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Reservatório do Pré-sal

Conferência com a ImprensaDivulgação de Resultados

2º trimestre de 2009(Legislação Societária)

Almir Guilherme BarbassaDiretor Financeiro e de Relações com Investidores14 de Agosto de 2009

2

As apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas

expectativas dos administradores da Companhia. Os termos antecipa", "acredita", "espera", "prevê",

"pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a

identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos ou incertezas previstos ou não pela

Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais

expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia

não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus

desdobramentos futuros.

A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados de

reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos

que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos

alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de

usar em nossos relatórios arquivados.

Investidores Norte-Americanos:

AVISO

3

1.835 1.958

312 314

Petróleo e LGN Gás Natural

Mil

bpd

+6%

3

2.1472.272

Mil

bpd

+1%2.261

2.283

1T09 2T091S08 1S09

1T09 VS 2T09

EXPRESSIVO CRESCIMENTO DE PRODUÇÃO

1S08 VS 1S09

Produção Doméstica Média de Óleo e Gás

• A variação de + 6% na produção devido a:

• aumento na produção das plataformas P-52 e P-54 (Ro ncador);

• entrada em operação da P-51 (Marlim Sul), P-53 (Ma rlim Leste) e FPSO Cidade de Niterói.

• O aumento da capacidade de produção superou o declí nio dos campos maduros, contribuindo para o acréscimo de 1% na produção trimestral.

1.952 1.964

309 319

Petróleo e LGN Gás Natural

4

INTENSIFICAÇÃO DOS TRABALHOS NO PRÉ-SAL DE SANTOS

Poços perfurados

Em perfuração

Teste de formação

Teste de Longa Duração

• 3 novos poços em perfuração –

IRACEMA e TUPI NORDESTE no

BMS-11 e ABARÉ no BMS-9

• 2 Testes de Formação – IARA E

GUARÁ

• 2 novas sondas para o cluster

ainda esse ano;

• 6 novas sondas em 2010;

• Contratação dos Pilotos de Iara e

Guará e dos cascos dos 8 FPSOs

definitivos até o final do ano.

5

BEM SUCEDIDA POLÍTICA DE PREÇOS DE LONGO PRAZO

5

R$/bbl

Média

1T09

Média

2T09

Média

2T08

0

50

100

150

200

250

dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09

PMR EUA PMR Petrobras

122,82

163,59 160,79135,56

219,26

178,03

� Política de preços segue as variações no mercado in ternacional, sem passar volatilidade no curto prazo;

� Mercado interno beneficiado por um preço estável no longo prazo .

6

� Aumento da participação do diesel na produção total , como resultado do Programa de Maximização de Dies el;

� Crescimento do volume de vendas em 10% representa a lém da sazonalidade do período, a melhora da ativid ade econômica nacional.

Mil

barr

is/d

ia

IMPORTAÇÃO E EXPORTAÇÃO DE PETRÓLEO E DERIVADOSRECUPERAÇÃO DAS VENDAS E AUMENTO DA PRODUÇÃO DE DIE SEL

* Outros: Coque, Asfalto, Propeno, Lubrificante, ou tros gases liquefeitos e outros derivados.

Venda de Derivados

715

302303 288

217195 212

152152 165

7576

7689

170128

218

754 658

9597

2T08 1T09 2T09

1.7631.765

1.609

+10%

Nafta OC Outros*QAVDiesel Gasolina GLP

� Aumento da participação do diesel na produção total no semestre, como resultado do Programa de Maximiz ação de Diesel;

� Crescimento do volume de vendas em 10% representa, além da sazonalidade do período, a melhora da ativi dade econômica nacional.

Produção de Derivados

346 333

146 136

144 137

288 237

7073

141 147

710677

1.811 1.774

1S08M

il ba

rris

/dia

40%37%+5%

-2%

1S09

7

1S09 (mil barris/dia)1S08 (mil barris/dia)

7

12.067

4.906

11.500

6.208

1S08 1S09

Importações Exportações

Volume Financeiro (US$ Milhões)

+ US$ 1.302- US$ 567

369 396

252 198

Exportação Importação ExportaçãoLíquida

482393

226

131

Exportação Importação ExportaçãoLíquida

621 594

27

184

524

708

• Superávit financeiro resultante do maior nível de exportações e redução na importação de diesel decorrente do Programa de Maximização de Diesel.

MELHORA EXPRESSIVA NA BALANÇA COMERCIAL

8

10.220

42.595

(25.780)

(6.595)

(24.614)

13.896

(6.095)

44.605

Lucro Operacional (1)

Despesas Operacionais

CPV

Receita Operacional Líquida

1T09 2T09

5%

36%

5%

R$

milh

ões

(1) Lucro operacional antes do resultado financeiro, da equivalência patrimonial e dos impostos

8%

• Receita Operacional Líquida maior em função do maio r preço do petróleo e maior volume de vendas no mercado interno (Brent médio 1T09 = US$ 44 e 2T0 9 = US$ 59);

• Menor Custo do Produto Vendido devido a realização de estoques formados a preços mais baixos no trimestre anterior e menores volumes de importaç ão;

• Redução das Despesas Operacionais em função dos me nores gastos na baixa de poços secos, redução do preço de fretes, dentre outros.

MELHORA DO RESULTADO OPERACIONAL NO TRIMESTRE

9

• Lucro líquido aumentou em 33% em função do melhor r esultado operacional;

• O resultado poderia ser ainda maior em R$ 3.147 mil hões caso não houvesse piora no Resultado Financeiro (R$ 1.612 milhões) e nas Participações d os Acionistas não Controladores (R$ 1.535 milhões) devido principalmente a apreciação do Real frente a o Dólar.

R$

milh

ões

CRESCIMENTO NO LUCRO TRIMESTRAL

Resultado Financeiro Líquido

Participação dos Acionistas não Controladores

Lucro Líquido

Imposto de Renda/Contribuição Social

5.8167.734

(342)

(2.842)

( 849)

(1.877)

(2.197)

(2.461)

1T09 2T09

33%

449%

190%

23%

10

102.799

27.533

(12.690)

(50.394)

87.200

(11.285)

24.116

(63.981)

Lucro Operacional (1)

DespesasOperacionais

CPV

Receita OperacionalLíquida

1S08 1S09

15%

12%

12%

R$

milh

ões

(1) Lucro operacional antes do resultado financeiro, da equivalência patrimonial e dos impostos

21%

LUCRO OPERACIONAL IMPACTADO PELA QUEDA NO PREÇO DO PETRÓLEO

• Redução da Receita Operacional Líquida em função do s menores preços de petróleo e derivados;

• Redução do CPV devido a menores gastos com importaç ões e participações governamentais;

• Em um cenário de forte queda do preço do petróleo, que passou de US$ 109 no 1S08 para US$ 52 no 1S09 (-53%), o lucro operacional caiu apenas 12% em comparação com o mesmo período de 2008;

11

R$

milh

ões

77%

43%

20%

Resultado Financeiro Líquido

Participação dos Acionistas não Controladores

Lucro Líquido

Imposto de Renda/Contribuição Social

392%

13.550

(1.870)

(451)

16.956

(8.796)

(3.310)

(2.219)

(5.039)

1S08 1S09

• Piora do resultado financeiro devido ao aumento das despesas financeiras e as perdas cambiais

sobre os ativos líquidos em dólar;

• Menor imposto de renda/CSSL devido ao maior provisi onamento de JCP no 1S09;

• Lucro líquido foi 20% menor em função do efeito da variação cambial sobre o resultado financeiro e

da participação dos acionistas não controladores.

EXCELENTE RESULTADO ACUMULADO NO ANO

12

EFETIVA IMPLANTAÇÃO DOS INVESTIMENTOS PREVISTOS

Investimento no 1S09 – R$ 32,5 bilhões

18%

3%

2%

1%

4%

13%

12%

47%

E&P

Abastecimento

Gás e Energia

Internacional

Corporativo

Distribuição

SPE

2,5

2,8 9,7

0,5

3,7

1,5

2,8d

0,10,4

0,4

7,1

1,0

1,1

1,1

0,20,4

Investimento no 1S08 – R$ 20,9 bilhões

32.814 30.936

1S08 1S09

EBITDA em R$ milhões

• Manutenção da forte geração de caixa possibilita o incremento dos investimentos da Companhia

Emp. em Negociação

20%

2%

2%1%

8%

13%

8%

45%14,8

6,4

2,7

4,2

0,20,8

2,60,7

13

AMPLO ACESSO A FONTES DE FINANCIAMENTO

13

Emissão de

Títulos15 de março de 20198,125%US$ 1,5 bilhõesGlobal Notes11 de Fevereiro

6,875%

Rendimento ao Investidor

VencimentoValorTipo de TítuloData de Conclusão

15 de março de 2019US$ 1,25 bilhõesGlobal Notes09 de Julho

Mercado de Capitais

Bancos de Desenvolvimento/Agências de Fomento à Expo rtação (1)

(1) Valores ainda não desembolsados até 31/07/09(2) R$ 25 bilhões convertidos pela taxa de câmbio e m 30/07/09

US$ 6,5 bilhões, adquiridos no 1 º semestre, para se rem trocados por emissões de títulos , com prazo de até 2 anos

Empréstimo Ponte

19 anos e 8 mesesUS$ 13,3 bilhões (2)BNDES30 de Julho

10 anosUS$ 10 bilhõesChina Development Bank19 de Maio

5 - 10 anosUS$ 2 bilhõesUS EximBank29 de Abril

PrazoValorBanco CredorData

14

R$ milhões 30/6/2009 31/3/2009

Endividamento de Curto Prazo

13.086 15.609

Endividamento de Longo Prazo

55.782 54.698

Endividamento Total 68.868 70.307

Disponibilidades 10.072 19.532

Endividamento Líquido 58.796 50.775

Estrutura de Capital 49% 49%

MANUTENÇÃO DA ROBUSTEZ FINANCEIRA

28%

21%21%19%17% 18% 19%

26%26%

30/6/2007 31/12/2007 30/6/2008 31/12/2008 30/6/2009

End. Líq./Cap. Líq.US$ milhões 30/6/2009 31/3/2009

Endividamento Total 35.288 30.368

• Alavancagem financeira dentro da meta estabelecida no PN e suportando o aumento dos investimentos ocorridos no trimestre;

• Redução das disponibilidades dado o elevado volume de investimentos no trimestre (R$18.329 milhões) e pagamento de juros sobre capital próprio no valor de R$ 6.398 milhões.

15

6%5%

4% 4%

2% 1%

-2% -2%

-5%

-6%

BR COP CVX BP STO BG

ENI XOM RDS TOT

DESTACADO DESEMPENHO NA INDÚSTRIA DE PETRÓLEO

68%

29%14% 9%

0%

-4% -6% -9%-16% -19%

TOT CVXENI COP XOM

Variação de 31/12/2008 até 11/08/2009

1S09 vs. 1S08

Produção de óleo e gás

Valor de Mercado

BR STO BG BP RDS

15Nota: Variação do Valor de Mercado calculado em US$

16

Para mais informações favor contatar:

Petróleo Brasileiro S.A – PETROBRAS

Relacionamento com Investidores

E-mail: petroinvest@petrobras.com.br

Av. República do Chile, 65 – 22o andar

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(55-21) 3224-1510 / 3224-9947

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