12/05/2011

ProdutosComentário do mercadoGiro econômicoIndicadores financeirosIbovespaFluxo estrangeiroAgendaEstratégia técnicaProventosResultados

Geral Investimentos www.geralinvestimentos.com.br

Fone: 51 3213 2704E-mail: ci@geralinvestimentos.com.br

12/05/2011

Mês Ano 12 mesesIbovespa -2,28 -6,76 2,79

Ouro -3,19 7,76 25,27CDI 0,27 3,82 10,70

Poupança (4) 0,54 2,96 7,12

IGP-M/FGV (5) 0,45 2,89 10,60Dólar 2,96 -2,78 -11,69

(1) Valores líquidos de taxas e brutos de IR(2) D-3(3) Produto atípico, consulte sobre disponibilidade(4) Dados referentes ao primeiro dia de cada mês(5) Dados coletados até abr/11

Indicadores(2) Rentabilidade(1) (%)

Mês Ano 12 meses

Ações(2)

GALT Fundo de Investimento em Ações Arrojado -3,37 -6,82 2,41 1,5% sim Ibovespa 1.000,00R$ 500,00R$ D+4

Crédito Privado(2)

BTG Pactual Yield DI Conservador 0,27 3,88 11,03 0,3% não CDI 3.000,00R$ 1.000,00R$ D+0Modal Lion FI Conservador 0,27 3,87 10,99 0,5% não CDI 5.000,00R$ 1.000,00R$ D+1

Multimercado(2)

BTG Pactual Hedge Moderado 0,31 3,71 11,74 1,5% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1BTG Pactual High Yield Moderado 0,28 3,78 11,05 0,8% sim CDI 25.000,00R$ 5.000,00R$ D+1

BTG Pactual Local Arrojado 0,49 3,69 12,36 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 5.000,00R$ D+31Modal Institucional FI Moderado 0,31 3,01 9,08 1,0% sim CDI 25.000,00R$ 10.000,00R$ D+1

Modal Eagle 60 Arrojado 0,21 1,44 5,23 2,0% sim CDI 50.000,00R$ 10.000,00R$ D+60

Rentabilidade(1) (%)Opções de Investimento

Perfil de Risco

Benchmark Mínimo AplicaçãoMínimo

MovimentaçãoResgate

Tax. Adm. a.a.

Performance

12/05/2011

Índice da bolsa de valores:O Ibovespa fechou em baixa na quarta-feira. O índice encerrou o dia com variação de -1,70%. As ações da Sabesp foram os destaques de alta (2,25%) no índice. Já o de baixa, ficou por conta dos papéis OGX (-4,36%).

Moedas:O dólar teve valorização frente ao real, variando 0,68% no dia. A taxa de câmbio fechou cotada a R$/US$ 1,6178.

Mercado Financeiro, risco e commodities:A taxa de juros referencial DIxPré 1 ano caiu 0,01p.p., passando para 12,28% a.a. O preço por barril tipo WTI teve queda de 5,46% nos negócios de ontem, fechando cotado a US$/barril 98,21. O índice VIX, o chamado indicador do medo, subiu 6,54% no último pregão, registrando 16,95 pontos.

Principais eventos econômicos

Brasil:A agenda de hoje divulgará: as pesquisas mensal de comércio (mar) e mensal de emprego e salário (mar), ambas do IBGE; e o emprego industrial (abr) da FIESP.

Estados Unidos e Europa:Nos Estados Unidos, serão divulgados: os pedidos de seguro-desemprego (semanal); o índice de preços ao produtor (abr); as vendas no varejo (abr); e os indicadores de estoques (mar). Quanto à Europa, a Alemanha divulgou ontem o índice de preços ao consumidor (abr), registrando alta de 0,2% em relação a março e de 2,4% em relação ao mesmo mês de 2010; o resultado foi puxado principalmente pelos preços de energia e veio em linha com o esperado. Para hoje, serão divulgados os dados de produção industrial (mar) da Zona do Euro e do Reino Unido.

12/05/2011

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Cotação11-mai-11 dia mês ano

Índices de Bolsa de ValoresAlemanha - Dax (em pontos) 7.495 ▼ -0,09 -0,26 8,40Brasil - Bovespa (em pontos) 63.776 ▼ -1,70 -3,56 -7,98China - Shanghai SE Composite (em pontos) 2.883 ▼ -0,25 -0,96 2,68EUA - Dow Jones (em pontos) 12.630 ▼ -1,02 -1,41 9,09Japão - Nikkei (em pontos) 9.864 ▲ 0,46 0,15 -3,56Reino Unido - FTSE 100 (em pontos) 5.976 ▼ -0,71 -1,55 1,29MoedasTaxa de câmbio (Real/Dólar) 1,6178 ▲ 0,68 2,83 -2,90Taxa de câmbio (Real/Euro) 2,2986 ▼ -0,71 -1,46 3,17Taxa de câmbio (Dólar/Euro) 1,4208 ▼ -1,38 -4,17 6,25Taxa de câmbio (Real/Libra Esterlina) 2,6467 ▲ 0,67 0,72 2,28Mercado Financeiro e riscoTaxa Referencial DIxPré 1 Ano (% a.a) 12,28 ▼ -0,01 -0,04 0,24VIX - Índice Volatilidade (em pontos) 16,95 ▲ 6,54 14,92 -4,51CommoditiesPetróleo tipo WTI (US$/Barril) 98,21 ▼ -5,46 -13,80 4,72Petróleo tipo Brent (US$/Barril) 112,57 ▼ -4,30 -10,58 18,37Fonte: BloombergElaboração: Geral Investimentos

Variação em % e p.p.Indicadores selecionados

Indicadores

12/05/2011

Maiores altas ▲Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)Sabesp ON 47,29 2,25Cyrela Realty ON 15,91 1,99LLX Logística ON 4,36 1,16ALL ON 12,57 1,13Hypermarcas ON 16,89 1,08PortX ON 3,40 0,89Redecard ON 24,00 0,63MMX ON 9,15 0,55Telesp PN 41,87 0,31Metalúrgica Gerdau PN 20,79 -0,10

Maiores baixas ▼Ação Tipo Preço (R$) Variação (%)OGX ON 14,27 -4,36Rossi Residencial ON 14,00 -4,31Gol PN 20,99 -4,16Bradespar PN 37,69 -3,85Duratex ON 13,30 -3,69Souza Cruz ON 17,80 -3,37Telemar ON 31,61 -3,21Vale PNA 43,17 -3,01Vale ON 48,36 -2,95MRV Engenharia ON 14,08 -2,90

1,5000

1,5500

1,6000

1,6500

1,7000

1,7500

1,8000

1,8500

1,9000

57.00059.00061.00063.00065.00067.00069.00071.00073.00075.000

30/

12/0

9

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01/1

028/

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0

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0

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Ibovespa e Dólar

Ibovespa Dólar

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SERVIÇOS DE CÂMBIOPara o importador ou exportador, centésimos de dólar na conversão da moeda fazem diferença no resultado da operação. Com o serviço de cotação de moeda e fechamento de câmbio na linha, você pode obter as melhores taxas e condições cambiais. A Geral Investimentos presta serviços para alguns dos maiores importadores e exportadores do Sul do País. Consulte nossos serviços na área de Câmbio.

58.000

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s

R$ m

ilhões

Fluxo Estrangeiro Diário x Ibovespa

Fluxo Diário Ibovespa

3.136

1.595 1.596

-334

401

-1.184 -1.771-1.116

574

69.429

70.673

67.705

69.304

66.57567.383

68.587

66.133

64.622

set/

10

out

/10

nov

/10

dez

/10

jan/

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11

mar

/11

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R$ m

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Fluxo Estrangeiro Mensal na Bovespa (em R$ milhões) e fechamento do Ibovespa (em pontos)

Fluxo Estrangeiro Mensal Ibovespa

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Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha Exportações ajust sazonalm/e (M/M) março 1,10% 2,70%03:00 Alemanha Importações ajust sazonalm/e (M/M) março 0,80% 3,70%03:00 Alemanha Conta corrente (EURO) março 13,3 B 8,9 B03:00 Alemanha Balança comercial março 11,8 B 12,1 B08:00 Brasil FGV IPC-S-Índ preços ao consumidor semanal 1,02% 0,95%08:00 Brasil FGV Inflação IGP-DI abril 0,44% 0,61%08:30 Brasil Relatório Focus10:00 Brasil CNI Utilização capacidade março 83,50% 83,60%11:00 Brasil Balança comercial (FOB) semanal US$ -364 M23:00 China Balança comercial (US$) abril US$ 3,20 B US$ 0,14 B23:00 China Exportações %A/A abril 29,50% 35,80%23:00 China Importações %A/A abril 28,90% 27,30%05:30 Europa Sentix-Confiança do investidor maio 13,8 14,204:00 Reino Unido Preços casas Halifax sa (M/M) abril 0,10% 0,10%04:00 Reino Unido Halifax preço imóveis 3ms/ano abril -3,00% -2,90%20:00 Reino Unido BRC Vendas Like-For-Like A/A abril 2,50% -3,50%20:00 Reino Unido RICS Balanço de preços de casas abril -23% -23%

05:00 Brasil FIPE IPC-Índice de preços ao consumidor semanal 0,67% 0,65%23:00 China Índice preços ao consumidor (A/A) abril 5,20% 5,40%23:00 China Índice preços do produtor (A/A) abril 7,00% 7,30%23:00 China Produção industrial (A/A) abril 14,60% 14,80%23:00 China Produção industrial acum no ano A/A abril 14,50% 14,40%23:00 China Vendas a varejo (A/A) abril 17,60% 17,40%23:00 China Vendas varejo acum/ano A/A abril 16,70% 16,30%08:30 EUA NFIB Otimismo pequenos negócios abril 91 91,909:30 EUA Índice preços de importação (M/M) abril 1,80% 2,70%09:30 EUA Índice preços de importação (A/A) abril 10,50% 9,70%11:00 EUA IBD/TIPP Otimismo econômico maio 40,811:00 EUA Estoques no atacado março 1,00% 1,00%20:50 Japão Ativos de reserva oficiais abril US$ 1,1160 T

9/ mai

10/ mai

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Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha Índice preços ao consumidor (M/M) abril 0,20% 0,20%03:00 Alemanha Índice preços ao consumidor (A/A) abril 2,40% 2,40%03:00 Alemanha IPC - EU harmonizado (M/M) abril 0,20% 0,20%03:00 Alemanha IPC - EU harmonizado (A/A) abril 2,60% 2,60%03:00 Alemanha Índice de preços no atacado (M/M) abril 1,30%03:00 Alemanha Índice de preços no atacado (A/A) abril 10,90%08:00 Brasil FGV Previsão da inflação IGP-M semanal 0,26% 0,55%08:00 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários semanal 4,00%09:30 EUA Balança comercial março US$ -47,0 B US$ -45,8 B11:00 EUA Ofertas de emprego JOLTs março 309315:00 EUA Orçamento mensal abril US$ -63,8 B US$ -188,2 B02:00 Japão Índice coincidente CI março 103,7 106,802:00 Japão Índice antecedente CI março 99,8 104,220:50 Japão Japão-Oferta monetária M2 A/A abril 2,70% 2,70%20:50 Japão Japão-Oferta monetária M3 A/A abril 2,00% 2,00%20:50 Japão Empr interbancários-Atualizado A/A abril -1,60%20:50 Japão Total conta corrente março ¥ 1,75 T ¥ 1,64 T20:50 Japão Conta corrente (total atualizado) março ¥ 1,01 T ¥ 1,20 T20:50 Japão Saldo conta atual A/A% março -32,00% 3,00%20:50 Japão Balança comercial - Base BOP março ¥ 305,0 B ¥ 723,3 B05:30 Reino Unido Balança comercial visível março £ -7,50 B £ -6,77 B05:30 Reino Unido Balança comercial, exc EU março £ -3,50 B £ -2,84 B05:30 Reino Unido Balança comercial total março £ -3,25 B £ -2,44 B

11/ mai

12/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

09:00 Brasil Venda ampla varejo (A/A) março 14,50%09:00 Brasil Vendas a varejo (M/M) março 1,40% -0,40%09:00 Brasil Vendas a varejo (A/A) março 4,80% 8,20%09:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego semanal 430 mil 474 mil09:30 EUA Seguro-desemprego semanal 3,685 M 3,733 M09:30 EUA Índice preços do produtor (M/M) abril 0,60% 0,70%09:30 EUA IPP exceto alimentos/energia (M/M) abril 0,20% 0,30%09:30 EUA Índice preços do produtor (A/A) abril 6,50% 5,80%09:30 EUA IPP exceto alimentos/energia (A/A) abril 2,10% 1,90%09:30 EUA Vendas a varejo antecipadas abril 0,60% 0,40%09:30 EUA Vendas a varejo (exceto autos) abril 0,60% 0,80%09:30 EUA Vendas a varejo (exceto autos e comb.) abril 0,50% 0,60%10:45 EUA Nível de conforto do consumidor Bloomberg semanal -46,211:00 EUA Estoques de empresas março 0,90% 0,50%05:00 Europa ECB Publishes May Monthly Report06:00 Europa Prod ind zona euro wda (A/A) março 6,30% 7,30%06:00 Europa Prod ind zona euro sa (M/M) março 0,30% 0,40%02:00 Japão Pesquisa Eco Watchers-Atual abril 27,702:00 Japão Pesquisa Eco Watchers-Panorama abril 26,603:00 Japão Pedidos ferramentas p/máquinas (A/A) abril 49,60%05:30 Reino Unido Produção industrial (M/M) março 0,80% -1,20%05:30 Reino Unido Produção industrial (A/A) março 1,10% 2,40%05:30 Reino Unido Prod manufatureira(M/M) março 0,30% 0,00%05:30 Reino Unido Prod manufatureira(A/A) março 2,80% 4,90%

Reino Unido Estimativa PIB NIESR abril 0,70%

12/ mai

12/05/2011

Hora País Evento Referência Esperado* Anterior

03:00 Alemanha PIB não sazonal (A/A) 1T11 4,50% 4,00%03:00 Alemanha PIB sazonal (trim/trim) 1T11 0,90% 0,40%03:00 Alemanha PIB wda (A/A) 1T11 4,20% 4,00%09:30 EUA Índice preços ao consumidor (M/M) abril 0,40% 0,50%09:30 EUA IPC exceto alimentos/energia (M/M) abril 0,20% 0,10%09:30 EUA Índice preços ao consumidor (A/A) abril 3,10% 2,70%09:30 EUA IPC exceto alimentos/energia (A/A) abril 1,30% 1,20%09:30 EUA Índice principal IPC Saz abril 223.33109:30 EUA Índice preços ao consumidor (não sazonal) abril 223.46710:55 EUA Confiança-Univ de Michigan maio 70 69,806:00 Europa PIB zona euro s.a. (T/T) 1T11 0,60% 0,30%06:00 Europa PIB zona euro s.a. (A/A) 1T11 2,20% 2,00%

Elaboração: Geral Investimentos* Estimativa Bloomberg.

13/ mai

Fonte: Bloomberg, Banco Central do Brasil, Eurostat, NBER, FIESP, IBGE, FIPE, FGV, DIEESE, CNI e Forex.

12/05/2011

Sinalizações:

HYPE3 perde suporte dos R$ 17,60 e visa busca dos R$ 16,00. Dois dias de forte venda.

NATU3 perde suporte dos R$ 43,00 e visa busca dos R$ 41,47.

Setor de construção civil andou bem na terça feira. GFSA3 com figura de martelo no suporte e MRVE3 rompe resistência de canal.

Estratégias em andamento:

12/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExON 0,511878665PN 0,563066531

Banco do Brasil BBAS JCP 27/05/11 ON 0,25305463803 23/03/11ON 0,570303735PNA 0,062733410PNB 0,0570303735

BM&FBOVESPA BVMF Dividendos 16/05/11 0,206722634 03/05/11ON 0,013219250PN 0,014541175

PNA 1,8245449414ON 0,0318912271PNB 0,0318912271

ON 0,68371364PN 0,72520850

Confab CNFB JCP 17/05/11 0,0392 04/05/11ON 0,5080770685PNA 0,5588847754PNB 0,5588847754

CSU Card System CARD Dividendos 26/05/11 0,170696681 27/04/11ON 14,754956497PN 5,230452146ON 0,410130780PN 0,451143858

Bradesco BBDC Dividendos 01/06/11

CESP CESP JCP 29/07/11

Banrisul BRSR Dividendos 31/05/11

03/05/11

Dividendos

JCP

Dividendos

02/05/11

02/05/11

02/11/10

Dividendos A partir de 18/05/11

09/05/11

26/04/11

31/05/11

AES Tietê GETI Dividendos 17/05/11

Comgás CGAS

Corsern CSRN

Eletropaulo ELPL 05/05/1117/05/11

12/05/2011

Empresa Código Provento Pagamento Valor Data ExEquatorial EQTL Dividendos Até 31/05/11 ON 1,80 02/05/11

Dividendos 0,104JCP 0,066

ON 0,0828070781PN 0,0910877932

Fibria FIBR Dividendos 31/05/11 ON 0,564887 29/04/11Forjas Taurus FJTA Dividendos 13/05/11 0,002 02/05/11

Gerdau GGBR Dividendos 27/05/11 0,06 20/05/11Gol GOLL Dividendos 22/06/11 0,18814478 05/05/11

Hering HGTX Dividendos 12/05/11 0,16 28/04/11Light S/A LIGT Dividendos 18/05/11 1,721043 29/04/11

Metalúrgica Gerdau GOAU Dividendos 27/05/11 0,1 20/05/11Dividendos 0,180192941

JCP 0,156Multiplan MULT Dividendos 12/05/11 0,57872217 02/05/11

OdontoPrev ODPV Dividendos A partir de 11/05/11 0,0856613745 18/04/11OHL Brasil OHLB Dividendos Até 13/05/11 0,99654067 27/04/11Petrobras PETR JCP A definir 0,2 12/05/11Profarma PFRM Dividendos 12/05/11 0,131535017 02/05/11

31/05/11 1,5453521331/10/11 1,265340033

Uol UOLL Dividendos 20/05/11 0,0077391192 02/05/11

Eternit ETER 20/05/11 10/05/11

Dividendos

Terna Participações TRNA

Ferbasa FESA

Dividendos 28/04/11

16/05/11 02/05/11

MRV Engenharia MRVE 15/06/11 18/05/11

12/05/2011

Os resultados a serem divulgados hoje são:

Empresa Código Divulgação PeríodoAES Tietê GETI4 Depois do pregão 1T11BHG BHGR3 Depois do pregão 1T11BM&FBovespa BVMF3 Depois do pregão 1T11Brasil Foods BRFS3 Depois do pregão 1T11Braskem BRKM3 Antes do pregão 1T11Brookfield BISA3 1T11CCR CCRO3 1T11Copasa CSMG3 Depois do pregão 1T11Cyrela Realty CYRE3 Depois do pregão 1T11Ecodiesel ECOD3 1T11Fertilizantes Heringer FHER3 Depois do pregão 1T11Globex GLOB3 Depois do pregão 1T11Le Lis Blanc LLIS3 Depois do pregão 1T11MPX MPXE3 Depois do pregão 1T11MRV Engenharia MRVE3 Depois do pregão 1T11OHL OHLB3 1T11PDG Realty PDGR3 Depois do pregão 1T11Positivo POSI3 Depois do pregão 1T11Rossi Residencial RSID3 1T11Saraiva SLED4 1T11Vivo VIVO3 Antes do pregão 1T11

12/05/2011

Gestão e Análise: Geral Investimentos | Gestão de RecursosAlessandro Barreto: alessandrobarreto@geralinvestimentos.com.brIvanor Torres: ivanortorres@geralinvestimentos.com.brDenilson Alencastro: denilsonalencastro@geralinvestimentos.com.brRaquel Aldana: raquelaldana@geralinvestimentos.com.brBruno Fernandes: brunofernandes@geralinvestimentos.com.br

Este material é fornecido ao seu destinatário com a finalidade exclusiva de apresentar informações, não se constituindo numa oferta de venda ou uma solicitação para compra de ações. A Geral Investimentos - Gestão de Recursos não integra o sistema de distribuição de valores. A distribuição dos produtos geridos pela empresa é realizada pela Geral Investimentos Corretora de Valores e Câmbio e seus prepostos. Os fundos de ações podem estar expostos à significativa concentração em ativos de poucos emissores, com os riscos daí decorrentes. Este fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. Investir em ações é recomendado a clientes com perfil arrojado. Mudanças no cenário econômico podem acarretar oscilações nos preços das ações, afetando seu desempenho. O prazo recomendado para este investimento é de longo prazo. Produto destinado ao varejo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Ao investidor é obrigatória a leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento ao aplicar seus recursos. A taxa de administração exposta acima é a taxa mínima, tendo em vista que o fundo admite aplicações em cotas de outros fundos de investimento, fica instituída a taxa de administração máxima de 3% ao ano sobre o valor do patrimônio líquido. As rentabilidades divulgadas não são líquidas de impostos. Fundos de investimento não contam com garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do fundo garantidor de créditos – FGC. Em atendimento à Instrução CVM nº 465, desde 02/05/2008, os fundos de renda variável deixaram de apurar sua rentabilidade com base na cotação média das ações e passou a fazê-lo com base na cotação de fechamento. Assim comparações de rentabilidade devem utilizar, para períodos anteriores a 02/05/2008, a cotação média dos índices de ações e, para períodos posteriores a esta data, a cotação de fechamento.