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DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4º Trimestre 2015 e Exercício 2015
Teleconferência / Webcast
22 de Março de 2016
2
Avisos
Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 em diante são estimativas ou metas.
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados.
Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
3
Ambiente Externo Câmbio
Câmbio (R$/US$) 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
Médio 2,37 2,23 2,27 2,54 2,87 3,07 3,54 3,84
Final Período 2,26 2,20 2,45 2,66 3,21 3,10 3,97 3,90
R$ / US$
Fonte: Bloomberg – Câmbio PTAX
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
4,50Câmbio Final 2015
R$ 3,90 Câmbio Final 2014
R$ 2,66 47%
-2%
4
Brent Médio 2015 US$ 52,46
Brent Médio 2014 US$ 98,99
30
50
70
90
110
130
Ambiente Externo Brent
Brent Médio 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15
R$ 256,48 244,47 231,56 193,73 154,89 190,09 177,38 167,86
US$ 108,22 109,63 101,85 76,27 53,97 61,92 50,26 43,69
US$ / bbl
Fonte: Platts
- 47%
-13%
5
Destaques do Resultado
+ Fluxo de caixa livre no montante de R$ 15,6 bilhões. Desde 2007, não se registrava fluxo de caixa livre positivo.
+ EBITDA ajustado de R$ 73,9 bilhões, 25% superior ao de 2014
+ Produção total de 2.787 mil boed, um aumento de 4% em relação a 2014, com recorde diário da produção do
pré-sal* de 1.173 mil boe em 14/12/2015
+ Menores gastos com importações (óleo e derivados) e participações governamentais
- Impairment de ativos (R$ 47,7 bilhões) e de investimentos (R$ 2,1 bilhões)
- Maiores despesas financeiras líquidas, devido à desvalorização cambial e ao acréscimo nas despesas com juros
Destaques 2015
Destaques 4T15
- Impairment de ativos (R$ 46,4 bilhões) e de investimentos (R$ 1,9 bilhão)
+ Fluxo de caixa livre no montante de R$ 7,3 bilhões
+ Redução de 57% nas despesas financeiras líquidas
*Produção Petrobras mais parceiros
6
Destaques do Resultado
Margem EBITDA (%)
Fluxo de Caixa Livre (R$ bilhão)
Investimentos (R$ bilhão)
EBITDA (R$ bilhão)
73,959,1
+25%
2015 2014 2015 2014
14
23
Majors
Petrobras
12
18
76,387,1
-12%
2015 2014
15,6
2014
-19,6
180%
2015
7
Destaques do Resultado
Prazo Médio da Dívida (anos)
Custo da Dívida (% a.a.)
Captações Líquidas* (US$ bilhão)
Endividamento Líquido (US$ bilhão)
2014
100,4 106,2
-5%
2015
12,0
25,2
-52%
2015 2014
6,35,6
2015
+0,7 p.p.
2014
7,16,1
2014 2015
* Líquido de rolagens e pré-pagamentos.
8
Resultado Líquido Consolidado 2015: (-) R$ 34,8 bilhões
R$ Bilhão 2015 2014 D%
Receita Operacional Líquida 321,6 337,3 -5
Custo de produtos e serviços vendidos -223,1 -256,8 -13
Lucro Bruto 98,6 80,4 23
Despesas Operacionais -111,0 -101,8 9
Lucro Operacional -12,4 -21,3 42
Resultado Financeiro -28,0 -3,9 -619
Participação em Investimentos -0,8 0,5 -277
Participações dos empregados 0,0 -1,0 -100
Lucro Antes IR/CSLL -41,2 -25,8 -60
Impostos 6,1 3,9 56
Participação dos Acionistas não controladores 0,3 0,3 -1
Resultado Líquido -34,8 -21,6 -61
Resultado Líquido (US$ bilhão) -8,5 -7,5 13
EBITDA AJUSTADO 73,9 59,1 25
INVESTIMENTOS 76,3 87,1 -12
Brent (US$/bbl) 52 99 -47
Taxa de Câmbio Médio (R$/US$) 3,34 2,35 42
Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$) 3,90 2,66 47
Menor demanda de derivados no mercado interno Maior volume de exportação de petróleo
2015 Impairment: R$ 47,7 bi Despesas tributárias: R$ 9,2 bi Contingências em processos judiciais: R$ 5,6 bi PDD do Setor Elétrico: R$ 1,9 bi
Perda cambial devido à depreciação do real Aumento das despesas com juros:
- maior endividamento; - menor capitalização em ativos em construção; - juros sobre despesas tributárias
Menores gastos com importações e participações governamentais
Menor volume de importados no mix de vendas
9
Provisionamento decorrente de testes de recuperabilidade de ativos (Impairment): 2015 e 2014
Valores por Projeto/Ativo/UGC
4,4
0,6
9,1
0,0
0,0
3,0
0,0
1,4
21,8
4,1
Outros
RNEST (2º Trem)
Usinas de Biocombustível
UFN V
Citepe / Suape
UFN III
Equipamentos vinculados à E&P
Campos de Produção E&P Exterior
Comperj
Campos de Produção E&P Brasil
0,7
0,0
0,2
0,6
0,8
2,0
2,0
2,5
5,3
33,7
em Despesas Operacionais (R$ 47,7 bi) (44,6 bi)
em Participação em Investimentos
0,8Participação em Investimentos 2,1
2015: R$ 49,7 bilhões 2014: R$ 45,4 bilhões
R$ Bilhões
10
Provisionamento decorrente de testes de recuperabilidade de ativos (Impairment): 2015
Valores por Projeto/Ativo/UGC
0,7
0,2
0,6
0,8
2,0
2,0
2,5
5,3
33,7 Campos de Produção E&P Brasil
Comperj
Campos de Produção E&P Exterior
Equipamentos vinculados à E&P
UFN III
Citepe / Suape
UFN V
Usinas de Biocombustível
Outros
Campos de Produção de E&P
redução no preço de petróleo
revisão geológica do reservatório de Papa-Terra
Comperj
postergação da expectativa de entrada de caixa do projeto
Equipamento de E&P
expectativa de futura ociosidade de sondas de perfuração
Taxa de Desconto
maior prêmio de risco refletindo a perda de grau de investimento do Brasil
(87 unidades geradoras de caixa)
(EUA: R$ 1,8 bi ; Bolívia: R$ 0,6 bi)
(12 sondas)
(Quixadá, Candeias, Montes Claros e Guamaré)
R$ 47,7 bilhões
R$ Bilhões
11
Campos de Produção no Brasil
R$ 33,7 Bilhões
8,7
4,6
3,8
2,3
1,9
1,5
1,3
1,2
0,9
0,8
0,7
5,8
Polo CVIT (UO-ES)
Piranema (UO-SEAL)
Lapa (UO-BS)
Outros
Badejo (UO-BC)
Frade (UO-RIO)
Bicudo (UO-BC)
Linguado (UO-BC)
Espadarte (UO-BC)
Polo Uruguá (UO-BS)
Polo Centro-Sul (UO-BC)
Papa-Terra (UO-BC)
Impairment de Ativos Campos de produção de óleo e gás natural no Brasil
R$ Bilhão
12
EBITDA ajustado sem Itens Especiais 2014 x 2015
9,8
12,3
-5,6
73,9
59,1
63,3
+35%
85,5
2014 2015
EBITDA
27
23
18
19
0
5
10
15
20
25
30
%
2015 2014
Margem EBITDA sem Especiais
Margem EBITDA
+25%
Alienação de ativos
Contingências judiciais
PIDV
PDD setor elétrico
Baixa de Ativos (Premium I e II)
Ressarcimento OLJ
Adesão ao REFIS e Anistia Impostos Estaduais
Contingências judiciais
PIDV
Alienação de ativos
PDD setor elétrico
-0,7
EBITDA ajustado Sem Itens Especiais
Margem EBITDA Sem Itens Especiais
R$ Bilhão
13
Simulação do Resultado Líquido Consolidado 2015 Sem itens especiais
CPV
-223,1
Receita
321,6
-34,8
49,7
Impairment Resultado Líquido
2015
Resultado Líquido
2015 (Simulado)
IR e CSLL
-15,5
REFIS, Conting. Judiciais, PDD Setor Elétrico,
outros
Part. Investimentos,
Acion. não controladores,
IR e CSLL
5,6
Resultado Financeiro
Líquido
-28,0
Despesas Operacionais
-111,0
14,3 13,6
R$ Bilhões
14
Resultado Líquido Consolidado do 4T15: (-) R$ 36,9 bilhões
R$ Bilhão 4T15 3T15 D%
Receita Operacional Líquida 85,1 82,2 3
Custo de produtos e serviços vendidos -58,3 -58,5 0
Lucro Bruto 26,8 23,8 13
Despesas Operacionais -67,9 -17,9 -278
Lucro Operacional -41,0 5,8 -806
Resultado Financeiro -4,9 -11,4 57
Participação em Investimentos -1,3 0,2 -770
Participações dos empregados 0,1 0,2 -44
Lucro Antes IR/CSLL -47,2 -5,2 -807
Impostos 11,6 0,2 6.555
Participação dos Acionistas não controladores -1,4 1,3 -207
Resultado Líquido -36,9 -3,8 -883
Resultado Líquido (US$ bilhão) -9,4 -1,1 787 EBITDA AJUSTADO 17,1 15,5 10
INVESTIMENTOS 20,8 19,3 8
Brent (US$/bbl) 44 50 -13
Taxa de Câmbio Médio (R$/US$) 3,84 3,54 8
Taxa de Câmbio Final de Período (R$/US$) 3,90 3,97 -2
Maiores preços de vendas de derivados, em função dos reajustes no diesel e gasolina em set/15
Menor venda de derivados no mercado interno
Menor perda cambial, função da apreciação do real sobre a exposição passiva líquida em dólar e euro
Menores gastos com importações e participações governamentais
Menor participação de derivados importados no mix de vendas
Impairment de ativos
15
Exploração e Produção
Produção de Petróleo e Gás Natural - Brasil e Exterior
* LGN - Líquido de Gás Natural
1.931 2.034 2.128
389426
469128
9991
Gás Natural Exterior
Óleo e LGN Brasil
Gás Natural Brasil
+4% +5%
Óleo e LGN Exterior
2015
+6%
2014
2.669 2.787
116 93
91
2013
2.539
+5% +5%
mil boed
P-58 (Parque das Baleias) P-62 (Roncador) FPSO Cidade de Mangaratiba (Iracema Sul) FPSO Cidade de Ilhabela (Sapinhoá)
FPSO Itaguaí (Iracema Norte) P-61 (Papa-Terra) Novas
Unidades
16
Exploração e Produção Produção do Pré-Sal
Produção Média Mensal do Pré-Sal* (mil bpd)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
Recorde Mensal em Dezembro/2015: 874 Mil bpd
Fevereiro de 2013: 281 Mil bpd
3,1 x
1.173 mil boed 942 mil bpd
Recorde Diário de Produção 14/12/2015
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
*Produção Petrobras mais parceiros
17
Exploração e Produção
Interligação de Novos Poços no Brasil
30 34
61
47
12
17
26
26
72
42
2014
87
2013
51
2012 Meta 2015 2015
73 Produtores
Injetores
18
Abastecimento
Fator de Utilização (%) 97 98 89
Rendimento (%) (Diesel, Gasolina e QAV)
68 67 68
850 853 848
491 494 434
823744
783
+2% -7%
Gasolina
Diesel
Outros
2015 2014
2.170 2.026
2013
2.124
Produção de Derivados no Brasil
mil bbl/dia
19
Abastecimento
Vendas de Derivados no Brasil
984 1.001
590 620553
837
758
923
809
2014
2.458
+3%
Gasolina
2.234
2013
Diesel
Outros
-9%
2.383
2015
Nafta: menor demanda por parte de clientes, principalmente Braskem
Gasolina: aumento do teor de etanol anidro na gasolina C de 25% para 27%; menor market-share
Diesel: menor consumo em obras de infraestrutura; menor market-share; e aumento do percentual de biodiesel na mistura diesel/biodiesel
mil bbl/dia
20
Evolução do Resultado Operacional 2014 x 2015 (-42%) Contribuição por Segmento de Negócio
-0,2-3,3
-12,4
-6,1
-21,3
Abastecimento Resultado Operacional
2014
Gás e Energia
2,3
Distribuição
-68,3
Exploração e Produção
84,2
Biocombustível
0,3
Eliminações Resultado Operacional
2015
Corporativo
2015 25,4 -17,9 0,8 -1,2 -0,4 -21,1 2,0
2014 -58,8 50,3 -1,5 2,1 -0,3 -14,9 1,7
∆ 84,2 -68,3 2,3 -3,4 -0,2 -6,1 0,3
2014 2015 ∆%
Brent (USD) 99 52 -47
Brent (BRL) 231 173 -25
Câmbio médio 2,35 3,34 42
R$ Bilhões
21
* Lucro Bruto desconsiderando Depreciação
R$ Bilhão
% do Lucro Bruto* 11% 10% 8%
3,9 4,14,0
6,97,26,8
+4% -2%
Pessoal (Holding)
2015
11,0
2014
11,2
2013
10,8
Consultoria Treinamento
Processamento de Dados Serviços, Aluguéis e Encargos
Depreciação de Ativos Pessoal (outras empresas)
3%
6%
1%
-5% Gastos com a Operação Lava Jato e Class Action: 2015: R$ 276 MM
Despesas Gerais e Administrativas
22
Endividamento
492,8
351,0
506,6
392,0402,3
282,1
126,2127,5132,2
100,4101,3106,2
3T15 2T15 4T15 4T14 1T15
Endivid. Líquido (R$ bilhão)
Endivid. Total (R$ bilhão)
Endivid. Líquido (US$ bilhão)
Endivid. Bruto (US$ bilhão)
4T14 4T15
Custo da Dívida (em USD) 5,6% a.a. 6,3% a.a.
Prazo Médio 6,10 anos 7,14 anos
Captações² (USD bi) 2014
25,2 2015
12,0
FIXO 50%
LIBOR 1M, 3M, 6M
36%
TJLP CDI
1% 9%
Outros Índices¹
5%
¹Outros Índices: IPCA, TIBOR 6M, EURIBOR 6M, BNDES_006, SCD (Selic).
Endiv. Líquido / EBITDA LTM
4,77 3,86 4,64 5,24 5,31
Alavancagem % 48 52 51 58 60
²Líquido de rolagens e pré-pagamentos.
Evolução do Endividamento Estoque da Dívida por Indexador
23
Fluxo de Caixa 2016
US$ Bilhão
1
2621
14
22
-19
Garantias Judiciais
Dividendos, Juros
e Amortizações
0
Investimento
-19
Desinvestimento Rolagens
1
Captações
1
Saldo Final 2016
-5
Geração Operacional
Saldo Inicial 2016
Dividendos
Despesas Financeiras e Amortizações
Observação: Não considera desembolsos referentes à class action, contenciosos trabalhistas e possíveis impactos de novas legislações do RJ.
DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS 4º Trimestre 2015 e Exercício 2015
Informações:
Relacionamento com Investidores
+55 21 3224-1510
