Março de 2018
1
APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL
Julho de 2018
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
2
1973
Fundação com6 fuscas
1979
Expansão para 11 capitais se tornando líder de
mercado em 1981
1985
Estratégia de Franchising
1991
Criação de Seminovos
1992
Início da internacionalização
através de franquias
1997
DL&J Private Equity compra 1/3 da Companhia: Market Cap US$150
milhões
1999
Criação da Localiza gestão de frotas
2005
Oferta pública de ações -IPOMarket Cap US$295 milhões
2014
Início da transformaçãodigital
2017
Inicio da parceria estratégica Localiza Hertz
Fase I: Alcançando a liderança
Fase II: ExpansãoFase III:
Ganhandoescala
Fase IV: Transformação
Digital
HISTÓRIA DA COMPANHIA:VISÃO GERAL
2018Market Cap
US$4,1 Bilhões(30/06/18)
3
PLATAFORMAINTEGRADA
DE NEGÓCIOSA PLATAFORMA INTEGRADAPROPORCIONA À LOCALIZA
FLEXIBILIDADE E PERFORMANCESUPERIOR.
• 145.837 CARROS• 8,0 MILHÕES DE CLIENTES• 391 AGÊNCIAS• 4.636 COLABORADORES
ALUGUEL DE CARROS GESTÃO DE FROTAS
• 48.056 CARROS• 1.308 CLIENTES• 301 COLABORADORES
SEMINOVOS
• 46,7% VENDIDO A CONSUMIDOR FINAL• 100 LOJAS• 66 CIDADES• 1.212 COLABORADORES
FRANCHISING• 14.659 CARROS• 131 AGÊNCIAS NO BRASIL • 67 AGÊNCIAS NO EXTERIOR• 34 COLABORADORES
SINERGIAS:PODER DE BARGANHAREDUÇÃO DE CUSTOS
CROSS SELLING
OVERHEAD E ÁREAS DE SUPORTE: 1.253 COLABORADORES
Números do 2T18
4
COMPANHIA:DIVISÕES DA PLATAFORMA DE NEGÓCIOS
ALUGUEL DE CARROS SEMINOVOSFRANCHISING GESTÃO DE FROTAS
ALUGA PARA INDIVÍDUOS EEMPRESAS, EM AEROPORTOSE FORA DE AEROPORTOS.
• ALTO CUSTO FIXO
• FROTA PADRONIZADA
• CICLO DE 1 ANO
• ALTA BARREIRA DE ENTRADA
• GANHOS DE ESCALA
• CAPITAL INTENSIVO
• MERCADO CONSOLIDADO
AEROPORTOS
• MERCADO FRAGMENTADO
FORA DE AEROPORTOS
TEM OBJETIVO DE EXPANDIRA REDE DA LOCALIZA.
• ALTA RENTABILIDADE
• PEQUENA CONTRIBUIÇÃO
NOS RESULTADOS
• RESPONSÁVEL POR DESENVOLVER
NOVOS MERCADOS
TERCEIRIZA FROTAS DE CLIENTE EM CONTRATOSCOM PRAZOS DE 2-3 ANOS.
• BAIXO CUSTO FIXO
• FROTA CUSTOMIZADA
• CICLO MÉDIO DE 2-3 ANOS
• BAIXA BARREIRA DE ENTRADA
• CAPITAL INTENSIVO
VENDE OS CARROS USADOSPRINCIPALMENTE PARA OCONSUMIDOR FINAL APÓS OALUGUEL E ESTIMA O VALORRESIDUAL DOS CARROS.
• ÁREA DE SUPORTE
• KNOW HOW DO MERCADO DE
CARROS NOVOS E USADOS
• BAIXA DEPENDÊNCIA DE
INTERMEDIÁRIOS
• REDUZ A DEPRECIAÇÃO
5
✓ Líder de mercado com valor de mercado de R$15,8 bi em 30/06/18
✓ Frota de final de período de 208.552 carros no 2T18
✓ R$3,6 bilhões de receita líquida no 1S18
✓ Crescimento em número de diárias de 50,6% na Divisão de Aluguel de Carros no 1S18
✓ ROIC de 13,2%, spread de 8,1 p.p em relação ao custo da dívida pós impostos
6
GRANDES NÚMEROS
*Resultado dos Seminovos está somado nas Divisões de Aluguel de Carros e Gestão de Frotas.
9313%
25634% 396
53% 20333%
40467%
ReceitasR$3.563
EBITDA
R$745
1.991 56%
407 11%
1.165 33%
EBIT*
R$607
Visão geral consolidada – 1S18Em R$ milhões
7
A RENTABILIDADE DA COMPANHIA VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL DE CARROS E GESTÃO DE FROTASA RENTABILIDADE DA COMPANHIA VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL DE CARROS E GESTÃO DE FROTAS
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
8
VANTAGENS COMPETITIVAS
RENTABILIDADE VEM DAS DIVISÕES DE ALUGUEL
CAIXA PARA RENOVAR A FROTA OU PAGAR DÍVIDA
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
AQUISIÇÃO DE CARROS
ALUGUELDE CARS
VENDA DE CARROS
ALUGUEL DE CARROS
9
45 ANOS DE EXPERIÊNCIA ADMINISTRANDO ATIVOS E GERANDO VALOR
VANTAGENS COMPETITIVAS
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
GRAU DE INVESTIMENTO: MENORES SPREADS E MAIORES PRAZOS
Fonte: Bloomberg julho, 2018.
BB FitchBa2 Moody’s
BB+ S&PB+ S&P BB S&P
B1 Moody´sB+ S&P
Locadora A Locadora B/C Locadora D
brAAA S&P Aa1.br Moody’sAAA(bra) Fitch
A+(bra) FitchAA (bra) Fitch
brAA+ S&PA(bra) FitchEscala Nacional
Escala Global
10
A LOCALIZA CAPTA RECURSOS EM MELHORES CONDIÇÕES QUE SEUS CONCORRENTES
CAPTAÇÃO DERECURSOS
AQUISIÇÃO DECARROS
VENDA DECARROS
ALUGUEL DECARROS
VANTAGENS COMPETITIVAS
CAPTAÇAO DE RECURSOS
Emissões 2018 - R$ milhões
11
% CDI
Anos
CAPTAÇÃO DERECURSOS
AQUISIÇÃO DECARROS
VENDA DECARROS
ALUGUEL DECARROS
Locadora C R$411 114,7%Locadora C R$88
113,2%
Locadora C R$350119,0%
Locadora A R$138118,4%
Locadora A R$182 123,1%
Locadora A R$130 119,9%
Locadora A R$250 121,0%
Locadora B R$500 117,5%
Localiza R$300108,0%
Localiza Fleet R$300112,0%
90%
95%
100%
105%
110%
115%
120%
125%
130%
135%
140%
1,5 2,5 3,5 4,5 5,5 6,5 7,5 8,5
VANTAGENS COMPETITIVASAQUISIÇÃO DE CARROS
Número de carros comprados - 2017 Participação da Localiza nas vendas
internas das grandes montadoras - 2017
Fonte: website de cada companhia e ANFAVEA..
140.751
55.076 39.304
19.747
Localiza* Locadora A Locadora B* Locadora C
*inclui franqueados
8,4%
12
MAIORES VOLUMES PERMITEM A LOCALIZA COMPRAR CARROS COM MELHORES CONDIÇÕES
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
AQUISIÇÃODE CARROS
VENDA DE CARROS
ALUGUEL DE CARROS
ALUGUEL DE CARROS
DISTRIBUIÇÃO NO BRASIL
# DE AGÊNCIAS # DE CIDADES
522
218
186
404
Localiza Concorrentes
362
144 96
Localiza Locadora B Locadora A
VANTAGENS COMPETITIVAS
Marca mais reconhecida e desejada da categoria
• Aliança com Hertz, a marca mais reconhecida , com presença em + de 150 países
• 24ª marca mais valiosa do Brasil em 2017 (Interbrand ranking) • Marca com maior reconhecimento e preferencia do setor• Presença online e offline
• Vencedora do prêmio Época ReclameAqui pelo terceiro ano consecutivo
• Satisfação superior do cliente(NPS) • Cultura de encantamento• Frota moderna e diversificada
Líder em fidelidade e qualidade superior
13
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
AQUISIÇÃO DECARROS
VENDA DECARROS
ALUGUEL DECARROS
Fonte: Agências: divulgação de resultados Localiza 2T18 e concorrentes 1T18;Número de cidades: website de cada companhia em 26/07/18
GESTÃO DE FROTASVANTAGENS COMPETITIVAS
Novas formas de desenvolvimento de tecnologias com agilidade e
colaboração dos clientes
Inovações que geram informações estratégicas para o negócio do cliente e
valor agregado para o negócio
Facilidade de interação com os clientes, facilitando a resolução dos problemas
14
CAPTAÇÃO DE RECURSOS
AQUISIÇÃO DECARROS
VENDA DECARROS
GESTÃO DE FROTAS
VANTAGENS COMPETITIVASVENDA DE CARROS
Distribuição no Brasil
100 lojas
66 cidades no Brasil
Venda digital
Venda para consumidor final
Menor depreciação
Fidelização de clientes,
gerando ótimos índices
de recompra e indicação
Know how do mercado de carros
Conhecimento da preferência
do cliente
Assertividade na estimativa
de preços para o cálculo da
depreciação
Input para compra de carro
Frota adicional em picos de demanda
15
ÁREA DE EFICIÊNCIA PARA REDUZIR A DEPRECIAÇÃO
CAPTAÇÃO DERECURSOS
AQUISIÇÃO DE CARROS
VENDA DE CARROS
ALUGUEL DECARROS
VANTAGENS COMPETITIVASCOM EXCELÊNCIA OPERACIONAL
PREPARAÇÃO DO CARRO
• Controle de qualidade dos carros entregues pormontadoras
• Licenciamento do carro
ENTREGA NAS AGÊNCIAS
• Rastreamento de transporte• Otimização de gerenciamento
logístico
CARROS OPERACIONAIS
• Manutenção e reparo• Processamento de multas• Renovação de
licenciamento
CARROS DESATIVADOS
• Verificação do carro• Preparação para venda• Transporte para loja
Seminovos
16
CAPTAÇÃO DERECURSOS
AQUISIÇÃO DE CARROS
VENDA DECARROS
ALUGUEL DE CARRPS
Anti fraude
... E INOVAÇÃO
Localiza FastChatbot® Cadastro Digital e self check-in
Solução taylor made para prevenção a fraudes no aluguel de carros.
Mobile-based counter bypass:Os clientes podem pegar o carro sem
passar pelo atendente
Assistente de reservas viaFacebook / messenger
Captura automática da carteira de motorista para registro de novos clientes.
Connected Fleet Mobile Solution
Solução mobile integrada aos serviços de Gestão de
Frotas para usuário e gestor da frota.
Gestão de Frotas online
Diagnóstico rápido e visão amigável para gestão da
frota pelo cliente.
Solução de tecnologia integrada que aumenta a inteligência
competitiva, alavancando ganhos de produtividade.
17
OFERTA DIFERENCIADA COM MAIOR VALOR AGREGADO AO CLIENTE
CAPTAÇÃO DERECURSOS
AQUISIÇÃO DE CARROS
VENDA DECARROS
ALUGUEL DE CARRPS
R$39,9
Preço médio do carro comprado
Receita na venda
do carro
R$36,0Ciclo de 1 ano
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Despesas, juros e impostos
Receita
ALUGUEL DE CARROS: CICLO FINANCEIRO 2017Por carro
18
Total
1 ano
R$ % R$ % R$
Receita líquida 19,6 100,0% 38,8 100,0% 58,4
Custos fixos e variáveis (9,2) -47,1% (9,2)
SG&A (3,5) -18,0% (2,9) -7,4% (6,4)
Receita líquida venda do carro 36,0 92,6% 36,0
Valor residual do carro vendido (33,9) -87,2% (33,9)
EBITDA 6,9 34,9% 2,1 5,4% 9,0
Depreciação carros (1,2) -3,2% (1,2)
Depreciação outros ativos (0,3) -1,3% (0,1) -0,3% (0,4)
Despesa financeira (2,4) -6,3% (2,4)
IR (Alíquota Efetiva = 22,6%) (1,5) -7,6% 0,4 1,0% (1,1)
Lucro (Prejuízo) líquido 5,1 26,0% (1,3) -3,4% 3,8
NOPAT 5,7
ROIC (considerando apenas capital investido em frota) 14,9%
Custo da dívida após impostos 7,6%
Aluguel de carros Seminovos
por carro operacional por carro vendido
1 2 3 4 5 6 31 32 33 34 35 36Despesas, juros e impostos
Receita
Receita na venda
do carro
R$31,8
R$43,1
Preço médio do carro comprado
(média últimos 3 anos)
Ciclo de 3 ano
GESTÃO DE FROTAS: CICLO FINANCEIRO 2017Por carro
19
Total
3 anos
R$ % R$ % R$
Receita líquida 60,5 100,0% 34,1 100,0% 94,6
Custos fixos e variáveis (17,9) -29,7% (17,9)
SG&A (5,1) -8,4% (2,4) -7,0% (7,5)
Receita líquida venda do carro 31,7 93,0% 31,7
Valor residual do carro vendido (28,7) -84,1% (28,7)
EBITDA 37,5 61,9% 3,0 8,9% 40,5
Depreciação carros (9,3) -27,3% (9,3)
Depreciação outros ativos (0,3) -0,5% (0,1) -0,4% (0,4)
Despesa financeira (6,5) -19,1% (6,5)
IR (8,4) -13,9% 2,9 8,6% (5,5)
Lucro (Prejuízo) líquido 28,8 47,6% (10,0) -29,4% 18,8
Lucro (Prejuízo) líquido - por ano 9,6 47,6% (3,3) -29,4% 6,3
NOPAT 7,9
ROIC (considerando apenas capital investido em frota) 18,4%
Custo da dívida após impostos 7,6%
por carro operacional por carro vendido
Aluguel de frotas Seminovos
ROIC versus CUSTO DA DÍVIDA APÓS IMPOSTOS
* Ajustados pelos one-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
ROIC calculado considerando alíquota efetiva de IR/CS para cada ano
20
AUMENTO DO SPREAD RESULTA EM MAIOR GERAÇÃO DE VALOR PARA OS ACIONISTAS
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROE 29,0% 30,6% 24,3% 21,1% 25,6% 24,4%
16,7%17,8%
17,0%15,4% 15,6%
13,2%
6,0%
8,0%9,5%
10,2%
7,6%
5,1%
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROIC Custo da dívida após impostos
9,8p.p.10,7p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.8,0 p.p.
8,1 p.p.
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
21
22
29,3%
11,8%
6,7%
52,2%
RAC: TAMANHO DO MERCADO 2016: R$5.8 BILHÕES
OUTROS
Locadora B
Locadora A
32,3%
13,9%7,8%
46,0%
RAC: TAMANHO DO MERCADO 2017: R$6.5 BILHÕES
Locadora B
Locadora A
Fonte: ABLA, considerando dados reportados aplicados sobre a receita
OUTROS
ALUGUEL DE CARROS: PARTICIPAÇÃO DE MERCADORECEITA BRUTA - ALUGUEL DE CARROS
*
*O Market share da Localiza inclui receitas de franqueados no Brasil. Não há dados públicos sobre a receita dos franqueados de outros concorrentes.
*
AGÊNCIAS DE ALUGUEL DE CARROS NO BRASIL
AGÊNCIAS EM AEROPORTOS
1/3 DA RECEITA DE ALUGUEL DE CARROS VEM DE AGÊNCIAS DE
AEROPORTOS
AGÊNCIAS FORA DE AEROPORTO
AGÊNCIAS DE AEROORTO
AGÊNCIAS FORA DE AEROPORTO
Fonte: ABLA, Website de cada Companhia em 26/07/2018 e Resultados Localiza 2T18..
Localiza423
Locadora B154
Locadora E26
Locadora A100
Outros7.856
23
MERCADO DE AGÊNCIAS FORA DE AEROPORTO AINDA É FRAGMENTADO
Localiza99
Locadora A51
Locadora B49
Locadora E33
Outros38
Localiza Locadora A Locadora B Locadora E Outros
180 200 240260
300 350 380 415465
510 545622
678724
788
880 937
38% 37%35% 31%
27%22% 20% 18% 16% 15% 15% 13% 13% 12% 11% 9% 8%
-50
150
350
550
750
950
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Salário mínimo (R$) Preço diária/ salário mínimo (%)Fonte: BCB e tarifas Localiza
Fonte: IPEADATA, Programa Fidelidade da Localiza e BCB (2016)
*Foi considerado que cada pessoa possui 1,3 cartões de crédito, o BCB estimou que existiam 84 milhõesde cartões de crédito ativos no Brasil em 2016. .
ALUGUEL DE CARROS: DRIVERS
24
O AUMENTO DA ACESSIBILIDADE E A BAIXA PENETRAÇÃO NAS VIAGENS DE LAZER TRAZEM OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
ACESSIBILIDADE AO ALUGUEL DE CARROS
3,1 3,8
4,3
5,7 6,4
7,6 8,0
2012 2013 2014 2015 2016 2017 1S18
LOCALIZA - RAC CLIENTES (MILHÕES)84,0
64,0
8,0
População adulta (idade>20 anos) Classe A+B+C
Possui cartão de crédito usuários aluguel de carros
Em milhões
*Considera apenas pessoas físicas.
ALUGUEL DE CARROS: DRIVERS
*
40,645,7
49,756,9
70,3
81,587,0 88,2 93,3 94,4 89,0 90,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EVOLUÇÃO DO MERCADO AÉREO
RPK (REVENUE SEAT KILOMETER) EM MILHÕES
* Anualizado com informações disponíveis até novembro/17
Fonte: ANAC
201,3
267,8
401
2017 2027 2037
PREVISÃO DE DEMANDA
PASSAGEIROS ESTIMADOS (EM MILHÕES)
Fonte: Ministério dos Transportes setembro/2017
25
EVOLUÇÃO DO MERCADO DE LINHAS AÉREAS TROUXE OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
26
27
TAMANHO DO MERCADO 2017:R$9 BILHÕES
8,4%2,6%
3,6%
7,6%77,9%OUTROS
LOCADORA B
LOCADORA C
LOCADORA A 8,3%
2,6%4,4%
5,5%79,1%OUTROS
LOCADORA B
LOCADORA C
LOCADORA A
TAMANHO DO MERCADO 2016:R$8 BILHÕES
GESTÃO DE FROTAS: PARTICIPAÇÃO DO MERCADORECEITA BRUTA - GESTÃO DE FROTAS
Fonte: ABLA, considerando dados reportados aplicados sobre a receita
GESTÃO DE FROTAS: DRIVERS
Frota Corporativa:5.000.000*
Frota Alugada:440.737**
40.189
MERCADO BRASILEIRO
*Frost&Sullivan research **Estimativa Localiza
MUNDO
8,8% 8,9%13,3%
16,5%
24,5%
37,4%
46,9%
58,3%
Fonte: Datamonitor e estimative Localiza
28
BAIXA PENETRAÇÃO DA FROTA ALUGADA NO BRASIL
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
29
SEMINOVOS: CARROS NOVOS VS USADOS (BRASIL)
Fonte: Fenabrave (Veículos + comerciais leves), junho de 2018.
Carros novos
Carros usados
2,5x 2,5x2,6x 2,6x 3,1x 4,0x 5,0x 4,9x
30
MERCADO TOTAL DE 12,5 MILHÕES DE CARROS.
8,48,9 9,0
9,410,1 9,9 10,0
10,710,2
3,3 3,5 3,6 3,6 3,32,5
2,0 2,2 2,3
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Até 06/2018
Carros usados Carros novos
4,4x
*
*
(*)Anualizado
SEMINOVOS:DRIVERS
# HABITANTES POR CARRO – BRASIL 2005 - 2016ACESSIBILIDADE PARA COMPRAR UM CARRO NOVO
PREÇO MÉDIO CARROS 1.0
ACESSIBILIDADE E PENETRAÇÃO
7,97,7
7,36,9
6,5
6,05,7
5,35,0 4,9 4,8 4,8 4,8
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
EM PAÍSES DESENVOLVIDOS O RATIO SE MANTÉM ENTRE 2 HABITANTES PARA CADA 1 CARRO
Fonte: Sindipeças – Relatório da Frota Circulante 2018, abril de 2018. Fonte: BCB e Localiza
Referência: para cálculo foi considerado o carro 1.0 mais barato da frota Localiza
31
300 350 380 415
465 510 545 622
678 724
788 880 934 954 84
71 6961
5551 49
43 43 43 41 4147 47
-
10
20
30
40
50
60
70
80
90
-100
100
300
500
700
900
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Salário mínimo (R$) Quantidade de salários mínimos para comprar um carro novo
30,5%
Até 2 anos - 2017296.756
0,8%
Carros usados– 201710.730.763
Carros novos - 20172.172.235
Principais players
Exemplos • Revenda de carros usados • Concessionárias de carros novos• Empresas de aluguel de carro e
frotas
Pontos de venda • 48.000 (Fenauto) • 5.535 (Anfavea) • +137 (Unidas, Movida, Locamerica)
Fonte: Anuário Anfavea 2018/ e Fenabrave / Divulgação de resultados 1T18 Unidas, Locamerica e Movida . 32
SEMINOVOS: VENDA DE CARROSDADOS OPERACIONAIS
4,2%
AGENDAVISÃO GERAL DA COMPANHIA1
PRINCIPAIS DIVISÕES DE NEGÓCIOS3
DADOS FINANCEIROS4
ANEXO: EARNINGS RELEASE 2T185
ALUGUEL DE CARROS
GESTÃO DE FROTAS
SEMINOVOS
1
2
3
VANTAGENS COMPETITIVAS2
33
CONTEXTO OPERACIONAL - 2T18
34
➢ Superação da marca de 200 mil carros na plataforma, fechando o 2T18 com 208.552 carros
➢ 47,9% de crescimento no volume do Aluguel de Carros e 21,4% na Gestão de Frotas
➢Gestão do caixa de curto prazo para redução do custo de carrego
➢ Spread do ROIC – Custo da dívida depois de IR de 8,1 p.p.
➢ Impacto da greve dos caminhoneiros e despesas extraordinárias, gerando efeito estimado decerca de R$39 milhões no EBITDA e R$29 milhões no lucro líquido
➢ Sem os efeitos mencionados, crescimento de cerca de 30% no EBITDA e 32% no lucro líquido
DESTAQUES OPERACIONAIS 2T18
35
# de carros vendidos
# de diárias – Aluguel de Carros (mil)
Frota de final de período
# de diárias – Gestão de Frotas (mil)
100.578 145.837
38.388
48.056 12.784
14.659
151.750
208.552
2T17 2T18
Aluguel de Carros Gestão de Frotas Franchising
20.201 23.626
2T17 2T18
5.566
8.234
2T17 2T18
3.012 3.658
2T17 2T18
>200 mil
Receita líquida (R$ milhões)
Lucro líquido (R$ milhões)EBIT (R$ milhões)
EBITDA (R$ milhões)
+38,0%4T/4T
+38,6%4T/4T
DESTAQUES FINANCEIROS 2T18
36
298,7 347,6
2T17 2T18
129,3 141,9
2T17 2T18
235,6 276,9
2T17 2T18
577,9 769,3
767,8 970,9
1.345,7
1.740,2
2T17 2T18Aluguel Seminovos
1.163,5 1.284,4 1.258,01.428,0
1.848,5
800,91.156,3
397,4561,7
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Número de diárias (mil)
FORTE CRESCIMENTO DO VOLUME E RECEITA NO 2T18
14.241,7 15.416,0 15.566,118.662,4
25.263,6
10.874,0
16.373,4
5.565,58.234,0
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Receita líquida (R$ milhões)
ALUGUEL DE CARROS
37
38
Diária média (em R$)
79,374,1 74,1 74,0 74,7
69,5
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Taxa de utilização (%)
75,8%
79,0%81,0%
78,5% 78,7%77,0%
1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
VOLUME, DIÁRIA MÉDIA E TAXA DE UTILIZAÇÃO IMPACTADOS PELA GREVE DOS CAMINHONEIROS
ALUGUEL DE CARROS
Número de agências Brasil e exterior
286 304 320 333 384 391
193 172 174 158133 131
63 64 70 70 71 67542 540 564 561 588 589
2013 2014 2015 2016 2017 2T18
Agências próprias - Brasil Agências Franqueadas - Brasil Agências Franqueadas - Exterior
+7
39
EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE AGÊNCIAS - ALUGUEL CARROS
7 NOVAS AGÊNCIAS PRÓPRIAS
21,4% DE CRESCIMENTO NO VOLUME DO 2T18
575,9 571,9 608,5 651,8742,1
349,7406,8
176,4 203,5
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
10.843,7 10.363,3 10.900,9 11.240,012.752,7
5.942,67.234,0
3.012,4 3.657,630.121 28.787
30.280 31.22235.424
33.014
40.18933.471
40.640
-
5000,00
10000,00
15000,00
20000,00
25000,00
30000,00
35000,00
40000,00
45000,00
-
200 0,00
400 0,00
600 0,00
800 0,00
100 00,00
120 00,00
140 00,00
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Diárias Frota média alugada
GESTÃO DE FROTASNúmero de diárias e frota media alugada
Receita líquida (R$ milhões)
40
2.026,22.483,2
2.278,4
3.289,6
5.754,4
2.107,72.577,1
1.489,51.643,31.747,3 2.018,2 2.044,9
2.342,6
3.451,2
1.526,31.991,2
767,8 970,9
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
69.744 79.804 64.032
87.833
143.414
51.058 63.388
35.935 39.541
62.641 70.62164.305 68.449
90.554
40.510 48.914
20.201 23.626
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Compra e venda de carros (quantidade)
FORTE CRESCIMENTO DOS VOLUMES DE ALUGUEL DEMANDOU CRESCIMENTO DA FROTA
Investimento líquido na frota (R$ milhões)
Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda Hertz Brasil
7.103 9.183(273)
19.384
465,0278,9 233,5
947,0
* Não considera carros roubados/baixados por sinistro.
61,95.467,9
286,5
3.389,3
88.619
1.935
135.252
8.162
581,4
10.548
52.860
15.734
2.303,2
721,7
Carros comprados Carros vendidos Hertz Brasil
INVESTIMENTO LÍQUIDO
41
14.474
15.915
585,9
672,4
42
74 75 7784
9991
10091
10062.641
70.62164.305
68.449
90.554
40.51048.914
20.201 23.626
-
10.0 00
20.0 00
30.0 00
40.0 00
50.0 00
60.0 00
70.0 00
80.0 00
90.0 00
100 .000
-10
10
30
50
70
90
110
130
150
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Lojas Carros vendidos
NÚMERO DE LOJAS SEMINOVOS
ABERTURA DE LOJAS AO LONGO DO 2º SEMESTRE PARA SUPORTAR NECESSIDADE FUTURA DE RENOVAÇÃO DA FROTA
43
45,0% DE CRESCIMENTO NA FROTA DO RAC
(Quantidade)
70.717 77.573 76.755 94.156 135.578
100.578 145.837
32.809 34.312 33.948 34.960
44.877
38.388
48.056
14.233 13.339 13.992 14.015
13.824
12.784
14.659
117.759 125.224 124.695143.131
194.279
151.750
208.552
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
Aluguel de Carros Gestão de Frotas Franchising
FROTA FINAL DE PERÍODO
>200 mil
44
29,3% DE CRESCIMENTO DA RECEITA NO 2T18
1.758,9 1.874,0 1.883,1 2.096,8 2.607,1 1.159,1 1.571,7
577,9 769,3
1.747,3 2.018,2 2.044,9 2.342,5
3.451,2
1.526,3 1.991,2
767,8 970,9
3.506,23.892,2 3.928,0
4.439,3
6.058,3
2.685,4
3.562,9
1.345,71.740,2
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Aluguel Seminovos
(R$ milhões)
RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA
45
(R$ milhões)
Divisões 2013 2014* 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Aluguel de Carros 36,8% 38,7% 31,8% 32,3% 34,9%** 35,3% 33,9% 34,0% 32,0%
Gestão de Frotas 65,5% 60,0% 62,2% 64,5% 61,9%** 62,4% 62,9% 61,8% 64,6%
Aluguel Consolidado 46,5% 45,3% 41,7% 42,3% 42,6%** 43,4% 41,5% 42,4% 40,7%
Seminovos 5,7% 6,0% 7,3% 5,5% 5,9% 6,0% 4,7% 7,0% 3,5%
Margem EBITDA:
916,5 969,8 934,81.015,6
1.314,2
595,6745,0
298,7 347,6
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
74,0
EXCLUIDO OS EFEITOS DA GREVE E DESPESAS DE FOLHA, O EBITDA ESTIMADO SERIA DE CERCA DE R$387 MILHÕES
EBITDA CONSOLIDADO
(*) A partir de 2014 as despesas do overhead passaram a ser apropriadas também para o Seminovos.(**)Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
46
1.452,4 1.270,0
622,1
1.251,2 1.250,1 1.427,7
758,5
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
4.592,3 4.202,1 3.935,2 3.714,03.104,3 3.156,7 3.329,4
2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18
Gestão de Frotas
Aluguel de Carros
EFICIÊNCIA NA VENDA E AUMENTO DO PREÇO DOS CARROS CONTRIBUIRAM PARA REDUÇÃO DA DEPRECIAÇÃO NO RAC
(R$)
DEPRECIAÇÃO MÉDIA ANUALIZADA POR CARRO POR ANO
47
(R$ milhões)
652,1 726,7 735,5 771,1
1.043,1
465,6606,8
235,6 276,9
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
Divisões 2013 2014 2015 2016 2017 1S17 1S18 2T17 2T18
Aluguel de Carros 32,8% 36,2% 34,3% 30,2% 35,5%* 34,9% 34,6% 35,1% 30,2%
Gestão de frotas 45,1% 44,3% 48,9% 51,2% 51,4%* 52,4% 49,9% 54,0% 51,8%
Consolidado 37,1% 38,8% 39,1% 36,8% 40,0%* 40,2% 38,6% 40,8% 36,0%
74,0
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
17,5% DE CRESCIMENTO NO EBIT DO 2T18
EBIT CONSOLIDADO
48
384,3 410,6 402,4 409,3
563,4
249,5317,9
129,3 141,9
2013 2014 2015 2016 2017 Ajustado 1S17 1S18 2T17 2T18
Reconciliação EBITDA x lucro líquido 2013 2014 2015 2016 2017* Var. R$ Var. % 1S17 1S18 Var. R$ Var. % 2T17 2T18 Var. R$ Var. %
EBITDA Consolidado 916,5 969,8 934,8 1.015,6 1.314,2 298,6 29,4% 595,6 745,0 149,4 25,1% 298,7 347,6 48,9 16,4%
Depreciação de carros (229,0) (207,4) (163,6) (206,3) (232,0) (25,7) 12,5% (112,0) (116,7) (4,7) 4,2% (54,1) (59,8) (5,7) 10,5%
Depreciação e amortização de outros imobilizados (35,4) (35,7) (35,7) (38,2) (39,1) (0,9) 2,4% (18,0) (21,5) (3,5) 19,4% (9,0) (10,9) (1,9) 21,1%
EBIT 652,1 726,7 735,5 771,1 1.043,1 272,0 35,3% 465,6 606,8 141,2 30,3% 235,6 276,9 41,3 17,5%
Despesas financeiras, líquidas (110,6) (151,1) (202,7) (243,5) (315,0) (71,5) 29,4% (142,0) (177,6) (35,6) 25,1% (67,2) (88,7) (21,5) 32,0%
Imposto de renda e contribuição social (157,2) (165,0) (130,4) (118,3) (164,7) (46,4) 39,2% (74,1) (111,3) (37,2) 50,2% (39,1) (46,3) (7,2) 18,4%
Lucro líquido do período 384,3 410,6 402,4 409,3 563,4 154,1 37,6% 249,5 317,9 68,4 27,4% 129,3 141,9 12,6 9,7%
57,7
One-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados após impostos.
9,7% DE CRESCIMENTO NO LUCRO DO TRIMESTRE, IMPACTADO EM CERCA DE R$29 MILHÕES
(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias
(R$ milhões)
LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO
49
Na apuração do FCL as aplicações financeiras de curto prazo foram consideradas como equivalentes de caixa uma vez que possuem liquidez imediata(*) Ajustados pelos one-time costs incorridos com a integração Hertz Brasil e franquias(**) Os descontos de recebíveis de cartões de crédito e as antecipações de fornecedores foram tratados em linha separada para que o Caixa Livre Operacional Antes do Crescimento considere os prazos contratuais, refletindo a operação da empresa
FLUXO DE CAIXA LIVRECaixa livre gerado- R$ milhões 2013 2014 2015 2016 2017 1S18EBITDA 916,5 969,8 934,8 1.015,6 1.314,2 745,0
Receita na venda dos carros líquida de impostos (1.747,3) (2.018,2) (2.044,9) (2.342,5) (3.451,2) (1.991,2)
Custo depreciado dos carros baixados 1.543,8 1.777,0 1.769,1 2.102,5 3.106,6 1.820,0
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (108,5) (113,1) (110,7) (93,3) (108,3) (79,3)
Variação do capital de giro 2,9 (27,1) (30,0) (40,8) (47,9) (63,7)
Caixa livre gerado pelas atividades de aluguel 607,4 588,4 518,3 641,5 813,4 430,8
Receita na venda dos carros líquida de impostos – renovação da frota 1.747,3 2.018,2 2.036,3 2.342,5 3.451,2 1.991,2
Investimento em carros para renovação da frota (1.819,7) (2.197,7) (2.278,4) (2.563,6) (3.660,9) (1.988,6)
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros – renovação da frota 144,3 120,0 (25,4) 219,9 227,6 (167,4)
Investimento líquido para renovação da frota 71,9 (59,5) (267,5) (1,2) 17,9 (164,8)
Renovação da frota – quantidade 62.641 70.621 64.032 68.449 90.554 48.914
(47,5) (46,3) (29,7) (42,2) (48,8) (20,5)
631,8 482,6 221,1 598,1 782,5 245,5(Investimento) em carros/Receita venda de carros líquida de impostos – redução da frota (209,4) (286,8) 8,6 (726,0) (1.807,0) (588,5)
Aumento (redução) na conta de fornecedores de carros – crescimento (54,6) 214,4 (23,9) 26,8 168,6 101,0
Aquisição frota Hertz - - - - (286,5) -
Capex líquido para crescimento da frota (264,0) (72,4) (15,3) (699,2) (1.924,9) (487,5)
Aumento (redução) da frota – quantidade 7.103 9.183 (273) 19.384 52.860 14.474
367,8 410,2 205,8 (101,1) (1.142,3) (242,0)
Aquisição Hertz (exceto frota) e efeito dos one-time costs incorridos - - - - (120,7) -
Construção da nova sede e mobiliário (6,5) (148,3) (30,7) (84,4) (126,2) -
361,3 261,9 175,1 (185,5) (1.389,2) (242,0)
- - (71,9) 98,0 88,3 (260,2)
361,3 261,9 103,2 (87,5) (1.300,9) (502,2)Caixa livre gerado antes dos juros
Caixa livre depois crescimento, juros e nova sede
Ope
raçõ
esCa
pex
- re
nova
ção
Investimentos, outros imobilizados e intangíveis
Caixa livre operacional antes do crescimento
Cape
x -
Cres
cim
ento
Cape
x -
não
reco
rren
te
Caixa livre gerado antes do efeito caixa dos descontos de cartões de crédito e antecipações de fornecedores
Efeito caixa dos descontos de recebíveis de cartão de crédito e antecipações de fornecedores (**)
50
O INVESTIMENTO NO CRESCIMENTO DA FROTA E A GESTÃO DO CAIXA DE CURJTO PRAZO RESULTARAM NO AUMENTO DA DÍVIDA LÍQUIDA
MOVIMENTAÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA(R$ milhões)
1.332,8 1.322,3 1.588,6 2.084,0
3.864,74.628,2
2.797,9 3.296,3 3.642,74.623,6
7.038,1 7.681,1
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
Dívida líquida Valor da frota
51EXCLUINDO OS EFEITOS DAS ANTECIPAÇÕES, O RATIO DE DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA SERIA DE 2,9X
Dívida líquida vs. valor da frota
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2013 2014 2015 2016 2017 1S18
Dívida líquida/Valor da frota 48% 40% 44% 45% 55% 60%
Dívida líquida/EBITDA anualizado 1,5x 1,4x 1,7x 2,1x 2,9x 3,1x
Dívida líquida/Patrimônio líquido 1,0x 0,8x 0,8x 0,9x 1,5x 1,6x
EBITDA/Despesas financeiras líquidas 8,3x 6,4x 4,6x 4,2x 4,2x 4,2x
(R$ milhões)
RATIOS DE DÍVIDA
52
1.682,4
199,7593,2
1.282,8
378,1
1.093,4 1.096,7 1.173,0
411,5
Caixa e aplicaçõesfinanceiras
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 +
2.075,7
Em 30/06/2018
A FORTE POSIÇÃO DE CAIXA GARANTE FLEXIBILIDADE PARA REDUZIR O CUSTO MÉDIO E AUMENTAR O PRAZO MÉDIO DA DÍVIDA DA COMPANHIA
(R$ milhões)
PERFIL DA DÍVIDA (PRINCIPAL)
1.682,4
199,7545,7
1.187,8
330,6
1.093,4 1.096,7 1.173,0
411,5
110,0
47,5
95,0
47,5300,0
Caixa e aplicaçõesfinanceiras
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 +
1.933,2
Proforma considerando a 5a emissão da Fleet e pagamento CCBI
1.792,4
711,5593,2
1.282,8
378,1
5ª emissão de debêntures Localiza FleetCCBIEfeito líquido no caixa
16,7%17,8%
17,0%
15,4% 15,6%
13,2%
6,0%
8,0%
9,5%10,2%
7,6%
5,1%
2013 2014 2015 2016 2017 1S18
ROIC Custo da dívida após impostos
9,8p.p.10,7p.p.
7,5p.p. 5,2p.p.
8,0 p.p.
ROIC calculado considerando alíquota efetiva de IR/CS para cada ano
*
* Ajustados pelos one-time costs incorridos com integração Hertz Brasil e Franqueados
ROIC VERSUS CUSTO DA DÍVIDA APÓS IMPOSTOS
53
MANUTENÇÃO DO NÍVEL DE SPREAD, COM FORTE RITMO DE CRESCIMENTO
8,1 p.p.
AVISOS – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕES
Website: www.localiza.com/ri E-mail: [email protected] Telefone: 55 31 3247-7024
O material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que nãodevem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dasinformações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas nos termos da Cláusula 27Aª da Securities Act of 1933 e Cláusula 21E do Securities Exchange Act of 1934. Tais declarações einformações prospectivas são unicamente previsões e não garantias do desempenho futuro. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão,conforme o caso, sujeitas a muitos riscos, incertezas e fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da LOCALIZA e suas controladas, em virtude dos quais os resultados reais das empresaspodem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos nas declarações e informações prospectivas.
Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, aLOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.
Não é permitido oferecer ou vender nos Estados Unidos valores mobiliários que não tenham sido registrados ou estejam isentos de registro conforme a Securities Act of 1933.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Nem esta apresentação nem qualquer coisa aqui contida constituem a base
de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.