2005 - ApresentaçãO DivulgaçãO Dos Resultados 2004

São Paulo - 18 de março, 2005

Apresentação dos Resultados 2004

Maurício BotelhoDiretor Presidente

• Destaques 2004

• Resultados e Indicadores de Desempenho

• Clientes e Pedidos em Carteira

• Investimentos e Produtividade

• Recursos Humanos

• Balanço Social

• Relações com Investidores

Resultados 2004

Destaques 2004

9 , 0 1 0 , 6 1 0 , 1

1 3 , 2

1 7 , 5 1 7 , 5

2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4

Recorde Histórico de Receita Líquida e Lucro Líquido

Destaques 2004

6.571

7.74810.231

2002 2003 2004

1.2561.179

587

2002 2003 2004

Receita Líquida em milhares de reais

Caixa líquido de R$ 34,2 milhões

Firmes Opções

321

642

34.2

2002 2003 2004

Backlog firme de US$ 10,1 bilhões

Lucro Líquido em milhares de reais

Apesar do crescimento do volume de passageiros transportados e do esforço de redução de custos pelas empresas aéreas em todo mundo, a recuperação do setor aéreo não ocorreu nas dimensões esperadas

Os modelos de negócio das empresas aéreas regionais e das empresas aéreas Low Cost, Low Fare têm se mostrado mais competitivos na nova realidade de mercado

Os recursos disponíveis para a estruturação do financiamento das vendas continuam escassos

Cenário

Várias empresas consideram em seus planos de recuperação e modernização a incorporação de novos jatos comerciais na faixa de 50 a 100 passageiros, objetivando solucionar o problema de demanda, oferta de assentos, freqüência das linhas e densidade das rotas.

Cenário

Destaques – Aviação Comercial

Republic Airways encomenda 23 aeronaves EMBRAER 170 firmes e 26 opções para serem operadas no sistema United Express

Air Canada assina contrato para 45 EMBRAER 190 e 15 EMBRAER 175, além de opções para mais 60 aeronaves

Hong Kong Express assina contrato para quatro aeronaves EMBRAER 170, arrendadas pela GECAS

Finnair encomenda 12 aeronaves EMBRAER 170, além de outras oito opções do mesmo modelo, conversíveis em jatos EMBRAER 175 ou EMBRAER 190.

Destaques - Aviação Comercial

Copa Airlines confirma compra de dez jatos EMBRAER 190, além de opção para outras 20 aeronaves do mesmo modeloUS Airways anuncia pedido de concordata levando a Embraer a reduzir o número estimado de entregas no ano para 145 sendo que efetivamente entregou 148

Luxair converte duas opções de aeronaves ERJ 135 em encomendas firmes e inclui mais uma opção de compra do mesmo modelo.A Harbin Embraer Aircraft Industry entrega 5 jatos ERJ 145 à China Southern, maior empresa aérea da República Popular da China

Destaques - Aviação Comercial

A participação de mercado representa aviõesentregues e pedidos firmes em carteira

Destaques – Aviação Comercial

103

66

20

17

Backlog

7981237336901Total

618998314684ERJ 145

741142094ERJ 140

1061252123ERJ 135

EntregasTotalOpçõesFirmesDezembro/2004

Pedidos Família ERJ 145

Pedidos EMBRAER 170/190

15---15EMBRAER 175

297

15

155

112

Backlog

46755427343Total

-352015EMBRAER 195

-385230155EMBRAER 190

46335177158EMBRAER 170

EntregasTotalOpçõesFirmesDezembro/2004

Destaques – Aviação Comercial

Destaques - Aviação Corporativa

Novas melhorias foram introduzidas no Legacy Executive:

• Aumento do teto operacional para 41.000 pés

• Autorização para operar a partir do Aeroporto de London City (LCY)

• Plano de manutenção revisado reduz custos em 5%

• Expansão do envelope de pouso e decolagem para 8.500 pés

• Nova configuração de interior

• Suporte para conexão global de alta velocidade por meio da tecnologia wirelessfidelity – Wi-fi

Destaques - Aviação Corporativa

O primeiro jato Legacy Executive para o mercado asiático é entregue para a Legend Development Co. Ltd., Macau - China

Re-estruturação da rede de distribuição, vendas e centros de serviços do Legacy:

Brasil Oriente MédioAmérica do Norte ChinaEuropa Austrália

A Embraer usando um derivado do ERJ 145, através do consórcio liderado pela Lockheed Martin é selecionada para fornecer o novo avião para supervisão de campos de combate – programa AerialCommon Sensor (ACS), a ser utilizado pelo exército dos EUA.

Este contrato é estimado em US$ 7 bilhões em 20 anos.

Destaques - Mercado de Defesa

Iniciada a construção da fábrica da Embraer em Jacksonville, EUA, que será dedicada a programas de defesa daquele país, começando pelo programa ACS.

Destaques - Mercado de Defesa

Entrada em operação do primeiro EMB 145 AEW&C pela Força Aérea Grega, nas condições da OTAN, de um pedido total de quatro aeronaves já entregues .

Entrega de duas aeronaves EMB 145 MP e uma EMB 145 AEW&C à Força Aérea Mexicana, incluindo o sistema de controle de vôo, concluindo as entregas previstas.

TAME Línea Aérea del Ecuador assina carta de intenções para compra de dois EMBRAER 170, um EMBRAER 190 e outras quatro opções de compra

Destaques - Serviços ao Cliente

Consórcio liderado pela Embraer, com a participação da EuropeanAeronautic Defense and Space Company (EADS), adquire 65% do capital da Indústria Aeronáutica de Portugal S.A. (OGMA), uma das mais importante empresas de manutenção de aeronaves da Europa, cujas vendas em 2004 atingiram € 140 milhões.

Expansão das instalações da EAMS em Nashville, TN

Acordo de cooperação com a empresa Hawker Pacific, que assumirá as atividades de suporte logístico e apoio a frota de EMB 120 e EMB 110 na região da Austrália e Pacífico

• Certificação de duas aeronaves

• Primeiro vôo de duas aeroanves

• Produção de 256 aeronaves e 6 conjuntos:

• Entrega de 148 aviões cívis, e produção de mais três EMBRAER 170 que nãoforam entregues

• Construção de 5 aviões pré séries da família EMBRAER 170/190

• Entrega de 2 EMB 145 AEW&C e 3 EMB 145 MP

• Entrega de 7 ALX e testes do primeiro F-5 série, com dispoonibilização de 3 ALX e 1 F-5

• Entrega de 6 conjuntos de segmentos do ERJ 145 para a HEAI, na China

• Entrega de 83 Ipanema

Destaques- Área Industrial

Destaques- Área Industrial

• Desafio superado e ultrapassado de producção recorde de aeronaves na área comercial, corporativa e de defesa

• Ritmo de crescimento inédito na cadência de produção dafamília EMBRAER 170/190:

• Seis aeronaves EMBRAER 170 produzidas por mêsao final de 2004, dez meses após o inicio dasentregas

• Foram necessários 18 meses para atingimentodesta cadência de produção após certificação do ERJ 145

O EMBRAER 170 é homologado pelo CTA, FAA e EASA e as primeiras entregas são feitas à LOT, US Airways e Alitalia

Primeiro vôo do EMBRAER 190 e EMBRAER 195

O EMBRAER 175 é homologado pelo CTA, e aguarda certificação da EASA e da Transport Canada Civil Aviation (TCCA), previstas para o primeiro semestre de 2005;

Destaques - Área Industrial

Entregue em maio, à ChautauquaAirlines, a 800ª aeronave da família ERJ 145.

O Legacy Executive recebe autorização para operar a partir do aeroporto de London City (LCY).

Destaques - Área Industrial

Indústria Aeronáutica Neiva, subsidiária integral da Embraer, recebe a Certificação do Motor a Álcool para o Ipanema.

Desenvolvimento de Pessoas

BRASIL 13.799

EUA 465 CHINA 179

CINGAPURA 19EUROPA 186

Empregados

6.7378.302

10.33411.048

12.22712.941

14.648

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

3.591 Engenheiros (*)

Formação Educacional

Nível Médio ; 62%

Mestrado e Doutorado; 2% Pós-graduação;

6%Nível Superior;

30%

(*) Incluiu 628 profissionais formados que atuam em outras especialidades

Criado em 2001 com o objetivo de formar, em 18 meses, engenheiros aeronáuticos para o atendimento da demanda das áreas de engenharia da Embraer, representando investimentos de mais de R$ 41 milhões

462 engenheiros especialistas em nível de mestrado em engenhariaaeronáutica formados desde 2001

Programa de Especialização em Engenharia

5853

42

60

2001 2002 2003 2004

R$ 213 milhões investidos em Treinamento nos últimos quatro anos

Investimento em Treinamento

Balanço Social

Responsabilidade Social

•A Embraer apoiou programas sociais conduzidos por outras entidades, como o Programa Fome Zero, do Governo Brasileiro, com o qual contribuiu com R$ 1,325 milhão em 2004.

•Atividades culturais conduzidas no Brasil e no exterior, também são apoiadas pela Empresa, que, em 2004, contribuiu com mais de R$ 2,8 milhões, a maior parte deste valor com base em leis de incentivo fiscal à cultura e artes cênicas.

•A Embraer no ano de 2004 completou a certificação pelas normas ISO14001 e OSHAS 18001 de suas unidades Brasil com as certificações das unidades Neiva e Gavião Peixoto.

Metodologia de apoio a gestão de recursos e pessoas

Parceria entre o Instituto Embraer e a secretaria municipal de educação de SJC com investimentos de cerca de R$ 1 milhão abrangendo, de forma direta ou indireta: 44 escolas, 2.600 professores e 39.400 alunos.

Sistema de Gestão Integrado

Colégio Eng. Juarez Wanderley

O Colégio Engenheiro Juarez Wanderley completou três anos de atividades e a primeira turma, com 198 alunos, concluiu o curso de ensino médio.

Dos alunos formandos, 197 prestaram vestibular e 162 foram aprovados.

Benefícios R$ 132 milhõesPLR R$ 175,5 milhões

Benefícios a Empregados

Aposentadoria Complementar; 18%

Alimentação; 17%

Cobertura Odontológica; 2%

Outros; 11%

Seguro de Vida; 2%

Farmácia; 3%

Saúde; 37%

R$ 1,539 milhões em Benefícios e Remuneração

Salários80%

Benefícos9%

PLR11%

Resultados & Indicadores de Desempenho

Antonio Luiz Pizarro MansoCFO

Entrega de Jatos

59

96

160 161

131

101

148

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

1.570

3.347

5.099

6.8917.748

6.571

10.231

33,3%

35,8%

44,6%41,6%

31,1%28,6%28,3%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

R$ Milhões

Receita Líquida e Margem Bruta

Crescimento Anual

90% 114% 52% 35% 12% -15,2% 56%

1,173

1,692

2,702

2,897

2,396

2,007

2,721

292

1,039

881

1,178

1,352

1,843

1,3021,220

1,683

514

1,352

1,054

705

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Exportações Importações Contribuição Líquida

(*) Fonte: Decex

US$ Milhões

Contribuição Balança Comercial

Defesa 10.3%

Aviação Comercial

76,1%

Aviação Corporativa

6.9%Outros6,7%

Receita por Segmento Receita por Mercado

Receita por Segmento e por Mercado

Brasil8,3%Outros

4,2%

Europa11,2%

América do Norte 76,3%

1.243

2.1671.928

1.027

247625

1.740

17,0%15,7%

18,7%20,1%

28,0% 28,0%

18,9%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

151% 154% 64% 88%

Crescimento Anual

Considerando PLR

12%

R$ Milhões

-43%

Lucro Antes das Despesas Financeiras

40%

116% 210% 53% 91%

Crescimento Anual

12%

R$ Milhões

-40%

EBITDA

40%

1.403

1.962

716231

1.096

2.0972.359

21%

30%30%

21%21%

14,70%

19,0%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

587

1.256

412

132

645

1.101 1.179

8,9%

15,2%16,0%

12,6%12,3%

8,40%

12,3%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

500% 212% 56% 7%Crescimento Anual -50,1%

R$ Milhões

Lucro Líquido

71% 114%

R$ Milhões

Resultados Trimestrais

1.816

3.0342.734 2.647

301617 521 523

195382 397 282

1T04 2T04 3T04 4T04

Receita EBITDA Lucro

R$ Milhões

Resultados Trimestrais

Receita

1.816

3.0342.734 2.647

1T04 2T04 3T04 4T04

EBITDA

301

617521 523

1T04 2T04 3T04 4T04

Lucro

195

382 397

282

1T04 2T04 3T04 4T04

Cálculo em R$

Retorno sobre Patrimônio - ROE

35%

58% 55%

41%

17%

31%

74%

1998 1999 2002 2001 2002 2003 2004

Cálculo em R$

Retorno sobre Ativo - ROA

8%

15%17%

12%

5%

9%

15%

1998 1999 2002 2001 2002 2003 2004

Endividamento total de R$ 3.553,6 milhões

• Custo Captação Moeda Local = 12,4 % a/a

• Custo Captação Moeda Estrangeira = variação cambial + 5,38% a/a

Composição do Endividamento

Moeda Local25%

M o e d a Estrangeira

75%

3.554

1.363

532

792

443

424

Total Curto Prazo 2006 2007 2008 Além de2009

• Prazo Médio do Endividamento longo prazo 3 anos e 4 meses

Endividamento e Vencimentos

Longo Prazo62%

Curto Prazo38%

Valores em R$ milhões

R$ Milhões

Estoques

6821.122

2.3712.838

3.346

4.069

1.281

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Giro de Estoques

2,1

2,9

2,1

1,61,4

1,8

2,4

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

176387

1.558

2.453

1.040

1.751

584

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

R$ Milhões

Contas a Receber - Clientes

(502) (590)

1.431

642321

(53)

34

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

R$ milhões

Caixa (Endividamento) Líquido

Backlog e Projeção de Entregas

Total de Pedidos em Carteira

4,16,4

11,4 10,7 9,0 10,6 10,1

11,3

12,7 12,713,2

17,5 17,5

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Firmes Opções

Entregas Projetadas

59

96

160 161

131

101

148 145 145

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005E 2006E

Entregas Projetadas

60%

36%

15%

31%

50%

73%

9% 14% 12%

2004 2005E 2006E

Família ERJ 145 Família EMBRAER 170/190 Aviação Corporativa

Investimento e Produtividade

765

627

267142

390

697739

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

R$ Milhões

Investimentos

Inclui investimentos em produtos de defesa e P&D não aplicado a programas

Em meses

Ciclo de Produção – Família ERJ 145

8,0

6,0 6,05,5

4,9 5,0

3,7 3,4 3,1

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Receita por empregado –US$ 243 mil

Produtividade da Força de Trabalho

91

185

242 247

307

254227

172

243

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

P&D Total

- Aviação Comercial

- Aviação Corporativa

-Outros

Defesa

2005

119

89

11

19

88

Produtividade e Capacitação 77

TOTAL 284

US$ milhões 2006

66

37

12

17

38

59

163

*Investimentos em Defesa são suportados pelos próprios contratos.

*Não inclui novos programas

Investimentos Projetados

GovernançaCorporativa

Governança Corporativa

• Todos os administradores e empregados assinaram o código de ética e conduta da Empresa

• Política de divulgação conforme regras estabelecidas pela CVM e SEC

• 230 colaboradores incluídos na política de negociação de ações da Empresa

• O Conselho Fiscal acumula funções do Comitê de Auditoria, seguindo as regras estabelecidas pela Sarbanes Oxley

Gestão de Risco

• Processo estruturado de gestão de riscos em nível corporativo

• A partir da Análise Geral de Riscos, foram desenvolvidos e implementados diversos projetos de redução de risco em processosempresariais e nos principais sistemas de informação.

• O ambiente geral de controle revisado, com aprimoramento daestrutura corporativa de controles internos, pronta para atender a lei Sarbanes-Oxley seção 404:

• Estrutura de controles dos processos relevantes para as demonstrações financeiras em fase de teste de acordo com PCAOB (Public Companies Audit Oversight Board).

Grupo Europeu20%

Acionistas Controladores

60%

GovernoBrasileiro

0,8%

Bovespa19,2%

ON: 242.544.448 34,0%

0,8%Governo Brasileiro

19,2%Bovespa

20% Grupo EuropeuDassault Aviation 5,7%Thales 5,7%EADS 5,7%Snecma 2,9%

60% Acionistas ControladoresPREVI (Fundo de Pensão) 20% SISTEL (Fundo de Pensão) 20% Cia Bozano 20%

Estrutura do Capital Votante

66,0%PN: 475.797.420

Estrutura de Capital – Ações Preferenciais

NYSE56%

Bovespa34.4%

BNDES9.6%

288

404

327

195

585

44,60%

36,7%33,2%

46,6%

27,2%

2000 2001 2002 2003 2004

% do Lucro Líquido Ajustado (Consolidado)

R$ Milhões

Dividendos

1.88 3.08 5.47 3.794.58YIELD

Performance Ações na Bovespa

-

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,020

/7/2

000

20/9

/200

0

20/1

1/20

00

20/1

/200

1

20/3

/200

1

20/5

/200

1

20/7

/200

1

20/9

/200

1

20/1

1/20

01

20/1

/200

2

20/3

/200

2

20/5

/200

2

20/7

/200

2

20/9

/200

2

20/1

1/20

02

20/1

/200

3

20/3

/200

3

20/5

/200

3

20/7

/200

3

20/9

/200

3

20/1

1/20

03

20/1

/200

4

20/3

/200

4

20/5

/200

4

20/7

/200

4

20/9

/200

4

20/1

1/20

04

20/1

/200

5

EMBR4 EMBR3 Ibovespa

Performance ADS na NYSE

-

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

20/7

/200

0

20/9

/200

0

20/1

1/20

00

20/1

/200

1

20/3

/200

1

20/5

/200

1

20/7

/200

1

20/9

/200

1

20/1

1/20

01

20/1

/200

2

20/3

/200

2

20/5

/200

2

20/7

/200

2

20/9

/200

2

20/1

1/20

02

20/1

/200

3

20/3

/200

3

20/5

/200

3

20/7

/200

3

20/9

/200

3

20/1

1/20

03

20/1

/200

4

20/3

/200

4

20/5

/200

4

20/7

/200

4

20/9

/200

4

20/1

1/20

04

20/1

/200

5

ERJ Dow Jones

Relações com InvestidoresTel.:55 12 3927-1216

Investor.relations@embraer.com.brwww.embraer.com.br

Anexos

US$ Milhões – US GAAP

Receita Líquida e Margem Bruta – US GAAP

2.144

3.440

1.8371.354

2.762 2.9272.526

37,7%39,4%39,6%

32,0%32,0%28,3%

34,1%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

US$ Milhões – US GAAP

Lucro Operacional – US GAAP

264,7

469,6

651,4

462,1

171,7368

544,0

15,8%14,6%

20,0%

16,7%

22,3%

18,6%

12,3%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

US$ Milhões – US GAAP

Lucro Líquido – US GAAP

136

380

235145321 328

223

6,3%

8,8%

11,2%11,6%12,8%

10,7%11,1%

1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

Entrega de Jatos - Trimestres

4240

23

43

1T04 2T04 3T04 4T04

R$ Milhões

Receita e Margem Bruta - Trimestres

3.034

1.816

2.734 2.647

33,5%

32,2%

35,0%

31,8%

1T04 2T04 3T04 4T04

Incluindo Participações dos Empregados nos Lucros e Resultados

R$ Milhões

Lucro Antes das Despesas Financeiras

465 462

255

55814,1%

18,4%16,9% 17,60%

1T04 2T04 3T04 4T04

R$ Milhões

EBITDA - Trimestres

523 521

301

61714,1%

20,3%19,0% 19,8%

1T04 2T04 3T04 4T04

R$ Milhões

Lucro Líquido - Trimestres

382

195

397

282

10,7%

14,5%

12,6%

10,7%

1T04 2T04 3T04 4T04