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1
Apresentação de Resultados | Teleconferência – 3T13
12 de novembro de 2013
2
Agenda
Ricardo Ribeiro
Vice Presidente
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques Operacionais
Destaques Financeiros
3
Destaques do 3T13 e 9M13
Geração de Caixa de R$ 68 milhões no 3T13 e R$ 31 milhões nos 9M13, com crescimento na Receita
Líquida de 22% YoY
Recorde de Lançamentos nos 9M13, totalizando R$ 1,6 bilhão, sendo 80% no segmento MCMV Faixa 1
Recorde de Vendas nos 9M13, totalizando R$ 1,7 bilhão
Redução de 9% no VGV em estoque nos 9M13, com crescimento de 51% nas vendas YoY
Recorde de repasses, totalizando R$ 192 milhões no 3T13 e R$ 455 milhões nos 9M13, crescimento de 41% e 43%, respectivamente, na comparação com o mesmo período de 2012
Entrega de 6.332 unidades nos 9M13, representando VGV de R$ 726 milhões
ROE últimos 12 meses de 18%
4
Lançamentos e Vendas Líquidas
Foco no segmento MCMV Faixa 1, que representou 80% dos lançamentos do 9M13. Melhor 3º trimestre em Vendas Contratadas e VSO 47%.
+51%
1.715
+18%
+15%
1.311
9M13 3T13
479 642
504
138
2T13
543
403
140
3T12
558
400
158
404
659
1.139
9M12
Vendas Líquidas Contratadas
(VGV - R$ milhões)
15%21%
15%15%19%
47%50%
41%
55%
41%
2T13 3T13 1T13 4T12 3T12
Com MCMV Faixa 1 Sem MCMV Faixa 1
Vendas por Data de Lançamento
(% VGV – sem MCMV Faixa 1)
1% 2012
20%
<2012 16% 63%
3T13
1S13
Velocidade de Vendas (VSO)
(% em VGV Total)
32%
9M13
33%
2012
35%
<2012
3T13 9M13
1.646
+44% +42%
9M13
+75%
335
44
497
3T13 3T12
543
400
143
9M12
1.157
659 403
2T13
446
780
276
504
1.311
Faixa 1
Incorporação
Lançamentos
(VGV - R$ milhões)
Incorporação
Faixa 1
5
Estoque
8%
31%
2011
23%
<2011
Concluído
17%
2013
20%
2012
Centro-Oeste 18%
Norte 51%
Sudeste 31%
800
670
130
2012
124
603
-9%
9M13
727
Em contrução
Concluído
Segmentação Geográfica
(% VGV)
Estoque por período de lançamento
(% VGV)
Evolução do Estoque - 9M13
(R$ milhões)
40%
Sudeste 43%
Centro-Oeste
Norte
18%
4T12 3T13
Redução de 9% no estoque nos 9M13. Maior diversificação geográfica do estoque.
6
Entregas
Entregas
(Em VGV de Lançamento – R$ Milhões)
Unidades
1.606
726
502
61
163
9M13 3T13 2T13 1T13
VGV Entregue
718 4.008 6.332
MCMV Faixa 1 5%
RET 1
17% Popular
27%
Médio
26%
Médio-Alto
25%
7
Carlos Wollenweber
CFO e Diretor de RI
Destaques Financeiros
8
Geração de Caixa com Crescimento (1/2)
1 - Geração de Caixa (Cash Burn): medido pela variação da dívida líquida ajustado por pagamento de dividendos e recompra de ações
2 – Informações anteriores a 2012 não estão de acordo com as novas práticas contábeis de consolidação
9M13
31
2012
-156
2011
-176
2010
-283
2009
-95
Geração de Caixa (Cash Burn)¹² - Anual
(R$ milhões)
Evolução da Receita Líquida²
(R$ Milhões)
+22%
CAGR +57%
9M13
1.306
9M12
1.073
2012
1.450
2011
1.072
2010
782
2009
378
3T13
68
2T13
-7
1T13
-30
Geração de Caixa (Cash Burn)¹ - Trimestral
(R$ milhões)
9
Geração de Caixa com Crescimento (2/2)
1 – Informações anteriores a 2012 não estão de acordo com as novas práticas contábeis de consolidação
15
45%33%
24%14%
4%
9M13
598
2012
457
2011
269
2010
117
2009
Receita de Serviços
% da Receita Bruta
Evolução da Receita de Prestação de Serviços¹
(R$ milhões)
MCMV Faixa 1
83%
Incorporação
17%
Receita a Apropriar
(9M13)
Repasse
(R$ milhões) +43%
9M13
455
217
238
9M12
319
170
150
3T13
192
89
103
2T13
153
71
82
4T12
136
+41%
63
73
3T12
136
79
56
2T12
100
50 50
1T12
83
40 43
Associativo
SFH
3T13 2T13 D
Contas a Receber de Serviços R$ milhões 192 218 -26
Contas a Receber de Incorporação
(Unidades Concluídas)R$ milhões 698 668 30
10
Distratos
18% Sudeste
Norte 65%
Centro-oeste
17%
Distratos por Região – 9M13
(% em Valor Contratado)
Vendas Contratadas e Distratos - Incorporação
(VGV - R$ milhões)
8%9%10%9%6%
28%
18%
33%29%
19%
9M13
156
9M12
108
3T13
68
2T13
57
3T12
38
Distrato
% Distrato / Vendas Brutas Incorporação
% Distrato / Vendas Brutas
Margem Bruta Ajustada1
(%)
1. Excluindo-se os custos de financiamento alocados no custo de produção
27%
24%
29%
2T13 1T13 3T13 Centro-Oeste 18%
Norte 51%
Sudeste 31%
Segmentação Geográfica do Estoque
(% VGV)
40%
Sudeste 43%
Centro-Oeste
Norte
18%
4T12 3T13
11
Receita por Segmento
+21%
+16%
-3%
9M13
1.340
9M12
1.109
3T13
465
2T13
478
3T12
402
Receita Bruta
(R$ milhões)
Lucro Bruto Ajustado1
(R$ milhões)
26,4%30,7%
27,0%23,7%
30,3%
344 +4%
+10%
+3%
9M13
305
39
9M12
330
293
37
3T13
122
111
11
2T13
111
97
14
3T12
118
105
14
Lucro Bruto Juros Capitalizados Margem Bruta Ajustado¹
Lucro Líquido
(R$ milhões)
13,6%14,2%13,8%13,1%14,0%
+17%
+2%
+14%
9M13
178
9M12
152
3T13
62
2T13
61
3T12
55
Margem Líquida
+84%
+65% -15%
9M13
598
9M12
326
3T13
206
2T13
242
3T12
125
Receita Bruta – Prestação de Serviço
(R$ milhões)
236
3T12
277
-5%
-7%
+10%
9M13
741
9M12
783
3T13
259
2T13
Receita Bruta – Incorporação
(R$ milhões)
1. Excluindo-se os custos de financiamento alocados no custo de produção
12
Estrutura de Capital
(R$ milhões)
22%
Debêntures
CRI 7%
Capital Giro 2%
Finame e Leasing 4%
SFH
65%
Perfil da Dívida Bruta – 3T13
(% da Dívida)
945
4T12
450
793
3T13
519
913
2T13
500
Caixa
Dívida Bruta 343
Dívida Líquida
23% 28% 24%
Dívida Líquida/PL
12
445 394
Estrutura de Capital
13
Aviso
Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados
operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras
previsões e foram baseadas nas expectativas e estimativas da Administração em relação ao desempenho
futuro da Direcional. Embora a Companhia acredite que tais previsões sejam baseadas em suposições
razoáveis, ela não assegura que elas sejam alcançadas. As expectativas e estimativas que baseiam as
perspectivas futuras da Companhia dependem em grande parte do comportamento do mercado, da
situação econômica e política do Brasil, do nível de crédito disponível, de regulamentações
governamentais existentes e futuras e do desempenho geral da economia mundial e, portanto, estão
sujeitas a mudanças que fogem ao controle da Companhia e de sua Administração.
14
Contatos
Carlos Wollenweber CFO e Diretor de RI
Paulo Sousa Coordenador de RI
Luiz Felipe Almeida Analista de RI
www.direcional.com.b/ri
(55 31) 3214-6200
(55 31) 3214-6450
