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Sistema Legal e Regulatório do Setor Elétrico no Brasil
Panorama do SetorPlanejamento da Expansão e Leilões, Tributos e Encargos, eMP 579
Claudio Sales 28/09/2012
2
Panorama do Setor
Evolução do Setor
Oportunidades
Desafios
3
Setor Elétrico BrasileiroLinha do Tempo
1993 1995 1996 2001 2003 2004
• Início das reformas setoriais
• Lançamento do programa de privatizações
• Racionamento
• Aprovação do novo arcabouço regulatório(Lei 10.848)
• Primeiro leilão de energia segundo as novas regras: Energia Existente
• Criação da EPE (Empresa de Pesquisa Energética)
• Criação da Aneel (Agência Reguladora)
• Desenvolvimento de novo marco regulatório
2000
• Interrupção do programa de privatizações
1998
• Criação do ONS (Operador Nacional do Sistema)
• Revisão de lastro de termelétricas a gás natural
4
2005 2007 2008 2010 2011 2012
• Definições para Renovação de Concessões
• Mudança de Paradigma?: Redução da Carga Tributária no Setor
• TJLP (Taxa de Juros de Longo Prazo) atinge nível inferior a 6%
• 1o Leilão de “Fontes Alternativas (PCHs e Biomassa)
• 1o Leilão de “Empreendimento Estruturante”: Leilão da UHE de Santo Antônio
• 2o Ciclo de Revisão Tarifária das Distribuidoras
• 3o “Empreendimento Estruturante”: Leilão da UHE de Belo Monte
• Ataques Institucionais à Agência Reguladora
• 2o Leilão de “Empreendimento Estruturante”: Leilão da UHE de Jirau
• Alto Risco de Racionamento > Novo Procedimento Operacional de Curto Prazo
• 3o Ciclo de Revisão Tarifária Periódica das Distribuidoras
• Falta de Gás Natural para Termelétricas no Leilão (Caso Petrobras)
• Primeiro Leilão de “Energia Nova”
• CPI da Privatização
Setor Elétrico BrasileiroLinha do Tempo (cont.)
5
DistribuiçãoTransmissãoGeração
• Baixo risco de racionamento iminente: equilíbrio entre oferta e demanda
• Desafios socioambientais para a expansão da capacidade
• Movimento por mudanças nas regras de leilão (regional, por fonte)
• 3o Ciclo de Revisão Tarifária (redução de EBITDA e EVA)
• Risco permanente de uso político
• Possibilidade de movimentos de consolidação e/ou reestruturação de distribuidoras em dificuldade financeira
• Atrasos de projetos de transmissão afetam projetos de geração
• Desafios socioambientais para expansão da capacidade
• Primeiro Ciclo de Revisões Tarifárias se inicia em 2013
Setor Elétrico BrasileiroCadeia de Valor
Renovações de Concessões
6
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
R$ billion
LAJIDA LAJIR Lucro Líquido EVA
EVA e outros indicadores de desempenho
Fonte: Stern Stewart Co. / Instituto Acende Brasil.
Amostra: Coelce, Cosern, CFLCL, Coelba-Neoenergia, Celpe, Caiua-Rede, CPFL Paulista, CPFL RGE, CPFL Piratininga, Ampla, Enersul, Escelsa, Bandeirante, CPEE-CMS (até 2000), Eletropaulo, AES Tietê, AES Sul, Light, Cemar, Elektro, Tractebel e Duke.
EVA® é um indicador apropriado para avaliar o desempenho de projetos de infraestrutura porque ele leva em consideração o custo de oportunidade de todos os fatores de produção
7
...mas as perspectivas futuras são desafiadoras
A metodologia definida pela Aneel para o Terceiro Ciclo de Revisões Tarifárias reduz as margens das distribuidoras e pressupõe elevados ganhos de produtividade, o que se traduz num ambiente mais desafiador para as distribuidoras nos próximos anos.
Os termos de renovação de concessões - principalmente de definição do valor de reversão dos ativos não amortizados - ameaça o retorno de investimentos passados.
8
Economia BrasileiraBrasil vis-à-vis Outras Economias
O Índice de Opacidade de Kurtzman mede o risco de investimento relacionado à falta de transparência, corrupção, sistema legal, política econômica, práticas governamentais e contábeis, e sistema regulatório.
Índice de Opacidade Kurtzman
piormelhor
Fonte: Goldman Sachs, IMF, May 2007
42
38
40
29
China
India
Russia
BrazilBrasil
2040: os BRICs devem
superar o G6
2050: a economia dos BRICs será equivalente à metade dos
G6
Em menos de 40 anos a economia dos BRICs superará a dos G6PIB
(bi de US$ 2003)
Previsão do crescimento dos G6 e BRICs
Fonte: Goldman Sachs, 2003
Índice de Risco de Investimento - BRICs
Oportunidade
9
54.680
66.347
83.345
119.521
0
20.000
40.000
60.000
80.000
100.000
120.000
140.000
2011 2015 2020 2030
Consumo (MW-m
édios) .
Prevê-se um crescimento médio do consumo de energia elétrica da ordem de 4% ao ano nos próximos 20 anos.Até 2030, o sistema elétrico terá que ser mais que duplicado.
Fonte: EPE – Plano Decenal de Energia 2011-2020 e Plano Nacional de Energia 2030.
* Cenário B1 – “surfando a marola” do PEN 2030
*
64.840 MW-médios
Previsão do consumo de energia elétrica
Matriz Elétrica Prevista
10
Nuclear
3%
Biomassa
5%
Hidráulica
84%
Outros
1%
Eólica
0%
Termelétrica
7%
A contribuição de cada fonte na energia gerada sofrerá as seguintes alterações:
� a participação de usinas hidrelétricas deve diminuir;
� a participação de usinas termelétricas na geração deve aumentar;
� a participação de fontes renováveis (como biomassa e eólica) também deve aumentar até 2020.
Fonte: EPE - Balanço Energético Nacional 2010, Plano Decenal de Energia 2011-2020.
Matriz Elétrica 2009 (MW-med) Matriz Elétrica 2020 (MW-med)
Questões ambientais e sociais
Grande parte do potencial hidráulico economicamente viável está localizado longe dos centros de carga
Reservas Indígenas e Áreas de Conservação
Potencial hidrelétrico em cada bacia (MW)
Fonte: Aneel (2002) Atlas de Energia Elétrica do Brasil. Fonte: MMA(2005)
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Desafios Socioambientais
12
•Houve avanço em alguns processos no nível federal, mas...
•Ainda há atrasos e dificuldades, particularmente no nível dos estados.
Licenciamento Ambiental
•Regulamentação do banco de dados socioeconômicos, mas...
• “Compensações sociais” para os municípios e condicionantes abusivas no processo de licenciamento
Custos Ambientais
•Setor ainda sofre frequentes ações do Ministério Público em novos projetos de geração principalmente
•Invasões lideradas por “movimentos sociais”
•Questão indígena se tornando cada vez mais relevante
Grupos de Pressão
Interferências
Emissões de GEE no Setor Elétrico Brasileiro
13
Nos últimos anos, mais da metade da capacidade agregada foi de usinas termelétricas emissoras de Gases Efeito Estufa (GEE).
Fonte: MME, CCEE, 2007
Capacidade de novas usinas contratadas nos últimos leilões de energia
66%
34% 43%
69%100% 100%
95%0% 0%
Land Use 26,5%
79,6%
Industrial Processes
4,4%
3,6%
Transport 12,4%
6,1%
Waste 3,3%
1,9%
Energy 12,7%
4,3%
Power 28,8%
1,2% Buildings 12,0%
3,4%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
World Brazil
Emissão de GEE por Setor
Emissões de CO2 por setor(%)
Fonte: MCT (2004) Inventário Nacional de Emissões de GEE. McKinsey (2009). Pathways to a Low-Carbon Economy.
14
A geração de energia elétrica
� representa apenas 1,2% das emissões no Brasil, e
� emite apenas 94 tCO2e/GWh, enquanto a média mundial é de 580 tCO2e/GWh.
O desmatamento responde por 79,6% das emissões de GEE
Apesar disso...
a emissão de GEE não deve ser entrave à instalação de novas termelétricas, pois sua participação nas emissões brasileiras é pequena.
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Planejamento da Expansão e Leilões
Desafio
Diagnóstico
Aprimoramentos
Desafios do Planejamento
Identificação dos recursos energéticos disponíveis
Inventário dos recursos
Definição do aproveitamento ótimo
Avaliação da viabilidade econômica, social e ambiental
A incorporação de hidrelétricas, por exemplo, requer um planejamento com horizonte mínimo de dez anos para viabilizar entrada tempestiva.
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Estudosde Inventário
Estudo de Viabilidade
Licença Prévia
Processo Licitatório
Projeto Básico
Licença de Instalação
Construção
Licença de Operação
2 anos
1,5 ano
1 ano
0,5 ano
0,7 ano
0,2 ano
4 anos
0,1 ano
Total: 10 anos
Prazos requeridos
Desafios do Planejamento
Dilemas no planejamento da expansão
Se o sistema for sobre dimensionado incorrer-se-á custos desnecessários com capacidade que ficará ociosa
Se o sistema for sub dimensionado incorrer-se-á os custos de racionamento
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investir
aguardar
baixa
alta atendimento adequado
atendimento adequado
ociosidade
baixa
alta racionamento
Decisão de Expansão
DECISÃO DEMANDA RESULTADO
risco de ociosidaderisco de déficit
Planejamento da ExpansãoDimensionamento
Estimação da demanda futura de energia e potência
Definição dos investimentos a serem realizados
Desafios do Planejamento
Critério de Confiabilidade
Estabelecimento dos critérios para definição da Garantia Física de energia atribuída cada empreendimento que, por sua vez, depende dos procedimentos operativos maior aproveitamento
dos recursosmitigação do risco de
déficit
Procedimentos Operativos
18
depleciona
não depleciona
seca
úmida atendimento adequado
atendimento adequado
vertimento
seca
úmida
racionamento
Procedimento de Operação: Critério de Segurança
DECISÃO AFLUÊNCIA RESULTADO
Dilemas no planejamento da operação
Se o sistema for operado de forma mais arrojada, explorando mais os recursos energéticos mais econômicos, eleva-se o risco de déficit
Se o sistema for operado de forma mais conservadoras, conservando recursos energéticos para eventualidades futuras, eleva-se o custo de geração
Atualmente os critérios de segurança adotados no planejamento diferem dos utilizados na operação, o que distorce o planejamento.
Desafios do Planejamento
Configuração
Identificação de carências do sistema que precisam ser atendidos, tais como, capacidade de reserva, modulação, sazonalização, flexibilidade operacional, desequilíbrios estruturais entre Submercados
Determinação da expansão das interligações entre subsistemas da Rede Básica de Transmissão
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O Sistema Elétrico Brasileiro apresenta carências crescentes que prejudicam a confiabilidade e minimização do custo operacional.
É preciso aperfeiçoar o sistema de leilões para levar em conta desses outros atributos importantes (i.e. localização, flexibilidade operacional, capacidade de modulação etc).
Fonte: CCEE. Elaboração: Instituto Acende Brasil.
Desequilíbrio estrutural entre a oferta e demanda em cada Submercado
20
Tributos e Encargos no Setor Elétrico
Evolução da tarifaComposição da tarifa
Reduções implementadasPropostas
21
Composição da tarifa de energia elétrica
Tributos e encargos já representam 45% da conta de luz
Fonte: Aneel, PricewaterhouseCoopers e Instituto Acende Brasil(2010)
13,0
21,426,9
33,8 35,239,3
44,3 46,2
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
1999 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
R$ bilhões
22
Setor elétrico como fonte de arrecadação
Nas últimas décadas a carga tributária do setor elétrico cresceu continuamente, seja por elevação de alíquotas ou por criação de novos tributos e encargos.
Fonte: PricewaterhouseCoopers / Instituto Acende Brasil (2010)
Tributos e encargos no setor elétrico
Evolução da tarifa de energia elétrica
Fontes: IBGE e FGV
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Evolução da tarifa residencial relativo a inflação (jan/94=100)
Apesar da carga tributária crescente, a elevação da tarifa de energia foi inferior à inflação.
“Nos últimos quatro anos as taxas de variação dos preços monitorados têm em geral se mantido abaixo do centro da meta e auxiliado a segurar a inflação, com exceção de 2009. Tal resultado se deve principalmente aos preços de combustíveis, telefonia e energia elétrica.”
- Ipea (2011). A dinâmica da Inflação Brasileira: Considerações a partir da desagregação do IPCA
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Evolução de componentes da tarifa
Evolução dos componentes da tarifa em uma década
Fonte: Abradee (2009)*Obs.: inclui apenas tributos e encargos cobrados das distribuidoras
-36%
+5%
+41%
Distribuição
Geração e Transmissão
Tributos e encargos*
A elevação da tarifa foi contida:
- pelos ganhos de produtividade na distribuição resultantes do regime de regulação por incentivos que foram repassados ao consumidor pelo regime de tarifas reguladas; e
- pela intensa concorrência nas licitações de geração e transmissão que contiveram a elevação de custos apesar da necessidade de se recorrer a recursos energéticos mais caros ou distantes.
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Causas da elevação dos tributos e encargos
Nos últimos dez anos o crescimento deve-se principalmente a:
1. elevação dos tributos federais (adoção do regime não-cumulativo do PIS/Cofins)
2. criação de novos encargos (CDE, Proinfa, CFURH e EER)
3. custos decorrentes de procedimentos operacionais estabelecidos pelo Comitê de Monitoramento do Sistema Elétrico
Fonte: PricewaterhouseCoopers /Instituto Acende Brasil (2010)
a participação dos Tributos Federais
aumentou76%
a participação dosEncargos
aumentou 42%
Participação dos tributos e encargos na tarifa
26
Redução da carga tributária é uma possibilidade
Condição fiscal permite redução de tributos:
1. redução da dívida líquida
2. redução da taxa de juros
Fonte: Fonte: Banco Central do Brasil (2012)
Pagamento de juros nominais pelo setor público consolidado
Fonte: Fonte: Banco Central do Brasil (2012)
Dívida líquida do setor público consolidado
redução do dispêndio com juros
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Redução da carga tributária é uma possibilidade
Condição fiscal permite redução da carga tributária:
3. crescimento econômico
4. diminuição da sonegação
5. diminuição do mercado informal
Arrecadação de ICMS – total nacional
Fonte: Fonte: Banco Central do Brasil (2012)
Arrecadação bruta dos tributos federais
aumento da arrecadação
Fonte: Banco Central do Brasil (2012)
Redução da carga tributária é uma prioridade
“A reforma tributária brasileira é indispensável, não só para o setor de energia elétrica. Nosso sistema
tributário é confuso e precisamos de um sistema mais simples e mais transparente. É uma prioridade.
[...]
Mas temos duas convicções: uma, de que a reforma é absolutamente fundamental para que o Brasil
prossiga no caminho do desenvolvimento econômico com distribuição de renda, num cenário de maior
competitividade; outra, de que as mudanças serão feitas com muita negociação com os estados e os
municípios. Entre estas negociações está a redução do imposto sobre a energia elétrica.”- Presidente Dilma Rousseff
(Canal Energia, 11/06/2010)
“Eu estou assumindo um compromisso de redução [da carga tributária] inclusive no sentido de zerar,
tanto o PIS/Cofins de energia, como o de transporte e o de saneamento.” - Candidata Dilma Rousseff
(Portal IG, 17/10/2010)
28
29
Medida Provisória 579
Redução de Encargos
Política de Renovação de Concessões
30
As iniciativas governamentais contidas na Medida Provisória 579 abordam duas questões principais:
• redução de encargos
• política de renovação de contratos de concessão.
A desoneração de encargos é bem-vinda, mas a política de renovação de contratos de concessão provocou um ambiente conturbado, desnecessariamente.
O governo demorou para definir a sua política, desenvolveu-a à portas fechadas e sem nenhuma transparência.
A Medida Provisória contém diversas arbitrariedades, como:
• a forma da antecipação do término da concessão atual no caso de prorrogação,
• a exigência de optar ou não pela prorrogação sem conhecimento tempestivo das condições oferecidas
• expurgo de investimentos em transmissão prévios a 2000
• alocação das quotas de energia dos contratos renovados exclusivamente aos consumidores regulados
Medida Provisório 579
31
As iniciativas governamentais contidas na Medida Provisória 579 redundará em redução da tarifa de energia elétrica:
• de 16,2% para consumidores residenciais e
• de até 28,0% para indústrias atendidas pelas distribuidoras, segundo estimativas do Governo Federal.
Fonte: MME
≈ 7%
Somente um terço dessa redução deriva-se da desoneração tributária, resultante da:
1. eliminação do recolhimento da quota anual da RGR
2. extinção do rateio da CCC
3. redução da quota anual da CDE em cerca 75%
A maior parte da redução deriva-se dos termos dos novos contratos de concessão.
Redução divulgada pelo governo – MP 579
Redução média derivada da redução de encargos
32
Redução não feita pelo governo – MP 579
Um impacto maior poderia ser obtido se a desoneração incluísse os principais tributos:
1. Cofins e Pis/Pasep
2. ICMS
≈ 35%
Fonte: PricewaterhouseCoopers /Instituto Acende Brasil (2010)
Redução proposta relativo à parcela dos dois maiores tributos
33
Contratos de concessão vincendos entre 2015-17
Geração (MW) Transmissão (RAP1) Distribuição (TWh)
80%
20%26%
74% 67%
33%
Concessões com vencimento entre 2015-17 Concessões com vencimento após 2017
Nota: RAP = Receita Anual Permitida, 2008Fonte: Relatório do BOFA Merrill Lynch – Equity/Brazil/Electricity Utilities, março de 2008; ABRATE, 2009; ABRADEE 2009 (dados referente a 2007)
Capacidade Total: 103 GW
(Ano: 2007)
Total Distribuído: 263 TWh
(Ano: 2007)
RAP Total: R$ 9,7 bilhões
(Ano: 2007)
Renovação de concessões nos próximos anos será determinante para uma grande parcela do sistema elétrico
34
Alternativa adotada pelo governo
A Medida Provisória 579, já regulamentada pelo Decreto 7.805, prevê duas possibilidades para os contratos de concessão vincendos:
1. Prorrogação
• Geradoras hidrelétricas * seriam obrigadas a direcionar 95% de sua energia para o ACR e o remanescente para o mercado de curto prazo (liquidação ao PLD na CCEE)
• Pagamento de indenização pelos investimentos ainda não amortizados
• Novo contrato de concessão com tarifa regulada pela Aneel
• Antecipação da implantação das tarifas reguladas (já no período de concessão atual: 01/jan/2013)
• Empreendimentos de geração no regime de autoprodução serão prorrogados a ‘título oneroso’
2. Licitação
• Manutenção das condições atuais até o final da concessão
• Pagamento de indenização pelos investimentos ainda não amortizados ao concessionário atual (possivelmente após a licitação)
* Nota: Aplica-se contratos de concessão de geração assinados antes de 1995 (abrangidos pelo Art. 19 da Lei 9.074)
35
Alternativa adotada pelo governo (cont.)
O valor da indenização pelos bens reversíveis ainda não amortizados ou não depreciados será calculado com base no Valor Novo de Reposição.
O valor da indenização será computado pela:
• Empresa de Pesquisa Energética (EPE) no caso dos empreendimentos de geração e
• pela Aneel no caso das instalações de transmissão*.
As concessionárias terão que requerer a prorrogação até 15/out/2012, para assinatura dos termos aditivos aos contratos de concessão até 01/nov/2012.
Haverá ‘cessão compulsória de CCEARs’ dos agentes “para atingir equilíbrio na redução das tarifas e compensar as variações no nível de contratação das concessionárias de distribuição” (§1º, Art. 4º do Decreto 7.805)
Os Consumidores Livres se beneficiarão da redução dos encargos e da redução das tarifas de transmissão nos termos dos novos contratos de concessão, mas não compartilharão da redução das tarifas de geração das concessões renovadas, uma vez que as cotas serão alocadas somente ao Ambiente de Contratação Regulada.
* Nota: Segundo a MP 579 investimentos ainda não amortizados de instalações de transmissão prévios a 31/mai/2000 não serão considerados (§2º, Art. 15º da MP 579 e Art 11 do Decreto 7.805).
36
Próximos passos
A Medida Provisória 579 será apreciada por Comissão Mista do Congresso
Composição da Comissão Mista
Fonte: Diário do Senado Federal 15/set/2012, 19/set/2012, 20/set/2012, 21/set/2012
Titular Suplente Titular Suplente
PT Bancada Parlamentar da Maioria (PMDB/PP/PV)
1 Jilmar Tatto (Presidente) Beto Faro 1 Renan Calheiros (Relator) Eduardo Braga2 Janete Rocha Pietá Valmir Assunção 2 Ricardo Ferraço Lobão Filho
PMDB 3 Francisco Dornelles Clésio Andrade3 Eduardo Cunha Arthur Oliveira Maia 4 Romero Jucá Casildo Maldner4 Wladimir Costa Lucio Vieira Lima Bancada de Apoio ao Governo (PT/PDT/PSB/PCdoB/PRB)
PSD 5 Delcídio do Amaral Ana Rita5 Marcos Montes Eduardo Sciarra 6 Walter Pinheiro Angela Portela6 Cesar Halum Junji Abe 7 José Pimentel Assis Gurgacz
PSDB 8 Lídice da Mata Inácio Arruda7 Antonio Imassahy Domingo Sávio Bloco Parlamentar da Minoria (PSDB/DEM)
PP 9 Lúcia Vânia Aécio Neves8 Arthur Lira Jerônimo Goergen 10 Flexa Ribeiro Jayme Campos
DEM 11 José Agripino9 Augusto Coutinho Ronaldo Caiado Bloco Parlamentar União e Força (PTB/PR/PSC)
PR 12 Eduardo Amorim Armando Monteiro10 Lincoln Portela 13 Cidinho Santos Gim Argello
PSB PSD
11 Edson Silva Glauber Braga 14 Kátia Abreu Sérgio PetecãoPDT PSOL
12 Ângelo Agnolin Viera da Cunha 15 Randolfe RodriguesBloco (PV/PPS)
13 Arnaldo Jardim Sarney FilhoPTB
14 Ronaldo Nogueira Arnon BezerraPRTB
15 Aureo
Deputados Senadores
37
Próximos passos (cont.)
Tramitação
O prazo para submissão de emendas expirou em 18/set/2012. Foram apresentadas 431 emendas
A Comissão Mista foi constituída, mas ainda não foi instaurada.
Após apreciação pela Comissão Mista do Congresso será submetida ao plenário da Câmara dos Deputados e do Senado Federal
Tramitação Prevista (dado o grande número de emendas é provável que haja prorrogação por mais 60 dias)
• Regime de urgência, obstruindo a pauta a partir de: 27-10-2012 (46º dia)
• Apreciação na Câmara dos Deputados : 09/out/2012
• Apreciação no Senado Federal: 23/out/2012
• Prazo para apreciação das modificações do SF, pela CD: 26-10-2012
• Prazo final no Congresso: 10/nov/2012
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Balanço das perspectivas para o setor
� Estabilidade econômica, crescimento moderado do PIB e crescimento da demanda de energia posicionam o Brasil como destino preferencial para investimento global.
� Regime de concorrência em leilões
� Instabilidade Regulatória – MP 579
� Obstáculos socioeconômicos para novos projetos
� Política tarifária e regulatória
� Alta carga de tributos
� Governança corporativa principalmente das estatais
� Força e autonomia das agências reguladoras
DesafiosOportunidades
39
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