Administração do Administração do Capital de GiroCapital de Giro

IntroduçãoIntrodução

Dentre as aplicações de fundos por uma Dentre as aplicações de fundos por uma empresa, uma parcela ponderável empresa, uma parcela ponderável destina-se ao que, alternativamente, destina-se ao que, alternativamente, podemos chamar de ativos correntes, podemos chamar de ativos correntes, ativos circulantes, ou capital de giro.ativos circulantes, ou capital de giro.

O que compreende esses ativos?O que compreende esses ativos?

O que é o capital de giro líquido?O que é o capital de giro líquido?

Ciclo de Operações da Ciclo de Operações da EmpresaEmpresa

CAIXA

Estoque de Matéria-

prima

Produto Acabado

Contas a Receber

Compras de matéria-

prima

Recebimentos dos Clientes

Vendas (a prazo)

Produção

Políticas da Administração Políticas da Administração do Capital de Girodo Capital de Giro

os níveis-alvo para cada os níveis-alvo para cada categoria de ativos circulantes;categoria de ativos circulantes;

como os ativos circulantes como os ativos circulantes serão financiados.serão financiados.

Nível do CCLNível do CCL ExemploExemplo : Posição Financeira da Cia. : Posição Financeira da Cia.

XPTOXPTOAtivos CirculantesAtivos CirculantesCaixa$ 25.000,00 Caixa$ 25.000,00 Títulos Negociáveis$ 10.000,00Títulos Negociáveis$ 10.000,00Duplicatas a Receber$ 28.000,00Duplicatas a Receber$ 28.000,00Total$ 63.000,00Total$ 63.000,00Passivos Circulantes Passivos Circulantes Duplicatas a Pagar$ 30.000,00Duplicatas a Pagar$ 30.000,00Títulos a Pagar$ 40.000,00 Títulos a Pagar$ 40.000,00 Salários a Pagar$ 11.000,00 Salários a Pagar$ 11.000,00 Total$ 81.000,00Total$ 81.000,00

Administração de CaixaAdministração de Caixa

As estratégias básicas que devem ser empregadas pela As estratégias básicas que devem ser empregadas pela empresa na administração de seu caixa são:empresa na administração de seu caixa são:

Retardar, tanto quanto possível, o pagamento de DPL Retardar, tanto quanto possível, o pagamento de DPL sem prejudicar o conceito de crédito da empresa, sem prejudicar o conceito de crédito da empresa, aproveitando, porém, quaisquer descontos aproveitando, porém, quaisquer descontos financeiros favoráveis;financeiros favoráveis;

Girar os estoques com a maior rapidez possível, Girar os estoques com a maior rapidez possível, evitando faltas de estoques que podem resultar na evitando faltas de estoques que podem resultar na interrupção da atividade da empresa;interrupção da atividade da empresa;

Receber o mais cedo possível as duplicatas a receber, Receber o mais cedo possível as duplicatas a receber, sem perder vendas futuras, devido a técnicas rígidas sem perder vendas futuras, devido a técnicas rígidas demais de cobrança. Os descontos financeiros, se demais de cobrança. Os descontos financeiros, se economicamente justificáveis, podem ser usados para economicamente justificáveis, podem ser usados para realizar esse objetivo.realizar esse objetivo.

Ciclo Operacional e Ciclo da Ciclo Operacional e Ciclo da CaixaCaixa

ExemploExemplo::Compras de matérias-primas a créditoCompras de matérias-primas a crédito Idade Média de Estoque (IME = 85 dias) Prazo Idade Média de Estoque (IME = 85 dias) Prazo

Médio de Cobrança (PMC = 70 dias)Médio de Cobrança (PMC = 70 dias)

0 85 0 85 155 155

35 Venda de Prod. 35 Venda de Prod. Cobrança de DPL a Receber Cobrança de DPL a Receber

Prazo Médio de Pagto. (PMP = 35 dias) Prazo Médio de Pagto. (PMP = 35 dias) 35 Pagamento DPL a 35 Pagamento DPL a

pagarpagar Desembolso Desembolso

Recebimento Recebimento Ciclo de Caixa (CC = 120 dias = Ciclo de Caixa (CC = 120 dias =

155 - 35) 155 - 35)

Crédito e Contas a Crédito e Contas a ReceberReceber

Crédito é a disposição de alguém em Crédito é a disposição de alguém em ceder temporariamente parte de seu ceder temporariamente parte de seu patrimônio ou prestar serviço a patrimônio ou prestar serviço a terceiros.terceiros.

Faturamento Faturamento Políticas de Crédito – definem as formas Políticas de Crédito – definem as formas

de concessão de crédito, envolvendo os de concessão de crédito, envolvendo os padrões de crédito, os prazos, os riscos, padrões de crédito, os prazos, os riscos, as garantias exigidas e as condições de as garantias exigidas e as condições de crédito.crédito.

Padrões de CréditoPadrões de Crédito

Referem-se às condições mínimas Referem-se às condições mínimas que o solicitante do crédito deve que o solicitante do crédito deve possuir para ser atendido.possuir para ser atendido.

Estão diretamente relacionados com Estão diretamente relacionados com o risco de não-recebimento.o risco de não-recebimento.

Influenciam as vendas, os valores a Influenciam as vendas, os valores a receber e o risco do não-receber e o risco do não-recebimento.recebimento.

PrazoPrazo

Período concedido para o cliente Período concedido para o cliente efetuar o pagamento.efetuar o pagamento.

O prazo do crédito concedido O prazo do crédito concedido representa o tempo pelo qual o representa o tempo pelo qual o investimento é realizado.investimento é realizado.

Quanto maior o prazo concedido, maior Quanto maior o prazo concedido, maior o tempo do investimento e, por sua o tempo do investimento e, por sua vez, maior o custo do investimento.vez, maior o custo do investimento.

Práticas de definição de prazos.Práticas de definição de prazos.

GarantiasGarantias

Comprometimento pela dívida Comprometimento pela dívida assumida.assumida.

Garantias Pessoais: aval(título de Garantias Pessoais: aval(título de crédito) e fiança (contrato).crédito) e fiança (contrato).

Garantias Reais: alienação Garantias Reais: alienação fiduciária, hipoteca, penhor, fiduciária, hipoteca, penhor, anticrese.anticrese.

Risco do CréditoRisco do Crédito

Possibilidade do não-recebimento.Possibilidade do não-recebimento. O não-recebimento implica perdas, O não-recebimento implica perdas,

que por sua vez são incluídas nos que por sua vez são incluídas nos custos de comercialização.custos de comercialização.

A grande dificuldade está em medir A grande dificuldade está em medir o grau de risco.o grau de risco.

Condições de CréditoCondições de Crédito

São as diretrizes tradicionais da São as diretrizes tradicionais da análise para a concessão de crédito, análise para a concessão de crédito, conhecidas como 5C’s.conhecidas como 5C’s.

CaráterCaráter CapacidadeCapacidade CapitalCapital ColateralColateral CondiçõesCondições

Condições de CréditoCondições de Crédito

Análise das informações.Análise das informações. Tabelas de classificação de créditoTabelas de classificação de crédito Informação da decisão ao clienteInformação da decisão ao cliente

Gestão da CobrançaGestão da Cobrança

Políticas de cobrança – fazer com Políticas de cobrança – fazer com que os recebimentos ocorram no que os recebimentos ocorram no tempo previsto.tempo previsto.

Mecanismos de cobrança – via Mecanismos de cobrança – via bancária, carteira, carnês, bancária, carteira, carnês, representante, ...representante, ...

EstoquesEstoques

EstoquesEstoques São os bens destinados à produção e São os bens destinados à produção e

venda.venda. Pertencem ao grupo de ativo circulante.Pertencem ao grupo de ativo circulante. São representados por matérias-primas, São representados por matérias-primas,

componentes, insumos, prod. em componentes, insumos, prod. em processo, prod. acabados.processo, prod. acabados.

Deve estabelecer ações sobre o quanto, Deve estabelecer ações sobre o quanto, em que momento comprar e produzir e em que momento comprar e produzir e quais itens do estoque merecem atenção.quais itens do estoque merecem atenção.

Manutenção de EstoquesManutenção de Estoques

Por que motivo as empresas mantêm Por que motivo as empresas mantêm os valores aplicados em estoque em os valores aplicados em estoque em seu capital circulante?seu capital circulante?

Estoques operacionais, funcionais ou Estoques operacionais, funcionais ou mínimos.mínimos.

Estoques de segurança.Estoques de segurança. Estoques especulativos.Estoques especulativos.

Custos dos EstoquesCustos dos Estoques

Custo de manter, custo de comprar Custo de manter, custo de comprar ou repor, custo de faltar.ou repor, custo de faltar.

Custos de ManutençãoCustos de ManutençãoCustos envolvidos na manutenção de Custos envolvidos na manutenção de

estoques:estoques: Investimento aplicadoInvestimento aplicado ArmazenagemArmazenagem TransferênciaTransferência ImpostosImpostos SegurosSeguros PerdasPerdas ControleControle Desuso (obsolescência)Desuso (obsolescência) Fórmula dos custos de manutenção:Fórmula dos custos de manutenção:

CCm m = (Ca +i.P)Q/2= (Ca +i.P)Q/2

Custos de AquisiçãoCustos de Aquisição

Custos relacionados com a reposição de Custos relacionados com a reposição de estoques:estoques:

Pesquisa de preçosPesquisa de preços ComunicaçõesComunicações Negociação com fornecedoresNegociação com fornecedores Emissão de ordens de compraEmissão de ordens de compra FretesFretes Recepção e conferência dos produtos Recepção e conferência dos produtos

compradoscomprados Devoluções ocasionais.Devoluções ocasionais. Fórmula do custo de compra:Fórmula do custo de compra:

Cp.(D/Q)Cp.(D/Q)

Falta de EstoquesFalta de Estoques

Velocidade da reposiçãoVelocidade da reposição Duração do ciclo de produçãoDuração do ciclo de produção Hábitos de compra dos clientesHábitos de compra dos clientes Durabilidade dos produtos estocadosDurabilidade dos produtos estocados

Gestão dos EstoquesGestão dos Estoques Vinculação com as outras áreas da Vinculação com as outras áreas da

organização.organização. ComprasCompras Controle de estoquesControle de estoques Sistemas de administração de estoques:Sistemas de administração de estoques:

a)a) Método da faixa vermelhaMétodo da faixa vermelha

b)b) Método das duas gavetasMétodo das duas gavetas

c)c) Sistema ABCSistema ABC

d)d) Lote econômico de compraLote econômico de compra

e)e) Método do ponto de pedidoMétodo do ponto de pedido

f)f) Sistema MRPSistema MRP

g)g) Sistema Just in TimeSistema Just in Time