O histórico da PLR da Petrobras

e as

Consequências do regramento(FUP / Petrobras)

Por: Rafael Látaro – Diretor Sindical (SJC)

• Como os acionistas são privilegiados, mesmo com ações em baixa• Os efeitos nocivos de um alto payout e a “vantagem” de passar para % do Lucro Líquido

• O “sonho” dos 110% / 120% de conclusão das metas e os 7,25% do LL• Existe uma preferência em abater o ganho do regramento!

• A farsa dos 36% de aumento no piso e o “erro” de R$171 milhões!• A PLR, sem o regramento, deveria ser de R$ 12.639 (17%)

• A manipulação do montante e a distribuição além do teto (Sim, ela existe!)• Em 2012, o montante dividido igualmente foi 75%, mesmo com PLR de R$66.289,58!!!

• Comparativo entre o ano de 2012 e 2013• Como fica a PLR de 2013 aplicando a distribuição de 2012?

Sobre o que vamos falar?

2006 / 2012Histórico PLR

4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

25,919

21,511

32,987

28,982

35,18933,313

20,959

Lucro Líquido Consolidado (em milhões de R$)

Queda!

5

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

9,492.47

6,579.97

9,911.57

8,333.33

11,726.77 12,001.00

8,876.92

Montante Provisionado para Dividendos (em milhões de R$)

Queda!

6

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

1,197

1,012

1,345

1,495

1,6911,560

1,154

Montante PLR (em milhões de R$)

Queda!

7

PLR Futura(Regramento)

Proposta original (FUP) x Petrobras

8

Metas propostasEficiência das Operações com Navios (EON-TA)

Custo Unitário de Extração sem Participações Governamentais - Brasil

Produção de Óleo e LGN - Brasil

Carga Fresca Processada - Brasil

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado

• Pertencer ao mapa estratégico corporativo• Ser divulgáveis ao público externo à companhia• Representar as dimensões operacional, de SMS e de custo• Ser de fácil comunicação e mensuráveis

Condições para definição das dos indicadores:

9

Apuração do MontanteProposta original (Percentual dos Dividendos)

Petrobras(% de LL do Sistema Petrobras)

Cumprimento global de metas

• Igual ou > 114 = 25%• < 114 > 108 = 23% • < 108 > 102 = 21%• < 102 > 96 = 18%• < 96 > 90 = 15%• < 90 = 12%

De 12% a 25% dos acionistas

Cumprimento global de metas

• X >= 120% = 7,25%• 110%<=x<120% = 6,75%• 100%<=x<110% = 6,25%• 99%<=x<100% = 6,1875%• 98%<=x<99% = 6,125%• 97%<=x<98% = 6,0625%• 96%<=x<97% = 6%• 95%<=x<96% = 5,9375%• 90%<=x<95% = 5,5%• 80%<=x<90% = 4,5%

De 4,5% a 7,25% do Lucro Líquido

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DistribuiçãoProposta original Petrobras (Atual)

• O montante dividido igualitariamente entre os trabalhadores.

• A relação entre o maior e menor valor individualmente pago de PLR será 2,5 vezes;

• O valor individualmente pago observará o limite de (4,0) remunerações ou o piso, o que for maior;

• Manutenção da forma atual praticada na Companhia, um valor para o Piso e a partir do 457A se estabelece um gradiente até o final

11

Garantia de um mínimo

• O valor a ser pago individualmente de PLR, caso a empresa não tenha Lucro e todas as metas sejam alcançadas, será de metade da remuneração do empregado acrescido de metade do menor valor pago da PLR no exercício anterior.

12

Pronto!

Se convenceu?

Se sente esclarecido sobre o regramento?

Está feliz por que ganhou 36% de aumento?

13

Se você respondeu “SIM” para qualquer uma dessas perguntas, você acaba de cair em um ardiloso GOLPE!

14

O que não se discutiu?

15

Quando foi que a Petrobras não deu lucro?

Por que QUALQUER empresa aceitaria uma coisa dessas?

O_o?

“A garantia de um mínimo”

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2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

PLR/LLAP (%) 4.17 4.17 4.17 4.5 4.59 4.47 5.2

PLR/Dividendos (%)

12.61 15.38 13.57 17.94 14.42 13 13

Dividendos/LLAP (%)

33.06 27.12 30.74 25.08 31.8 34.41 40.01

LL (Bilhões) 25.919 21.511 32.987 28.982 35.189 33.313 20.959

2.512.522.532.542.5

Comparando o lucro e as relações entre montantes

2009 – Desde 98, maior PLR/Dividendos e o mais próximo do mínimo legal da distribuição aos acionistas (25%), correspondente a 30,53% do lucro básico para fins de dividendo.

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2009 2010 2011 201205

1015202530354045

4.50 4.59 4.47 5.20

17.9414.42 13.00 13.00

25.08

31.8034.41

40.01

28.98

35.1933.31

20.96

Detalhando o período “2009 ~ 2012” – Dividendos!

PLR/LLAP (%) PLR/Dividendos (%)Dividendos/LLAP (%) LL (Bilhões)

Mesmo com queda no lucro (LL) houve um aumento do “payout”, de 25% para 40% (60%) e diminuição da nossa participação (27,54%).(E nem assim segurou o preço das ações!)

Participação nos dividendos

ALTA DE 60%

QUEDA DE 27,5%

Lucro Líquido

QUEDA DE 27,67%Participação dos acionistasPor isso temos ficar atrelados aos acionistas, pois é o nosso trabalho que contribui diretamente com o lucro que é distribuído a eles!!!

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Podemos observar que:

• A interação entre os montantes (%) representa MUITO mais que o valor (R$);

• Mesmo com o caixa comprometido a empresa aumentou os dividendos;

• Evidenciou-se o tratamento diferenciado entre os repasses para os acionistas e para a PLR, tanto que mesmo com “brecha”, os repasses foram rebaixados;

– Em 2009 ~ 2010, o “LL” subiu 21,4%, o Div/LL subiu 26,8%, a PLR/LL subiu 2% e a PLR/Div caiu 19,6%.

• Quanto MENOR foi a participação dos dividendos, MAIOR foi a nossa.

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“A proposta representa o MÁXIMO esforço da companhia...”

• Quem não se lembra do DEST, que por várias vezes “limitou” os repasses da empresa?

• Agora o DEST, neste momento “difícil” da empresa, resolveu liberar o aumento, portanto, antes os repasses também poderiam ter sido maiores;

• A diferença entre o valor aplicado em 2012 (5,2% do LLAP), no período de 2006 a 2011 (sem correção monetária), somam mais de R$1,59 bilhão, para 63.000 funcionários, equivale a mais de R$25.000 para cada um.

Quem nunca ouviu ou leu?

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“O risco das metas!”

Fonte: http://economia.ig.com.br/empresas/industria/2012-08-01/petrobras-nao-cumpre-meta-de-producao-ha-mais-de-10-anos-diz-graca-foster.html

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MetasMETAS

(2007) %ating. meta

(2008) %ating. meta

(2009) %ating. meta

(2010) %ating. meta

(2011) %ating. meta

(2012) %ating. meta

(2013) %ating. meta

Médias

Eficiência das Operações com Navios (EON-TA) 101,36% 99,83% 104,58% 103,09% 103,17% 99,36% 101,16% 101,79%

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado 100,00% 100,00% 100,00% 92,66% 100,00% 100,00% 100,00% 98,95%

Custo Unitário de Extação sem Participações Governamentais – Brasil 106,26% 82,98% 94,13% 101,82% 88,01% 80,20% 98,94% 93,19%

Produção de Óleo e LGN - Brasil 93,38% 92,70% 96,15% 95,43% 95,83% 97,87% 97,28% 95,52%

Carga Fresca Processada - Brasil 98,29% 98,61% 97,92% 98,52% 100,00% 102,75% 104,64% 100,10%

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN 100,00% 100,51% 96,63% 101,53% 102,04% 100,81% 100,75% 100,32%

RESULTADO FINAL => 99,88% 95,77% 98,24% 98,84% 98,18% 96,83% 100,46% 98,31%

• Nesta média histórica, somente 3 metas individuais atingiram 100%• Quanto mais se avança em uma meta, mais difícil será para continuar avançando• SOMENTE no ano de 2013 é que o resultado final das metas atingiu mais de 100%

Coincidência?

22

O desafio de ir além dos 100%

Metas

A meta sobre “Volume

total vazado” possui uma limitação a

"100%"

Considerando duas metas em

"100%"

Considerando três metas em

"100%"

Considerando quatro metas em

"100%"

Eficiência das Operações com Navios (EON-TA) 100 112 124 115 130 120 140 100 100

Volume Total de Petróleo e Derivados Vazado 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Custo Unitário de Extração sem Participações Governamentais – Brasil 100 112 124 115 130 120 140 130 160

Produção de Óleo e LGN - Brasil 100 112 124 115 130 120 140 130 160

Carga Fresca Processada - Brasil 100 112 124 115 130 100 100 100 100

Atendimento à Programação de Entrega de Gás Natural - APGN 100 112 124 100 100 100 100 100 100

Média 100 110 120 110 120 110 120 110 120

(E o “sonho” dos 7,25% do LL)

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De acordo com o regramento...

• A PLR só ficará maior SE o conjunto de metas ultrapassar os 110%;

• Abaixo de 100%, até 95%, existe descontos proporcionais na participação (% do LL);

• Com “10%” de avanço, o repasse aumenta de 6,25% => 6,75%;

• Em >= 120% de metas cumpridas (?), o repasse aumenta de 6,75%=>7,25%.

As metas que mais tiram do que remuneram

(↑ 8%)

(↑ 7,41%)

24

80 83 86 89 92 95 98101

104107

110113

116119

1224.00%4.50%5.00%5.50%6.00%6.50%7.00%7.50%8.00%

95; 5.94% 100 6.25%

105 6.56%

116 7.25%

Proposta Linear

Resultado final do atingimento das metas (%)

Repa

sse

do L

L (%

)

Se fosse dado o mesmo tratamento “negativo” para metas acima dos

100%

No modo linear, em 116% já se atinge os “7,25% do LL”

???

Proposta de remuneração dos resultados

8%

7,41%

110% = 108%

120% = 115,41%PARABÉNS!!!

25Fonte: http://investidorpetrobras.com.br/lumis/portal/file/fileDownload.jsp?fileId=8A78D68443E2C4890144B81264027F4B (pág. 49)

R$80.294,32

R$266.532,43

E como é a remuneração de nossa Diretoria?

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Comparativo entre as remunerações

Fontes: http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/governanca/remuneracao-da-diretoria/http://oposicaounificada.files.wordpress.com/2011/11/tabela-defasagem-reajustes-dezembro-2011.jpg

http://www.fup.org.br/downloads/anexodns063-2012-RH-AMB-RTS_50162-2012.pdfhttp://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2013/04/25/concentracao-de-renda-bonus-e-plr-dos-executivos-brasileiros/

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

-20.00%

-10.00%

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

Var (%) Diretoria Var (%) ACT↑ 150,82% ↑ 97,09%

↑ 53,73%

27

(“% dos dividendos” x “% do Lucro Líquido”)

• Conforme visto, quanto maior o “repasse aos acionistas do lucro líquido” (payout), para uma mesma % do LL, nossa participação diminui.

Lucro = 100% Dividendos MÍNIMO => Lucro * 25% => 25% (do Lucro)PLR MÁXIMA => Dividendos * 25% => 6,25% (do Lucro)

Apuração do Montante

Perguntas!

Como estamos como temos 7,25% de teto podemos ir além dos 25% dos acionistas?

O máximo que poderíamos ganhar é 6,25% do Lucro?

28

Curva "Payout vs % acionistas"

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O que era reivindicado até nov / 2013?

Observar:• Proposta de 14% a 25% dos acionistas (e ainda IGUALMENTE);• Payout médio (2003~2012) é de 33% do Lucro Líquido;• Montante “máximo” de 8,28% do “LL”;• Fizeram uma comparação da “% do div” com o “% do LL”.

Fonte: http://www.fup.org.br/2012/plrs-futuras/2222179-petrobras-propoe-valor-minimo-para-as-plrs-mas-nao-altera-criterios-e-indicadores-rejeitados-pela-fup

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A “PLR Futura” que só olhou para atrás?

• A média do payout para metade do período citado pelo Dieese é de 35% e nos anos de 2012 e 2013 ficamos em 40%!

• O montante de 8,28% do LL era para 33% (payout), e negociando caiu para os “impossíveis” 7,25% e “reais” 6,25% (-2%).

• Se fosse esperada a provisão deste ano, confirmaríamos o quanto as contas estavam defasadas.

• Algo como “2,75%” (10-7,25) ou R$648 Mi!

• Descontando 2%, seriam R$6,5k a mais!!!

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O que o “payout” tem a ver contigo?

• Para 44%, ficamos menor que a média histórica de 11 anos (14,38%);

• Em 45%, já menor que o pedido de novembro de 2013 (14%);

• Em 48%, os “6,25%” se equipara ao anos de 2012 e 2013 (13%);

• Em 52%, os “6,25%” seria a menor relação “PLR/Div” desde 2002; (6,25%)

14,38% Média desde 200214% Mínimo de NOVEMBRO/2013 da FUP

13,29 Média desde 199513% Valor repassado nos anos de 2011 e 201212% Mínimo da proposta original (2008 – FUP)

PAYOUT

Mais longe dos 25% ficamos!

Por isso temos ficar atrelados aos acionistas!!!

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Os “erro” de R$171 milhões!Evolução Piso4,5% (LLAP) R$ 10.937,76

5,20% R$ 12.639,19 (13.013,64) +11%6,25% (LL) R$ 14.879,83

R$ 3.942,07 R$ 2.240,64 (1.866,19)

FUP / Petrobras falam => 36,04%Com o 5,2% => 17,73% (14,34%)

• Este “erro”, que foi aplicado no simulador e a diferença foi comemorada pela FUP!

• Esses “míseros 0,7%”, representam R$ 171,4 milhões! (R$ 24,48 Bi de LLAP)

• Elevaria em R$2.721 no piso (se dividido igualmente)

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• Nosso piso é menor que as os 15 melhores acordos dos metalúrgicos de Curitiba (incluindo vale mercado):

• De 15.546,84 a R$34.200

O piso de nossa PLR!

http://www.bemparana.com.br/noticia/265176/confira-ranking-dos-15-maiores-acordos-dos-metalurgicos-na-grande-curitiba

34

DistribuiçãoProposta original Petrobras (Atual)

• O montante dividido igualitariamente entre os trabalhadores.

• A relação entre o maior e menor valor individualmente pago de PLR será 2,5 vezes;

• O valor individualmente pago observará o limite de (4,0) remunerações ou o piso, o que for maior;

• Manutenção da forma atual praticada na Companhia, um valor para o Piso e a partir do 457A se estabelece um gradiente até o final

Petrobras (Antiga)

• Metade é distribuída de forma igual entre todos e a outra metade proporcionalmente à posição na tabela.

(SEM referência ao nível “457”)

Fonte: http://www.fup.org.br/downloads/comparativo_plr_futura.pdf

35

Distribuição• A proposta da FUP era igual a da FNP, “PLR igual para todos”!

• Na proposta da empresa, houve um aumento no “pagamento mínimo de “x” Remunerações normais (RN)”.

• Subiu de 0,96 (PLR2012) para 1,12 COM o regramento;

• Esta remuneração mínima “apareceu” em 2008 , com o valor de 2,15;

• Essa verba se refere aos que tem uma “RN” MAIOR• Exemplo: Funções Gratificadas – Mesmo com nível menor que “457”

• Inclusive, esta verba PODE passar a relação “piso/teto” da tabela de PLR

• Remunerações mínimas (RN) pagas anteriormente:

2008 – 2,15, 2009 – 1,96 ↓, 2010 – 1,96, 2011 – 1,54 ↓, 2012 – 0,96 ↓

2013 – 1,12 ↑ (COM Regramento) / 0,82 ↓ (SEM o Regramento)

36

Fonte: http://www.sindipetromg.org.br/uploads/jornal/48_jornal_jornal_opetroleiro_marco2013_corrigido.pdf

“Corrigindo o teto pelo ACT 2013 (+8,56%), com o regramento, a maior PLR será de R$ 83.957,96 (↑ 26,65%)”

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LLAP % montante (LLAP) Montante % montante (LL)R$ 24.488.888.888,89 4,50% R$ 1.102.000.000,00 4,68%

LL 5,20% R$ 1.273.422.222,22 5,40%R$ 23.570.080.000,00 6,02% R$ 1.473.130.000,00 6,25%

Distribuição

PLR2012 Abaixo do piso Piso (até 457A) Piso => x2,5 96% remuneração Total Piso (R$) Divisão igualitária

Quantidade3.511 22.529 24.502 12.397 62.939 11.724 R$ 15.517,37

5,58% 35,79% 38,93% 19,70% 100% Montante (R$) Aumentaria em:

Montante (R$) R$ 26.549.904,36 R$ 264.129.996,00 R$ 398.856.750,42 R$ 259.179.695,75 R$ 948.716.346,53 R$ 696.733.872,00 32,36%

Em 2013 , foram contratados 1.674 empregados (que receberão PLR proporcional), encerrando

com um total de 62.692 empregados (Desconsiderando os que se aposentaram)

Integral 61288Proporcional 1674Efetivo 2013 62692

Fonte: http://www.investidorpetrobras.com.br/lumis/portal/file/fileDownload.jsp?fileId=8A78D68443E2C48901446C2C2F657807 (Páginas 51 e 52)

38

Fração dividida igualmente (referente a "piso" * "nº de empregados")

PLR2012 PLR2013 (6,25% LL) PLR2013 (4,5% LLPA)75,55% 61,91% 60,83%

Aplicando a distribuição IGUAL de 2012!

Valor retirado da divisão igualitáriaPLR2013

(6,25% LL)PLR2013

(5,2% LLPA)PLR2013

(4,5% LLPA)R$ 201.053.999,81 R$ 187.491.118,96 R$ 162.251.929,87

Aumento no piso, na proporcionalidade da fração igual de PLR2012 (75,55%), com os mesmos montantes:

De Fator de participação Diferença Para Aumento

R$10.937,76

4,5% (LLAP) R$ 2.647,37 R$13.585,13 24,20%

5,2% (LLAP) R$ 4.760,61 R$15.698,37 43,52%

6,25% (LL) R$ 7.222,55 R$18.160,31 66,03%

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Distribuição IGUALITÁRIA!

https://www.facebook.com/photo.php?fbid=223658174503789&set=a.147653225437618.1073741827.103128609890080&type=1&stream_ref=10 (Oposição Unificado)

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Dividindo igualmente o montante PLR 2013

50% (Proposta – Out/2011) 75,55% (PISO) 100%

4,50% R$ 8.990,34 R$ 13.585,13 R$ 17.980,68

5,20% R$ 10.388,84 R$ 15.698,37 R$ 20.777,68

6,25% R$ 12.018,09 R$ 18.160,31 R$ 24.036,19

Distribuição IGUALITÁRIA!

• A FUP defendeu por “DEZENOVE anos” o regramento e uma PLR 100% igual para todos;

• Depois indica aceitação, sem voltar a falar disso ou de garantir um mínimo igual qualquer!!!

• E ainda “de quebra” deu um aumento a parcela destinada as funções gratificadas (SSRdA)

• Somente: “Garantia do mínimo!”, “Olhem como o piso aumentou!” e “Não rasgue dinheiro!”

Fonte: http://www.fup.org.br/2012/noticias/manchetes/2222541-apos-quase-19-anos-de-luta-da-fup-e-sindicatos-petrobras-apresenta-proposta-final-de-regramento-da-plr-futura

41

O DEST e suas limitações

Fontes: http://www.anabb.org.br/mostraPagina.asp?codServico=235&codPagina=503 (2002)http://www.bancarioscg.com.br/bancos/bnb/256-bnb-imposicao-do-dest-frustra-pagamento-integral-do-adicional-de-plr (2009)

http://www.bancarios.com.br/site/noticias.php?cod=25410 (2012)http://www.spbancarios.com.br/Noticias.aspx?id=7113 (2014)

http://www.dieese.org.br/notatecnica/2012/notaTec108PLRsetorElletrico.pdf

• O Banco do Nordeste (BNB) distribuiu em 2009, 9% do lucro líquido do banco, conforme autorização do DEST que poderia ir de até 12,5%, além disso, o banco propõe 5% do lucro líquido distribuído de forma linear a título de PLR (55% linear); O dobro do distribuído em 2009 pela Petrobras.

• No Banco do Brasil, a Participação nos Lucros e Resultados (PLR) referente ao segundo semestre de 2013. A empresa pública teve um lucro líquido de R$ 5,7 bilhões no período e serão distribuídos R$ 705 milhões para 117 mil funcionários; (12,4% do lucro líquido) O dobro do será distribuído em 2013 pela Petrobras (COM o Regramento).

42

Fontes: http://coletivocopel.wordpress.com/2013/04/12/copel-achatou-sua-plr-a-10-do-que-paga-aos-acionistas-voce-vai-ficar-ai-sentado-ou-vamos-reagir /http://coletivocopel.wordpress.com/2013/04/25/e-hoje-vamos-cobrar-a-nossa-plr-da-direcao-e-dos-acionistas-da-copel/

http://www.gazetadopovo.com.br/economia/conteudo.phtml?id=1414148 (PDV – Outubro 2013)http://www.copel.com/hpcopel/root/sitearquivos2.nsf/arquivos/relatorio2011/$FILE/RelAnual11.pdf (Pág. 82) (Desde 2012 – 100% Linear)

E não estamos sozinhos! (Copel)

43

Fonte: http://fnpetroleiros.org.br/?p=578

44

O exemplo da Casa da Moeda!• Casa da Moeda do Brasil teve lucro de R$ 783 milhões (2013);• O lucro foi 47% maior que o ano anterior;

“O resultado positivo vai elevar na mesma proporção (de 47%) o pagamento de dividendos à União (R$ 284 milhões) e da PLR aos empregados da Casa da Moeda (R$ 70 milhões).” (9% do Lucro)

Fontes: http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2014/01/casa-da-moeda-do-brasil-tem-lucro-de-r-783-milhoeshttp://www.sindicatodosmoedeiros.org.br/php/noticias-sindicato.php?id=143 (Abril - 2013)

http://www.casadamoeda.gov.br/portalCMB/clipping;jsessionid=F5F1A6DD99CA824E7F06CE4F29446AEC?pagina=2

"Todos moedeiros estão de parabéns, porque além dos trabalhadores da área de produção, os empregados das demais áreas contribuíram em muito para o

resultado, ao fazerem licitações, renegociações de contratos e otimização de estoques, entre outras medidas", destacou o presidente da CMB, Francisco Franco.

17/01/2014

• Em 18 abril de 2013, foi aprovado em assembleia a PLR linear• São 3130 funcionários, que poderão receber mais de R$ 22.000!

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PLR da Previdência SocialPrograma

Empregados

LL Provisionado Pago %LL %Div

2004 16.094 918 892 5,54% 23,4%

2005 -21.416 - - - -

2006 58.569 3.155 2.997 5,12% 23,93%

2007 33.959 1.951 1.756 5,17% 21,77%

2008 77.305 4.598 3.901 5,05% 21,25%

2009 12.119 - - - -

2010 25.575 1.458 1.043 4,08% 17,17%

2011 148.593 8.905 8.823 5,94% 25%

2012 153.630 8.209 8.209 5,34% 22,52%

Fonte: http://fenadados.org.br/public/arquivos/702MinutadoPPLR2014apresentadaaFENADADOS-2.pdf (Pág. 8)

Petrobras%LL

4,64%

4,24%

4,62%

4,7%

4,08%

5,16%

4,81%

4,68%

5,51%

%Div15,52%

12,51%

12,61%

15,38%

13,57%

17,94%

14,42%

13%

13%

Médias => 5,18% 22,14% 4,72% 14,22%

46

47

Por que querer garantir um mínimo?

Fontes: http://www.petrobras.com.br/pt/quem-somos/estrategia/plano-de-negocios-e-gestao/http://www.petrobras.com.br/fatos-e-dados/planejamento-estrategico-horizonte-2030-as-grandes-escolhas-da-petrobras.htm

http://www1.onip.org.br/noticias/sintese/petrobras-deve-anunciar-record-ebitda/http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2013/10/22/miopia-de-o-mercado-ate-2017-x-olhar-de-estadista-ate-2035/

http://fernandonogueiracosta.wordpress.com/2014/01/09/petrobras-fase-de-financiamento-ponzi-investimento-em-longo-prazo-ainda-sem-retorno/http://tijolaco.com.br/blog/?p=14330 e http://tijolaco.com.br/blog/?p=14570

48

Obrigado!

o/

Para mais: http://petroleiro2020.wordpress.com/2014/02/28/acordo-de-plr-que-acordo-e-este-em-que-nao-ha-condicao-para-o-patrao-cumprir /http://fnpetroleiros.org.br/?p=6053 (Oposição A Base Presente)

http://www.ilaese.org.br/wp-content/uploads/2013/03/APRESENTA%C3%87%C3%83O-CONGRESSO-PETROLEIROS-SERGIPE-MAIO-2013.pdfhttp://petroleiro2020.wordpress.com/2011/06/08/plr-ilusao-de-riqueza-e-ilusionismo-contra-o-trabalhador/

http://www.ilaese.org.br/wp-content/uploads/2013/03/artigo-sobre-privatiza%C3%A7%C3%A3o-da-Petrobras-nos-seus-60-anos-2013.pdfhttp://petroleiro2020.wordpress.com/2011/06/11/o-bndes-paga-5484-mais-do-que-o-salario-da-petrobras/

http://fnpetroleiros.org.br/?p=6049 (Oposição A Base Presente)http://oposicaonf.blogsite.org/plr-entenda-e-nao-compre-gato-por-lebre/ (Oposição NF)

http://fnpetroleiros.org.br/?p=6090