118 de julho de 2012

Localiza Rent a Car S.A.Resultados 2T12 e 1S12

R$ milhões, IFRS

2

Destaques

� Reflexos da redução do IPI para carros novos para o período de 21 de maio a 31 de agosto de 2012, podendo ser prorrogado:

� Queda no valor residual esperado para os carros após a vida útil. No 2T12 foram reconhecidos R$100,1 milhões a mais na depreciação

� Aumento na quantidade de carros vendidos para renovação da frota:abril: 3.876, maio: 4.917 e junho: 5.711 carros (recorde histórico)

� A Companhia espera que a redução no preço de venda seja compensada pela redução nos preços de compra de carros com o IPI reduzido (sem impacto no CAPEX de renovação da frota)

� Taxa de utilização da frota de 74,2% no Aluguel de Carros

� Geração de caixa (FCL) de R$242,3 milhões no 1S12

3

Divisão de Aluguel de Carros

A receita cresceu acima do volume em razão do aumento da diária média por carro.

Receita líquida (R$ milhões)

# diárias (mil)

3.4114.668

5.793

7.940 8.062

10.734

12.794

6.243 6.664

3.179 3.334

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 24,6%

4,9%6,8%

258,6346,1

428,0565,2 585,2

802,2

980,7

472,4 532,3

239,4 264,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 24,9%

10,4%12,7%

4

Divisão de Aluguel de Frotas

As receitas refletem as premissas de juros e depreciação à época da contratação.

# diárias (mil)

Receita líquida (R$ milhões)

3.3514.188

5.1446.437 7.099

8.0449.603

4.625 5.248

2.372 2.637

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 19,2%

11,2%13,5%

142,0184,0

219,8268,4

303,2361,1

455,0

215,7261,3

111,0 131,8

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 21,4%

18,7%21,1%

5

26.10533.520 38.050

44.211 43.161

20.60218.763 23.17430.093 34.281 34.519

27.789

13.198

28.667

59.950

21.921

65.934

12.47814.50424.059

47.285 50.772

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

7.34210.346 7.957

18.649

9.930 8.6424.608 (5.868)

9.178

8.124 (1.306)

Investimento líquido

As compras de carro foram ajustadas para melhor produtividade da frota...

* Não considera os carros roubados / sinistrados.

Aumento da frota * (quantidade)

Comprados Vendidos

Investimento líquido (R$ milhões)

Compras (inclui acessórios) Receita líquida de venda

690,0930,3

1.060,91.335,3

1.204,2

1.910,41.776,5

628,5 593,8379,0446,5

588,8850,5

980,8 922,4

1.321,91.468,1

693,3 762,7

352,7 389,3

825,6

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

243,5341,5 210,4

308,4354,5 281,8

588,5

132,3 (134,2)241,1 (10,3)

6

Taxa de utilização – aluguel de carros

...refletindo no aumento da taxa de utilização.

68,2% 68,9% 68,2%74,2%69,7% 68,9%

0 ,0 %

5 ,0 %

1 0 ,0 %

1 5 ,0 %

2 0 ,0 %

2 5 ,0 %

3 0 ,0 %

3 5 ,0 %

4 0 ,0 %

4 5 ,0 %

5 0 ,0 %

5 5 ,0 %

6 0 ,0 %

6 5 ,0 %

7 0 ,0 %

7 5 ,0 %

8 0 ,0 %

8 5 ,0 %

9 0 ,0 %

9 5 ,0 %

1 0 0 ,0 %

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12

7

Frota de final de períodoQuantidade

A frota está ajustada à demanda.

Aluguel de carros Aluguel de frotas

31.373 35.686 39.112 47.51761.445 64.688 63.500 58.43611.762

14.630 17.790 23.40322.778

26.615 31.629 28.654 31.412

24.103

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12

CAGR: 17,9%

35.86546.003

53.47662.515 70.295

88.060 89.84892.15496.317

-2,5%

8

Ampliação da rede de distribuição de seminovos

A rede de venda de carros foi ampliada para 5 lojas.

# de lojas em final de período

26 32 3549 55

66 71

13

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

+5

9

Média mensal de venda de carros por loja de rua

A produtividade melhorou, contribuindo para a redução do custo fixo por carro vendido.

82 82 82

59

74 73 70 74

2008 2009 2010 2011 1T12 abr/12 mai/12 jun/12

Número de carros vendidos é ponderado pela quantidade de lojas abertas no período.

10

Receita líquida consolidadaR$ milhões

No 2T12, a receita consolidada cresceu em razão do aumento de 13,2% na receita de aluguel e 10,4% na receita de Seminovos.

Aluguéis Seminovos

408,4 537,4 655,0 842,9 898,5 1.175,3 1.450,0694,6 801,6

353,7 400,3446,5

588,8850,5

980,8 922,4

1.468,1

693,3 762,7

352,7 389,3

1.321,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

CAGR: 22,7%

854,91.126,2

1.505,51.823,7

2.918,1

1.820,9

2.497,2

706,4 789,6

16,9%

1.387,9 1.564,3

23,4%

15,4%

12,7%

13,2%

11,8%

11

EBITDA consolidado R$ milhões

A margem de EBITDA do 2T12 foi impactada por despesas não-recorrentes.

215,7200,6425,7386,8

821,3649,5

469,7504,1403,5311,3277,9

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

7,5%

CAGR: 19,8%

10,1%

2,6%

52,3%

68,0%

45,3%

2010

3,7%

52,0%

67,1%

45,1%

1S11

3,9%

49,4%

66,0%

41,3%

1S12

2,8%

53,8%

68,6%

46,9%

2011

5,6%

53,3%

69,1%

45,9%

2008

48,9%53,1%51,1%54,5%52,9%53,6%Aluguel Consolidado

5,1%

65,8%

40,6%

2T12

3,6%

68,5%

46,1%

2T11

1,1%

68,7%

41,9%

2009

4,6%

71,4%

43,4%

2006

5,5%

71,3%

46,0%

2007

13,2%Seminovos

65,5%Aluguel de frotas

47,5%Aluguel de carros

2005Divisões

12

5.406,34.289,34.133,03.509,7

2.395,8

5.083,14.371,7

2.383,32.981,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*

Depreciação média por carro

5.468,2

2.062,31.683,91.536,0332,9

2.546,0 2.577,0939,1492,3

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Jan-Abr/12* 1S12*

A depreciação foi impactada pela queda nos preços dos carros, em razão da redução de IPI...

Mercado de carros usados aquecido Reflexo da crise financeira

* Anualizado

* Anualizado

Reflexo da

redução do IPI

Reflexo da

redução do IPI

13

Lucro líquido consolidadoR$ milhões

... reduzindo o lucro líquido do período.

10,7

74,083,4137,6

291,6250,5

116,3127,4190,2

138,2106,5

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S11 1S12 2T11 2T12

16,4%

-39,4%-85,5%

137,6

(59,2)

(88,0)

(12,3)

(89,7)

386,8

1S11

83,4

(25,7)

(77,7)

(15,6)

(223,3)

425,7

1S12

(54,2)

33,5

10,3

(3,3)

(133,6)

38,9

Var. R$

-39,4%

-56,6%

-11,7%

26,8%

148,9%

10,1%

Var. %

(63,3)

34,3

11,1

(1,8)

(122,0)

15,1

Var. R$

41,1

(23,6)

(48,9)

(3,0)

(55,2)

171,8

Var. R$

291,6

(125,1)

(179,0)

(24,1)

(201,5)

821,3

2011

16,4%

23,3%

37,6%

14,2%

37,7%

26,5%

Var. %

116,3

(47,2)

(112,9)

(21,0)

(172,3)

469,7

2009

250,5

(101,5)

(130,1)

(21,1)

(146,3)

649,5

2010

-85,5%

-107,9%

-24,6%

28,6%

281,8%

7,5%

Var. %

10,774,0Lucro líquido do período

2,5(31,8)Imposto de renda e contribuição social

(34,1)(45,2)Despesas financeiras, líquidas

(8,1)(6,3)Depreciação de outros imobilizados

(165,3)(43,3)Depreciação de carros

215,7200,6EBITDA Consolidado

2T122T11Reconciliação EBITDA x lucro líquido

Excluindo a depreciação adicional, o lucro do 1S12 alcançaria R$149,5 milhões (8,6% acima do 1S11).

1414

Fluxo de caixa livre - FCL

(5.868)9.17818.6498.6429.9307.95710.3467.342Aumento da frota – quantidade

(132,8)(239,3)(429,0)0,0(488,8)(272,9)(65,0)(219,5)Capex líquido para crescimento da frota

(132,8)32,7111,3241,1(188,9)(51,0)222,0 (25,5)Variação na conta de fornecedores de carros (capex)

134,2(36,4)(48,2)(25,5)(54,6)11,5 (54,5)(49,5)Capex líquido para renovação da frota

Fluxo de Caixa Livre - R$ milhões 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

EBITDA 277,9 311,3 403,5 504,1 469,7 649,5 821,3 425,7

Receita na venda dos carros líquida de impostos (446,5) (588,8) (850,5) (980,8) (922,4) (1.321,9) (1.468,1) (762,7)

Custo depreciado dos carros vendidos (*) 361,2 530,4 760,0 874,5 855,1 1.203,2 1.328,6 687,7

(-) Imposto de Renda e Contribuição Social (32,7) (42,7) (63,4) (52,8) (49,0) (57,8) (83,0) (54,9)

Variação do capital de giro (24,2) (4,8) 13,3 (44,8) (11,5) 54,5 (83,9) (18,9)

Caixa gerado antes do capex 135,7 205,4 262,9 300,2 341,9 527,5 514,9 276,9

Receita na venda dos carros 446,5 588,8 850,5 980,8 922,4 1.321,9 1.468,1 762,7

Capex de carros para renovação (496,0) (643,3) (839,0) (1.035,4) (947,9) (1.370,1) (1.504,5) (628,5)

Capex outros imobilizados (28,0) (32,7) (23,7) (39,9) (21,0) (51,1) (63,0) (36,0)

Fluxo de caixa livre antes do crescimento 58,2 118,2 250,7 205,7 295,4 428,2 415,5 375,1

Capex de carros para crescimento da frota (194,0) (287,0) (221,9) (299,9) (241,1) (540,3) (272,0) -

Fluxo de Caixa Livre depois do crescimento (161,3) 53,2 (22,2) (283,1) 295,4 (0,8) 176,2 242,3

A Companhia continua apresentando forte geração de caixa.

(*) Sem a dedução dos descontos técnicos até 2010 (vide item 18 – Glossário)

15

Dívida – perfil R$ milhões

Spread “all in” no 1S12 foi 1,3p.p. acima do CDI.

52,026,0

432,0562,0

303,5323,5161,8

16,5

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Perfil da dívida em 30/06/2012- principal (R$ milhões)

Caixa673,9

Forte posição de caixa e confortável perfil de dívida.

16

Movimentação da dívida líquida no 1S12 (R$ milhões)

A dívida líquida foi reduzida em R$108,5 milhões (-8,0%).

- 1.254,9

(78,9)

Juros incorridos

(54,9)

Dividendos

Dívida líquida 30/06/2012

FCL242,3

- 1.363,4

Dívida líquida 31/12/2011

1717

Dívida - ratios

5,5x4,6x5,0x4,2x3,8x5,4x4,8x3,3xEBITDA / Despesas financeiras líquidas

SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011(**) 1S12 (**)

Dívida líquida / Valor da frota 60% 36% 51% 72% 57% 52% 51% 52%

Dívida líquida / EBITDA (*) 1,9x 1,4x 1,9x 2,5x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x

Dívida líquida / Patrimônio líquido 1,4x 0,7x 1,3x 2,0x 1,5x 1,4x 1,2x 1,1x

535,8 440,4765,1

1.254,51.078,6

1.281,1 1.363,4 1.254,9900,2

1.247,71.492,9

1.752,6 1.907,8

2.446,7 2.681,72.391,2

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12

Dívida líquida Valor da frota

(*) anualizado(**) A partir de 1 de janeiro de 2011, contempla as demonstrações financeiras em IFRS

A Companhia possui ratios conservadores de endividamento.

18

Spread

8,5

8,60%

17,1%

0,59x

28,9%

2.445,3

2011

9,6

7,33%

16,9%

0,59x

28,6%

1.984,6

2010

8,2

8,84%

17,0%

0,53x

32,1%*

1.642,3

2008

4,0

7,59%

11,5%

0,53x

21,9%

1.702,3

2009

8,112,97,811,2 Spread (ROIC – Juros após impostos) - p.p.

7,05%8,40%10,90%13,60%Juros da dívida após impostos

15,1%21,3%18,7%24,8%ROIC

0,61x0,58x0,55x0,67xGiro do investimento médio de capital (sobre receita líquida de aluguel)

24,9%*36,9%34,5%37,0%Margem NOPAT (sobre receita líquida de aluguel)

2.645,61.137,5 986,2 606,3 Investimento médio de capital - R$ milhões

1S12 a200720062005

Spread

11,2p.p.7,8p.p. 12,9p.p.

8,2p.p.4,0p.p.

9,6p.p. 8,5p.p.

O ROIC e o spread refletem a estratégia de competitividade na precificação adotada pela Companhia.

8,1p.p.13,60%

10,90%8,40% 8,84% 7,59% 7,33% 8,60%

7,05%

24,80%

18,70%21,25%

17,03%

11,54%

16,94% 17,12%15,10%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 1S12anualizado

Juros da dívida após impostos ROIC

* Exclui a depreciação adicional, seguindo os conceitos recomendados pela Stern Stewart

19

Localiza ADR level I

�Sigla: LZRFY

�CUSIP: 53956W300

�ISIN: US53956W3007

�Equivalência: 1 ADR / ação

�Negociação: Mercado de Balcão (OTC)

�Banco Depositário: Deutsche Bank Trust Company Americas

�SAC ADR: +1 212 250 9100 (New York)

+44 207 547 6500 (London)

�E-mail: adr@db.com

�Site de ADR: www.adr.db.com

�Banco depositário custodiante no Brasil: Banco Bradesco S/A, Brazil

20

Aviso - Informações e projeçõesO material que se segue é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da LOCALIZA na data da apresentação. Trata-se de informação resumida sem intenções de serem completas, que não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação. Esta apresentação é estritamente confidencial e não pode ser divulgada a nenhuma outra pessoa. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, que não devem ser usadas como base para decisões de investimento.

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Embora a LOCALIZA acredite que as expectativas e premissas contidas nas declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a LOCALIZA não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A LOCALIZA isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas.

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