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Reunião com Investidores
Resultados 1T10Bernardo Gradin
Presidente
Marcela Drehmer Vice-Presidente Financeiro
2
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas. Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de março de 2010 e a Braskem não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
3
Agenda
Resultados 1T10
Crescimento com Criação de Valor
4
Agenda
Resultados 1T10
Crescimento com Criação de Valor
Braskem: evolução consistente
5
Consolidação do Passo Estratégico rumo à
liderança da petroquímica mundial
Assinatura do contrato de fornecimento de
matéria prima: Projeto Etileno XXI
Investimentos consolidados estimados em
2010 somam R$ 1,6 bilhão
Desempenho Operacional
6
Cenário Mundial
No 1T10, preços de resinas e petroquímicos básicos mantiveram tendência de alta
Maiores preços de matéria-prima
Forte demanda asiática
Paradas não programadas
Menor demanda por gasolina limitou operação das refinarias norte-americanas
Paradas programadas, problemas operacionais e contínuo uso de cargas leves (crackers) ajudam a balancear o mercado, favorecendo a petroquímica no 2T10
Pontos de atenção para o 2º semestre de 2010
Novas capacidades na Ásia e Oriente Médio poderão pressionar rentabilidade da indústria a partir do 2S2010
Economia mundial está muito dependente de estímulos governamentais
Preços de matéria-prima impactados pela volatilidade do mercado de capitais
Mercado de trabalho em recuperação
No Brasil, a demanda tende a crescer dois dígitos, acompanhando PIB, e preços seguem a tendência do mercado mundial
Mercado de resinas termoplásticas em linha com o 4T09, 1.165(a) mil toneladas, e a expectativa é de crescimento para o 2T10(a) Estimativa interna da Companhia, uma vez que a Abiquim não divulgou os números de consumo aparente do
mercado brasileiro
Fonte: Braskem / CMAI
7
Destaques
EBITDA 1T10 de R$ 729 milhões, crescimento de 19% sobre o 4T09 e margem de
16,3%.
EBITDA UDM alcançou R$ 2,7 bilhões
Aprovada pelos órgãos anti-trust americanos a aquisição dos ativos de PP da
Sunoco Chemicals
Aumento de capital de R$ 3,74 bilhões, sendo R$ 3,5 bilhões por Odebrecht e
Petrobras
Conclusão da aquisição de 60% da Quattor Participações + Polibutenos + Unipar
Comercial por
R$ 700 milhões
Captações de cerca de USD 1bi, sendo US$ 400 milhões em bonds de 10 anos a
7% e pré-pagamentos de US$ 530 milhões com prazo de 5 anos
Aprovação do Projeto PVC pelo conselho de Administração com VPL (valor
presente líquido) de US$ 450 milhões
Alteração no escopo do Projeto Venezuela
Redução do investimento na Propilsur de US$ 1,2 bi para US$ 500 milhões,
com utilização de propeno disponível do complexo de Paraguaná
Fonte: Braskem
8
Braskem continua a operar a taxas elevadas de utilização
Taxa de UtilizaçãoTaxa de Utilização %%
Fonte: Braskem
Crackers e unidades da 2ª geração continuaram a apresentar bom desempenho operacional no 1T10
1T09 4T09 1T10 1T09 4T09 1T10 1T09 4T09 1T10 1T09 4T09 1T10
73%93% 91%
73%90% 85%
70%90% 88%
76%99% 97%
PE PP PVCETENO
9
Estabilidade da demanda no 1T10 reflete bom desempenho dos setores
Fonte: Abiquim, IPEA, Estimativa Braskem
Crescimento da produção de bens de consumo (3% em relação ao 4T09) tem influenciado positivamente a demanda por resinas termoplásticas
2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10
1.120 1.087 910 907
1.058 1.162 1.163 1.165
28%
Con
su
mo A
pare
nte
(M
il t
on
)
BENS DE CONSUMO58%
BENS DURÁVEIS8%
AGRÍCOLA5%
CONSTRUÇÃO CIVIL17%
INDUSTRIAL4%
OUTROS8%
1T101T10
10Fonte: Braskem * Estimativa Braskem: Vendas internas + Importações
Desempenho do mercado doméstico
Vendas Mercado InternoVendas Mercado Interno 1T10 x 1T10 x 4T094T09
%%Vendas Mercado InternoVendas Mercado Interno 1T10 x 1T10 x 1T091T09
%%
Vendas no 1T10 em linha com Vendas no 1T10 em linha com 4T094T09
Vendas superiores refletindo a Vendas superiores refletindo a recuperação da crise global a recuperação da crise global a
partir do 2T09partir do 2T09
20%
35%
60%
32% 28%
PE PP PVC Total Resinas
Braskem
MercadoBrasileiro* -2%
-3%
2%
-1%
0%
PE PP PVC Total Resinas
Braskem
MercadoBrasileiro*
11Fonte: Braskem
R$ milhões
Evolução do EBITDA Melhor margem de contribuição e impacto positivo do câmbio superaram o menor volume de vendas
EBITDA 4T09
Margem deContribuição
Câmbio Volume CF + DVGA Outros
EBITDA 1T10
614 76
53
(12) (2)
729
152
(99)Impacto do câmbio nos custos
Impacto do câmbio na receita
EBITDA 4T09
Margem deContribuição
Câmbio Volume CF + DVGA Outros
EBITDA 1T10
614 76
53
(12) (2)
729
152
(99)Impacto do câmbio nos custos
Impacto do câmbio na receita
Principais indicadores econômicos
Fonte: Braskem 12
R$ milhões
Principais Indicadores Econômicos1T10(A)
4T09(B)
1T09(C)
Var.(A)/(B)
Var. (A)/(C)
Receita Líquida 4.466 4.253 3.260 5% 37%
EBITDA 729 614 457 19% 59%
Margem EBITDA 16,3% 14,4% 14,0% 1,89 p.p. 2,29 p.p.
Resultado Financeiro 1T10(A)
4T09(B)
1T09(C)
Var. (A)/(B)
Var.(A)/(C)
Resultado Financeiro Líquido (645) (655) (208) -2% 210%
Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) (205) 103 34 -299% -706%
Resultado Fin excluindo-se VC e VM (440) (758) (242) -42% 82%
Juros de Financiamentos (105) (118) (124) -11% -15%
Passivos Tributários (262) (577) (18) -55% -
Outros (74) (63) (100) 16% -26%
R$ milhões
Principais indicadores econômicos
Fonte: Braskem 13
EBITDA UDM: R$3.496MM (US$1.871MM) - Braskem: R$2.746MM - Quattor: R$607MM - Sunoco: R$143MM
* Considera efeito extraordinário de R$18MM.
Principais Numeros - 1T10
Principais Números Braskem QuattorBraskem America
Consolidado
Receita Líquida 4.466 1.233 547 6.245 EBITDA 729 109 65 903 Margem EBITDA 16,3% 8,8% 11,9% 14,5%Resultado Financeiro (645) (233) - (878) Lucro Líquido / Prejuízo (123) (767) 38 (852)
*
14Fonte: Braskem
Em R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 9.810Dívida Bruta: 9.810
Dívida Líquida: 6.500Dívida Líquida: 6.500
Prazo Médio: 9,7 anosPrazo Médio: 9,7 anos
65% da dívida estão atrelados ao dólar 65% da dívida estão atrelados ao dólar
Caixa muito confortável cobrindo 2 anos de amortização da dívida
1.734
786
1.684 1.296 1.466 1.548
611
1.252 891
1.577
312 *
(1) Não inclui os Custos de Transação* Corresponde a Debêntures de 13ª emissão, a serem pagas em jun/10
Aplicado em US$Aplicado em R$
2010 2011 2012 2013 2014/2015
2016/2017
2018/2019
2020 em diante
31/03/10Saldo das
Disponibilidades
3.311
11%
17%
13%15% 16%
6%
13%
9%
Dez 09 Mar 10
2,672,37
-12%
Dívida Líq. / EBITDA (x) US$Dívida Líq. / EBITDA (x) R$
Dez 09 Mar 10
2,982,47
-18%
Dívida Líq. / EBITDA (x) US$
15
Nível confortável de alavancagem
Melhor desempenho operacional reduziu nível de alavancagem para 3,12x no 1T10
Liquidez ainda elevada, com disponibilidade em torno de R$ 6 bilhões
Fonte: Braskem, Unipar e Sunoco Inc
Aporte R$ 3,74bi + Quattor + Sunoco
EBITDA 2009
Aporte R$ 3,74bi + Quattor + SunocoEBITDA UDM 1T10
Dívida Bruta 17.131 17.176
Disponibilidades 6.231 6.267
Dívida Líquida 10.900 10.909
EBITDA 3.150 3.495
Dív. Líq/EBITDA 3,46x 3,12x- 10%
Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 >= 2020
3.311
1.098 1.684 1.296 1.466 1.057 491 101 511
1.118 134
891
544
2.225 991 971
1.346
775
589 335
96
24
24 10
2.412
End. Braskem End. Quattor Aporte líquido
6.267
1.832
2.8122.267
2.675
3.322
1.142607
436
1.080 900
157
Disp. QuattorDisp. BraskemFonte:
Braskem
Caixa Braskem: +3.311
Caixa Quattor: + 544
Aumento de capital: + 3.742
(-) Pagamento UNIPAR - (700)
(-) Pagamento SUNOCO- (630)
Caixa = 6.267
Perfil de endividamento Braskem consolidada (inicial)
16
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 9.810Dívida Liq.: 6.500Prazo Médio: 9,7 anosDívida Liq./EBITDA: 2,37x
Aquisição Quattor +
Sunoco
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 17.176Dívida Liq.: 10.909Prazo Médio: 6,6 anosDívida Liq./EBITDA: 3,12x
Aumento de Capital
64% da dívida atrelada ao USD 44% da dívida atrelada ao USD
Fonte: Braskem
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 9.810Dívida Liq.: 6.500Prazo Médio: 9,7 anosDívida Liq./EBITDA: 2,37x
Aquisição Quattor +
Sunoco
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 17.176Dívida Liq.: 10.909Prazo Médio: 6,6 anosDívida Liq./EBITDA: 3,12x
Aumento de Capital
64% da dívida atrelada ao USD 44% da dívida atrelada ao USD
R$ Milhões (31/03/10)
Dívida Bruta: 14.098Dívida Liq.: 10.909Prazo Médio: 8,1 anosDívida Liq./EBITDA: 3,12x
Captações realizadas em abril e
maio e pagamento
s programad
os
59% da dívida atrelada ao USD Caixa Braskem: +
3.311
Caixa Quattor: +544
Aumento de capital: + 3.742
(-) Pagamento UNIPAR - (700)
(-) Pagamento SUNOCO- (630)
Emissão Bond (US$400MM) + 712
Fin. Silex e EPP 5 anos +946
Pré Pag. e Venc. Dívidas: -(4.734)
Caixa = 3.191
Perfil de endividamento Braskem consolidada após reestruturação da dívida
17
Caixa 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Após 2020
780 1.456
1.096 1.416 1.057 491 101
511 1.118
134 267 623
353
578 650
612 467
389 188
96
24
24
3.191
378
378
189712
End. Braskem End. Quattor End. Novo
3.191
1.9022.406
1.7462.034
1.133 1.142
607289
1.069 989
157
Disp. Total
623
18
Agenda
Resultados 1T10
Crescimento com Criação de Valor
Visão 2020: Ser líder das
Américas, tornar-se uma das
5 maiores petroquímicas
globais em EV*
Direcionamento estratégico
19Fonte: Braskem * Enterprise Value (Valor de Empresa)
Pilares do direcionamento estratégico
2020Fonte: Braskem
Disponibilidade de matéria prima e energia a baixo
custo
Autonomia Tecnológica
Expansão internacional em
mercados atrativos
Diferenciação empresarial
Diversificação de Produtos e Negócios
Pessoas
Fortalecimento da petroquímica
brasileira
Capacidade nominal Produção Efetiva
Visão do ciclo da indústria petroquímica global
Taxa de utilização estimada para 2009
Fonte: CMAI
K t
84%80%
74%
90%84%
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
North America
Europe Middle East
Asia World
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
North America
Europe Middle East
Asia World
Balanço de 2009 melhor que o esperado
Atrasos nas entradas de capacidade (Ásia e Oriente Médio)
Demanda maior que a esperada na China ajudou a equilibrar o mercado
Plantas de alto custo fechadas durante a crise
Entrada de capacidade líquida 50% abaixo da previsão
Cenário Global
~3 MM t estimadas para 2010 devem ser postergadas para 2012-2013 (projetos do Irã e da Arábia Saudita)
Curva de aprendizado das plantas sendo comissionadas
Estima-se que outros ativos não competitivos sejam fechados em caráter permanente
Crescimento de demanda acima de 6 MM t por ano devem superar a oferta adicional em 2011
Aumento no consumo interno dos países emergentes como Brasil e China
Consolidação da indústria aumentando competitividade dos players
América do Norte
Europa Oriente Médio
Ásia Mundo
21
K t Capacidade adicional e fechamentos anunciados
Estimativa de
postergação
O.MÉDIO
EUROPA
ÁSIA
OUTROS
AM. DO NORTE
PREVISÃO MAIO/09
Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi
22
Investimentos previstos 2010
R$ milhões 1.617
Ativos IndustriaisAtivos Industriais
Novos ProjetosNovos Projetos
Projetos com a PetrobrasProjetos com a Petrobras
10
360
56
317
462
52 35 72
254
Paradas Programadas
BRASKEM
VenezuelaMéxico
PE Verde
PVC Alagoas
QUATTOR
QUANTIQ / VARIENT
BRASKEM AMERICA
Operacionais
BRASIL
Crescimento com melhoria de competitividade
23
Eteno Verde
Entrada em operação: setembro de 2010
Avanço físico de 75%;
Custo conforme planejado;
VPL Esperado ~US$ 180 milhões
Expansão de PVC
Entrada em operação: 1º semestre de 2012
Expansão da capacidade de 200 kt/a de PVC em Alagoas
Investimentos de US$ 470 milhões
VPL Esperado ~US$ 450 milhões
Suporte a projetos de infraestrutura no país
Fonte: Braskem
Ativos IndustriaisAtivos Industriais
Novos ProjetosNovos Projetos
Projetos com a PetrobrasProjetos com a Petrobras
AMÉRICA LATINA
Crescimento com melhoria de competitividade
24
México: Projeto Etileno XXI
Entrada em operação: início de 2015
Parceria entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX
Projeto petroquímico integrado: 1 Mt/a de eteno e 1 Mt/a de PE
Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos
Venezuela: JV’s com Pequiven através de Project Finance
Propilsur
Entrada em operação: 2013
300 kt/a PP no complexo de Paranaguá
Investimento estimado em US$500 milhões
Fonte: Braskem
Ativos IndustriaisAtivos Industriais
Novos ProjetosNovos Projetos
Projetos com a PetrobrasProjetos com a Petrobras
Polimerica (projeto postergado por 1 ano)
Avaliação de alternativas ainda mais competitivas para o projeto
Projeto integrado 1,3 Mt/a eteno e 1 Mt/a PE
Lyondell Basell
ExxonMobil
SINOPEC Dow Formosa SABIC Ineos Braskem pós
aquisições
Total IPIC Reliance PetroChina Braskem
10.914
9.3118.668
7.749 7.284 7.1096.541 6.460
4.681 4.564 4.303 4.079 3.595
Ranking Américas + Global
25
4o
1o
8o
12o
Braskem pós
operações
Exxon Mobil
Dow Lyondell Basell
Braskem Formosa Shintech Chevron Philips
Quattor Sunoco
3.035
4.077 4.200
2.525 1.995
1.050
2.311
1.040
2.915 1.230 627
1.731
1.090
822 875
950
510
510
1.210
2.340
PVC
PP
PE
6.460
4.827
3.595
4.256
3.082
2.340 2.3111.915
5.307
950
Capaci
dade n
as
Am
éri
cas
(kta
)C
apaci
dade M
undia
l (k
ta)
aquisições
26
Concentrações
Crescimento SustentávelCrescimento Sustentável
Contínuo fortalecimento no relacionamento de LP com
Clientes
Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica brasileira
Implementação das etapas de aquisição de Quattor e
Sunoco
Análise da participação da Braskem nos projetos de Suape
(pólo têxtil) e Comperj (1ª e 2ª gerações)
Construção da planta de PE Verde: no prazo e no custo
Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Solidez financeira e liquidez
27
Por que petroquímica?
Por que Braskem?
Por que EUA?
Decisão de investimento
Reunião com Investidores
Resultados 1T10Bernardo Gradin
Presidente
Marcela Drehmer Vice-Presidente Financeiro
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