O QUE ELAS TÊM ?EM COMUM

O mesmo?empreendedor

?Amesma incubadora

!RISCO

CONSEQUENTEMENTE

!ESSA É A APOSTA

passos para compreender a re lação com inves tidore s77

A DEFINIÇÃO A DEFINIÇÃO 11• O que é Venture Capital?• Fomento no Bras il• Incubadora x VC

Incubadora estrutura a empresa e dá vida ao projeto.

= Venture Capital Capital de Riscoinvestimento de capital em troca de parte da sociedade

de uma empresa, prevendo um retorno n vezes maior

Venture Capital dá escalabilidade e valor ao projeto

X

MISTO PRIVADOPÚBLICO

FIEEIFIP

ANGELSEMPRÉSTIMO

FINEPBNDESFUNDOS DE PENSÃO

FOMENTO NO BRASIL

O PROJETO O PROJETO 22• ?Quando apre sentar uma ide ia• ?O que o VC quer de você

Não precisa de protótipo!Não precisa de um plano de negócios!Não precisa de contratos!Não precisa de faturamento!

:É NECESSÁRIO

A BUSCA A BUSCA 33• Onde e como buscar um VC• ?Amarca faz dife rença

The Elevator Pitch

Treine bastante! Saiba explicar o que a sua empresa faz em uma frase.VCs não têm tempo nem paciência para almoços longos, divagando sobre o seu projeto

Sumário Executivo

Prepare sua apresentação com objetividade, números e bullets (frases espertas!)

Você vai ouvir mais NÃOs do que SIMs

Alguns VCs podem contribuir com indicações de funcionários e CEOAlguns VCs entendem o que estão analisandoAlguns VCs têm experiência no exterior em estudos e investimentosAlguns VCs têm feeling!

A SOCIEDADE A SOCIEDADE 44• Constituição soc ie tária• A partilha do equity

Sociedade Anônima (S.A.): a constituição da empresa não está atribuida a um nome específico, mas dividida em ações Fechada: livre negociação de

ações entre os acionistas

Aberta: negociação na bolsa

IPO é o sonho dos VCs

Divisão do equity deve respeitar o nível de dedicação dos fundadores

Contrate e incentive a equipe: ações para funcionários 20% até do pool para novos talentos

O vesting irá garantir o talento na empresa

O DEAL O DEAL 55• A jornada de negoc iaçõe s•Term-sheet e due diligence

Contrate um advogado!Não tem como pagar? Peça a um amigo para te ajudar

O ponto mais importante para ambas as partes é o valuation da empresa: define as fatias do bolo

Fluxo de caixa descontado: não tem como escapar! (ainda)

Transparência

ninguém quer ter um sócio que omita informações

-Term shee tCláusulas que favorecem ambas as partes

-Tag along-Drag along

Due diligencePode demorar, desgastante, muitos documentos a serem registrados, mas não existe sociedade sem confiança e planejamento. Auditoria total!

GOVERNANÇA GOVERNANÇACORPORATIVACORPORATIVA 66• Práticas de ge s tão

• O Conse lho de Adm inis tração

A composição usual do Conselho de Adminstração:

40% membros indicados pelos empreendedores40% membros indicados pelos investidores20% membro independente

O conselho de administração permite que a empresa possa olhar para o ambiente externo, e contribua para transparência, estratégias e auditorias

A cobrança parte deles: representantes dos investidores

.Compromisso com a empresa e equipe

.Ética e organização

.Destino de investimentos e incentivos

.Respeito às leis

.Geração de riqueza

77• ?Alguém vai me comprar• Empreendedor serial

A SAÍDA A SAÍDA

A saída pode demorar mais que a entrada…

… o que pode facilitar é a organização durante toda a vida da empresa

Quem você menos imagina pode ter interesse nos seus negóciosO potencial que uns enxergam pode ser diferente do seu

Valuation !outra vez

Trade-sale: venda de todas às ações a um compradorIPO: ações oferecidas ao públicoSecondary-sale: venda para outro fundoBuyback: recompra pelos empreendedoresWrite-off: liquidação

Cash out: colocar o dinheiro no bolso

…NÃO CRIE UM IMPÉRIO …NÃO CRIE UM IMPÉRIO

!CRIE VÁRIOS REINOS !CRIE VÁRIOS REINOS

EMPREENDIMENTOS E EMPREENDIMENTOS E TECNOLOGIAS QUE TECNOLOGIAS QUE

!DESENVOLVEM O PAÍS !DESENVOLVEM O PAÍS

Eduardo Bilman

eduardobilman@gmail.comSkype | Linkedin: ebilman@dubilman

para Aceleradora.net@ Campus Party BR 2010