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Renda FixaO guia definitivo
Seja bem-vindo ao guia que faltava sobre Renda Fixa!
É muito comum ver várias siglas e explicações técnicas em relação a alguns investimentos. Muitas vezes fica difícil de entender e, consequentemente, de investir.
Por isso, venha com a gente! Aqui, você terá o conhecimento mais preciso, objetivo e fácil sobre Renda Fixa.
Conheça todos os tipos de investimentos desse mercado da forma mais próxima possível e com muita fluidez. Conhecendo mais sobre Renda Fixa, o seu dinheiro será muito mais valorizado!
Aproveite a leitura!.
Luciano FaustinoCMO Genial Investimentos
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Renda Fixa - O guia definitivo
Sumário
1. O que é Renda Fixa? 4
2. Tesouro Direto? 10
3. CertificadodeDepósitoBancário(CDB) 18
4. LetradeCréditoImobiliário(LCI) 23
5. LetradeCréditoparaoAgronegócio(LCA) 28
6. LetrasdeCâmbio(LCs) 32
7. Debêntures 38
8.CertificadosdeRecebíveis(CRAeCRI) 42
9. Guiadeconsultarápida 46
1.O que é Renda Fixa?
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O que é Renda Fixa?
Os investimentosemrendafixasãoaquelesnosquais se pode prever a rentabilidade da operação.Eles são recomendados para qualquer tipo deinvestidor,desdequemestáiniciandoatéparaquemjátemmaisconhecimentodessemercado,umavezqueéconsideradouminvestimentoseguroemuitomaisrentável,secomparadoàPoupança,queridinhados brasileiros.
Dessaforma,arendafixaéumadasmodalidadesdeinvestimentomaisprocuradaspelosinvestidores.
Sabe quando você resolve pedir emprestado parao banco uma quantia de dinheiro? A renda fixa,como qualquer outro investimento, é o contrário:você tem umdinheiro e empresta para um banco,umafinanceira ouatémesmoparaogoverno, quelhe devolve corrigido depois de um tempo. Já játrataremosdoassuntodeformamaisprática.
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O que é Renda Fixa?
Mas antes de começarmos a explicar os tipos derendafixa,éprecisoconheceralgunsconceitosqueoscercam.
Sobre a liquidez
A liquidez é um deles. Normalmente, ela aparecedessa forma nas plataformas de investimento, nahora de contratar um produto de renda fixa: D+1,D+30 e por aí vai. Em bom português, a liquidezrefere-seàfacilidadecomqueoinvestidorconsegueterodinheiroemmãos.
Emexemplos:
Imaginequevocêcomprouumimóveleprecisavendê-loparaalgumaemergência.Aliquidezdele émuitobaixaporquepodelevar anosparaquevocêconsigavendê-loeterodinheiroemmãos.
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O que é Renda Fixa?
Rentabilidade
Existem três tipos de rentabilidade: a prefixada, após-fixadaeumaoutraquechamamosdehíbrida.
O título com rentabilidade prefixada é o tipo deinvestimento no qual você tem uma taxa de jurosjádefinidaparatodooperíodo.Elenormalmenteésegmentadoporanoeaparecesobaseguinteforma:
Hámuitosinvestimentosderendafixaqueapresentamumaliquidezalta e uma rentabilidade muito maior.
Jánocasodapoupança,aliquidezémuitoalta,inclusivediária,jáquevocêpodesacarseudinheiroquandoquiser.Masissonãoquerdizerquemantertodooseudinheironapoupançaéamelhorsolução,pelocontrário.
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O que é Renda Fixa?
“8% a.a.”, por exemplo. Nesse caso, significa que oseudinheirovairender8%aoano.
Já os investimentos com rentabilidade pós-fixada,normalmente, estão atrelados a um índice. OmaisconhecidodeleséoCDI.
Os investimentos com rentabilidade híbrida maisconhecidos são aqueles em que, além de estarematrelados a um índice, têm também uma parteprefixada. Um exemplo dessa modalidade são ostítulosindexadosaoIPCA.
O que é CDI?
Você lerá ao longo desse e-book várias vezes otermo CDI. Ele significa Certificado de DepósitoInterbancário. Assim como as pessoas, os bancostambém tomam empréstimos um dos outros. OCDI representa os empréstimos feitos diariamenteaos bancos quando eles precisam custearfinanciamentosouempréstimosaseusclientes.
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O que é Renda Fixa?
AtaxaCDI,então,éamédiadosjurospraticadospelosCertificadosdeDepósitos Interbancáriosrealizadosentreosbancos.OCDIéumataxa“descontada”daSELIC, ou seja, acompanha a variação da taxa dejurosbásicaereferencialdaeconomia.Portanto,seaSELICsobe,oCDIacompanhaeoinversotambémocorre.
Agora que você já sabe tudo sobre esses termos,podemos conhecer mais detalhadamente os tiposdeinvestimentosderendafixa!
Normalmente,ostítulosderenda fixapossuemumarentabilidadeentre85%e125%doCDI,dependendodasualiquidez.Issoquerdizerque:sevocêtemumtítuloquerende100%doCDIeesseíndicefechaem10%,oseudinheirorenderá10%aoano.
2.Tesouro Direto
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Tesouro Direto
O Tesouro Direto é um dos investimentos de rendafixamais conhecidos e é diretamente ligadoaoTesouroNacional,vinculadoaoGovernoFederal.
AntesdaaberturadoTesouroDireto,pessoasfísicassópodiaminvestiremtítulospúblicosindiretamente,ouseja,pormeiodefundosderendafixa.
Esses fundos de renda fixa tinham altas taxas deadministração, especialmente em aplicações debaixo valor, tornando esse investimento poucoatrativoepraticamenteinviável.
A partir de 2002, vendo a necessidade de umamudança e de uma democratização de títulospúblicos, o Tesouro Direto foi concebido peloGovernoFederal.Basicamente,aocomprarumtítulopúblico,vocêemprestadinheiroparaoGoverno,quepagajurosemtroca.
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Tesouro Direto
O Tesouro Direto apresenta diversas opções derentabilidade para o seu dinheiro. Possui títulosprefixados,pósfixadosehíbridos.ValeressaltarqueoTesouroDiretoéconsideradootipodeinvestimentocommenor risco domercado,mas,mesmo assim,possuiboarentabilidade.
Investindo no Tesouro Direto
Investir no Tesouro Direto é simples. O primeiropassoéabrirumacontaemumacorretora,queseráaintermediadoraentrevocêeoTesouroDireto.
É importante ressaltar que algumas corretorascobramtaxassobreoseuinvestimento,porisso,vale
Outracoisainteressante eatrativadoTesouroDiretoéquevocêpodeinvestirapartirdeapenasR$30,00eatéR$1milhão,oquetornaesseinvestimentopropícioparaqualquertipodeinvestidor.
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Tesouro Direto
consultaraquelasquenãotenhamtaxadecustódia,comoaGenialInvestimentos.
Depoisésóescolherotítuloqueseenquadreaoseuperfil,levandoemcontaoprazoearentabilidadequevocêbusca.VejaostítulosmaiscomunsdisponíveisnoTesouroDireto:
Títulos do Tesouro Direto
Basicamente, existem três diferentes categoriasde títulos: indexados à Taxa Selic (pós-fixados),prefixadoseosindexadosaoIPCA.
Indexados à Taxa Selic
A taxa Selic, ou Sistema Especial de Liquidação edeCustódia,tambéméamplamenteutilizadacomoindexador nos investimentos. Ela tem variaçãoperiódicaeédefinidapeloBancoCentral pormeiode seu Comitê de Política Monetária (COPOM). Épossívelacompanhá-lanesselink.
Tesouro Direto
ComoataxadejurosSELICévariável,nãoépossívelterumvalorprecisoderetornopreviamente,masoinvestidortemacertezaqueopercentualdoíndiceserámantidoepagoaolongodotempo.
Prefixados
OstítulosdoTesouroDiretoprefixadossãoaquelesnos quais você sabe exatamente quanto irárecebernofuturo. Issoépossívelporqueataxadeinvestimentoéconhecidanodiadaaplicação.
Avantagemdessetipodeinvestimentoéque,casovocênecessitefazerumresgateantecipado,nãoseráprejudicado.Comoorendimentoéadicionadodiariamenteaovalorinicial,nocasodeumresgateantecipado,vocêreceberáexatamenteovalordaqueledia.Porisso,eletambéméindicadoparainvestimentosdecurtoprazo.
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Tesouro Direto
Diferente do título indexado à SELIC, caso vocênecessiteresgatarotítuloantesdoprazo,vaiestarsujeito aos preços praticados nomercado naqueledia.
Indexados ao IPCA
Antesdemaisnada,vamosexplicaroqueéoIPCA.Trata-se do Índice de Preços ao Consumidor: umataxa,consideradaainflaçãooficialdoBrasil,aferidatodososmesespeloInstitutoBrasileirodeGeografiaeEstatística(IBGE).
OTesouroDiretoIPCAtemsuataxadejuroscalculadade forma mais complexa. Ela é composta de umataxa predefinida (prefixada), somada à variação do
Éconsideradouminvestimentodemédioalongoprazoesuagrandevantagemestánaprevisibilidade,sabendoexatamentequalseráoseuretorno,casomantenhaotítuloatéadatadevencimento.
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Tesouro Direto
IPCA (pós-fixada). Por essemotivo, dizemos que éumtítulocujaremuneraçãoéhíbrida.
Normalmente,astaxasderendimentoaparecemdaseguintemaneira:5,31+IPCA.Issosignificaqueelevairenderovalorfixode5,31%aoanomaisavariaçãodoIPCA.
Se você ainda não sabe qual é o tipo de título doTesouro Direto ideal para você, o site do TesouroNacionalformulouumtestecomperguntasrápidasparaverqualseencaixamaisnoseuestilo.Vocêpodetambémentrar emcontato comos consultoresda
AgrandevantagemdeinvestiremumtítuloqueécorrigidopeloIPCAéquevocêgarantequeoseucapitalestaráprotegidodavariaçãodainflação,jáquevocêreceberáainflação(IPCA)maisumataxapredefinidapeloTesouro.Poressemotivo,dizemosquevocêprotegeo“poderdecompra”doseudinheiro.
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Tesouro Direto
GenialInvestimentosedescobrirqualamodalidadeidealparavocê.
Tributação
Oimpostoderendaincideapenassobreorendimentoproveniente das aplicações no Tesouro Direto. OIRécobradodeforma regressiva,ouseja,quantomaistempooinvestimentoformantido,menorseráoimposto (confira os prazos e alíquotas na tabelaabaixo).OIOF(impostosobreoperaçõesfinanceiras)só será cobrado (de forma regressiva) sobreinvestimentosemresgateantecipado (inferioresa30dias).
Prazo IR (%)
Até 180 dias 22,5%
De 181 até 360 dias 20,0%
De 361 até 720 dias 17,5%
Acima de 720 dias 15,0%
3.Certificado de Depósito Bancário(CDB)
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Certificado de Depósito Bancário (CDB)
O CDB é outro tipo de investimento muitointeressanteem rendafixaparavocêaplicar o seudinheiro.OCertificadodeDepósitoBancário(CDB)éumaformadeumbancocaptarrecursosparasuaspróprias atividades de crédito. Sua rentabilidadenormalmenteémaisaltaqueapoupançaevariadeacordocomomontanteaplicadoecomotempoqueficaráretido.
LembrandoqueoCDBsofrecobrançaregressivadataxadoImpostodeRenda(IR),ouseja,quantomaistempovocêdeixaroseudinheirosemmovimentação,menosIRpagará.
As taxas de rendimento também variam entre asinstituiçõesfinanceiraseaquelasqueoferecemumpouco mais de risco, apresentam taxas melhores.Geralmente, uma corretora dará mais opções e,consequentemente,melhoresescolhasaosclientes.
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Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Os CDBs podem ser prefixados, pós-fixados ouhíbridos.OshíbridosnormalmenteestãovinculadoscomoCDIeoIPCA.
Investindo no CDB
Assim como nos outros investimentos, o primeiropasso é procurar um banco ou uma corretora deinvestimentos,comoaGenialInvestimentos.Depoisde achar o banco ou a corretora desejada, chegaahoradedecidirqualéotipodeCDBquemaisseencaixacomoseuperfil.
O investimento mínimo para o CDB dependerádiretamentedobancoescolhido,mas,normalmente,éapartirdeR$1.000.Quantoaotempodeaplicaçãotambém é bem variado.
ÉpossívelencontrarCDBscom liquidezdiáriaedeatésete07anosdecarência.MaisqueissoaindaéraronoBrasil.Normalmente,quantomaiorotempo,maior a rentabilidade.
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Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Vantagens do CDB
ArentabilidadedoCDB,emregrageral,émaiorqueadapoupança.AssimcomoaLCIeLCA,oCDBtambémestácobertopeloFGC,desde que o investimento seja de atéR$250.000,poremissor,e R$1milhão,porCPF.
Sobre o valor da rentabilidade é cobradooImpostodeRenda(IR)regressivo,porisso,quantomaistempoqueoseudinheiroficaraplicado,menorovalordo IRcobrado.
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Certificado de Depósito Bancário (CDB)
Desvantagens do CDB
UmadasdesvantagensdoCDBéaincidênciadoimpostoderenda.Éimportantesalientarqueessacobrançaincidesobreorendimentoenãosobreomontanteaplicado.
AtaxadecobrançadoIRpodevariarentre15%e22,5%,dependendodotempoemqueodinheiroficaraplicado.PodetambémsercobradooIOF,seporalgummotivo,aaplicaçãodurarmenosde30dias.Maséalgobemrarodeacontecernessetipodeinvestimento.
Paraalgunsinvestidores,outradesvantageméofatodeovalormínimoparaaplicaçãoserconsideradobemmaisaltoqueo de outros investimentos.
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4.Letra de Crédito Imobiliário(LCI)
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Letra de Crédito Imobiliário (LCI)
ALetradeCréditoImobiliário(LCI)éoutrotipodeinvestimentoderendafixaqueestásepopularizandoentre os investidores.
Basicamente, as LCIs são os títulos de créditoimobiliário utilizados para financiar esse setorespecífico. Ou, para que você entenda melhor, équandoobancopegaoseudinheiroemprestadoeaplicanosetorimobiliário.
Ogoverno,para incentivaro investimentonosetorimobiliário, oferece isenção do Imposto de Renda,nafonteenadeclaração,parapessoasfísicasqueaplicamemLCI.Essetipodeinvestimentotambémpodeserprefixadooupós-fixado,mas,normalmente,segueasegundaopção.
Porisso,aLCInãoéuminvestimentorecomendadopara quem, por exemplo, não tem certeza se vaiprecisarusarodinheiroantesdotempodeterminadopararesgate.
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Letra de Crédito Imobiliário (LCI)
Investindo na LCI
SevocêquerinvestirnaLCI,oprimeiropassoéacharuma corretora de investimento ou ir diretamenteao banco. Como uma corretora de investimentodistribuiLCIsdeváriosbancos,aschancesdevocêachartítuloscomtaxasmaisatrativaseprazosmaisadequadosàssuasnecessidadesaumentam.
OsvaloresparainvestiremLCIvariamdeinstituiçãoa instituição, mas normalmente giramapartirdeR$1.000.
Aqui na Genial Investimentos, nós oferecemosliquidez para as LCIs autorizadas pela corretora,ou seja, caso você, por algummotivo, precise sairdo investimento antes do período inicialmentecontratado, nós ajudamos você. No entanto,você estará sujeito às condições de mercado e orendimentopodenãoseromesmodoquequandoelafoicontratada.
ExistemLCIsqueoferecemliquidezdiáriadepoisdeumperíododecarência.Normalmente,esseperíodoésuperiora90diaseastaxassãomenoresdoqueàquelasquevocêteriaqueesperarovencimento.
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Letra de Crédito Imobiliário (LCI)
Vantagens da LCI
UmadasprincipaisvantagensdeinvestiremLCIéasegurança.Aaplicaçãoétãoseguraquantoinvestirnacadernetadepoupança,porém,commaiorrentabilidade.IssoporqueaLCIégarantidapeloFundoGarantidordeCrédito(FGC),novalorde
R$250milporemissoreR$1milhãoporpessoa(porCPF).
Ouseja,seainstituiçãofinanceiraque emitiu a LCI quebrar, o valor aplicadoseráressarcidopeloFGC.Éimportanterespeitaroslimites,poisoquepassardissonãoseráreembolsado.
Alémdisso,comovocêjásabe,umaoutragrandevantageméquevocênãopaga ImpostodeRenda(IR)nestaaplicação.
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Letra de Crédito Imobiliário (LCI)
Desvantagens da LCI
UmacaracterísticaquepodeserconsideradadesvantageméqueoinvestimentoinicialnecessárioémaisaltoquandocomparadoaoTesouro Direto.
TalvezagrandedesvantagemdaLCIsejaaliquidezbaixa.ALCIéotipodeinvestimentoque,paragarantirorendimentocontratado,vocêsópoderáresgatarnovencimento,sempodermovimentarodinheiroatélá.
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5.Letra de Crédito para o Agronegócio(LCA)
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Letra de Crédito para o Agronegócio (LCA)
A Letra de Crédito para Agronegócios (LCA) ébemsimilaràLCI,sediferenciandoapenasemondeobancoiráaplicarodinheiro.
AssimcomoaLCI,aLCAtambéméumaformadeobancofazeracaptaçãoderecursos,mas,destavez,parafinanciaroAgronegócio.Ouseja,asinstituiçõesfinanceiras remuneramo investidor eusamovaloraplicadoparaemprestaràsorganizaçõesquefazempartedosetordeAgronegócio.
A taxa de juros ou a rentabilidade será estipuladade acordo com o valor estabelecido pelainstituiçãofinanceiraescolhida,bemcomootempodeaplicação.Normalmente,quantomaiorocapitale o tempo que permaneça aplicado, maior será oretornopeloinvestimento.
ALCAtambémpodeserprefixadaoupós-fixada,ouaindaamisturadosdois,quechamamosdehíbrido(prefixado+ pós-fixado). Lembra doTesouroDireto
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Letra de Crédito para o Agronegócio (LCA)
querendeumataxafixa+oIPCA?Aideiadohíbridoéamesma.ALCAtambémé isentade ImpostodeRenda(IR),sendoconsideradaoutraótimaformadeinvestimentoparapessoasfísicas.
Investindo na LCA
A aplicação mínima na LCA, geralmente, é de R$5.000 e existem diversos prazos de aplicaçãodisponíveis. Normalmente, o prazo mínimo não éinferiora90dias.Comovalordisponível,ocorretoéescolherumbancooucorretoradeconfiançaparainvestircomsegurançaecomagarantiadoFGC.
Vantagens da LCA
ALCApossuiavantagemdeseruminvestimentoderendafixae,claro,deserasseguradapeloFGC.Elatambéméuminvestimentocombaixíssimoriscoesuarentabilidadeébematrativa.ALCAéisentadeImpostodeRendaetemalíquotadeIOFzerada.
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Letra de Crédito para o Agronegócio (LCA)
AssimcomonaLCI,aGenial Investimentosofereceliquidez para a LCA, nos papéis aprovados pelacorretora, em caso de necessidade do cliente. Noentanto, o preço estará sujeito às condições demercadonadatadasaída.
Por isso, mesmo a taxa de rentabilidade da LCAsendo maior que o CDB, se o investidor não tiverplenacertezadequenãousaráo capital noprazomínimo determinado, o melhor é optar por outraaplicação.
Desvantagens da LCA
ALCAsofreomesmoproblemadeliquidezqueaLCI.Porisso,sevocênãotivercertezaque,defato,nãousaráocapitalinvestidonesseperíodo,omelhoréoptarporoutraaplicação.
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6.Letras de Câmbio(LCs)
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Letras de Câmbio (LCs)
Emmaisumdesdobramentodostítulosderendafixa,asLetrasdeCâmbio(LC)aparecemcomooutraopção para os investidores. São papéis emitidos,exclusivamente, por “financeiras”, nome populardado às Sociedades de Crédito, Investimento eFinanciamento (SCIF), instituições privadas queconcedemcréditoefinanciamentoparaaquisiçãodebenseserviços.
A palavra “câmbio”, que aparece no nome dessetítulo, não tem nenhuma relação com real, dólarouqualquertrocademoedas.AsLetrasdeCâmbionadamaissãodoqueo“CDBdasfinanceiras”, issoporquealógicaéamesmapraticadapelosbancos.Empréstimos são feitos namesmamedida que asLCs são emitidas para captar recursos e, assim,balancearaoperação.
AsLetrasdeCâmbiosão,assimcomoosprincipaistítulosderendafixa,cobertospeloFundoGarantidordeCrédito(FGC),amesmagarantiadacadernetade
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Letras de Câmbio (LCs)
poupançaedeoutrostítulos.Ouseja,quemcomprauma Letra de Câmbio está emprestando dinheiropara a financeira emprestar para outras pessoas eempresas.Emtroca,o investidorqueadquiriuaLCrecebeumaremuneração.
Rentabilidade
Amaioria das LCs é pós-fixada, com remuneraçãoexpressa na forma de um percentual do CDI.Geralmente, as LCs pós-fixadas pagam cerca de100% do CDI oumais, sendo em alguns casos atémaisrentávelqueosCDBs,porexemplo.
É possível ver no mercado Letras de Câmbioprefixadas, que pagam uma taxa acordada no atodoinvestimento,como“10%aoano”ou“12%aoano”,porexemplo.
Assim como outros títulos de renda fixa, arentabilidadedaLetradeCâmbiopode serhíbrida,istoé,terumataxaprefixadaeumganhoadicionalatreladoaoIPCA,inflaçãooficialdoBrasil.
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Letras de Câmbio (LCs)
Prazo e liquidez
HáLetrasdeCâmbiodecurto,médioelongoprazo,de90diasamaisdecincoanos.Parainvestirnessespapéisérecomendadoverificaradatadevencimentodo resgate com a data em que se pretende usaros recursos. Isso porque as LCs não podem serresgatadasantesdovencimento.
Se o investidor precisar recuperar o dinheiroinvestido, antes do vencimento, deverá vender aLetra de Câmbio no mercado secundário a outroinvestidor interessado. Nesse caso, a rentabilidadepode ser diferente da remuneração contratadaumavezquetítulopodetersofridoalteraçãonestemeio tempo.A rentabilidade garantida no início dacontrataçãosóécumpridaseo investidordeixarodinheiroatéofimdoprazo.
Investimento mínimo
OinvestimentomínimoemLetradeCâmbiotambémcostuma variar bastante, mas em geral essaaplicaçãoébastanteacessívelàpessoafísica.
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Letras de Câmbio (LCs)
Assimcomoocorrecomoutrostítulosderendafixaprivada, é comum que a remuneração seja maiorparaquemtemmaisrecursospara investir.Porém,com alguns poucosmilhares de reais já é possívelcomprarumaLetradeCâmbioquepague100%doCDI ou mais.
Riscos das LCs
AsLetrasdeCâmbiotêmriscodeliquidez,umavezque devem ser levadas até o vencimento. Vendasantecipadas podem sacrificar os rendimentos. Emfunçãodisso,essestítulosnãodevemserutilizadosparaobjetivoscomoa reservadeemergência, queexige investimentos que possam ser facilmenteresgatados a qualquer momento, sem perda derentabilidade.
Para uma finalidade de emergência, é maisaconselhável aplicar em CDB, títulos públicosTesouro Selic (LFT) ou em fundos de renda fixaconservadora.
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Letras de Câmbio (LCs)
Quantoaoriscodecrédito,oinvestidorestáexpostoaoriscodecalotedafinanceiraqueemitiuaLC.IssofazcomqueasLCsejam,emtese,maisarriscadasqueostítulosemitidosporbancos,comoCDB,LCIeLCA.Asfinanceirassãoinstituiçõesdepequenoemédioportefocadasnofinanciamentodesegmentoseconômicos específicos, como financiamento deveículos,empréstimoconsignado,financiamentodemaquinário,entreoutros.
No entanto, a garantia do FGC tira esse risco dasLCs e, na prática, os riscos se igualam aos CDB eàcadernetadepoupançaparaquemnãoforinvestiracimadolimitegarantido,queédeR$250mil.Emcasodequebradafinanceiraqueemitiuopapel,oinvestidor é ressarcido pelo fundo se ele respeitaresse teto.
Tributação
As Letras de Câmbio estão sujeitas à cobrançaregressivatantodoImpostodeRendacomodoIOF,mesmasregrasparaoCDB,porexemplo.
7.Debêntures
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Debêntures
Todos os investimentos que citamos acimatêm ligação direta com o governo ou com bancose financeiras, mas também é possível fazerinvestimento em empresas privadas, as chamadosdebêntures. Primeiro,éprecisosaberquedebêntureé uma espécie de aplicação de renda fixa em quevocêfazumempréstimoparaumaempresa.
Comofunciona?Vamosimaginarqueumaempresaqueira construir um parque fabril e não tenharecursos suficientes para a obra. A direção dacompanhia decide que não quer buscar recursosjunto aos bancos. Dessa forma ela pode emitiras debêntures, que, em outras palavras, pode-se dizer que são títulos de dívida emitidos poressas empresas. Nesse exemplo a empresa nãoestá procurando sócios e sim investidores, quepossamemprestaralgumcapitalparaqueelapossaconstruirohipotéticoparquefabril.Oinvestidor,ouodebenturista,ouaindaaquelequeiráemprestarodinheiro, receberádevolta, novencimento, ovalor
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Debêntures
emprestado,acrescidodavariaçãoestipuladanoatodaemissãododocumento.
Nesse caso, existe um documento chamadoEscrituradeEmissão, ondeé formalizado todososdireitos e deveresde ambas as partes, ou seja, dequem está tomando o dinheiro emprestado e dequemestáemprestando.
As empresas podem pagar uma taxa prefixada,estabelecidanomomentodaemissão,umataxapós-fixada,ligadaataxascomooCDI,eumataxahíbrida,que combina os valores pré-fixados à variação deíndices,comooIPCA.Comoédifícilparaoinvestidorfinalavaliaro riscodecadaempresa,muitasvezessãocontratadasasagênciasderiscoparaemitiremumanotadeavaliaçãodaqueladívida.Então,quandoencontrarumadebêenturecomratingAAouAA+enomedaagênciaderisco,saibaqueessefoioriscoassociadoàqueladívidaquefoiemitida.
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Debêntures
Debêntures Incentivadas
Uma categoria importante dentro das debênturessão as chamadas debêntures incentivadas. Essetipo de debênture conta com isenção de impostoporpartedogovernoesãorelacionadasaprojetosde infraestrutura. Como o governo quer incentivaressetipodeinvestimento,permitequeoinvestidorpessoa física não pague imposto nos ganhosprovenientesdessacategoriadeinvestimento.
Normalmente as debêntures incentivadas têm umprazomaislongoeorendimentoindexadoaoIPCA,ouseja,sãodotipohíbrido(IPCA+taxa).
Omercadosecundáriodasdebênturesincentivadasébemdesenvolvido,mascomotemossemprefaladonodecorrerdessee-book,oinvestidorqueoptarsairdo investimento antes do prazo acordado, estarásujeitoàscondiçõesdemercado.
8.Certificados de Recebíveis(CRA e CRI)
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Certificados de Recebíveis (CRA e CRI)
Embora pouco conhecidos, os chamados CRIs(Certificados Recebíveis Imobiliários) e CRAs(CertificadosRecebíveisdoAgronegócio), sãotiposdetítulode rendafixa,geralmente,de longoprazoe que estão começando a chamar a atenção daspessoasjurídicasparainvestimento.
TantooCRI comooCRAproporcionam isençãodeImpostodeRenda(IR)parapessoasfísicas. Tambémsãoaplicaçõesrentáveis,muitasvezesultrapassandoosganhosdaLCIeLCA.
Basicamente,oCRIeoCRAfazematransformaçãode um futuro rendimento em um rendimento atual. Vocêpodeaindanãoterentendidocomofunciona,porisso,vamosdarumexemplodeCRI.
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Certificados de Recebíveis (CRA e CRI)
VamossuporqueumaconstrutoraprecisedeR$500milparaaconstruçãodeumprédio. Porém,oscompradoresnãotêmcomopagarovaloràvistaporcadaapartamento,então,todosassumirãoocompromissodepagarasparcelasemdezanos.
Aconstrutoranãotemcomoesperarosdezanosparaconseguirodinheiroparaconstruir,porisso,precisapediraalguémquetenhaodinheiro,queantecipeaquelescréditos.Elapodefazerissoatravésdeumbanco,ondetemacessoaodinheiromaisfacilmente,masprovavelmentepagaráumataxamaisaltaoupodeirdiretoaomercado,utilizandooinstrumentochamadoCRI.
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Certificados de Recebíveis (CRA e CRI)
Tratando-sedoCRA,ofuncionamentoéexatamenteomesmo,masvoltadoaoagronegócio.
Diante de tantas oportunidades em relação ainvestimento de renda fixa, conte com a GenialInvestimentospara investir seudinheirodamelhormaneira!
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9.Guia de consulta rápida
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Guia de consulta rápida
Título Liquidez Mínimo Tributação Segurança
TesouroDireto
AltaDiária
R$ 30,00 IR e IOF Regressivos
Alta GarantidopeloGoverno
CDBAltaDiáriaemalgunsativos
R$ 1.000,00 IR e IOF Regressivos
Alta CobertopeloFGC
LCIBaixaCarênciade90 dias
R$ 1.000,00
IR e IOFIsentos Pessoasfísicas
Alta CobertopeloFGC
LCAAltaDiáriaemalgunsativos
R$ 5.000,00
IR e IOFIsentos Pessoasfísicas
Alta CobertopeloFGC
LCsAltaDiáriaemalgunsativos
depentedo papele emissor
IR e IOF Regressivos
Alta CobertopeloFGC
CRA e CRIBaixíssimaPrazosde4 até 15 anos
depentedo papele emissor
IR e IOFIsentos Pessoasfísicas
Moderada Atreladaaoratingdaempresa
DebênturesBaixíssimaPrazosde1 até 10 anos
depentedo papele emissor
IR e IOF Regressivos
Moderada Atreladaaoratingdaempresa
DebênturesIncentivadas
BaixíssimaPrazosde4 até 15 anos
depentedo papele emissor
IR e IOFIsentos Pessoasfísicas
Moderada Atreladaaoratingdaempresa
Hoje em dia temos uma grande quantidade de ativos de Renda Fixa disponíveis para os clientes, permitindo que cada um tenha uma carteira mais eficiente, de acordo com as suas necessidades e risco. É muito importante que o cliente tenha conhecimento sobre os produtos que estão disponíveis e que tenha uma corretora de confiança para que possa executar o seu planejamento de investimentos da melhor forma possível. Assim, dentro dos limites e objetivos definidos por cada um, é possível ter uma rentabilidade sensivelmente melhor para quem está começando a investir, mesmo mantendo boa parte da carteira dentro da Renda Fixa.”
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Dica do Especialista
Marcelo Sande Head de Produtos de Renda Fixa
da Genial Investimentos
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