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Petrobras: Transformações e Oportunidades 22 de março de 2018
—
Isabela RochaGerente Executiva de Relacionamento com Investidores
AVISOS—Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia sobre condições futuras da economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos “antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos similares, visam a identificar tais previsões, as quais, evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros das operações da Companhia podem diferir das atuais expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2018 em diante são estimativas ou metas.
Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses indicadores não possuem significados padronizados e podem não ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo com o BR GAAP ou IFRS.
Aviso aos investidores norte-americanos
A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam em seus relatórios arquivados reservas provadas que a Companhia tenha comprovado por produção ou testes de formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios arquivados. 2
• Visão Geral Petrobras
• Plano de Negócios e Gestão 2018-2022
• Destaques Financeiros
• Principais Projetos
• Pavimentando o Futuro
AGENDA—
Estrutura acionária da Petrobras
—
1 - União Federal inclui BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social
2 – Exclui União Federal, BNDES, BNDESPar, CEF e Fundo de Participação Social
Capital Social
Total
4
Ações Preferenciais
Ações Ordinárias
Distribuição Geográfica dos
Acionistas Institucionais (2)
União Federal
Acionistas Estrangeiros
Acionistas Brasileiros
(1)
35%
17%
48%
30%
6%
64%
43%
30%
27%
Américado
Norte 49%
Brasil26%
Europa17%
Outros 8%
que evolui
com a
sociedade
Uma
empresa
integrada
de energia,
com foco em
óleo e gás
e tem
capacidade
técnica
única
gera alto
valor
Nossa visão
—
6
9
1997 1998 1999 2006 2008 2013
Fim do
monopólio da
Petrobras
Abertura do
Mercado:
ambiente
competitivo
Novas
companhias
entraram no
Brasil em
parcerias com
a Petrobras
Início das
Rodadas de
Licitação
Descoberta
do Pré-sal
Início das
discussões
acerca do novo
arcabouço
regulatório do
pré-sal
Interrupção das
Rodadas de
Licitação
Licitação de
Libra
Revisão do arcabouço
regulatório para atrair
mais investimentos
Direito de preferência nas
rodadas de licitação do pré-sal
Melhorias na política de conteúdo
local
Melhorias no arcabouço
regulatório de gás natural
Previsibilidade das rodadas de
licitação
Renovação do REPETRO
2016
16 Rodadas de Licitaçãocom participação de várias companhias
Ambiente de negócios no Brasil
—
10
DistribuiçãoRefino e Comercialização
outros27 %
3 %
19 %
20 %
31 %
+100 outros
distribuidores
99 %
1 %
Exploração e Produção
79% da
demanda
49 %
51 %
21% da
demanda
Terceiros
Produção
Importação
Fonte: ANP (Brasil), Junho, 2017
Companhias com produção no Brasil
Fonte: ANP (Brasil), até Dezembro, 2016 Fonte: Sindcom (Brasil), até Maio, 2017
51%26%
12%
3%
3% 2% 3%
+40 outras
companhias
de E&P
com parceiros sozinha
Outras
companhias
Situação de competitividade no Brasil
—
5,11
3,54 3,24 3,23 3,163,67
2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17
DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA AJUSTADO
3,20**
** Excluindo acordo da Class Action
2,151,63
1,24 1,11 1,09 1,08
2015 2016 1T17 2T17 3T17 4T17
TAXA DE ACIDENTADOS REGISTRÁVEIS – TAR*
* Taxa de acidentados registráveis por milhão de homens-hora
Resultados alcançados
—
12
Principais entregas
—
Política de preços
Aderência a preços internacionais, com
ajustes mais frequentes
Acordo da Class ActionEliminação de incertezas relevantes
Capex
Maior eficiência na aplicação de capital
Foco em projetos de E&P
Controles InternosEliminamos as fraquezas materiais e as
deficiências significativas de controle
CustosGastos operacionais gerenciáveis
reduziram 10% em relação a 2016
Relato Integrado1º Relato Integrado da Petrobras,
composto por: Relatório Anual,
Sustentabilidade e Demonstrações
Financeiras
Parcerias e Desinvestimentos
US$ 6,4 bilhões de entrada de caixa no
Programa de Parcerias e
Desinvestimentos em 2017
Nova Política de DividendosProposta de alteração do Estatuto Social
13
14
Principais direcionadores
Alinhamento com preços
internacionais
Busca de competitividade
Preços competitivos
—
15
Capex E&P / Capex Total
Terrestre e águas rasas
Profundas e ultra-profundas
Pré-sal
(Ebitda/boe)
1.9x
1.6x
Maior rentabilidade
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Peers Petrobras
Nota: Peers consideram RDS, ExxonMobil, Chevron e BP
Capex 2018-2022
Eficiência de Capex
—
Pré-sal
58%
Pós-sal
42%
81%
18%1%
RGN
E&P74,5
US$
bilhõesDemais
Áreas
Recordes de produção e aproveitamento de gás—
2.144 2.154
485 500
161 112
2.790 2.767
2016 2017
Produção de Óleo e Gás Natural(mil boed)
Exterior
Óleo e LGN
Brasil
Gás Natural
Brasil
-0,8%
77 79
2016 2017
Recorde da produção de gás natural no
Brasil (Milhões m3/d)
+3,2%
Recorde no
aproveitamento
do gás: 96,5%
Recorde de Produção de óleo no Brasil pelo
4º ano consecutivo (mil bpd)
1.931
2.034
2.128 2.144 2.154
2013 2014 2015 2016 2017
+5,3%
+4,6%+0,7% +0,5%
CRESCIMENTO SUSTENTADO DO E&P AUMENTO DE EFICIÊNCIA NO
APROVEITAMENTO DE GÁS
PREVISIBILIDADE
16
17
2,1
2,9
2,6
3,4
2,7
3,5
2018 2019 2020 2021 2022
ÓLEO BRASIL
GÁS BRASIL
ÓLEO + GÁS EXTERIOR
Milhões
de
boe/d
Obs: Considera os desinvestimentos
Produção de óleo e gás nos próximos anos
—
182018 2019 2020 2021 2022
LULA EXTREMO SUL
P-69 (93%)
BÚZIOS 2
P-75 (93%)
BÚZIOS 1
P-74 (97%)
BÚZIOS 3
P-76 (93%)BÚZIOS 5
MERO 1
REVIT. DE MARLIM
MÓD. 1
REVIT. DE MARLIM
MÓD. 2
MERO 2
ITAPU
INTEGRADO PARQUE
DAS BALEIAS
BERBIGÃO
P-68 (89%)
SÉPIABÚZIOS 4
P-77 (90%)
ATAPU 1
P-70 (90%)
SERGIPE-ÁGUAS
PROFUNDAS
LULA NORTE
P-67 (99%)
EGINA
Egina FPSO (85%)
TARTARUGAS VERDE
E MESTIÇA (99%)
PÓS-SAL
CESSÃO ONEROSA
PRÉ–SAL (CONCESSÃO)
PRÓPRIA
PARTILHA
AVANÇO FÍSICO DA
PLATAFORMA (%)
AFRETADA
Entrada em produção de 19 novos sistemas até 2022
—
20
Eficiência de Opex
—
R$
Billh
ões
78.47068.829 62.703
2015 2016 1H17
78
2016
87
2015
93
2017
Gastos Operacionais Gerenciáveis
Número de empregados no Sistema Petrobras
2017
10
OPEX 2018-2022 (US$ bilhões)
Gastos operacionais (35%)
gerenciáveis
Participações (14%)
Governamentais
Compra de Insumos (33%)
394US$ bilhões
Outros (3%)
Depreciação (15%)
131
57
137
59
Mesmo patamar de custos operacionais do
PNG 2017-2021
REALIZAÇÕES PROCESSOS COMPETITIVOS
• 71 campos terrestres
• 33 campos de águas rasas
• 3 campos em águas profundas
• Distribuição no Paraguai
• Gasodutos Norte/Nordeste
• Unidades de Fertilizantes
• POG BV (África)
• Refinaria de Pasadena
• BSBios
PARCERIAS ESTRATÉGICAS
Parcerias e desinvestimentos—
Meta de US$ 21 bilhões mantida para 2017-2018
0,6
2,3
6,4
2,2
2015 2016 2017 2018
Entrada de Caixa(US$ bilhões)
Recebidos:
US$ 11,5 bilhões
21
-0,45 RESULTADO LÍQUIDO
7,09RESULTADO LÍQUIDO
(sem CLASS ACTION)
76,56 EBITDA AJUSTADO
87,76EBITDA AJUSTADO
(sem CLASS ACTION)
44,06 FLUXO DE CAIXA LIVRE
DESEMPENHO FINANCEIRO 2017—
(R$ bilhões)
23
Redução do endividamento
—
ENDIVIDAMENTO (US$ bilhões)
126,2
118,4115,1
109,3
100,496,4 95,0
84,9
2015 2016 1T17 4T17
Endividamento Total Endividamento Líquido
1T17 4T17
Taxa média de financiamentos (% a.a.) 6,2 6,1
Prazo Médio (anos) 7,61 8,62
Alavancagem (%) 54 51
24
2525
Redução do custo de captação
—
Petrobras cost of debt (last issue x maximum)
Prazo Última Máxima
5 anos 4,87% p.a.(22/05/17)
15,9% p.a.(29/09/15)
11/10 anos 5,95% p.a.(25/01/18)
14,4% p.a.(20/01/16)
30 anos 7,0% p.a.(22/05/17)
13,2% p.a.(11/02/16)
Bond – 5 anos
Source: Bloomberg
Custo de captação Petrobras (última emissão x máxima)
3%
5%
7%
9%
11%
13%
15%
17%
4,16%
2,6 6,5
9,8 13,1
18,5
11,8 8,2 8,1 6,1 5,2 6,3
1,2
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Posição em 31/01/2018
Gestão ativa da dívida
—
CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÕES
24,1
Posição do
Caixa em
31/01/2018
(US$ bilhões)
+ Linha de crédito compromissada no valor de US$ 4,35 bilhões em março de 2018
26
2727
Melhora consistente dos resultados
—EBITDA Ajustado
R$ bilhões 50 57 60 59 62 53
63 59
77 89
77
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Margem EBITDA Ajustado %
Fluxo de Caixa Livre R$ bilhões
29 27 33
28 25
19 21 18
24 31 27
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-3,3 -3,5-18,9 -26,9
-13,1-25,7
-41,8
-19,6
15,9
41,6 44,1
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
BrentUS$/barril
73 99 63 80 111 112 109 99 52 44 54
*Sem o acordo da
Class Action
88*
Valor de Mercado da Petrobras (USD)
Brent
Fonte: Bloomberg
Valor de mercado
—
Com relação aos preços de
petróleo, as ações da Petrobras
subiram de forma significativa
desde 2016.
Valor de Mercado da Petrobras vs Brent (01/01/2015=100)
103%
17%
29
REDUÇÃO
DA DÍVIDA
MELHORIA NA
GERAÇÃO
OPERACIONAL
REALIZAÇÃO DAS
PARCERIAS E
DESINVESTIMENTOS
Perspectivas de resultado para 2018
—
•Produção de
2,7 MM boed
•Aumento de
vendas de
diesel e
gasolina
•Esforço
contínuo em
redução de
custos
•Cumprimento
da meta de
US$ 21 bilhões
•Diversos
projetos em
andamento
•Maior interesse
do mercado
•Dívida Líquida
de US$ 77
bilhões ao final
de 2018
•Gestão ativa da
dívida
MELHORA DO
RESULTADO
DISTRIBUIÇÃO
DE DIVIDENDOS
em caso de Lucro
•Nova política de
dividendos
•Distribuição
trimestral a ser
proposta na
AGO
30
32
DESCOBERTA
20062010 2013 2014 2015 2016 2017 2018
P-67P-66
Cid. de
MangaratibaCid. de
Saquarema
Cid. de
Maricá
Cid. de
Itaguaí
Cid. de
Paraty
Cid. de Angra
dos Reis P-69
Produção diária operada
1,0 MMboe/d
Produção acumulada
800 MMboe
Poços
> 120 perfurados
> 40 em produção
0,03
1,06
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Óleo Gás Recorde Mensal no Ano
Investimentos entre 2018 e 2022*
US$ 4,5 bilhões
* Apenas parcela Petrobras
LULA e CERNAMBI: dois novos sistemas entrarão em produção no próximo
ano, totalizando 9 sistemas de produção
33
Campo de Mero
Volume recuperável
3,3 bilhões de barris de óleoÓleo de boa qualidade e alto valor comercial com
expressiva presença de gás associado
Brent de Equilíbrio
~ US$ 35/barril
Mero 2
2022Mero 1
2021 Área de Libra
Continuidade da atividade
exploratória
Prazo estendido por mais 27
meses
12 poços
exploratórios
perfurados
+2 até 2019
Investimentos entre 2018 e 2022*
US$ 2,3 bilhões
* Apenas parcela Petrobras
MERO: o primeiro campo sob regime de partilha terá dois sistemas até 2022
34
Investimentos entre 2018 e 2022*
US$11,4 Bilhões
5 FPSOs com capacidade de:
750 mil bpd ÓLEO
P-74 já na locação
Poços:
45 produtores
40 injetorescom uso intensivo da tecnologia WAG
(injeção alternada de água e gás)
Búzios 3.058MMboe
2018 2019 2021
P-76 FPSO AfretadoP-77P-75P-74
* 100% Petrobras
BÚZIOS: 5 novos sistemas de produção no horizonte do Plano
35
6 Em negociação3 Concedidas
Extensão de concessões
4 novos sistemas até 2022
Tartaruga Verde e Mestiça
2018
Integrado Parque das Baleias
2021
Revit. Marlim 1 2021
Revit. Marlim 2 2021
91 projetos de aumento do fator de recuperação
6 novos blocos exploratóriosOs blocos foram adquiridos na 14ª Rodada de Concessão da ANP, em áreas contíguas
ao polígono do Pré-sal
Investimentos entre 2018 e 2022*
US$ 18,9 bilhões
* Apenas parcela Petrobras. Inclui todo o investimento na Bacia.
Parceria com Statoil em RoncadorCompartilhamento de tecnologia e aumento do fator de recuperação
BACIA DE CAMPOS: maximização do valor da bacia que representa 50% da
nossa produção
36
GasodutoExtensão de 355 Km e escoamento de até 18 milhões de m3/dia, com
conclusão prevista para 2019
Unidade de Processamento de Gás NaturalCapacidade de processamento de 21 milhões de m³/dia de gás natural,
incrementando a oferta ao mercado, com início de operação prevista
para 2020. Situada no Comperj
Unidade de Tratamento Complementar de
Gás no Terminal de Cabiúnas (Tecab)Situada em Macaé
PROJETO INTEGRADO ROTA 3: projetos de infraestrutura de escoamento e
processamento de gás natural do Polo Pré-Sal da Bacia de Santos
38
AQUISIÇÃO DE NOVAS ÁREASRETORNO DAS ATIVIDADES
EXPLORATÓRIAS
NOVAS DESCOBERTAS NO
PRÉ-SAL DA BACIA DE CAMPOS
15
29
2016-2017 2018-2022
Média de poços exploratórios por ano
14ª Rodada de Concessão + 2ª e 3ª
Rodadas de Partilha da Produção
• 10 novos blocos exploratórios
• 11,4 mil km2 de área
exploratória (crescimento de 17%
do portfolio atual)
• R$ 2,9 bilhões investidos em
bônus de assinatura
Até 2019
+ 4 rodadas de blocos exploratórios
+ 2 rodadas de acumulações marginais
Manifestação de interesse pelo direito
de preferência por três áreas da 4ª
Rodada de Partilha
Poraquê
Alto
Carimbé
Tracajá
Brava (ADR* em 2018)
Forno (SPA** em 2019)
* ADR: Aquisição de Dados de Reservatório ** SPA: Sistema de Produção Antecipada
A Petrobras está em plena recomposição de seu portfolio exploratório
—
9,67 9,75+0,36
+0,39
+0,25
-0,92
Variação nas reservas provadas de óleo e gás natural(Bi boe, critério SEC)
Reposição de Reservas superou a produção
—
Maior preço
do petróleo
Incorporação
de áreas no
Pré-sal
Melhor
resposta da
injeção de
água nos
reservatórios
ÍNDICE DE
REPOSIÇÃO DE
RESERVAS
109%
Produção
Manutenção do índice de reserva/produção
R/P 10,5 anos 10,6 anos39
40
Com projetos competitivos mundialmente
—
Oriente Médio
Russia
Algeria
China Brasil
Kazakhstan
NATightOil
Canadáoil sands
Oesteda
África
Noruegae UK US
GoM
Venezuela
$0
$20
$40
$60
$80
$100
$120
0 3.000 6.000 9.000 12.000 15.000 18.000 21.000 24.000 27.000
Pre
ço d
e e
quilíb
rio d
o B
rent
2016,
US$/bbl
Nova produção de petróleo, mil bpd
.
* Faixa de preço de
equilíbrio (breakeven)
para um projeto típico
do pré-sal
Fonte: IHS Markit 2016; *Petrobras
41
Incentivo ao aprimoramento
dos programas de compliance
das contrapartes
DDI
DUE DILIGENCE DE
INTEGRIDADE
Desenvolvimento de
ações coletivas contra a
corrupção no país
REDE BRASIL DO PACTO
GLOBAL
Signatários do Pacto
Empresarial pela Integridade
e contra a CorrupçãoINSTITUTO ETHOS
Fórum de discussão das
políticas de conformidade
e integridade
COMISSÃO DE COMPLIANCE
DO IBP
Melhoria do ambiente de negócios Compromisso da Alta Administração
Participação e incentivo à realização
dos treinamentos
LIDERANÇA PELO
EXEMPLO
Aprovação de Políticas e revisão
do Guia de Conduta, ampliando
a abrangência para todo o
Sistema Petrobras
APROVAÇÃO DE
DOCUMENTOS
Comissões Internas de Apuração
Canal de Denúncias independente
Comitê de Correção
GESTÃO DE
CONSEQUÊNCIAS
Treinamentos obrigatórios sobre
compliance e ética
FORTALECIMENTO DA
CULTURA DE COMPLIANCE
Segue fortalecendo sua governança
—
42
A iniciativa pretende melhorar as
práticas de governança corporativa em
empresas estatais listadas em bolsa.
A Petrobras atendeu a todas as medidas
obrigatórias do programa e obteve 56
pontos dentre as demais medidas
estabelecidas.
Instrumento de acompanhamento
contínuo para mensuração do
cumprimento da Lei nº 13.303/2016, com
objetivo de acompanhar o desempenho da
qualidade da governança das empresas
estatais.
A companhia obteve nota 10 em todos os
itens e atingiu o Nível 1 de Governança.
Ranking elaborado pelo Grupo Estado em
parceria com a Austin Rating e FIA
(FEA/USP) elegeu as empresas mais
eficientes em 22 setores da economia e
por região, com as melhores práticas em
Governança Corporativa.
O Conselho de Administração da
Petrobras ganhou o 1º lugar em sua
categoria.
B3: Certificação no Programa
Destaque em Governança de Estatais
Agosto/2017 Novembro/2017Setembro/2017
Prêmio Estadão Empresas Mais IG-SEST: Certificado de Excelência
na Governança das estatais
Pedido de adesão da Petrobras ao segmento especial de listagem Nível 2
de Governança Corporativa da B3
Sendo reconhecida pelas melhorias implementadas
—
Nível 2
da B3
43
Em processo de transformação cultural orientada para resultados
—
Aprimorar Modelo de Relacionamento com Públicos
de Interesse
Intensificar mobilidade para balancear o efetivo
Novos Arranjos de Trabalho
Modernização do Modelo de Carreira e
Remuneração
Novo Programa de Meritocracia
Trilhas de desenvolvimento técnico e gerencial
Carreira e Sucessão Gerencial
Banco de Talentos
POLÍTICA
DE RHValorização das pessoas
Méritocomo base do reconhecimento
GESTÃO
CULTURALTransformação
orientada para
resultados
Com incorporação de novas estratégias
—
AI
AutomaçãoBig Data
Computação
na nuvem
IA
Computação
de alta
performance
IoT
44
E&P
TRANSPORTE
REFINO
DISTRIBUIÇÃO
Rupturas na cadeia de valor
energética
Fonte: Accenture Strategy Energy
Rupturas na oferta e demanda = novos paradigmas da indústria de petróleo
Transformações na oferta Transformações na demanda
Políticas climáticas – redução
de emissões
Mudanças em padrões globais
de demanda
Difusão de veículos elétricos
Tecnologias para
armazenamento de energia
Novos modelos de
distribuição de eletricidade
(smart grids)
45
Consciente que a nossa indústria passa por mudanças estruturais importantes
—
Mudanças geopolíticas
Maior difusão de energias
renováveis
Novas tecnologias e materiais
para extração de petróleo
Novas fontes de petróleo
Mercado global de gás
46
MODELO DE COMPARTILHAMENTO
E efeitos disruptivos múltiplos
—
TRANSPORTE INDIVIDUAL
COMPLEMENTADO POR TRANSPORTE PÚBLICO
DIVERSAS OPÇÕES DE MOBILIDADE, ÁGEIS E FÁCEIS
MODELO DE PROPRIEDADE
NOVA FROTA
47
Evoluindo com a sociedade para uma empresa de energia integrada e conectada
—
EMPRESA DE ÓLEO E GÁS EMPRESA DE ENERGIA
Geração de valor na
propriedade de ativos
Adesão da Petrobras ao OGCI (Oil and Gas Climate Initiative), iniciativa voluntária que visa direcionar a atuação do setor de óleo
e gás considerando as mudanças climáticas. Lançado em 2014, a OGCI é atualmente composta por 10 empresas de petróleo e gás queagrupam conhecimentos especializados e colaboram em ações e desenvolvimento de tecnologias para reduzir as emissões de gases deefeito estufa.
Geração de valor na conectividade com o cliente
48
O desafio é descobrir HOJE
o que importará para a Sociedade AMANHÃ
e preparar a companhia para o FUTURO
que está se desenvolvendo AGORA!
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