BRUNIBRUNICapítulo importante!Capítulo importante!

10. Análise Financeira10. Análise FinanceiraDinâmicaDinâmica

Adriano Leal Brunialbruni@minhasaulas.com.br

BRUNIBRUNIObservação importanteObservação importante

Estes slides foram Estes slides foram elaborados com o objetivo elaborados com o objetivo de facilitar a transmissão de facilitar a transmissão dos conteúdos do livro dos conteúdos do livro “A “A

Análise Contábil e Análise Contábil e Financeira”Financeira” de Adriano Leal de Adriano Leal Bruni publicado pela Editora Bruni publicado pela Editora

Atlas. Atlas.

BRUNIBRUNIPara conhecer o livro ...Para conhecer o livro ...

www.MinhasAulas.com.brwww.MinhasAulas.com.brSite do livro, apresenta todos os recursos

complementares

www.EditoraAtlas.com.brwww.EditoraAtlas.com.brSite da Editora Atlas, oferece a possibilidade

de aquisição do livro

BRUNIBRUNIO relatório do equilíbrioO relatório do equilíbrio

ACAC

ANCANC

PCPC

PLPL

PNCPNC

Curto prazo deveser financiado

com curto prazo!

Mas os valoresMas os valoresde clientes serãode clientes serão

recebidos norecebidos nocurto prazo?curto prazo?

Visão do registro ≠ Visão da decisão!Visão do registro ≠ Visão da decisão!

BRUNIBRUNIAnalisando as formas de pensarAnalisando as formas de pensar

RegistroRegistro

DecisãoDecisão

Tempo

Informações

Classificação de clientes?

Cada conta serárecebida em menos

de 365 dias! CPCP

Será renovada!

LPLP

Se a empresaSe a empresacontinuará existindo, continuará existindo, recebíveis não serão recebíveis não serão

sacados!sacados!

BRUNIBRUNIUm novo Balanço!Um novo Balanço!

Contas operacionaisContas operacionaissão sempre renovadas!são sempre renovadas!

Logo, precisam serLogo, precisam serentendidas comoentendidas como

contas de longo prazo!contas de longo prazo!

BRUNIBRUNIUm novo balanço!Um novo balanço!

ATIVO CIRCULANTEATIVO CIRCULANTE

.AC Não Operacional.AC Não Operacional

Disponibilidades e Aplic. FinanceirasDisponibilidades e Aplic. Financeiras

Total do AC Não OperacionalTotal do AC Não Operacional

.AC Operacional.AC Operacional

ClientesClientes

EstoquesEstoques

OutrosOutros

Total do AC OperacionalTotal do AC Operacional

PASSIVO CIRCULANTEPASSIVO CIRCULANTE

.PC Não Operacional.PC Não Operacional

FinanciamentosFinanciamentos

Duplicatas DescontadasDuplicatas Descontadas

Total do PC Não OperacionalTotal do PC Não Operacional

.PC Operacional.PC Operacional

FornecedoresFornecedores

ImpostosImpostos

Adiantamento de ClientesAdiantamento de Clientes

Outras Contas a PagarOutras Contas a Pagar

Total do PC OperacionalTotal do PC Operacional

BRUNIBRUNIVamos separar!Vamos separar!

ACAC

PCPC

ACOACO

Circulantes Operacionais

PCOPCO

ACFACF

Financeiros

PCFPCF

CDGCDG IOGIOG STST

BRUNIBRUNIContas do circulanteContas do circulante

Ativo CirculanteAtivo Circulante

(-) Passivo (-) Passivo CirculanteCirculante

(=) Capital (=) Capital Circulante Circulante LíquidoLíquido

BRUNIBRUNIContas OperacionaisContas Operacionais

Ativo Circulante Ativo Circulante OperacionalOperacional

(-) Passivo Circulante (-) Passivo Circulante OperacionalOperacional

(=) Necessidade de (=) Necessidade de Capital de GiroCapital de Giro

BRUNIBRUNIContas financeirasContas financeiras

Ativo Circulante Não Ativo Circulante Não OperacionalOperacional

Passivo Circulante Passivo Circulante Não OperacionalNão Operacional

Saldo de Saldo de TesourariaTesouraria

BRUNIBRUNIUma preocupação importanteUma preocupação importante

Contas operacionais são Contas operacionais são continuadamente renovadascontinuadamente renovadas

Logo .... funcionalmente ... são Logo .... funcionalmente ... são contas de LONGO PRAZO!contas de LONGO PRAZO!

Assim .... Necessidade de Assim .... Necessidade de Capital de Giro deveria Capital de Giro deveria ser financiada por ser financiada por recursos de longo prazo! recursos de longo prazo!

BRUNIBRUNIUm efeito perigosoUm efeito perigoso

A não compreensão da A não compreensão da importância do bom importância do bom financiamento do capital financiamento do capital de giro pode ocasionar de giro pode ocasionar graves problemas!graves problemas!

EfeitoEfeitoTesoura!Tesoura!

BRUNIBRUNIVeja bem!!!Veja bem!!!

UmUmexemploexemplomolinhomolinhomolinho!molinho!

BRUNIBRUNIExemplo bem facilzinho!Exemplo bem facilzinho!

Zarzuela Comercial S. A.Zarzuela Comercial S. A.

Vendas de $360 anuais (ano comercial)Vendas de $360 anuais (ano comercial)

Aumentos de $72 por anoAumentos de $72 por ano

CMV igual a CMV igual a 40%40% das vendas das vendas

Despesas iguais a Despesas iguais a 50%50% das vendas das vendas

Sócios retiram todo o lucro do negócioSócios retiram todo o lucro do negócio

PrazosPrazos

PMR igual a 30 diasPMR igual a 30 dias

PMP igual a 30 diasPMP igual a 30 dias

PME igual a 15 diasPME igual a 15 dias

O mesmo prazoO mesmo prazorecebido érecebido érepassado!repassado!

BRUNIBRUNIAnalisando prazos e ciclosAnalisando prazos e ciclos

PMR igual a 30 diasPMR igual a 30 dias

PMP igual a 30 diasPMP igual a 30 dias

PME igual a 15 diasPME igual a 15 dias

Co

mp

raC

om

pra

3030

Ve

nd

aV

en

da

1515 3030

Ciclo Financeiro15 dias

ACAC

ANCANC

PCPC

PLPL

PNCPNC

Existência de CDGExistência de CDG

BRUNIBRUNIAnalisando DRE e IOGAnalisando DRE e IOG

  Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4  Vendas 360 432 504 576  (-) CMV 40% -144 -172,8 -201,6 -230,4  Lucro bruto 216 259,2 302,4 345,6  (-) Desp 50% -180 -216 -252 -288  Lucro 36 43,2 50,4 57,6           Clientes 30 36 42 48  Estoques 12 14,4 16,8 19,2  ACO 42 50,4 58,8 67,2Fornecedores 12 14,4 16,8 19,2  PCO 12 14,4 16,8 19,2  IOG 30 36 42 48

BRUNIBRUNIIOG, ST e CDGIOG, ST e CDG

  Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4IOG 30 36 42 48ST 8 2 -4 -10CDG 38 38 38 38

CD

GC

DG

Con

sta

nte

!C

on

sta

nte

!

BRUNIBRUNIEfeito tesouraEfeito tesoura

ACAC

PCPC

ACOACO

PCOPCO

ACFACF

PCFPCF

CDGCDG IOGIOG STST

BRUNIBRUNIEfeito tesouraEfeito tesoura

NCG aumenta mais que NCG aumenta mais que CDGCDG

Empresa capta em ST para Empresa capta em ST para financiar NCGfinanciar NCG

Se bancos suspendemSe bancos suspendemfinanciamento ...financiamento ...

Insolvência!Insolvência!

BRUNIBRUNICuidado importante!Cuidado importante!

Equilíbrio EconômicoEquilíbrio Econômico Equilíbrio PatrimonialEquilíbrio Patrimonial Equilíbrio FinanceiroEquilíbrio Financeiro

Em Finanças ... Balanço deveriaEm Finanças ... Balanço deveriaexpressar equilíbrio ...expressar equilíbrio ...