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Danilo Aguiar - Análise de Preços
Conceitos e Ferramentas para a Análise de Preços
Prof. Danilo R. D. Aguiar
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Objetivo da Disciplina
• Dentro do programa de MBA, esta é a disciplina que analisa a formação e o comportamento do preço das commodities.
• Portanto, pretende-se desenvolver a habilidade do aluno para compreendero comportamento dos preços agrícolas e formular previsões.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Como atingiremos nosso objetivo?
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Fundamentação Pedagógica
Aprendizado depende de esforço
individual.
Teorias permitem compreender
realidade, generalizar e prever futuro.
Para aprender a usar a teoria, é preciso
relacioná-la a fatos e problemas reais.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estratégia Pedagógica
• A apresentação de conceitos teóricos
será alternada com aplicações destes
conceitos em exercícios práticos e
discussões.
• A participação dos alunos é bem vinda
e essencial para a aprendizagem.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Avaliação
Uma prova final (70%)
Sem consulta
Cinco questões
Trabalho em grupo (30%)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tópicos
1) Formação de preços em mercados competitivos e efeitos de políticas agrícolas.
2) Medidas de oferta e demanda.
3) Dimensões espaciais, temporais e verticais.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
1) Formação de Preços em Mercados Competitivos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Como se formam os preços?
☞ Depende de como o mercado está organizado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
MercadoCompetitivo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Características Estruturais
Muitos produtores
Produto não diferenciado
Livre Entrada e saída
Mesmos fatores permitem produzir produtos diferentes
Principais informações são do conhecimento de todos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Consequências
Produtores individuais não afetam preço (“tomadores de preço”).
Preço é formado por oferta de todos produtores e demanda de todos compradores.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Quais fatores afetam a quantidade que os consumidores
desejam comprar de um
produto?
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Função de Demanda
Qdx =f(Px, G, R, dR, Pop, Ps, Pc, outros)
Qdx = quantidade demandada do bem x;
Px= preço do produto x;
G= gostos e preferências dos consumidores;
R= renda da população;
dR= distribuição de renda;
Pop = população;
Ps= preço dos produtos substitutos do bem x;
Pc= preço dos produtos complementares de x;
outros = expectativas, aspectos culturais etc.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Abordagem Gráfica da Demanda
Qdx =f(Px G, Pop, R, dR, Ps, Pc, outros)
só preço do bem varia.
outros elementos ficam constantes.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00 1,0
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00 1,0
30,00
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00 1,0
30,00 1,5
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00 1,0
30,00 1,5
20,00
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Salmão
Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)
50,00 0,5
40,00 1,0
30,00 1,5
20,00 2,0
Função de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
0,5 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
0,5 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
0,5 1 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
30
0,5 1 1,5 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
30
20
0,5 1 1,5 2 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
30 d
20
0,5 1 1,5 2 q/t
Gráfico de demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Mercado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P
5
d1 d2
1 q/t 2 q/t
(a) indivíduo 1 (b) indivíduo 2
Demanda de Mercado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Demanda de Mercado
P P P
5
d1 d2 D
1 q/t 2 q/t 3 Q/t
(a) indivíduo 1 (b) indivíduo 2 (c) Mercado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mudança no Preço do Bem
P
5
3 D
2 3 Q/t
Mudança ao longo da curva
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
3 D
2 3 Q/t
Mudança da curva
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D
2 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D
2 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D D’
2 4 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
30 d
20
0,5 1 1,5 2 q/t
Exemplo do salmão:
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
50
40
30 d d’
20
0,5 1 1,5 2 q/t
Exemplo do salmão:
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D
4 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D
4 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
5
D’’ D
2 4 Q/t
G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Quais fatores afetam a
quantidade que os produtores
desejam ofertar de um produto?
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Função de Oferta
Qox = f(Px, Tec, Poutros, Pinsumos, outras)
Qox = quantidade ofertada do bem x por unidade detempo;
Tec = tecnologia;
Px = preço do bem x;
Poutros = preço de outros bens (concorrentes);
Pinsumos = preço de insumos usados na produção;
outras = variáveis como clima etc.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Abordagem Gráfica da Oferta
Qox = f(Px Obj, Tec, Poutros, Pinsumos, outros)
só preço do bem varia
outros determinantes ficam constantes
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Gráfico de Oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Gráfico de Oferta
P
O
5
3
2 2,5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mudança nas Outras Variáveis
Tec , Poutros , Pinsumos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
O
3
2 Q/t
Tec , Poutros , Pinsumos
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
O O’
5
3
2 4,5 Q/t
Tec , Poutros , Pinsumos
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Clima , Poutros , Pinsumos
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
O
3
2 Q/t
Clima , Poutros , Pinsumos
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PO’
O
3
0,5 2 Q/t
Clima , Poutros , Pinsumos
Mudança nas Outras Variáveis
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Formação de Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta = Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta = Demanda
P
O
Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta = Demanda
P
O
D
Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta = Demanda
P
O
5
D
4 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Por que preço abaixo do
equilíbrio é insustentável?
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Demanda
P
O
5
3D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Demanda
P
O
5
3D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Demanda
P
O
5
3D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Por que preço acima do
equilíbrio é insustentável?
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Oferta
P
7 O
5
D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Oferta
P
7 O
5
D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de Oferta
P
7 O
5
D
3 4 5 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeitos de Mudanças na Oferta e na
Demanda sobre o Preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento na Demanda
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento na Demanda
P
O
3 D
3 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento na Demanda
P
O
3 D
3 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento na Demanda
P
O
5
3 D D’
3 4 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Demanda
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Demanda
P
O
5
D
4 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Demanda
P
O
5
D
4 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Demanda
P
O
5
2 D’’ D
3 4 Q/t
Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento da Oferta
Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento da Oferta
P
O
5
D
4 Q/t
Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Aumento da Oferta
P
O O’
5
4D
4 5 Q/t
Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Oferta
Causas: Clima , Poutros , Pinsumos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Oferta
P
O
3D
4 Q/t
Causas: Clima , Poutros , Pinsumos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diminuição da Oferta
PO’
O
5
3D
3 4 Q/t
Causas: Clima , Poutros , Pinsumos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Análise de Algumas Políticas Agrícolas
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado à Produção
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
P
O
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
P
O O’
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
P
O O’
P
P’D
Q Q’ Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
P
O O’
P S
P’D
Q Q’ Q/t
VALOR DO SUBSÍDIO
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Crédito Subsidiado
P
O O’
P S
P’D
Q Q’ Q/t
VALOR DO SUBSÍDIO
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
P
O
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
P
PM O
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
P
PM O
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
P
PM O
P
D
Q Qo Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
PEO
PM O
P
D
Qd Q Qo Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
PEO
PM O
P
D
Qd Q Qo Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Mínimo de Garantia
P
PM O
P
D
Qd Q Qo Q/t
DESPESA COM AS AQUISIÇÕES DO GOVERNO(SEM CONTAR RECEITA COM VENDA DE ESTOQUES)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tabelamento de Preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tabelamento de Preço
P
O
P
D
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tabelamento de Preço
P
O
P
PTD
Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tabelamento de Preço
P
O
P
PTD
Qo Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tabelamento de Preço
P
O
P
PTED D
Qo Q Qd Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tributação da Produção
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO
P
D
Qi Q Q/t
Imposto = valor fixo por unidade comercializada
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO
P
D
Qi Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
P
D
Qi Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
D
Qi Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELA DO CONSUMIDOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELA DO CONSUMIDOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELA DO PRODUTOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELA DO PRODUTOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Específico
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELAS DO PRODUTOR E DO CONSUMIDOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
Imposto = percentagem do valor do produtoOferta sofre uma rotação
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
PO
P
D
Q Q/t
Imposto = percentagem do valor do produtoOferta sofre uma rotação
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
PO
P
D
Q Q/t
Imposto = percentagem do valor do produto
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
Imposto = percentagem do valor do produto
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
Imposto = percentagem do valor do produto
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Imposto Ad Valorem
PO’ O
Pc
P
PpD
Qi Q Q/t
PARCELAS DO PRODUTOR E DO CONSUMIDOR
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Formação de Preços na
Prática
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Leilões
inglês (ou de lances ascendentes)
holandês (ou de lances descendentes)
simultâneo (ou japonês)
duplo (ou de lances convergentes)
lances selados
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Avaliação dos leilões (por experimentos)
Nível de Preço: Inglês > Holandês
Eficiência (tempo até atingir equilíbrio): Duplo > Inglês > Holandês Japonês
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Negociações Privadas
Baixa eficiência preço (informação não flui; depende de habilidade de negociantes).
Elevada eficiência física (logística; menor perda de produto; ausência de corretagens e taxas).
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preços Administrados
Baixa eficiência preço (preço pode não representar informação; dificulta mudanças).
PA P Monopólio (poucos)
PA PE (muitos) (lentamente)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Fórmula
Indexado a alguma variável
pode gerar problema de mercado estreito
dificulta mudanças
híbrido entre preço administrado e negociação privada
Danilo Aguiar - Análise de Preços
II. Características de Oferta e Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Objetivo
Conhecer as medidas de sensibilidade
da oferta e da demanda.
As características da oferta e da
demanda determinam o tamanho dos
impactos nos preços agrícolas.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Medidas de Sensibilidade da
Demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variações de preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
P1
P2D’
Q1 Q2 Q/t
Efeito de variações de preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
P1
P2 DD’
Q1 Q2 Q2’ Q/t
Efeito de variações de preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variações de preço
P
P1
P2 DD’
Q1 Q2 Q2’ Q/t
Demanda mais menor repostainclinada aos preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-preço da demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variação relativa (percentual) do preço:
Elasticidade-preço da demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-preço da demanda
Efeito de variação relativa (percentual) do preço:
% na quantidadeEp = -
% no preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
P1
P2
D
Q1 Q2 Q/t
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
10% P1
P2
D
Q1 Q2 Q/t20%
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
10% P1
P2
D
Q1 Q2 Q/t20%
20%Ep = - = 2
-10%
para queda de 1% no preço consumo aumenta 2%.
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas de Ep no Brasil
Produto Elasticidade-preço da demanda
Curto-prazo Longo-prazo
Açúcar 0,13 0,32
Arroz 0,10 0,13
Café 0,08 0,22
Carne bovina 0,94 1,52
Carne suína 2,21 2,33
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Classificação da demanda em função da elasticidade-preço
• Ep > 1 demanda elástica quantidade
demandada varia mais que proporcional ao preço.
• Ep = 1 elasticidade unitária quantidade
demandada varia proporcionalmente ao preço.
• Ep < 1 demanda inelástica quantidade
demandada varia menos que proporcionalmente
ao preço.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Determinantes da Ep
possibilidade de substituição: >possibilidade demanda + elástica.
essencialidade do produto: +essencial demanda + inelástica.
importância no orçamento: +caro demanda + elástica.
usos alternativos do produto: +usos demanda + elástica.
tempo: >tempo demanda + elástica.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplos de Grupos de Produtos e Diferentes
Países
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PaísesTipos de Produtos
Alimentos, Bebidas e Tabaco
Serviços de Saúde Recreação Outros
Ricos
EUA 0,082 0,863 0,929 0,811
Alemanha 0,235 0,884 0,955 0,834
Japão 0,224 0,882 0,952 0,831
Médios
Argentina 0,357 0,931 1,018 0,883
Brasil 0,391 0,988 1,101 0,940
Rússia 0,390 0,984 1,095 0,936
Pobres
Zâmbia 0,332 1,507 2,947 1,408
Nigéria 0,320 1,673 3,174 1,543
Tanzânia 0,296 2,298 2,973 2,006
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplos de Produtos Específicos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Países Tipos de Produtos
Pães e Cereais Carne Bovina Lácteos Frutas e Vegs
Ricos
EUA 0,040 0,089 0,095 0,070
Alemanha 0,124 0,265 0,284 0,209
Japão 0,129 0,252 0,270 0,200
Intermediários
Argentina 0,199 0,444 0,474 0,349
Brasil 0,327 0,536 0,581 0,431
Rússia 0,326 0,532 0,576 0,428
Pobres
Zâmbia 0,480 0,674 0,752 0,554
Nigéria 0,492 0,682 0,765 0,562
Tanzânia 0,500 0,695 0,779 0,572
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas para Brasil e EUA
Produto Elasticidade-preço da demanda
Brasil EUA
Agrícolas
Milho 0,77
Algodão 0,51
Trigo 0,03
Batatas 0,69
Arroz 0,10
Feijão 0,16
Banana 0,41
Açúcar 0,13 0,31
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas para Brasil e EUA
Produto Elasticidade-preço da demanda
Brasil EUA
Pecuários
Carne de boi 0,94 0,50
Carne de porco 2,21 0,46
Manteiga 0,70
Leite 0,14 0,31
Ovos 1,20
Outros
Mobília 3,04
Refeições em restaurantes 2,27
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Conclusões:
Produtos agrícolas tendem a ter demanda
inelástica:
Variações na oferta causam grandes
variações nos preços.
Preços agrícolas tendem a ser mais
voláteis.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-preço cruzada da demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variação relativa do preço do outro produto:
% na demanda de xExy =
% no preço de y
Elasticidade-preço cruzada da demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PxO
Dx’(Py=120)
Dx(Py=100)
10 11 Qx/t
10%Exy= = 0,5
20%
Cada aumento de 1% em Py demanda de x aumenta 0,5%.
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Classificação da demanda em função de Exy
• Exy > 0 substitutos
• Exy < 0 complementares
• Exy = 0 produtos não-relacionados
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas de Exy
Produtos Elasticidades-preço cruzadas
Brasil EUA Inglaterra
Carne de boi x frango 0,21
Carne de boi x suína 0,12 0,28
Manteiga x margarina 0,67 0,67
Arroz x feijão -0,17
Queijo x manteiga -0,61
Açúcar x frutas -0,28
Eletricidade x gás 0,20
GM Celta x Fiat Uno 0,45
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-renda da demanda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-renda da demanda
Efeito de variação relativa (percentual) da renda:
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-renda da demanda
Efeito de variação relativa (percentual) da renda:
% na demandaER =
% na renda
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PO
D(R=100)
30 Q/t
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PO
D’(R=110)
D(R=100)
10 12 Q/t
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PO
D’(R=110)
D(R=100)
10 12 Q/t
20%ER = = 2
10%
Cada aumento de 1% em R demanda aumenta 2%
Exemplo de cálculo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Classificação da demanda
• ER > 1 bem “de luxo” ou “superior”: variação na demanda é mais que proporcional à variação na renda.
• 0< ER < 1 bem “normal”: variação na demanda é menos que proporcional à variação na renda.
• ER < 0 bem “inferior”: variação na demanda é contrária à variação na renda.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo de Grupos de Produtos e Diferentes
Países
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PaísesTipos de Produtos
Alimentos e Bebidas
Roupas e Sapatos
Serviços de Saúde Recreação
Ricos
Estados Unidos 0,103 0,902 1,227 1,268
Alemanha 0,309 0,905 1,245 1,294
Japão 0,293 0,905 1,244 1,292
Intermediários
Argentina 0,517 0,911 1,290 1,361
Brasil 0,622 0,915 1,348 1,455
Rússia 0,617 0,915 1,343 1,447
Pobres
Zâmbia 0,777 0,926 1,960 3,746
Nigéria 0,786 0,927 2,166 4,030
Tanzânia 0,800 0,929 2,949 3,778
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplos de Produtos Específicos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PaísesTipos de Alimentos
Pães e Cereais
Carne Bovina Peixes Lácteos
Frutas e Vegetais
Ricos
Estados Unidos 0,050 0,110 0,121 0,117 0,086
Alemanha 0,153 0,328 0,362 0,351 0,259
Japão 0,160 0,312 0,345 0,334 0,247
Intermediários
Argentina 0,246 0,549 0,604 0,587 0,432
Brasil 0,404 0,663 0,747 0,718 0,533
Rússia 0,403 0,657 0,742 0,712 0,529
Pobres
Zâmbia 0,594 0,833 0,994 0,930 0,685
Nigéria 0,608 0,843 1,018 0,946 0,694
Tanzânia 0,619 0,859 1,035 0,963 0,707
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas de ER - SP
Produto ER
Arroz -0,06
Banana -0,19
Batata 0,61
Café 0,45
Açúcar 0,04
Carne bovina 0,99
Cebola 0,54
Feijão -0,35
Frango 1,14
Laranja 0,56
Leite 0,58
Carne suína 0,79
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Estimativas de ER - Brasil
Produto ER
Arroz 0,27
Feijão -0,80
Milho 0,57
Soja 0,89
Trigo 0,76
Danilo Aguiar - Análise de Preços
ER de alguns produtos nos EUA
Produto ER
Bens de consumo durável 2,90
Vestuário 2,01
Consumo em restaurante 1,48
Danilo Aguiar - Análise de Preços
ER para ≠s grupos de renda
Produtos Elasticidade-renda da demanda
0-5 SM 5-10 SM + de 10 SM
Alimentação 0,89 0,45 0,22
Cereais e derivados 0,78 0,05 0,00
Tubérculos e raízes 0,77 0,28 0,15
Açúcares 0,82 0,18 0,20
Leguminosas/oleag. 0,62 0,27 0,08
Frutas 1,36 0,89 0,43
Carnes e pescados 1,22 0,46 0,19
Ovos, leite e queijo 1,09 0,44 0,31
Óleos e gorduras 0,80 0,11 0,05
SM = salários mínimos (renda familiar).
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Elasticidade-preço da oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variação relativa (percentual) do preço:
Elasticidade-preço da oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de variação relativa (percentual) do preço:
% na quantidade ofertada
EO =% no preço
Elasticidade-preço da oferta
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Interpretação da EO
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Interpretação da EO
P Oferta mais inelástica
P2
P1
Q1 Q2 Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Interpretação da EO
P Oferta mais inelástica
P2 Oferta maiselástica
P1
Q1 Q2 Q2’ Q/t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Determinantes da EO
• Disponibilidade de fatores de produção
• Tecnologia
• Capacidade gerencial dos produtores
• Tempo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplos de EO no Brasil
Produto Elasticidade-preço da oferta
Curto-prazo Longo-prazo
Algodão 0,192 0,627
Amendoim 0,719 1,546
Arroz 0,305 1,169
Cana-de-açúcar 0,156 -
Feijão 0,135 0,154
Mandioca 0,106 0,955
Milho 0,148 0,571
Consumo interno 0,147 0,212
Alimentos 0,138 0,274
Industrializáveis 0,411 0,533
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Importante!
☞Quando há choques de oferta, o
impacto sobre o preço depende de
como é a demanda.
☞Quando há choques de demanda, o
impacto sobre o preço depende de
como é a oferta.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
III.Dimensões Espaciais,
Temporais e Verticais dos Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Objetivos
Conhecer as relações entre os preços decorrentes do comércio.
Conhecer o comportamento dos preços ao longo do tempo, especialmente: tendência, sazonalidade, ciclo e volatilidade.
Conhecer as relações de preços em diferentes níveis de mercado.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Dimensão Espacial dos Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Duas Regiões; sem Comércio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2O1
P2
P1d1 d2
q1 q/t q2 q/t
(a) região 1 (b) região 2
Duas Regiões; sem Comércio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Comércio sem custo de transferência
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Excesso de oferta= of. de exportação
P P O2O1
d1 d2
q/t q/t
(a) região 1 (b) região 2
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1
d1 d2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Excesso de oferta= of. de exportação
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1O1
d1 d2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Excesso de oferta= of. de exportação
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exc. de demanda = dem. de importação
P P O2 P EO1O1
d1 d2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1O1
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Exc. de demanda = dem. de importação
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Equilíbrio espacial sem CT (t)
P P O2 P EO1O1
P
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Incluindo CT(t)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
EO1t
ED2
Q/t
Equilíbrio
Incluindo CT(t)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PEO1+t
EO1t
ED2
Q/t
Equilíbrio
Incluindo CT(t)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1
EO1
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1
EO1
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
d1 d2ED2
q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio espacial incluindo CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Diferença de preço = CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
☞Arbitragem
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Diferença de preço = CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+tP P O2 P EO1
O1t
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+tP P O2 P EO1
O1t’ t
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+tP P O2 P EO1
O1t’ t
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+t’P P O2 P EO1
O1t’
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+t’P P O2 P EO1
O1
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+t’P P O2 P EO1
O1
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
EO1+t’P P O2 P EO1
O1
P2P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de redução no CT
P P O2 P EO1+tO1
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 P EO1+tO1 EO1+t”
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1 EO1+t”
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1 EO1+t”
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1 EO1+t”
EO1P2
P1
d1 d2ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução no CT
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P P O2 PO1 EO1+t
EO1P2
P1
d1 d2 ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
O2’
P P O2 PO1 EO1+t
EO1P2
P1
d1 d2 ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
O2’
P P O2 PO1 EO1+t
EO1P2
P1ED2’
d1 d2 ED2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de redução na oferta externaO2’
P P PO1 EO1+t
EO1P2
P1ED2’
d1 d2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
O2’
P P PO1 EO1+t
EO1P2
P1ED2’
d1 d2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
O2’
P P PO1 EO1+t
EO1P2
P1ED2’
d1 d2
qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t
(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução na oferta externa
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Dimensão Temporal dos
Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice PreçoNominal
jan 100 10fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Preço (poder de compra) aumentou ou diminuiu?
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 ????????fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 ????????fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Regra de três: 100 está para 10, assim como 200 estaria para: Preço real = (200/100)x10
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 =fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Regra de três: 100 está para 10, assim como 200 estaria para: Preço real = (200/100)x10
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16 =(200/150)x16 = 21,33 jul 200 16
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)
jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16 =(200/150)x16 = 21,33 jul 200 16 =(200/200)x16 = 16,00
Deflacionando os Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência
☞Aumento ou queda contínua do preço devido a:
Mudança na oferta (ex.: tecnologia)
Mudança na demanda (ex. novos hábitos)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência
☞Aumento ou queda contínua do preço devido a:
Mudança na oferta (ex.: tecnologia)
Mudança na demanda (ex. novos hábitos)
P
tempo
Tendência
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Alguns Tipos de Tendência
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência Linear - tomate
Tend. Linear
y = -0.0021x + 1.4561
R2 = 0.3485
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1 29 57 85 113 141 169 197 225 253 281 309 337 365
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência Polinomial - tomate
Tend. Polinomial
y = -6E-06x2 + 0.0004x + 1.2915
R2 = 0.3824
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
1 29 57 85 113 141 169 197 225 253 281 309 337 365
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Tendência Exponencial - frango
Preço mensal de frango deflacionado (em valores de dezembro de 2002) e
tendência exponencial (em vermelho)
y = 183.96e-0.004x
R2 = 0.8276
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00
9.00
Jan-6
7
Jan-6
9
Jan-7
1
Jan-7
3
Jan-7
5
Jan-7
7
Jan-7
9
Jan-8
1
Jan-8
3
Jan-8
5
Jan-8
7
Jan-8
9
Jan-9
1
Jan-9
3
Jan-9
5
Jan-9
7
Jan-9
9
Jan-0
1
meses
(R$
de
de
z. 2
00
2/k
g)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade
☞Comportamento que se repete anualmente, devido a:
Comportamento da oferta (safra e entressafra)
Comportamento da demanda (clima, datas especiais, ...)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001Jan 10 10 11 9Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11
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Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50
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Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00 100Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade - Como calcular?
Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00 100Fev 11 12 12 11 11,50 115Mar 12 13 12 13 12,50 125Abr 13 13 14 14 13,50 135Mai 13 14 14 13 13,50 135Jun 14 15 15 14 14,50 145Jul 15 14 16 15 15,00 150Ago 16 16 17 17 16,50 165Set 15 14 15 14 14,50 145Out 13 13 14 14 13,50 135Nov 12 12 11 11 11,50 115Dez 11 10 10 11 10,50 105
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: Maracujá
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: Maracujá
Mês Preço Médio do Índice Sazonal Mês (R$/kg) de Preços
Janeiro 1,29 100,00Fevereiro 1,15 88,85Março 1,22 104,21Abril 1,13 103,05Maio 1,16 104,96Junho 1,04 101,16Julho 1,13 102,29Agosto 1,51 132,32Setembro 2,37 215,37Outubro 2,76 260,00Novembro 2,53 220,46Dezembro 1,62 150,12
Fonte:dados do CEASA / Belo Horizonte.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade: Índice de Preços
Índice de Preços de Maracujá em MG
0
50
100
150
200
250
300
Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez
Ín
dice
(Ja
ne
iro
=100)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Sazonalidade: Quantidade
Índice de Quantidade de Maracujá em MG
0
50
100
150
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
Meses
Índ
ice
(J
an
eir
o=
10
0)
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Ciclo
☞Comportamento que se repete em período maior que um ano, devido a:
Comportamento dos agentes
sistema produtivo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta em IP
Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Oferta em IP
PI Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
QII Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
QII Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
QIII QII Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PIII Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
QI QII Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: modelo da Teia de Aranha
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: período I
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: período II
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
PI Ot=f(pt-1)
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: período I
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P
Ot=f(pt-1)
PII
Dt=f(pt)
Q/t
Ciclo: período II
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço QuantidadeCiclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais(Pico de alta)
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Ciclo de Preços do Boi GordoPreço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Pico de baixa
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Pico de baixa Rebanho reduzido
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Pico de baixa Rebanho reduzido
Começa a subir
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Pico de baixa Rebanho reduzido
Começa a subir Inicia ciclo de investimento
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço Quantidade
Alto Investimento
Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado
Começa a cair Abate aumenta
Cai ainda mais Abate atinge matrizes
Pico de baixa Rebanho reduzido
Começa a subir Inicia ciclo de investimento
Alto
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço real do boi gordo em MG
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
1970
1977
1983
1990
1997
2004
Anos
R$ d
e m
aio
de
2004/@
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preço real do boi gordo em MG
0,00
50,00
100,00
150,00
200,00
250,00
1970
1977
1983
1990
1997
2004
Anos
R$ d
e m
aio
de
2004/@
Ciclo de Preços do Boi Gordo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Risco de Preço
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Definição
☞Variabilidade de preço:
Quanto maior a variabilidade,
maior o risco.
Medida de risco: Volatilidade desvio-
padrão do preço.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplos de volatilidades anuais
Estimativas médias:
Commodity Volatilidade média anual (%)
Café 33,56
Boi gordo 6,55
Açúcar 10,25
Álcool 8,74
Algodão 4,06
Milho 9,95
Soja 17,39
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Cálculo da volatilidade
• Calculada por meio da série de preços.
• Fórmula:
Onde NA = número de observações por ano
.NA1n
μP
Pln
σ1n
1t
2
1t
t
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo de cálculo da volatilidade
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo de cálculo da volatilidadeCálculo de volatilidade histórica para café por meio de média móvel de 20 observações
Data Preço Ft/Ft-1 ( %) ( % - )2
2/10/2000 86,55 - - -
3/10/2000 86,65 1,00116 0,00115 0,0000045
4/10/2000 86,70 1,00058 0,00058 0,0000024
5/10/2000 86,35 0,99596 -0,00405 0,0000095
6/10/2000 87,00 1,00753 0,00750 0,0000716
9/10/2000 88,00 1,01149 0,01143 0,0001535
10/10/2000 88,60 1,00682 0,00680 0,0000602
11/10/2000 92,00 1,03837 0,03766 0,0014914
13/10/2000 90,65 0,98533 -0,01478 0,0001910
16/10/2000 95,25 1,05074 0,04950 0,0025464
17/10/2000 98,40 1,03307 0,03254 0,0011221
18/10/2000 97,00 0,98577 -0,01433 0,0001787
19/10/2000 95,00 0,97938 -0,02083 0,0003949
20/10/2000 93,25 0,98158 -0,01859 0,0003108
23/10/2000 89,10 0,95550 -0,04552 0,0019858
24/10/2000 89,20 1,00112 0,00112 0,0000043
25/10/2000 87,70 0,98318 -0,01696 0,0002559
26/10/2000 85,50 0,97491 -0,02541 0,0005975
27/10/2000 86,00 1,00585 0,00583 0,0000461
30/10/2000 83,50 0,97093 -0,02950 0,0008144
31/10/2000 84,90 1,01677 0,01663 0,0003094
Média ( ) -0,00096
Soma 0,0105505 Soma/20 0,0005275
Volatilidade anual 0,3674865
n
1t
2
1t
t
NA.1n
F
Fln
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Preços em Diferentes Períodos
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Período 1
P O1
d1
q/t
(a) período 1
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Período 2
P O1 P
d1 d2
q/t q/t
(a) período 1 (b) período 2
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exc. de of. = of. de armazenamento
P O1 P P
d1 d2
q/t q/t Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P PEO1
d1 d2
q/t q/t Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Exc. de of. = of. de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Ex. de dem = dem de armazenamento
P O1 P PEO1
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Equilíbrio s/ custo de armazenamento
P O1 P PEO1
P
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Incluindo o custo de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Custo de armazenamento
☞ Custo de carregar o produto atéentressafra.
mão de obra, aluguel de armazém,Juros sobre capital investido emestoques, ...
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Incluindo o custo de armazenamento
P
a EO1
ED2
Q/t
Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
PEO1+a
a EO1
ED2
Q/t
Equilíbrio
Incluindo o custo de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Equilíbrio com custo de armazenamento
P O1 P P
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a
d1 d2ED2
q/t q/t Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio com custo de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a
P2
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio com custo de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Equilíbrio com custo de armazenamento
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Diferença de preços = custo de armaz.
P O1 P P EO1+a
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de aumento do custo de armazen.
P O1 P P EO1+a
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a1
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a1
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a1
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+a1
P2P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Efeito de aumento do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Efeito de redução do custo de armazen.Efeito de redução do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
P O1 P P EO1+aEO1+a2
P2 EO1P1
d1 d2ED2
q/t q2 q/t q2 Q/t
(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio
Efeito de redução do custo de armazen.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Dimensão Vertical dos Preços
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Coordenação Vertical
Mercado de Commodities
P
R V
O A
D ATACADO R
U E
T J
O O
R
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Transmissão de Preços Agrícolas
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Principais Questões
• Onde se iniciam as variações de preços?
• Com que intensidade elas são transmitidas?
• Acréscimos e decréscimos são transmitidos
com mesma intensidade?
• Quanto demora a transmissão?
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Liderança na variação de preçosProduto Níveis Considerados Nível Líder
soja
soja
feijão
arroz
cebola
batata
soja
tomate
laranja
milho
banana
produtor-indústria(óleo)-varejo(óleo)
produtor(grão)-indústria(farelo)
produtor-atacado-varejo
produtor-atacado-varejo
produtor-atacado-varejo
produtor-atacado-varejo
produtor-atacado(óleo)-varejo(óleo)
produtor-atacado-varejo
produtor-atacado-varejo(fruta)
produtor-atacado(fubá)-varejo(fubá)
produtor-atacado-varejo
Indústria
indústria
atacado
atacado
atacado
atacado
produtor
atac/var
prod/var
atacado
atacado
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Liderança entre mercadosexterno e interno
Produto Níveis Considerados Nível Líder
laranja externo(suco)-produtor(fruta) Externo
soja externo(óleo)-atacado(óleo) Externo
café externo-produtor Produtor
soja externo(grão)-produtor(grão) Externo
soja externo(farelo)-atacado(farelo) bi-causal
frango externo-produtor externo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Intensidade de Transmissão
☞Normalmente, menos que proporcional entre produtor e varejo.
• Justificativa: Preço de venda do intermediário = preço agrícola (mais volátil) + preço de outros insumos (mais estável)
• Exemplo: 1 kg tomate no varejo = R$2 + 1,5 kg de tomate ao produtor (varejista aplica markup de 20% sobre custo)
• Pp = R$1/kg Pv = 1,2 (2+1,5x1,00)=R$4,20/kg
• Pp = R$2/kg Pv = 1,2 (2+1,5x2,00)= R$6,00/kg (Δ=100%) (Δ=42,8%)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Assimetria na transmissão
• EUA:
• Mercados concentrados maior transmissão de acréscimos.
• Produtos perecíveis maior transmissão de decréscimos.
• Brasil: maior transmissão de acréscimos (sempre)
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Período de Transmissão
Produto-nível (choque) produtor (no de
meses)
varejo (no de
meses)
banana-atacado 1 4
batata-atacado 4; 4; 2; 2 1
cebola-atacado 3; 9; 2 1
feijão-atacado 3; 3; 0 1
fubá-atacado 1; 2; 2 0
tomate-atacado 2; 8; 8 2
óleo de soja(atacado) - 6
óleo de soja(atacado) 3 1
soja-exportação(grão) 4 -
farelo-soja(atacado) 1 -
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Margem de Comercialização entre Níveis de
Mercado
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Definição de Margem
• Margem total = diferença entre preço no varejo e preço do produtor, ajustado para quantidades equivalentes.
Exemplo: 1,4 kg de arroz em casca = 1 kg de arroz beneficiado no varejo =>Margem do arroz = Pv - 1,4 Pp
☞Margem = Custo + Lucro
Onde Custo = preços dos insumos de mercado utilizados.
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Conceitos de Margem
Margem absoluta: em R$ por unidade
• Margem total: MT = Pv – Pp*
• Margem do varejista: MV = Pv – Pa*
• Margem do atacadista: MA = Pa* – Pp*
*preços das quantidades equivalentes
Margem relativa: em fração (ou %)
• Margem relativa total: MT’ = MT/Pv
• Margem relativa do varejista: MV’ = MV/Pv
• Margem relativa do atacadista: MA’ = MA/PV
• Parcela do produtor no gasto do consumidor= 1 - MT’
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)
$9,00
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)
$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)
$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)
Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)
$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)
Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75
Passo 2: valor do leite ao produtor usado no queijo = 0,75 x 9,00 = $ 6,75
Danilo Aguiar - Análise de Preços
Exemplo: margem de queijo
Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)
$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)
Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75
Passo 2: valor do leite ao produtor usado no queijo = 0,75 x 9,00 = $ 6,75
Passo 3: cálculo das margens:
MT =20-6,75 =$13,25/kg queijo MT’ =13,25/20 = 0,6625 = 66,25% Parc. Prod.=33,75%
MV =20-12 = $8,00/kg MV’ = 8/20 = 0,4 = 40%
Mind =12-6,75 = $5,25/kg Mind’ = 5,25/20 = 0,2625 = 26,25%
Danilo Aguiar - Análise de Preços
FIM