O histórico da PLR da Petrobras e as Consequências do regramento (FUP / Petrobras)

O histórico da PLR da Petrobras

e as

Consequências do regramento(FUP / Petrobras)

Por: Rafael Látaro – Diretor Sindical (SJC)

• Como os acionistas são privilegiados, mesmo com ações em baixa• Os efeitos nocivos de um alto payout e a “vantagem” de passar para % do Lucro Líquido

• O “sonho” dos 110% / 120% de conclusão das metas e os 7,25% do LL• Existe uma preferência em abater o ganho do regramento!

• A farsa dos 36% de aumento no piso e o “erro” de R$171 milhões!• A PLR, sem o regramento, deveria ser de R$ 12.639 (17%)

• A manipulação do montante e a distribuição além do teto (Sim, ela existe!)• Em 2012, o montante dividido igualmente foi 75%, mesmo com PLR de R$66.289,58!!!

• Comparativo entre o ano de 2012 e 2013• Como fica a PLR de 2013 aplicando a distribuição de 2012?

Sobre o que vamos falar?

2006 / 2012Histórico PLR

4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

25,919

21,511

32,987

28,982

35,18933,313

20,959

Lucro Líquido Consolidado (em milhões de R$)

Queda!

5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

9,492.47

6,579.97

9,911.57

8,333.33

11,726.77 12,001.00

8,876.92

Montante Provisionado para Dividendos (em milhões de R$)

Queda!

6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1,197

1,012

1,345

1,495

1,6911,560

1,154

Montante PLR (em milhões de R$)

Queda!

7

PLR Futura(Regramento)

Proposta original (FUP) x Petrobras

8

Metas propostasEficiência das Operações com Navios (EON-TA)

Custo Unitário de Extração sem Participações Governamentais - Brasil

Produção de Óleo e LGN - Brasil

Carga Fresca Processada - Brasil

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado

• Pertencer ao mapa estratégico corporativo• Ser divulgáveis ao público externo à companhia• Representar as dimensões operacional, de SMS e de custo• Ser de fácil comunicação e mensuráveis

Condições para definição das dos indicadores:

9

Apuração do MontanteProposta original (Percentual dos Dividendos)

Petrobras(% de LL do Sistema Petrobras)

Cumprimento global de metas

• Igual ou > 114 = 25%• < 114 > 108 = 23% • < 108 > 102 = 21%• < 102 > 96 = 18%• < 96 > 90 = 15%• < 90 = 12%

De 12% a 25% dos acionistas

Cumprimento global de metas

• X >= 120% = 7,25%• 110%<=x<120% = 6,75%• 100%<=x<110% = 6,25%• 99%<=x<100% = 6,1875%• 98%<=x<99% = 6,125%• 97%<=x<98% = 6,0625%• 96%<=x<97% = 6%• 95%<=x<96% = 5,9375%• 90%<=x<95% = 5,5%• 80%<=x<90% = 4,5%

De 4,5% a 7,25% do Lucro Líquido

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DistribuiçãoProposta original Petrobras (Atual)

• O montante dividido igualitariamente entre os trabalhadores.

• A relação entre o maior e menor valor individualmente pago de PLR será 2,5 vezes;

• O valor individualmente pago observará o limite de (4,0) remunerações ou o piso, o que for maior;

• Manutenção da forma atual praticada na Companhia, um valor para o Piso e a partir do 457A se estabelece um gradiente até o final

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Garantia de um mínimo

• O valor a ser pago individualmente de PLR, caso a empresa não tenha Lucro e todas as metas sejam alcançadas, será de metade da remuneração do empregado acrescido de metade do menor valor pago da PLR no exercício anterior.

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Pronto!

Se convenceu?

Se sente esclarecido sobre o regramento?

Está feliz por que ganhou 36% de aumento?

13

Se você respondeu “SIM” para qualquer uma dessas perguntas, você acaba de cair em um ardiloso GOLPE!

14

O que não se discutiu?

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Quando foi que a Petrobras não deu lucro?

Por que QUALQUER empresa aceitaria uma coisa dessas?

O_o?

“A garantia de um mínimo”

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

PLR/LLAP (%) 4.17 4.17 4.17 4.5 4.59 4.47 5.2

PLR/Dividendos (%)

12.61 15.38 13.57 17.94 14.42 13 13

Dividendos/LLAP (%)

33.06 27.12 30.74 25.08 31.8 34.41 40.01

LL (Bilhões) 25.919 21.511 32.987 28.982 35.189 33.313 20.959

2.512.522.532.542.5

Comparando o lucro e as relações entre montantes

2009 – Desde 98, maior PLR/Dividendos e o mais próximo do mínimo legal da distribuição aos acionistas (25%), correspondente a 30,53% do lucro básico para fins de dividendo.

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2009 2010 2011 201205

1015202530354045

4.50 4.59 4.47 5.20

17.9414.42 13.00 13.00

25.08

31.8034.41

40.01

28.98

35.1933.31

20.96

Detalhando o período “2009 ~ 2012” – Dividendos!

PLR/LLAP (%) PLR/Dividendos (%)Dividendos/LLAP (%) LL (Bilhões)

Mesmo com queda no lucro (LL) houve um aumento do “payout”, de 25% para 40% (60%) e diminuição da nossa participação (27,54%).(E nem assim segurou o preço das ações!)

Participação nos dividendos

ALTA DE 60%

QUEDA DE 27,5%

Lucro Líquido

QUEDA DE 27,67%Participação dos acionistasPor isso temos ficar atrelados aos acionistas, pois é o nosso trabalho que contribui diretamente com o lucro que é distribuído a eles!!!

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Podemos observar que:

• A interação entre os montantes (%) representa MUITO mais que o valor (R$);

• Mesmo com o caixa comprometido a empresa aumentou os dividendos;

• Evidenciou-se o tratamento diferenciado entre os repasses para os acionistas e para a PLR, tanto que mesmo com “brecha”, os repasses foram rebaixados;

– Em 2009 ~ 2010, o “LL” subiu 21,4%, o Div/LL subiu 26,8%, a PLR/LL subiu 2% e a PLR/Div caiu 19,6%.

• Quanto MENOR foi a participação dos dividendos, MAIOR foi a nossa.

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“A proposta representa o MÁXIMO esforço da companhia...”

• Quem não se lembra do DEST, que por várias vezes “limitou” os repasses da empresa?

• Agora o DEST, neste momento “difícil” da empresa, resolveu liberar o aumento, portanto, antes os repasses também poderiam ter sido maiores;

• A diferença entre o valor aplicado em 2012 (5,2% do LLAP), no período de 2006 a 2011 (sem correção monetária), somam mais de R$1,59 bilhão, para 63.000 funcionários, equivale a mais de R$25.000 para cada um.

Quem nunca ouviu ou leu?

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“O risco das metas!”

Fonte: http://economia.ig.com.br/empresas/industria/2012-08-01/petrobras-nao-cumpre-meta-de-producao-ha-mais-de-10-anos-diz-graca-foster.html

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MetasMETAS

(2007) %ating. meta

(2008) %ating. meta

(2009) %ating. meta

(2010) %ating. meta

(2011) %ating. meta

(2012) %ating. meta

(2013) %ating. meta

Médias

Eficiência das Operações com Navios (EON-TA) 101,36% 99,83% 104,58% 103,09% 103,17% 99,36% 101,16% 101,79%

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado 100,00% 100,00% 100,00% 92,66% 100,00% 100,00% 100,00% 98,95%

Custo Unitário de Extação sem Participações Governamentais – Brasil 106,26% 82,98% 94,13% 101,82% 88,01% 80,20% 98,94% 93,19%

Produção de Óleo e LGN - Brasil 93,38% 92,70% 96,15% 95,43% 95,83% 97,87% 97,28% 95,52%

Carga Fresca Processada - Brasil 98,29% 98,61% 97,92% 98,52% 100,00% 102,75% 104,64% 100,10%

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN 100,00% 100,51% 96,63% 101,53% 102,04% 100,81% 100,75% 100,32%

RESULTADO FINAL => 99,88% 95,77% 98,24% 98,84% 98,18% 96,83% 100,46% 98,31%

• Nesta média histórica, somente 3 metas individuais atingiram 100%• Quanto mais se avança em uma meta, mais difícil será para continuar avançando• SOMENTE no ano de 2013 é que o resultado final das metas atingiu mais de 100%

Coincidência?

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O desafio de ir além dos 100%

Metas

A meta sobre “Volume

total vazado” possui uma limitação a

"100%"

Considerando duas metas em

"100%"

Considerando três metas em

"100%"

Considerando quatro metas em

"100%"

Eficiência das Operações com Navios (EON-TA) 100 112 124 115 130 120 140 100 100

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Custo Unitário de Extração sem Participações Governamentais – Brasil 100 112 124 115 130 120 140 130 160

Produção de Óleo e LGN - Brasil 100 112 124 115 130 120 140 130 160

Carga Fresca Processada - Brasil 100 112 124 115 130 100 100 100 100

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN 100 112 124 100 100 100 100 100 100

Média 100 110 120 110 120 110 120 110 120

(E o “sonho” dos 7,25% do LL)

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De acordo com o regramento...

• A PLR só ficará maior SE o conjunto de metas ultrapassar os 110%;

• Abaixo de 100%, até 95%, existe descontos proporcionais na participação (% do LL);

• Com “10%” de avanço, o repasse aumenta de 6,25% => 6,75%;

• Em >= 120% de metas cumpridas (?), o repasse aumenta de 6,75%=>7,25%.

As metas que mais tiram do que remuneram

(↑ 8%)

(↑ 7,41%)

24

80 83 86 89 92 95 98101

104107

110113

116119

1224.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%

95; 5.94% 100 6.25%

105 6.56%

116 7.25%

Proposta Linear

Resultado final do atingimento das metas (%)

Repa

sse

do L

L (%

)

Se fosse dado o mesmo tratamento “negativo” para metas acima dos

100%

No modo linear, em 116% já se atinge os “7,25% do LL”

???

Proposta de remuneração dos resultados

8%

7,41%

110% = 108%

120% = 115,41%PARABÉNS!!!

25Fonte: http://investidorpetrobras.com.br/lumis/portal/file/fileDownload.jsp?fileId=8A78D68443E2C4890144B81264027F4B (pág. 49)

R$80.294,32

R$266.532,43

E como é a remuneração de nossa Diretoria?

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Comparativo entre as remunerações

Fontes: http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/governanca/remuneracao-da-diretoria/http://oposicaounificada.files.wordpress.com/2011/11/tabela-defasagem-reajustes-dezembro-2011.jpg

http://www.fup.org.br/downloads/anexodns063-2012-RH-AMB-RTS_50162-2012.pdfhttp://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2013/04/25/concentracao-de-renda-bonus-e-plr-dos-executivos-brasileiros/

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

Var (%) Diretoria Var (%) ACT↑ 150,82% ↑ 97,09%

↑ 53,73%

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(“% dos dividendos” x “% do Lucro Líquido”)

• Conforme visto, quanto maior o “repasse aos acionistas do lucro líquido” (payout), para uma mesma % do LL, nossa participação diminui.

Lucro = 100% Dividendos MÍNIMO => Lucro * 25% => 25% (do Lucro)PLR MÁXIMA => Dividendos * 25% => 6,25% (do Lucro)

Apuração do Montante

Perguntas!

Como estamos como temos 7,25% de teto podemos ir além dos 25% dos acionistas?

O máximo que poderíamos ganhar é 6,25% do Lucro?

28

Curva "Payout vs % acionistas"

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O que era reivindicado até nov / 2013?

Observar:• Proposta de 14% a 25% dos acionistas (e ainda IGUALMENTE);• Payout médio (2003~2012) é de 33% do Lucro Líquido;• Montante “máximo” de 8,28% do “LL”;• Fizeram uma comparação da “% do div” com o “% do LL”.

Fonte: http://www.fup.org.br/2012/plrs-futuras/2222179-petrobras-propoe-valor-minimo-para-as-plrs-mas-nao-altera-criterios-e-indicadores-rejeitados-pela-fup

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A “PLR Futura” que só olhou para atrás?

• A média do payout para metade do período citado pelo Dieese é de 35% e nos anos de 2012 e 2013 ficamos em 40%!

• O montante de 8,28% do LL era para 33% (payout), e negociando caiu para os “impossíveis” 7,25% e “reais” 6,25% (-2%).

• Se fosse esperada a provisão deste ano, confirmaríamos o quanto as contas estavam defasadas.

• Algo como “2,75%” (10-7,25) ou R$648 Mi!

• Descontando 2%, seriam R$6,5k a mais!!!

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O que o “payout” tem a ver contigo?

• Para 44%, ficamos menor que a média histórica de 11 anos (14,38%);

• Em 45%, já menor que o pedido de novembro de 2013 (14%);

• Em 48%, os “6,25%” se equipara ao anos de 2012 e 2013 (13%);

• Em 52%, os “6,25%” seria a menor relação “PLR/Div” desde 2002; (6,25%)

14,38% Média desde 200214% Mínimo de NOVEMBRO/2013 da FUP

13,29 Média desde 199513% Valor repassado nos anos de 2011 e 201212% Mínimo da proposta original (2008 – FUP)

PAYOUT

Mais longe dos 25% ficamos!

Por isso temos ficar atrelados aos acionistas!!!

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Os “erro” de R$171 milhões!Evolução Piso4,5% (LLAP) R$ 10.937,76

5,20% R$ 12.639,19 (13.013,64) +11%6,25% (LL) R$ 14.879,83

R$ 3.942,07 R$ 2.240,64 (1.866,19)

FUP / Petrobras falam => 36,04%Com o 5,2% => 17,73% (14,34%)

• Este “erro”, que foi aplicado no simulador e a diferença foi comemorada pela FUP!

• Esses “míseros 0,7%”, representam R$ 171,4 milhões! (R$ 24,48 Bi de LLAP)

• Elevaria em R$2.721 no piso (se dividido igualmente)

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• Nosso piso é menor que as os 15 melhores acordos dos metalúrgicos de Curitiba (incluindo vale mercado):

• De 15.546,84 a R$34.200

O piso de nossa PLR!

http://www.bemparana.com.br/noticia/265176/confira-ranking-dos-15-maiores-acordos-dos-metalurgicos-na-grande-curitiba

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DistribuiçãoProposta original Petrobras (Atual)

• O montante dividido igualitariamente entre os trabalhadores.

• A relação entre o maior e menor valor individualmente pago de PLR será 2,5 vezes;

• O valor individualmente pago observará o limite de (4,0) remunerações ou o piso, o que for maior;

• Manutenção da forma atual praticada na Companhia, um valor para o Piso e a partir do 457A se estabelece um gradiente até o final

Petrobras (Antiga)

• Metade é distribuída de forma igual entre todos e a outra metade proporcionalmente à posição na tabela.

(SEM referência ao nível “457”)

Fonte: http://www.fup.org.br/downloads/comparativo_plr_futura.pdf

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Distribuição• A proposta da FUP era igual a da FNP, “PLR igual para todos”!

• Na proposta da empresa, houve um aumento no “pagamento mínimo de “x” Remunerações normais (RN)”.

• Subiu de 0,96 (PLR2012) para 1,12 COM o regramento;

• Esta remuneração mínima “apareceu” em 2008 , com o valor de 2,15;

• Essa verba se refere aos que tem uma “RN” MAIOR• Exemplo: Funções Gratificadas – Mesmo com nível menor que “457”

• Inclusive, esta verba PODE passar a relação “piso/teto” da tabela de PLR

• Remunerações mínimas (RN) pagas anteriormente:

2008 – 2,15, 2009 – 1,96 ↓, 2010 – 1,96, 2011 – 1,54 ↓, 2012 – 0,96 ↓

2013 – 1,12 ↑ (COM Regramento) / 0,82 ↓ (SEM o Regramento)

36

Fonte: http://www.sindipetromg.org.br/uploads/jornal/48_jornal_jornal_opetroleiro_marco2013_corrigido.pdf

“Corrigindo o teto pelo ACT 2013 (+8,56%), com o regramento, a maior PLR será de R$ 83.957,96 (↑ 26,65%)”

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LLAP % montante (LLAP) Montante % montante (LL)R$ 24.488.888.888,89 4,50% R$ 1.102.000.000,00 4,68%

LL 5,20% R$ 1.273.422.222,22 5,40%R$ 23.570.080.000,00 6,02% R$ 1.473.130.000,00 6,25%

Distribuição

PLR2012 Abaixo do piso Piso (até 457A) Piso => x2,5 96% remuneração Total Piso (R$) Divisão igualitária

Quantidade3.511 22.529 24.502 12.397 62.939 11.724 R$ 15.517,37

5,58% 35,79% 38,93% 19,70% 100% Montante (R$) Aumentaria em:

Montante (R$) R$ 26.549.904,36 R$ 264.129.996,00 R$ 398.856.750,42 R$ 259.179.695,75 R$ 948.716.346,53 R$ 696.733.872,00 32,36%

Em 2013 , foram contratados 1.674 empregados (que receberão PLR proporcional), encerrando

com um total de 62.692 empregados (Desconsiderando os que se aposentaram)

Integral 61288Proporcional 1674Efetivo 2013 62692

Fonte: http://www.investidorpetrobras.com.br/lumis/portal/file/fileDownload.jsp?fileId=8A78D68443E2C48901446C2C2F657807 (Páginas 51 e 52)

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Fração dividida igualmente (referente a "piso" * "nº de empregados")

PLR2012 PLR2013 (6,25% LL) PLR2013 (4,5% LLPA)75,55% 61,91% 60,83%

Aplicando a distribuição IGUAL de 2012!

Valor retirado da divisão igualitáriaPLR2013

(6,25% LL)PLR2013

(5,2% LLPA)PLR2013

(4,5% LLPA)R$ 201.053.999,81 R$ 187.491.118,96 R$ 162.251.929,87

Aumento no piso, na proporcionalidade da fração igual de PLR2012 (75,55%), com os mesmos montantes:

De Fator de participação Diferença Para Aumento

R$10.937,76

4,5% (LLAP) R$ 2.647,37 R$13.585,13 24,20%

5,2% (LLAP) R$ 4.760,61 R$15.698,37 43,52%

6,25% (LL) R$ 7.222,55 R$18.160,31 66,03%

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Distribuição IGUALITÁRIA!

https://www.facebook.com/photo.php?fbid=223658174503789&set=a.147653225437618.1073741827.103128609890080&type=1&stream_ref=10 (Oposição Unificado)

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Dividindo igualmente o montante PLR 2013

50% (Proposta – Out/2011) 75,55% (PISO) 100%

4,50% R$ 8.990,34 R$ 13.585,13 R$ 17.980,68

5,20% R$ 10.388,84 R$ 15.698,37 R$ 20.777,68

6,25% R$ 12.018,09 R$ 18.160,31 R$ 24.036,19

Distribuição IGUALITÁRIA!

• A FUP defendeu por “DEZENOVE anos” o regramento e uma PLR 100% igual para todos;

• Depois indica aceitação, sem voltar a falar disso ou de garantir um mínimo igual qualquer!!!

• E ainda “de quebra” deu um aumento a parcela destinada as funções gratificadas (SSRdA)

• Somente: “Garantia do mínimo!”, “Olhem como o piso aumentou!” e “Não rasgue dinheiro!”

Fonte: http://www.fup.org.br/2012/noticias/manchetes/2222541-apos-quase-19-anos-de-luta-da-fup-e-sindicatos-petrobras-apresenta-proposta-final-de-regramento-da-plr-futura

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O DEST e suas limitações

Fontes: http://www.anabb.org.br/mostraPagina.asp?codServico=235&codPagina=503 (2002)http://www.bancarioscg.com.br/bancos/bnb/256-bnb-imposicao-do-dest-frustra-pagamento-integral-do-adicional-de-plr (2009)

http://www.bancarios.com.br/site/noticias.php?cod=25410 (2012)http://www.spbancarios.com.br/Noticias.aspx?id=7113 (2014)

http://www.dieese.org.br/notatecnica/2012/notaTec108PLRsetorElletrico.pdf

• O Banco do Nordeste (BNB) distribuiu em 2009, 9% do lucro líquido do banco, conforme autorização do DEST que poderia ir de até 12,5%, além disso, o banco propõe 5% do lucro líquido distribuído de forma linear a título de PLR (55% linear); O dobro do distribuído em 2009 pela Petrobras.

• No Banco do Brasil, a Participação nos Lucros e Resultados (PLR) referente ao segundo semestre de 2013. A empresa pública teve um lucro líquido de R$ 5,7 bilhões no período e serão distribuídos R$ 705 milhões para 117 mil funcionários; (12,4% do lucro líquido) O dobro do será distribuído em 2013 pela Petrobras (COM o Regramento).

42

Fontes: http://coletivocopel.wordpress.com/2013/04/12/copel-achatou-sua-plr-a-10-do-que-paga-aos-acionistas-voce-vai-ficar-ai-sentado-ou-vamos-reagir /http://coletivocopel.wordpress.com/2013/04/25/e-hoje-vamos-cobrar-a-nossa-plr-da-direcao-e-dos-acionistas-da-copel/

http://www.gazetadopovo.com.br/economia/conteudo.phtml?id=1414148 (PDV – Outubro 2013)http://www.copel.com/hpcopel/root/sitearquivos2.nsf/arquivos/relatorio2011/$FILE/RelAnual11.pdf (Pág. 82) (Desde 2012 – 100% Linear)

E não estamos sozinhos! (Copel)

43

Fonte: http://fnpetroleiros.org.br/?p=578

44

O exemplo da Casa da Moeda!• Casa da Moeda do Brasil teve lucro de R$ 783 milhões (2013);• O lucro foi 47% maior que o ano anterior;

“O resultado positivo vai elevar na mesma proporção (de 47%) o pagamento de dividendos à União (R$ 284 milhões) e da PLR aos empregados da Casa da Moeda (R$ 70 milhões).” (9% do Lucro)

Fontes: http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2014/01/casa-da-moeda-do-brasil-tem-lucro-de-r-783-milhoeshttp://www.sindicatodosmoedeiros.org.br/php/noticias-sindicato.php?id=143 (Abril - 2013)

http://www.casadamoeda.gov.br/portalCMB/clipping;jsessionid=F5F1A6DD99CA824E7F06CE4F29446AEC?pagina=2

"Todos moedeiros estão de parabéns, porque além dos trabalhadores da área de produção, os empregados das demais áreas contribuíram em muito para o

resultado, ao fazerem licitações, renegociações de contratos e otimização de estoques, entre outras medidas", destacou o presidente da CMB, Francisco Franco.

17/01/2014

• Em 18 abril de 2013, foi aprovado em assembleia a PLR linear• São 3130 funcionários, que poderão receber mais de R$ 22.000!

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PLR da Previdência SocialPrograma

Empregados

LL Provisionado Pago %LL %Div

2004 16.094 918 892 5,54% 23,4%

2005 -21.416 - - - -

2006 58.569 3.155 2.997 5,12% 23,93%

2007 33.959 1.951 1.756 5,17% 21,77%

2008 77.305 4.598 3.901 5,05% 21,25%

2009 12.119 - - - -

2010 25.575 1.458 1.043 4,08% 17,17%

2011 148.593 8.905 8.823 5,94% 25%

2012 153.630 8.209 8.209 5,34% 22,52%

Fonte: http://fenadados.org.br/public/arquivos/702MinutadoPPLR2014apresentadaaFENADADOS-2.pdf (Pág. 8)

Petrobras%LL

4,64%

4,24%

4,62%

4,7%

4,08%

5,16%

4,81%

4,68%

5,51%

%Div15,52%

12,51%

12,61%

15,38%

13,57%

17,94%

14,42%

13%

13%

Médias => 5,18% 22,14% 4,72% 14,22%

46

47

Por que querer garantir um mínimo?

Fontes: http://www.petrobras.com.br/pt/quem-somos/estrategia/plano-de-negocios-e-gestao/http://www.petrobras.com.br/fatos-e-dados/planejamento-estrategico-horizonte-2030-as-grandes-escolhas-da-petrobras.htm

http://www1.onip.org.br/noticias/sintese/petrobras-deve-anunciar-record-ebitda/http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2013/10/22/miopia-de-o-mercado-ate-2017-x-olhar-de-estadista-ate-2035/

http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2014/01/09/petrobras-fase-de-financiamento-ponzi-investimento-em-longo-prazo-ainda-sem-retorno/http://tijolaco.com.br/blog/?p=14330 e http://tijolaco.com.br/blog/?p=14570

48

Obrigado!

o/

Para mais: http://petroleiro2020.wordpress.com/2014/02/28/acordo-de-plr-que-acordo-e-este-em-que-nao-ha-condicao-para-o-patrao-cumprir /http://fnpetroleiros.org.br/?p=6053 (Oposição A Base Presente)

http://www.ilaese.org.br/wp-content/uploads/2013/03/APRESENTA%C3%87%C3%83O-CONGRESSO-PETROLEIROS-SERGIPE-MAIO-2013.pdfhttp://petroleiro2020.wordpress.com/2011/06/08/plr-ilusao-de-riqueza-e-ilusionismo-contra-o-trabalhador/

http://www.ilaese.org.br/wp-content/uploads/2013/03/artigo-sobre-privatiza%C3%A7%C3%A3o-da-Petrobras-nos-seus-60-anos-2013.pdfhttp://petroleiro2020.wordpress.com/2011/06/11/o-bndes-paga-5484-mais-do-que-o-salario-da-petrobras/

http://fnpetroleiros.org.br/?p=6049 (Oposição A Base Presente)http://oposicaonf.blogsite.org/plr-entenda-e-nao-compre-gato-por-lebre/ (Oposição NF)

http://fnpetroleiros.org.br/?p=6090