Composição do Capital Total

• Segundo Fontes de Financiamento:– Capital Próprio– Capital de Terceiros

• Segundo usos (ou aplicação):– Capital Fixo– Capital Circulante

Capital Fixo

• Montante de capital aplicado na estrutura, durante todo o período de análise (máquinas, equipamentos, instalações, móveis, veículos, “software", etc.)

• Corresponde ao Ativo Imobilizado da empresa

Capital Fixo (exemplo de cálculo)

Necessidade Líquida de Capital de Giro (ou Circulante)

• É essencial conhecer a necessidade líquida de Capital de Giro:

NLKg = CR – CP + E

CR = média das contas a receber, em determinado períodoCP = média das contas a pagar , em determinado período

E = Estoques totais (insumos + produtos acabados) , em determinado período

NLKg (exemplo de cálculo)

INDICADORES DECISÓRIOS

• Análise da Taxa de Retorno: – Taxa de Lucro (LAJI / KT)– Rotação do Capital ( RT / KT)– Margem de Lucro (LAJI / RT)– LAJIDA (EBITDA) (LAJI + Depreciação + Amortização)

• Depreciação = bens físicos / tangíveis• Amortização = direitos, bens intangíveis (recuperação de gastos com serviços que

beneficiarão resultados de exercícios futuros da empresa – P&D, organização, estudos, etc.)

Análise da Taxa de Retorno (exemplo de cálculo)

ANÁLISE DE INDICADORES CONSTRUÍDOS A PARTIR DO FLUXO DE CAIXA

• Registros em regime de caixa (quando efetivamente ocorre o movimento de caixa)

Construindo o Fluxo de Caixa

Indicadores a partir do FC

Necessidade Máxima de Recursos

Período de Retorno – “Pay back”

Valor Presente Líquido

Taxa Interna de Retorno

Necessidade de Recursos e Pay back

VPL e TIR

VPL = SCo + [SC1 / (1+TO)] + [(SC2 / (1+TO)2] + [(SC3/ (1+TO)3] + … + [(SCn / (1+TO)n]

TIR = Taxa TO que zera o VPL

VPL e TIR no Excel

Funções Financeiras no Excel (para um período dado)TIR =tir(fluxo de caixa de 0 a p;estimativa ou taxa qualquer)VPL =vpl(taxa de oportunidade;fluxo de caixa de 1 a p) + fluxo de caixa

em 0

Análise de Sensibilidade e Cenários

Atividade 10• Determine a Composição do Capital Total do empreendimento segundo sua aplicação (usos) e calcule a

Necessidade Líquida de Capital de Giro;• Analise a Taxa de Retorno, segundo: Taxa de Lucro; Rotação do Capital; Margem de Lucro (LAJI / RT) e

LAJIDA (EBITDA)• Construa o Fluxo de Caixa e analise os indicadores calculados a partir dele (Necessidade de Recursos,

Pay Back, VPL e TIR), considerando a Análise de Sensibilidade do Fluxo de Caixa.