RESULTADOS 1T11Grupo Pão de Açúcar e Globex Utilidades
13 de maio de 2011
Resultado 1T11
DESTAQUES DO 1T11
> Consolidação como maior varejista brasileiro com 17,9%
de market share> Ranking Abras 2010: GPA com 17,9% (+3,10 p.p. vs 2009)
> 23 conversões de lojas CompreBem e Sendas> Conclusão do processo no 3T11
> Integração de Casas Bahia e Ponto Frio> Maior margem bruta e menor necessidade de working capital
> Sinergias em despesas identificadas e em processo de captura
> E-commerce com forte crescimento (+118%) no 1T11
com ganhos de market share> Nova Pontocom Day realizado com maior disclosure do negócio
2
ENÉAS PESTANA
Resultado 1T11
NOVO MODELO DE GESTÃO
3
MétricaSupply Chain
Serviços
Corporativos
Finanças / TI
Gente
Varejo AtacadoEspecia-
lizadoEletro
Métrica Métrica Métrica Métrica Métrica
Métrica
Métrica
Métricas:1. Lucro líquido
2. Valuation/EVA
3. ROCE
4. Crescimento/Expansão
5. Satisfação dos clientes
6. Satisfação da nossa gente
Relações Corporativas
Estratégia de Mercado
Controle de Gestão
PresidenteNova
Pontocom
Resultado 1T11
AGENDA – RESULTADOS 1T11
4
GPA A
LIM
EN
TA
RELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
B2C B2B
Resultado 1T11
GPA NO 1T11: R$ 12,4 BI EM VENDA BRUTA
5
Os números desta apresentação já refletem a mudança do IFRS em 2010 e 2011,
que altera os números já publicados pela Companhia no passado
Os números de Globex não têm comparabilidade entre 1T11 e 1T10 pela
Consolidação de Casas Bahia
>VENDAS BRUTAS
R$ 12,4 bi + 58,9% vs. 1T10
GPA Alimentar1: Crescimento ‘mesmas lojas’ no 4M11 de 8,4%
Globex2: Crescimento ‘mesmas lojas’ de 10,9% no 1T11
>LUCRO BRUTO
R$ 2,8 bi +70,5% vs. 1T10
Margens: GPA Alimentar1: 25,7% +1,1 p.p.
Globex2: 26,9%
>EBITDA
R$ 609 mi +40,5% vs. 1T10
Margens: GPA Alimentar1: 7,2% +0,2 p.p.
Globex2: 3,6%
1 Refere-se a GPA consolidado excluindo Globex2 Considera Ponto Frio, e e-commerce, exceto www.Casasbahia.com.br
Resultado 1T11
AGENDA – RESULTADOS 1T11
6
GPA A
LIM
EN
TA
R Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Resultado 1T11
VENDAS BRUTAS DE R$ 6,6 BI, „MESMAS LOJAS‟ CRESCEM
8,4% NO QUADRIMESTRE
7
>NO 1T11
Crescimento mesmas lojas, pelo 11º
trimestre consecutivo, é superior ao 2º
player no Brasil
GPA ALIMENTAR
6.342
6.640
1T10 1T11
Vendas Brutas (R$ mi)
(sem Globex)
Vendas Brutas – 4 meses1 (R$ mi)
(sem Globex)
8.140
9.164
Jan-Abr/2010 Jan-Abr/2011
12,6%
1 O quadrimestre foi considerado para expurgar o efeito de sazonalidade da Páscoa entre 2010
e 2011. O 4M10 foi ajustado para a nova estrutura de deporte da Companhia e, portanto,
exclui Extra Eletro e Extra.com.br a fim de permitir melor comparabilidade.
9,9%7,7% 7,2%
8,4%
2T10 3T10 4T10 Jan-Abr/2010
Crescimento „mesmas lojas‟ de 8,4% no quadrimestre(sem Globex)
Destaques com crescimento
mesmas lojas acima da média
Resultado 1T11
MARGEM BRUTA AVANÇA 1,1 P.P.
8
>Incremento de margem:
> Ferramenta de pricing com importante papel
nas principais categorias de super e hiper
> Melhora de mix, com maior participação de
categorias com maior margem
> Aprimoramento da gestão comercial e
relacionamento com fornecedores
> Manutenção da competitividade em relação à
concorrência
GPA ALIMENTAR
Lucro Bruto (R$ mi)
(sem Globex)
Margem Bruta (R$ mi)
(sem Globex)
1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar
1.406
1.537
1T10 1T11
9,3%
24,6%25,7%
1T10 1T11
10,6% 13,9%Atacarejo2
25,8%
27,6%
Categorias com melhor
margem que mais crescem
Perecíveis Bazar
Resultado 1T11
DESPESAS OPERACIONAIS DE R$ 1,1 BI NO 1T11
9
> Efeito sazonal
da Páscoa
Impacto: 0,4 p.p.
>Outros impactos 0,5 p.p.
> Outsourcing de TI 0,3 p.p.
> Despesas Operacionais de
novas lojas 0,2 p.p.
>Reconciliação da margem
GPA ALIMENTAR
Despesas Operacionais (R$ mi)
(sem Globex)
1.005
1.106
1T10 1T11
18,5%17,6%
% da Venda Líquida
1T10 1T11
17,6% 18,5% Margem
-0,4% Efeito Páscoa
-0,5% Outros impactos
17,6% 17,6%
Resultado 1T11
MARGEM EBITDA DE 7,2% NO 1T11
10
GPA ALIMENTAR
EBITDA (R$ mi)
(sem Globex)
Margem EBITDA (R$ mi)
(sem Globex)
1 GPA Alimentar excluindo operação de atacarejo (Assaí)2 Participação da operação de atacarejo nas vendas líquidas do GPA Alimentar
7,0%7,2%
1T10 1T11
10,6% 13,9%Atacarejo2
7,4%
8,1%
400431
1T10 1T11
7,7%
Melhora de margem EBITDA é consequência da melhora da
margem bruta, mesmo com aumento da participação de Assaí
nas vendas do Grupo
Resultado 1T11
RESULTADO FINANCEIRO
11
GPA ALIMENTAR
>Despesa financeira representando
2,7% da venda líquida no 1T11:
> Aumento de:
> Taxa Selic de 10,75% para 11,25%
> Encargos de atualizações de passivos
de contingências (Refis), R$37,7 mi
> Encargos do desconto de recebíveis
do 4T10
> Manutenção de:
> Encargos sobre dívida, R$76,2 mi
Resultado Financeiro Líquido (R$ mi)
(sem Globex)
131
162
4T10 1T11
2,7%
2,0%
% da Venda Líquida
Resultado 1T11
AGENDA – RESULTADOS 1T11
12
ELET
RO
Lojas Especializadas
B2C B2B
Resultado 1T11
DESTAQUES GLOBEX 1T11
RAPHAEL KLEIN
> Report “full” do trimestre com todos os negócios juntos
> Medidas macro prudenciais do Governo
> Empresa ciente dos primeiros impactos e monitorando
repercussão
> Mensagem da administração já sinaliza desdobramentos
possíveis no setor de bens duráveis se houver maior
interferência do Governo
> Aceleração dos processos de integração foco na captura de
sinergias:
> Troca de todos os CNPJs das lojas e Centros de Distribuição de
Nova Casas Bahia
> Criação de comitê no Conselho de Administração de Globex
para estudar bancos parceiros para a área de crédito, que
inclui cartões
Reportamos o 1º trimestre completo de Casas Bahia
13
Resultado 1T11
DESTAQUES GLOBEX 1T11
RAPHAEL KLEIN
> Avanços nas áreas financeira e comercial:
> Redefinição da política comercial com redução do prazo médio e
participação das vendas sem juros com baixo impacto nas vendas
> Redução do custo de desconto de recebíveis, apesar do aumento
da Selic
> Redução nas despesas gerais e administrativas do negócio e
compras conjuntas de materiais indiretos
> Novo posicionamento da marca Ponto Frio: Inauguração da 1ª
loja conceito em São Paulo e de mais outra no Rio de Janeiro
> Sinergias identificadas e em processo de captura na curva do ano
conforme guidance
> Nova Pontocom: Integração do site Casasbahia.com.br
> Logística e estoque 100% integrado
14
Resultado 1T11
DESTAQUES GLOBEX 1T11
> Referência e vitrine de tecnologia e lançamentos
> Ambiente mais receptivo e aconchegante, reforço
do uso da marca dentro da loja
> Comunicação mais quente com adequação de
sortimento de produtos e serviços
> Leveza, degustação, movimento e luz
> Uma loja aspiracional que atende seu devido nicho
de mercado, diferenciada de seus principais
concorrentes.
> NOVO FORMATO PONTO FRIO: AMBIENTE QUE
TRADUZ MELHOR A EXPERIÊNCIA DE COMPRA
AOS CONSUMIDORES
15
Resultado 1T11
DESTAQUES GLOBEX 1T11
16
Resultado 1T11
DESTAQUES GLOBEX 1T11
17
Resultado 1T11
VENDAS BRUTAS DE R$ 5,7 BI, „MESMAS LOJAS‟
CRESCEM 10,9%
18
> CRESCIMENTO DE 10,9%
„MESMAS LOJAS‟
DESTAQUE:
> Fim da redução do IPI no 1T10
GLOBEX
Vendas Brutas (R$ mi)
Globex
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação2 Em bases comparáveis (não inclui Casasbahia.com.br)
e-commerce:
+33,0% 2
Globex Total
Inclui Casas Bahia
1.4432.065
5.733
1T10 1T11 1T11
43,1%
Ponto Frio e e-commerce1
Resultado 1T11
LUCRO BRUTO AJUSTADO DE R$ 1,3 BI NO 1T11, MARGEM
DE 27,0%
19
> 31,2% DE MARGEM BRUTA EM
CASAS BAHIA
> Maior participação de móveis
no mix
> PONTO FRIO: O AJUSTE DO MIX
DE EXTRA ELETRO IMPACTOU
-R$8,4 MI NO 1T11.
GLOBEX
Lucro Bruto Ajustado (R$ mi)
Globex
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação
2 Participação da Nova Pontocom nas vendas brutas de Globex (desconsiderado-se NCB)
242363
1.320
1T10 1T11 1T11
+50,3%
27,0%
A melhora na
margem já reflete
o início dos ganhos
de sinergia
comercial
% da Venda Líquida
Globex Total
Inclui Casas Bahia
Ponto Frio e e-commerce1
24% 37% Nova Pontocom2
19,2%20,0%
Resultado 1T11
223315
1.133
1T10 1T11 1T11
DESPESAS OPERACIONAIS DE 23,2% DAS VENDAS
LÍQUIDAS NO 1T11
20
GLOBEX
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação
Sazonalidade no 1T11
com menor venda
reduz a diluição das
despesas operacionais
frente ao 4T10
Despesas Operacionais (R$ mi)
Globex % da Venda Líquida
23,2%
17,7%17,3%
Globex Total
Inclui Casas Bahia
Ponto Frio e e-commerce1
Resultado 1T11
EBITDA AJUSTADO DE R$ 187 MI NO 1T11, COM MARGEM
DE 3,8%
21
> EM 2011
> Ratificamos o guidance de
margem de 4,5% a 6,0%
GLOBEX
1 Exclui-se NCB para efeitos de comparação
2 Participação da Nova Pontocom nas vendas brutas de Globex (desconsiderado-se NCB)
EBITDA Ajustado (R$ mi)
Globex % da Venda Líquida
19
49
187
1T10 1T11 1T11
3,8%
EBITDA:
1) Maior margem bruta
2) Efeito sazonal com menor
diluição de despesa
3) Maior participação da Nova
Pontocom
Globex Total
Inclui Casas Bahia
Ponto Frio e e-commerce1
1,5%2,7%
24% 37% Nova Pontocom2
Resultado 1T11
RESULTADO FINANCEIRO: UM DOS FOCOS DA COMPANHIA
22
> Redução no 1T11 mesmo com
aumento da Selic no período:
> Redução do prazo médio de
pagamento em 2 meses
> Redução da participação das vendas
sem juros, sem perda de vendas
> Melhores taxas no desconto de
recebíveis.
> Aumento na participação das
vendas com juros
> Despesa financeira de 3,4% das
vendas líquidas
> Desconto de recebíveis de cartão de
crédito: 2,5% das vendas líquidas
> Endividamento: 0,3%
> Outros: 0,6%
GLOBEX
Despesa Financeira Líquida1 (R$ mi)
Globex
1 Inclui NCB a partir de novembro/2010
% da Venda Líquida
2T10 3T10 4T10 1T11
4,9%
3,4%
5,8% 5,9%
A despesa financeira como
percentual da receita líquida
está abaixo do guidance
(entre 3,5% e 4,5%)
Resultado 1T11
AGENDA – RESULTADOS 1T11
23
GPA A
LIM
EN
TA
RELET
RO
Supermercados
Atacarejo
Hipermercado
Proximidade
Postos e Drogarias
Lojas Especializadas
B2C B2B
Resultado 1T11
FIC NO 1T11
24
> PARTICIPAÇÃO DE 17% DAS VENDAS TOTAIS1
> + de 8 milhões de clientes ativos
> RESULTADO DA EQUIVALÊNCIA PATRIMONIAL: R$ 10,5 MI
NO 1T11
> GPA Alimentar: R$ 7,5 mi
> Globex (Ponto Frio): R$ 3,0 mi
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
1 Considera somente negócios onde a FIC opera (GPA Alimentar, incluindo Assaí,
Ponto Frio e e-commerce)
Resultado 1T11
RESULTADO LÍQUIDO CONSOLIDADO
25
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
1 Fim do período.
> MAIOR DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA, DE
R$101 MI NO 1T10 PARA R$326 MI
> Impacto de ~R$160 mi líquido de imposto
de renda
> Taxa Selic1 de 8,75% para 11,25%
> EFEITOS DECORRENTES DO IFRS (~R$40 MI)
> Equivalência Patrimonial
> Depreciação
Lucro Líquido Ajustado1 (R$ mi)
155
1T11
2,6%
Resultado 1T11
DÍVIDA LÍQUIDA CONSOLIDADA
26
GRUPO PÃO DE AÇÚCAR
Evolução da Dívida Líquida Consolidada1 (R$ bi)
> O AUMENTO DA DÍVIDA ESTÁ
RELACIONADO A:
> Pagamentos por aquisições
do Assaí e Sendas, R$ 223 mi
> Sazonalidade da necessidade
de capital de giro, R$375 mi
1 Dívida líquida no final do período
1,5
2,3
4T10 1T11
Resultado 1T11
CONTATO – RELAÇÕES COM INVESTIDORES
Grupo Pão de Açúcar (GPA)
Globex Utilidades S.A.
Equipe de Relações com Investidores
Telefone: +55 (11) 3886-0421
Fax: +55 (11) 3884-2677
www.gpari.com.br
27
> AFIRMAÇÕES SOBRE O FUTURO
Algumas das afirmações aqui contidas sebaseiam nas hipóteses e perspectivas atuais daadministração da Companhia que poderiamocasionar variações materiais entre osresultados, performance e eventos futuros.Estas perspectivas incluem resultados futurosque podem ser influenciados por resultadoshistóricos, investimentos. Os resultados reais,desempenho e eventos podem diferirsignificativamente daqueles expressos ouimplicados por essas afirmações, como umresultado de diversos fatores, tais comocondições gerais e econômicas no Brasil eoutros países; níveis de taxa de juros e decâmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditosdenominados em moeda estrangeira, mudançasem leis e regulamentos e fatores competitivosgerais (em base global, regional ou nacional).