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Reunião com Investidores Investidores
Resultados 2T10Bernardo Gradin
Presidente
Marcela Drehmer Vice-Presidente Financeiro
Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não sãoapenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção daBraskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende","planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem empressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos eincertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
2
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskematualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2010 e a Braskem não seobriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimentotomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Agenda
� Resultados 2T10
� Crescimento com Criação de Valor
3
� Crescimento com Criação de Valor
Agenda
� Resultados 2T10
� Crescimento com Criação de Valor
4
� Crescimento com Criação de Valor
Cenário
� Ao final do 2T10, preços de resinas e petroquímicos básicos (em geral) reverteram a tendência de alta:
� Leve desaceleração da demanda asiática (redução dos estímulos do governo à economia);
� Incerteza quanto à recuperação econômica nos países desenvolvidos;
� Redução dos preços de matéria-prima;
� Queda nos preços internacionais de resinas a partir do final de abril refletiu em redução de preços no mercado brasileiro em junho. Foco em rentabilidade levou à um aumento temporário do estoque de resinas da companhia.
� Pontos de atenção para o 2º semestre de 2010:
5Fonte: Braskem / CMAI
� Pontos de atenção para o 2º semestre de 2010:
� Enfraquecimento do mercado asiático combinado a entrada de novas capacidades na Ásia e Oriente Médio
� Recuperação da economia mundial versus queda dos estímulos governamentais
� Pontos mitigadores para o 2º semestre de 2010:
� Paradas programadas das refinarias norte-americanas e período de furacões poderão afetar produção do 3T10
� Realinhamento de estoque na 3ª geração
� No Brasil, a expectativa é de que a demanda por resinas termoplásticas cresça em torno de 10% no ano, acompanhando o PIB, sendo impulsionada pelo mercado de PVC
� Importações de resinas subiram em junho, chegando a 30% do mercado de PE. Essa participação deve voltar a níveis históricos durante o 2S10
Destaques
� Dívida Líquida/EBITDA (UDM *) caindo de forma recorrente: 2009 – 3,46x, 1T10 - 3,12x e 2T10 - 2,84x
� EBITDA consolidado pro forma UDM alcança R$ 3,8 bilhões, com margem de 15,5%
� Quattor eleva taxa de operação dos crackers para 83% no 2T10, com melhor estabilidade do fornecimento de matéria-prima. EBITDA atinge R$ 214 milhões, com margem de 15,0%, significativamente superior aos 8,8% do 1T10
� Redução de taxa de utilização de capacidade de PP devido a baixa competitividade pontual das exportações
6Fonte: Braskem * UDM: Últimos Doze Meses
das exportações
� Equipe brasileira assume gestão da Braskem America
� Planta de eteno verde em fase de comissionamento e pré-operação para atender o mercado global a partir de setembro/2010
� Incorporação de ações da Quattor Participações SA pela Braskem em 18 de junho, dentro do cronograma, passando a ser uma subsidiária integral da Braskem
� Captações de cerca de R$ 1bi, sendo US$ 350 milhões em bonds de 10 anos a 6,875%, menor yield da história da Companhia
� Sinergias das aquisições estimadas em R$ 400 milhões em EBITDA anual e recorrente a partir de 2012, além de R$ 340 milhões em valor presente líquido de sinergias financeiras
Elevação nas taxas de Quattor impacta positivamente o 2T10
Taxa de Operação Braskem Consolidada %%
92%84% 89%
81% 76% 83% 83% 79% 81%95% 98%
87%
Eteno Polietileno Polipropileno PVC
* *
7Fonte: Braskem
� Melhor performance Quattor:
� crescimento de 12 pp na taxa de utilização de eteno – 83% no 2T10 x 71% no 1T10
� aumento de 15 pp na taxa de utilização de PE – 76% no 2T10 x 61% no 1T10
� Crackers e unidades de 2ª geração, em geral, apresentaram recuperação no seu nível de
utilização no 2T10
� Parada programada em Camaçari afetou taxa de PVC do 2T10
2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10 2T09 1T10 2T10
* Dados de 2009 não contemplam expansão de 200 mil toneladas da Quattor
Estabilidade da demanda no 2T10 reflete bom desempenho dos setores
Consumo Aparente (Mil ton)
4.048 4.173 4.2914.720
+10%
1S10
8Fonte: Abiquim, Estimativa Braskem, Relatório Tendência, IBGE, Anfavea
Alimentício
Varejo
Higiene e Limpeza
Agrícola
Bens de Consumo
Construção Civil
Automotivo
Eletrodomésticos
Relevante
Moderado
Baixo / Retração
Desempenho da demandasetorial no ano:
2007 2008 2009 2010e
80
90
100
110
120
130
abr/09
mai/09
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/10
abr/10
mai/10
jun/
10
jul/10
ago/
10
80
90
100
110
120
130
140
abr/09
mai/0
9
jun/09
jul/09
ago/09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/10
abr/10
mai/1
0
jun/10
jul/10
ago/10
Histórico de preços
Evolução preços de PE (base 100) Evolução preços de PP (base 100)
abr/09
mai/09
jun/
09
jul/09
ago/
09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/10
abr/10
mai/10
jun/
10
jul/10
ago/
10
abr/09
mai/0
9
jun/09
jul/09
ago/09
set/09
out/09
nov/09
dez/09
jan/
10
fev/10
mar/10
abr/10
mai/1
0
jun/10
jul/10
ago/10
9
Mercado Internacional Mercado Brasileiro Mercado Internacional Mercado Brasileiro
� Preços de resinas termoplásticas dão sinais de recuperação no mercado internacional
� Expectativa de recuperação já em agosto
Fonte: CMAI
Desempenho do mercado doméstico
Histórico de Importações de Resinas Origem das Importações 2T10(PE, PP e PVC)
Am. Latina (outros)
1%
Europa
Outros13%
25%
19% 20%
26% 25% 25%
10Fonte: Braskem
� Importações acompanharam crescimento do mercado doméstico
� Oferta local não é suficiente para atender demanda de PVC
Am. Norte28%
Argentina16%
Colômbia19%
México1%
Ásia10%
Europa12%
Américas responde por 65% das importações
Alíquota Importação = 0%
1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10
Forte geração de caixa e margens competitivas
� Forte geração de caixa, principalmente pela melhoria de performance operacional da Quattor
� Ganhos de produtividade já refletindo no resultado do 2º trimestre
R$ milhõesR$ milhões
Principais Indicadores Econômicos2T10
(A)
1T10
(B)
2T09
(C)
Var.
(A)/(B)
Var.
(A)/(C)
Receita Líquida 6.539 6.272 4.996 4% 31%
EBITDA 1.042 909 735 15% 42%
Margem EBITDA 15,9% 14,5% 14,7% 1,4 p.p. 1,2 p.p.
11
� Foco na captura de sinergias
� Melhoria expressiva dos resultados pós crise financeira
Fonte: Braskem
Resultado Financeiro 2T10
(A)
1T10
(B)
2T09
(C)
Var.
(A)/(B)
Var.
(A)/(C)
Resultado Financeiro Líquido (575) (880) 1.379 -35% -142%
Variação Cambial (VC) e Monetária (VM) (216) (374) 1.666 -42% -113%
Resultado Fin excluindo-se VC e VM (359) (506) (287) -29% 25%
Juros de Financiamentos / Aplicações (165) (129) (153) 28% 8%
Passivos / Ativos Tributários (40) (287) (30) -86% 34%
Outros (155) (90) (105) 71% 47%
R$ milhões
Evolução do EBITDA – 1T10 x 2T10
Melhores preços no mercado doméstico até maio,
acompanhando o mercado internacional, compensaram
alta de matéria prima no 2T10
213
(5) 1.042
Impacto do câmbio na
receita
Impacto do câmbio nos custos
-38
26
12Fonte: Braskem
909
(5) (12) (20) (43)
1.042
EBITDA1T10
Margem deContribuição
Volume Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA2T10
Evolução do EBITDA – 1S09 x 1S10
R$ milhõesMelhor desempenho do mercado internacional de resinas, compensado parcialmente pela valorização do Real, levou ao crescimento de 51% no EBITDA acumulado
1.362
Impacto do câmbio na
receita
Impacto do câmbio nos custos
-2.474
1.653
13Fonte: Braskem
‘Outros’ inclui R$ 36 milhões de receitas não recorrentes contabilizadas no 1S09e R$ 27 milhões de despesas não recorrentes do 1S10
1.293
297 (821)
10
(190)
1.951
EBITDA1S09
Volume Margem deContribuição
Câmbio CF + DVGA Outros EBITDA1S10
Alavancagem cai ficando abaixo de 3x pela 1ª vez desde a aquisição
Antecipação do pagamento de dívidas no valor de R$ 4,1 bilhões
17.233
14.384
Dívida Bruta (R$ milhões)
-17%
9.676
7.984
Dívida Bruta (US$ milhões)
-17%6,60
8,20
Prazo Médio (em anos)
24%
14
Mar 10 Jun 10 Mar 10 Jun 10 Mar 10 Jun 10
Fonte: Braskem
3,12x2,84x
Mar 10 Jun 10
Dívida Líquida / EBITDA (R$ milhões)
-9%3,23x
2,84x
Mar 10 Jun 10
Dívida Líquida / EBITDA (US$ milhões)
-12%
*Pós aumento de capital de R$ 3,74 bilhões e pagamentos relativos às aquisições de Quattor (R$ 700 milhões) e de Sunoco Chemicals (R$ 630 milhões).
*
Caixa confortável cobrindo aproximadamente 2 anos de amortização da dívida
64% da dívida está atrelada ao dólar
Agenda de Amortização *
Em R$ milhões
(30/06/10)
25%3.475
15Fonte: Braskem* Não inclui custos de transação
2.278
584
1.8891.731
2.346
3.642
1.299 1.315
1.631
1.197
2010 2011 2012 2013 2014/2015
2016/2017
2018/2019
2020 em diante
30/06/10Saldo das
Disponibilidades
4%
13%12%
16%
9% 9%12%
Aplicado em US$
Aplicado em R$
Investimentos em 2010 somam R$ 1,6 bi
10
360
3556
1.617
Quattor
Quantiq
VenezuelaBraskem America
InvestimentosR$ milhões
44
20821
61
101
317
8
52
63
192
251
254
7
7210
1197
1S10 2010e
621
Quantiq
Reposição de Equipamentos
Aumentos de Cap./PVC Alagoas
Paradas de Manutenção
México
Outros
Produtividade
PE Verde
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
16
Sinergias da Quattor chegam a R$ 400(a)milhões de EBITDA em 2012
R$ milhões
400
79
43
� Necessário Investimento de R$ 350 milhões para captura
17
�Mix de produção
� Aproveitamento das correntes dos crackers
�Otimização de estoques
�Maximização de ganhos na distribuição de produtos (mercado doméstico e externo)
�Otimização de modais
� Gestão conjunta na compra de matéria-prima
� Renegociação de contratos de terceiros
279
Industrial Logística Suprimentos EBITDA Sinergias
Fonte: Braskem (a) Recorrente
R$ 350 milhões para captura integral das sinergias
� NPV sinergia financeira estimada em R$ 340 milhões
Agenda
� Resultados 1T10
� Crescimento com Criação de Valor
18
� Crescimento com Criação de Valor
“SER A LÍDER MUNDIAL DA QUÍMICA SUSTENTAVEL, INOVANDO PARA MELHOR
Direcionamento Estratégico
INOVANDO PARA MELHOR SERVIR AS PESSOAS”.
79
8683
7781
89
0
5.000
10.000
15.000
20.000
Europa Am. Norte Ásia O.Médio Mundo Braskem
Capacidade 2T Taxa operação 2T10 (%)
Visão do ciclo da indústria petroquímica global
Eteno: Taxa de operação 1S10
Indústria 1º semestre de 2010
� Produtores já responderam à desaceleração da demanda no 2T10 via redução das taxas de operação
� Matriz competitiva de custos permite EUA operar a taxas mais elevadas em relação a outras regiões
� Braskem volta a operar acima da média mundial no 2T10
Mil t
84
90 89
8286 84
Capacidade 2T Taxa operação 2T10 (%)
Fonte: CMAI
média mundial no 2T10
Cenário Global
� Novas capacidades poderão pressionar maior fechamento de ativos não competitivos em caráter permanente, principalmente na Europa e nos EUA
� Volatilidade do cenário econômico mundial versus demanda por petroquímicos
� Expectativa de melhora na rentabilidade da indústria a partir do 2S11
20
Taxa operação 1T10 (%)
83,880,4
83,187,0 88,4
90,5
0
50.000
100.000
150.000
200.000
2009 2010e 2011e 2012e 2013e 2014e
Capacidade Demanda Tx. Operação 2010e (%)
Eteno: Balanço de Oferta e Demanda
Mil t
Adicionais de capacidade de eteno em 2010
Região EmpresaCapacidade
Adicional 2010Entrada
Capacidade Efetiva 2010*
O. Médio Morvarid PC 334 2T10 208O. Médio RLOC 975 2T10 / 3T10 650O. Médio Kayan 300 4T10 300O. Médio Petro-Rabigh 325 1T10 325O. Médio SHARQ 1.100 2T10 800O. Médio Yansab 433 1T10 108O. Médio Borouge 700 3T10 650
Ásia Baotou Shenhua 100 3T10 100Ásia CNOOC & Shell PC 150 2T10 150
� Novos entrantes estão localizados no Oriente Médio (38%) e Ásia (59%)
� Matriz de matéria-prima das novas capacidades:51% nafta e 49% gás
� Atrasos já reduziram em 18% a entrada de capacidade esperada para
21
Ásia CNOOC & Shell PC 150 2T10 150Ásia Dushanzi PC 667 2009 667Ásia Fujian Ref & Chem 533 2009 533Ásia Panjin Ethylene 450 2T10 305Ásia Secco 150 2009 150Ásia Shenyang Paraffin 87 2009 87Ásia SINOPEC/SABIC Tianjin PC 1.000 1T10 / 3T10 750Ásia ZRCC 750 2T10 750Ásia JX Nippon Oil & Energy Corp. 220 3T10 220Ásia LG Chem 75 2009 75Ásia YNCC 33 2009 33Ásia Shell Chemical 667 2T10 667Ásia MOC 675 2T10 675Ásia PTT Polyethylene 917 3T10 500
Outros 275 275TOTAL 10.916 8.978
Fonte: CMAI / Parpinelli / Análise Braskem
-18%
18% a entrada de capacidade esperada para o ano
� Estima-se um crescimento de demanda de 4,5 milhões t de eteno em 2010, alta de 4% em relação a 2009
� Atrasos e curva de aprendizado das novas plantas poderão impactar positivamente o balanço de oferta e demanda 2010
* Dados estimados. Não considera taxa de operação das plantas e possíveis adicionais atrasos.
BRASIL
Crescimento com melhoria de competitividade
Expansão de PVC
Entrada em operação: 1º semestre de 2012
� Expansão da capacidade de 200 kt/a de PVC em Alagoas
� Investimentos de US$ 470 milhões
� VPL Esperado ~US$ 450 milhões
� Desembolso já iniciado no 2T10
22
� Desembolso já iniciado no 2T10
� Suporte a projetos de infraestrutura no país
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
� Análise da participação da Braskem nos projetos de
Suape (pólo têxtil) e Comperj (1ª e 2ª gerações)
Comperj e Suape
AMÉRICA LATINA
Crescimento com melhoria de competitividade
México: Projeto Etileno XXI
Entrada em operação: início de 2015
� JV constituída entre Braskem (65%) e o grupo mexicano IDESA (35%) para a aquisição de etano da PEMEX
� Projeto petroquímico integrado: 1 Mt/a de eteno e 1 Mt/a de PE
23
e 1 Mt/a de PE
� Investimentos estimados em até US$ 2,5 bilhões ao longo de 5 anos
� Financial Advisor contratado: Banco Sumitomo
� Estruturação da participação de ECAs e MLAs 1
Fonte: Braskem
Ativos Industriais
Novos Projetos
Projetos com a Petrobras
1 Agências de Crédito de Exportação (ECA) e Agências Multilaterais (MLA)
Concentrações
� Captura de sinergias com foco na geração de resultados
� Redução de alavancagem: solidez financeira e liquidez
� Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica e de plástico brasileira –
lançado o Pacto Nacional da Indústria Química e em andamento o Pacto
24
Crescimento SustentávelCrescimento Sustentável
lançado o Pacto Nacional da Indústria Química e em andamento o Pacto
Nacional da Indústria do Plástico
� Ampliação do projeto de PE verde com foco em renováveis
� Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Reunião com Investidores Investidores
Resultados 2T10Bernardo Gradin
Presidente
Marcela Drehmer Vice-Presidente Financeiro
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