Tereos Apresentação 1T 2015/16 Port

Tereos Internacional Resultados do 1T 15/16

São Paulo – 6 de agosto de 2015

2

Principais iniciativas e destaques no 1T 2015/16

Operacional

Açúcar & Energia Brasil

Bom início da safra no Brasil com notável progresso na eficiência industrial da colheita e frente ao

ano anterior

Volume colhido nos 100 primeiros dias da safra 4% acima do ano anterior

Açúcar África/Oceano Índico: Expectativa de bons volumes tanto no Oceano Índico quanto na África.

Impacto da queda dos preços do açúcar na Europa

Amido & Adoçantes e Álcool & Etanol na Europa:

Maiores preços de etanol contribuíram para melhor desempenho do segmento de A&E

Volumes vendidos levemente melhores tanto em base anual quanto sequencial, no entanto as

condições difíceis para repasse de custos continuam pressionando as margens de A&A

Amido & Adoçantes Internacional: Maiores volumes em base anual tanto no Brasil quanto na

Indonésia. Andamento satisfatório nas operações em Dongguan

Corporativo

Açúcar & Energia Brasil: Consolidação integral da unidade Vertente (sem mudança de participação)

Governança

Conselho fiscal: Reeleição dos membros atuais aprovados na assembleia geral

400

450

500

550

600

0,70

0,90

1,10

1,30

1,50

1,70

1,90

jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15

Brasil Esalq Europa Rotterdam

R$/m³ €/m³

3 Source: Bloomberg

Destaques de Mercado do 1T 15/16

Açúcar:

Os preços globais de açúcar continuaram em tendência de queda

no 1T 15/16. Os altos estoques em escala global, a expectativa de

maiores safras e o Real mais fraco frente ao dólar, permanecem

pressionando o mercado

Amido:

Os preços dos grãos permaneceram estáveis durante o 1T 15/16

em razão das condições climáticas favoráveis nas principais

regiões produtoras

Uma breve alta nos preços ocorreu no final de junho devido a

preocupações climáticas nos EUA

Etanol:

No Brasil, apesar da demanda por etanol ter sido impulsionada

pelos incentivos anunciados no ano passado, os preços

permaneceram estáveis no trimestre devido ao processo de

estocagem sazonal e ao mix de produção voltado para o etanol

Na Europa, os preços FOB Rotterdam mantiveram a tendência de

alta, reflexo da redução sazonal dos estoques e redução da

capacidade de produção de um competidor

10

12

14

16

18

20

300

360

420

480

540

600


LIFFE#5 NY#11

US$/MT US$ Cts/lb

110

130

150

170

190

210

230

250


Milho Matif Trigo Matif

€/MT

Receita Líquida Receitas estáveis em moeda constante devido ao efeito de maior perímetro de consolidação

4

Receita Líquida (R$ MM)

145 138

1.012 1.137

190 197

457 478

1.805 1.950

1T 14/15 1T 15/16

Brasil

África/Oceano Índico

Amido & Adoçantes

Álcool & Etanol Europa

1830 1950

+147 +44

(82)

+11

1T 14/15 Moeda Volume Preço &Mix

Outros 1T 15/16

Receitas 8% maiores em base anual, mas estáveis em moeda constante

Efeito positivo da tradução do Real mais desvalorizado frente ao Euro (+11% em base anual)

Crescimento das receitas em Açúcar & Energia Brasil suportado por melhores preços de açúcar em

Reais e pela mudança no perímetro de consolidação (Vertente em 100%). Atraso nas vendas de

energia (impacto a ser recuperado nos próximos trimestres)

Na Europa, os melhores preços de etanol compensaram as menores vendas do produto

Maiores volumes de Amido & Adoçantes enquanto os preços foram menores em base anual (efeito de

preços de cereais e açúcar)

Atraso nas vendas no Oceano Índico e impacto de menores preços na Europa

173

123

(2)

(31)

(34)

+17

(0)

1T 14/15 Brasil África/OI A&A A&EEuropa

Holding 1T 15/16

EBITDA Ajustado Melhor contribuição do segmento de Álcool & Etanol, com menores preços na Europa

5

EBITDA Ajustado (R$ MM)

Margem 6,3% Margem 9,6%

-3 -3 1 17

55 21

25

-6

95

93

173

123

1T 14/15 1T 15/16

Brasil

África/Oceano Índico

Amido & Adoçantes


Holding

Resultados do segmento Açúcar & Energia Brasil em linha com o ano anterior refletindo o bom início

da safra

Melhora de preço no segmento Álcool & Etanol Europa

Pressão contínua nas margens sob matérias-primas no segmento Amido & Adoçantes, no entanto

com benefícios do programa “Score 18” e menores custos de energia

Contribuição do segmento Açúcar África/Oceano Índico refletindo os menores preços de açúcar na

Europa

+12% YoY

114 131 128

1T

14/1

5

1T

14/1

5

1T

15/1

6

-22% YoY

257 274 202

1T

14/1

5

1T

14/1

5

1T

15/1

6

+2% YoY

296 297 303

1T

14/1

5

1T

14/1

5

1T

15/1

6

+1% YoY

6,5 7,1 6,6

1T

14/1

5

1T

14/1

5

1T

15/1

6

Vendas de Etanol (‘000 m³) Moagem de cana-de-açúcar (MM t) Vendas de Açúcar (‘000 t)

6

Açúcar & Energia Brasil – Produção & Vendas Bom início da safra, apesar do clima chuvoso

Vendas de Energia (‘000 MWh)

* As inforrmações proforma consideram 100% da Vertente

Moagem (base proforma)

Progresso satisfatório na eficiência da colheita mecanizada frente ao ano anterior

Rendimento de 87 ton/ha (vs. 95 ton/ha no 1T 14/15) e ATR de 123 kg/t (vs. 133 kg/t no 1T 14/15)

TRS/ha de 10,6 t, 4% acima da média da região C/S (-16% em base anual)

Queda de 7% na moagem em razão das chuvas. Mas 4% acima do ano passado nos primeiros 100 dias da safra

Melhoria na eficiência operacional (base proforma)

Produção global (em ATR) de 806 mil toneladas (-13%). Produção de açúcar: 427 mil toneladas, -16% em base

anual; Produção de etanol: 213 km3, -10% em base anual

Progresso substancial na eficiência industrial em base anual, resultado da melhor manutenção de entressafra

Melhor atratividade do etanol e menores rendimentos resultaram no mix menos voltado para açúcar (55% vs. 57%)

Progresso na cogeração (base proforma)

Atraso nas vendas próprias de energia, somando 202 GWh no 1T 15/16 (impacto a ser recuperado nos próximos

trimestres)

Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16 Conforme Divulgado Proforma* 1T 15/16

Açúcar e Energia Brasil – Financeiro Receitas sustentadas por melhores preços de açúcar com EBITDA ajustado estável

(conforme divulgado)

*inclui Cogeração, Produtos Agrícolas, Hedging e Revenda de Etanol

7

(1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos como

custo. Se os tratos culturais fossem alocados como

investimento, o EBITDA Ajustado para o 1T 15/16 seria de

R$153 milhões.


Sugar Ethanol

EBITDA Ajustado: R$93 milhões, -2%

Mudança na consolidação da Vertente

começando este trimestre

Resultados em linha com o ano passado

(conforme divulgado)

Incluindo tratos culturais como depreciação,

as margens seriam de 32,0% vs. 30,0% no

ano passado

Números Chave

Em R$ Milhões 1T 15/16

1T 14/15

Proforma*

1T 14/15

Conforme

Divulgado

Variação

Conforme

Divulgado

Receita Líquida 478 483 457 +5%

Lucro Bruto 15 70 74 -80%

Margem 3,1% 14,4% 16,1%

EBIT (77) (21) (14) n/r

Margem (16,2%) (4,3%) (3,0%)

EBITDA Ajustado 93 105 95 -2%

Margem 19,5% 21,8% 20,8%

*

483 478

+23 +6

(6)

(4)

(24)

1T 14/15 Preço &Mix

Volume Preço &Mix

Volume Outros 1T 15/16

Açúcar: 58% da receita líquida total

Volumes: +2% para 303 mil toneladas

Preços: +7% em base anual para 913 R$/t

Etanol: 32% da receita líquida total

Volumes: +12% para 128 mil m3

Preços: -3% em base anual para 1,216 R$/m3

Cogeração: R$37 milhões vs. R$43 milhões

* As inforrmações proforma consideram 100% da Vertente

-7% YoY

63

59

1T

14

/15

1T

15

/16

Açúcar África/Oceano Índico – Produção e Financeiro Resultados refletem os menores preços de açúcar no mercado Europeu em base anual

8

Moagem de cana-de-açúcar (’000 t) Vendas de açúcar (‘000 t)

Abertura da Receita por Produto Moagem de cana-de-açúcar

Oceano Índico: sem atividades de moagem, como

de costume

África: Bom andamento da moagem (79kt vs.15kt)

Receita: +4% em base anual

Menores vendas de açúcares especiais no

trimestre, volume a ser recuperado. Menores

preços na Europa e efeito positivo de moeda

EBITDA Ajustado: -122% em base anual

Queda principalmente devido às menores receitas

em base de custo estável, enquanto o EBITDA

ajustado para África permaneceu em linha

(tradicionalmente negativo no início da safra)

Números Chave

Em R$ Milhões 1T 15/16 1T 14/15 Variação

Receita Líquida 197 190 +4%

Lucro Bruto 26 35 -27%

Margem 13,0% 18,5%

EBIT (14) 11 n/r

Margem (7,3%) 5,6%

EBITDA Ajustado (6) 25 n/r

Margem (2,9%) 13,3%

Açúcar Oceano

Índico 51%

Açúcar África 4%

Trading e outros 45%

+424% YoY

15

79

1T

14

/15

1T

15

/16

Cereais Consolidado - Produção e Vendas Crescimento nos volumes de vendas de Amido e Adoçantes

9

Processamento no 1T 15/16: +5% para 900 mil toneladas

Vendas de Amido & Adoçantes: +15% Crescimento de volume na Europa, Brasil e Ásia

Vendas de Álcool & Etanol: -21% Volume de vendas de etanol na Europa em linha com a produção, mas menor em base anual (efeito de destocagem vs. 1T 14/15). Vendas de álcool permaneceram estáveis

+15% YoY

474 544

1T

14

/15

1T

15

/16

+5% YoY

858

900

1T

14

/15

1T

15

/16

Processamento de Cereais (‘000 t)

Vendas de Amido & Adoçantes (‘000 t)

Vendas de Co-produtos (‘000 t)

Vendas de Álcool & Etanol (‘000 m3)(1)

-21% YoY

83 66

1T

14

/15

1T

15

/16

+5% YoY

301 315

1T

14

/15

1T

15

/16

Amido & Adoçantes – Financeiro Crescimento dos volumes, mas a pressão nas margens permanece

10


Receita Líquida: R$1.137 milhões, 12% acima em base anual

Melhor volume de vendas na Europa mas menores preços em base anual, particularmente para

adoçantes e adoçantes funcionais (efeito do preço de cereais e açúcar)

Maiores volumes no Brasil e efeito de perímetro da Indonésia contribuíram positivamente para

as receitas

EBITDA Ajustado: R$21 milhões, 62% abaixo em base anual

Pressão nas margens sob matérias-primas permaneceu forte no 1T, especialmente para

adoçantes e adoçantes funcionais (açúcar)

No entanto, o programa de ganho de eficiência e menores preços de energia contribuíram para

a melhora sequencial dos resultados

Números Chave


Receita Líquida 1.137 1.012 +12%

Lucro Bruto 175 176 -1%

Margem 14,5% 16,0%

EBIT Europa -26 24 n/r

EBIT Operações em Start-up -13 -13 +1%

EBIT Total -39 10 n/r

Margem Total (3,3%) 1,0%

EBITDA Ajustado 21 55 -62%

Margem 1,7% 5,4%

1012 1137

+110 +110

(97)

+3

1T 14/15 Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T 15/16

145 138

+16

(33)

+7 +3

1T 14/15 Moeda Volume Preço & Mix Outros 1T 15/16

Álcool & Etanol Europa – Financeiro Recuperação nos preços de etanol devido a melhores condições de mercado

Receita Líquida: R$138 milhões, queda de 5%

Melhores condições de preço com as cotações do contrato Rotterdam T2 acima dos níveis

observados no ano passado (+14%)

Volume de vendas em linha com a produção, mas menores em base anual (efeito de destocagem no

1T do ano passado)

EBITDA Ajustado: R$17 milhões vs. R$1 milhão no ano passado

Melhores preços de etanol e menores custos de energia mais que compensaram os menores volumes

vendidos

Resultados do segmento na mesma base, sem o impacto de trading de etanol para o Grupo Tereos na

análise do negócio

11


Números Chave


Receita Líquida 138 145 -5%

Lucro Bruto 25 (4) n/r

Margem 17,3% (2,8%)

EBIT 6 (11) n/r

Margem 4,6% (7,4%)

EBITDA Ajustado 17 1 n/r

Margem 12,0% 0,4%

Investimentos Leve aumento nos investimentos com foco no plantio de cana-de-açúcar

12

Cana-de-açúcar: R$157 milhões

Foco no plantio para manutenção da idade

média dos canaviais em níveis confortáveis

Amido & Adoçantes: R$27 milhões

Investimentos estáveis em base anual

primordialmente focados em ganhos de

eficiência industrial

Investimentos (R$ MM) Abertura dos Investimentos

Amido & Adoçantes

15%


2%

África/Oceano Índico 28%

Brasil 55% 172 188 188

+1 +14

(2)

+3 (0)

1T 14/15 Brasil África/OI A&A A&EEuropa

Holding 1T 15/16

13

Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida Capital de giro sazonal impacta dívida líquida

A consolidação da unidade Vertente a partir deste trimestre também impactou a dívida. Na mesma

base, a dívida líquida seria 12% maior devido ao efeito sazonal e à safra postergada

Aumento do endividamento de 5,5x em 31 de março de 2015 para 6,7x em 30 de junho de 2015

reflexo do menor EBITDA ajustado

Fluxo de Caixa

Em R$ Milhões 1T 15/16

EBITDA Ajustado 123

Capital de Giro (544)

Juros (72)

Outros (68)

Fluxo de Caixa Operacional

(562)

Investimentos recorrentes (151)

Fluxo de Caixa Recorrente

(712)

Investimentos em Expansão (36)

Dividendos Pagos e Recebidos

-

Outros (464)

Fluxo de Caixa Livre (1.212)

Outros (inc. impacto cambial) 153

Variação da Dívida Líquida

(1.059)

Dívida

Em R$ Milhões

30 de junho de

2015

31 de março de

2015 ∆

Circulante 2.217 1.908 +16%

Não-circulante 3.641 3.419 +6%

Custos amortizados (23) (23) -2%

Total da Dívida Bruta 5.835 5.304 +10%

Em € 1.466 1.312 +12%

Em USD 3.224 3.069 +5%

Em R$ 1.155 931 +24%

Outras moedas 13 15 -14%

Caixa e Equivalente de Caixa (661) (1.180) -44%

Dívida Líquida Total 5.174 4.124 +26%

Partes Relacionadas 149 140 +6%

Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas

5.323 4.264 +25%

Proforma (100% Vertente) 5.323 4.734 +12%

14

Perspectivas Açúcar & Energia Brasil:

Altos estoques em escala global e a valorização do USD contra o Real devem continuar pressionando os

preços mundiais do açúcar em 2015/16

Demanda de etanol deve permanecer forte no 2S

Expectativa de volumes de moagem similares vs. ano anterior

Eficiência operacional global deve continuar melhorando durante a safra

Açúcar África/Oceano Índico:

Os menores preços de açúcar na Europa em média, devem impactar a contribuição do segmento para os

resultados

Maiores volumes de safra esperados tanto no Oceano Índico quanto na África

Amido & Adoçantes e Álcool & Etanol:

Europa:

Melhores preços de etanol em média, devem beneficiar o segmento Álcool & Etanol

Programa de ganho de eficiência deve influenciar os resultados progressivamente, mas o mercado para

Amido & Adoçantes na Europa permanece difícil

Internacional:

Brasil: Volumes devem permanecer estáveis com maximização do mix, apesar das fracas condições

econômicas

Ásia: Crescentes volumes de processamento na Indonésia impulsionados pelo melhoria na eficiência

industrial e bons níveis de demanda. Crescentes vendas de amido na unidade Tieling combinados com

bom início da fábrica de Dongguan

Presentations & Public Speaking

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