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Global Emerging MarketsInvestor Forum

16-18 de Junho de 2004

Global Emerging MarketsInvestor Forum

16-18 de Junho de 2004

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2www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004

Regulamentação 20

Estratégia de Crescimento da Receita 11

Visão Geral do Mercado de Telecomunicações – Brasil 3

Desempenho Financeiro 23

Índice

Visão Geral - Telemar 2

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3www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004

Objetivo: Construir uma operadora integrada de Serviços de Telecomunicações

Mudança, adaptação e consolidação Ganho de market share em todos os

segmentos de negócios Crescimento seletivo (Novos Serviços) Consolidação dos Investimentos

Crescimentos em Mercados altamente competitivos

Serviço de Telefonia Móvel (Região I) Longa Distância (LDN e LDI) Dados e Corporativo (cobertura nacional) Serviços de Call Center (cobertura nacional)

Explorando novas oportunidades: Banda Larga (ADSL) Serviços Compartilhados (Bundle) Novos produtos para o mercado

residencial /SME (voz / dados)Meta: Garantir situação financeira sólida, com

retorno crescente para os acionistas.

Objetivo: Construir uma operadora integrada de Serviços de Telecomunicações

Mudança, adaptação e consolidação Ganho de market share em todos os

segmentos de negócios Crescimento seletivo (Novos Serviços) Consolidação dos Investimentos

Crescimentos em Mercados altamente competitivos

Serviço de Telefonia Móvel (Região I) Longa Distância (LDN e LDI) Dados e Corporativo (cobertura nacional) Serviços de Call Center (cobertura nacional)

Explorando novas oportunidades: Banda Larga (ADSL) Serviços Compartilhados (Bundle) Novos produtos para o mercado

residencial /SME (voz / dados)Meta: Garantir situação financeira sólida, com

retorno crescente para os acionistas.

Visão Geral – Telemar

Região I

Telefonia Fixa e

Serviço Móvel (GSM)

Cobertura Nacional

Longa Distância, Transmissão de Dados e Serviços de call center

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4www.telemar.com.br/ri Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004Merrill Lynch – GEM Investor Forum – Junho de 2004

Mercado de Telecom no Brasil – Crescimento da Base de Clientes

* Source:Company´s Information

Telefonia Fixa – LES (milhões)Telefonia Fixa – LES (milhões)

Tendo atingido as metas de universalização (1998-2001), o crescimento da planta de telefonia fixa estará condicionado à recuperação econômica do país.

Taxa de Penetração Brasil

(%)

Região I

Brasil

981 99 00 01 02 03 Mar/04

Telefonia Móvel – Clientes (milhões)Telefonia Móvel – Clientes (milhões)

981 99 00 01 02 03 Mar/04

Desde a privatização e início da competição, o crescimento da telefonia móvel já ultrapassou largamente as projeções mais otimistas do mercado (crescimento médio anual acima de 30% - 1999/2003).

BrasilTaxa de Penetração Brasil

(%)

Região I

1 Privatização (Jul/98).

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Mercado de Telecom no Brasil – Receita Líquida

Telefonia Móvel29%

Telefonia Fixa71%

2002 – R$ 50,6 bi2002 – R$ 50,6 bi

2003 – R$ 57,0 bi2003 – R$ 57,0 bi

Telefonia Móvel31%

Telefonia Fixa69%

Crescimento na receita do setor de telecom em 2003 de ~13%;

A telefonia móvel impulsionou o crescimento da receita (+18% em 2003);

Dada a maior estabilidade na planta de telefonia fixa, a telefonia móvel deverá continuar a impulsionar o crescimento na receita em 2004.

1 Receita Líquida das maiores concessionárias (Telemar, Telesp, Brasil Telecom, Embratel) – exclui CTBC, Vesper, Intelig, GVT.

2 Receita Líquida dos principais grupos: Vivo, Claro, Oi, TIM e Opportunity, excluindo venda de aparelhos (exclui: CTBC, Nextel, Sercomtel, etc.).

1

2

2

1

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Mercado de Telecom no Brasil – Telefonia Fixa

Telemar

32%15,1 M

Brasil Telecom

9,7 M 20%

Telefonica

12,2 M 31%

Embratel (LDN & LDI)

17%

2001

37,4

1998

20,0

2003

39,2LES (milhões)*

2002

38,8

Mar/04

38,9

Linhas em Serviço

% da Receita Total das

Concessionárias de

Telefonia Fixa

(T= R$ 14,6 bi / 1T04)

* Inclui empresas espelhos e outras concessionárias (CTBC e Sercomtel).

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Assinantes - Mar/04 Brasil: 49,1 m

Participação no Mercado Nacional

* Outros grupos (Opportunity, CTBC, Sercomtel e Nextel)

Vivo (CDMA)

21,9 m 44%

TDMA/GSM / Outros*

3,8 m 8%

TIM (TDMA/GSM)

9,1 m 19%

Claro (TDMA/GSM)

10,0 m 20%

Oi (100% GSM)

4,4 m 9%

Inicio

(BRP)

Concessionárias

Principais Grupos

Mercado de Telecom no Brasil – Telefonia Móvel

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TMAR

Outras

EMT

TMAR

Outras

EMT

TMAR

Outras

EMT

TMAR

Outras

EMT

61%39%TMAROutrasOutras

Telefonia Fixa no Brasil – Receita Bruta / Concessionárias

2002 – R$ 18,4 bi 2003 – R$ 20,7 biServiço Local (ex-VC1)

2002 – R$ 12,7 bi 2003 – R$ 14,5 bi

Serviços de Longa Distância

2002 – R$ 7,0 bi 2003 – R$ 7,9 bi

Serviço Fixo-Móvel (VC1)

TMAR TMAR TMAR

Aumento médio de tarifas: 12,3% Aumento médio de tarifas: 24%

Aumento médio de tarifas: 8.7%

2002 – R$ 4,4 bi 2003 – R$ 5,1 bi

Serviço de Dados1

+12,5%+12,8%

+13,7% +15,9%

Outras Outras

1 Exclui linhas alugadas a outros provedores (EILD).

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A Telemar é líder no segmento de longa distância para ligações originadas na Região I;

As concessionárias regionais conquistaram mercado das operadoras de longa distância a partir de 2002, devido à abertura de mercado para competição em novos segmentos (inter-regional e internacional);

A Telemar vem aumentando sua participação de mercado desde 1999 até 2003, devido principalmente à entrada em novos segmentos de mercado;

Desde o 2S03 o setor vem recebendo um contribuição significativa da receita com SMP - ligações de longa distâncias originadas em aparelhos móveis;

Desafio: manter participação de mercado em nossa região preservando margens (evitando guerra de preços / competição irracional).

Mercado de Telecom no Brasil – Longa Distância

(1) Somente concessionárias (aproximado %). Fonte: Relatório das Empresas.

Market Share da Receita (1)Market Share da Receita (1)

2000 2001 2002 2003Telemar 12% 13% 16% 20%

Embratel 65% 62% 54% 44%

BrT+ Telefonica 23% 25% 30% 36%

Receita Total R$ milhões 9.970 11.773 12.708 14.450

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Vivo

44%

TIM

19%

Outros^

8%Claro

20%

Oi

9%

Base de assinantes da telefonia móvel está crescendo acima de 30% ao ano;

A Oi continua sendo a empresa que mais cresce na Região I;

Penetração da telefonia móvel na Região I (23%) ainda apresenta potencial de crescimento.

^Inclui outros grupos: Opportunity, Nextel, CTBC and Sercomtel.

BrasilBrasil

Região IRegião I Penetração da Telefonia Móvel (%) – Abril/04Penetração da Telefonia Móvel (%) – Abril/04

*

*Fonte: Pyramid Research

Claro

21%

Oi

8%

Vivo

45%

TIM

18%

Outros

8%

Dez/03 Mar/04

Dez/03 Mar/04

Mercado de Telecom no Brasil – Telefonia Móvel

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Penetração de Computadores (% dos domicílios )Penetração de Computadores (% dos domicílios )

**Fonte: Pyramid Research

** Domicílios Totais= 41,5 m (IBGE- PNAD/2002)2003

ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda larga no Brasil (Dez/03);

Penetração de Banda Larga no Brasil deverá atingir 30% dos usuários de internet nos próximos cinco anos;

Base de assinantes de banda larga no Brasil deverá crescer 2.5x até 2006*;

Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de produtos para segmento PME, com mix de serviços (Banda Larga, LD, móvel).

ADSL representa 82% do total de 1.2 m de acessos em banda larga no Brasil (Dez/03);

Penetração de Banda Larga no Brasil deverá atingir 30% dos usuários de internet nos próximos cinco anos;

Base de assinantes de banda larga no Brasil deverá crescer 2.5x até 2006*;

Desafio: Desenvolver canais de venda para aumentar a oferta de produtos para segmento PME, com mix de serviços (Banda Larga, LD, móvel).

BrasilBrasil Região IRegião I

Dez/03

Mercado de Telecom no Brasil – Banda Larga

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Telefonia Fixa

Crescimento Moderado

Dados e Corporativo

High Growth

Telefonia Móvel

Crescimento Elevado

LDN / LDI

Crescimento Elevado

Call Center

Crescimento Elevado

Estratégia Integrada

Estratégia de Crescimento

Crescimento Elevado

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(milhões)

Expansão da Base de Clientes

Habilidade de antecipar o crescimento da telefonia móvel e a migração de tráfego (F-M);

Capacidade de manter/ aumentar market share em um ambiente de mudanças tecnológicas e de padrões de consumo;

Capacidade de oferecer banda larga (ADSL) a seus clientes, aumentando o ARPU e protegendo seu mercado;

Continuar aumentando a base de clientes;

Desenvolvimento de produtos e serviços avançados e segmentados por classes de clientes;

Oferecer serviços inovadores e focados na necessidade dos clientes.

Cresc. Anual 19,5%

Fixa Móvel

19,0

16,4

19,8

22,1

ADSL

0,5 10,3

1Meta: 450 mil assinantes Velox.

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Assinantes (mil)Assinantes (mil)

Bem sucedida implementação do GSM

5 milhões de assinantes em 24 meses (~21% market share);

Aumento do market share da Oi acarreta redução nos custos de interconexão consolidados;

Quase 50% das adições líquidas em sua região desde o lançamento em Jun/02;

Participação dos serviços móveis na receita consolidada: 3% em 2002 7% em 2003;

Desafio: consolidar e aumentar participação de mercado da Oi com margem EBITDA crescente.

Pré-pago

Pós-pago

1.7222.236

3.893

80%

83%85%

Serviço de Telefonia Móvel

6.500

4.408

2.849

80%78%

+80% anual

Receita Bruta (R$ milhões)Receita Bruta (R$ milhões)

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Serviço Local

6,122

7,0988,119

Receita Local (ex- VC1) - R$ milhõesReceita Local (ex- VC1) - R$ milhões

Tráfego Local – F-F (bilhões de pulsos)Tráfego Local – F-F (bilhões de pulsos)

21,3 22,9 22,6

2.0931.881

1T03 1T04

Tráfego local impactado pelo baixo crescimento do PIB e migração de tráfego F-M;

Receita local aumentando em linha com os reajustes nas tarifas (sem crescimento real);

Excelente desempenho dos serviços móvel, de longa distância e dados tem provocado redução de participação do serviço local na receita total;

Meta: Proteger mercado local / reter cliente de alto valor (acompanhar necessidades do cliente / serviços compartilhados / ADSL).

44,8% 44,1%

41,8%% da receita total

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Serviços de Longa Distância

1,568

2,066

2,963

Receita - R$ milhõesReceita - R$ milhões

Tráfego LD (bilhões de minutos)Tráfego LD (bilhões de minutos)

7,18,2

9,5

Receita de LD crescendo acima de 30% ao ano, devido aos ganhos de participação de mercado: Novos mercados de LDN/LDI (Jul/02); Chamadas originadas em telefones móveis (Jun/03);

A Telemar é a empresa de telecom mais lembrada “Top of Mind” pelo público por dois anos consecutivos, em todo o Brasil;

Mais de três milhões de clientes em programas de fidelidade;

Meta: aumentar a eficiência e qualidade do serviço, com crescimento na receita e preservando a lucratividade.

% da receita total

11,5%12,8%

15,3%

885

666

1T03 1T04

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Assinantes (mil) – Final do PeríodoAssinantes (mil) – Final do Período

Implantação da Banda Larga (ADSL)

416

217

33

128

450

Maior crescimento de assinantes ADSL no Brasil (~37% das adições líquidas em 2003);

Presente nas 110 maiores cidades da Região I (10x mais que qualquer outra tecnologia, incluindo cabo);

Receita do Velox aumentou 4x em 2003 (e tem ainda grande potencial para crescer nos próximos anos);

Meta: Aumentar a penetração de ADSL na Região I de 2% para 5% das linhas em serviço em 2-3 anos.

Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)

284

59

1T03 1T04

69

17

1T03 1T04

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Receita de Dados ex-ADSL (Velox) cresceu 21% em 2003;

Crescimento real baseado na conquista de importantes clientes corporativos;

Alta qualidade da rede e dos serviços prestados (SLA/ Acesso às dependências do cliente);

Meta: aumentar o fornecimento de

soluções integradas para clientes corporativos em todo país.

Serviços de Dados

Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)

Maiores Clientes Conquistados em 2003Maiores Clientes Conquistados em 2003

787873

1.056

295255

1T03 1T04

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Receita tem crescido mais de 20% ao ano impulsionada pela completa digitalização da rede;

Novas receitas com o serviço de telefonia fixa, com produtos como “siga-me”, ‘identificador de chamada” e“secretária eletrônica” e alavancagem de tráfego na rede;

Serviços comercializados aumentaram de 25% (2001) para 40% das linhas em serviço (2003);

Meta: desenvolver novos serviços para incentivar o aumento na receita e no tráfego.

Serviços de Valor Adicionado

Receita (R$ milhões)Receita (R$ milhões)

258

303

423

11794

1T041T03

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Foco em lucratividade: EBITDA positivo desde o lançamento;

Soluções customizadas para cada tipo de cliente;

Alavancagem de tráfego para a rede da Telemar;

Principais clientes da Contax incluem bancos, serviço público, seguradoras, midia, telecom, grandes revendas;

Meta: Consolidar posição #1 de operador de call center no Brasil.

Serviços de Call Center

7.3374.947

12.907

223146

>15.000

Posições de AtendimentoPosições de Atendimento

Receita Líquida (R$ milhões)Receita Líquida (R$ milhões)

421

12.543

8.270

1T03 1T04

12582

1T03 1T04

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Regulamentação – Principais Itens

2003 • IGP- DI (30,05%) x IPC-A (17,24%)• Ainda está pendente o mérito da causa na justiça

2004 • Tarifas serão reajustadas com a base na variação anual do IGP-DI até maio/04 (7.97%);• Base para o reajuste: tarifas atualmente em vigor • Fator de Produtividade:

Cesta Local – 1%Cesta de Longa Distância – 4,5%Interconexão Local – 17,5%

2005 • Deverá ser baseado no IGP-DI

2006 em diante:IST – novo indexador de tarifas para o setor (a ser definido)“K” – Novo fator de produtividade (a ser definido)Interconexão:

a) Definido como % da tarifa local (60%-2006; 50% -2007)b) A partir de 2008 será baseado em “Long Range Incremental Cost Model” (a ser definido)

1. Tarifas – Revisão Anual

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Redução das áreas locais

• Ligações de LD em áreas conurbadas serão consideradas como chamadas locais (áreas locais de 4.289 para 2.920);

• A ser implementada em até 180 dias a partir da aprovação (7-Jun, 2004);

• Mudança já era esperada: Telemar já vinha ajustando suas tarifas de LD conurbadas para níveis próximos à tarifa local.

Tarifa de Interconexão Fixo-Móvel

• Livre negociação a partir de Julho/2004;

• Serviço F-M local atualmente não é um negócio rentável para a Telemar;

• Meta: Recuperar margens nesse negócio (VC1): Negociar ônus da PDD com operadoras móveis.

1. Tarifas – Outras Mudanças

Regulamentação – Principais Itens

Longa Distância Nacional*:

R$ Líquido de Impostos 2001 2002 2003

Áreas conurbadas 0,02847 0,02391 0,022

0 to 50 km 0,16 0,18 0,21

50 to 100 km 0,25 0,26 0,28

100 to 300 Km 0,27 0,28 0,29

+ de 300 km 0,30 0,30 0,32

* Tarifas médias por minuto.

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Compartilhamento de Rede (“Unbundling”)• Em Maio/04, Anatel estabeleceu as seguintes condições:

a) Compartilhamento de Linha (“line sharing” - ADSL): estabeleceu a referência máxima de valor, como aluguel mensal de R$ 15,42 o par (mais R$ 2,58 pelo primeiro lote de 120 pares e mais R$ 77,50 por m2 por disponibilidade de co-localização) b) Compartilhamento Total da Rede: foi determinado que os preços serão estabelecidos pelas concessionárias, baseado nas condições gerais estabelecidas pela Anatel.

2. Competição

Co-Billing• Sistema já em operação entre as operadoras de telefonia no Brasil, preços sujeitos á revisão.

Portabilidade Numérica (telefonia fixa)• Deverá ser implementada em 2006 (condições a serem definidas)

3. Transparência ao Usuário

Pulsos por Minutos • Conversão para cobrança de tráfego local: Pulso para Minuto (será implementado a partir de 2006 / estrutura e forma do ajuste a serem definidos)

Regulamentação – Principais itens

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Crescimento da Receita

Receita da Telemar continua crescendo em termos reais mesmo com o fraco desempenho da economia brasileira (17,9% em 2003).

Crescimento da Receita Líquida – R$ milhõesCrescimento da Receita Líquida – R$ milhões

Mudança no Mix da ReceitaMudança no Mix da Receita

Crescimento real liderado pelos segmentos mais competitivos, como móvel, longa distância e dados.

Local

57%

Dados

6%

Rede

7%

Móvel

7%

LD

15%

Outros

8%

Local

64%

Dados

6%

LD

12%

Outros

7%Rede

11%

20032001

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Custos e Despesas Operacionais

Custos e Despesas: R$ milhões Custos e Despesas: R$ milhões

Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais)

Principais itens (% dos Custos e Despesas Totais)

Depois da grande expansão da planta de telefonia fixa e instalação da rede GSM, os custos e despesas vêm sendo reduzidos.

Os custos e despesas associados ao crescimento da operação móvel (aparelhos, comissões de vendas) aumentaram sua participação no total, ao contrário dos custos de interconexão.

Interconex.

Serv. 3ºs

Pessoal

Aparelhos Móveis

P&P

PDD

2003 2002

6.545 6.5217.782 Cresc.

Anual 9,0%

2.009

1.733

1T03 1T04

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(R$ milhões)

EBITDA

Margem EBITDA normalizada estável nos últimos anos, em ~45%1;

Para 2004, esperamos que a margem EBITDA fique em torno de 43%.

35%

45% 44%

1.6801.486

1T041T031 Em 2001 o EBITDA foi impactado por provisões extraordinárias (consolidação).

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CAPEX

CAPEX / 2003: cerca de 12% da receita líquida (17% em 2002);

Principias investimentos na expansão da planta de telefonia fixa já realizados;

Investimentos consolidados desde 1998: R$ 21.3 bi (US$ 10.4 bi);

Meta: Estabilizar CAPEX em ~15% da receita líquida mantendo crescimento nos serviços móveis, de longa distância e dados.

(R$ bilhões)10,1

2,0

1,7

Telefonia

Fixa

Telefonia Móvel

Metas AnatelLicença PCS

2,0/2,3

1,1

0,9

1,1

2,8

2,22,5

0,6

60%

40%

2,2

7,9

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Fluxo de Caixa Operacional depois do Capex

(R$ milhões)

1999 2000 2001 2002 2003

Tendo cumprido as metas de universalização da telefonia fixa e o inicio da operação da Oi, estimamos que a geração de caixa se mantenha forte.

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Dívida Líquida e Cronograma de Amortização – Mar/04

% total16.7 22.5 27.5 10.0 5.8

Dívida Líquida – R$ bilhõesDívida Líquida – R$ bilhões Cronograma de Amortização - R$ bilhõesCronograma de Amortização - R$ bilhões

Com a forte geração de caixa, estimamos reduzir a dívida líquida para próximo de 1x EBITDA ao final de 2004.

17.5

Dívida Líquida/EBITDA (x)

~

Dívida Total = R$ 12 biDívida Líquida = R$ 8.4 bi

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Posição de Caixa x Dívida de Curto Prazo

(R$ milhões)

Nossa posição de caixa recentemente tem excedido nossa dívida de curto de prazo, representando uma proteção frente a eventuais mudanças desfavoráveis no mercado financeiro.

Dívida de Curto Prazo Caixa

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Despesa Financeira Líquida

74% do total da dívida é em moeda estrangeira (mar/04); Desse total, 96% está hedgeado; principalmente com swap para CDI;

Redução da SELIC tem permitido redução em nossas despesas financeiras.

R$ milhõesR$ milhões

3T03 4T03 1T042T031T03

Média da Taxa de Juros (SELIC)Média da Taxa de Juros (SELIC)

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Amortização da Dívida (Impacto Caixa)

(R$ milhões)

1.525

2.9323.094

1.072

Principal Juros

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Pagamento de Dividendos - 1999/2003

Retorno dos Dividendos

Dividendos/JCP**

(R$ milhões)

Nosso objetivo é proporcionar elevado retorno aos nossos acionistas.

* Baseado em cotações TNLP4 em Junho/04.

*

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Indicadores Financeiros

Dívida Líquida / EBITDADívida Líquida / EBITDA Amortização*/ EBITDAAmortização*/ EBITDA

Dividendos / EBITDADividendos / EBITDACAPEX / EBITDACAPEX / EBITDA

(*) EBITDA 12 meses* Principal e juros

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EV (Valor da Empresa) / EBITDAEV (Valor da Empresa) / EBITDA Valor de Mercado / EBITDAValor de Mercado / EBITDA

EBITDA / Despesa Financeira LíquidaEBITDA / Despesa Financeira Líquida

Indicadores Financeiros

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entre outros, objetiva sinalizar possíveis tendências que,

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