este tipo de análise tem por fim mostrar a situação financeira da empresa define sua

capacidade de cumprimento com suas obrigações. Como os valores se referem a vencimentos de

diferentes datas, um valor de um ano, pode-se estar sendo comparado em igualdade de condições

com outro valor que vence no último dia do mesmo ano. Quando maior o índice, melhor.

LIQUIDEZ GERAL

Indica a capacidade de pagamento de dividas em longo prazo. Vejamos este exemplo para

uma maior compreensão deste índice.

Especificamos liquidez geral como LG, então;

De forma hipotética, imaginamos um seguinte cenário, para simples exemplificação.

Este resultado, ou índice apresentado, significa que a empresa possui bens e direitos

suficientes para liquidar os compromissos financeiros no longo prazo. Justificadamente a empresa

tem R$ 1,31 de bens e direitos, para cada R$ 1,00 de obrigação a ser quitada. Por hora, lembramos

que este cálculo é realizado em um determinado momento, visto que, podem ocorrer intempéries

que acabem diminuindo este índice.

LIQUIDEZ CORRENTEEm sua maioria, este índice é avaliado como o melhor indicador da capacidade de

pagamento de obrigações de uma empresa. Ressalva-se novamente que seu resultado indica valores

correntes de diferentes datas.

Obtemos este índice, dividindo o Ativo circulante da empresa pelo Passivo Circulante.

Especificamos liquidez corrente como LC.

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De forma hipotética, temos este seguinte cálculo.

Logo podemos definir que, o resultado indica que a empresa tem R$ 1,61 dos ativos

conversíveis em dinheiro em curto prazo para liquidar cada R$ 1,00 de obrigações de curto prazo.

LIQUIDEZ SECA

Este índice indica a capacidade de pagamento em curto prazo. Temos a subtração do item do

ativo circulante estoque, pois a empresa pode não conseguir reverter este valor de forma imediata

para cumprimento das obrigações. De forma mais pratica para entendimento, a empresa possui um

estoque de produtos que possam vencer ou depreciar e perder valor de mercado, ou não haver valor

algum depois de determinada data. Verificamos o seguinte fato, que com a exceção de Estoque e

Despesas do exercício seguinte, quando houver, todas as outras contas do Ativo circulante, como

aplicações de liquidez imediata, títulos e valores imobiliários, outras contas a receber, saques de

exportação e impostos a recuperar podem ser convertidos em dinheiro em caixa com relativa

facilidade.

Especificamos Liquidez Seca da seguinte forma (LS);

Exemplificamos de maneira hipotética esta seguinte situação:

Para uma empresa continuar em operação, leva-se em conta que, a empresa precisa ter pelo menos estoques, e estes são os mais difíceis de serem transformados em dinheiro imediatamente.

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Nota-se que no exemplo a empresa conseguiria recursos para liquidar 90% de suas dívidas neste momento.

Alguns autores não consideram nesse tipo de análise de despesas do exercício seguinte, uma vez que, apesar de estarem no ativo circulante, elas não se convertem em moeda. De acordo com este raciocínio, a fórmula mais correta seria:

LIQUIDEZ IMEDIATA

Este índice indica quanto à empresa possui de recursos imediatos disponíveis para liquidar compromissos de curto prazo. Ressalva-se que, dívidas de curto prazo podem estar compostas com vencimentos de 15, 30 ou até 365 dias.

Representamos o cálculo deste índice da seguinte forma, simbolicamente representa-se liquidez imediata como LS.

Hipoteticamente, temos o seguinte cenário;

Nota-se que a empresa possuí R$ 0,20 de disponibilidade para cada R$ 1,00 de Passivo circulante (dividas a curto prazo). É indicada uma análise mais detalhada, com base em relatórios de dividas baseados em suas respectivas datas de vencimentos. Avalia-se também a composição de títulos e valores mobiliários, em alguns casos, estes são praticamente disponíveis.

ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL DA EMPRESA MAKRO

ATACADISTA S.A.

Neste momento, iniciaremos de forma pratica a análise Vertical e Horizontal de um balanço

patrimonial oficial. Nesta pesquisa tomaremos como base o balanço patrimonial da empresa Makro

Atacadista S.A. dos anos 2009 e 2010. O balanço oficial da empresa foi obtido através do site da

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empresa, cujo link estará disponibilizado para averiguação nas referências desta pesquisa.

Inicialmente elaboramos baseados nos dados do balanço divulgado, uma planilha no Excel, para

que, de forma organizada fosse simplificado todos os cálculos para que seja realizada a análise.

Makro Atacadista S.A. – Breve resumo da história da EmpresaO grupo é controlado pela empresa holandesa SHV Holdings N.V., que na América do Sul

controla operações de comércio atacadista de autosserviço em cinco países: Argentina, Brasil,

Colômbia, Venezuela e Peru. Ao final de 2010 esses países operavam um total de 148 lojas Makro.

Conclusão da AnáliseAnalisando os valores percentuais dos Ativos e Passivos da empresa, mais seu patrimônio

Líquido referente aos anos 2009 e 2010, nota-se que o grupo manteve-se em uma base de receitas

sólidas, ou seja, manteve-se em uma crescente planejada e sem grandes riscos. Com base na análise

vertical das informações obtidas na planilha no passivo, observa-se, no ano de 2010, que os

investimentos a longo prazo da empresa, representam 53,12% do passivo, ressaltando a

contribuição deste fator à de obtenção de Debêntures, que representa a maior fatia percentual do

passivo, com 16,25%. Comparativamente ao ano anterior, já analisando horizontalmente os dados,

percebe-se que devido ao aumento do Passivo não circulante, obrigações a longo prazo, teve um

acréscimo de 84,49% em relação ao ano de 2009. Investimentos em debêntures e empréstimos

foram os fatores desde aumento significante no passivo de 2010 da empresa. Todavia, estes fatores

não foram relevantes para o acumulado do Ativo e Passivo, já que se apresentou com um

perceptível aumento de 15,76% em relação ao ano de 2009.

Vide planilha na próxima página.

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Balanço Patrimonial da MAKRO ATACADISTA S.A. (2009/2010)

ATIVO 2009 2010  %

AV%

AH  %

AV% AH

Ativo Circulante 702.872,00 47,99% 100% 810.754,00 47,82% 15,35%

Caixa e equivalente de caixa 144.732,00 9,88% 100% 179.687,00 10,60% 24,15%

Contas a receber 43.290,00 2,96% 100% 76.511,00 4,51% 76,74%

Estoques 453.113,00 30,94% 100% 525.913,00 31,02% 16,07%

Tributos a recuperar 48.647,00 3,32% 100% 19.417,00 1,15% -60,09%

Despesas do exercício seguinte 2.543,00 0,17% 100% 4.249,00 0,25% 67,09%

Outros créditos 10.547,00 0,72% 100% 4.977,00 0,29% -52,81%

Ativo Não Circulante 761.681,00 52,01% 100% 884.589,00 52,18% 16,14%

Ativo Realizável a Longo Prazo 60.965,00 4,16% 100% 77.527,00 4,57% 27,17%

Tributos diferidos 29.913,00 2,04% 100% 35.389,00 2,09% 18,31%

Tributos a recuperar 8.247,00 0,56% 100% 19.691,00 1,16% 138,77%

Depósitos judiciais 8.565,00 0,58% 100% 8.207,00 0,48% -4,18%

Outros Créditos 14.240,00 0,97% 100% 14.240,00 0,84% 0,00%

Investimentos - 0,00% 100% - 0,00% 0,00%

Imobilizado 681.844,00 46,56% 100% 787.909,00 46,47% 15,56%

Intangível 18.872,00 1,29% 100% 19.153,00 1,13% 1,49%

TOTAL ATIVO 1.464.553,00 100,00%

100% 1.695.343,00 100,00%

15,76%

PASSIVO 2009 2010% AV

% AH

  % AV

% AH

Passivo Circulante 976.381,00 66,67% 100,00%

794.707,00 46,88% -18,61%

Fornecedores 513.324,00 35,05% 100,00%

603.949,00 35,62% 17,65%

Empréstimos e financiamentos 67.524,00 4,61% 100,00%

86.899,00 5,13% 28,69%

Debêntures 255.989,00 17,48% 100,00%

8.110,00 0,48% -96,83%

Provisão pra férias, bônus e encargos sociais

36.984,00 2,53% 100,00%

38.850,00 2,29% 5,05%

Imposto de renda e contribuição social a recolher

4.934,00 0,34% 100,00%

2.417,00 0,14% -51,01%

Impostos a recolher 49.733,00 3,40% 100,00%

11.963,00 0,71% -75,95%

Dividendos e juros sobre o capital próprio

14.759,00 1,01% 100,00%

18.499,00 1,09% 25,34%

Outras obrigações 33.134,00 2,26% 100,00 24.020,00 1,42% -27,51%

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%

Passivo Não Circulante

488.172,00 33,33% 100,00%

900.636,00 53,12% 84,49%

Passivo Exigível a Longo Prazo

17.185,00 1,17% 100,00%

395.964,00 23,36% 2204,13%

Empréstimos e financiamentos 1.631,00 0,11% 100,00%

106.715,00 6,29% 6442,92%

Debêntures - 0,00% 100,00%

275.473,00 16,25% 100,00%

Provisão para contingências 15.554,00 1,06% 100,00%

13.776,00 0,81% -11,43%

Outras Obrigações - 0,00% 100,00%

- 0,00% 0,00%

Patrimônio Líquido 470.987,00 32,16% 100,00%

504.672,00 29,77% 7,15%

Capital Social 221.902,00 15,15% 100,00%

221.902,00 13,09% 0,00%

Reservas de Lucros 249.085,00 17,01% 100,00%

282.770,00 16,68% 13,52%

TOTAL DO PASSIVO 1.464.553,00 100,00 100,00%

1.695.343,00 100,00%

15,76%

METODOLOGIA

O método de pesquisa em que foi optado pelo acadêmico para elaboração do relatório, foram

pesquisas bibliográficas, pois as informações necessárias para a leitura, compreensão, análise da

empresa encontram-se disponíveis no site da empresa.

Ressalta-se ainda que a pesquisa fosse desenvolvida em duas etapas: inicialmente, o momento

em que se escolheu a empresa, passando a descrever os aspectos relevantes para o desenvolvimento

do relatório, tais como: introdução, tema, situação-problema, objetivos, considerações finais e

referências. Parte que inclui a abertura de um arquivo com as informações colhidas acerca da

empresa.

Posteriormente, coube a leitura crítica e a seleção das informações para elaboração definitiva

da pesquisa, e elaboração dos conceitos dos itens propostos para a pesquisa e compreendendo assim

todas as informações obtidas, a realização efetiva de análises contábeis baseada em dados reais.

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ANEXOS

Anexo 1 – Parte do Balanço Patrimonial da Empresa Makro Atacadista S.A. retirado do site da

empresa

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Com base na realização dessa pesquisa, adquiriu-se relevante experiência na construção do

conhecimento acadêmico fundamentada pela metodologia para elaborar uma análise de uma peça

contábil.

Quanto aos objetivos de pesquisa: desenvolver uma pesquisa acerca de análises contábeis,

cujo produto final resultasse na elaboração de um relatório descrevendo de que forma ou estratégias

elaboram-se uma análise simples, e de forma confiável, uma peça contábil, seja ela um Balanço

Patrimonial, demonstrativo de resultado, foi cumprida integralmente, pois as informações obtidas na

bibliografia pesquisada foram reveladoras e esclarecedoras, assegurando desenvolve uma relação

construtiva e objetiva.

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REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

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GIL, A.C. Como elaborar projetos de pesquisa. 4. Ed. São Paulo: Atlas, 2002.

Furtado, Wilter, fev.2001, Análise contábil; Um Enfoque Voltado Para Gestão de

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ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Análise de Balanços, Um Enfoque Econômico

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MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanço, Abordagem Básica e

Gerencial, São Paulo: Atlas 1998.

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VICECONTI, Paulo E. V., NEVES, Silvério das. Contabilidade Avançada e Análise

das Demonstrações Financeiras. São Paulo, Frase, 2001.

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Endividamento Análise do Giro, Rentabilidade e Alavancagem Financeira. São

Paulo, Atlas, 1998.

SILVA , Daniel S.; GODOY, José A.; CUNHA, José X,; NETO Pedro C. Manual de

Procedimentos Contábeis para Micro e Pequenas Empresas, Brasília, SEBRAE, 1998.

Balanço patrimonial MAKRO ATACADISTA S.A. >

http://www.makro.com.br/upload/makro/pt/empresa/balanco_patrimonial/Balan

%C3%A7o%202010_BrasilEconomico.pdf <

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