Atps estrutura e análise das demonstrações financeiras

Universidade Anhanguera Uniderp – Polo Naviraí

Tutor (EAD): Prof. Msc. Glenda de Almeida Soprane

Tutor presencial: Jefferson Kiyoshi Komesu

Curso: Administração

ATPS – ATIVIDADES PRÁTICAS SUPERVISIONADAS

ESTRUTURA E ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

Acadêmicos:

Aezer ToralRA: 314252

Luiz Augusto RA: 347971

Maiara Perez RA: 290170

Margareth Silva RA: 341887

Mariana Paola RA: 290183

Abril de 2013

Naviraí – MS

INTRODUÇÃO

Nessa atividade foram analisadas técnicas que nos permitiu avaliar uma determinada

empresa, nas seguintes áreas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e longevidade no

mercado.

As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser

registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma análise

completa de sua situação. A administração desses dados é responsabilidade do administrador

financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informações essenciais para o processo de

tomada de decisões.

A Análise das Demonstrações Financeiras é um importante instrumento que os

administradores devem utilizar, visando otimizar os resultados e criar novas situações para a

empresa.

Através das diversas junções de técnicas podemos avaliar com maior precisão quais as

melhores decisões para uma empresa se tornar mais rentável nos dias de hoje.

ETAPA 1 – ANÁLISE VERTICAL E HORIZONTAL

ANALISE HORIZONTAL NO BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.

Caixa e equivalentes de caixa 189.010,00R$ 100% 135.224,00R$ -28,46%Titulos mantidos para negociação 111.512,00R$ 100% 53.721,00R$ -51,82%Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 100% 77.463,00R$ 23,18%Valores a receber-finame fabricante 223.221,00R$ 100% 306.892,00R$ 37,48%Partes Relacionadas - - - -Estoques 183.044,00R$ 100% 285.344,00R$ 55,89%Impostos e Contribuições a Recuperar 11.537,00R$ 100% 17.742,00R$ 53,78%Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 2.149,00R$ 100% 3.243,00R$ 50,91%Outros Créditos 3.479,00R$ 100% 7.247,00R$ 108,31%Total Circulante 786.840,00R$ 100% 886.876,00R$ 12,71%NÃO CIRCULANTE

Realizável à Longo prazo - - - -Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 100% 1.686,00R$ 46,74%Valores a receber-finame fabricante 409.896,00R$ 100% 479.371,00R$ 16,95%Partes Relacionadas - - - -Impostos e Contribuições a Recuperar 5.391,00R$ 100% 18.245,00R$ 238,43%Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 5.867,00R$ 100% 9.488,00R$ 61,72%Outros Créditos 2.928,00R$ 100% 5.405,00R$ 84,60%Investimento em Controlada, incluindo ágio e deságio - - - -Outros Investimentos 1.935,00R$ 100% 3.163,00R$ 63,46%Imobilizado Líquido 127.731,00R$ 100% 252.171,00R$ 97,42%Intangível - - 6.574,00R$ -Total Não Circulante 554.897,00R$ 776.103,00 39,86%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 1.662.979,00 23,94%

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.H. R$ A.H.

Financiamentos 29.498,00R$ 100% 26.375,00R$ -10,59%Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 100% 270.028,00R$ 40,00%Fornecedores 25.193,00R$ 100% 31.136,00R$ 23,59%Salários e Encargos Sociais 35.934,00R$ 100% 33.845,00R$ -5,81%Impostos e Contribuições a Recolher 8.013,00R$ 100% 7.357,00R$ -8,19%Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 100% 14.082,00R$ 45,15%Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio 2.375,00R$ 100% 11.777,00R$ 395,87%Participações a Pagar 4.400,00R$ 100% 4.500,00R$ 2,27%Outras Contas a Pagar 4.524,00R$ 100% 15.044,00R$ 232,54%Provisão para Passivo Descoberto-Controlado - - - -Partes Relacionadaas - 100% - -Total Circulante 312.523,00R$ 100% 414.144,00R$ 32,52%NÃO CIRCULANTE

Exigível à Longo Prazo Financiamentos 49.306,00R$ 100% 68.943,00R$ 39,83%Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 100% 453.323,00R$ 30,00%Impostos e Contribuições a Recolher 1.896,00R$ 100% 3.578,00R$ 88,71%Provisão para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 100% 2.073,00R$ 24,95%Outras Contas a Pagar - - 9.626,00R$ Deságio em Controladas 4.199,00R$ 29.513,00R$ Total Não Circulante 405.770,00R$ 100% 567.056,00R$ 39,75%PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 1.871,00R$ 2.536,00R$ PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Capital Social 489.973,00R$ 100% 489.973,00R$ 0,00%Reserva Social 2.052,00R$ 100% 2.052,00R$ 0,00%Ajustes de Avaliação Patrimonial 968,00-R$ 100% 349,00-R$ -63,95%Reserva de Lucros 130.516,00R$ 100% 187.567,00R$ 43,71%

621.573,00R$ 100% 679.243,00R$ 9,28%Total Passivo e do Patrimonio Líquido 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00 23,94%

PASSIVO 2007 2008

ANALISE HORIZONTAL - BALANÇO PATRIMONIAL

R$ A.H. R$ A.H.

RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100% 836.625,00R$

Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 631.988,00R$ 100% 696.124,00R$ 10,15%

Custo dos Produtos e Serviços Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 100% 279.574,00R$ 2,75%RECEITAS (*DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas 59.786,00-R$ 200% 65.927,00-R$ 10,27%Gerais Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorários de Administração 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ -56,79%Resultado de Equivalência patrimonial - - -

Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total das Despesas Operacionais 145.290,00-R$ 100% 168.011,00-R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RES. FIN 126.795,00R$ 100% 111.563,00R$ -12,01%RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesas Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variação Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%Variação Cambial passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ -217,26%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 100% 35.303,00R$ 26,43%LUCRO OPERACIONAL 154.717,00R$ 100% 146.866,00R$ -5,07%

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIB. SOCIAL

Corrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%Diferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO LÍQUIDO ANTES DAS PARTICIP. 129.174,00R$ 100% 118.257,00R$ -8,45%

participação Minoritária (555,00) 100% 881,00-R$ 58,74%participação da Administração (4.400,00) 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00R$ 100% 112.953,00R$ -9,07%

ANALISE HORIZONTAL - DRE EM 2007/2008

DEMOSNTRAÇÃO DE RESULTADOS 2007 2008

CIRCULANTE R$ A.V. R$ A.V.

Caixa e Equivalentes de Caixa 189.010,00R$ 14,09% 135.224,00R$ 8,13% -5,96%

Títulos Mantidos para Negociação 111.512,00R$ 8,31% 53.721,00R$ 3,23% -5,08%

Duplicatas a Receber 62.888,00R$ 4,69% 77.463,00R$ 4,66% -0,03%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 223.221,00R$ 16,64% 306.892,00R$ 18,45% 1,82%

Partes Relacionadas - - - - -

Estoques 183.044,00R$ 13,64% 285.344,00R$ 17,16% 3,52%

impostos e Contribuições a Recuperar 11.537,00R$ 0,86% 17.742,00R$ 1,07% 0,21%

Impostos de Renda e Contribuição Social Deferidos 2.149,00R$ 0,16% 3.243,00R$ 0,20% 0,03%

Outros Créditos 3.479,00R$ 0,26% 7.247,00R$ 0,44% 0,18%Total do Circulante 786.840,00R$ 58,64% 886.876,00R$ 53,33% -5,31%NÃO CIRCULANTE

Realizávelo à Longo prazo - - - - -

Duplicatas a Receber 1.149,00R$ 0,09% 1.686,00R$ 0,10% 0,02%

Valores a Receber-Repasse Finame Fabricante 409.896,00R$ 30,55% 479.371,00R$ 28,83% -1,72%

Partes Relacionadas - - - - -

Impostos e Contribuições a Recuperar 5.391,00R$ 0,40% 18.245,00R$ 1,10% 0,70%

Impostos de Renda e Contribuição Social Deferido 5.867,00R$ 0,44% 9.488,00R$ 0,57% 0,13%

Outros Créditos 2.928,00R$ 0,22% 5.405,00R$ 0,33% 0,11%

Investimentos em Controlada, Incluindo ágio e Deságio - - - - -

Outros Investimentos 1.935,00R$ 0,14% 3.163,00R$ 0,19% 0,05%

Imobilizado Líquido 127.731,00R$ 9,52% 252.171,00R$ 15,16% 5,64%

Intangível - - 6.574,00R$ 0,85% -Total do Não Circulante 554.897,00R$ 41,36% 776.103,00R$ 46,67% 5,31%Total do Ativo 1.341.737,00R$ 100% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%

ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

VARIAÇÃO EM %

ATIVO 2007 2008


Financiamentos 29.459,00R$ 2,20% 26.375,00R$ 1,59% -0,61%

Financiamentos - Finame Fabricante 192.884,00R$ 14,38% 270.028,00R$ 16,24% 1,86%

Fornecedores 24.795,00R$ 1,85% 31.136,00R$ 1,87% 0,02%

Salários e Encargos Sociais 35.927,00R$ 2,68% 33.845,00R$ 2,04% -0,64%

Impostos e Contruições a Recolher 7.500,00R$ 0,56% 7.357,00R$ 0,44% -0,12%

Adiantamentos de Clientes 9.702,00R$ 0,72% 14.082,00R$ 0,85% 0,12%

Dividendos e Juros Sobre o Capital Próprio 2.234,00R$ 0,17% 11.777,00R$ 0,71% 0,54%

Participações a Pagar 4.400,00R$ 0,33% 4.500,00R$ 0,27% -0,06%

Outras Contas à Pagar 4.262,00R$ 0,32% 15.044,00R$ 0,90% 0,59%

Provisão para Passivo Descoberto - Controlado - - - - -

549,00R$ - - - -Total Circulante 311.712,00R$ 23,23% 414.144,00R$ 24,90% 1,67%Total Não Circulante

Exigível à Longo Prazo - - - - -

Financiamentos 49.144,00R$ 3,66% 68.943,00R$ 4,15% 0,48%

Financiamentos - Finame Fabricante 348.710,00R$ 25,99% 453.323,00R$ 27,26% 1,27%

Impostos e Contruições a Recolher 1.896,00R$ 0,14% 3.578,00R$ 0,22% 0,07%

Provisão para Passivo Eventuais 1.659,00R$ 0,12% 2.073,00R$ 0,12% 0,00%

Outras Contas à Pagar - - 9.626,00R$ 0,58% -

Deságio em Controladas - 29.513,00R$ 1,77% 1,77%Total Não Circulante 401.409,00R$ 29,92% 567.056,00R$ 34,10% 4,18%Participações Minoritária - - 2.536,00R$ 0,15% -Patrimônio Líquido

Capital Social 489.973,00R$ 36,52% 489.973,00R$ 29,46% -7,05%

Reserva de Capital 2.052,00R$ 0,15% 2.052,00R$ 0,12% -0,03%

Ajustes de Avaliação Patrimonial 968,00-R$ -0,07% 349,00-R$ -0,02% 0,05%

Reserva de Lucros 130.516,00R$ 9,73% 187.567,00R$ 11,28% 1,55%Total de Patrimônio Líquido 621.573,00R$ 46,33% 679.243,00R$ 40,84% -5,48%Total do Passivo 1.341.737,00R$ 100,00% 1.662.979,00R$ 100,00% 0,00%

ANÁLISE VERTICAL - BALANÇO PATRIMONIAL EM 2007 E 2008

VARIAÇÃO EM % PASSIVO 2007 2008


RECEITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 100,00% 836.625,00R$ 100,00% 0,00%

Mercado Interno 679.099,00R$ 89,22% 728.313,00R$ 87,05% -2,17%

Mercado Externo 82.057,00R$ 10,78% 108.312,00R$ 12,95% 2,17%

Impostos Incidentes Sobre Vendas 129.168,00-R$ -16,97% 140.501,00-R$ -16,79% 0,18%RECEITA OPERACIONAL líquida 631.988,00R$ 83,03% 696.124,00R$ 83,21% 0,18%

Custos dos Produtos e Serviços Vendidos 359.903,00-R$ -47,28% 416.550,00-R$ -49,79% -2,51%

Lucro Bruto 272.085,00R$ 35,75% 279.574,00R$ 33,42% -2,33%Receita (Despesas) Operacionais

Vendas 59.786,00-R$ -7,85% 65.627,00-R$ -7,84% 0,01%

Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ -5,97% 63.800,00-R$ -7,63% -1,66%

Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ -3,46% 28.766,00-R$ -3,44% 0,02%

Honorários de Administração 8.025,00-R$ -1,05% 8.278,00-R$ -0,99% 0,06%

Tributarias 6.742,00-R$ -0,89% 2.913,00R$ 0,35% 1,23%

Resultado de Equivalência Patrimonial - - - -

Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031,00R$ 0,14% 1.673,00R$ 38,37% 38,24%Total Despesas Operacionais 145.290,00-R$ -19,09% 168.011,00-R$ 13,52% 32,61%Lucro Operacional Antes do Res. Fin. 126.795,00R$ 16,66% 111.563,00R$ -13,65% -30,31%Resultado Financeiro

Receita Financeira 30.508,00R$ -23,62% 36.950,00R$ 4,42% 28,04%

Despesa Financeira 5.048,00-R$ -0,66% 5.061,00-R$ -0,60% 0,06%

Variação Cambial Ativa 3.796,00-R$ -0,50% 10.752,00R$ 1,29% 1,78%

Variação Cambial Passiva 6.258,00R$ 0,82% 7.338,00-R$ -0,88% -1,70%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ 3,67% 35.303,00R$ 4,22% 0,55%Lucro Operacional 154.717,00R$ 20,33% 146.866,00R$ 17,55% -2,77%Imposto de Renda e Contrib. Social

Corrente 27.457,00-R$ -3,61% 33.324,00-R$ -3,98% -0,38%

Deferido 1.914,00R$ 0,25% 4.715,00R$ 0,56% 0,31%Lucro Líquido Antes das Particip. 129.174,00R$ 16,97% 118.257,00R$ 14,14% -2,84%

Participação Minoritária 555,00-R$ -0,07% 881,00-R$ -0,11% -0,03%

Participação da Administração 4.400,00-R$ -1% 4.423,00-R$ -0,53% 0,05%Lucro Líquido do Exercício 124.219,00R$ 16,32% 112.953,00R$ 13,50% -2,82%

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS 2007 2008

ANÁLISE VERTICAL - NA DRE EM 2007 E 2008

VARIAÇÃO EM %

ANÁLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAÇOES

Vendas

A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em

comparação a 2007 atingindo 696 milhões. Este crescimento se deu pelo desempenho geral de

suas operações e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa

mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportação teve um aumento de

35%, dentro das exportações a receita operacional teve um crescimento de 3% de um ano para

o outro.

Custos dos Produtos Vendidos

À análise horizontal de 2007, o custo dos produtos e serviços vendidos apresentou um

aumento de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. Na Analise Vertical em 2008 o

aumento foi de 2,89% comparado ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas

observaram o aumento dos custos e a diminuição da margem de lucro.

Na Margem Bruta

Fórmula: Lucro Bruto*100 Receita Líquida

2007124, 219

9,26%1341, 737

2008112, 953

6,79%1662, 797

Margem Bruta - em relação a 2007 todas as unidades de negocio tiveram as margens

reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preço de algumas matérias-

primas metálicas, principalmente na divisão de fundidos e usinados, o que levou a uma

redução significativa no volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.

Nas Despesas Operacionais

Em 2007 os valores das despesas foram de R$145.290,00, segundo a análise

horizontal. No ano de 2008 este valor foi de R$168.011,00, ou seja, 15,52% de aumento.

As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferença de um ano para o

outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuição nas despesas tributárias de

-56,79%, isto se deve à um melhora na gestão tributária da empresa.

Contas Patrimoniais

No circulante a situação da empresa é confortável uma vez que o índice do Ativo

Circulante é 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, ou seja, para cada 1,00 real de

obrigações a pagar no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.

No não circulante a situação é muito parecida, estando a empresa com um índice de

Ativo não Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo não Circulante.

Os Juros sobre o Capital Próprio foram creditados aos acionistas durante o ano de

2008, líquidos de IRRF e imputáveis aos dividendos mínimos obrigatórios do exercício social

de 2008, foram de R$35,5 milhões e correspondeu a 31,4% do lucro líquido do exercício.

O circulante de 2007 para 2008 a conta “Outros Créditos” aumentou para 10,8% e a

que teve maior relevância foi a de Títulos Mantidos para Negociação, com redução de

51,82%.

O ativo não circulante apresentou a conta Impostos e Contribuições a recuperar o de

maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame

fabricante, com 16,95%.

No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o

capital próprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com redução de 10,59%.

No Passivo não circulante o Deságio em controladas teve um salto de 302,86% e a

Provisão para passivos eventuais um aumento de 24,95%.

No Patrimônio Líquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi

os ajustes de Avaliação Patrimonial com uma redução de 63,95%.

QUADRO RESUMO DOS ÍNDICES

Índice Índice Fórmula Interpretação

Estrutura de Capital

Participação de Capitais de Terceiros PC + ELP x 100

Passivo total

Indica qual a “dependência” dos negócios em relação a recursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursos trabalhistas e tributários).

Composição do endividamento Passivo circulante x 100

Capital de terceiros

Mostra a relação entre o passivo de curto prazo da empresa e o passivo total. Ou seja, qual o percentual de passivo de curto prazo é usado no financiamento de terceiros.

Imobilização do Patrimônio Líquido

ANC - RLP x 100Patrimônio líquido

Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.

Imobilização dos recursos não correntes ANC - RLP x 100

Patrimônio Líquido + Exigível a longo prazo

Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente, mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.

Liquidez

Liquidez Geral Ativo circulante + Realizável longo prazo

Passivo circulante + exigível a longo prazo

Demonstra a “viabilidade” de médio e longo prazo dos pagamentos de compromissos já assumidos. O índice mínimo é 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.

Liquidez Corrente Ativo circulante

Passivo circulante

Evidencia a capacidade de pagamento de curto prazo. Um índice inferior a 1 indica problemas prementes de liquidez.

Liquidez Seca Ativo circulante - estoques

Passivo circulante

Como os estoques tem uma característica de permanência nas atividades da empresa (pois são indispensáveis a maioria das atividades de produção e comercialização), este índice procura demonstrar uma “liquidez real”, mediante a realização de ativos ditos “financeiros” (que se realizam em caixa).

Rentabilidade

Giro do ativo Vendas líquidas

Ativo total

Indica qual a geração de receitas sobre cada R$ do ativo. Quanto maior o índice, maior a capacidade de geração de receitas, indicando um bom desempenho de vendas e/ou uma boa administração dos ativos.

Margem líquidaLucro liquido x 100

Vendas líquidas

Utiliza-se este índice para avaliar o desempenho de resultado (lucro ou prejuízo) sobre a receita. Quanto maior o índice (se positivo), melhor a margem.

Rentabilidade do ativo

Lucro liquido x 100Ativo Total

A porcentagem resultante mostra a eficiência da aplicação dos ativos e quanto lucro eles estão gerando, onde quanto for maior a porcentagem, melhor.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Lucro liquido x 100Patrimônio liquido médio

A remuneração do Patrimônio Líquido é representada pelos resultados gerados. Se este índice for inferior à taxa de aplicação financeira (líquida de impostos) no período, significa um desempenho insatisfatório.

ETAPA 2 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

ESTRUTURA

Participação de capitais de terceiros - Endividamento

Índice ano 2007

PC + ELP x 100 R$ 311.712,00* 100 23,23%

Passivo total R$ 1.341.737,00

Índice ano 2008

PC + ELP x 100 R$ 414.144,00 * 100 24,90%

Passivo total R$ 1.662.979,00

Mais da metade do seu passivo está financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa

investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o

investimento em 1,67% em capital de terceiros em relação a 2007, não tendo medo de

arriscar.

Composição do endividamento

Índice ano 2007

Passivo circulante x 100 R$ 311.712,00 * 100 50,14%

Capital de terceiros R$ 621.573,00

Índice ano 2008

Passivo circulante x 100 R$ 414.144,00 * 100 60,97%

Capital de terceiros R$ 679.243,00

As dívidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela

se mantém estável quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo, correndo

assim menos riscos.

Imobilização do patrimônio liquido

Índice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00 * 100 89,27%

Patrimônio líquido R$ 621.573,00

Índice ano 2008

ANC - RLP x 100 R$ 776.103,00 * 100 114,26%

Patrimônio líquido R$ 679.243,00

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o índice

de Imobilização do PL aumentar em 24,99%.

Imobilização dos recursos não correntes

Índice ano 2007

ANC - RLP x 100 R$ 554.897,00* 100 89,27 %

Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo R$ 621.573,00

Índice ano 2008

Ativo permanente x 100 R$ 776.103,00* 100 114,26 %

Patrimônio Líquido+ Exigível a longo prazo R$ 679.243,00

Quanto menor melhor, já que quanto menos a empresa investe em ativo permanente,

mais recursos próprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de

endividamento e do financiamento de terceiros. É importante ter em mente, entretanto, que

este indicador muda muito de acordo com o setor de atuação da empresa.

Nesse caso aumentou 24,99% o que não é bom para a empresa.

LIQUIDEZ

Índice de liquidez corrente

Índice ano 2007

Ativo circulante 786.840,00 = 2,52

Passivo circulante 312.523,00

Índice ano 2008

Ativo circulante 886.876,00 = 2,84


As dívidas de médio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dívida a

empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o índice aumentou, no entanto continua com bom

índice.

Índice de liquidez seca

Índice ano 2007

Ativo circulante - estoques 603.796,00 = 1,93


Índice ano 2008

Ativo circulante - estoques 601.532,00 = 1,45


Este índice utiliza somente as contas que facilmente se transformariam em dinheiro,

mostrando que a empresa pagaria todas as suas dívidas de curto prazo somente com estes

recursos.

Índice de liquidez geral

Índice ano 2007

Ativo circulante + Realizável longo prazo 312.523,00 = 0,39

Passivo circulante + exigível a longo prazo 786.840,00

Índice ano 2008

Ativo circulante + Realizável longo prazo 886.876,00 = 1,14

Passivo circulante + exigível a longo prazo 414.144,00

Mostra de forma geral a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa,

utilizando-se dos recursos de curto, médio e longo prazo. Neste caso a situação geral da

empresa é de que para cada R$1,00 de dívida em 2007 ela tem R$0,39, já em 2008 para cada

R$1,00 ela tem R$1,14.

RENTABILIDADE

Giro do Ativo

Índice ano 2007

Vendas líquidas 631.988,00 = 0,47

Ativo total 1.341.737,00

Índice ano 2008

Vendas líquidas 696.124,00 = 0,41

Ativo total 1.662.979,00

Revela quanto à empresa vendeu em relação ao investimento total (Ativo Operacional)

no período. O resultado deste índice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007

a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este índice diminuiu para R$0,41.

Resultado que os bens da empresa não têm sido eficientemente utilizados.

Margem Líquida

Índice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.173,00 * 100 20,44%

Vendas líquidas R$ 631.988,00

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00 * 100 16,99

Vendas líquidas R$ 696.124,00

Mostra o quanto a empresa teve de lucro em relação ao seu faturamento isso é o Lucro

líquido que a empresa teve em relação às vendas liquidas. Para cada R$100,00 vendidos em

2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este índice caiu para 16,99% o que deve ser

verificado.

Rentabilidade do Ativo

Índice ano 2007

Lucro liquido x 100 R$ 129.174,00* 100 9,62%

Ativo Total R$ 1.341.737,00

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 R$ 118.257,00 * 100 7,11%


Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido. Mostra o

quanto o Ativo rendeu em relação ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em 2008 este

índice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa não foi eficiente em rentabilizar seus

recursos.

Rentabilidade do Patrimônio Liquido

Índice ano 2008

Lucro liquido x 100 112.953,00 x 100 = 17,37%

Patrimônio liquido médio (621.573,00+679.243,00)/2

Este índice mostra o quanto o capital investido pelos sócios rendeu.Esse índice revela

quanto à empresa teve de lucro líquido para cada real de capital próprio A empresa

rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento é viável.

DEPENDÊNCIA BANCÁRIA

Financiamento de Ativo

Índice ano 2007

Empréstimo e Financiamentos x 100

R$ 620.398,00 * 100 46,24%


Índice ano 2008

Empréstimo e Financiamentos x 100

R$ 818.669,00 * 100 49,23%


Este índice mostra o quanto os empréstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participações de

créditos, em 2008 o índice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais

participações de créditos para investir na mesma.

Participação de instituições de créditos no endividamento

Índice ano 2007

Financiamento x 100 R$ 620.398,00 * 100 86,37%

Capitais de Terceiros R$ 718.293,00

Índice ano 2008

Financiamento x 100 R$ 818.669,00 * 100 83,44%

Capitais de Terceiros R$ 981.200,00

Este índice mostra a participação dos financiamentos em comparação ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram

financiamentos, em 2008 este índice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos

recebidos pela empresa vieram de financiamentos.

Financiamento do Ativo Circulante por Instituições Financeiras

Índice ano 2007

Financiamento curto prazo x 100

R$ 222.382,00 * 100 28,26%

Ativo circulante R$ 786.840,00

Índice ano 2008

Financiamento curto prazo x 100

R$ 296.403,00 * 100 33,42%

Ativo circulante R$ 886.876,00

Este índice mostra o quanto os financiamentos a curto prazo representam se

comparado ao Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam

28,26% do Ativo circulante da empresa, em 2008 este índice caiu para 33,42% mostrando que

a empresa diminuiu seus financiamentos e está sendo financiada em partes pelos recursos

provenientes das contas operacionais.

ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir

os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Após uma pesquisa com operários e Donas de

casa que achavam que o lucro dos patrões era de era de 49%, mostrou que essas pessoas

tinham uma ideia negativa das empresas, empresários e administradores em geral, ele mostrou

que os jovens pensam que os empresários são “ladrões”, isso porque os jovens não leem os

balanços das que são publicados nos jornais.

De acordo com a revista Exame na ultima edição dos Melhores e Maiores, nos últimos

10 anos o lucro médio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra

que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos é custo do produto, e isso não

vai mudar, seja qual for o regime político implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a

atenção para que revelações como essa das Melhores e Maiores que são publicadas

anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitários, é preciso que essa consciência

falsa seja retirada urgentemente da cabeça dos futuros Administradores do nosso Brasil.

Hoje as empresas estão à espera de mudanças, deve haver maior incentivo, para que as

empresas invistam mais em produção e geração de mais empregos, um dos incentivos e que

faria o Brasil crescer e andar mais rápido, seria a tão esperada Reforma Tributaria.

ETAPA 3 - ANALISE PELO MÉTODO DUPONT E TERMÔMETRO DE

INSOLVÊNCIA

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON

2007:

Passivo Operacional – 97.391

Passivo Financeiro – 620.398

Patrimônio – 623.948

2008:

Passivo Operacional – 153.290

Passivo Financeiro – 818.669

R$ A.H. R$ A.H.

RECEDITA OPERACIONAL BRUTA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%

Mercado Interno 679.099,00R$ 100% 728.313,00R$ 7,25%Mercado Externo 82.057,00R$ 100% 108.312,00R$ 32,00%RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 761.156,00R$ 836.625,00R$ 9,92%

Impostos Incidentes sobre Vendas 129.168,00-R$ 100% 140.501,00-R$ 8,77%Custos dos Produtos e Serviços Vendidos 359.903,00-R$ 100% 416.550,00-R$ 15,74%LUCRO BRUTO 272.085,00R$ 279.574,00R$ 2,75%RECEITA (DESPESAS) OPERACIONAIS

Vendas 59.786,00-R$ 100% 65.927,00-R$ 10,27%Gerais e Administrativas 45.428,00-R$ 100% 63.800,00-R$ 40,44%Pesquisa e Desenvolvimento 26.340,00-R$ 100% 28.766,00-R$ 9,21%Honorários de Administração 8.025,00-R$ 100% 8.278,00-R$ 3,15%Tributarias 6.742,00-R$ 100% 2.913,00-R$ -56,79%Resultado de Equivalência Patrimonial - - - -Outras Receitas Operacionais Líquidas 1.031,00R$ 100% 1.673,00R$ 62,27%Total Despesas Opracionais 145.290,00R$ - 168.011,00R$ 15,64%LUCRO OPERACIONAL ANTES DO I.R. 126.795,00R$ - 111.563,00R$ -12,01%IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

Corrente 27.457,00-R$ 100% 33.324,00-R$ 21,37%Deferido 1.914,00R$ 100% 4.715,00R$ 146,34%LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES 101.252,00R$ - 82.954,00R$ -18,07%

Participação Minoritária 555,00-R$ 100% 881,00-R$ 58,74%Participação da Administração 4.400,00-R$ 100% 4.423,00-R$ 0,52%LUCRO LÍQUIDO ANTES DO RESULTADO FINANC. 96.297,00R$ - 77.650,00R$ -19,36%RESULTADO FINANCEIRO

Receita Financeira 30.508,00R$ 100% 36.950,00R$ 21,12%Despesa Financeira 5.048,00-R$ 100% 5.061,00-R$ 0,26%Variação Cambial Ativa 3.796,00-R$ 100% 10.752,00R$ -383,25%Variação Cambial Passiva 6.258,00R$ 100% 7.338,00-R$ -217,26%Total Resultado Financeiro 27.922,00R$ - 35.303,00R$ 26,43%LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 124.219,00R$ - 112.953,00R$ -9,07%

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS

ANÁLISE HORIZONTAL - DRE ADAPTADA

2007 2008

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON

Patrimônio – 691.020

Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total – Passivo Operacional

2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391 = 1.244.346

2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290 = 1.509.689

Fórmula:

Giro: Vendas Líquidas

Ativo Líquido

2007: 761.156 = 0,61

1.244.346

2008: 836.625 = 0,55

1.509.689

Fórmula:

Margem: Lucro Líquido

Vendas Líquidas

2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)

781.156

2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)

836.625

Fórmula:

Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem)

2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )

2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvência

Fórmula: Lucro Líquido x 0.05

Patrimônio Líquido

2007: 124.219 = 0.05 = 0.01

621.573

2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01

679.243

Fórmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65

Passivo Circulante + PNC

2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08

312.523 + 405.770 718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056 981.200

Fórmula3: Ativo Circulante – Estoque x 3.55

Passivo Circulante

2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86

312.523 312.523

2008: 886.876 – 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144 414.144

Fórmula4: Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante

2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67

312.523

2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27

414.144

Fórmula 5: Exigível Total x 0,33

Patrimônio Líquido

2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38

621.573 621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243 679.243

ETAPA 04 – CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinação da Necessidade de Capital de Giro

Para gerenciar o Capital de Giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões

voltadas para a preservação da liquidez da companhia.

Capital de giro é o conjunto de valores necessários para a empresa fazer seus negócios

acontecerem (girar). Existe a expressão "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente

em uso.

O Capital de Giro pode fazer a grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por

estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue à conclusão necessária

de Capital de Giro não de faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro, e

sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e

principalmente segurança para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Fórmula: ACO-PCO

2007: 452.107 – 87.766 = 364.341

2008: 526.263 – 105.964 = 420.299

Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia

correspondente a este capital. Além de sua participação sobre o total dos ativos da empresa, o

capital de giro exige um esforço para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que

aquele requerido pelo capital fixo.

Um bom volume de liquidez para empresa é positivo, quando isso não ocorre significa

que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado

despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas

sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausência de investimentos, dando a

impressão negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro é

importantíssimo que se tenha bem claro, o que será destinado a ele.

Prazo Médio de Rotação de Estoques (PMRE)

Prazo Médio do Recebimento das Vendas (PMRV)

Prazo Médio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e

estocagem.

DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,

DP será igual à 360 dias.

PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.

CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

Estoques

Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias ate o

momento de suas vendas nas empresas comerciais.

Fórmula:

PMRE = Estoque x DP

CMV

2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 x 360 = 183,09

359, 903

2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61

416.550

Vendas

Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos

em questão, e as entradas de caixa oriundas da cobrança de duplicatas.

Fórmula:

PMRV = Duplicatas a receber x DP

Receita Bruta de Vendas

2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29

761.156

2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06

836, 625

Compras

Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou

materiais de produção, sem desembolsar os valores correspondentes.

Para Chegar ao saldo de compras quando esse não está no Balanço Patrimonial,

devemos utilizar a seguinte fórmula: Compras = CMV – Estoque Inicial + Estoque Final.

Fórmula: Fornecedores x DP

DP

2007: 25.193

Sem saldo inicial de 2007

2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850

31.136 = 0,06 x 360 = 21,60

518.850

CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)

PMRE – Prazo Médio de Rotação de Estoque

PMRV – Prazo Médio e Recebimentos das Vendas

CO – Ciclo Operacional

Formula:

CO = PMRE + PMRV

2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38

2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

PMPC – Prazo Médio de Pagamento das Compras

CF – Ciclo Financeiro

CO – Ciclo Operacional

Formula: CF = CO-PMPC

2008: CF = 280.67 – 21.60 = 259.07

RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA, FINANCEIRA

E PATRIMONIAL.

Concluímos que no giro a empresa está como uma eficiência de 0,55, a margem de

lucro é de 14%. Com essa informação pelo Método Dupont, podemos dizer que a empresa

tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparação ao

ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa então em boas condições, mesmo que

tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.

Os aspectos Econômicos, Financeiro e Patrimonial, são aceitáveis e podemos garantir

que o estado da empresa é saudável.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Após o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos

recursos contábeis, percebemos o quanto é necessário uma observação cuidada dos

demonstrativos contábeis, pois são com esses dados que podemos nos basear para tomar

decisões acertadas para a empresa.

É importante salientar que estas técnicas são frutos de muitos estudos e experiências

importantes dentro das empresas.

Não paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais técnicas e mais precisas, pois

esses estudos irão se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando

decisões idéias para seu crescimento financeiro, econômico e patrimonial.

REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras. 2. ed. Campinas: Alínea, 2009Básica:

ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e análise de balanços: um enfoque econômico-financeiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2006.

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Siteshttp://www.romi.com.br

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Atps estrutura e análise das demonstrações financeiras