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1 Teleconferência / Webcast Divulgação de Resultados 3º trimestre de 2008 (Legislação Societária) Almir Guilherme Barbassa Diretor Financeiro e de Relações com Investidores 12 de Novembro de 2008

Webcast 3T08

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Teleconferência / WebcastDivulgação de Resultados

3º trimestre de 2008(Legislação Societária)

Almir Guilherme BarbassaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores12 de Novembro de 2008

Page 2: Webcast 3T08

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As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros.

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados de reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.

Investidores Norte-Americanos:

AVISO

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PRODUÇÃO NACIONAL DE PETRÓLEO, LGN E GÁS NATURAL - 3T08 VS 2T08

271 321 330

1.8541.797 1.883

3T07 2T08 3T08Petróleo e LGN Gás Natural

Mil b

pd

2.1752.213

2%

Produção Nacional Média de Óleo e Gás

2.068

• Aumento de 2% na produção de óleo no trimestre impulsionado pelo crescimento da produção das plataformas P-52 e P-54 (Roncador);

105,295,262,2P-54

149,1

Produção 3º tri/08

P-52

Plataforma

155,7107,9

Produção Atual(30/10/08)

Produção2º tri/08

7%

mil b

pd

1.887 1.885

1.898

Julho Agosto Setembro

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4

P-51 P-53 FPSO Cidade de Niterói

JAN/09

NOV/08

JAN/09

PRIMEIRO ÓLEO

Marlim Leste

Marlim Leste

Marlim Sul

CAMPO

100 mil bpd3,5 milhões m3/d

180 mil bpd6,0 milhões m3/d

180 mil bpd6,0 milhões m3/d

CAPACIDADE

Chegada a locação e início da ancoragem

Conexão dos poços

Deslocamento para a locação

PRÓXIMOS PASSOS

Em viagem para o Brasil

FPSO Cidade de Niterói

Na locação, em ancoragem

P-53

Saída do estaleiro nos próximos dias

P-51

STATUSPLATAFORMA

STATUS DAS NOVAS UNIDADES

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5

ESTÁGIO ATUAL PRÉ-SAL BACIA DE SANTOS

BM-S-17

BM-S-50

BM-S-52(Corcovado)

BM-S-42

Poços Perfurados

BM-S-21 (Caramba)

BM-S-8 (Bem-te-Vi)

BM-S-10 (Parati)

BM-S-11(Tupi)

(Guará)

BM-S-24(Jupiter)

(Yara)

BM-S-22

BM-S-9 (Carioca)

Informações Atualizadas:

•Programa Exploratório Mínimo concluído;

• Cumprimento do Cronograma para as etapas do Teste de Longa duração e do Projeto Piloto de Tupi;

• Localização dos novos Testes de Longa Duração e Projetos Pilotos ainda em avaliação.

Page 6: Webcast 3T08

6

LIFTING COST NO BRASIL

14,45 14,66 15,22 15,16 16,34 17,61

20,58 23,26 25,76 28,0434,80 36,79

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Lifting Cost (R$) Par. Gov (R$)

7,33 7,65 8,60 8,66 9,88 10,2110,62 12,48 14,56 16,16

21,20 20,06

115

96,9

121

88,774,968,8

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T080

20

40

60

80

100

120

140

Lifting Cost (US$) Part. Gov. (US$) Brent

US$/barril R$/barril

Aumento do custo de extração sem participação governamental:• Maiores gastos com intervenções e manutenções;• Maiores despesas com pessoal.

Aumento da participação governamental:

• Novos patamares de alíquotas de Participação Especial dos campos de Roncador, em função do aumento da produção dos novos sistemas;

• Aumento do preço do petróleo de referência de R$ 160,59 no 2T08 para R$ 162,30 no 3T08.

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EXPORTAÇÃO E IMPORTAÇÃO DE PETRÓLEO E DERIVADOS

• Aumento da importação de diesel para atender ao crescimento da demanda e formar estoques para as paradas programadas e para o período de maior demanda sazonal;

• Redução das exportações de gasolina, pelo crescimento da demanda interna em função do ganho de competitividade em relação ao etanol;

• Aumento da importação de petróleo leve para otimizar a produção de diesel.

392 322 314425 457

278253 258

245 200

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Petróleo Derivados

670

575 572

670 657

Mil Bpd

412 400 351441 423

201136 228

167 270

3T07 4T07 1T08 2T08 3T08

Petróleo Derivados

613536 579

608693

Exportação Importação

Mil Bpd

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• A confiabilidade operacional das refinarias manteve a produção de derivados em níveis elevados,;• Aumento das vendas no trimestre (1,5%) em função da sazonalidade do 3T e do crescimento econômico;• Destaque para o crescimento das vendas de diesel (5% - atendido pelo aumento das importações), gasolina (7%) e óleo combustível (8%).

1.8211.846

1.7761.8061.796 1.795 1.790

1.7641.7681.709

1.776

1.703

89909189

95 93

777978 7878 76

1.500

1.650

1.800

1.950

2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T0830

40

50

60

70

80

90

Produção Nacional de Derivados Volume de Vendas de DerivadosUtilização Capacidade Nominal - Brasil (%) Participação óleo nacional na Carga Processada (%)

Mil bpd %

PERFORMANCE DO REFINO

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EVOLUÇÃO DA TAXA DE CÂMBIO R$/US$ E DO BRENT DESDE 2003

Evolução da Taxa de câmbio e do Brent (2T08 vs 3T08 e out08)

Evolução da Taxa de câmbio R$/US$ edo Brent desde 2003

• No terceiro trimestre o preço internacional do petróleo caiu e o Real se depreciou, revertendo a tendência observada desde o início de 2003;

• Após atingir o pico no inicio de julho, o Brent recuou 56% até o final de outubro de 2008. No mesmo período, o real desvalorizou 34%.

Evolução da taxa de câmbio e do Brent (2003 a out2008)

-

0,50

1,00

1,50

2,00

2,50

3,00

3,50

4,00

1/1/20

0323

/4/2003

13/8/200

33/12

/2003

24/3/200

414/7

/2004

3/11/200

423/2

/2005

15/6/200

55/10

/2005

25/1/200

617/5

/2006

6/9/20

0627/1

2/2006

18/4/200

78/8/

2007

28/11/20

0719/3

/2008

9/7/20

0829/1

0/2008

Taxa

de

câm

bio

(R$/

US$

)

-

20

40

60

80

100

120

140

160

Bre

nt (U

S$/b

arril

)

Taxa de Câmbio R$/US$ Brent (US$/barril)

Evolução da Taxa de câmbio e do Brent (2T08 vs 3T08 e out08)

1,50

1,60

1,70

1,80

1,90

2,00

2,10

2,20

2,30

2,40

2,50

1/4/20

089/4/

2008

17/4/200

825/4

/2008

5/5/20

0813/5

/2008

21/5/200

829/5

/2008

6/6/20

0816/6

/2008

24/6/200

82/7/

2008

10/7/200

818/7

/2008

28/7/200

85/8/

2008

13/8/200

821/8

/2008

29/8/200

88/9/

2008

16/9/200

824/9

/2008

2/10/200

810/1

0/2008

20/10/20

0828/1

0/2008

Taxa

de

câm

bio

(R$/

US$

)

50

70

90

110

130

150

170

Bre

nt (U

S$/b

arril

)

Taxa de câmbio (R$/US$) Brent (US$/barril)

2T08 3T08 OUT08

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PREÇO MÉDIO DE REALIZAÇÃO – PMR

US$/bbl

• Margens de refino tornaram-se positivas apenas no final do 3T08.

• Último reajuste de preços do diesel (15%) e da gasolina (10%) ocorreu em maio. Desde então a Receita em Reais permaneceu estável.

R$/bbl12M115,85

105,4

100,73

12M197,05

179,3

171,55

0

20

40

60

80

100

120

140

160

mar/07

mai/07

jul/07

set/07

nov/07

jan/08

mar/08

mai/08

jul/08

set/08

PMR EUA PMR PB BRENT US$

-

50

100

150

200

250

mar/07

mai/07

jul/07

set/0

7no

v/07

jan/08

mar/08

mai/08

jul/08

set/0

8

PMR EUA PMR PB BRENT R$

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17.724 685 891 496 330 660 16.444

Efeito Custo Médio no CPV

Efeito Volume no CPV

Despesas Operacionais

3º Tri – 2008Lucro Operac.

2º Tri - 2008Lucro Operac.

Efeito Volume na Receita

Efeito Preço na Receita

• Queda nos preços internacionais do petróleo compensadas pela elevação dos volumes de vendas;

• Maiores gastos com participações governamentais e despesas operacionais (poços secos e custos geológicos).

EXPLORAÇÃO & PRODUÇÃO

EVOLUÇÃO DO RESULTADO TRIMESTRAL (R$ MILHÕES - 3T08 VS 2T08)

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(577)

7.545

2.110 9.467

1.720

440

(2.549)

Efeito Custo Médio no CPV

Efeito Volume no CPV

Despesas Operacionais

3º Tri - 2008Prejuízo Operac.

2º Tri - 2008Lucro Operac.

Efeito Volume na Receita

Efeito Preço na Receita

ABASTECIMENTO

• Aumentos dos gastos com importações de derivados;

• Venda dos estoques formados com custos mais elevados, em períodos anteriores.

EVOLUÇÃO DO RESULTADO TRIMESTRAL (R$ MILHÕES - 3T08 VS 2T08)

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GAS E ENERGIA

• Menores margens devido ao aumento do preço de compra do gás natural e da energia elétrica;

• Maiores despesas com multas e encargos contratuais referentes ao fornecimento de gás natural.

Efeito Custo Médio no CPV

Efeito Volume no CPV

Despesas Operacionais

3º Tri - 2008Prejuízo Operac.

2º Tri - 2008Lucro Operac.

Efeito Volume na Receita

Efeito Preço na Receita

452

192

235 699

176

270 (266)

EVOLUÇÃO DO RESULTADO TRIMESTRAL (R$ MILHÕES - 3T08 VS 2T08

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8.783

12.890 13.425

2.3864.483

1.084 1.591 10.852

1.8831.854

EVOLUÇÃO DO LUCRO LÍQUIDO – R$ MILHÕES - 2T08 VS 3T08

Produção Doméstica de Óleo, LGN e Condensado (mil bpd)

• Aumento das Despesas Operacionais: maiores custos exploratórios, aumento das despesas gerais e de pessoal e outras despesas operacionais ;

• Reversão no Resultado Financeiro: depreciação do Real no período, gerando uma reversão de R$ 4.645 milhões devido aos ganhos com variações cambiais sobre os ativos líquidos expostos à esta variação.

Despesas Operac.

Desp. Fin., não op. e

Part. Invest. Relev.

Impostos3T08LL2T08LL CPVReceita Part. Acion.

Não control.

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(Em R$ Milhões) 30.09.2008 30.06.2008AtivoCirculante 6.884 6.692 Não Circulante 26.498 20.227 Total do Ativo 33.382 26.919 PassivoCirculante (6.632) (6.332) Não Circulante (12.845) (12.601) Total do Passivo (19.477) (18.933)

Outros -328 -258

Ativo (Passivo) Líquido em Reais 13.577 7.728

ATIVOS/PASSIVOS SUJEITOS À VARIAÇÃO CAMBIAL

• O aumento do ativo não circulante sujeito à variação cambial está relacionado ao incremento dos investimentos de E&P na Área Internacional e nos gastos com construção de novas plataformas (ativos de produção usados no Brasilpertencem a subsidiárias no exterior) , além da redução do passivo em dólares (fornecedores).

• O aumento do Ativo Líquido em um trimestre com depreciação cambial de 20% foi responsável pela reversão do resultado negativo de R$ 1.802 milhões no 2T08 para um resultado positivo de R$ 2.843 milhões no 3T08.

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FLUXO DE CAIXA

Jan-Set/08 2007Caixa Gerado pelas Ativ. Operacionais 34.673 41.897 (-)Caixa utilizado em Ativ. de Investimento (35.167) (45.233) Investimentos em E&P (17.286) (20.405)

Investimentos Abastecimento (8.140) (9.647) Outros Investimentos (9.741) (15.181) (=)Fluxo de Caixa Líquido (494) (3.336)(-)Caixa utilizado em Ativ. de Financimento (1.801) (11.422)

Financiamento 4.386 (3.948)Dividendo (6.187) (7.474)

(=)Geração de Caixa no Exercício (2.295) (14.758)Caixa no Início do Exercício 13.071 27.829 Caixa no Final do Exercício 10.776 13.071

R$ milhões

• O fluxo de caixa gerado pelas atividades operacionais em 2008 encontra-se em equilíbrio com o programa de investimentos da Companhia;

• Perfil dos Investimentos garante flexibilidade para eventuais necessidades de ajustes no CAPEX.

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FONTES DE FINANCIAMENTO

• A Companhia mantém relacionamento com diversas fontes de financiamento, tendo sido capaz de financiar suas operações ao longo de 2008;

• Em 2008, incluindo refinanciamentos de curto prazo, a Petrobras captou/contratou, aproximadamente, US$ 9,2 bilhões, sendo US$ 1,1 bilhões de mercado de capitais e bancos comerciais no exterior.

FONTES 2007 Jun-08Mercado Bancário 4,7 7,2Mercado de Capitais 7,4 8,0Project Finance 4,4 4,8ECA 1,6 1,5BNDES 2,5 3,1Outros 1,3 1,3TOTAL 21,9 25,9

DÍVIDA POR ORIGEM (US$ bilhões) - US GAAPFONTES 2007 2008Bancos Comerciais 3,6 5,3 Trade Finance 1,5 1,8 Internacional 1,0 0,6 Domestico 0,3 2,9Mercado de Capitais 1,3 0,8Project Finance 2,3 2,9ECA - 0,2TOTAL 7,2 9,2

CAPTAÇÕES (US$ bilhões)

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Para mais informações favor contactar:Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS

Relacionamento com Investidores

E-mail: [email protected]. República do Chile, 65 – 22o andar

20031-912 – Rio de Janeiro, RJ(55-21) 3224-1510 / 3224-9947

SESSÃO DE PERGUNTAS E RESPOSTASVisite nosso website: www.petrobras.com.br/ri