AUDIÊNCIA PÚBLICA Nº 001/2008-ADASAAUDIÊNCIA PÚBLICA Nº 001/2008-ADASA
PROPOSTA METODOLÓGICA PARA APROPOSTA METODOLÓGICA PARA A1ª REVISÃO PERIÓDICA DAS TARIFAS DE 1ª REVISÃO PERIÓDICA DAS TARIFAS DE
ABASTECIMENTO DE ÁGUA EABASTECIMENTO DE ÁGUA E ESGOTAMENTO SANITÁRIOESGOTAMENTO SANITÁRIO
DO DISTRITO FEDERALDO DISTRITO FEDERAL
10 de dezembro de 200810 de dezembro de 2008Sobradinho/DFSobradinho/DF
Obter subsídios e informações adicionais Obter subsídios e informações adicionais para o aprimoramento da para o aprimoramento da metodologiametodologia a ser a ser adotada pela ADASA na realização da adotada pela ADASA na realização da 1ª 1ª primeira revisão periódicaprimeira revisão periódica das tarifas dos das tarifas dos serviços de abastecimento de água e coleta de serviços de abastecimento de água e coleta de esgotos prestados pela CAESB, no Distrito esgotos prestados pela CAESB, no Distrito Federal.Federal.
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Audiência Pública nº 001/2008 - ADASAAudiência Pública nº 001/2008 - ADASA
OBJETIVOOBJETIVO
Divulgação no D.O/DF e jornais – 31/10/2008;Divulgação no D.O/DF e jornais – 31/10/2008;
Metodologias no sitio da ADASA – 03/11/2008;Metodologias no sitio da ADASA – 03/11/2008;
1ª Etapa - Consulta Pública – 03/11 a 04/12/2008;1ª Etapa - Consulta Pública – 03/11 a 04/12/2008;
2ª Etapa - Audiência Pública Presencial:2ª Etapa - Audiência Pública Presencial:
09/12 – Brasília09/12 – Brasília
10/12 – Sobradinho10/12 – Sobradinho
11/12 - Taguatinga11/12 - Taguatinga
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Aviso de Audiência Pública nº 001/2008 – ADASAAviso de Audiência Pública nº 001/2008 – ADASA
COMO A REVISÃO PERIÓDICACOMO A REVISÃO PERIÓDICA
ESTÁ SENDO REALIZADA?ESTÁ SENDO REALIZADA?
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Audiência Pública nº 001/2008 – ADASAAudiência Pública nº 001/2008 – ADASA
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Em Em maio/2008maio/2008 a ADASA a ADASA contratoucontratou por licitação pública por licitação pública (técnica/preço) a (técnica/preço) a empresa de consultoria Abdo, Ellery & Associadosempresa de consultoria Abdo, Ellery & Associados para dar assessoria e suporte técnico à ADASA nas seguintes para dar assessoria e suporte técnico à ADASA nas seguintes atividades:atividades:
Aperfeiçoamento dos atos regulatórios prévios a realização da 1ª Aperfeiçoamento dos atos regulatórios prévios a realização da 1ª Revisão Tarifária Periódica;Revisão Tarifária Periódica; Desenvolvimento das metodologias; eDesenvolvimento das metodologias; e Aplicação das metodologias (Apuração dos resultados da 1ª RTP);Aplicação das metodologias (Apuração dos resultados da 1ª RTP);
Em Em março/2008março/2008 a ADASA realizou uma a ADASA realizou uma revisão tarifária provisóriarevisão tarifária provisória, , com base na fórmula paramétrica do Reajuste Tarifário Anual com base na fórmula paramétrica do Reajuste Tarifário Anual estabelecido no Contrato de Concessão;estabelecido no Contrato de Concessão;
No período de No período de setembro a novembro de 2008setembro a novembro de 2008, a ADASA , a ADASA compartilhou os trabalhos em desenvolvimento com a empresa compartilhou os trabalhos em desenvolvimento com a empresa regulada (CAESB) e demais segmentos da sociedade diretamente regulada (CAESB) e demais segmentos da sociedade diretamente interessados nesse processo revisional.interessados nesse processo revisional.
Desenvolvimento da MetodologiaDesenvolvimento da Metodologia maio a dezembro de 2008maio a dezembro de 2008 Audiência Pública 001/2008 – dezembro de 2008Audiência Pública 001/2008 – dezembro de 2008
Aplicação da Metodologia (Apuração dos resultados)Aplicação da Metodologia (Apuração dos resultados);; de fevereiro a novembro de 2009;de fevereiro a novembro de 2009; Audiência Pública em novembro de 2009;Audiência Pública em novembro de 2009; Publicação no D.O/DF do resultado para 1ª RTP em dezembro de Publicação no D.O/DF do resultado para 1ª RTP em dezembro de
2009.2009.
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB 1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB Cronograma Geral (Cronograma Geral (Res. 185 de 24/09/08Res. 185 de 24/09/08))
Análise das contribuições recebidasAnálise das contribuições recebidas dezembro de 2008 a janeiro de 2009dezembro de 2008 a janeiro de 2009 Divulgação no site da ADASA – fevereiro de 2009Divulgação no site da ADASA – fevereiro de 2009
Consolidação e aprovação da metodologiaConsolidação e aprovação da metodologia Fevereiro de 2009Fevereiro de 2009
O QUE É A REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA ?O QUE É A REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA ?
QUAL É O PAPEL DA ADASA NESTE PROCESSO ?QUAL É O PAPEL DA ADASA NESTE PROCESSO ?
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Audiência Pública nº 001/2008 – ADASAAudiência Pública nº 001/2008 – ADASA
PAPEL DA ADASAPAPEL DA ADASA>>> Lei 3.365 de 16/07/2004 <<<>>> Lei 3.365 de 16/07/2004 <<<
Regular, disciplinar e fiscalizar os serviços Regular, disciplinar e fiscalizar os serviços públicos de públicos de abastecimento de água e esgotamento sanitário do Distrito Federal e abastecimento de água e esgotamento sanitário do Distrito Federal e as tarifas a eles relativasas tarifas a eles relativas;;
Conceder os serviçosConceder os serviços públicos de abastecimento de água e públicos de abastecimento de água e esgotamento sanitário e celebrar os respectivos esgotamento sanitário e celebrar os respectivos contratos de contratos de concessãoconcessão, em conformidade com a legislação vigente;, em conformidade com a legislação vigente;
Estabelecer o regime tarifário relativo aos serviços Estabelecer o regime tarifário relativo aos serviços de de abastecimento de água e saneamento básico, de forma a assegurar a abastecimento de água e saneamento básico, de forma a assegurar a eficiência, a equidade, o uso racional dos recursos naturais e o eficiência, a equidade, o uso racional dos recursos naturais e o equilíbrio econômico-financeiro da sua prestaçãoequilíbrio econômico-financeiro da sua prestação..
Principais competênciasPrincipais competências
PAPEL DA ADASAPAPEL DA ADASA>>> Regulação Econômica <<<>>> Regulação Econômica <<<
A atuação da ADASA, como agência reguladora, está orientada para a A atuação da ADASA, como agência reguladora, está orientada para a obtenção simultânea de dois objetivos fundamentais:obtenção simultânea de dois objetivos fundamentais:
1)1) garantir os garantir os direitos dos consumidores direitos dos consumidores de receber o serviço com a de receber o serviço com a qualidadequalidade estabelecida nos regulamentos e de pagar por este estabelecida nos regulamentos e de pagar por este serviço uma serviço uma tarifa justatarifa justa; e; e
2)2) garantir os garantir os direitos do prestador do serviçodireitos do prestador do serviço, que atua com , que atua com eficiência e prudência, de obter eficiência e prudência, de obter ganhos suficientes ganhos suficientes para cobrir para cobrir custos operacionais e obter adequado retorno sobre o capital custos operacionais e obter adequado retorno sobre o capital investido.investido.
Contrato de Concessão nº 001/2006Contrato de Concessão nº 001/2006
Assinado entre a Assinado entre a ADASAADASA e a e a CAESBCAESB em 23/02/2006; em 23/02/2006;
Regula a exploração do serviço Regula a exploração do serviço de abastecimento de de abastecimento de água e esgotamento sanitário de que é titular a água e esgotamento sanitário de que é titular a CAESBCAESB;;
Na assinatura a Na assinatura a CAESBCAESB reconhece que as tarifas reconhece que as tarifas iniciais constantes do Contrato, em conjunto com os iniciais constantes do Contrato, em conjunto com os mecanismos de mecanismos de reajuste anual e revisão tarifária reajuste anual e revisão tarifária periódica estabelecidos no Contratoperiódica estabelecidos no Contrato, são suficientes para , são suficientes para a manutenção do a manutenção do equilíbrio econômico-financeiro da equilíbrio econômico-financeiro da concessão.concessão.
Contrato de Concessão Contrato de Concessão Regime TarifárioRegime Tarifário
Regulação Por IncentivoRegulação Por Incentivo
conjunto de regras regulatórias concebido para estimular conjunto de regras regulatórias concebido para estimular a a inovação tecnológica, a eficiência operacional e a inovação tecnológica, a eficiência operacional e a realização de investimentos prudentesrealização de investimentos prudentes;;
regime tarifário que permite regime tarifário que permite o compartilhamento de o compartilhamento de eficiênciaeficiência entre a prestadora do serviço e os consumidores; entre a prestadora do serviço e os consumidores;
fixação de um fixação de um preço-tetopreço-teto ( (price capprice cap) com base na ) com base na definição de uma definição de uma Receita Anual Requerida Receita Anual Requerida que garanta o que garanta o equilíbrio econômico e financeiro da concessão. equilíbrio econômico e financeiro da concessão.
Reajuste Tarifário AnualReajuste Tarifário Anual: tarifas são reajustadas por um índice de : tarifas são reajustadas por um índice de
preços (IPCA) a cada ano mantendo o valor real (fórmula preços (IPCA) a cada ano mantendo o valor real (fórmula
paramétrica)paramétrica)
Revisão Tarifária Periódica Revisão Tarifária Periódica : em intervalos de tempo definidos as : em intervalos de tempo definidos as
tarifas são revistas de acordo com os custos e são fixadas metas de tarifas são revistas de acordo com os custos e são fixadas metas de
eficiência que se refletirão nos reajustes futuros; eeficiência que se refletirão nos reajustes futuros; e
Revisão Tarifária ExtraordináriaRevisão Tarifária Extraordinária: em qualquer data desde que : em qualquer data desde que
comprovado o desequilíbrio econômico financeiro do contrato.comprovado o desequilíbrio econômico financeiro do contrato.
Contrato de Concessão Contrato de Concessão Regras de Alteração das Tarifas Regras de Alteração das Tarifas
Reajuste Tarifário Anual - IRTReajuste Tarifário Anual - IRT
Reajustados Reajustados pelo IPCApelo IPCA(Fórmula (Fórmula
Paramétrica)Paramétrica)
PARCELA BPARCELA BCustosCustos
GerenciáveisGerenciáveis
PARCELA APARCELA ACustos nãoCustos não
GerenciáveisGerenciáveis== ++
Automaticamente Automaticamente reconhecidosreconhecidos
na Tarifana Tarifa
RECEITA RECEITA ANUALANUAL
REQUERIDAREQUERIDA
O objetivo do reajuste tarifário anual é de O objetivo do reajuste tarifário anual é de restabelecer restabelecer anualmenteanualmente a Receita da Concessionária decorrente da a Receita da Concessionária decorrente da aplicação do Índice de Reajuste Tarifário (IRT) ; aplicação do Índice de Reajuste Tarifário (IRT) ;
Revisão Tarifária Periódica- RTPRevisão Tarifária Periódica- RTP
Custos Custos RedefinidosRedefinidos
PARCELA BPARCELA BCustosCustos
GerenciáveisGerenciáveis
PARCELA APARCELA ACustos nãoCustos não
GerenciáveisGerenciáveis== ++
Automaticamente Automaticamente reconhecidosreconhecidos
na Tarifana Tarifa
RECEITA RECEITA ANUALANUAL
REQUERIDAREQUERIDA
OBJETIVOOBJETIVO: D: Definir uma Receita Anual Requerida que garanta o efinir uma Receita Anual Requerida que garanta o equilíbrio econômico-financeiro da concessão, considerando:equilíbrio econômico-financeiro da concessão, considerando:
custos operacionais eficientes;custos operacionais eficientes; adequada remuneração (investimentos prudentes + depreciação)adequada remuneração (investimentos prudentes + depreciação)
ObjetivoObjetivo:: redefinir o nível das tarifas do serviço de redefinir o nível das tarifas do serviço de saneamento básico, considerando:saneamento básico, considerando:
custos operacionais eficientes;custos operacionais eficientes; remuneração adequada dos ativos regulatórios remuneração adequada dos ativos regulatórios (investimentos prudentes + quota de reintegração)(investimentos prudentes + quota de reintegração)
Reposicionamento TarifárioReposicionamento Tarifário
ObjetivoObjetivo: : compartilhar com os consumidores os ganhos compartilhar com os consumidores os ganhos de produtividade derivados do crescimento do mercado de produtividade derivados do crescimento do mercado do serviço regulado previstos para os períodos do serviço regulado previstos para os períodos compreendidos entre as revisões.compreendidos entre as revisões.
Fator XFator X
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB 1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB Objetivos BásicosObjetivos Básicos
OBRIGADO PELA ATENÇÃOOBRIGADO PELA ATENÇÃO
Ricardo Pinto PinheiroRicardo Pinto Pinheiro
Diretor Presidente da ADASADiretor Presidente da ADASA
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Superintendência de Regulação Econômica e Financeira – SREFSuperintendência de Regulação Econômica e Financeira – SREF
Superintendência de Fiscalização de Serviço e Saneamento – SFSSSuperintendência de Fiscalização de Serviço e Saneamento – SFSS
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB1ª REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
Resultado do trabalho elaborado pela ADASA com o suporte Resultado do trabalho elaborado pela ADASA com o suporte técnico da empresa de consultoria contratada.técnico da empresa de consultoria contratada.
A metodologia proposta pela ADASA A metodologia proposta pela ADASA atende ao atende ao princípio da princípio da regulação por incentivoregulação por incentivo (preço-teto) e foi selecionada a partir da (preço-teto) e foi selecionada a partir da análise fundamentada das vantagens e desvantagens das análise fundamentada das vantagens e desvantagens das diferentes alternativas metodológicas existentes.diferentes alternativas metodológicas existentes.
A Nota Técnica nº 006/2008 apresenta todas as alternativas A Nota Técnica nº 006/2008 apresenta todas as alternativas metodológicas estudadas que fundamentaram a proposta metodológicas estudadas que fundamentaram a proposta apresentada pela ADASA. apresentada pela ADASA.
REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESBREVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
ConteúdoConteúdo: Um conjunto de procedimentos que apresentam entre : Um conjunto de procedimentos que apresentam entre si total coerência regulatória para a definição do si total coerência regulatória para a definição do reposicionamento reposicionamento tarifáriotarifário e para o e para o cálculo do Fator Xcálculo do Fator X, considerando que todos fazem , considerando que todos fazem parte de um parte de um único processoúnico processo que é a revisão tarifária periódica. que é a revisão tarifária periódica.
ObjetivoObjetivo: Proposta metodológica a ser adotada para cada : Proposta metodológica a ser adotada para cada componente da Parcela B (custos gerenciáveis) da Receita Anual componente da Parcela B (custos gerenciáveis) da Receita Anual Requerida.Requerida.
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
Componentes da Parcela B da Receita Anual RequeridaComponentes da Parcela B da Receita Anual Requerida
Parcela B da Receita Anual Requerida
x
Remuneração dos InvestimentosPrudentes
(R$)
Quota de ReintegraçãoRegulatória (R$)+
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Custodo Capital
(%)
Custodo Capital
(%)
+
x
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Custos Operacionais
Eficientes (R$)
REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESBREVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
Custos Operacionais EficientesCustos Operacionais Eficientes
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Foco na Foco na análise dos processos e atividadesanálise dos processos e atividades que devem que devem desenvolver a empresa para a prestação do serviço e a desenvolver a empresa para a prestação do serviço e a comparação com as melhores práticas do setor na execução comparação com as melhores práticas do setor na execução dessas atividades. (Eficiência produtiva)dessas atividades. (Eficiência produtiva)
Suportado por um Suportado por um modelo matemáticomodelo matemático para tratamento dos para tratamento dos parâmetros de custo a serem tratados considerando as parâmetros de custo a serem tratados considerando as particularidades da área de concessão. particularidades da área de concessão.
Metodologia da Empresa de Referência (benchmarking)Metodologia da Empresa de Referência (benchmarking)
A Empresa de Referência “compete” com a empresa real A Empresa de Referência “compete” com a empresa real operando na mesma área de concessão e dispondo dos serviços e operando na mesma área de concessão e dispondo dos serviços e recursos necessários para recursos necessários para cumprir as atividades de forma cumprir as atividades de forma eficiente eficiente considerando as condicionantes geográficas, considerando as condicionantes geográficas, demográficas, ambientais e tecnológicas da empresa real.demográficas, ambientais e tecnológicas da empresa real.
Metodologia da Empresa de ReferênciaMetodologia da Empresa de Referência
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
O Regulador estará cumprindo com suas atribuições na O Regulador estará cumprindo com suas atribuições na medida em que estará definindo tarifas que contemplem custos medida em que estará definindo tarifas que contemplem custos operacionais que atendam a operacionais que atendam a critérios de eficiênciacritérios de eficiência; ;
O Regulador minimiza o problema da O Regulador minimiza o problema da assimetria de informaçãoassimetria de informação pois não se apoia na estrutura de gestão da empresa regulada pois não se apoia na estrutura de gestão da empresa regulada para determinar o nível eficiente de custos;para determinar o nível eficiente de custos;
MotivaçãoMotivação
Fornece ao Regulador maiores informações sobre a atividade Fornece ao Regulador maiores informações sobre a atividade regulada, pois estimula o prestador do serviço a revelar regulada, pois estimula o prestador do serviço a revelar informações sobre as particularidades de sua área de informações sobre as particularidades de sua área de concessão.concessão.
Componentes da Parcela B da Receita Anual RequeridaComponentes da Parcela B da Receita Anual Requerida
Parcela B da Receita Anual Requerida
x
Remuneração dos InvestimentosPrudentes
(R$)
Quota de ReintegraçãoRegulatória (R$)+
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Custodo Capital
(%)
Custodo Capital
(%)
+
x
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Custos Operacionais
Eficientes (R$)
REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESBREVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
Base de Ativos Regulatória (BAR)Base de Ativos Regulatória (BAR)
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Metodologia do Valor Novo de Reposição (VNR)Metodologia do Valor Novo de Reposição (VNR)
A BAR corresponde aos A BAR corresponde aos investimentos prudentesinvestimentos prudentes disponibilizados disponibilizados para a prestação do serviço regulado. para a prestação do serviço regulado.
A metodologia do A metodologia do Valor Novo de Reposição (VNR)Valor Novo de Reposição (VNR) baseia-se na baseia-se na definição dos ativos necessários para prestar o serviço com a melhor definição dos ativos necessários para prestar o serviço com a melhor tecnologia disponível,tecnologia disponível,
Partindo dos ativos existentes;Partindo dos ativos existentes;
Realizando adaptações desses ativos (tecnologia); eRealizando adaptações desses ativos (tecnologia); e
Valorando os ativos adaptados a preços de mercado.Valorando os ativos adaptados a preços de mercado.
Componentes da Parcela B da Receita Anual RequeridaComponentes da Parcela B da Receita Anual Requerida
Parcela B da Receita Anual Requerida
x
Remuneração dos InvestimentosPrudentes
(R$)
Quota de ReintegraçãoRegulatória (R$)+
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Custodo Capital
(%)
Custodo Capital
(%)
+
x
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Custos Operacionais
Eficientes (R$)
REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESBREVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
Custo do CapitalCusto do Capital
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Metodologia WACC/CAPMMetodologia WACC/CAPM
O custo de capitalO custo de capital reflete o reflete o custo de oportunidade do capitalcusto de oportunidade do capital requerido para realizar os investimentos necessários para assegurar requerido para realizar os investimentos necessários para assegurar a sustentabilidade a longo prazo do serviço de saneamento.a sustentabilidade a longo prazo do serviço de saneamento.
Custo Médio Ponderado de Capital (WACC*) combinado com o Custo Médio Ponderado de Capital (WACC*) combinado com o ““Modelo de Precificação de Ativos de Capital Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM**) para (CAPM**) para determinação do custo de capital próprio.determinação do custo de capital próprio.
(* ) Weighted Average Cost of Capital(* ) Weighted Average Cost of Capital(**) Capital Asset Pricing Model(**) Capital Asset Pricing Model
A metodologia proposta é adotada predominantemente a nível A metodologia proposta é adotada predominantemente a nível mundial e em outros serviços regulados no Brasil.mundial e em outros serviços regulados no Brasil.
Componentes da Parcela B da Receita Anual RequeridaComponentes da Parcela B da Receita Anual Requerida
Parcela B da Receita Anual Requerida
x
Remuneração dos InvestimentosPrudentes
(R$)
Quota de ReintegraçãoRegulatória (R$)+
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Custodo Capital
(%)
Custodo Capital
(%)
+
x
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Base de AtivosRegulatória
(Investimentosprudentes)
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Vida ÚtilEconômica
dosAtivos
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Pessoal,Material,
Serviços eOutras despesas
Custos Operacionais
Eficientes (R$)
REVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESBREVISÃO TARIFÁRIA PERIÓDICA DA CAESB
PROPOSTA METODOLÓGICAPROPOSTA METODOLÓGICA
NOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASANOTA TÉCNICA Nº006/2008 – SREF-SFFS/ADASA
Vida Útil Econômica dos AtivosVida Útil Econômica dos Ativos
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Metodologia do Valor Médio do ConjuntoMetodologia do Valor Médio do Conjunto
Baseia-se na adoção do valor médio regulatório de 35 anos para o Baseia-se na adoção do valor médio regulatório de 35 anos para o conjunto dos ativos da concessionária.conjunto dos ativos da concessionária.
A metodologia proposta baseia-se na experiência internacional na A metodologia proposta baseia-se na experiência internacional na área de saneamento básico.área de saneamento básico.
A A vida útil econômica dos ativosvida útil econômica dos ativos é parâmetro regulatório básico é parâmetro regulatório básico para definição da quota de reintegração (recomposição dos para definição da quota de reintegração (recomposição dos investimentos realizados)investimentos realizados)
Fator XFator X
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Metodologia do Fluxo de Caixa DescontadoMetodologia do Fluxo de Caixa Descontado
Baseia-se na valoração das receitas e despesas futurasBaseia-se na valoração das receitas e despesas futuras da da concessionária, dado um determinado crescimento de mercado;concessionária, dado um determinado crescimento de mercado;
O Fator X define um percentual a ser reduzido das receitas O Fator X define um percentual a ser reduzido das receitas previstas de forma a igualar a taxa interna de retorno do fluxo de previstas de forma a igualar a taxa interna de retorno do fluxo de caixa regulatório da concessionária no período tarifário ao custo caixa regulatório da concessionária no período tarifário ao custo de capital regulatório (WACC);de capital regulatório (WACC);
Dependem das projeções sobre crescimento do mercado, dos Dependem das projeções sobre crescimento do mercado, dos investimentos em renovação e expansão de ativos, dos custos investimentos em renovação e expansão de ativos, dos custos com capital e dos custos operacionais da empresa regulada para com capital e dos custos operacionais da empresa regulada para o próximo período tarifário.o próximo período tarifário.
ObjetivoObjetivo: compartilhar com os consumidores os : compartilhar com os consumidores os ganhos de ganhos de produtividade produtividade derivados do derivados do crescimento do mercado crescimento do mercado do serviço do serviço regulado previstos para os períodos compreendidos entre as regulado previstos para os períodos compreendidos entre as revisões;revisões;
Os investimentos em expansão serão segregados em:Os investimentos em expansão serão segregados em:
investimentos decorrentes da evolução normal da concessão, investimentos decorrentes da evolução normal da concessão, p.exemplo:p.exemplo:
reposição de ativos;reposição de ativos; expansão para atender ao crescimento vegetativo.expansão para atender ao crescimento vegetativo.
investimentos extraordinários investimentos extraordinários (impacto tarifário significativo), (impacto tarifário significativo), p.exemplo:p.exemplo:
prestação de serviços a novos bairros;prestação de serviços a novos bairros; captação, adução ou tratamento de água ou de esgoto para captação, adução ou tratamento de água ou de esgoto para atendimento a mercados futuros.atendimento a mercados futuros.
INVESTIMENTOS EM EXPANSÃOINVESTIMENTOS EM EXPANSÃO
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Requisitos a serem observados pelo Regulador:Requisitos a serem observados pelo Regulador:
•Avaliação prévia da pertinênciaAvaliação prévia da pertinência de cada investimento, com base de cada investimento, com base no Plano de Expansão;no Plano de Expansão;• Avaliação do ponto de vista técnico e econômico;Avaliação do ponto de vista técnico e econômico;•Avaliação do impacto nas tarifas (modicidade).Avaliação do impacto nas tarifas (modicidade).
INVESTIMENTOS EM EXPANSÃOINVESTIMENTOS EM EXPANSÃO
Se atendido os requisitos:Se atendido os requisitos:
• Investimentos da evolução normal da concessãoInvestimentos da evolução normal da concessão- considerados na revisão tarifária periódica;- considerados na revisão tarifária periódica;
• Investimentos extraordináriosInvestimentos extraordinários- Incorporação na tarifa do valor dos custos financeiros - Incorporação na tarifa do valor dos custos financeiros (serviço da dívida) do investimento quando de sua entrada (serviço da dívida) do investimento quando de sua entrada em operação comercial.em operação comercial.
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Estrutura Eficiente de Capital:Estrutura Eficiente de Capital:Valor regulatório da relação entre Capital Próprio e Capital de Valor regulatório da relação entre Capital Próprio e Capital de Terceiros;Terceiros; Calculado com base em valor médio de empresas similares Calculado com base em valor médio de empresas similares sujeitas ao mesmo tipo de regulação;sujeitas ao mesmo tipo de regulação;
DEMAIS METODOLOGIASDEMAIS METODOLOGIAS
Receitas IrrecuperáveisReceitas Irrecuperáveis Abordagem regulatória que inclui as receitas irrecuperáveis Abordagem regulatória que inclui as receitas irrecuperáveis (inadimplências) na Parcela B da Receita Requerida(inadimplências) na Parcela B da Receita Requerida
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
Perdas de ÁguaPerdas de Água Definição de uma trajetória regulatória, onde o ponto de partida é a Definição de uma trajetória regulatória, onde o ponto de partida é a média dos percentuais de perdas da empresa nos últimos cinco anos média dos percentuais de perdas da empresa nos últimos cinco anos e o ponto final (próxima revisão) é o valor inicial reduzido de um e o ponto final (próxima revisão) é o valor inicial reduzido de um percentual regulatório compatível com a capacidade de redução percentual regulatório compatível com a capacidade de redução dessas perdas dadas as características da concessão.dessas perdas dadas as características da concessão.
PARCELA APARCELA A PARCELA BPARCELA B++
==
Receita Anual RequeridaReceita Anual Requerida
Receita Anual VerificadaReceita Anual Verificada
==Índice de
ReposicionamentoTarifário (%)
REPOSICIONAMENTO TARIFÁRIO REPOSICIONAMENTO TARIFÁRIO
NOTA TÉCNICA Nº 006/2008NOTA TÉCNICA Nº 006/2008SREF-SFSS/ADASASREF-SFSS/ADASA
OBRIGADO PELA ATENÇÃOOBRIGADO PELA ATENÇÃO
Marcio Ribeiro de BarrosMarcio Ribeiro de Barros
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