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APRESENTAÇÃO
INSTITUCIONAL
3T18
Introdução
Relações com InvestidoresNovembro 2018
ÁREA TOTAL490 mil hectares
3
Fibra curta
FLORESTAS PLANTADAS
230 mil hectares
CELULOSE INTEGRADA
APARAS
CELULOSE DE MERCADO1,5 mi tpa
Fibra longa/
Fluff
Papel cartão
Kraftliner e sackraft
1,1 mi tpa
400 mil tpa
1,8 mi tpa
750 mil tpa
1,25 mi tpa
265 mil tpa
FIBRAS3,5 milhões tpa
PAPEIS2,0 mi tpa
CAPACIDADE TOTAL3,5 milhões tpa
CELULOSE BRANQUEADA
1,5 mi tpa
175 mil tpa
EMBALAGENS925 mil tpa
CAIXA DE PAPELÃOSACO
INDUSTRIAL750 mil tpa
90mil hectares
EUCALIPTO
140milhectares
PINUS
Modelo Integrado de NegócioA operação da Klabin é caracterizada por um modelo de negócio diversificado e flexível
Apresentação Institucional
3T18
4
* Fonte: Ibá e Klabin
PINUS
39 38
22 22
10 7 4 4
5444
25 2012 10 6 4
2431
3539
42 42 44 46 47
<69 70-89 90-04 05 06-09 10-11 12-15 16-20 21-25
Evolução anual do IMA
2635
41
5052
58 61 65
<73 74-85 85-95 95-05 05-11 12-15 16-20 21-25
Competitividade FlorestalAlta Produtividade em Fibras
Distância
Média da
Fábrica
Florestas
Plantadas
Área Total
70 km
490 mil hcHectares de Área Total
230 mil hc• Pinus: 140 mil hectares
• Eucalipto: 90 mil hectares
• PR: 66 km
• SC: 74 km
Produtividade Florestal m³/ha/ano
Produtividade Florestal m³/ha/ano
EUCALIPTOEvolução anual do IMA
Apresentação Institucional
3T18
5
Caixas de papelão
Destinação das vendas (%)
Kraftliner SacosIndustriais
PapelCartão
Mercado de PapéisLiderança em Mercados Resilientes
Market Share
40%* 50% 50% 18%
Alimentos
67%
Bens de Consumo
13%
Outros
12%
Construção
8%
Apresentação Institucional
3T18 * Da capacidade instalada brasileira
939
1,0
27
1,0
89
1,1
80
1,2
86
1,3
51
1,4
24
1,4
52
1,5
04
1,5
62
1,6
02
1,6
27
1,6
52
1,7
18
1,7
55
1,8
12
1,8
81
1,9
75
2,0
26
2,1
73
2,2
38
2,2
88
2,3
14
2.3
71
2.5
36
2,7
38
2,9
59 3,2
48
3,7
46
6
Excluindo madeira- milhões de toneladas
R$ milhões
UDM: Últimos doze meses
Volume de vendas udm
EBITDA ajustado udm
1.7
1.7
1.7
1.7
1.7
1.7
1.7
1.7
1.7
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.8
1.9
2.0 2.4 2.7 3.0
3.1
3.2
3.2
3.2
3.2
3.2
set11
dez11
mar12
jun12
set12
dez12
mar13
jun13
set13
dez13
mar14
jun14
set14
dez14
mar15
jun15
set15
dez15
mar16
jun16
set16
dez16
mar17
jun17
set17
dez17
mar18
jun18
set18
Performace Consistente29° Trimestre com crescimento consecutivo
Apresentação Institucional
3T18
7
Disclosing “environmental footprint”
since 2006
RATING DE “LIDERANÇA” EM
MUDANÇAS CLIMÁTICAS E
PRESERVAÇÃO FLORESTAL EM 2017
"Management" rating na categoria fluvial
em 2017
Eleita em 2017 pelo “Guia Exame”
A Empresa mais sustentável do
ano”
Reconhecida como a empresa
mais sustentável do setor de papel
e celulose, com destaque a na
categoria de mudanças climáticas,
relação com a comunidade, direitos
humanos, entre outros.
5º ano consecutivo
Uma das empresas mais
sustentáveis do Brasil
WWF Environmental
Paper Company Index
WWF EPECI reconhecida a
transparência e melhora contínua
2013 2014 2015 2016 2017
Klabin
ISE2013
2017
74,5%
81,6%
SustentabilidadeLiderança em Mercados Resilientes
Apresentação Institucional
3T18
Resultados
3T18
Relações com InvestidoresNovembro 2018
9
EBITDA AjustadoR$ milhões
Receita líquidaR$ milhões
3T17 3T18
60%
2.225
53%
2.807
40%
47%
+26%
Apresentação Institucional
3T18
Volume de VendasExcluindo madeira – mil toneladas
3T17 3T18
51%
843
51%
854
49%
49%
+1%
3T17 3T18
750
1.248
+66%
Receita Líquida e EBITDALiderança em Mercados Resilientes
MercadoExterno
MercadoInterno
10
Volume de vendas mil toneladas
Receita líquida
R$ milhões
3T17 3T18
657
1.129
+72%
Apresentação Institucional
3T18
Unidade de Negócio: CeluloseResultados Unidade Puma
MercadoExterno
MercadoInterno
3T17 3T18
22%
353
20%
395
78%
80%
+11%
11
Volume de vendas mil toneladas
Receita líquida
R$ milhões
MercadoExterno
3T17 3T18
55%
187
69%
15345%
31%
-18%
3T17 3T18
563
543
-3%
Volume de vendas mil toneladas
Receita líquida
R$ milhões
3T17 3T18
69%
92
61%
95
31% 39%
+3%
3T17 3T18
192
267+39%
PAPEL CARTÃO KRAFTLINER
Apresentação Institucional
3T18
Unidade de Negócio: PapéisResultados Papel Cartão e Kraftliner
MercadoInterno
12
Volume de vendas mil toneladas
Receita líquida
R$ milhões
3T17 3T18
681
742+9%
3T17 3T18
196
199+1%
Apresentação Institucional
3T18
Unidade de Negócio: EmbalagensResultados Papelão Ondulado e Sacos Industriais
13
Pessoal
34%
Madeira / Fibras
18%
Químicos
15%
Fretes
13%
Paradas / Manutenção
7%
Outros
7%
Óleo Combustível
4%
Energia Elétrica
2%
Custo Caixa Unitário Total*R$ / t
3T17 3T18
1.751
1.826+ 4%
Composição do Custo Caixa*3T18
Apresentação Institucional
3T18
Custo Caixa 3T18Disciplina de Custos
*Custo Caixa é compost por: Custo dos Produtos Vendidos (CPV) + Despesas com Vendas + Despesas Gerais e Administrativas + Outras receitas
(perdas) – Depreciação e Amortização
Custo caixa celulose
R$ por tonelada
3T17 3T18
681
628
- 8%
14
DIVIDEND YIELD
R$ Milhões
CAPEX 209 216 193 253 677 677
Florestal 64 54 63 71 162 196
Continuidade operacional 87 99 79 125 276 299
Projetos especiais e expansões 58 63 51 58 239 183
9M183T17 9M172T17 2T18 3T18
Foco em continuidade operacional
1,000
1,1511,113
1,364
853
650
552511
251209 216
248 230193
253
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18
Apresentação Institucional
3T18
CAPEX
15
DIVIDEND YIELD
UDMR$ MM set-18
EBITDA Ajustado 539 595 750 855 760 884 1.248 1.883 2.891 2.738 3.746
(-) Capex (251) (210) (216) (248) (230) (193) (253) (677) (676) (925) (924)
(-) Juros pagos/recebidos (264) (86) (224) (135) (396) (83) (277) (574) (755) (710) (890)
(-) Imposto de renda e CS (2) (2) (1) 0 (1) (1) (76) (5) (78) (5) (78)
(+/-) Capital de giro 47 137 (91) 316 12 27 (191) 93 (152) 408 163
(-) Dividendos (130) (108) (119) (150) (171) (152) (177) (357) (500) (507) (650)
(+/-) Outros (31) (1) (7) (1) (3) (1) (3) (40) (8) (41) (9)
Fluxo de Caixa Livre (93) 324 91 636 (30) 481 270 322 722 959 1.358
Dividendos 130 108 119 150 171 152 177 357 500 507 650
Projeto Puma 99 43 23 13 13 5 4 165 21 178 34
Projetos especiais e de expansão 19 15 40 43 61 46 58 74 165 117 208
Fluxo de Caixa Livre ajustado* 155 490 273 841 215 684 508 918 1.408 1.760 2.249
FCF Yield Ajustado 11.0%
20179M181T18 2T18 3T181T17 2T17 9M173T17 4T17
Apresentação Institucional
3T18
Fluxo de caixa livreForte geração de caixa no período
Yield - FCL ajustado por ação (excluindo ações em tesouraria) dividido pelo valor médio das ações nos udm.
* excluídos dividendos e projetos de expansão
Dividend
Yield
3T18
Dividendos
+
JCP
Dividendos
(UDM)2.2
2.83.3 3.2
Dividend Yield (%)
396
458
548
650
2015 2016 2017 UDM
Dividendos(R$ Milhões)
16
• 250 milhões aprovados em JCP
• 90 milhões aprovados em Dividendos
D-Y 3,2 %
R$ 650 milhõesTotal de Dividendos pagos nos Últimos
Doze Meses
R$ 340 milhões
Dividend Yield registrado nos Últimos
Doze Meses
Apresentação Institucional
3T18
DividendosDividendos crescents com evolução do EBITDA
2,173 2,238 2,288 2,314 2,3712,536
2,7382,959
3,248
3,746
EBITDA Ajustado UDM (R$ M)
5.2 5.1 5.2
4.9 4.9
4.4
4.13.8 3.9
3.4
6.05.7 5.6
4.94.5
4.2
3.73.6
3.4
3.0
Dív. Líq./EBITDA R$ (x) Dív. Líq./EBITDA US$ (x)
11.38211.473
12.005
11,377
11,748
11.147 11,27811,108
12,59712,816
Jun-16 Sep-16 Dec-16 Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dec-17 Mar-18 Jun-18 Sep-18
Dívida Líquida (R$ M)
17
Posição em 30/09/2018
Dívida Bruta R$ 20,1 bilhões
Disponibilidades R$ 7,3 bilhões
Dívida Líquida R$ 12,8 bilhões
Apresentação Institucional
3T18
Dívida Líquida e AlavancagemFoco na desalavancagem
UDM: Últimos 12 Meses
Dív. Liq./EBITDA (US$): cálculo considera taxa de câmbio final dos períodos para Dívida Líquida e taxas médias trimestrais para EBITDA.
18
7.325
Posição em caixa
Moeda
Estrang.
14.611
Moeda
Local
5.530
Dívida
Bruta
20.141
Moeda Local: R$ 5,5 bilhões
Prazo médio: 38 meses
Moeda estrangeira: R$ 14,6 billhões
Prazo médio: 48 meses
239 570
995
535
1,226 975
290
700 363
1,495
1,899
2,338
2,431
1,348 2,455
205
2,002
601
2,065
2.894 2,873
3,657
2,323
2,745
905
76
2,002
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Apresentação Institucional
3T18
Cronograma da DívidaR$ Milhões
19
DIVIDEND YIELD
∆ ∆ ∆
3T18/2T18 3T18/3T17 9M18/9M17
Receita Bruta 2.575 2.587 3.219 24% 25% 7.057 8.329 18%
Receita Líquida 2.225 2.235 2.807 26% 26% 6.075 7.231 19%
Variação valor justo dos ativos biológicos 145 69 62 -10% -57% 730 250 -66%
Custo dos Produtos Vendidos (1.652) (1.451) (1.613) 11% -2% (4.919) (4.622) -6%
Lucro Bruto 717 853 1.256 47% 75% 1.887 2.860 52%
Vendas (171) (173) (206) 19% 21% (478) (550) 15%
Gerais & Administrativas (125) (132) (139) 5% 11% (387) (397) 3%
Outras Rec. (Desp.) Oper. (14) (0) (13) n/a -7% (10) (29) 183%
Total Despesas Operacionais (311) (305) (358) 17% 15% (876) (976) 11%
Resultado Oper. antes Desp. Fin. 407 548 898 64% 121% 1.011 1.884 86%
Equivalência Patrimonial 5 2 1 -25% -75% 11 5 -56%
Despesas Financeiras (315) (326) (346) 6% 10% (980) (1.018) 4%
Receitas Financeiras 149 157 98 -38% -34% 643 391 -39%
Variações Cambiais Líquidas 495 (1.843) (509) -72% n/a 316 (2.404) n/a
Financeiras Líquidas 330 (2.012) (757) -62% n/a (21) (3.030) 14540%
Lucro antes I.R. Cont. Social 742 (1.462) 143 n/a -81% 1.001 (1.142) n/a
Prov. IR e Contrib. Social (351) 508 (39) n/a -89% (386) 416 n/a
Lucro (prejuizo) Líquido 391 (955) 104 n/a -73% 615 (726) n/a
- - - - -
Depreciação/Amortização/Exaustão 488 406 412 2% -16% 1.565 1.258 -20%
Variação valor justo dos ativos biológicos 145 69 62 -10% -57% 730 250 -66%
Participação Vale do Corisco - - - - -
LAJIDA/EBITDA ajustado 750 884 1.248 41% 66% 1.883 2.891 54%
3T182T183T17 9M189M17
Apresentação Institucional
3T18
Demonstração do Resultado do ExercícioR$ Milhões
20
DIVIDEND YIELD
Ativo Circulante 11.804 10.291 10.955 Passivo Circulante 3.747 3.551 3.723
Caixa e bancos 58 109 101 Empréstimos e Financiamentos 2.231 2.137 2.193
Aplicações financeiras 6.970 5.517 5.942 Debentures 239 62 81
Títulos e valores mobiliários 1.243 1.270 1.281 Fornecedores 714 807 829
Clientes 1.754 1.706 2.009 Imposto de renda e contribuição social 9
Estoques 933 1.041 1.128 Impostos a recolher 56 54 54
Impostos e contribuições a recuperar 567 381 240 Salários e encargos sociais 281 263 329
Outros 278 267 253 Dividendos a pagar
Adesão REFIS 71 73 73
Não Circulante 18.746 18.546 18.408 Outros 155 156 155
Realizável a Longo Prazo
Impostos a compensar 1.288 1.419 1.355 Não Circulante 19.568 19.193 19.620
Depósitos judiciais 83 86 88 Empréstimos e Financiamentos 16.445 16.682 17.251
Outros 344 335 329 Debentures 635 612 616
Investimentos 173 170 170 Imp Renda e C.social diferidos 1.545 959 828
Imobilizado 12.619 12.297 12.232 Outras contas a pagar - Investidores SCPs 273 285 291
Ativos biológicos 4.148 4.150 4.148 Adesão REFIS 307 289 277
Intangível 90 89 87 Outros 364 367 356
Patrim.Líquido - acionistas controladores 7.234 6.093 6.020
Capital Social Realizado 2.517 4.076 4.076
Reservas de Capital 1.187 (361) (361)
Reservas de Reavaliação 49 49 49
Reservas de Lucros 2.700 1.547 1.473
Ajustes de avaliação Patrimonial 988 979 980
Ações em Tesouraria (206) (197) (197)
Ativo Total 30.550 28.837 29.363 Passivo Total 30.550 28.837 29.363
set-18dez-17 dez-17Ativo jun-18 set-18 Passivo e Patrimônio Líquido jun-18
Apresentação Institucional
3T18
Balanço PatrimonialR$ Milhões
Anexos
Relações com InvestidoresNovembro 2018
22
Financial Results
3Q18
DIVIDEND YIELD
FIBRA CURTA
Asia/Africa
Latin America
Europe
North America
CAGR: +3% CAGR: +2%
FIBRA LONGA
China
2016 2017 2018 2019 20202014 2015 2015 2016 2017 201920182014 2020
Fonte: Hawkins Wright | Milhões de toneladas por ano
31.0 32.3 33.2 34.1 35.028.9 30.0
24.7 25.425.0 26.224.323.7
26.2
Mercado de Celulose GlobalChina Puxando o Crescimento
23
Financial Results
3Q18
Fonte: Euromonitor
VENDAS DE FRALDAS PARA ADULTOS(R$ milhões)
610 788
1,005 1,183
1,363 1,605
1,861 2,133
2,430 2,733
3,042 3,377
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
3,398 4,000
4,645 4,827 5,279
5,768 6,272
6,790 7,297
7,864 8,468
9,139
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
VENDAS DE FRALDAS INFANTIS(R$ milhões)
Mercado de FluffBrasil é o 3° maior mercado de fraldas descartáveis do mundo
24
Financial Results
3Q18
13.0
10.8
11.6
10.010.2
14.9
10.2
14.7
7.6
12.1
9.5
7.4
6.5
8.2
4.6
4.5
7.0
4.0
5.2
4.9
5.5
7.7
4.2
2.7
4.4
2.7
2.8
3.3
3.5
5.0
Jan-16 Apr-16 Jul-16 Oct-16 Jan-17 Apr-17 Jul-17 Oct-17 Jan-18 Apr-18
IMPORTAÇÃO DE FIBRA LONGA/FLUFF(mi tons)
350 345 320 310 300 300260 240 240
210 200 205 190 170 175 155 135 130 120
155 150
110100
80 70
3010 20
10 20 3030 70 60 100 120 150 180
120 115
7560
4030
-10 -30 -20 -30 -20 -10 -10
30 20
60 80
110
140
dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18
SBSK vs BSK
NBSK vs BEK
Fluff vs SBSK
SPREAD DO PREÇO ENTRE FIBRAS(USD/ton)
Mercado de FluffÓtima aceitação dos produtores de fraldas no Brasil e no mundo
25
Fonte: Hawkins Wright – julho 2016
5milhõestoneladas
CAPACIDADE ANUAL10milhõestoneladas
15milhõestoneladas
20milhõestoneladas
25milhõestoneladas
30milhõestoneladas
FOBUS$/tonelada
288
409
462
Fibra longa
447
174
272
335
Fibra curta
Curva de Custo Caixa Celulose
Apresentação Institucional
3T18
26
Financial Results
3Q18
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
US$/tonelada
BHKP
NBSK
Papel Cartão*
Fonte: FOEX e RISI
*SBS – Solid Bleached Sulfate folding carton – EUA
Papel CartãoBaixa volatilidade em relação a celulose
27
Financial Results
3Q18
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Mercado
A
Mercado
B
Mercado
C
Mercado D Mercado E
Tissue
Papelão onduladoPapel cartão
Fluff
KLABIN kraftliner e papel reciclado
KLABIN papel
cartão
KLABIN sackkraft e saco industrial
KLABINCelulose
KLABIN fluff
M E R C A D O S K L A B I N
Fonte: Poyry
Crescimento demanda por ano
Consumo em 2016
Sackpaper
PapéisDemanda mercados (2014 – 2030)
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