2007 - JP Morgan Asia Pacific & Emerging Markets Equities Conference - London and NY

Setembro de 2007

Aviso ImportanteAviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultadosfuturos de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declaraçõesestão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência eo ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quaisestão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativasentre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem aestratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condiçõesdo mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podemdiferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos

2

diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventosou resultados futuros.

As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciaisinvestidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completudedessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ouseus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilizaçãoou do conteúdo desta apresentação.

Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nasatuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios daCompanhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimentode energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciaisoportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente asestimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.

Presença GeográficaPresença Geográfica

█ Em 2006 a Energias do Brasil distribuiu 24 TWh para 3,1 milhões de clientes

█ No 1S07, a capacidade instalada alcançou 1.043 MW

ENERSUL ENERSUL

• Energia distrib: 3.126 GWh•Clientes: 695 mil•Municípios: 73•Área de concessão: 328.316 Km²

UHE LAJEADOUHE LAJEADO

•Capacidade instalada : 250 MW(ajustada pela participação da Energias do Brasil)

UHE PEIXE ANGICAL UHE PEIXE ANGICAL

•Capacidade instalada : 452 MW

3

Geração

Distribuição

PANTANAL ENERGÉTICAPANTANAL ENERGÉTICA

COSTA RICACOSTA RICA

•Área de concessão: 328.316 Km² •No. habitantes: 2,1 milhões

•Capacidade instalada : 31,2 MW

•Capacidade instalada : 16,5 MW

CESA e ENERGESTCESA e ENERGEST

•Capacidade instalada : 294,1 MW• Em construção: 29 MW

ESCELSA ESCELSA

• Energia distrib: 8.060 GWh•Clientes: 1.076 mil•Municípios: 70•Área de concessão: 41.241 km2

•No. habitantes: 3,2 milhões

BANDEIRANTE BANDEIRANTE

• Energia distrib: 12.763 GWh•Clientes: 1.352 mil•Municípios: 28•Área de concessão: 9.644 Km2

•No. habitantes : 4,4 milhões

Nova Estrutura OrganizacionalNova Estrutura Organizacional

Grupo EDPGrupo EDP MercadoMercado

62,4% 37,6%

4

Geração Comercialização Distribuição

Legenda

% do Capital Total

Notas: 1 Capital votante, também representa o percentual da capacidade instalada alocada para a Energias do Brasil.

A Energias do Brasil detém 23,05% do capital total.

2 Inclui ativos de geração da Escelsa

3 Inclui ativos de geração da Enersul

Peixe Peixe AngicalAngical

EnersulEnersul

EscelsaEscelsa

EnertradeEnertrade BandeiranteBandeiranteLajeadoLajeado EnergestEnergest22

Costa RicaCosta RicaPantanal Pantanal

EnergéticaEnergética33CESACESA22

100% 100%

100%

100%100%60%27,65% 1

100%51%100%

Conselho de AdministraçãoConselho de Administração

Governança CorporativaGovernança Corporativa

5 membros indicados pelo Controlador, incluindo o Presidente do Conselho (CEO e CFO também

são membros do Conselho)

2 membros indicados por

acionistas minoritários

2 membros independentes

5

Presidente: IndependentePresidente: Independente

1 ind. por Minoritário1 ind. por Controlador

Presidente: Presidente Presidente: Presidente do Conselhodo ConselhoCEOCFO

Presidente: Presidente Presidente: Presidente do Conselhodo Conselho1 Independente1 ind. por Controlador

Presidente: IndependentePresidente: Independente

1 ind. por Minoritário1 ind. por Controlador

Comitês de SuporteComitês de Suporte

AuditoriaAuditoria SupervisãoSupervisão RemuneraçãoRemuneração

Governança Governança Corporativa Corporativa

e e SustentabilidadeSustentabilidade

ComposiçãoComposição

DistribuiçãoDistribuição

Ativos da DistribuiçãoAtivos da Distribuição

7

Desempenho OperacionalDesempenho Operacional

Volume de Energia Distribuída

(GWh)

Energia Distribuída por Segmento

(% do Volume Total Distribuído)

3.1083.1083.1263.126

23.94823.061

30%30% 36%36%

1%1%

23.94823.0611%1%

+3,8% +3,8%

+4,0% +4,0%

8

2005 2006 1S06 1S07

12.31512.315 12.76312.763

6.3546.354 6.5436.543

7.6397.639 8.0608.060

4.0284.028 4.2344.234

1.5561.556 1.6351.635

12.41111.938

Bandeirante EnersulEscelsa

2005 2006 1S06 1S07

69%69% 62%62%

62%62% 62%62%

36%36% 37%37%

2%2% 1%1%12.41111.938

Clientes Finais OutrosEnergia em Trânsito

+4,0% +4,0%

Composição do Mercado Composição do Mercado Volume Volume –– 1S071S07

Bandeirante

(GWh)

Enersul

(GWh)

Escelsa

(GWh)

Energias do Brasil

(GWh)

21%21%18%18%13%13%20%20%

6.542,66.542,6 1.635,01.635,0 4.233,74.233,7 12.411,312.411,3

9

Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito

21%21%

18%18%

13%12%

36%36%18%18%

12%12%

12%16%

42%42%29%29%

14%14%20%

24%

13%13%20%20%

22%22%

12%7%

39%39%

Composição do MercadoComposição do MercadoReceitas Receitas –– 1S071S07

Bandeirante

(R$ milhões)

Enersul

(R$ milhões)

Escelsa

(R$ milhões)

Energias do Brasil*

(R$ milhões)

13%13%5%5%

16%16% 12%12%

1.224,81.224,8 518,3518,3 787,2787,2 2.526,82.526,8

10

Residencial Industrial Comercial Rural e outros Energia em trânsito

35%35%

26%26%

18%

8%13%13%

5%5%

24%12%12%

21%38%38%

16%

33%33%16%16%

16%16%19%

35%35%13%

12%12%

20%20%20%

Nota: Dados em R$ referem-se à Receita sem ICMS, sem RTE, sem consumo próprio, sem ECE/EAE e com baixa renda. * Apenas o negócio de Distribuição foi considerado

Indicadores de EficiênciaIndicadores de Eficiência

DEC (horas) FEC (x)

9,2

11,8 11,0

8,8 8,3

13,6

10,18,1

12,0

9,1

13,8

Bandeirante Escelsa Enersul

6,6

8,7 9,2

5,56,3

10,4

6,0 6,2

9,9

5,46,2

10,0


7,8

11

0,76

0,93 0,780,92

TMA (minutos) Produtividade (‘000 clientes / empregado)

2005 2006 1S06 1S07

160139

98

172

119 112

187

112 103

155144

120


1,07

0,89

1,29

1,061,070,90

1,241,06


2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07

Projeto Vanguarda Projeto Vanguarda

█ Estrutura organizacional implementada antes do IPO permitiu captura de sinergias entre Bandeirante, Escelsa e Enersul

Vanguarda Fase 1Vanguarda Fase 1

– Estabelecimento de políticas e procedimentos padrão entre as 3 companhias

– Redução de pessoal: Programa de Demissão

12

Vanguarda Fase 2Vanguarda Fase 2

– Redução de pessoal: Programa de Demissão Voluntária (PDV)

• Custo reconhecido em junho/06: R$ 52 milhões

• Redução de pessoal estimada após conclusão: 16%

– Desenvolvimento de plataformas padrão de TI

– Redesenho de processos críticos (metodologia Lean)

Captura de

Sinergias

Programa de Combate às PerdasPrograma de Combate às Perdas

█ No 1S07, foram investidos R$ 38 milhões em programas para contenção de perdas técnicas e comerciais (R$ 13 milhões no Opex e R$ 25 milhões de Capex).

� ~ 330 mil inspeções realizadas em 1S07

� ~ 148 mil fraudes identificadas

� ~ R$ 17 milhões de receitas recuperadas

Perdas comerciais (% da energia distribuída – últimos 12 meses)Bandeirante Escelsa Enersul EDB

3,8 4,24,1

2,3 2,42,2

5,0 5,46,06,6

7,8

5,9

13


Jun 05

Jun 06

Jun 07

0,951,31

2,52

1,401,13

2,421,88

1,211,28

Jun 05

Jun 06

Jun 07

Jun 05

Jun 06

Jun 07

� ~ R$ 17 milhões de receitas recuperadas

� ~ 700 mil inspeções programadas para2007

� O índice de inadimplência da Bandeirante no 1S07 é afetado por R$ 11,7 milhões de provisão para não-transferência de receita pelo agente arrecadador

Inadimplência (%)

Jun 05

Jun 06

Jun 07

2,3 2,42,2

Jun 05

Jun 06

Jun 07

Jun 05

Jun 06

Jun 07

Jun 05

Jun 06

Jun 07

Expansão do Sistema

Capex Capex

Direcionamento dos Investimentos* (R$ milhões)

2007 E2007 E

130130323376 149149

466

14

Expansão do Sistema

Modernização de Redes

Automação, Telecom. e TI

Programa de Combate às Perdas

TOTAL

•Exclui Capex do Programa de Universalização.

130130

5858

2222

6666

466466

2005

109109

122122

9292

323

2006

128128

116116

132132

2007E

164164

153153


Outros114114

Projeto Vanguarda7878

Programa “Luz Para Todos”Programa “Luz Para Todos”

█ No 1S07, R$ 26 milhões foram investidos no Programa “Luz Para Todos”

10%10%

10%10%15%15%

55,5

46,3

Investimentos no Programa LPT – 2007E

(R$ milhões)

Novas Ligações

(*realizado até 17 de Agosto de 2007)

8.534

11.90811.000

15

10%10%

40%40%

10%10%

15%15%

35%35%

15%15%

65%65%

Escelsa

CDE RGR Recursos Próprios Estado

Enersul

461

2.048

3.852

431

2,684

858

4.0004.008 5.479

9.860

2.3003.399

6.717

2004 2005 2006 2007* 2007E 2008E


Nota: Bandeirante – Programa LPT concluído no 1S07. O investimento total em 2007 foi de R$ 3,5 milhões.

Mecanismo de Reajuste TarifárioMecanismo de Reajuste Tarifário

Parcela A (custos nãoParcela A (custos não--gerenciáveis)gerenciáveis)

Compra de EnergiaCompra de Energia Custos de TransporteCustos de Transporte EncargosEncargos

16

xx xx

Parcela B (custos gerenciáveis)Parcela B (custos gerenciáveis)

Retorno do InvestimentoRetorno do Investimento Quota de ReintegraçãoQuota de Reintegração

Base de Remuneraçã

o Líquida

Taxa de Taxa de RetornoRetorno

Custos Operacionais Custos Operacionais EficientesEficientes

Base de Remuneração

Bruta

Taxa de Taxa de DepreciaçãoDepreciação

Empresa de Referência

Tarifa de Fornecimento

Processo de Revisão TarifáriaProcesso de Revisão Tarifária

T1

T2

Ganhos de Ganhos de EficiênciaEficiência

17

Revisão 1 Revisão 2X=0; infl. =0 X>0; infl. =0

Tarifa de Fornecimento

Tempo

T3

T2

Compra de Energia

Encargos Setoriais

Encargos de Transmissão

Remun. dos Investimentos

Revisão Tarifária da EscelsaRevisão Tarifária da EscelsaComposição do Índice de Reposicionamento TarifárioComposição do Índice de Reposicionamento Tarifário--Agosto 2007Agosto 2007

--2,59%2,59%

Parcela

Índice de Índice de Reposicionamento Reposicionamento

TarifárioTarifário

--1,40%1,40% A

--0,89%0,89%

--6,92%6,92%--1,07%1,07%

Parcela

18

Ajustes Financeiros

Ajustes Financeiros de 2006 a serem excluídos

Reintegração de Ativos

Empresa de Referência

Outras Receitas

Reajuste Total Reajuste Total das Tarifasdas Tarifas

--6,92%6,92% Parcela

--9,62%9,62%

--0,74%0,74% B

0,08%0,08%

Variação nas Variação nas Contas de Contas de

Natureza FinanceiraNatureza Financeira

--0,31%0,31%

--2,70%2,70%

4,76%4,76%

--7,46%7,46%

Fator X = 1,45%

RevisãoRevisão tarifáriatarifária dada BandeiranteBandeiranteAspectosAspectos PreliminaresPreliminares

ReajusteReajuste tarifáriotarifáriomédiomédio

BRR Bruta R$ 2.694 MMR$ 2.694 MM

BRR Líquida R$ 1.287 MMR$ 1.287 MM

Empresa de Referência R$ 237 MMR$ 237 MM

19

--11,97%11,97%Inadimplência R$ 12 MMR$ 12 MM

Depreciação Regulatória 4,62%4,62%

Receita Requerida* R$ 1.976 MMR$ 1.976 MM

FatorFator X: X: --1,51%1,51%

• Líquido de Outras receitas

GeraçãoGeração

Capacidade InstaladaCapacidade Instalada

LajeadoLajeado

Peixe AngicalPeixe Angical

+452MW *

SuiçaSuiça

AlegreAlegre

Capacidade instalada e Energia assegurada

(MW / MW médios)

1.0431.018

21

+25MW **

4a Máquina+50MW *

* Capacidade adicionada em 2006** Entrada em operação comercial no 1T07

JucuJucu

FruteirasFruteiras

ParaísoParaíso

ViçosaViçosa

Rio BonitoRio Bonito

São JoãoSão João

MascarenhasMascarenhas

MimosoMimoso

São João ISão João I

São João IISão João II

CoximCoxim

Costa RicaCosta Rica

CorumbáCorumbá2005 2006 2007E

Capacidade Instalada Energia Assegurada

516

334

631 645

Volume de Energia Vendida

(GWh)

Volume de Energia Produzida

(GWh)


3.929

4.747+42,6%

+101,8%

22

2005 2006 1S06 1S07 2005 2006 1S06 1S07

2.7562.352

1.486

2.0532.409

2.655+62,1% +29,3%

Cronograma de ContrataçãoCronograma de Contratação

Energia Disponível para Venda

(MW médios)

130

151

Preço MédioR$ 81,4/MWh

23

2008 2012 2013 2014 2015 2016

11

2009 2010 2011

11 11 11 11

45

83

R$ 81,4/MWh(2T07)

█ Construção a ser iniciada após concessão de Licença de Instalação: – PCH Santa Fé: +29 MW (início das operações estimado para 2009)

█ Repotenciações: – Aprovadas pela ANEEL: +25 MW– Em Estudo: +25 MW

Oportunidades de CrescimentoOportunidades de Crescimento

24

█ Usinas térmicas a carvão em parceria com a MPX Mineração e Energia: + 525 MW (50% de cada projeto)– UTE Maranhão: + 350 MW– UTE Pecém: + 700 MW

█ Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs):– Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para ANEEL no 1T08: +212 MW

– Projetos com expectativa de conclusão e apresentação para ANEEL em meados de 2008: +226 MW

█ Estudos de viabilidade para 7 UHEs: +590 MW

24

ComercializaçãoComercialização

Preços no curto prazo

(R$ / MWh)

Cenário de PreçosCenário de Preços

200

250

300

26

Histórico CCEE oficial

Nota: o preço de Janeiro de 2002 foi afetado pelo racionamento de energia

50

100

150

Jan-02 Jul-02 Jan-03 Jul-03 Jan-04 Jul-04 Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07


Volume de Energia Comercializada

(GWh)

Número de Clientes

(Unidades)

2.5672.567

6.7026.379

5243

63 64

1.1931.193

+5,1%

+3,1%

+20,9%

+1,6%

Participação de Mercado da Enertrade em Jun 07: 8,24%

27

2005 2006 1S06 1S07

3.8123.812

5.5095.509

2.7542.754 3.0313.031

2.5672.567

3.6123.503

Outros Empresas do Grupo ENBR

2005 2006 1S06 1S07

43

581581749749

+3,1%

1S07: Desempenho Financeiro1S07: Desempenho Financeiro

Desempenho FinanceiroDesempenho FinanceiroDistribuiçãoDistribuição

2.0251.695

4.1464.071

Receita Líquida

(R$ milhões)

454333

829801

Ebitda

(R$ milhões)

49%49% 49%49%

48%48% 48%48%

31%31%

31%31% 31%31%

21%21% 20%20%

21%21% 21%21%

34%34%46%46%

44%44% 42%42%

33%33%

31%31%34%34%

35%35%21%21%

25%25%24%24%30%30% 30%30%

+1,8%

+19,5%

+3,5%

+36,3%

29

2005 2006 1S06 1S07


2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07

174

78

332361

Lucro Líquido

(R$ milhões)

43%43%41%41%

11%11%

42%42%

37%37%

15%15%

22%22%43%43%

45%45%

42%42%44%44%

14%14%

-7,9%

+123%

Desempenho FinanceiroDesempenho FinanceiroGeraçãoGeração

268

194

458

173

Receita Líquida

(R$ milhões)

193

101

273

101

Ebitda

(R$ milhões)

45%45% 28%28%31%31% 31%31%

51%51%

44%44%52%52%

55%55%

21%21%

24%24%

17%17%

49%49% 29%29%41%41% 26%26%

46%46%

25%25%

56%56%51%51%

25%25%

33%33%

17%17%

+165%

+38,4%

+170%

+91,5%

30

2005 2006 1S06 1S07

Energest EDP LajeadoEnerpeixe

2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07

85

54

131130

Lucro Líquido

(R$ milhões)

40%40%50%50%

45%45%13%13%

41%41%

30%30%

40%40%

87%87%

19%19%

19%19%

15%15%

+0,8%

+56,6%

2428

3

54

Desempenho FinanceiroDesempenho FinanceiroComercializaçãoComercialização

Receita Líquida

(R$ milhões)

Ebitda

(R$ milhões)

298252

495431

+14,9%

+18,2%

-93,7%

-12,6%

31

2005 2006 1S06 1S07

2005 2006 1S06 1S07

1821

9

48

Lucro Líquido

(R$ milhões)

2005 2006 1S06 1S07

-81,0%

-15,2%

EBITDA 1S07 x 1S06EBITDA 1S07 x 1S06

EBITDA

(R$ milhões)

650

109

118 19

(13)(29)

32

Margem EBITDA

444 2

Junho/06 Enertrade Geração Distribuição Ajustes contábeis e

outros

Contingências PDD Junho/07

28,6%23,4%

Despesas Gerenciáveis

R$ milhões 2007 2006 Var.

Pessoal 155,9 197,4 -41,5 -21,0%

Material 19,7 19,9 -0,3 -1,3%

Serviços de Terceiros 163,3 136,0 27,3 20,0%

Var.%1o Semestre

DespesasDespesas

1.149,41.149,4(71%)(71%)

471,7 471,7 (29%)(29%)

Detalhamento das Despesas – 1S07

(R$ milhões)

Detalhamento das Despesas Gerenciáveis

33

Serviços de Terceiros 163,3 136,0 27,3 20,0%

Provisões 78,5 37,0 41,5 112,1%

Outros 54,3 40,1 14,3 35,6%

Total 471,7 430,4 41,2 9,6%

1.621,1

(71%)(71%) (29%)(29%)

Nota: Exclui depreciação e amortização

+ R$ 30,5 MM: PDD (incluindo R$ 11,7 MM devido a não-repasse de receitas por agente arrecadador e R$ 6,0 MM em recebíveis da Ampla)

+ R$ 11,0 MM: contingências cíveis e trabalhistas

Custos não-gerenciáveis

Custos Gerenciáveis

Provisões

R$ milhões 1S07 1S06 Var.%

Receita Financeira 119,3 137,5 -13%

Resultado FinanceiroResultado Financeiro

█ A redução das receitas financeiras reflete principalmente o menor retorno de ativos regulatórios devido à queda da SELIC

34

Despesa Financeira (189,3) (188,8) 0%

Resultado Cambial Líquido (28,9) (34,5) -16%

SWAP - Resultado Líquido (77,9) (73,4) 6%

Variação Cambial 49,1 38,9 26%

TOTAL (98,9) (85,8) 15%

EndividamentoEndividamento

Endividamento – 1S07

(Evolução da Dívida Líquida - R$ milhões)

Dívida Bruta por Indexador (Jun/07)

Custo médio da dívida no2T07: 11,3%

(425)

(698)Curto Curto PrazoPrazo726726

3.0123.01259%59% 34%34%

5%2%

US$

Pré-fixado

TJLP

Taxas Flutuantes ***

35

*** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC

* Inclui R$ 5,5 milhões de depósitos vinculados à dívida com BNDES** Ratio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses

1.8891.889 1.8501.850

Longo Longo PrazoPrazo

2.2862.286

(425)

Dívida BrutaJun/07

(-) Caixa e

Aplicações *

(-) Ativos e Passivos

Regulatórios

Dívida LíquidaJun/07

Dívida LíquidaMar/07

Dívida Líquida / Ebitda

(Jun/07)2.345

1.7021.879 1.850

1.889

3,03,0

1,91,9 1,81,81,61,6 1,51,5

2004 2005 2006 Mar/07 Jun/07

Dívida Líquida (R$ MM) Dív. Líquida / Ebitda (x) **

Cronograma de Vencimentos da DívidaCronograma de Vencimentos da DívidaJun/07 vs Jul/07*Jun/07 vs Jul/07*

█ Escelsa: Emissão de Debêntures em Jul/07– R$250 Milhões

– Prazo: 7 anos

– Carência de juros e principal: 5 anos

– Remuneração: 105% do CDI

Redução da dívida de curto prazo

Extensão do prazo médio da dívida

Redução do custo médio da dívida

Cronograma de Vencimento da Dívida

(R$ milhões)

36

* Emissão de debêntures concluída em Julho de 2007

Após emissão de debêntures e resgate das Senior NotesJun/2007

(R$ milhões)

131124158179

491512529

698

583

307

Caixa Jun/07

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014

131

207241262

491512529

307

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Após 2014

220

Plano de Investimento Plano de Investimento

Abertura dos Investimentos*

(R$ milhões)

217217

592

192192

658

37

2006

375375

217217

466466

2007E

173173

1919192

1S07

Distribuição Geração

* Excluídos os investimentos do Programa Luz Para Todos

Desempenho no Mercado Acionário em 2007Desempenho no Mercado Acionário em 2007

Capitalização de Mercado: R$ 5,7 bilhões

(ENBR3 x Indexes Performance)*

90

100

110

120

130

140

ENBR3 = 8,5%ENBR3 = 8,5%

IBOV = 21,8%IBOV = 21,8%

IEE = 21,9%IEE = 21,9%

IBX = 21,5%IBX = 21,5%

38

8028/12/2006 22/1/2007 16/2/2007 13/3/2007 7/4/2007 2/5/2007 27/5/2007 21/6/2007 16/7/2007

13,813,515,4

7,210,48,3

Jan 07 Fev 07 Mar 07 Abr 07 Mai 07 Jun 07 Jul 07

5,5

Volume Médio Diário

(R$ milhões)

* Atualizado até 31 de Julho de 2007

Setembro de 2007

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2007 - JP Morgan Asia Pacific & Emerging Markets Equities Conference - London and NY