CPFL Geração

CPFL Geração

1Desenvolvido por Didaticativa

Conteúdo:

1. Introdução

2. Dados de Resultado e Balanço Patrimonial

3. Evolução do Resultado da Companhia

4. Apuração dos indicadores financeiros


CPFL GeraçãoA CPFL Geração de Energia S.A. é uma sociedade por ações, de capital aberto, que atua no negócio de geração de energia como concessionária de serviço público e com participação no capital social de outras Companhias.

A Companhia detém a Pequena Central Hidrelétrica Cariobinha e a usina termelétrica de Carioba, com potência total instalada de 1,3 MW e 36 MW respectivamente, sendo que a partir de 30 de setembro de 2015, passou a deter as concessões das Usinas Hidrelétricas Macaco Branco e Rio do Peixe – Casa de Força I e II, com potência total instalada de 2,4 MW e 18,1 MW, respectivamente, todas localizadas no Estado de São Paulo.

As usinas Macaco Branco e Rio do Peixe – Casa de Força I e II operam em regime de cotas, nos termos da Lei n° 12.783/2013, com receitas anuais de geração definidas por Resolução Homologatória da ANEEL, bem como a tarifa associada às cotas de garantia física de energia e potência. A sede administrativa da Companhia está localizada na Rodovia Engenheiro Miguel Noel Nascentes Burnier.

A concessão da CPFL Geração se encerra em 2042, prazo final das concessões de Macaco Branco e Rio do Peixe, não podendo ser prorrogadas. Possui ainda parte dos ativos do aproveitamento Hidrelétrico de Serra da Mesa, localizado no Rio Tocantins, no Estado de Goiás, cuja concessão e a operação do aproveitamento hidrelétrico pertencem à Furnas Centrais Elétricas S.A., e se encerra em 2027. Por manter estes ativos em operação de forma compartilhada com Furnas, ficou assegurada à CPFL Geração a participação de 51,54% da potência instalada de 1.275 MW (657 MW) e da energia assegurada de 671 MW médios (345,4 MW médios).

Conteúdo:

1. Introdução





DRE – Demonstração do Resultado do Exercício


DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Receita operacional líquida 1.335.788 1.496.394 1.882.724 2.454.518 2.493.509Custo dos produtos e serviços vendidos -416.590 -560.936 -848.001 -1.427.109 -1.187.297 Lucro Bruto 919.198 935.458 1.034.723 1.027.409 1.306.212Margem bruta (%) 68,8% 62,5% 55,0% 41,9% 52,4%Despesas e receitas operacionais 357.566 -63.940 -154.369 -241.670 -80.074 Operações descontinuadas 0 0 0 0 0Resultado Bruto 1.276.764 871.518 880.354 785.739 1.226.138

EBITDA 1.531.295 1.153.598 1.358.503 1.350.614 1.895.421Margem EBITDA (%) 114,6% 77,1% 72,2% 55,0% 76,0%Resultado financeiro -444.253 -391.064 -563.836 -761.046 -891.289

Receitas financeiras 76.968 40.268 89.176 185.774 248.873Despesas financeiras -521.221 -431.332 -653.012 -946.820 -1.140.162

Resultado antes de impostos 832.511 480.454 316.518 24.693 334.849Impostos sobre o lucro -109.459 -145.120 -72.429 -67.831 -88.950 Minoritários -16.840 -19.743 -4.528 59.637 -5.379

Alíquota efetiva de IR (%) 13,1% 30,2% 22,9% 274,7% 26,6%Lucro líquido do exercício 706.212 315.591 239.561 16.499 240.520Margem líquida (%) 52,9% 21,1% 12,7% 0,7% 9,6%

Balanço Patrimonial - Ativo


ATIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15ATIVO CIRCULANTE 483.931 630.418 1.752.108 1.953.831 2.024.928

Disponibilidades 294.515 329.348 1.225.708 1.291.531 1.224.637Clientes 146.702 244.862 353.582 450.101 419.098Estoques 4.019 12.520 0 0 491Tributos a recuperar 22.987 24.871 59.854 116.190 128.961Outros ativos circulantes 15.708 18.817 112.964 96.009 251.741

check ativo circulante 0 0 0 0 0ATIVO NÃO CIRCULANTE 7.232.468 7.004.183 12.152.906 14.153.343 14.482.505Realizável a longo prazo 312.436 354.546 447.653 568.552 851.734

Tributos diferidos 81.805 100.461 60.254 46.188 3.878Contas a receber 28.090 28.678 28.090 28.090 28.090Cauções e depósitos 46.584 59.640 1.919 8.676 15.237Impostos a recuperar 27.320 27.582 35.545 18.228 29.669Outros ativos não circulantes 128.637 138.185 321.845 467.370 774.860

check ativo não circulante 0 0 0 0 0Ativo Permanente 6.920.032 6.649.637 11.705.253 13.584.791 13.630.771

Investimentos 1.166.242 1.167.881 1.032.681 1.098.769 1.247.631Imobilizado 5.124.014 4.912.063 7.600.775 8.683.785 8.988.711Intangível 629.776 569.693 3.071.797 3.802.237 3.394.429

check ativo não circulante 0 0 0 0 0

ATIVO TOTAL 7.716.399 7.634.601 13.905.014 16.107.174 16.507.433

Balanço Patrimonial - Passivo


PASSIVO dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15PASSIVO CIRCULANTE 466.822 516.582 1.290.260 1.623.316 1.612.495

Fornecedores 31.031 118.459 130.205 270.035 200.726Uso do bem público 28.738 30.422 3.738 4.000 9.457Obrigações fiscais 44.119 49.892 74.792 57.945 57.180Empréstimos e Financiamentos 298.661 259.546 997.165 1.076.532 1.000.653Dividendos a pagar 5.140 5.876 5.790 3.122 111.293Outras obrigações 59.133 52.387 78.570 211.682 233.186

check passivo circulante 0 0 0 0 0

PASSIVO NÃO CIRCULANTE 4.574.605 4.375.605 8.800.727 10.075.020 10.342.255Empréstimos e Financiamentos - LP 3.831.991 3.629.354 7.542.943 8.476.697 8.760.846Impostos diferidos 240.127 229.635 1.114.199 1.375.518 1.363.252Uso do bem público - LP 440.926 461.157 79.438 80.992 83.124Out. passivos não circulantes 61.561 55.459 64.147 141.813 135.033

check passivo não circulante 0 0 0 0 0

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 2.674.972 2.742.414 3.814.027 4.408.838 4.552.683Capital social 1.039.618 1.039.618 1.039.618 1.039.619 1.043.922Reserva legal 0 0 0 0 0Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0Outros resultados abrangentes 547.605 520.962 487.946 462.046 429.272Outras reservas de lucros 1.087.749 1.181.834 2.286.463 2.907.173 3.079.489

check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0

NÃO CONTROLADORES 191.222 205.091 1.697.195 2.373.551 2.382.761

PASSIVO TOTAL 7.716.399 7.634.601 13.905.014 16.107.174 16.507.433

Conteúdo:

1. Introdução





Evolução da receita operacional líquida

9

2.493,52.454,5

1.882,7

1.496,41.335,8

dez-11

dez-14

dez-13

dez-12

dez-15

[R$ MM]

Desenvolvido por Didaticativa

1.187,3

1.427,1

848,0

560,9416,6

dez-14

dez-12

dez-13

dez-11

dez-15

Evolução dos custos com produção

10

[R$ MM]


1.306,2

1.027,41.034,7935,5919,2

dez-13

dez-12

dez-11

dez-14

dez-15

E consequente evolução do lucro bruto

11

[R$ MM]


1.050

1.000

900

950

0

1.1501.100

1.200

1.3001.350

1.250

dez-11

919

1.027

935

dez-12

dez-14

1.035

dez-13

dez-15

1.306

Lucro Bruto

12

[R$ MM]


1.895,4

1.350,61.358,5

1.153,6

1.531,3

dez-12

dez-13

dez-14

dez-11

dez-15

EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)

13

[R$ MM]


1.5311.154 1.359 1.351

1.895

573617

681 700

654

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

dez-15

EBITDAFluxo de caixa operacional

EBITDA não é a geração de caixa operacional

14

[R$ mil]


-891,3

-761,0

-563,8

-391,1-444,3

dez-15

dez-14

dez-13

dez-12

dez-11

Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras

15

[R$ MM]


334,8

24,7

316,5

480,5

832,5

dez-12

dez-11

dez-14

dez-13

dez-15

EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)

16

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido

17

240,5

16,5

239,6315,6

706,2

dez-11

dez-12

dez-13

dez-14

dez-15

[R$ MM]


Evolução do lucro líquido ao longo do ano

18

240,52239,56

315,59700

150

50

200

0

250

300

100

325

25

75

175

725

125

225

275

706,21

dez-11

dez-13

dez-12

16,50

dez-14

dez-15

Lucro líquido (R$ MM)


Conteúdo:

1. Introdução





Evolução do lucro por ação

20

1,171,17

1,54

0,00,20,40,60,8

1,2

3,43,6

1,41,6

1,0

dez-14

dez-13

0,08

dez-12

dez-11

3,44

dez-15

LUCRO POR AÇÃO (R$)


22,1621,46

18,56

13,3513,02

02468

1012141618202224

dez-15

dez-14

dez-11

dez-13

dez-12

Evolução do valor patrimonial por ação

21

VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)


0,0

0,8

1,0

dez-15

dez-12

dez-11

0,76

0,95

dez-13

0,80

dez-14

0,640,63

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo

22

LIQUIDEZ IMEDIATA


1,2

0,0

1,4

1,20

dez-14

dez-13

dez-12

1,36

1,22

dez-11

1,04

1,26

dez-15

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e passivo circulante

23

LIQUIDEZ CORRENTE


0,0

1,5

1,36

dez-12

1,20

dez-11

1,03

dez-15

1,26

dez-14

1,20

dez-13

Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo circulante descontando-se o estoque

24

LIQUIDEZ SECA


0,0

0,4

0,2

dez-13

0,22

dez-15

0,24

dez-14

0,22

0,16

dez-11

dez-12

0,20

Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo (sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)

25

LIQUIDEZ GERAL


1,03 1,20 1,36 1,20 1,26

1,041,22

1,361,20 1,26

0,630,64

0,950,80 0,76

0,240,220,220,200,00,30,60,91,21,51,82,12,42,73,03,33,63,9

dez-14

dez-13

dez-12

dez-15

0,16dez-11

Liquidez GeralLiquidez Corrente Liquidez SecaLiquidez Imediata

Comparativo entre os índices de liquidez

26

ÍNDICES DE LIQUIDEZ


0,150,150,14

0,20

0,17

0,0

0,2

dez-14

dez-12

dez-15

dez-13

dez-11

Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total

27

GIRO DOS ATIVOS


9.7619.5538.540

3.8894.131

8.5378.2627.314

3.5603.836

dez-15

dez-14

dez-13

dez-11

dez-12

Dívida líquidaDívida bruta

Evolução da dívida bruta e dívida líquida

28

ENDIVIDAMENTO


Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)

29

68,1968,4269,13

58,6460,69

05

10152025303540455055606570

dez-14

dez-15

dez-11

dez-13

dez-12

DEBT/ EQUITY


Retorno sobre o ativo total

30

1,46

0,10

1,72

4,13

3,54,0

9,09,5

2,53,0

0,5

1,52,0

0,0

1,0

dez-11

dez-14

dez-12

dez-13

dez-15

9,15

ROA (RETURN ON ASSETS) - %


Retorno sobre o Patrimônio Líquido

31

5,28

0,37

6,28

26,40

02468

10121416182022242628

dez-13

dez-15

dez-14

dez-11

dez-12

11,51

ROE (RETURN ON EQUITY) - %


9,497,78 6,96

10

-2-4

420

34

68

-8

36

-12-10

-6

dez-13

dez-11

dez-12

34,03

dez-14

-11,53

dez-15

ROIC – Retorno sobre o capital investido

32

ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %


4.000

11.000

13.000

5.0006.0007.0008.0009.000

10.000

12.000

0

3.000

dez-11

dez-12

dez-13

8.721,03

12.937,25

dez-14

11.903,94

dez-15

3.258,12

6.412,05

ROIC – (Capital investido)

33

CAPITAL INVESTIDO


Resumo dos indicadores


RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS dez/11 dez/12 dez/13 dez/14 dez/15Composição do Giro dos ativos

Receita operacional líquida 1.335.788 1.496.394 1.882.724 2.454.518 2.493.509Ativo total 7.716.399 7.634.601 13.905.014 16.107.174 16.507.433Giro dos Ativos 0,17 0,20 0,14 0,15 0,15

Margem Bruta (%) 68,8% 62,5% 55,0% 41,9% 52,4%Margem EBITDA (%) 114,6% 77,1% 72,2% 55,0% 76,0%Margem EBIT (%) 95,6% 58,2% 46,8% 32,0% 49,2%Margem Líquida (%) 52,9% 21,1% 12,7% 0,7% 9,6%EBIT/ Ativo 16,5% 11,4% 6,3% 4,9% 7,4%ROE 26,4% 11,5% 6,3% 0,4% 5,3%ROA 9,2% 4,1% 1,7% 0,1% 1,5%Liquidez imediata 0,63 0,64 0,95 0,80 0,76 Liquidez corrente 1,04 1,22 1,36 1,20 1,26 Liquidez seca 1,03 1,20 1,36 1,20 1,26 Liquidez geral 0,16 0,20 0,22 0,22 0,24 Dívida bruta 4.130.652 3.888.900 8.540.108 9.553.229 9.761.499 Dívida bruta/ patrimônio 1,54 1,42 2,24 2,17 2,14 Dívida Bruta/ EBITDA 2,70 3,37 6,29 7,07 5,15 Dívida líquida 3.836.137 3.559.552 7.314.400 8.261.698 8.536.862 Dívida líquida/ EBITDA 2,51 3,09 5,38 6,12 4,50 Dívida/ Patrimônio 60,7% 58,6% 69,1% 68,4% 68,2%Fluxo de caixa operacional 573.259 616.905 680.549 699.810 653.748 Lucro por ação 3,44 1,54 1,17 0,08 1,17 Valor patrimonial por ação 13,02 13,35 18,56 21,46 22,16

Composição do ROICEBIT 1.276.764 871.518 880.354 785.739 1.226.138 alíquota efetiva de IR 13,1% 30,2% 22,9% 274,7% 26,6%Capital investido 3.258.125 6.412.046 8.721.030 11.903.938 12.937.248ROIC 34,0% 9,5% 7,8% -11,5% 7,0%

QTDE DE AÇÕES 205.488 205.488 205.488 205.488 205.492


Material produzido por:Prof. Eduardo Silva

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