Cláusulas específicas em contratos não proporcionais - patrimonial

Escola Nacional de Seguros - FUNENSEG

13 e 14/08/2013

Seminário

“A Arte de elaborar o Contrato” - 5ª Edição

Cláusulas Específicas em Contratos

Não-Proporcionais (Patrimonial)

Dario Oliveira de Matos

Alexandre Peres Mandaji

Sinistros

Foco no valor da perda (não na importância segurada). É o valor da

perda que define se o contrato é afetado

Aquisição de Proteção, e não de capacidade

Ressegurado: Responde pelos sinistros até determinado valor.

Ressegurador: Paga o ressegurado quando uma perda original

excede determinado valor, até um valor limite.

“Devido a suas peculiaridades, pode ser mal compreendido, a menos que as

partes tenham muito claro o que está sendo contratado” (Bellerouse e Paine,

2003)

Ressegurador

Ressegurado

Introdução: rápidas considerações

Ressegurado

Cláusulas Específicas

1. Base de Cessão: Losses Occurring X Risk Attaching

2. Retenção e Limites

3. Perda Líquida Definitiva

4. Definição de Ocorrência (Risco/Evento)

5. Cláusulas de Prêmio e Reintegração

6. Cláusula de Indexação.

7. Franquia anual agregada.

1. Losses Occurring (data de sinistro) &

Risk attaching (início do risco).

4

A base de cessão define quais riscos serão objeto da cobertura.

A decisão em relação a base de cessão pode variar conforme

características ramo de seguro, relativamente ao desenvolvimento

dos sinistros (curto, médio ou longo prazo), diretrizes de

subscrição ou ainda por preferências administrativas e

principalmente em função do tipo de contrato (Excesso de Danos

por Risco ou Excesso de Danos por Evento)

1. Losses Occurring (data de sinistro)

5

Estão cobertos os danos decorrentes de sinistros ocorridos

durante a vigência do contrato, independente do início de

vigência das apólices.

Base de cessão mais recomendada para o ED por Evento,

pois um evento atingindo diversos riscos segurados teria todos

alocados num mesmo contrato de resseguro, facilitando a

administração. Todavia, também se adéqua ao ED por Risco.

Estimativa do resultado do contrato mais rápida.

6

1. Risk attaching (início do risco).

Estão cobertos os danos decorrentes de sinistros relativos a

apólices cuja vigência se iniciou durante a vigência do contrato

de resseguro.

Possível para o Excesso de Danos por Risco, sendo menos

recomendada para o Excesso de Danos por Evento, em função

do aspecto “administração” citado.

Estimativa do resultado do contrato necessita aguardar pelo

menos 12 meses após o encerramento de sua vigência.

1. Risk Attaching

7

Vigência de um contrato Risk attaching

Início de vigência da apólice

Sinistro amparado pelo contrato

Não amparado pelo contrato

1. Losses Occurring

8

Vigência de um contrato Losses Occurring

Início de vigência da apólice

Sinistro amparado pelo contrato

Não amparado pelo contrato

1. Losses Occurring renovando Risk Attaching

9

Risk attaching Losses Occurring

Sinistro amparado por ambos os contratos

Diferentes resseguradores?

Contrato estabelece mecanismos de repartição?

1. Risk Attaching renovando Losses Occurring

10


Sinistro não amparado por ambos os contratos

Buscar uma proteção para os riscos, ou optar pela continuidade do LO

1. Exemplo: Vendaval Risk Attaching

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Risk attaching

Sinistros de um Evento/Catástrofe amparados, porém em

dois contratos RA, eventualmente com resseguradores

diferentes.

Risk attaching

1. Losses Occurring & Risk Attaching

12

Sinistros de um Evento/Catástrofe amparados por um

único contrato, simplificando a administração


2. Retenção e Limites

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Retenção Líquida

O contrato não-proporcional visa a cobertura da porção

líquida retida pela Ressegurada, ou seja, após dedução de

outras cessões de resseguro, notadamente o resseguro

proporcional, que responde antes do que o resseguro não-

proporcional.

Responsabilidade do ressegurador NP não pode ser

incrementada por erro, omissão, impossibilidade por parte da

cedente em ressegurar sua retenção ou de coletar a

indenização desses resseguradores por qualquer motivo.

2. Retenção e Limite

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Limites a serem o definidos no contrato:

O valor recuperado dos sinistros se acumula, e atingido o

valor o limite de cobertura contratual, o contrato se extingue.

Esse limite monetário pode ser definido por risco, por risco e

evento ou por evento apenas.

A responsabilidade do ressegurador é limitada à sua cota de

participação (hipótese de participação de outros resseguradores

na mesma faixa do contrato Não Proporcional).

Para evitar que a aplicação deste limite prejudique o

Ressegurado, estipula-se uma condição de Reintegração, que

reconstitui, uma ou mais vezes, o limite monetário inicial

contratual, a ser comentado adiante.

Exemplo de Cláusula “Retenção Líquida (Net Retained Lines)” Fonte: Munich Re

O presente Contrato se aplicará apenas àquela parte de cada apólice que a

CEDENTE, agindo de acordo com suas práticas usuais, retenha de forma

líquida por conta própria.

O presente Contrato não cobre nenhuma retenção líquida adicional decorrente

de prejuízos que ultrapassem os limites agregados da cessão e/ou dos eventos

(se houver) sob Contratos proporcionais.

A responsabilidade do RESSEGURADOR não aumentará em função de erro ou

omissão que resulte em aumento da retenção líquida normal da CEDENTE, ou

pela colocação incompleta dos resseguros usuais ou acordados por esta, ou

por sua inabilidade em receber quantias que lhe sejam devidas por outros

resseguradores, seja tal inabilidade causada pela insolvência de tais

resseguradores ou por qualquer outro motivo.

O valor retido pela CEDENTE por conta própria não deverá exceder a retenção

máxima, como estipulado nos Anexos do presente Contrato.

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Exemplo de Cláusula “Perda Líquida Retida

(Net Loss retained by the Company)” Fonte: Munich Re

Para todos os sinistros cobertos pelo presente Contrato, a CEDENTE se

compromete a reter de forma líquida e por conta própria tanto a prioridade como a

sua própria participação do excesso como consta nos Anexos do presente

Contrato, bem como a não contratar outro resseguro para tal.

Caso haja uma cobertura de Excesso de Danos do mesmo tipo precedente ao

presente Contrato, a CEDENTE reterá de forma líquida e por conta própria a

prioridade estipulada na primeira faixa das coberturas precedentes e a sua

participação na faixa do Contrato de Excesso de Danos, definida nos

mencionados Anexos, e não contratará outro resseguro para tal.

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Sinistros

Ressegurador

Ressegurado/Cedente

Ressegurado/Cedente

Net Loss retained

by the Company

3. Perda Líquida Definitiva / Ultimate Net Loss

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Conceito relevante para determinar a responsabilidade das

partes, pois define o critério de cálculo do sinistro coberto pelo

contrato.

Trata-se do valor final, efetivo indenizado, deduzidas as

recuperações (p. ex. consequentes da sub-rogação de direito

contra terceiros causadores de danos ao Segurado), salvados,

honorários de despesas de regulação entre outras definidas no

contrato.

Pode ser recalculada após a recuperação, caso surjam novas

deduções: Não há necessidade de aguardar o finalização da

apuração, isto é, o Ressegurador será, em princípio, responsável

pela perda original estimada, e participará posteriormente em

todos os salvados e recuperações, de modo a estabelecer

definitivamente a PLD.


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Recuperação de resseguros prévios (proporcionais ou faixas

inferiores). É irrelevante se o valor foi efetivamente recuperado

pela cedente, conforme discutido na Cláusula de Retenção

Mínima.

Esta cláusula deve definir quais elementos associados à

regulação de sinistros que integram o sinistro recuperável em

resseguro, e quais elementos podem ser partilhados entre

ressegurado e ressegurador.

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A PLD normalmente compreende a indenização e as despesas de

regulação, porém recomenda-se clara definição do que se entende

por despesas de liquidação:

ULAE – Unallocated loss adjustment expenses: despesas de

regulação de sinistro não alocadas, que não integram o valor

final de um sinistro, mas integram os gastos de gestão da

companhia (salários, despesas administrativas etc)

ALAE – Allocated loss adjustment expenses: despesas de

regulação de sinistro alocadas, que podem integrar o valor final

do sinistro, sendo agregadas à PLD e recuperadas do resseguro

• Definir o que se entende por ALAE: gastos de regulação, custas

processuais, honorários, ações declaratórias etc, e se são

recuperáveis dentro da perda líquida definitiva em excesso à prioridade ou em adição, de forma partilhada, sob que condições.

Exemplo de Cláusula Perda Líquida Definitiva

(Ultimate Net Loss). Fonte: Munich Re

Sob este Contrato, o RESSEGURADOR indenizará as perdas líquidas retidas

da CEDENTE. Estas incluem os seguintes montantes pagáveis sob sua

retenção líquida:

a) indenizações de sinistros propriamente ditas, menos a participação

proporcional em quaisquer salvados e ressarcimentos de terceiros, e

b) todos os custos externos diretamente incorridos da liquidação de sinistros

sob este Contrato desde que sejam causados por atividades que extrapolem

as funções de uma regulação interna regular de sinistros (v.g. despesas com

reguladores, advogados e litígio, encargos legais).

Não serão debitados como sinistros os salários ou parcelas dos salários de

empregados, bem como outras despesas administrativas internas da

CEDENTE.

Os pagamentos voluntários efetuados pela CEDENTE, i.e., que esta saiba que

não há obrigação de serem realizados (ex gratia), não serão incluídos na perda

líquida definitiva, a menos que o RESSEGURADOR tenha dado seu

consentimento prévio.

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4. Definição de Ocorrência / Property

21

Em contratos por risco

Ocorrência deve incluir os danos cobertos relativos a um risco único.

Uma prioridade por risco

necessidade de definição do que se entende por risco único

(Endereço? Construção isolada? )

Se o contrato expira durante uma ocorrência, entende-se que a

ocorrência toda se deu durante o período contratual.

Edifício 1

Edifício 2

Edifício 3

Edifício 4


22

Em contratos Por Evento.

A maioria dos Eventos se delimita claramente em termos de espaço e

tempo, porém em algumas ocasiões, determinados fenômenos podem

ser considerados, ou não, como um único evento.

Tempestades, terremotos, furacões etc, ao tratar esses fenômenos

como um ou mais eventos, afeta-se significativamente a cobertura do

contrato ED por Evento.

A definição de unicidade do evento é determinada por um intervalo de

tempo, geralmente fixado em horas. Os danos sofridos durante este

período contínuo de tempo estarão amparados pela cobertura do

contrato, respeitados seus limites.

Se o contrato expira durante uma ocorrência, entende-se que a

ocorrência toda se tenha dado durante o período contratual


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Exemplo Brasil: Zona de Convergência do Atlântico sul

Baseado em fatos científicos

Causa comum (cadeia ininterrupta de eventos)

Opinião de especialistas e instituições como institutos meteorológicos


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Em contratos Por Evento – Cláusula de Horas.

A Cedente determina livremente a data e a hora do início do evento.

Separado o intervalo de tempo, a cada novo acontecimento de 72 horas (96,

168, 504 h etc) é considerado um novo evento, valendo para determinar a

reintegração e seu custo, cobertura em excesso à prioridade etc.

Exemplo de um único fenômeno meteorológico com 8 dias de duração

Em casos específicos, podem ser definidos limites geográficos, como um raio

de distância em torno de um município, relativamente a uma comoção social,

manifestação ou greve.

Exemplo de Cláusula

“Definição de Ocorrência de Sinistro (Por Risco)”

Fonte: Munich Re

Entende-se por “ocorrência de sinistro” cada sinistro individual por

risco. Para efeito do presente Contrato, entende-se por “risco” todos os

objetos segurados que, no momento da contratação ou renovação da

cobertura, foram considerados pela CEDENTE como risco individual,

ou seja, como sujeitos a um sinistro individual e, portanto, como um

risco individual ao se fixar a retenção por risco. A CEDENTE estará

sujeita a esta decisão posteriormente e documentará esta decisão

quando o risco for aceito ou renovado. Em caso de sinistro, esta

documentação será disponibilizada ao RESSEGURADOR.

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Exemplo de Cláusula Definição de Ocorrência de Sinistro

(Por Evento - LPO 98A)

Fonte: Munich Re

Entende-se por “ocorrência de sinistro” todos os sinistros individuais causados

diretamente por um único evento catastrófico. A duração e a extensão de qualquer

ocorrência de sinistro assim definida, conquanto os eventos abaixo mencionados

estejam cobertos, estarão limitadas a:

1) 72 (setenta e duas) horas consecutivas em caso de tempestade, chuva, granizo,

furacão, tornado, tufão e/ou ciclone;

2) 72 (setenta e duas) horas consecutivas em caso de terremoto ou maremoto,

erupção vulcânica e/ou onda do mar causada por qualquer um dos eventos citados

acima;

3) 72 (setenta e duas) horas consecutivas e dentro dos limites de uma cidade,

município ou vila, em caso de greve, tumulto, comoção civil e vandalismo;

26

Exemplo de Cláusula Definição de Ocorrência de Sinistro

(Por Evento - LPO 98A)

Fonte: Munich Re ...continuação

4) 72 (setenta e duas) horas consecutivas em caso de todos os outros eventos

ressegurados pelo presente Contrato, contanto que as reclamações de sinistros

decorrentes dos eventos mencionados em (1), (2) ou (3) também sejam

apresentadas;

5) 168 (cento e sessenta e oito) horas consecutivas para qualquer outra

“ocorrência de sinistro” de qualquer natureza, que não inclua sinistro individual ou

sinistros decorrentes de qualquer um dos perigos mencionados nas alíneas (1), (2)

ou (3), e nenhum sinistro individual decorrente de qualquer risco segurado, que

ocorra fora destes períodos está incluído naquela “ocorrência de sinistro”.

A CEDENTE poderá escolher a data e o horário de início desse período de horas

consecutivas, contanto que nenhum dos períodos tenha início antes da ocorrência

do primeiro sinistro individual resultante de tal evento ou catástrofe indenizável

pela CEDENTE, e que não haja sobreposição de dois períodos de horas

consecutivos.

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Exemplo de Cláusula “Definição de Ocorrência de Sinistro”

(alternativa) Fonte: Munich Re

Para fins deste Contrato de Resseguro, um evento incluirá todos os sinistros

segurados que sejam advindos da mesma causa e que ocorram durante o

mesmo período de tempo e na mesma área. Entende-se por “causa” o risco

que ocasione diretamente os sinistros ou, em caso de vários Riscos que, em

uma cadeia causal sucessiva, ocasionou as perdas, o risco que iniciou a

cadeia causal. Por exemplo, até onde forem cobertas por este contrato de

resseguro, perdas causadas pelos riscos listados abaixo nas letras a) a d)

constituirão eventos únicos:

a) Tempestade decorrente de uma perturbação atmosférica assim designada

pelo Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais (INPE).

b) Granizo e/ou quedas de raios e/ou tornados decorrentes de uma

perturbação atmosférica;

c) Terremoto, tsunami,erupção vulcânica;

d) Alagamento/inundação causado por uma mesma elevação do nível de água

que possa ter mais de um pico e que possa ocorrer em um ou mais corpos de

água;

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...continuação

Se o número de eventos não puder ser determinado de acordo com o parágrafo

1, a cláusula de horas abaixo é aplicada subsidiariamente. Um evento

compreenderá um período continuo de tempo iniciado com a ocorrência da

primeira perda individual ressegurada e encerrado em:

- 24 horas para Riscos mencionados no §1º, alínea b)

- 72 horas para Riscos mencionados no §1º, alínea a), e d)

- 168 horas para Riscos mencionados no §1º, alínea c) bem como para os Riscos

não mencionados no parágrafo 1 mas cobertos por este contrato de resseguro.

Em caso de riscos diferentes que não são conectados um como o outro por uma

cadeia causal sucessiva, o número de horas aplicável corresponde à do risco que

ocasionou o maior montante de danos. Em caso de mais de um evento, na

impossibilidade de se alocar quaisquer perdas, o ressegurado as alocará ao

evento cuja causa seja a mais provável de ter causado referidas perdas.

Em caso de incerteza frente a questões científicas, as partes acordam buscar a

opinião de especialistas de uma organização neutral e reconhecida.

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Exemplo de Cláusula “Definição de Ocorrência de Sinistro”

(alternativa) Fonte: Munich Re

Prêmio

calculado em função do prêmio base da carteira (prêmio

emitido ou ganho conforme o tipo de contrato Risk Attaching ou

Losses Occuring) líquido de cancelamentos, restituições, cessões

proporcionais durante o período de cobertura;

pago antecipada e provisoriamente (em uma ou mais

prestações) em função do prêmio total estimado da carteira para o

período de cobertura.

MINDEP (minimum and deposit premium), significa que não

haverá devolução de prêmio de resseguro se o prêmio total da

carteira for inferior ao estimado.


30

Reintegração

cálculo do prêmio de reintegração:

100% Pro-rata amount - Na proporção da cobertura

reintegrada em relação ao limite contratual, e não em

relação ao tempo de cobertura (irrelevância do momento

em que se inicia a cobertura reintegrada)

calculado como o prêmio básico + ajuste final

Geralmente deduzindo o valor a ser cobrado pela

reintegração, da indenização paga à cedente.


31


32

Quantas Reintegrações ?

Prêmio adicional ? Em geral Pro-rata amount.

cálculo em função do prêmio básico e do prêmio final reajustado.

Mesmo prevendo-se reintegrações num patamar de conforto para

a seguradora, existe a possibilidade de esgotamento.

Limite Original

$ 1.000.000

Limite 1

1ª Reintegração

$ 1.000.000

$ 500.000

Limite 2

2ª Reintegração

$ 1.000.000

Limite 3

$ 500.000 Reintegra

$ 500.000

Indeniza $

Custo

500/1.000 x

PMD + Ajuste

Exemplo de Cláusula “Reintegração (Reinstatement)” Fonte: Munich Re

Os Resseguradores concordam que no caso de a totalidade, ou de qualquer

percentual dos Limites deste Contrato ser usado para pagamento de Recuperação

à Companhia Ressegurada, o respectivo Limite será automaticamente

reintegrado, como especificado no Slip, a partir da data de início da ocorrência do

Sinistro que gerou o pagamento da Recuperação até o término deste Contrato,

sujeito ao pagamento do Prêmio de Reintegração.

Os Limites serão automaticamente reintegrados quantas vezes forem

necessários, desde que respeitado o Valor Máximo de Reintegração, conforme

mencionado no Slip.

O Prêmio de Reintegração será calculado com base na fórmula abaixo:

Prêmio de Reintegração = (valor do sinistro que atingiu a faixa / Limite da Faixa) x

Prêmio Anual da Faixa x 100%

O pagamento do Prêmio de Reintegração deverá ocorrer no momento da

recuperação do sinistro.

A responsabilidade dos Resseguradores nunca excederá os Limites fixados no

Slip.

33

Exemplo de Cláusula Prêmio Mínimo e de Depósito (Mindep Premium)

Fonte: Munich Re

A CEDENTE pagará ao RESSEGURADOR o prêmio estipulado nos Anexos do presente Contrato, livre de quaisquer deduções, porém em valor não inferior ao prêmio mínimo estipulado nos mencionados Anexos. A CEDENTE pagará ao RESSEGURADOR um prêmio depósito. O valor e a data de vencimento do depósito encontram-se nos Anexos do presente Contrato.

Prêmio Mínimo e Depósito (90% do Prêmio Total):

Faixa 1: BRL XXX

Faixa 2: BRL XXX...

Prestação de contas e Ajuste preliminar do prêmio em até 60 (sessenta) dias

após o término de vigência do contrato, com subsequentes prestações de conta e

ajustes trimestrais, a serem entregues até 30 (trinta) dias após o fechamento de

cada trimestre. Prestação de contas e ajuste final quando da expiração natural do

último risco e após a liquidação do último sinistro coberto por este contrato.

Prêmio Mínimo e Depósito a ser pago em 04 parcelas iguais, conforme datas...

34

6. Cláusula de Indexação (Indexation Clause)

Especialmente nos riscos com vigência superior a um

ano (Engenharia p.ex.), a correção monetária da

indenização ou reserva de sinistro acaba sofrendo os

efeitos da inflação.

A prioridade do Ressegurado manteria um valor fixo e a

responsabilidade do ressegurador poderia ser

“sobrecarregada” pelo efeito inflacionário.

35 Sinistro

Ano 1

Ressegurador

Ressegurado Ano 2

Ano 3

Ano 4

Inflação

Inflação Inflação

Exemplo de “Cláusula de Indexação Indexation Clause”

Fonte: Munich Re

No caso de variação nos valores monetários por inflação, medida conforme índice consignado

abaixo, o valor da correção monetária da indenização ou reserva de sinistro será rateado

proporcionalmente entre as partes, Ressegurada e Resseguradora, da mesma maneira que o

sinistro teria sido rateado se não tivesse ocorrido nenhuma variação monetária.

O seguinte procedimento deverá ser adotado:

a) Para efeito desta cláusula fica pactuado o índice INCC-M, publicado pela FGV.

b) Esta cláusula somente será aplicada caso a variação monetária seja superior a 10%.

c) Os valores para recuperação dos sinistros (bem como pagamentos parciais e reservas), para

fins de determinação da responsabilidade do Ressegurador, deverão ser reajustados conforme

a seguinte fórmula:

INCC1

Perda da Faixa x ----------- = Perda da faixa p/ pagamento ou reserva

INCC2

Nota: INCC1 = INCC no início de vigência do contrato e INCC2 = INCC na data de pagamento

do sinistro

Se a CEDENTE comprovar que uma indenização de sinistro específica não foi influenciada por

uma variação nos valores monetários, esta cláusula não será aplicada a este sinistro.

36

Exemplo de Cláusula de Indexação (alternativa) Fonte: Munich Re

No caso de variação nos valores monetários por inflação, os valores constantes do presente

contrato, assim como o valor das verbas indenizáveis em razão de coberturas previstas nas

apólices originais, serão corrigidos.

Para fins de correção, o seguinte procedimento deverá ser adotado:

i) O índice de correção monetária a ser pactuado no presente contrato será o mesmo

adotado para correção de valores da apólice original, e caso nesta não tenha sido adotado

nenhum índice, será aplicado, para todos os efeitos, o IGP-M.

ii) No inicio da vigência do contrato a base de cálculo do índice é igual a 100%.

iii) Esta cláusula somente será aplicada caso a variação monetária seja superior a 10%.

Superado o percentual de variação previsto acima, a correção da prioridade (1) e do limite

(2) será feita da seguinte forma:

37

Se o Ressegurado comprovar que uma indenização de sinistro específica não foi influenciada

por uma variação nos valores monetários, esta cláusula não será aplicada a este sinistro.

7. Franquia Anual Agregada

Objetiva equalizar os resultados em portfólios de risco

com um valor de retenção / prioridade fixado em

patamares próximos pela freqüência esperada /

conhecida.

Dessa forma, o ressegurado participa com um valor

definido, a título de franquia na faixa (layer)

especificado, por ocasião da recuperação dos valores

originalmente pagos.

38

Exemplo de Cláusula Franquia Anual Agregada (Annual Aggregate Deductible – AAD)

Fonte: Munich Re

Por meio deste instrumento, resta entendido e acordado que a CEDENTE reterá, em

adição à sua prioridade por risco, uma Franquia Anual Agregada (Annual Aggregate

Deductible - AAD) de toda perda que de outro modo seria recuperável do

RESSEGURADOR.

A AAD se aplica exclusivamente à faixa a que esta se refere, ao reduzir o montante de

sinistros ao qual referida faixa estaria sujeita, caso não houvesse AAD. A extensão

desta redução depende do balanço da AAD no momento do pagamento. Referido

balanço é reduzido até sua extinção conforme a AAD for consumida para proteger a

faixa a que se refere.

Somente montantes efetivamente pagos pela CEDENTE serão utilizados para a redução

da AAD. Valores que sejam provisões ou estimativas não serão deduzidos.

Os direitos do RESSEGURADOR relativos à regulação de quaisquer sinistros ou

sinistros potenciais sob o presente instrumento não serão afetados por esta cláusula.

39

Exemplo de aplicação da AAD - contrato Não-Proporcional. Fonte: Munich Re

40

Referências Bibliográficas

41

BELLEROSE, R. Philippe. Reinsurance for the Beginner. – London: Witherbys,

2003.

CLEMENTINO, Marcus. "O Resseguro por Excesso de Danos" – Cadernos de

Seguros, ano XXII, n o 111, Funenseg, Rio de Janeiro, 2002.

MARTINS, João Marcos Brito. Resseguros. Fundamentos técnicos e jurídicos -

Rio de Janeiro: Forense, 2008.

MELLO, Sergio Ruy Barroso. Contrato de resseguro. – Rio de Janeiro:

Funenseg, 2011.

RILEY, Keith. O quebra-cabeça do resseguro; Tradução de Nicolau Daudt - Rio

de Janeiro: Funenseg, 2009.

Escola Nacional de Seguros - FUNENSEG

13 e 14/08/2013

Seminário

“A Arte de elaborar o Contrato” - 5ª Edição

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Não-Proporcionais (Patrimonial)

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