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Apresentação dos Resultados do 2º Trimestre de 2007
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Segundo Trimestre de 2007Segundo Trimestre de 2007
AGOSTO/2007
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
2
AVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕESAVISO – INFORMAÇÕES E PROJEÇÕES
O presente material é uma apresentação de informações gerais de antecedentes da Iochpe-Maxion S.A. (“Iochpe-Maxion”ou “Companhia”). Esta apresentação foi preparada com base em informações da Companhia em versão resumida e sem intenção de ser completa. As informações indicadas neste material não devem ser consideradas por investidores potenciais como recomendação de compra das ações de emissão da Companhia. Não fazemos nenhuma declaração nem damos nenhuma garantia quanto à correção, adequação ou abrangência das informações aqui apresentadas, as quais não devem ser usadas como base para decisões de investimento.
Esta apresentação contém declarações e informações prospectivas a respeito da Iochpe-Maxion. Tais declarações e informações prospectivas baseiam-se em premissas e expectativas futuras que poderão não se concretizar e não são garantia do desempenho futuro da Companhia. Advertimos os investidores de que as referidas declarações e informações prospectivas estão e estarão, conforme o caso, sujeitas a riscos, incertezas e outros fatores relativos às operações e aos ambientes de negócios da Iochpe-Maxion, e suas controladas e/ou coligadas, em virtude dos quais os resultados reais das empresas podem diferir de maneira relevante de resultados futuros expressos ou implícitos no presente material.
Embora a Iochpe-Maxion acredite que as premissas e expectativas utilizadas para a divulgação das declarações e informações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em dados atualmente disponíveis à sua administração, a Iochpe-Maxion não pode garantir resultados ou acontecimentos futuros. A Iochpe-Maxion isenta-se expressamente do dever de atualizar qualquer uma das declarações e informações prospectivas contidas no presente material.
Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Esta apresentação e seu conteúdo não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
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PRINCIPAIS INDICADORES - 2T07PRINCIPAIS INDICADORES - 2T07
� Receita operacional líquida consolidada de R$ 319,0 milhões, uma redução de 3,5% sobre o mesmo período do ano anterior.
� EBITDA(*) de R$ 36,4 milhões, uma redução de 37,5% sobre o mesmo período do ano anterior.
� Lucro líquido de R$ 13,9 milhões, com redução de 49,7% sobre o mesmo período do ano anterior.
� Endividamento bancário líquido de R$ 164,0 milhões (R$ 180,6 milhões no 2T06), ou 1,2x EBITDA(*) dos últimos 12 meses (0,9x no 2T06).
Nota: efeito positivo não recorrente de R$ 12,8 milhões no 2T06 e 1S06, devido a decisão favorável referente à base de aplicação da Cofins na controladora.
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado nãooperacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
4
PRINCIPAIS FATORES - 2T07PRINCIPAIS FATORES - 2T07
� Redução expressiva da demanda por vagões ferroviários de carga.
� Redução da demanda norte-americana de fundidos ferroviários.
� Crescimento da produção brasileira de caminhões e máquinas agrícolas.
� Impacto da valorização cambial (1,9630 – 2T07 x 2,1847 – 2T06) nas exportações (R$ 7,3 milhões).
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
5
ESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADAESTRUTURA SOCIETÁRIA SIMPLIFICADA
Vagões Ferroviários: 6%1
50% 100%
Fundidos 11%1 e Rodas Ferroviárias 3%1
Chassis: 41%1
Rodas Rodoviárias: 31%1
Autopeças: 9%1
IochpeIochpe--Maxion S.A.Maxion S.A.
AmstedAmsted--Maxion Fundição e Maxion Fundição e Equipamentos Ferroviários S.A.Equipamentos Ferroviários S.A.
Maxion Sistemas Automotivos Maxion Sistemas Automotivos Ltda.Ltda.
Equipamentos FerroviáriosEquipamentos Ferroviários Divisão Rodas e ChassisDivisão Rodas e Chassis Divisão Componentes Divisão Componentes AutomotivosAutomotivos
1 % da receita operacional líquida consolidada do segundo trimestre de 2007
Desempenho da Indústria
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
7
COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)COMERCIAIS LEVES – BRASIL (‘000 unidades)
Fonte: Anfavea
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Produção Exportação
CAGR 02 – 06 = 20%
CAGR 02 – 06 = 40%
∆ 06 - 05 = 3%
∆ 06 – 05 = (2%)
∆ 2T 07 - 06 = 0%
∆ 2T 07 – 06 = (4%)
∆ 1S 07 – 06 = (2%)
∆ 1S 07 – 06 = (8%)
180
216
318
377366
40
72
114
156 153
188 184
73 68
98 98
39 37
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
8
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Produção Exportação
CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)CAMINHÕES – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = 11%
CAGR 02 – 06 = 67% ∆ 06 – 05 = (10%)
∆ 06 – 05 = 1%
Fonte: Anfavea
∆ 2T 07 – 06 = 28%
∆ 2T 07 – 06 = (0)%69
79
107 106
117
5
13
25
38 39
27
10
34
10
51
62
18 18
∆ 1S 07 – 06 = 21%
∆ 1S 07 – 06 = 3%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
9
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Produção Exportação
ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)ÔNIBUS – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = 11%
CAGR 02 – 06 = 25%
∆ 06 – 05 = (15%)
∆ 06 – 05 = (4%)
Fonte: Anfavea
∆ 2T07 – 06 = 1%
∆ 2T07 – 06 = 3%
23
2729
3435
7
9
13
19
16
10
4
11
4
1919
87
∆ 1S07 – 06 = (15%)
∆ 1S07 – 06 = 2%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
10
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Produção Exportação
MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)MÁQUINAS AGRÍCOLAS – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = (3%)
CAGR 02 – 06 = 21%
∆ 06 – 05 = (27%)
∆ 06 – 05 = (13%)
Fonte: Anfavea
∆ 2T 07 – 06 = 12%
∆ 2T07 – 06 = 32%52
59
69
46
53
10
21
31 31
22
13
6
17
7
∆ 1S07 – 06 = 2%
∆ 1S07 – 06 = 21%
2429
11 12
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
11
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Produção Exportação
AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)AUTOMÓVEIS – BRASIL (‘000 unidades)
CAGR 02 – 06 = 8%
CAGR 02 – 06 = 15%
∆ 06 – 05 = (7%)
∆ 06 – 05 = 4%
Fonte: Anfavea
∆ 2T07 – 06 = (15%)
∆ 2T07 – 06 = 9%
1.521 1.505
1.757
2.0902.009
363440 497
684 637536
167
584
142
1.043 1.117
323 283
∆ 1S07 – 06 = 7%
∆ 1S07 – 06 = (12%)
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
12
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
Mercado
VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)VAGÕES FERROVIÁRIOS – BRASIL (unidades)
Fonte: Estimativa Amsted Maxion
CAGR 02 – 06 = 87% ∆ 06 – 05 = (50%)
∆ 2T 07 – 06 = (92%)
294
2.459
5.642
3.605
7.270
1.254
98
2.563
238
∆ 1S07 – 06 = (91%)
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
13
MARKET SHARE – BRASIL (1S07)MARKET SHARE – BRASIL (1S07)
67%
21%
12%
Maxion
Dana
OEM
62%
34%
5%
Maxion
Borlem
Outros
65%
35%
Maxion
Usimec
80%
20%
Maxion
Cruzaço
ChassisChassis Rodas RodoviRodas Rodoviááriasrias VagVagõõeses
FundidosFundidos
FerroviFerroviááriosrios
Fonte: Estimativa Maxion
MaxionMaxion
1S061S0671%71% 57%57% 82%82% 80%80%
Desempenho Operacional Financeiro
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
15
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA – 1S07RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA – 1S07
Segmentos (%) Clientes (%)
40%
30%
11%
3%9%
6%Chassis(2)
Fundidos(1)
VagõesFerroviários(1) 22%
16%6%
6%
7%
4%3%
22%
14%
Outros
Volkswagen
General Motors
DaimlerChrysler
Tratores
Exportação
Scania
R$ 605 milhõesR$ 605 milhões
Rodas Rodoviárias(2)
Comp. AutomotivosRodas Ferrov.(1)
(1) Amsted Maxion
(2) Divisão Rodas e Chassis da Maxion Sistemas Automotivos
Ford
MRS
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
16
1.099
1.494
1.248
671605
330 319411
676
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
∆ 06-05 = (17%)
RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA (R$ milhões)
CAGR 02 – 06 = 32%
∆ 2T 07 – 06 = (4%)
∆ 1S 07 – 06 = (10%)
� Receita Operacional Líquida no 2T07
� Redução de 3,5% em relação ao 2T06
� Este desempenho é devido a:
� Retração da demanda doméstica por vagões ferroviários
� Redução da demanda norte americana por fundidos ferroviários
� Valorização do real, impactando as exportações
� Aumento da produção nacional de
caminhões e máquinas agrícola
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
17
EXPORTAÇÕES – 1S07EXPORTAÇÕES – 1S07
Segmento (%) Destino (%)
55%
30%
15%
Equip. Ferrov.
Chassis
Rodas Rodoviárias
51% 26%
10%6%
8%Europa
África/Or. MédioCanadá/
México
EUAAméricaLatina
US$ 64 milhões*US$ 64 milhões*
R$ 129 milhõesR$ 129 milhões
(*) No 1S06 US$56 milhões, equivalente a R$ 121 milhões
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
18
24
96
119
5664
2634
47
33
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
∆ 06-05 = 24%
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
CAGR 02 –06 = 49%
∆ 2T07 – 06 = 28%
∆ 1S07 – 06 = 14%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
19
EXPORTAÇÕES (USD milhões)EXPORTAÇÕES (USD milhões)
Empresas 2T07 2T06 Var. 1S07 1S06 Var.
Rodas Rodoviárias 9,9 10,8 -8,0% 19,1 19,6 -2,4%
Chassis 5,2 1,4 271,0% 9,3 3,4 174,2%
Componentes Automotivos 0,1 0,1 27,6% 0,2 0,2 8,7%
Amsted-Maxion 37,0 28,2 31,2% 69,8 64,8 7,7%
Ajuste Consolidação (50%) (18,5) (14,1) (34,9) (32,4)
33,8 26,4 27,9% 63,6 55,6 14,3%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
20
LUCRO BRUTOLUCRO BRUTO
87
137
228
130112
66 58
289
219
18%20%
19%19%21%20%21%
19% 18%
0
50
100
150
200
250
300
350
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T070%
10%
20%
30%
40%
50%R$ MM % R.O.L.
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
21
LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS - EBITLUCRO OPERACIONAL ANTES DAS DESPESAS FINANCEIRAS - EBIT
36
58
127
178
136
90
58 52
29
10%9%
16%
13%
11%
12%12%
9%9%
0
50
100
150
200
2002 2003 2004 2005 2006 1S06* 1S07 2T06* 2T070%
5%
10%
15%
20%R$ MM % R.O.L.
(*) 2T06 e 1S06 incluem R$ 12,8 milhões de resultado não recorrente, ou 3,2 pontos percentuais na margem EBIT no 2T06 e 1,6 pontos percentuais no 1S06
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
22
EBITDA (*)EBITDA (*)
6989
156
205
163
103
7358
36
17%
13%
14% 14%
13%
15%
12%
18%
11%
0
50
100
150
200
250
2002 2003 2004 2005 2006 1S06** 1S07 2T06** 2T070%
5%
10%
15%
20%R$ MM % R.O.L.
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
(**) 2T06 e 1S06 incluem R$ 12,8 milhões de resultado não recorrente, ou 3,2 pontos percentuais na margem EBITDA no 2T06 e 1,6 pontos percentuais no 1S06
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
23
DESPESA FINANCEIRA LÍQUIDADESPESA FINANCEIRA LÍQUIDA
54
38
441021
33
837
1%1%1%2%2%2%
3%
6%
13%
0
25
50
75
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T070%
5%
10%
15%R$ MM % R.O.L.
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
24
LUCRO LÍQUIDOLUCRO LÍQUIDO
(24)
28
1425
5843
72
51
(5)
-6%
-1%
5% 5% 5%6%
4%
8%
4%
(40)
(20)
0
20
40
60
80
2002 2003 2004 2005 2006 1S06* 1S07 2T06* 2T07-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%R$ MM % R.O.L.
(*) 2T06 e 1S06 incluem R$ 12,8 milhões de resultado não recorrente
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
25
ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDOENDIVIDAMENTO BANCÁRIO LÍQUIDO
R$ MM x EBITDA (*)
106132
164
115102 125
181
1,5
1,3
0,9
0,8
0,60,6
1,2
0
25
50
75
100
125
150
175
200
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S070,0
0,5
1,0
1,5
2,0
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado não operacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
26
Endividamento – jun/07 (R$ milhões)Endividamento – jun/07 (R$ milhões)
MODALIDADECURTO PRAZO
LONGO PRAZO
TOTAL
Trade Finance / ACC / Res. 2770 10,0 29,4 39,4Finame / BNDES / BDMG / EXIM 73,4 97,7 171,1
83,4 127,1 210,5
(-) Caixa e Aplicações Financeiras 46,5 46,5
Endividamento Líquido 37,0 127,1 164,1
Endividamento por Indexador
86%
13%1%
TJLP Dólar IGP-M
Custo MCusto Méédio (jun/07)dio (jun/07)
Indexados pelo DIndexados pelo Dóólarlar
em US$em US$
Indexados pela TJLP, CDI e IGPM Indexados pela TJLP, CDI e IGPM
em R$em R$
8,6% a.a.8,6% a.a.
78% CDI78% CDI
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
27
41
73
84
68
3528
22
12
54
2002 2003 2004 2005 2006 1S06 1S07 2T06 2T07
CAPEX (R$ milhões)CAPEX (R$ milhões)
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
28
PERSPECTIVAS 2007 / 2008PERSPECTIVAS 2007 / 2008
� Forte demanda do mercado doméstico de caminhões e máquinas agrícolas.
� Recuperação do mercado doméstico de vagões de cargas a partir do final de 2007.
� Implantação da fabrica de rodas rodoviárias na China
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
29
Discurso na cerimônia de lançamento da pedra fundamental da fábrica da Maxion (Nantong) Discurso na cerimônia de lançamento da pedra fundamental da fábrica da Maxion (Nantong)
Informações Adicionais
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
31
Demonstração de Resultado (R$ mil)Demonstração de Resultado (R$ mil)
(*) EBITDA, ao longo desta apresentação significa: lucro líquido mais imposto de renda e contribuição social, mais resultado nãooperacional, mais despesas financeiras líquidas, mais depreciação e amortização, mais amortização de ágio.
DRE Consolidado - R$ mil 2T07 R.O.L 1S07 R.O.L 2T06 R.O.L 1S06 R.O.L
Vendas Líquidas 318.963 100,0% 605.117 100,0% 330.426 100,0% 670.747 100,0%
Custo dos Produtos Vendidos (261.247) 81,9% (493.307) 81,5% (264.755) 80,1% (541.238) 80,7%
Lucro Bruto 57.716 18,1% 111.810 18,5% 65.671 19,9% 129.509 19,3%
Despesas OperacionaisDespesas Administrativas (10.831) 3,4% (23.256) 3,8% (10.459) 3,2% (21.964) 3,3%
Despesas Comerciais (15.669) 4,9% (29.099) 4,8% (13.591) 4,1% (28.299) 4,2%
Outras Despesas/Receitas (2.400) 0,8% (1.536) 0,3% 10.276 -3,1% 10.334 1,5%
(28.900) 9,1% (53.892) 8,9% (13.774) 4,2% (39.929) 6,0%
Lucro Operacional (EBIT) 28.816 9,0% 57.918 9,6% 51.897 15,7% 89.580 13,4%
Resultado FinanceiroReceitas Financeiras 3.497 1,1% 8.241 1,4% 5.615 1,7% 8.384 1,2%
Despesas Financeiras (7.128) 2,2% (16.502) 2,7% (9.234) 2,8% (18.165) 2,7%
(3.631) 1,1% (8.261) 1,4% (3.619) 1,1% (9.781) 1,5%
Lucro Após Resultado Financeiro 25.185 7,9% 49.657 8,2% 48.278 14,6% 79.799 11,9%
Resultado Não Operacional (2.605) 0,8% (6.873) 1,1% (7.264) 2,2% (12.370) 1,8%
Lucro Antes do IR / CS 22.580 7,1% 42.784 7,1% 41.014 12,4% 67.429 10,1%
Imp. de Renda / Contrib. Social (8.693) 2,7% (17.483) 2,9% (13.400) 4,1% (24.911) 3,7%
Lucro Líquido 13.887 4,4% 25.301 4,2% 27.614 8,4% 42.518 6,3%
EBITDA 36.417 11,4% 72.807 12,0% 58.281 17,6% 102.952 15,3%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
32
BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)BALANÇO PATRIMONIAL (R$ Mil)
ATIVO PASSIVOjun/07 jun/06 jun/07 jun/06
CIRCULANTE CIRCULANTE
Disponibilidades 46.457 52.666 Financiamentos 83.451 193.297 Clientes 156.345 222.179 Fornecedores 72.322 62.057 Estoques 146.990 150.149 Adiantamento a Clientes 15.885 50.611 Impostos a Recuperar 33.557 20.399 Salários, Encargos e Outros 39.093 38.526 Outras Contas 18.240 17.089 Impostos a Recolher 5.663 5.609
401.589 462.482 Provisões Diversas - 1.521 Outras Contas 21.970 19.131
238.384 370.752 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
Clientes 932 2.128 Financiamentos 127.062 39.946 Imposto de Renda Diferido 24.958 27.702 Provisões Diversas 58.226 61.620 Outras Contas 12.406 14.893 Outras Contas 12.226 16.035
38.296 44.723 197.514 117.601
MINORITÁRIOS - 212
PERMANENTE PATRIMONIO LÍQUIDO
Investimentos 359 369 Capital Social 161.463 161.463 Imobilizado 284.842 251.161 Reserva de Lucros 103.472 68.468 Diferido 1.048 2.279 Lucros Acumulados 25.301 42.518
286.249 253.809 290.236 272.449
TOTAL DO ATIVO 726.134 761.014 TOTAL DO PASSIVO 726.134 761.014
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
33
DESEMPENHO DAS AÇÕESDESEMPENHO DAS AÇÕES
Variação das Ações - 2007
64,68%
24,00% 20,08% 22,69%15,91%
1MYPK4 Ibovespa ISEIGCIBX-100
Cotação das Ações - 2007
14,00
16,00
18,00
20,00
22,00
24,00
26,00
28,00
30,00
32,00
2/1/07 18/1/07 3/2/07 19/2/07 7/3/07 23/3/07 8/4/07 24/4/07 10/5/07 26/5/07 11/6/07 27/6/07
MYPK4 MYPK3
29,8929,89
30,0030,00
Volume Médio Diário - R$
3.097.132
4.324.368
3.122.009
4.437.517
1S06 1S07 2T06 2T07
39,6% 42,1%
Segundo Trimestre de 2007Agosto de 2007
34
COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: jun-07COMPOSIÇÃO ACIONÁRIA: jun-07
FamFamíília Iochpelia Iochpe BNDES ParticipaBNDES Participaçõçõeses OutrosOutros
AAÇÕÇÕES EMITIDASES EMITIDAS
OrdinOrdinááriasrias
PreferenciaisPreferenciais
TotalTotal
18.428.59718.428.597
34.803.70734.803.707
53.232.30453.232.304
34,62%34,62%
65,38%65,38%
100,00%100,00%
ONONPNPNTOTTOT
74,6%74,6%0,4%0,4%
26,1%26,1%
ONONPNPNTOTTOT
21,8%21,8%27,6%27,6%
25,6%25,6%
ONONPNPN
TOTTOT
3,6%3,6%72,0%72,0%48,3%48,3%
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Agosto/2007