16
1 EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3 O TRIMESTRE DE 2004 As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo com a Legislação Societária. São José dos Campos, 15 de novembro de 2004 – A Embraer (BOVESPA: EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) apresentou, no terceiro trimestre de 2004 receita líquida de R$2.734,2 milhões e lucro líquido de R$396,9 milhões. Os pedidos em carteira totalizavam, na mesma data, US$29,5 bilhões, sendo US$11,0 bilhões em ordens firmes. Destaques do 3 o Trimestre As vendas líquidas do trimestre atingiram R$2.734,2 milhões, representando um aumento de 110,9% em relação ao mesmo período do ano anterior. O lucro líquido foi de R$396,9 milhões, representando uma margem líquida de 14,5%. O EBITDA – “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization” foi de R$520,8 milhões, equivalentes a uma margem de 19,0%, representando um aumento de 96,5% em relação ao mesmo período do ano passado O caixa líquido apurado foi de R$629,2 milhões. Foram entregues 40 jatos no terceiro trimestre, sendo 25 ERJ 145, 13 EMBRAER 170 e 2 Legacy, totalizando 106 jatos entregues até este período. Em função do atual cenário econômico e comercial, a Embraer revisou sua previsão de entregas para 145 aeronaves em 2004 e igual número de entregas em 2005. Foram adicionadas à carteira de pedidos da Embraer 54 novos aviões comerciais, advindos da Air Canada, Republic Airways Holdings e Luxair. No ano, o total de novos aviões comerciais acrescentadas à carteira chega a 111 aviões. A plataforma ERJ 145 da Embraer foi selecionada como parte da proposta vencedora para o programa Aerial Common Sensor (ACS) do exército dos Estados Unidos. Legislação Societária Ações Ordinárias Bovespa: EMBR3 Ações Preferenciais Bovespa: EMBR4 NYSE: ERJ 1 ADS = 4 Ações PN EMBRAER RELAÇÕES COM INVESTIDORES Anna Cecilia Bettencourt Daniel Bicudo Milene Petrelluzzi Paulo Ferreira Tel: (12) 3927 1216 [email protected]

3 t2004

Embed Size (px)

DESCRIPTION

 

Citation preview

Page 1: 3 t2004

1

EMBRAER – EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S/A ANUNCIA OS RESULTADOS DO 3O TRIMESTRE DE 2004

As informações operacionais e financeiras da empresa, exceto onde de outra forma indicado, são apresentadas com base em números consolidados e em reais, de acordo

com a Legislação Societária.

São José dos Campos, 15 de novembro de 2004 – A Embraer (BOVESPA: EMBR3, EMBR4) (NYSE: ERJ) apresentou, no terceiro trimestre de 2004 receita líquida de R$2.734,2 milhões e lucro líquido de R$396,9 milhões. Os pedidos em carteira totalizavam, na mesma data, US$29,5 bilhões, sendo US$11,0 bilhões em ordens firmes.

Destaques do 3o Trimestre

• As vendas líquidas do trimestre atingiram R$2.734,2 milhões, representando um aumento de 110,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.

• O lucro líquido foi de R$396,9 milhões, representando uma margem líquida de 14,5%.

• O EBITDA – “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization” foi de R$520,8 milhões, equivalentes a uma margem de 19,0%, representando um aumento de 96,5% em relação ao mesmo período do ano passado

• O caixa líquido apurado foi de R$629,2 milhões.

• Foram entregues 40 jatos no terceiro trimestre, sendo 25 ERJ 145, 13 EMBRAER 170 e 2 Legacy, totalizando 106 jatos entregues até este período.

• Em função do atual cenário econômico e comercial, a Embraer revisou sua previsão de entregas para 145 aeronaves em 2004 e igual número de entregas em 2005.

• Foram adicionadas à carteira de pedidos da Embraer 54 novos aviões comerciais, advindos da Air Canada, Republic Airways Holdings e Luxair. No ano, o total de novos aviões comerciais acrescentadas à carteira chega a 111 aviões.

• A plataforma ERJ 145 da Embraer foi selecionada como parte da proposta vencedora para o programa Aerial Common Sensor (ACS) do exército dos Estados Unidos.

Legislação Societária

Ações Ordinárias

Bovespa: EMBR3

Ações Preferenciais

Bovespa: EMBR4 NYSE: ERJ

1 ADS = 4 Ações PN

EMBRAER RELAÇÕES COM INVESTIDORES

Anna Cecilia Bettencourt Daniel Bicudo

Milene Petrelluzzi Paulo Ferreira

Tel: (12) 3927 1216

[email protected]

Page 2: 3 t2004

2

Demonstração de Resultados

A seguir, apresentamos uma análise comparativa dos principais indicadores da demonstração de resultado consolidado da Embraer, referentes ao 2T04, 3T03, 3T04.

2º trimestreDemonstração de Resultado 2004 2003 2004

Receita líquida 3.034,0 1.296,2 2.734,2 Lucro bruto 1.062,2 457,9 881,2 Margem bruta 35,0% 35,3% 32,2%Despesas operacionais (455,3) (237,1) (371,0) Participação nos lucros (48,9) 0,7 (48,0) Lucro operacional antes das desp.financeiras 558,0 221,5 462,2 Margem operacional (%) 18,4 17,1 16,9 Depreciação e amortização 59,2 43,6 58,6 EBITDA 617,2 265,1 520,8 Margem EBITDA 20,3% 20,5% 19,0%Receita (despesa) financeira (39,2) (12,9) 41,6 Variações monetárias e cambiais (45,4) (37,3) 47,3 Outras receitas(despesas)não operacionais - (47,8) - Lucro antes dos impostos 473,4 123,5 551,1 Imp.Renda e CSSL (88,7) (34,2) (150,7) Participação dos minoritários (2,6) (0,4) (3,5) Lucro líquido 382,1 88,9 396,9 Margem Líquida 12,6% 6,9% 14,5%Quantidade de ações ao final do período 717.254.081 714.677.880 717.955.474 Lucro por ação 0,53273 0,12437 0,55281

3º Trimestre

em milhões de R$ exceto %,quantidade de ações e lucro por ação

Entregas, Receita Líquida e Margem Bruta

No trimestre foram entregues 40 jatos, sendo 25 jatos ERJ 145, 13 jatos EMBRAER 170 para o mercado de aviação comercial e 2 jatos Legacy para o mercado de aviação corporativa.

Entregas por Mercado 2T04 3T03 3T04Comercial 40 17 38 ERJ 135 - 4 - ERJ 145 25 7 25 ERJ 140 - 6 - EMBRAER 170 15 - 13 Defesa - - - EMB 145 - - - Corporativo 3 3 2 Legacy-Executive/Shuttle 3 3 2 Total 43 20 40

Nota-se que o número de entregas deste trimestre é apenas três a menos que no trimestre anterior. Com o faturamento líquido de R$2.734,2 milhões no período, no acumulado do ano chega-se a R$7.583,7 milhões. Em relação ao trimestre anterior, houve uma queda de 9,9%, mas em contrapartida, houve aumento de 110,9% quando comparado com igual período de 2003.

A manutenção dos valores de faturamento em patamares superiores ao do exercício de 2003, é reflexo da maior quantidade de aeronaves entregues, bem como ao novo “mix de produtos” com um maior valor unitário.

Page 3: 3 t2004

3

O segmento de Defesa, devido às entregas das aeronaves ALX e F5 para a Força Aérea Brasileira, apresentou crescimento em relação ao segundo trimestre, mesmo tendo havido redução das receitas advindas dos programas AEW&C, que estão alcançando seus estágios de maturação. Pelo exposto acima, o segmento de Aviação Comercial apresentou queda de 9,5%, acompanhado pelo de Serviços ao Cliente com 4,0%; e o segmento de Aviação Corporativa apresentou queda de 37,3% em virtude de ter sido entregue um avião a menos.

Quando comparado ao mesmo período de 2003, as receitas cresceram 165,8%, 29,1% e 32,1% nos segmentos de Aviação Comercial, Defesa e Serviços ao Cliente, respectivamente. Apenas o segmento de Aviação Executiva apresentou queda de 30,4%, por ter sido entregue um avião a menos.

Receita Líquidapor Segmento

R$ % R$ % R$ %Aviação Comercial 2.473,2 81,5 841,9 64,9 2.238,0 81,9 Aviação de Defesa 213,1 7,0 171,0 13,2 220,7 8,1 Aviação Corporativa 175,5 5,8 158,1 12,2 110,1 4,0 Serviços aos Clientes e Outros 172,2 5,7 125,2 9,7 165,4 6,0 Total 3.034,0 100,0 1.296,2 100,0 2.734,2 100,0

20042004 20032º Trimestre 3º Trimestre

A margem bruta de vendas no 2T04 foi de 35,0% caindo para 32,2% no 3T04, basicamente pelas entregas do EMBRAER 170 para clientes lançadores (que recebem maiores benefícios de preço e agregados, tais como peças de reposição e outros), potencializada pela valorização do real frente ao dólar, o que fez com que a taxa de faturamento ficasse inferior à taxa média usada no custo do produto.

Despesas Operacionais e Lucro Operacional

As despesas operacionais do 3T04, incluindo a Participação dos Empregados nos Lucros e Resultados (PLR) apresentaram queda de 16,9% em relação ao 2T04, devido a uma redução das despesas comerciais, principalmente pelas reduções das provisões para devedores duvidosos e para garantias financeiras. Em contrapartida, houve aumento nas despesas com comissões. As despesas operacionais quando comparadas com o 3T03, cresceram 56,5%, principalmente pelo aumento das despesas comerciais de 97,3%, causado pelo volume de entregas de EMBRAER 170.

As despesas gerais e administrativas totalizaram, neste trimestre, R$92,1 milhões, 11,0% maior que os R$83,0 milhões do 3T03 e ligeiramente menor que as do trimestre anterior de R$98,4 milhões. Este aumento é também decorrente dos gastos de US$ 2,0 milhões (equivalente a aproximadamente R$6 milhões) com a implantação do ERP (versão 4.7 da SAP), que objetivam o fortalecimento dos processos e controles internos além da adequação aos requerimentos da “Sarbanes-Oxley Act of 2002”.

O Programa de Remuneração Variável - Participação dos Empregados nos Lucros e Resultados (PLR) está vinculado ao Plano de Ação e ao alcance de objetivos específicos, além da distribuição de dividendos/juros sobre capital próprio aos acionistas da Embraer. A provisão de R$48,0 milhões foi baseada na distribuição de juros sobre capital próprio ocorrida no 3T04 e o pagamento está sujeito aos critérios acima referidos, tendo sido praticamente o mesmo valor do trimestre anterior.

Assim sendo, a Embraer obteve no 3T04 um lucro operacional antes das receitas e despesas financeiras de R$462,2 milhões, valor este 108,7% superior aos R$221,5 milhões registrados no 3T03 e, conseqüentemente, a margem operacional do 3T04 atingiu 16,9% em comparação à margem de 17,1% obtida no mesmo período do ano anterior.

Houve queda do lucro operacional de 17,2%, quando comparado com o do 2T04 passando de R$558,0 milhões para R$462,2 milhões neste trimestre.

Page 4: 3 t2004

4

EBITDA

A geração de caixa medida pelo EBITDA atingiu, no 3T04, R$520,8 milhões, registrando queda de 15,6% em relação ao 2T04 e elevação de 96,5% em relação ao 3T03.

A variação do Lucro Líquido

No 3T04 a Embraer apresentou uma receita financeira líquida de R$41,6 milhões, enquanto no trimestre anterior houve despesas líquidas de R$39,2 milhões. Este resultado decorre, principalmente, da revisão da provisão contingente de PIS e Cofins sobre outras receitas operacionais.

As variações monetárias e cambiais passaram de R$45,4 milhões de despesas no 2T04 para R$47,3 milhões de receita no 3T04, basicamente em decorrência da valorização do real perante moedas estrangeiras.

Adicionalmente, houve aumento das despesas com imposto de renda e contribuição social basicamente em função da melhoria do resultado no período.

Pelo exposto, a Embraer apresentou lucro líquido de R$396,9 milhões e margem líquida de 14,5% no 3T04, superior ao lucro líquido apresentado no 3T03 de R$88,9 milhões e margem líquida de 6,9% e ao do 2T04 de R$382,1 milhões com margem de 12,6%.

Destaques do Balanço

Em 30 de setembro de 2004, a posição de caixa da Embraer totalizava R$3.971,9 milhões, representando uma queda em relação ao trimestre anterior de 4,2%. Na mesma data, o endividamento total era de R$3.342,7 milhões. Desta forma, a Empresa apresenta caixa líquido de R$629,2 milhões. Esta variação do caixa foi reflexo do aumento dos estoques e do contas a receber.

Dados de Balanço (R$ milhões) 2T04 3T03 3T04

Caixa e aplicações financeiras 4.146,3 2.577,0 3.971,9 Contas a receber-total 1.457,3 2.820,7 2.051,8 Estoques 3.823,0 3.328,1 4.155,0 Total ativo 14.525,8 12.341,0 15.044,4Endividamento bancário 3.202,4 3.098,2 3.342,7 Total do Passivo 14.525,8 12.341,0 15.044,4Caixa (endividamento) líquido 943,9 (521,2) 629,2 Patrimônio líquido 4.055,8 3.563,8 4.297,0

Endividamento

Ao final do 3T04, do total do endividamento de R$3.342,7 milhões, 63,4% representavam financiamentos de longo prazo, em comparação a 66,5% no encerramento do 2T04. Como reflexo da política de alongamento do perfil de dívida, as linhas de longo prazo têm seus vencimentos ocorrendo entre 2005 e 2011.

Considerando o efeito dos contratos de swap, 93,0% da dívida está sujeita à variação cambial mais juros médios ponderados de 3,9% ao ano e os 7,0% restantes estão sujeitos a juros médios ponderados de 12,4% ao ano.

Page 5: 3 t2004

5

Caixa

Do total do caixa de R$3.971,9 milhões, 37,0% estão em reais e o restante 63,0% em moeda estrangeira, em sua maioria denominadas em dólar. A estratégia de investimento do caixa adotada pela Embraer baseia-se na perspectiva dos investimentos futuros que são, em sua maioria, realizados em reais.

Contas a Receber e Estoques

A rubrica de contas a receber passou de R$1.457,3 milhões para R$2.051,8 milhões entre o 2T04 e o 3T04, com crescimento de 40,8%. Do saldo do 3T04, 72% refere-se a aeronaves entregues, cujos financiamentos de vendas estão em processo de estruturação. Em função do processo de concordata pelo qual passa a US Airways, foram entregues até 12 de setembro 22 aeronaves EMBRAER 170. Destas entregas, 15 foram financiadas pela GECAS e o financiamento das sete aeronaves restantes, que estavam em fase final de negociação, foram suspensos, e estão suportados por estrutura alternativa de financiamento, tendo sido recebidos até esta data, 15% do valor de cada aeronave à vista.

Em função da reprogramação das entregas de aeronaves de 2004, os estoques da Empresa passaram de R$3.823,0 milhões em 30 de junho de 2004 para R$4.155,0 milhões em 30 de setembro de 2004, representando crescimento de 8,7%. Ainda, os estoques estão influenciados pelas quatro aeronaves EMBRAER 170 que já estavam prontas para serem entregues à US Airways.

Adicionalmente, ainda compõe os estoques seis aeronaves EMBRAER 170, dois jatos EMBRAER 175, quatro aeronaves EMBRAER 190, as quais estão sendo utilizadas em campanhas de certificação, além de uma aeronave modelo EMBRAER 195 em fase de montagem.

Investimentos em P&D e Produtividade

Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)

No 3T04 foram investidos R$113,3 milhões em Pesquisa e Desenvolvimento, principalmente na nova família de jatos EMBRAER 170/190, que no acumulado dos primeiros nove meses do ano totalizam investimentos de R$307,2 milhões. Além disso, no 3T04 foram investidos R$19,7 milhões em programas de defesa, valor este coberto por contratos específicos de desenvolvimento.

Produtividade e Capacitação Industrial

Os investimentos realizados na capacitação industrial da Empresa, que incluem melhorias e modernização dos processos industriais e de engenharia, máquinas e equipamentos totalizaram R$ 24,2 milhões no 2T04 e R$23,2 milhões no 3T04.

Informações Complementares em US GAAP

A Embraer, nesta mesma data, divulgou também os resultados do 3T04 de acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos (US GAAP). A seguir, são apresentados alguns dos resultados consolidados em US GAAP, em dólares norte americanos.

• A receita líquida totalizou US$936,5 milhões;

• O lucro bruto apurado foi de US$311,3 milhões com uma margem bruta de 33,2%;

• O lucro operacional totalizou US$126,9 milhões, com uma margem operacional de 13,6%;

• O lucro antes dos impostos foi de US$148,8 milhões (15,9% da receita líquida);

Page 6: 3 t2004

6

• O imposto de renda e a contribuição social totalizaram US$34,8 milhões, representando uma taxa efetiva de 23,4% e

• O lucro líquido chegou a US$113,7 milhões (12,1% da receita líquida).

Page 7: 3 t2004

7

Mercado de Aviação Comercial, Corporativa e de Defesa

Aviação Comercial

No dia 12 de setembro de 2004, a empresa norte-americana US Airways, que em maio de 2003 assinara contrato para compra de 85 aeronaves EMBRAER 170, entrou com um novo pedido de concordata. Até então, haviam sido entregues à US Airways, 22 aeronaves EMBRAER 170. A partir daquela data, as entregas foram temporariamente suspensas até que se defina sua situação financeira.

Após o encerramento do trimestre, a Embraer e a American Eagle chegaram a um acordo, em caráter preliminar, para cancelar as entregas de 18 jatos ERJ 145, que estavam programadas para acontecer entre julho de 2005 e fevereiro de 2006.

Em função dos eventos acima descritos, a Embraer revisou a sua previsão de entregas para 145 aeronaves em 2004 e igual número de entregas em 2005.

Por outro lado, o terceiro trimestre de 2004 foi marcado pela assinatura de um contrato de compra de 45 aeronaves firmes e 45 opções do EMBRAER 190 pela Air Canada, sendo a encomenda firme no valor de US$ 1,35 bilhão pelo preço de lista, podendo atingir o montante de US$ 2,7 bilhões caso todas as opções sejam exercidas. As entregas das aeronaves, configuradas para oferecer serviços em duas classes, estão programadas para começar em novembro de 2005.

A introdução de uma nova geração de jatos de pequeno porte à frota da Air Canada é um componente do plano de reestruturação do negócio da Empresa, que visa implementar serviços de alta freqüência e baixas tarifas em rotas novas e já existentes do Canadá e Estados Unidos. Consoante com esta estratégia, o EMBRAER 190 será usado para o aproveitamento de oportunidades de mercado estratégicas na América do Norte, ao mesmo tempo em que oferecerá aos passageiros uma experiência em vôo premiada, com mais espaço, conforto e conveniência.

A Republic Airways Holdings converteu, no trimestre, 7 opções do EMBRAER 170 em ordens firmes, elevando para 23 o total encomendado. Controlador da Chautauqua Airlines e Republic Airlines, este cliente tem ainda 27 opções para aeronaves EMBRAER 170. Todas as 7 aeronaves encomendadas pela Republic Airways Holdings serão colocadas em operação comercial pela United Airlines, como parte do seu programa United Express.

No dia 22 de setembro de 2004, foi realizada em São José dos Campos a cerimônia de entrega da primeira aeronave EMBRAER 170 a este cliente, sendo a primeira a operar com serviço em duas classes.

No trimestre, Embraer e Luxair assinaram um contrato de compra de 2 aeronaves ERJ 135 e 1 opção para o mesmo modelo, cuja proposta comercial havia sido anunciada em julho de 2004, permitindo a inclusão desta encomenda na carteira de pedidos da Embraer.

A Luxair atualmente opera uma frota de 8 ERJ 145 batizados “Eurojet” e pretende utilizar os 2 ERJ 135 em rotas mais longas, além da ligação entre Londres e Luxemburgo, a partir do aeroporto London City. O ERJ 135 recebeu a certificação para operar neste aeroporto em outubro de 2003 e é hoje um dos poucos jatos autorizados para tal.

Como resultado destes acontecimentos, nos primeiros nove meses de 2004, foi adicionado à carteira de pedidos da Embraer um total de 31 jatos da família ERJ 145 e 80 jatos da família EMBRAER 170/190.

Defesa

No segmento de defesa, com grande significado estratégico, em 2 de agosto de 2004, a plataforma ERJ 145 da Embraer foi selecionada como parte da proposta vencedora para o programa Aerial Common Sensor (ACS) do exército dos Estados Unidos. A Embraer, integrante do time de empresas liderado pela Lockheed Martin, fornecerá sua plataforma ERJ 145 para o sistema de nova geração a ser empregado pelo Exército dos EUA, para vigilância de campos de batalha, no âmbito

Page 8: 3 t2004

8

de um contrato para Desenvolvimento e Demonstração de Sistemas (Systems Development and Demonstration – SDD). De acordo com este contrato, no valor de US$ 879 milhões, o grupo de empresas entregará cinco sistemas aerotransportados de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento (Intelligence, Surveillance and Reconaissance – ISR) certificados e prontos para o cumprimento de sua missão, com previsão de início de testes, em 2006. Ainda, contrato SDD deverá ter seqüência com um contrato inicial para baixa cadência de produção, previsto para 2007, e um contrato para elevada cadência de produção, em 2009.

O sistema ACS deverá substituir as atuais aeronaves de Inteligência, Vigilância e Reconhecimento (Intelligence, Surveillance and Reconaissance - ISR), incluindo aeronaves Guardrail/Common Sensor e Airborne Reconnaissance Low, do Exército dos EUA, e a frota de aeronaves EP-3 da Marinha dos EUA. No âmbito do contrato SDD, o time da Lokcheed Martin deverá combinar e melhorar as capacidades dos sistemas destas plataformas em um único pacote de missão ISR, instalado a bordo de uma plataforma aérea padrão.

Com os contratos de produção previstos para as fases seguintes do programa, o total de aeronaves produzidas para o Exército pode chegar a 38 totalizando US$ 7 bilhões. A Marinha dos Estados Unidos já indicou o seu comprometimento com o sistema ACS como substituto das aeronaves EP-3, o que adicionaria 19 aviões ao programa.

Subseqüente ao anúncio do programa ACS, em 23 de agosto, a Embraer deu início à construção de sua unidade de montagem de aeronaves nos Estados Unidos, localizada no Cecil Commerce Center, em Jacksonville, Flórida, com Jeb Bush, Governador da Flórida, John Peyton, Prefeito de Jacksonville, e outros convidados ilustres testemunhando o lançamento da pedra fundamental do empreendimento, juntamente com Maurício Botelho, Diretor-Presidente da Embraer. A construção da unidade industrial, prevista para ser concluída em 2005, será dedicada a programas de defesa e segurança nacional dos Estados Unidos.

Aviação Corporativa

Para o mercado de aviação corporativa, foi anunciado o início da fase final de testes no âmbito do processo de certificação da aeronave executiva Legacy, que aumentará o teto operacional do avião para 41.000 pés (12.500 metros) além de diversos aprimoramentos no interior e exterior da aeronave. A certificação para o novo teto operacional é esperada para o primeiro trimestre de 2005 e as entregas destas aeronaves, devem ter início logo depois. A Embraer disponibilizará um boletim de serviço que poderá ser solicitado pelos proprietários atuais da aeronave, a fim de permitir que suas aeronaves também voem a esta nova altitude.

Além disso, a Legend Development Co. Ltd. tornou-se a primeira empresa na Ásia a receber uma aeronave Legacy Executive. A Legend é de propriedade de Chow Kam Fai David, um empresário de Macau. A cerimônia de entrega aconteceu na sede da Embraer, em 28 de setembro de 2004.

Page 9: 3 t2004

9

Pedidos em Carteira

Em setembro de 2004, o segmento da Aviação Comercial apresentava o seguinte quadro de pedidos em carteira:

Produto Pedidos firmes

Opções Entregas Pedidos Firmes em

Carteira Aviação Comercial

Família ERJ 145 ERJ 135 124 3 105 19 ERJ 140 94 20 74 20 ERJ 145 704 408 595 109 Total Família ERJ 145 922 431 774 148 Família EMBRAER 170/190 EMBRAER 170 155 148 36 119 EMBRAER 190 155 215 - 155 EMBRAER 195 15 20 - 15

Total Família EMBRAER 170/190 325 383 36 289

Total 1.247 814 810 437

A seguir apresentamos a evolução dos pedidos em carteira ao final de cada trimestre:

Carteira de Pedidos (US$ bilhões)

7,9 10,3 10,4 10,6 10,9 10,5 11,0

11,3

16,8 17,3 17,5 17,7 17,8 18,5

1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04

Pedidos Firmes Opções

19,2

27,1 27,7 28,1 28,6 28,3 29,5

Relações com Investidores

No mercado doméstico, as ações ordinárias e preferenciais da Embraer, negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA), registraram no 3T04 desvalorizações de 17,1% e 14,5%, encerrando o trimestre cotadas a R$13,83 e R$18,80, respectivamente. O índice Bovespa valorizou 9,9% no mesmo período.

Já as ADS’s (“American Depositary Shares”) da Empresa, negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), atingiram a cotação de US$26,40 no último pregão do trimestre, representando uma desvalorização de 7,6% no mesmo período .

O volume médio diário negociado das ações ordinárias (ON) neste trimestre foi de R$3,4 milhões, contra um volume no 2T04 de R$2,5 milhões. As ações preferenciais (PN) movimentaram no 3T04

Page 10: 3 t2004

10

R$10,2 milhões, contra R$8,9 milhões no 2T04 e o volume das ADS’s, no mesmo período de comparação, foi de US$13,5 milhões e US$13,8 milhões.

O Conselho de Administração da Embraer, em reunião realizada em 20 de setembro 2004, aprovou a distribuição de juros sobre capital próprio no valor de R$160,1 milhões, sendo distribuídos R$0,20913 por ação ordinária e R$0,23005 por ação preferencial. Este montante equivale a 40,3% do lucro líquido apurado no trimestre.

Assim, nos primeiros nove meses deste ano foram distribuídos aos acionistas da Embraer R$421,1 milhões, valor equivalente a 43,3% do lucro líquido acumulado.

Benefício/Período Base RCA - Data da Data do Vr Aprovado Vr por Ação - R$Deliberação Início Pgto. R$ Mil ON PN

Juros -1º TRI/04 12/3/2004 8/4/2004 100.998 0,132230 0,145450

Juros -2º TRI/04 25/6/2004 15/7/2004 160.002 0,209230 0,230150

Juros -3º TRI/04 20/9/2004 15/10/2004 160.058 0,209130 0,230050

TOTAL 421.058 0,550590 0,605650

Eventos Subseqüentes

A empresa aérea panamenha Copa Airlines anunciou em 19 de outubro a compra de dez jatos EMBRAER 190, além de ter feito opção para outros 20 aviões. O cliente deve receber a primeira entrega em novembro de 2005. A encomenda é a primeira na América Latina para aeronaves da família EMBRAER 170/190. A Copa é o cliente não identificado (undisclosed) que aparece na carteira de pedidos da Embraer e, assim sendo, o número de encomendas firmes da Empresa não foi afetado por este anúncio.

A Embraer anunciou no dia 12 de novembro uma encomenda da empresa Air Canada de 15 aeronaves EMBRAER 175, e opções para outras 15 do mesmo modelo. As entregas dos aviões EMBRAER 175 deverão ter início em julho de 2005.

Ao preço de lista, o pedido de 15 aviões EMBRAER 175 totaliza US$ 420 milhões (507,86 milhões de dólares canadenses), com potencial para atingir US$ 840 milhões (1,016 bilhão de dólares canadenses) se todas as opções forem convertidas. Com este contrato, a Air Canada se torna a primeira cliente do EMBRAER 175.

Page 11: 3 t2004

11

Teleconferência dos Resultados do 3T04

Data: terça-feira, 16 de novembro de 2004

Português (Legislação Societária)

9h00 (horário SP)

6h00 (horário NY)

Telefones:

(11) 4613-0501 - participantes Brasil

(55 11) 4613-4525 - participantes Exterior

Replay:

Código: Embraer

Inglês (US GAAP)

11h00 (horário SP)

8h00 (horário NY)

Telefones

(11) 4613-0502 - participantes Brasil

(1-800) 860-2442 - participantes EUA

(1 -412) 858-4600 – participantes outros países

Replay:

Código: Embraer

As apresentações serão transmitidas ao vivo pela internet através do endereço www.embraer.com.br

Para informações adicionais, contatar:

Embraer - Empresa Brasileira de Aeronáutica S/A

Anna Cecilia Bettencourt (12) 3927 1216 [email protected] Daniel Bicudo (12) 3927 1106 [email protected] Milene Petrelluzzi (12) 3927 3054 [email protected] Paulo Ferreira (12) 3927 3953 [email protected]

Este documento inclui projeções, declarações a respeito de eventos ou circunstâncias ainda não ocorridas ou estimativas. Essas projeções e estimativas têm por embasamento, em grande parte, nas nossas expectativas atuais, projeções sobre os eventos futuros e tendências financeiras que afetam o nosso negócio. Essas estimativas estão sujeitas a riscos, incertezas e suposições, que incluem, entre outras: condições gerais econômicas, políticas e comerciais no Brasil e nos mercados onde atuamos; expectativas de tendências para a nossa indústria; nossos planos de investimento; nossa capacidade de desenvolver e entregar produtos nas datas previamente acordadas; e regulamentações governamentais existentes e futuras.

As palavras: “acredita”, ”pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera”, e termos similares têm por objetivo identificar expectativas. Não nos sentimos obrigados a publicar atualizações ou revisar quaisquer estimativas em decorrência de novas informações, eventos futuros ou quaisquer outros acontecimentos. Em vista dos riscos e incertezas, as estimativas, eventos e circunstâncias sobre o futuro podem não ocorrer. Nossos resultados reais podem diferir substancialmente daqueles mencionados em nossas expectativas.

Page 12: 3 t2004

12

30 de Junho 30 de Setembro2004 2004

CIRCULANTEDisponível 4.146.291 3.971.915 Contas a Receber 1.489.750 1.757.406 Provisão para Créditos de Líquidação Duvidosa (71.477) (64.972) Impostos a Recuperar 96.596 78.997 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre Créditos Fiscais 410.411 422.613 Outras Contas a Receber 119.546 142.175 Titulos e Valores Mobiliários 34.865 37.440 Estoques 3.771.372 4.105.357 Despesas Pagas Antecipadamente 74.317 133.637 Empréstimos Compulsórios, Garantias e Outros Depósitos 933.907 654.301

Total Circulante 11.005.578 11.238.869

REALIZÁVEL A LONGO PRAZOContas a Receber 38.984 359.414 Titulos e Valores Mobiliários 218.789 222.823 Impostos a Recuperar 4.506 4.575 Empréstimos Compulsórios, Garantias e Outros Depósitos 727.276 777.157 Estoques 51.619 49.684 Outras Contas a Receber 8.728 7.137 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre Créditos Fiscais 188.946 174.690 Despesas Pagas Antecipadamente 83.891 18.286

Total Realizável Longo Prazo 1.322.739 1.613.766

PERMANENTEInvestimentos 14.902 13.708 Imobilizado 1.132.638 1.067.243 Diferido 1.049.976 1.110.856

Total Permanente 2.197.516 2.191.807

TOTAL DO ATIVO 14.525.833 15.044.442

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.ABALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

ATIVO

Page 13: 3 t2004

13

30 de Junho 30 de Setembro2004 2004

CIRCULANTE:Financiamentos 1.073.245 1.222.170 Fornecedores 2.076.715 2.312.287 Contas a Pagar 129.661 149.850 Adiantamento de Clientes 1.393.677 1.171.633 Impostos, Taxas e Contribuições 80.707 84.211 Imposto Renda e CSSL a Recolher 87.960 73.301 Provisões Diversas 996.274 1.065.875 Contingências 1.019.135 1.073.505 Dividendos 896 896 Juros sobre Capital Próprio 142.383 142.243 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 57.047 75.522

Total do Circulante 7.057.700 7.371.493

EXÍGIVEL A LONGO PRAZOFinanciamentos 2.129.168 2.120.485 Contas a Pagar 504.489 448.032 Adiantamento de Clientes 313.222 322.485 Impostos Parcelados de Longo Prazo 39.305 38.355 Contingências 62.305 63.107 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 300.134 319.007

Total do Exigível a Longo Prazo 3.348.623 3.311.471

PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS 63.686 64.499

PATRIMONIO LÍQUIDOCapital Social 3.140.081 3.142.389 Reserva de Capital 136.784 138.767 Reserva Legal 210.510 210.510 Reserva de Lucro 252.749 252.782 Lucros Acumulados 315.700 552.531

Total do Patrimônio Líquido 4.055.824 4.296.979

TOTAL DO PASSIVO 14.525.833 15.044.442

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONAUTICA S.A

PASSIVO

BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

Page 14: 3 t2004

14

2003 2004 2003 2004VENDAS BRUTAS Mercado Interno 84.468 233.346 203.165 537.497 Mercado Externo 1.220.648 2.507.471 4.464.277 7.053.851 Impostos/Dedução sobre Vendas (8.945) (6.656) (25.898) (7.625) RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS 1.296.171 2.734.161 4.641.544 7.583.723 CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (838.219) (1.852.963) (2.988.837) (5.062.410) LUCRO BRUTO 457.952 881.198 1.652.707 2.521.313 Administrativas (83.010) (92.140) (235.587) (276.744) Comerciais (142.848) (281.850) (420.860) (805.589) Outras Despesas Operacionais Líquidas (11.218) 3.005 (69.890) (36.304) Equivalência Patrimonial (97) - 147 - Participação nos Lucros e Resultados 751 (48.017) (22.694) (127.234) LUCRO ANTES DAS (DESPESAS) e RECEITAS FINANCEIRAS 221.530 462.196 903.823 1.275.442 Despesas Financeiras (102.953) (72.624) (283.372) (282.532) Receitas Financeiras 100.465 114.228 228.424 296.199 Variações Monetárias e Cambiais Líquidas (47.670) 47.275 (336.511) (24.020) LUCRO OPERACIONAL APÓS AS (DESPESAS) RECEITAS FINANCEIRAS 171.372 551.075 512.364 1.265.089 RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS LÍQUIDAS (47.833) 13 (42.913) 378 LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 123.539 551.088 469.451 1.265.467 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (34.254) (150.723) (158.094) (284.931) LUCRO APÓS OS IMPOSTOS 89.285 400.365 311.357 980.536 PARTICIPAÇÃO DOS MINORITÁRIOS (397) (3.476) (3.662) (6.948) LUCRO LÍQUIDO DO PERIODO 88.888 396.889 307.695 973.588 QTDE AÇÕES AO FINAL DO PERIODO 714.677.880 717.955.474 714.677.880 717.955.474 LUCRO POR AÇÃO NO FINAL DO PERÍODO (em R$) 0,12437 0,55281 0,43054 1,35606

em 30 de setembro deTrês meses encerrados Nove meses encerrados

em 30 de setembro de

Em Milhares de Reais - Legislação Societária

DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADO

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

Page 15: 3 t2004

15

30/09/03 30/09/04 30/09/03 30/09/04

ATIVIDADES OPERACIONAIS:Lucro líquido para o período 88.888 396.890 307.695 973.589 Itens que não afetam o caixa-Depreciações e amortizações 43.660 58.643 118.868 163.546 Provisão para créditos de liquidação duvidosa (181) (6.505) (9.302) (5.122) Provisão de estoques (obsolescencia) 619 17.980 12.889 55.603 Perdas(Ganhos) na alienação de ativo permanente 1.699 (22) (3.175) (39) Baixa do diferido (371) - 233 - Provisão para perdas 6.126 10.038 16.187 23.565 Imposto de renda e contribuição social diferidos 29.919 39.402 128.371 (6.097) Juros sobre parcelamentos de impostos e empréstimos 36.887 27.644 84.333 79.991 Provisão para (reversão de) contingências 1.306 137 3.537 137 Variações monetária e cambial, líquidas 78.981 (221.523) (235.851) (91.008) Variação cambial de subsidiárias consolidadas (7.516) 44.907 37.460 13.469 Equivalência patrimonial em subsidiária não consolidada 96 - (148) - Participação dos minoritários 397 3.476 3.662 6.948

280.510 371.067 464.759 1.214.582 MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS CIRCULANTES:Contas a receber (496.768) (267.656) (500.919) (752.824) Estoques (250.150) (344.646) (512.096) (775.264) Despesas pagas antecipadamente (25.458) (59.320) (14.466) (54.402) Impostos a recuperar (17.977) 17.599 (18.273) 1.307 Outras contas a receber 1.496 (22.629) 489.647 45.699 Fornecedores 167.639 235.572 (172.870) 1.144.825 Impostos de renda e contribuição social a recolher 4.121 (14.658) (163.577) 68.319 Provisões diversas (3.389) 69.601 77.891 169.005 Adiantamentos de clientes 105.770 (222.044) 348 (179.224) Contingências 45.156 54.370 154.890 201.238 Impostos a recolher (3.855) 4.911 (9.695) 26.183 Outros 12.598 20.189 (75.118) 48.164

(460.817) (528.711) (744.238) (56.974)MUDANÇAS NOS ATIVOS E PASSIVOS DE LONGO PRAZO:Contas a receber 1.677 (320.430) 9.287 (323.843) Impostos a recuperar (438) (69) (1.294) (110) Outras contas a receber 14.752 42.835 (116.714) 96.831 Estoques (758) 1.935 8.834 (6.998) Despesas pagas antecipadamente 2.460 65.605 (8.673) 68.249 Contas a pagar 3.593 (36.431) (123.485) (20.671) Adiantamentos de clientes (24.647) 9.263 (17.345) 3.115 Provisões diversas (1.306) - (3.537) - Impostos a recolher (1.428) (1.219) (4.172) (3.857) Contingências 1.782 3.372 6.703 (10.772) Participação minoritária 96 (2.663) 4.541 21.572

(4.217) (237.802) (245.855) (176.484)CAIXA GERADO PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (184.524) (395.446) (525.334) 981.124

Três meses encerrados em Nove meses encerrados em

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO

Em milhares de Reais - Legislação Societária

Page 16: 3 t2004

16

30/09/03 30/09/04 30/09/03 30/09/04

ATIVIDADES DE INVESTIMENTO:Venda de imobilizado 240 58 7.595 397 Depósitos e empréstimos compulsórios (13.629) 229.725 95.937 (11.985) Adições ao imobilizado (117.200) (23.240) (171.875) (73.240) Adições ao diferido (117.103) (113.278) (371.104) (307.243) Incentivos Fiscais - 2.015 551 5.195 CAIXA USADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (247.692) 95.280 (438.896) (386.876)ATIVIDADES FINANCEIRAS:Financiamentos pagos (135.430) (346.856) (1.026.872) (1.844.500) Novos financiamentos obtidos 735.170 738.660 2.453.702 2.158.216 Pagamento de parcelamentos de impostos (1.397) (1.462) (4.135) (4.660) Titulos a Valores Mobiliários (18.698) (6.609) (6.721) (155.273) Depósitos em garantia - (100.051) - (100.051) Dividendos e juros sobre o capital pagos (69.797) (160.200) (204.463) (384.394) Contribuição de Parceiros 231 - 3.986 42.240 Aumento de capital 4.610 2.308 5.061 7.485 CAIXA GERADO(USADO) NAS ATIVIDADES FINANCEIRAS 514.689 125.790 1.220.558 (280.937)

AUMENTO (REDUÇÃO) LÍQUIDO DO DISPONÍVEL 82.473 (174.376) 256.328 313.311

DISPONÍVEL NO INÍCIO DO PERÍODO 2.494.523 4.146.291 2.320.668 3.658.604

DISPONÍVEL NO FINAL DO PERÍODO 2.576.996 3.971.915 2.576.996 3.971.915

EMBRAER - EMPRESA BRASILEIRA DE AERONÁUTICA S.A.

FLUXO DE CAIXA - CONSOLIDADO

Em milhares de Reais - Legislação Societária

Três meses encerrados em Nove meses encerrados em