Embed Size (px)
Citation preview
Avalição de InvestimentosAdriano Leal Bruni ([email protected])
Respostas do livroCapítulo 9
www.MinhasAulas.com.br
Fluxos de caixa IncrementosAno A B C B - A C - B
0 (25,000.00) (38,000.00) (47,000.00) (13,000.00) (9,000.00)1 5,500.00 12,000.00 16,000.00 6,500.00 4,000.00 2 6,000.00 12,500.00 18,000.00 6,500.00 5,500.00 3 7,500.00 11,000.00 19,000.00 3,500.00 8,000.00 4 8,500.00 8,000.00 15,000.00 (500.00) 7,000.00 5 9,500.00 11,000.00 14,000.00 1,500.00 3,000.00
TMA 5% 5% 5% 5% 5%VPL 6,595.52 9,469.06 24,287.44 2,873.54 14,818.38 TIR 13.20% 14.02% 22.63% 16.55% 51.80%Pelo VPL, C é melhor. B é melhor que A C é melhor que B
TMA Respostas: VFL15% PBS 3.53 VPL 8.54785 VUL
PBD 3.96 TIR 16% IL
Ano FC Saldo Simples PBS VP (FC) Saldo Desc0 (260.00) (260.00) (260.00) (260.00)1 5.00 (255.00) 1.00 4.35 (255.65)2 15.00 (240.00) 1.00 11.34 (244.31)3 15.00 (225.00) 1.00 9.86 (234.45)4 425.00 200.00 0.53 243.00 8.55 5 200.00 - 8.55 6 200.00 - 8.55 7 200.00 - 8.55 8 200.00 - 8.55 9 200.00 - 8.55
10 200.00 - 8.55 Soma
14.95 2.99 1.03
PBD
1.00 1.00 1.00 0.96
TMA Respostas: VFL15% PBS 0.89 VPL 3.52579 VUL
PBD 1.23 TIR 24% IL
Ano FC Saldo Simples PBS VP (FC) Saldo Desc0 (40.00) (40.00) (40.00) (40.00)1 45.00 5.00 0.89 39.13 (0.87)2 5.00 10.00 3.78 2.91 3 0.50 10.50 0.33 3.24 4 0.50 11.00 0.29 3.53 5 11.00 - 3.53 6 11.00 - 3.53 7 11.00 - 3.53 8 11.00 - 3.53 9 11.00 - 3.53
10 11.00 - 3.53 Soma
6.17 1.23 1.09
PBD
1.00 0.23
TMA Respostas: VFL15% PBS 3.55 VPL 5.02 VUL
PBD 3.98 TIR 15.60% IL
Ano FC Saldo Simples PBS VP (FC) Saldo Desc0 (220.00) (220.00) (220.00) (220.00)1 (40.00) (260.00) 1.00 (34.78) (254.78)2 10.00 (250.00) 1.00 7.56 (247.22)3 14.50 (235.50) 1.00 9.53 (237.69)4 424.50 189.00 0.55 242.71 5.02 5 189.00 - 5.02 6 189.00 - 5.02 7 189.00 - 5.02 8 189.00 - 5.02 9 189.00 - 5.02
10 189.00 - 5.02 Soma
8.78 1.76 1.02
PBD
1.00 1.00 1.00 0.98
Ano Supreme Elegance Confort Premium0 (200.00) (900.00) (1,480.00) (2,100.00)1 150.00 300.00 360.00 400.00 2 150.00 300.00 410.00 500.00 3 250.00 400.00 500.00 600.00 4 250.00 400.00 530.00 660.00 5 300.00 500.00 625.00 750.00 6 300.00 500.00 655.00 810.00 7 350.00 500.00 700.00 900.00 8 350.00 600.00 780.00 960.00 9 380.00 600.00 700.00 800.00
10 380.00 700.00 800.00 900.00 TMA 12% 12% 12% 12%VPL 1,271.61 1,593.22 1,689.16 1,711.30 TIR 91% 41% 32% 27%
TMA Respostas: VFL22% PBS 10.00 VPL (33.83) VUL
PBD 10.00 TIR Err:523 IL
Ano FC Saldo Simples PBS VP (FC) Saldo Desc0 (25.00) (25.00) (25.00) (25.00)1 (5.00) (30.00) 1.00 (4.10) (29.10)2 (5.00) (35.00) 1.00 (3.36) (32.46)3 (2.50) (37.50) 1.00 (1.38) (33.83)4 (37.50) 1.00 - (33.83)5 (37.50) 1.00 - (33.83)6 (37.50) 1.00 - (33.83)7 (37.50) 1.00 - (33.83)8 (37.50) 1.00 - (33.83)9 (37.50) 1.00 - (33.83)
10 (37.50) 1.00 - (33.83)Soma
(61.44) (16.56731) (0.35)
PBD
1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
TMA Respostas: VFL22% PBS 10.00 VPL (32.18) VUL
PBD 10.00 TIR Err:523 IL
Ano FC Saldo Simples PBS VP (FC) Saldo Desc0 (28.00) (28.00) (28.00) (28.00)1 (2.80) (30.80) 1.00 (2.30) (30.30)2 (2.80) (33.60) 1.00 (1.88) (32.18)3 (33.60) 1.00 - (32.18)4 (33.60) 1.00 - (32.18)5 (33.60) 1.00 - (32.18)6 (33.60) 1.00 - (32.18)7 (33.60) 1.00 - (32.18)8 (33.60) 1.00 - (32.18)9 (33.60) 1.00 - (32.18)
10 (33.60) 1.00 - (32.18)Soma
(47.89) (21.57261) (0.15)
PBD
1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Células verdes podem ser alteradas!Tanques comprados 400 Fluxo nos dez anosPreço do tanque (1,500.00)Toneladas comercializadas (ano) 4800 Ano FCLPreço de venda 100.00 0 (600,000.00)Preço de compra (6.00) 1 199,200.00 Frete por tonelada (ida) (50.00) 2 199,200.00 Custo de capital 18% 3 199,200.00 Frete de volta (por tanque) (2.50) 4 199,200.00 Investimento inicial (600,000.00) 5 199,200.00
6 199,200.00 Fluxo projetado por ano 7 199,200.00
Fluxo anual Total Unitário 8 199,200.00 Receita 480,000.00 100.00 9 199,200.00 (-) CV Aq (28,800.00) (6.00) 10 199,200.00 (-) CV Frete ida (240,000.00) (50.00)(-) CV Frete volta (12,000.00) (2.50) Resultados(-) Deprec (60,000.00) (12.50) VPL 295,221.99 Resultado operac 139,200.00 29.00 TIR 30.96%(-) IR - - Resultado líquido 139,200.00 29.00 (+) Deprec 60,000.00 12.50 FCO 199,200.00 41.50
Resposta do caso Sebastião Azambuja
Tanques comprados 400Preço do tanque 1500Toneladas comercializadas 4800 Ano FC
0 (600,000.00)Fluxo anual Unitário Total 1 199,200.00
Receita 100.00 480,000.00 2 199,200.00 (-) CV Aq (6.00) (28,800.00) 3 199,200.00 (-) CV Frete ida (50.00) (240,000.00) 4 199,200.00 (-) CV Frete volta (2.50) (12,000.00) 5 199,200.00 (-) Deprec (12.50) (60,000.00) 6 199,200.00 Resultado operac 29.00 139,200.00 7 199,200.00
### (-) IR - - 8 199,200.00 Resultado líquido 29.00 139,200.00 9 199,200.00 (+) Deprec 12.50 60,000.00 10 199,200.00 FCO 41.50 199,200.00
CMPC 18%VPL 295,221.99
Análise de sensibilidade do VPL em função do número de tanques
No. tanques VPL 295,221.99
20 (159,429.69)40 349,860.67 60 499,624.12 80 559,505.85
100 583,434.88 120 589,387.57 140 585,068.07 160 574,328.44 180 559,308.72 200 541,292.95 220 521,098.23 240 499,269.30 260 476,183.28 280 452,109.55 300 427,245.64 320 401,739.73 340 375,705.10 360 349,229.87 380 322,383.62 400 295,221.99
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
(200,000.00)
(100,000.00)
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
700,000.00
Análise de sensibilidade
No. tanques VPL 295,221.99
20 (159,429.69)40 349,860.67 60 499,624.12 80 559,505.85
100 583,434.88 120 589,387.57 140 585,068.07 160 574,328.44 180 559,308.72 200 541,292.95 220 521,098.23 240 499,269.30 260 476,183.28 280 452,109.55 300 427,245.64 320 401,739.73 340 375,705.10 360 349,229.87 380 322,383.62 400 295,221.99
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
(200,000.00)
(100,000.00)
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
700,000.00
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
(200,000.00)
(100,000.00)
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
700,000.00
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450
(200,000.00)
(100,000.00)
-
100,000.00
200,000.00
300,000.00
400,000.00
500,000.00
600,000.00
700,000.00
