BNP Paribas Hedge Classique Fundo de
Investimento Multimercado Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61
(Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.)
(CNPJ nº 01.522.368/0001-82)
Demonstrações Financeiras
Referentes ao Exercício Findo
em 30 de Setembro de 2014 e
Relatório dos Auditores Independentes
Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes
RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES
Aos Cotistas e ao Administrador do
BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo
(Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.)
São Paulo - SP
Examinamos as demonstrações financeiras do BNP Paribas Hedge Classique Fundo de
Investimento Multimercado Longo Prazo, que compreendem o demonstrativo da composição e
diversificação da carteira em 30 de setembro de 2014 e a respectiva demonstração da evolução do
patrimônio líquido para o exercício findo naquela data, assim como o resumo das principais práticas
contábeis e demais notas explicativas.
Responsabilidade do Administrador sobre as demonstrações financeiras
O Administrador do Fundo é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas
demonstrações financeiras de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos
Fundos de Investimento e pelos controles internos que ele determinou como necessários para
permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante,
independentemente se causada por fraude ou erro.
Responsabilidade dos auditores independentes
Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com
base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de
auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelos auditores e que a
auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as
demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante.
Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a
respeito dos valores e divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos
selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção
relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa
avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e
adequada apresentação das demonstrações financeiras do Fundo para planejar os procedimentos de
auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para fins de expressar uma opinião sobre
a eficácia desses controles internos do Administrador do Fundo. Uma auditoria inclui, também, a
avaliação da adequação das práticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis
feitas pelo Administrador do Fundo, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações
financeiras tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa
opinião.
Deloitte Touche Tohmatsu
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2014-2087 8.Parecer Hedge
Opinião
Em nossa opinião, as demonstrações financeiras anteriormente referidas apresentam
adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do BNP Paribas
Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo em 30 de setembro de 2014 e
o desempenho das suas operações para o exercício findo naquela data, de acordo com as práticas
contábeis adotadas no Brasil aplicáveis aos Fundos de Investimento.
São Paulo, 19 de dezembro de 2014
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Vanderlei Minoru Yamashita
Auditores Independentes Contador
CRC nº 2 SP 011609/O-8 CRC nº 1 SP 201506/O-5
BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo
CNPJ: 05.871.156/0001-61
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Demonstrativo da composição e diversificação da carteira
em 30 de Setembro de 2014
(Em milhares de Reais)
% sobre o
Espécie/ Custo Mercado/ patrimônio
Forma Quantidade total realização líquido
Disponibilidades 51 0,23
Aplicações interfinanceiras de liquidez 7.028 32,37
Letras do Tesouro Nacional 8.075 7.028 32,37
Títulos públicos 13.748 63,33
Letras do Tesouro Nacional 4.300 9.778 45,04
Letras Financeiras do Tesouro 1.537 3.970 18,29
Ações 2.173 2.156 9,94
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás PETR 17.304 360 313 1,44
Companhia Brasileira de Distribuição PCAR 1.229 133 131 0,60
Estácio Participações S.A. ESTC 4.844 122 123 0,57
BB Seguridade Participações S.A. BBSE 3.732 102 120 0,55
Suzano Papel e Celulose S.A. SUZB 11.322 91 111 0,51
Banco Bradesco S.A. BBDC 3.072 114 107 0,49
Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. MULT 2.037 98 102 0,47
Tractebel Energia S.A. TBLE 2.956 106 102 0,47
Kroton Educacional S.A. KROT 6.480 98 100 0,46
Equatorial Energia S.A. EQTL 3.945 84 98 0,45
Lojas Americanas S.A. LAME 7.723 82 89 0,41
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. ELPL 9.682 96 82 0,38
BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros BVMF 6.805 84 76 0,35
Natura Cosméticos S.A. NATU 2.004 77 74 0,34
Itausa - Investimentos Itaú S.A. ITSA 7.807 65 72 0,33
Direcional Engenharia S.A. DIRR 6.946 75 69 0,32
Via Varejo S.A. VVAR 2.704 65 66 0,30
Telefônica Brasil S.A. VIVT 1.379 55 58 0,27
BRF - Brasil Foods S.A. BRFS 936 53 55 0,25
Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig CMIG 3.365 53 50 0,23
CCR S.A. CCRO 2.649 47 45 0,21
Itaú Unibanco Holding S.A. ITUB 1.262 40 43 0,20
CESP - Companhia Energética de São Paulo CESP 1.201 33 31 0,14
Companhia Hering HGTX 923 24 23 0,11
BR Malls Participações S.A. BRML 804 16 16 0,07
Instrumentos financeiros derivativos 500 2,30
Prêmios de opções futuro a exercer - Posição Titular 110 390 1,80
Prêmios de opções ações a exercer - Posição Titular 60.700 55 0,25
Mercado Futuro - ajuste devedor 189 54 0,25
Diferencial Swap a receber 1 0,00
Outros créditos 81 0,37
Devedores - Conta liquidações pendentes 76 0,35
Rendas a receber 5 0,02
Instrumentos financeiros derivativos (318) (1,47)
Prêmios de opções futuro a exercer - Posição Lançadora 110 (270) (1,24)
Prêmios de opções ações a exercer - Posição Lançadora 60.700 (28) (0,13)
Mercado Futuro - ajuste credor 125 (20) (0,09)
Ações tomadas em empréstimo (1.436) (1.376) (6,34)
Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás PETR 10.104 (208) (183) (0,84)
Telefônica Brasil S.A. VIVT 3.142 (157) (152) (0,70)
Natura Cosméticos S.A. NATU 3.711 (144) (137) (0,63)
BR Malls Participações S.A. BRML 6.181 (120) (119) (0,55)
AES Tiête S.A. GETI 4.804 (90) (104) (0,48)
Tractebel Energia S.A. TBLE 2.956 (108) (102) (0,47)
CCR S.A. CCRO 5.853 (108) (98) (0,45)
Lojas Americanas S.A. LAME 6.734 (99) (94) (0,43)
Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de São Paulo S.A. ELPL 9.682 (89) (82) (0,38)
Companhia Energética de Minas Gerais - Cemig CMIG 4.927 (74) (74) (0,34)
Companhia Hering HGTX 2.918 (78) (72) (0,33)
CESP - Companhia Energética de São Paulo CESP 2.723 (74) (71) (0,33)
BRF - Brasil Foods S.A. BRFS 936 (54) (55) (0,25)
Vale S.A VALE 1.121 (28) (27) (0,12)
Ecorodovias Infraestrutura e logistica S.A. ECOR 376 (5) (5) (0,02)
Encargos por empréstimos de titulos e valores mobiliários (1) (0,00)
Ações vendidas à descoberto (5) (5) (0,02)
AES Tiête GETI 245 (5) (5) (0,02)
Outras obrigações (164) (0,76)
Credores - Conta liquidações pendentes (111) (0,51)
Diversas (45) (0,21)
Rendas a repassar (8) (0,04)
Patrimônio líquido 21.701 100,00
As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações financeiras.
Aplicações - Especificações
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BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento
Multimercado Longo PrazoCNPJ: 05.871.156/0001-61
(Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.)
CNPJ: 01.522.368/0001-82
Demonstrações das evoluções do patrimônio líquido
Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013
(Em milhares de reais, exceto o valor da cota)
2014 2013
Patrimônio líquido no início do exercício
Total de 11.050.612,476 cotas a R$ 3,025064 cada uma 33.429
Total de 16.956.342,981 cotas a R$ 2,948195 cada uma 49.991
Cotas emitidas no exercício
268.806,722 cotas 842
2.274.060,085 cotas 6.930
Cotas resgatadas no exercício
4.654.815,879 cotas (9.684)
8.179.790,589 cotas (17.422)
Variação no resgate de cotas (4.791) (7.315)
Patrimônio líquido antes do resultado do exercício 19.796 32.184
Composição do resultado do exercício
Ações 116 (497)
Valorização/desvalorização a mercado (80) 91
Resultado nas negociações 253 (630)
Dividendos e juros sobre capital próprio 6 80
Despesa de empréstimo de títulos (63) (38)
Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários 2.244 2.349
Apropriação de rendimentos 1.361 1.393
Desvalorização a preço de mercado (164) (244)
Resultado nas negociações (8) 74
Resultado de aplicações interfinanceiras de liquidez 1.055 1.126
Demais receitas 15.639 56.728
Ganhos com derivativos 15.638 56.728
Receitas diversas 1 -
Demais despesas (16.094) (57.335)
Remuneração da administração (159) (269)
Serviços contratados pelo Fundo (379) (646)
Auditoria e custódia (14) (28)
Publicações e correspondencias (2) (6)
Perdas com derivativos (15.358) (55.946)
Taxa de fiscalização (10) (15)
Despesas diversas (172) (425)
Total do resultado do exercício 1.905 1.245
Patrimônio líquido no final do exercício
Total de 6.664.603,319 cotas a R$ 3,256193 cada uma 21.701
Total de 11.050.612,476 cotas a R$ 3,025064 cada uma 33.429
As notas explicativas são partes integrantes das demonstrações financeiras.
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Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82
Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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1 Contexto operacional
O BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado Longo Prazo foi constituído e iniciou
suas atividades em 17 de novembro de 2003, sob a forma de condomínio aberto, com prazo indeterminado de
duração. Destina-se ao público em geral e tem por objetivo proporcionar os seus cotistas valorizações de suas
cotas mediante aplicações de recursos financeiros em carteira diversificada de ativos financeiros.
Os investimentos do Fundo estão sujeitos a flutuações do mercado e a riscos de crédito, existindo a possibilidade
de realização de operações que coloquem em risco o patrimônio líquido do Fundo, podendo ocorrer variações
negativas no valor da cota, perda do capital e eventual necessidade de aportes adicionais pelos cotistas.
Os investimentos em fundos não são garantidos pelo Administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou,
ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC.
2 Apresentação e elaboração das demonstrações financeiras
As demonstrações financeiras foram elaboradas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de
investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento (COFI) e
pelas orientações emanadas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM).
Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a
contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do
Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os
resultados auferidos poderão ser diferentes dos estimados.
3 Descrição das principais práticas contábeis
Entre as principais práticas contábeis adotadas destacam-se:
a. Receitas e despesas
As receitas e despesas são reconhecidas de acordo com o regime de competência.
b. Aplicações interfinanceiras de liquidez
As operações compromissadas são registradas pelo valor efetivamente pago e atualizadas diariamente pelo
rendimento auferido, com base no indexador e prazo negociado. Os rendimentos são reconhecidos como
resultado e registrados na rubrica “Renda fixa e outros títulos e valores mobiliários”.
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Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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c. Títulos públicos
Os títulos públicos integrantes da carteira são contabilizados pelo custo de aquisição, acrescido diariamente
dos rendimentos incorridos (curva) até a data do balanço, e ajustados ao valor justo, quando aplicável, em
função da classificação dos títulos. São reconhecidos como resultado e registrados na rubrica “Renda fixa e
outros títulos e valores mobiliários”.
d. Ações
As ações integrantes da carteira são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que foram
negociadas em bolsas de valores. Na hipótese de não divulgação dos preços ou da inexistência de negócios
no dia em questão, serão utilizados os preços do dia imediatamente anterior ou os preços da última data em
que tiverem sido registrados negócios com a ação. São reconhecidos como resultado e registrados na rubrica
“Ações”.
e. Bonificações
Registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificações do valor dos
investimentos e, quando consideradas “ex-direito” nas bolsas de valores são avaliadas conforme acima.
f. Dividendos/Juros sobre capital próprio
São contabilizadas em receita por ocasião em que as respectivas ações passam a ser negociadas ex-direito.
g. Corretagens
As despesas de corretagens em operações de compra de ações são consideradas parte integrante do custo de
aquisição. Na venda, são registradas como despesa, na conta de “Despesas diversas”.
h. Direitos/obrigações por empréstimo de ações
As ações doadas/tomadas por empréstimos são valorizadas pela cotação de fechamento do último dia em que
foram negociadas em bolsas de valores e a comissão sobre essas operações é apropriada “pró - rata” sendo
registrada na rubrica “Despesa de empréstimos de títulos”.
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Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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i. Instrumentos financeiros derivativos
i. Operações de futuro: Os ajustes diários, positivos e negativos, das operações no mercado futuro são
apropriados ao resultado e registrados como ganhos ou perdas com derivativos.
ii. Operações de “swap” - Os ajustes, positivos ou negativos resultantes dos contratos, são apurados,
diariamente, ajustados ao valor justo e registrados como ganhos ou perdas com derivativos.
iii. Operações com opções - Os prêmios pagos ou recebidos são ajustados ao valor de mercado e
contabilizado no ativo ou passivo, respectivamente, até o efetivo exercício da opção, e contabilizados
como redução ou aumento do custo do bem ou direito, pelo efetivo exercício da opção, ou como ganhos
ou perdas com derivativos no caso do não exercício.
4 Títulos e valores mobiliários De acordo com o estabelecido pela Instrução CVM nº 438, de 12 de julho de 2006, os títulos e valores
mobiliários são classificados em duas categorias específicas de acordo com a intenção de negociação, atendendo
aos seguintes critérios para contabilização:
i. Títulos para negociação - Incluem os títulos e valores mobiliários adquiridos com o objetivo de serem
negociados frequentemente e de forma ativa, sendo contabilizados pelo valor justo, em que as perdas e os
ganhos realizados e não realizados sobre esses títulos são reconhecidos no resultado;
ii. Títulos mantidos até o vencimento - Incluem os títulos e valores mobiliários, exceto ações não resgatáveis,
para os quais haja a intenção e a capacidade financeira para mantê-los até o vencimento, sendo
contabilizados ao custo de aquisição, acrescidos dos rendimentos intrínsecos, desde que observadas as
seguintes condições:
Que o Fundo seja destinado exclusivamente a um único investidor, a investidores pertencentes ao
mesmo conglomerado ou grupo econômico-financeiro ou a investidores qualificados, esses últimos
definidos como tal pela regulamentação editada pela CVM relativamente aos fundos de investimento em
títulos e valores mobiliários;
Que todos os cotistas declarem formalmente, por meio de um termo de adesão ao regulamento do Fundo,
a sua anuência à classificação de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo.
Caso o Fundo de Investimento invista em cotas de outro fundo de investimento, que classifique os títulos e
valores mobiliários da sua carteira na categoria de títulos mantidos até o vencimento, é necessário que sejam
atendidas, pelos cotistas do fundo investidor, as mesmas condições acima mencionadas.
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Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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a. Composição da carteira
Os títulos e valores mobiliários integrantes da carteira e suas respectivas faixas de vencimento estão assim
classificados:
Títulos para negociação
Valor
Curva
Valor
Justo
Títulos públicos federais - Até 1 ano
Letras do Tesouro Nacional – LTN 2.335 2.323
Letras Financeiras do Tesouro – LFT 363 363
Títulos públicos federais - Acima de 1 ano
Letras do Tesouro Nacional – LTN 1.703 1.647
Letras Financeiras do Tesouro – LFT 9.421 9.415
b. Valor justo
Os critérios utilizados para apuração do valor de mercado são os seguintes:
Títulos públicos - Para os títulos públicos federais são utilizados os preços unitários divulgados pela
ANBIMA - Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais para a data de
avaliação. No caso de aproximação de vencimento do papel em que não há divulgação de taxas da
ANBIMA, é utilizada a taxa indicativa do papel de vencimento mais próximo para a data de avaliação,
ou agentes de mercado, quando necessário.
5 Instrumentos financeiros derivativos
O Fundo pode, através do uso de derivativos, realizar operações em valor superior ao seu patrimônio cujos níveis
de exposição em mercados de risco não gerem depósito de margem superior a 100% (cem por cento) do referido
patrimônio.
As operações do Fundo em mercados de derivativos podem ser realizadas tanto naqueles administrados por
bolsas de valores ou bolsas de mercadorias e de futuros quanto nos de balcão, neste caso desde que devidamente
registradas em sistemas de registro e de liquidação financeira de ativos autorizados pelo Banco Central ou pela
CVM, com o objetivo de proteção da carteira (hedge) e/ou alavancagem. As estratégias no mercado de
derivativos podem acarretar variações no patrimônio líquido do Fundo superiores as que ocorreriam no caso de
não utilização de derivativos e mesmo em operações para proteção de posições à vista, existe o risco da posição
não representar um hedge perfeito ou suficiente para evitar perdas ao Fundo.
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Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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As operações foram realizadas em bolsa e seus valores, assim como seus prazos de vencimento, estão
demonstrados conforme segue:
a. Composição da carteira
Futuros Quantidade de contratos R$ mil
Posição Valor de Faixas de
Compra Venda líquida referência Vencimento
Indexador
AUD 6 (1) 775 Até 1 ano
CHF 6 6 775 Até 1 ano
DI1 155 25 12.307 Após 1 ano
DI1 91 (2) 8.504 Até 1 ano
DI1 10 (4) 488 Após 1 ano
DOL 15 (7) 1.850 Até 1 ano
EUR - (5) Até 1 ano
EUR 5 7 779 Até 1 ano
IND 8 6 435 Até 1 ano
ISP 3 (2) 722 Até 1 ano
JPY 7 5 787 Até 1 ano
NZD 5 - 719 Até 1 ano
T10 3 1 916 Até 1 ano
WEU 5 Até 1 ano
Total 184 130 34 29.057
O ajuste de futuro apresentado no demonstrativo da composição e diversificação da carteira, em 30 de setembro
de 2014, é de R$ 34 positivo e está apresentado nas rubricas “Instrumentos Financeiros Derivativos”.
Mercado futuro - As operações no mercado futuro são ajustadas a mercado conforme ajuste proveniente da
BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadoria e Futuros.
No exercício findo em 30 de setembro de 2014, as operações com Mercado Futuro geraram resultado positivo de
R$ 246 (R$ 981 positivo em 2013).
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Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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Swaps
Valores pelas taxas e indexadores
Mercado
Posição Valor de Faixas de
Indexador Ativo Passivo Líquida Referência Vencimento
NOK x DÓLAR 746 745 1 733 Até 1 ano
Total Swap 746 745 1 733
Outras Moedas vs. Dólar - Devido à inexistência de curvas de cupom cambial de outras moedas em
relação ao Real, os swaps de outras moedas em relação ao dólar são tratados como contratos de Non
Deliverable Forward (NDF) – contratos a termo entre duas moedas. Os contratos de NDF são como os
swaps, derivativos sem entrega física, em que a liquidação é feita pela diferença entre a taxa de câmbio a
termo contratada e a taxa vigente no dia do vencimento As cotações forward da respectiva moeda em
relação ao dólar serão obtidas no provedor Bloomberg.
Dólar - O valor de aquisicao e atualizado pela variação do dólar spot do dia da aquisição até a data de
avaliação (D0) valorizado pela taxa de aquisição para o período entre a data de aquisição e o vencimento
da operação. O valor obtido e trazido a valor presente pela taxa interpolada linearmente da curva obtida
na BM&F Bovespa S.A. – Taxas Referenciais de Swap Cupom Limpo.
No exercício findo em 30 de setembro de 2014, as operações com Swap geraram resultado negativo de R$ 47
(R$ 484 negativo em 2013).
Opções de ações / futuros
Quantidade de contratos
R$
mil
Posiçãoição Valor de Faixas de
Compra Venda líquida referência Vencimento
Indexador
DOL - Call 50 50 59 12.375 Até 1 ano
AÇÕES - Call 51.000 51.000 7 2.228 Até 1 ano
AÇÕES - Put 9.700 9.700 20 547 Até 1 ano
IBOVESPA - Call 10 10 2 1.400 Até 1 ano
IBOVESPA - Put 50 50 59 4.950 Até 1 ano
Total 60.810 60.810 147 21.500
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Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82
Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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Prêmios de opções ações / futuros - Posição titular - R$ 445
Prêmios de opções ações / futuros - Posição lançadora - R$ 298
No exercício findo em 30 de setembro de 2014, os prêmios de opções geraram resultado positivo de R$ 81
(R$ 285 positivo em 2013).
Opções de Ações - Para as opções com alta liquidez, será utilizado o preço médio de negociação na
BOVESPA na data de avaliação (D0).
Opções futuros - A precificação será feita através do modelo Black 76, com volatilidade implícita obtida em
pelo menos uma corretora e/ou instituição financeira previamente aprovada e com representatividade nesse
mercado. Este modelo pode ser utilizado para avaliar opções européias de contratos a termo e futuro.
b. Margem de garantia
Para as operações com instrumentos financeiros derivativos, efetuadas junto à BM&F Bovespa S.A. Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros, foram requeridas margens de garantia. O montante em 30 de setembro de 2014, é
representado por:
Tipo Valor
LFT 7.004
LTN 397
Total 7.401
6 Gerenciamento de Riscos
Risco de mercado - O gerenciamento do risco de mercado assumido pelo Fundo é efetuado principalmente
através de duas medidas: perda esperada em cenários de stress (“Stress testing”) e VaR (Value at Risk). A perda
esperada em cenários de “stress” é calculada através da simulação dos efeitos produzidos na carteira frente a
cenários de mercado adversos. Os referidos cenários estão baseados no modelo de margens da BM&F que são
definidos através de seu Comitê de Risco, e projetam oscilações máximas e mínimas para os mercados em que o
Fundo atua. Adicionalmente, o gerenciamento de risco é efetuado através da utilização de modelos estatísticos
que visam projetar, em condições normais de mercado, a máxima perda provável para o portfolio de
investimentos do Fundo, num dado horizonte de tempo, para um intervalo de confiança definido (VaR – “Value
at Risk”). Estas simulações são efetuadas em base diária, de modo a projetar o risco assumido pelo Fundo com
base em sua carteira atualizada.
BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado
Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82
Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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Risco de crédito - A Gestora utiliza uma política de atribuição de limites proporcionais à sua avaliação da
qualidade do crédito dos títulos e emissores. Essa política contempla os seguintes critérios:
Limites (em percentual do patrimônio do Fundo) por emissor ou título;
- Limite (em Reais) por emissor;
- Limite (em percentual do patrimônio do Fundo) por emissor ou títulos na mesma categoria;
- Limite (em percentual) do montante da emissão ou do patrimônio do emissor.
Risco de liquidez - A Gestora utiliza políticas e procedimentos para o gerenciamento de risco de liquidez dos
recursos geridos. O gerenciamento de risco de liquidez requer o planejamento para a gestão e operação sob
condições normais e de stress e deve ser consistente nas análises e medidas que permitam a projeção de liquidez
dos recursos geridos, considerando-se também a cotização e o perfil do passivo do Fundo e avaliar as opções sob
várias condições de mercado, incluindo um plano de contingência e a manutenção de níveis adequados de
liquidez a custos aceitáveis / razoáveis.
O Fundo não adota nenhuma política específica para administrar os demais riscos. Independente do sistema de
gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para
o investidor.
7 Emissões e resgates de cotas
a. Emissão
Na emissão de cotas do Fundo, o valor da aplicação será convertido pelo valor da cota de fechamento do
próprio dia do pedido de aplicação, mediante a efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor
ao Administrador, em sua sede ou dependências.
b. Resgate
O resgate de cotas não se sujeita a prazo de carência e será efetivado no 1º (primeiro) dia útil subsequente ao
da respectiva solicitação pelo cotista, devendo ser utilizado no resgate o valor da cota de fechamento em
vigor no próprio dia da solicitação.
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8 Remuneração da Administração
Taxa de Administração
Pela prestação dos serviços de administração do Fundo, que incluem a gestão da carteira, de controle e
processamento dos títulos e valores mobiliários, o Fundo pagará a taxa de 2,00% ao ano, calculada diariamente
sobre o patrimônio líquido e paga mensalmente, por períodos vencidos. A despesa correspondente, no montante
de R$ 159 (R$ 269 em 2013), foi registrada em “Remuneração da Administração”.
A taxa de administração compreende a taxa de administração dos fundos de investimento em que o Fundo
eventualmente vier a investir.
9 Serviços de gestão e custódia e controladoria
A gestão da carteira do Fundo é realizada pela BNP Paribas Asset Management Brasil Ltda.
As operações compromissadas lastreadas a títulos públicos e os títulos públicos estão registrados no Sistema
Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) do Banco Central do Brasil, os instrumentos financeiros derivativos
estão registrados na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e também na CETIP S.A. Marcados
Organizados. As ações estão registradas na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC),
Os serviços de custódia, tesouraria, distribuição, controle dos ativos e passivos e todos os demais aspectos de
controladoria do Fundo como também os serviços de escrituração da emissão e resgate de cotas são realizados
pela Citibank Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.
10 Informações sobre transações com partes relacionadas
Em conformidade com a Instrução CVM nº 514, de 27 de dezembro de 2011, seguem demonstradas abaixo as
transações que o Fundo realizou com partes relacionadas:
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a. Operações compromissadas:
Operações compromissadas com partes relacionadas
Mês/Ano Operações compromissadas
realizadas com partes
relacionadas / total de
operações compromissadas
Volume médio diário /
patrimônio médio diário
do Fundo
Taxa média contratada /
taxa SELIC
Outubro de 2013 87,11% 35,21% 99,67%
Novembro de 2013 86,80% 31,57% 99,68%
Dezembro de 2013 90,52% 37,43% 99,70%
Janeiro de 2014 90,68% 41,09% 99,70%
Fevereiro de 2014 91,21% 42,03% 99,72%
Março de 2014 85,94% 27,75% 99,72%
Abril de 2014 90,46% 40,90% 99,73%
Maio de 2014 90,53% 38,92% 99,72%
Junho de 2014 90,61% 38,18% 99,72%
Julho de 2014 91,65% 37,17% 99,72%
Agosto de 2014 88,53% 33,66% 99,72%
Setembro de 2014 89,03% 31,31% 99,72%
b. Títulos públicos:
Operações de compra e venda definitivas de títulos públicos federais realizadas com partes relacionadas
Mês/Ano Operações definitivas de compra e
venda de títulos públicos federais
realizadas com partes relacionadas /
total de operações definitivas com
títulos públicos
Volume médio
diário / patrimônio
médio diário do
Fundo
(Preço praticado /
preço médio do dia *)
ponderado pelo volume
Outubro de 2013 19,54% 1,13% 100,01%
Novembro de 2013 46,96% 0,67% 100,11%
Dezembro de 2013 2,05% 0,01% 100,12%
Abril de 2014 100,00% 4,59% 100,00%
* Cotação ANBIMA
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c. Outras transações com partes relacionadas:
Contra Parte Natureza
Valor
R$
Despesa Taxa de Administração Banco BNP Paribas Brasil S.A Administrador
(159)
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Títulos e Valores Mobiliários
Natureza do
relacionamento existente
(contraparte)
Montante das transações realizadas Saldos existentes Resultado reconhecido
relacionado à transação Transação Quantidade Montante Quantidade Montante
Títulos públicos (Conglomerado)
Administrador
Compra 426 1.022 1.087 6.915 679
Venda 768 3.451
Operação compromissada (Conglomerado)
Administrador Compra com revenda 2.009.571 2.403.828 7.235 6.234 944
d. Swap:
Instrumentos financeiros e
derivativos
Natureza do relacionamento
existente (contraparte)
Montante das transações realizadas
(nocional) Saldos existentes
Resultado
reconhecido
relacionado à
transação Transação Nocional Nocional Posição líquida
Swap (CETIP) (Conglomerado) Administrador e
Gestor
Compra 2.519 733 1 (63)
Venda 2.215
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11 Legislação tributária
a. Fundo
Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao
imposto de renda nem ao IOF.
b. Cotista
i. Imposto de renda Em conformidade com a Lei nº 11.033/04, os rendimentos estão sujeitos ao imposto
de renda na fonte de 15% retido semestralmente em maio e novembro de cada ano. Em caso de resgate
em prazos inferiores aos da tabela abaixo, é cobrada diferença entre o imposto de renda retido e o
efetivamente devido, a saber:
- 22,5% em aplicações com prazo até 180 dias;
- 20% em aplicações com prazo de 181 até 360 dias;
- 17,5% em aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
- 15% em aplicações com prazo acima de 720 dias.
Não há garantia de que este fundo terá tratamento tributário para fundo de longo prazo.
ii. IOF - Os resgates de cotas, quando efetuados em prazo inferior a 30 dias, estão sujeitos ao IOF,
mediante alíquota regressiva. Após 30 dias não há incidência de IOF.
Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem
retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.
12 Política de distribuição dos resultados
O Fundo incorpora dividendos, juros sobre capital próprio ou outros rendimentos porventura advindos de ativos
e operações que integrem a carteira do Fundo ao seu patrimônio líquido.
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13 Política de divulgação das informações
O Administrador colocará à disposição dos interessados, na sede do Administrador, as seguintes informações;
Diariamente, o valor da quota e do patrimônio liquido do fundo;
Mensalmente, até 10 dias após o encerramento do mês a que se referirem o balancete, demonstrativo de
composição e diversificação da carteira e informações relativas ao perfil mensal;
Anualmente, no prazo de até 90 dias contados a partir do encerramento do exercício a que se referirem, as
demonstrações contábeis acompanhadas do relatório do auditor independente.
O Administrador disponibiliza aos cotistas, mensalmente, extrato de conta contendo o saldo e o valor das cotas
no início e no final no período e a movimentação ocorrida ao longo do mesmo e rentabilidade do Fundo auferido
entre o último dia útil do mês anterior e o último dia útil do mês de referência do extrato. O cotista pode acessar
a Ouvidoria pelo telefone – 0800-7715999 ou através do e-mail: [email protected]. O horário de
funcionamento da Ouvidoria é de segunda-feira à sexta-feira, das 09h00 às 18h00.
14 Rentabilidade
A rentabilidade mensal proporcionada pelo Fundo e o valor nominal da quota nos últimos doze meses foram os
seguintes:
Rentabilidade - %
Fundo
Data
Patrimônio
Líquido Médio
Valor da
Cota Mensal Acumulada
Setembro de 2013 - 3,025064
Outubro de 2013 32.675 3,031764 0,22 0,22
Novembro de 2013 30.931 3,051127 0,64 0,86
Dezembro de 2013 29.474 3,084507 1,09 1,97
Janeiro de 2014 28.291 3,081015 (0,11) 1,85
Fevereiro de 2014 26.861 3,103624 0,73 2,60
Março de 2014 25.900 3,113215 0,31 2,91
Abril de 2014 24.765 3,134691 0,69 3,62
Maio de 2014 23.964 3,175498 1,30 4,97
Junho de 2014 23.693 3,206095 0,96 5,98
Julho de 2014 23.417 3,229838 0,74 6,77
Agosto de 2014 22.870 3,250116 0,63 7,44
BNP Paribas Hedge Classique Fundo de Investimento Multimercado
Longo Prazo CNPJ nº 05.871.156/0001-61 (Administrado pelo Banco BNP Paribas Brasil S.A.) CNPJ nº 01.522.368/0001-82
Notas explicativas às demonstrações financeiras Exercícios findos em 30 de setembro de 2014 e 2013 (Em milhares de Reais, exceto o valor unitário das cotas)
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Rentabilidade - %
Fundo
Data
Patrimônio
Líquido Médio
Valor da
Cota Mensal Acumulada
Setembro de 2013 - 3,025064
Setembro de 2014 22.202 3,256193 0,19 7,64
A rentabilidade obtida no passado não representa a garantia de resultados futuros.
A rentabilidade nos exercícios foi a seguinte:
Data
Rentabilidade
(%)
Patrimônio líquido
médio – R$ mil
Exercício findo em 30 de setembro de 2014 7,64 26.272
Exercício findo em 30 de setembro de 2013 2,61 44.991
15 Demandas judiciais
Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses
contra a administração do Fundo.
16 Prestação de outros serviços e política de independência do auditor
De acordo com a Instrução CVM nº 381, de 14 de janeiro de 2003, registre-se que a Administração, no exercício,
não contratou nem teve serviços prestados pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes relacionados
aos fundos de investimento por ela administrados que não aos serviços de auditoria externa referentes a esses
fundos.
A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios
internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho, nem exercer funções
gerenciais no seu cliente ou promover os interesses deste.
* * *
Luiz Carlos Di Nizo Sorge Keila Fabiana Cunha Diretor
ResponsávelCRC 1SP294967/O-9