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TELECONFERÊNCIA DE
RESULTADOS
12 DE MAIO DE 2017
1T17
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
2
Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre aMarfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a“Companhia”) na presente data. Tais informações são apresentadas de formaresumida e não têm por objetivo serem completas.
Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nemqualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangênciadas informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidadepor qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentadaou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidasnesta apresentação encontram-se atualizadas até 31 de Março de 2017 e,exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas aalterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suasafiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso deatualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deveser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento oude qualquer outro tipo.
Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas,sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonteindependente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quantoà exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezase estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores.
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações nãoconstituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas daadministração da Companhia. As palavras ”prevê", “deseja", "espera",“estima”, “pretende”, “antevê”, “planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outrassimilares pretendem identificar tais declarações.
Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nasdeclarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informaçõesatualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantirresultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declaraçõesprospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reaispodem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em taisdeclarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ouvendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos deregistro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serãorealizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Estaapresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para asubscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nemqualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaraçãonela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação aqualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão decompra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos daCompanhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nosdocumentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídosoportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia,conforme o caso.
Disclaimer
3
Destaques do trimestre
Início do processo para abertura de capital da Keystone
Submissão inicial, de forma confidencial, para a SEC já executada
Apreciação do Real
Beef: cenário desafiador, operação carne fraca e nova estrutura
Keystone: EBITDA recorde para um 1º trimestre
Nova emissão de US$ 750 milhões
Pagamento, em janeiro, da última parcela de juros das debentures
mandatoriamente conversíveis no valor de R$ 327 milhões
4
Nova estrutura Beef
Simplificação da estrutura, com reporte direto ao CEO global
Maior agilidade para a tomada de decisão
Melhor visibilidade do resultado
Foco e independência na gestão
5
222138
9,0%6,7%
1T16 1T17
1.146 1.052
1.323 989
2.469 2.040
1T16 1T17
-17%
Destaques Beef | 1T17
Receita Líquida(R$ milhões)
Volume Total (Mil Ton)
-5%
EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)
-38%
42%
Resultado do trimestre impactado, principalmente, pela apreciação do real e menor volume de vendas.
Alta do volume de carne in natura para o mercado doméstico compensada pela retração das exportações.
EBITDA impactado pelo menor volume e retração dos spreads, que seguiram em linha com a dinâmica do setor.
% Food Service / MI Brasil
56 61
105 94
79 74
240 229
1T16 1T17
6
57 62
9,1%9,4%
1T16 1T17
264 278
1T16 1T17
623 667
1T16 1T17
Destaques Keystone | 1T17 EBITDA Ajustado e Margem
(US$ milhões e %)
Volume Total (Mil Ton)
+10%+5%
Receita Líquida (US$ milhões)
% KeyAccounts 27%
+7%
31%
Resultado 1T17 impulsionado pelo maior volume de vendas
+4,1% nos EUA devido à boa performance dos canais de foodservice e industrial, e a melhora de vendas de “leg quarters”
+ 10,6% na APMEA direcionado por Tailândia, Malásia eAustralia
EBITDA recorde para um primeiro trimestre
Expansão de market share e maior atividades promocionais naAPMEA
Contínua sólida contribuição dos produtos livre de antibióticosnos EUA
Positivo ambiente de commodities
7
Desempenho Consolidado 1T17
Receita Líquida (R$ milhões)
O excelente desempenho da Divisão Keystone, influenciado pelo maior volume de vendas, foi compensado pela queda do dólar de 20% e menor volume de vendas da Divisão Beef.
-16%
Breakdown Receita
Po
rN
eg
ócio
Po
rM
oed
a
4.906 4.136
1T16 1T17
36%
15%
39%
10%
Keystone EUAKeystone APMEABeef BrasilBeef Internacional
60%21%
19%
US$
Real
Outros
8
50%50%
Keystone Beef
59%
41%
576460
11,7% 11,1%
1T16 1T17
443334
9,0% 8,1%
1T16 1T17
Desempenho Consolidado 1T17
Lucro Bruto e Margem Bruta(R$ milhões e %)
EBITDA impactado pela retração de margens de bovinos, parcialmente compensado pela expansão de margens e volumes de Keystone.
EBITDA Ajustado e Margem(R$ milhões e %)
-25%
Breakd
ow
nEB
ITD
A
-20%
1T16 1T17
9
-
200
400
600
800
1.000
1.200
2018 2019 2020 2021-2023 2024
Antes*
Prazo médio: 4,2 anos
-
200
400
600
800
1.000
1.200
2018 2019 2020 2021-2023 2024
Depois
Prazo médio: 4,9 anos
Processo de Liability Management Cronograma de Vencimento dos Bonds
(pro forma)
Em USD
*4T16
*Pro-forma maio,17
2018 2019 2020 2021 2023 2024
Saldo Dez-2016 282 m 660 m 485 m 28 m 1 bn
Emissão 750 m
Recompra 65 m 485 m
Saldo Pro-forma 217 m 660 m 28 m 1 bn 750 m
10
5,9 6,1
4T16 1T17
Cronograma da Dívida e Indicadores |1T17R$ milhões
+5%
Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões )
1,8 1,9US$
4T16 1T17
Dívida Bruta 11.150 11.844
Caixa 5.279 5.704
Dívida Líquida 5.872 6.140
EBITDA Ajustado UDM das operações continuadas 1.614 1.504
Dívida Líquida/ EBITDA Aj. UDM das operações continuadas 3,64x 4,08x
Custo Médio (% a.a.)6,97% vs 7,64% em 1T16
Prazo Médio4,4 vs 3,2 anos
em 1T16
5.704
1.025 1.146
2.088
9331.256
3.064
2.331
Caixa &Equiv.
2017 2018 2019 2020 2021 a 2022 2023 2024
11
Fluxo de Caixa | Consolidado 1T17
1T17 R$ milhões
Redução de juros e preservação dos investimentos alinhados com os planos de crescimento da companhia.
80
(253)
FCO Capex Juros FCLDescontinuadas
FCLTotal
(134)
(213)
14
RELAÇÕES COM INVESTIDORES
www.marfrig.com.br/ri
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