Conceitos e ferramentas para análise de preços agrícolas FGV

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Conceitos e Ferramentas para a Análise de Preços

Prof. Danilo R. D. Aguiar

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Objetivo da Disciplina

• Dentro do programa de MBA, esta é a disciplina que analisa a formação e o comportamento do preço das commodities.

• Portanto, pretende-se desenvolver a habilidade do aluno para compreendero comportamento dos preços agrícolas e formular previsões.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Como atingiremos nosso objetivo?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Fundamentação Pedagógica

Aprendizado depende de esforço

individual.

Teorias permitem compreender

realidade, generalizar e prever futuro.

Para aprender a usar a teoria, é preciso

relacioná-la a fatos e problemas reais.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estratégia Pedagógica

• A apresentação de conceitos teóricos

será alternada com aplicações destes

conceitos em exercícios práticos e

discussões.

• A participação dos alunos é bem vinda

e essencial para a aprendizagem.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Avaliação

Uma prova final (70%)

Sem consulta

Cinco questões

Trabalho em grupo (30%)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tópicos

1) Formação de preços em mercados competitivos e efeitos de políticas agrícolas.

2) Medidas de oferta e demanda.

3) Dimensões espaciais, temporais e verticais.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

1) Formação de Preços em Mercados Competitivos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Como se formam os preços?

☞ Depende de como o mercado está organizado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

MercadoCompetitivo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Características Estruturais

Muitos produtores

Produto não diferenciado

Livre Entrada e saída

Mesmos fatores permitem produzir produtos diferentes

Principais informações são do conhecimento de todos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Consequências

Produtores individuais não afetam preço (“tomadores de preço”).

Preço é formado por oferta de todos produtores e demanda de todos compradores.

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Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Quais fatores afetam a quantidade que os consumidores

desejam comprar de um

produto?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Função de Demanda

Qdx =f(Px, G, R, dR, Pop, Ps, Pc, outros)

Qdx = quantidade demandada do bem x;

Px= preço do produto x;

G= gostos e preferências dos consumidores;

R= renda da população;

dR= distribuição de renda;

Pop = população;

Ps= preço dos produtos substitutos do bem x;

Pc= preço dos produtos complementares de x;

outros = expectativas, aspectos culturais etc.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Abordagem Gráfica da Demanda

Qdx =f(Px G, Pop, R, dR, Ps, Pc, outros)

só preço do bem varia.

outros elementos ficam constantes.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00 1,0

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00 1,0

30,00

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00 1,0

30,00 1,5

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00 1,0

30,00 1,5

20,00

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Salmão

Preço ($/kg) Quantidade comprada (kg/mês)

50,00 0,5

40,00 1,0

30,00 1,5

20,00 2,0

Função de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

0,5 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

0,5 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

0,5 1 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

30

0,5 1 1,5 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

30

20

0,5 1 1,5 2 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

30 d

20

0,5 1 1,5 2 q/t

Gráfico de demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Mercado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P

5

d1 d2

1 q/t 2 q/t

(a) indivíduo 1 (b) indivíduo 2

Demanda de Mercado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Demanda de Mercado

P P P

5

d1 d2 D

1 q/t 2 q/t 3 Q/t

(a) indivíduo 1 (b) indivíduo 2 (c) Mercado

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Mudança no Preço do Bem

P

5

3 D

2 3 Q/t

Mudança ao longo da curva

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

3 D

2 3 Q/t

Mudança da curva

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D

2 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D

2 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D D’

2 4 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

30 d

20

0,5 1 1,5 2 q/t

Exemplo do salmão:

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

50

40

30 d d’

20

0,5 1 1,5 2 q/t

Exemplo do salmão:

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D

4 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D

4 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

5

D’’ D

2 4 Q/t

G ; Pop ; R (bem normal); Ps ; Pc

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Quais fatores afetam a

quantidade que os produtores

desejam ofertar de um produto?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Função de Oferta

Qox = f(Px, Tec, Poutros, Pinsumos, outras)

Qox = quantidade ofertada do bem x por unidade detempo;

Tec = tecnologia;

Px = preço do bem x;

Poutros = preço de outros bens (concorrentes);

Pinsumos = preço de insumos usados na produção;

outras = variáveis como clima etc.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Abordagem Gráfica da Oferta

Qox = f(Px Obj, Tec, Poutros, Pinsumos, outros)

só preço do bem varia

outros determinantes ficam constantes

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Gráfico de Oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Gráfico de Oferta

P

O

5

3

2 2,5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mudança nas Outras Variáveis

Tec , Poutros , Pinsumos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

O

3

2 Q/t

Tec , Poutros , Pinsumos

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

O O’

5

3

2 4,5 Q/t

Tec , Poutros , Pinsumos

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Clima , Poutros , Pinsumos

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

O

3

2 Q/t

Clima , Poutros , Pinsumos

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PO’

O

3

0,5 2 Q/t

Clima , Poutros , Pinsumos

Mudança nas Outras Variáveis

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Formação de Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta = Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta = Demanda

P

O

Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta = Demanda

P

O

D

Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta = Demanda

P

O

5

D

4 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Por que preço abaixo do

equilíbrio é insustentável?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Demanda

P

O

5

3D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Demanda

P

O

5

3D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Demanda

P

O

5

3D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Por que preço acima do

equilíbrio é insustentável?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Oferta

P

7 O

5

D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Oferta

P

7 O

5

D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de Oferta

P

7 O

5

D

3 4 5 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeitos de Mudanças na Oferta e na

Demanda sobre o Preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento na Demanda

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento na Demanda

P

O

3 D

3 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento na Demanda

P

O

3 D

3 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento na Demanda

P

O

5

3 D D’

3 4 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Demanda

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Demanda

P

O

5

D

4 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Demanda

P

O

5

D

4 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Demanda

P

O

5

2 D’’ D

3 4 Q/t

Causas: G ; Pop ; R (bem normal), Ps ; Pc

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento da Oferta

Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento da Oferta

P

O

5

D

4 Q/t

Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Aumento da Oferta

P

O O’

5

4D

4 5 Q/t

Causas: Tec , Poutros , Pinsumos , Clima

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Oferta

Causas: Clima , Poutros , Pinsumos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Oferta

P

O

3D

4 Q/t

Causas: Clima , Poutros , Pinsumos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diminuição da Oferta

PO’

O

5

3D

3 4 Q/t

Causas: Clima , Poutros , Pinsumos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Análise de Algumas Políticas Agrícolas

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado à Produção

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

P

O

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

P

O O’

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

P

O O’

P

P’D

Q Q’ Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

P

O O’

P S

P’D

Q Q’ Q/t

VALOR DO SUBSÍDIO

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Crédito Subsidiado

P

O O’

P S

P’D

Q Q’ Q/t

VALOR DO SUBSÍDIO

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

P

O

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

P

PM O

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

P

PM O

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

P

PM O

P

D

Q Qo Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

PEO

PM O

P

D

Qd Q Qo Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

PEO

PM O

P

D

Qd Q Qo Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Mínimo de Garantia

P

PM O

P

D

Qd Q Qo Q/t

DESPESA COM AS AQUISIÇÕES DO GOVERNO(SEM CONTAR RECEITA COM VENDA DE ESTOQUES)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tabelamento de Preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tabelamento de Preço

P

O

P

D

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tabelamento de Preço

P

O

P

PTD

Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tabelamento de Preço

P

O

P

PTD

Qo Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tabelamento de Preço

P

O

P

PTED D

Qo Q Qd Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tributação da Produção

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO

P

D

Qi Q Q/t

Imposto = valor fixo por unidade comercializada

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO

P

D

Qi Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

P

D

Qi Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

D

Qi Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELA DO CONSUMIDOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELA DO CONSUMIDOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELA DO PRODUTOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELA DO PRODUTOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Específico

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELAS DO PRODUTOR E DO CONSUMIDOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

Imposto = percentagem do valor do produtoOferta sofre uma rotação

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

PO

P

D

Q Q/t

Imposto = percentagem do valor do produtoOferta sofre uma rotação

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

PO

P

D

Q Q/t

Imposto = percentagem do valor do produto

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

Imposto = percentagem do valor do produto

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

Imposto = percentagem do valor do produto

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Imposto Ad Valorem

PO’ O

Pc

P

PpD

Qi Q Q/t

PARCELAS DO PRODUTOR E DO CONSUMIDOR

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Formação de Preços na

Prática

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Leilões

inglês (ou de lances ascendentes)

holandês (ou de lances descendentes)

simultâneo (ou japonês)

duplo (ou de lances convergentes)

lances selados

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Avaliação dos leilões (por experimentos)

Nível de Preço: Inglês > Holandês

Eficiência (tempo até atingir equilíbrio): Duplo > Inglês > Holandês Japonês

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Negociações Privadas

Baixa eficiência preço (informação não flui; depende de habilidade de negociantes).

Elevada eficiência física (logística; menor perda de produto; ausência de corretagens e taxas).

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preços Administrados

Baixa eficiência preço (preço pode não representar informação; dificulta mudanças).

PA P Monopólio (poucos)

PA PE (muitos) (lentamente)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Fórmula

Indexado a alguma variável

pode gerar problema de mercado estreito

dificulta mudanças

híbrido entre preço administrado e negociação privada

Danilo Aguiar - Análise de Preços

II. Características de Oferta e Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Objetivo

Conhecer as medidas de sensibilidade

da oferta e da demanda.

As características da oferta e da

demanda determinam o tamanho dos

impactos nos preços agrícolas.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Medidas de Sensibilidade da

Demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variações de preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

P1

P2D’

Q1 Q2 Q/t

Efeito de variações de preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

P1

P2 DD’

Q1 Q2 Q2’ Q/t

Efeito de variações de preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variações de preço

P

P1

P2 DD’

Q1 Q2 Q2’ Q/t

Demanda mais menor repostainclinada aos preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-preço da demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variação relativa (percentual) do preço:

Elasticidade-preço da demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-preço da demanda

Efeito de variação relativa (percentual) do preço:

% na quantidadeEp = -

% no preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

P1

P2

D

Q1 Q2 Q/t

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

10% P1

P2

D

Q1 Q2 Q/t20%

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

10% P1

P2

D

Q1 Q2 Q/t20%

20%Ep = - = 2

-10%

para queda de 1% no preço consumo aumenta 2%.

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas de Ep no Brasil

Produto Elasticidade-preço da demanda

Curto-prazo Longo-prazo

Açúcar 0,13 0,32

Arroz 0,10 0,13

Café 0,08 0,22

Carne bovina 0,94 1,52

Carne suína 2,21 2,33

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Classificação da demanda em função da elasticidade-preço

• Ep > 1 demanda elástica quantidade

demandada varia mais que proporcional ao preço.

• Ep = 1 elasticidade unitária quantidade

demandada varia proporcionalmente ao preço.

• Ep < 1 demanda inelástica quantidade

demandada varia menos que proporcionalmente

ao preço.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Determinantes da Ep

possibilidade de substituição: >possibilidade demanda + elástica.

essencialidade do produto: +essencial demanda + inelástica.

importância no orçamento: +caro demanda + elástica.

usos alternativos do produto: +usos demanda + elástica.

tempo: >tempo demanda + elástica.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplos de Grupos de Produtos e Diferentes

Países

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PaísesTipos de Produtos

Alimentos, Bebidas e Tabaco

Serviços de Saúde Recreação Outros

Ricos

EUA 0,082 0,863 0,929 0,811

Alemanha 0,235 0,884 0,955 0,834

Japão 0,224 0,882 0,952 0,831

Médios

Argentina 0,357 0,931 1,018 0,883

Brasil 0,391 0,988 1,101 0,940

Rússia 0,390 0,984 1,095 0,936

Pobres

Zâmbia 0,332 1,507 2,947 1,408

Nigéria 0,320 1,673 3,174 1,543

Tanzânia 0,296 2,298 2,973 2,006

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplos de Produtos Específicos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Países Tipos de Produtos

Pães e Cereais Carne Bovina Lácteos Frutas e Vegs

Ricos

EUA 0,040 0,089 0,095 0,070

Alemanha 0,124 0,265 0,284 0,209

Japão 0,129 0,252 0,270 0,200

Intermediários

Argentina 0,199 0,444 0,474 0,349

Brasil 0,327 0,536 0,581 0,431

Rússia 0,326 0,532 0,576 0,428

Pobres

Zâmbia 0,480 0,674 0,752 0,554

Nigéria 0,492 0,682 0,765 0,562

Tanzânia 0,500 0,695 0,779 0,572

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas para Brasil e EUA

Produto Elasticidade-preço da demanda

Brasil EUA

Agrícolas

Milho 0,77

Algodão 0,51

Trigo 0,03

Batatas 0,69

Arroz 0,10

Feijão 0,16

Banana 0,41

Açúcar 0,13 0,31

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas para Brasil e EUA

Produto Elasticidade-preço da demanda

Brasil EUA

Pecuários

Carne de boi 0,94 0,50

Carne de porco 2,21 0,46

Manteiga 0,70

Leite 0,14 0,31

Ovos 1,20

Outros

Mobília 3,04

Refeições em restaurantes 2,27

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Conclusões:

Produtos agrícolas tendem a ter demanda

inelástica:

Variações na oferta causam grandes

variações nos preços.

Preços agrícolas tendem a ser mais

voláteis.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-preço cruzada da demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variação relativa do preço do outro produto:

% na demanda de xExy =

% no preço de y

Elasticidade-preço cruzada da demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PxO

Dx’(Py=120)

Dx(Py=100)

10 11 Qx/t

10%Exy= = 0,5

20%

Cada aumento de 1% em Py demanda de x aumenta 0,5%.

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Classificação da demanda em função de Exy

• Exy > 0 substitutos

• Exy < 0 complementares

• Exy = 0 produtos não-relacionados

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas de Exy

Produtos Elasticidades-preço cruzadas

Brasil EUA Inglaterra

Carne de boi x frango 0,21

Carne de boi x suína 0,12 0,28

Manteiga x margarina 0,67 0,67

Arroz x feijão -0,17

Queijo x manteiga -0,61

Açúcar x frutas -0,28

Eletricidade x gás 0,20

GM Celta x Fiat Uno 0,45

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-renda da demanda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-renda da demanda

Efeito de variação relativa (percentual) da renda:

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-renda da demanda

Efeito de variação relativa (percentual) da renda:

% na demandaER =

% na renda

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PO

D(R=100)

30 Q/t

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PO

D’(R=110)

D(R=100)

10 12 Q/t

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PO

D’(R=110)

D(R=100)

10 12 Q/t

20%ER = = 2

10%

Cada aumento de 1% em R demanda aumenta 2%

Exemplo de cálculo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Classificação da demanda

• ER > 1 bem “de luxo” ou “superior”: variação na demanda é mais que proporcional à variação na renda.

• 0< ER < 1 bem “normal”: variação na demanda é menos que proporcional à variação na renda.

• ER < 0 bem “inferior”: variação na demanda é contrária à variação na renda.

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Exemplo de Grupos de Produtos e Diferentes

Países

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PaísesTipos de Produtos

Alimentos e Bebidas

Roupas e Sapatos

Serviços de Saúde Recreação

Ricos

Estados Unidos 0,103 0,902 1,227 1,268

Alemanha 0,309 0,905 1,245 1,294

Japão 0,293 0,905 1,244 1,292

Intermediários

Argentina 0,517 0,911 1,290 1,361

Brasil 0,622 0,915 1,348 1,455

Rússia 0,617 0,915 1,343 1,447

Pobres

Zâmbia 0,777 0,926 1,960 3,746

Nigéria 0,786 0,927 2,166 4,030

Tanzânia 0,800 0,929 2,949 3,778

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplos de Produtos Específicos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PaísesTipos de Alimentos

Pães e Cereais

Carne Bovina Peixes Lácteos

Frutas e Vegetais

Ricos

Estados Unidos 0,050 0,110 0,121 0,117 0,086

Alemanha 0,153 0,328 0,362 0,351 0,259

Japão 0,160 0,312 0,345 0,334 0,247

Intermediários

Argentina 0,246 0,549 0,604 0,587 0,432

Brasil 0,404 0,663 0,747 0,718 0,533

Rússia 0,403 0,657 0,742 0,712 0,529

Pobres

Zâmbia 0,594 0,833 0,994 0,930 0,685

Nigéria 0,608 0,843 1,018 0,946 0,694

Tanzânia 0,619 0,859 1,035 0,963 0,707

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas de ER - SP

Produto ER

Arroz -0,06

Banana -0,19

Batata 0,61

Café 0,45

Açúcar 0,04

Carne bovina 0,99

Cebola 0,54

Feijão -0,35

Frango 1,14

Laranja 0,56

Leite 0,58

Carne suína 0,79

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Estimativas de ER - Brasil

Produto ER

Arroz 0,27

Feijão -0,80

Milho 0,57

Soja 0,89

Trigo 0,76

Danilo Aguiar - Análise de Preços

ER de alguns produtos nos EUA

Produto ER

Bens de consumo durável 2,90

Vestuário 2,01

Consumo em restaurante 1,48

Danilo Aguiar - Análise de Preços

ER para ≠s grupos de renda

Produtos Elasticidade-renda da demanda

0-5 SM 5-10 SM + de 10 SM

Alimentação 0,89 0,45 0,22

Cereais e derivados 0,78 0,05 0,00

Tubérculos e raízes 0,77 0,28 0,15

Açúcares 0,82 0,18 0,20

Leguminosas/oleag. 0,62 0,27 0,08

Frutas 1,36 0,89 0,43

Carnes e pescados 1,22 0,46 0,19

Ovos, leite e queijo 1,09 0,44 0,31

Óleos e gorduras 0,80 0,11 0,05

SM = salários mínimos (renda familiar).

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Elasticidade-preço da oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variação relativa (percentual) do preço:

Elasticidade-preço da oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de variação relativa (percentual) do preço:

% na quantidade ofertada

EO =% no preço

Elasticidade-preço da oferta

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Interpretação da EO

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Interpretação da EO

P Oferta mais inelástica

P2

P1

Q1 Q2 Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Interpretação da EO

P Oferta mais inelástica

P2 Oferta maiselástica

P1

Q1 Q2 Q2’ Q/t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Determinantes da EO

• Disponibilidade de fatores de produção

• Tecnologia

• Capacidade gerencial dos produtores

• Tempo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplos de EO no Brasil

Produto Elasticidade-preço da oferta

Curto-prazo Longo-prazo

Algodão 0,192 0,627

Amendoim 0,719 1,546

Arroz 0,305 1,169

Cana-de-açúcar 0,156 -

Feijão 0,135 0,154

Mandioca 0,106 0,955

Milho 0,148 0,571

Consumo interno 0,147 0,212

Alimentos 0,138 0,274

Industrializáveis 0,411 0,533

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Importante!

☞Quando há choques de oferta, o

impacto sobre o preço depende de

como é a demanda.

☞Quando há choques de demanda, o

impacto sobre o preço depende de

como é a oferta.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

III.Dimensões Espaciais,

Temporais e Verticais dos Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Objetivos

Conhecer as relações entre os preços decorrentes do comércio.

Conhecer o comportamento dos preços ao longo do tempo, especialmente: tendência, sazonalidade, ciclo e volatilidade.

Conhecer as relações de preços em diferentes níveis de mercado.

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Dimensão Espacial dos Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Duas Regiões; sem Comércio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2O1

P2

P1d1 d2

q1 q/t q2 q/t

(a) região 1 (b) região 2

Duas Regiões; sem Comércio

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Comércio sem custo de transferência

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Excesso de oferta= of. de exportação

P P O2O1

d1 d2

q/t q/t

(a) região 1 (b) região 2

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1

d1 d2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Excesso de oferta= of. de exportação

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1O1

d1 d2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Excesso de oferta= of. de exportação

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exc. de demanda = dem. de importação

P P O2 P EO1O1

d1 d2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1O1

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Exc. de demanda = dem. de importação

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Equilíbrio espacial sem CT (t)

P P O2 P EO1O1

P

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Incluindo CT(t)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

EO1t

ED2

Q/t

Equilíbrio

Incluindo CT(t)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PEO1+t

EO1t

ED2

Q/t

Equilíbrio

Incluindo CT(t)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1

EO1

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1

EO1

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

d1 d2ED2

q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio espacial incluindo CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Diferença de preço = CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

☞Arbitragem

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Diferença de preço = CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+tP P O2 P EO1

O1t

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+tP P O2 P EO1

O1t’ t

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+tP P O2 P EO1

O1t’ t

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+t’P P O2 P EO1

O1t’

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+t’P P O2 P EO1

O1

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+t’P P O2 P EO1

O1

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

EO1+t’P P O2 P EO1

O1

P2P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de redução no CT

P P O2 P EO1+tO1

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 P EO1+tO1 EO1+t”

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1 EO1+t”

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1 EO1+t”

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1 EO1+t”

EO1P2

P1

d1 d2ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução no CT

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P P O2 PO1 EO1+t

EO1P2

P1

d1 d2 ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

O2’

P P O2 PO1 EO1+t

EO1P2

P1

d1 d2 ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

O2’

P P O2 PO1 EO1+t

EO1P2

P1ED2’

d1 d2 ED2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de redução na oferta externaO2’

P P PO1 EO1+t

EO1P2

P1ED2’

d1 d2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

O2’

P P PO1 EO1+t

EO1P2

P1ED2’

d1 d2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

O2’

P P PO1 EO1+t

EO1P2

P1ED2’

d1 d2

qc1 qp1 q/t qp2 qc2 q/t qt Q/t

(a) região 1 (b) região 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução na oferta externa

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Dimensão Temporal dos

Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice PreçoNominal

jan 100 10fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Preço (poder de compra) aumentou ou diminuiu?

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 ????????fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 ????????fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Regra de três: 100 está para 10, assim como 200 estaria para: Preço real = (200/100)x10

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 =fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Regra de três: 100 está para 10, assim como 200 estaria para: Preço real = (200/100)x10

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16 =(200/150)x16 = 21,33 jul 200 16

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Mês Índice Preço PreçoNominal Real (R$ de julho)

jan 100 10 =(200/100)x10 = 20,00fev 110 10 =(200/110)x10 = 18,18mar 120 11 =(200/120)x11 = 18,33 Abr. 130 12 =(200/130)x12 = 18,46 mai 140 13 =(200/140)x13 = 18,57jun 150 16 =(200/150)x16 = 21,33 jul 200 16 =(200/200)x16 = 16,00

Deflacionando os Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência

☞Aumento ou queda contínua do preço devido a:

Mudança na oferta (ex.: tecnologia)

Mudança na demanda (ex. novos hábitos)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência

☞Aumento ou queda contínua do preço devido a:

Mudança na oferta (ex.: tecnologia)

Mudança na demanda (ex. novos hábitos)

P

tempo

Tendência

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Alguns Tipos de Tendência

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência Linear - tomate

Tend. Linear

y = -0.0021x + 1.4561

R2 = 0.3485

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

1 29 57 85 113 141 169 197 225 253 281 309 337 365

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência Polinomial - tomate

Tend. Polinomial

y = -6E-06x2 + 0.0004x + 1.2915

R2 = 0.3824

0.00

0.50

1.00

1.50

2.00

2.50

3.00

1 29 57 85 113 141 169 197 225 253 281 309 337 365

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Tendência Exponencial - frango

Preço mensal de frango deflacionado (em valores de dezembro de 2002) e

tendência exponencial (em vermelho)

y = 183.96e-0.004x

R2 = 0.8276

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

Jan-6

7

Jan-6

9

Jan-7

1

Jan-7

3

Jan-7

5

Jan-7

7

Jan-7

9

Jan-8

1

Jan-8

3

Jan-8

5

Jan-8

7

Jan-8

9

Jan-9

1

Jan-9

3

Jan-9

5

Jan-9

7

Jan-9

9

Jan-0

1

meses

(R$

de

de

z. 2

00

2/k

g)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade

☞Comportamento que se repete anualmente, devido a:

Comportamento da oferta (safra e entressafra)

Comportamento da demanda (clima, datas especiais, ...)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001Jan 10 10 11 9Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11Mar 12 13 12 13Abr 13 13 14 14Mai 13 14 14 13Jun 14 15 15 14Jul 15 14 16 15Ago 16 16 17 17Set 15 14 15 14Out 13 13 14 14Nov 12 12 11 11Dez 11 10 10 11

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço MédioJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00 100Fev 11 12 12 11 11,50Mar 12 13 12 13 12,50Abr 13 13 14 14 13,50Mai 13 14 14 13 13,50Jun 14 15 15 14 14,50Jul 15 14 16 15 15,00Ago 16 16 17 17 16,50Set 15 14 15 14 14,50Out 13 13 14 14 13,50Nov 12 12 11 11 11,50Dez 11 10 10 11 10,50

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade - Como calcular?

Mês 1998 1999 2000 2001 Preço Médio ÍndiceJan 10 10 11 9 10,00 100Fev 11 12 12 11 11,50 115Mar 12 13 12 13 12,50 125Abr 13 13 14 14 13,50 135Mai 13 14 14 13 13,50 135Jun 14 15 15 14 14,50 145Jul 15 14 16 15 15,00 150Ago 16 16 17 17 16,50 165Set 15 14 15 14 14,50 145Out 13 13 14 14 13,50 135Nov 12 12 11 11 11,50 115Dez 11 10 10 11 10,50 105

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: Maracujá

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: Maracujá

Mês Preço Médio do Índice Sazonal Mês (R$/kg) de Preços

Janeiro 1,29 100,00Fevereiro 1,15 88,85Março 1,22 104,21Abril 1,13 103,05Maio 1,16 104,96Junho 1,04 101,16Julho 1,13 102,29Agosto 1,51 132,32Setembro 2,37 215,37Outubro 2,76 260,00Novembro 2,53 220,46Dezembro 1,62 150,12

Fonte:dados do CEASA / Belo Horizonte.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade: Índice de Preços

Índice de Preços de Maracujá em MG

0

50

100

150

200

250

300

Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez

Ín

dice

(Ja

ne

iro

=100)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Sazonalidade: Quantidade

Índice de Quantidade de Maracujá em MG

0

50

100

150

jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez

Meses

Índ

ice

(J

an

eir

o=

10

0)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ciclo

☞Comportamento que se repete em período maior que um ano, devido a:

Comportamento dos agentes

sistema produtivo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta em IP

Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Oferta em IP

PI Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

QII Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

QII Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

QIII QII Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PIII Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

QI QII Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: modelo da Teia de Aranha

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: período I

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: período II

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

PI Ot=f(pt-1)

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: período I

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P

Ot=f(pt-1)

PII

Dt=f(pt)

Q/t

Ciclo: período II

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço QuantidadeCiclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais(Pico de alta)

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ciclo de Preços do Boi GordoPreço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Pico de baixa

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Pico de baixa Rebanho reduzido

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Pico de baixa Rebanho reduzido

Começa a subir

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Pico de baixa Rebanho reduzido

Começa a subir Inicia ciclo de investimento

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço Quantidade

Alto Investimento

Sobe ainda mais Maior oferta começa a(Pico de alta) chegar ao mercado

Começa a cair Abate aumenta

Cai ainda mais Abate atinge matrizes

Pico de baixa Rebanho reduzido

Começa a subir Inicia ciclo de investimento

Alto

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço real do boi gordo em MG

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

1970

1977

1983

1990

1997

2004

Anos

R$ d

e m

aio

de

2004/@

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preço real do boi gordo em MG

0,00

50,00

100,00

150,00

200,00

250,00

1970

1977

1983

1990

1997

2004

Anos

R$ d

e m

aio

de

2004/@

Ciclo de Preços do Boi Gordo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Risco de Preço

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Definição

☞Variabilidade de preço:

Quanto maior a variabilidade,

maior o risco.

Medida de risco: Volatilidade desvio-

padrão do preço.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplos de volatilidades anuais

Estimativas médias:

Commodity Volatilidade média anual (%)

Café 33,56

Boi gordo 6,55

Açúcar 10,25

Álcool 8,74

Algodão 4,06

Milho 9,95

Soja 17,39

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Cálculo da volatilidade

• Calculada por meio da série de preços.

• Fórmula:

Onde NA = número de observações por ano

.NA1n

μP

Pln

σ1n

1t

2

1t

t

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo de cálculo da volatilidade

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo de cálculo da volatilidadeCálculo de volatilidade histórica para café por meio de média móvel de 20 observações

Data Preço Ft/Ft-1 ( %) ( % - )2

2/10/2000 86,55 - - -

3/10/2000 86,65 1,00116 0,00115 0,0000045

4/10/2000 86,70 1,00058 0,00058 0,0000024

5/10/2000 86,35 0,99596 -0,00405 0,0000095

6/10/2000 87,00 1,00753 0,00750 0,0000716

9/10/2000 88,00 1,01149 0,01143 0,0001535

10/10/2000 88,60 1,00682 0,00680 0,0000602

11/10/2000 92,00 1,03837 0,03766 0,0014914

13/10/2000 90,65 0,98533 -0,01478 0,0001910

16/10/2000 95,25 1,05074 0,04950 0,0025464

17/10/2000 98,40 1,03307 0,03254 0,0011221

18/10/2000 97,00 0,98577 -0,01433 0,0001787

19/10/2000 95,00 0,97938 -0,02083 0,0003949

20/10/2000 93,25 0,98158 -0,01859 0,0003108

23/10/2000 89,10 0,95550 -0,04552 0,0019858

24/10/2000 89,20 1,00112 0,00112 0,0000043

25/10/2000 87,70 0,98318 -0,01696 0,0002559

26/10/2000 85,50 0,97491 -0,02541 0,0005975

27/10/2000 86,00 1,00585 0,00583 0,0000461

30/10/2000 83,50 0,97093 -0,02950 0,0008144

31/10/2000 84,90 1,01677 0,01663 0,0003094

Média ( ) -0,00096

Soma 0,0105505 Soma/20 0,0005275

Volatilidade anual 0,3674865

n

1t

2

1t

t

NA.1n

F

Fln

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Preços em Diferentes Períodos

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Período 1

P O1

d1

q/t

(a) período 1

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Período 2

P O1 P

d1 d2

q/t q/t

(a) período 1 (b) período 2

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exc. de of. = of. de armazenamento

P O1 P P

d1 d2

q/t q/t Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P PEO1

d1 d2

q/t q/t Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Exc. de of. = of. de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Ex. de dem = dem de armazenamento

P O1 P PEO1

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Equilíbrio s/ custo de armazenamento

P O1 P PEO1

P

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Incluindo o custo de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Custo de armazenamento

☞ Custo de carregar o produto atéentressafra.

mão de obra, aluguel de armazém,Juros sobre capital investido emestoques, ...

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Incluindo o custo de armazenamento

P

a EO1

ED2

Q/t

Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

PEO1+a

a EO1

ED2

Q/t

Equilíbrio

Incluindo o custo de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Equilíbrio com custo de armazenamento

P O1 P P

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a

d1 d2ED2

q/t q/t Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio com custo de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a

P2

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio com custo de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Equilíbrio com custo de armazenamento

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Diferença de preços = custo de armaz.

P O1 P P EO1+a

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de aumento do custo de armazen.

P O1 P P EO1+a

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a1

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a1

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a1

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+a1

P2P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Efeito de aumento do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Efeito de redução do custo de armazen.Efeito de redução do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

P O1 P P EO1+aEO1+a2

P2 EO1P1

d1 d2ED2

q/t q2 q/t q2 Q/t

(a) período 1 (b) período 2 (c) Equilíbrio

Efeito de redução do custo de armazen.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Dimensão Vertical dos Preços

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Coordenação Vertical

Mercado de Commodities

P

R V

O A

D ATACADO R

U E

T J

O O

R

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Transmissão de Preços Agrícolas

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Principais Questões

• Onde se iniciam as variações de preços?

• Com que intensidade elas são transmitidas?

• Acréscimos e decréscimos são transmitidos

com mesma intensidade?

• Quanto demora a transmissão?

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Liderança na variação de preçosProduto Níveis Considerados Nível Líder

soja

soja

feijão

arroz

cebola

batata

soja

tomate

laranja

milho

banana

produtor-indústria(óleo)-varejo(óleo)

produtor(grão)-indústria(farelo)

produtor-atacado-varejo

produtor-atacado-varejo

produtor-atacado-varejo

produtor-atacado-varejo

produtor-atacado(óleo)-varejo(óleo)

produtor-atacado-varejo

produtor-atacado-varejo(fruta)

produtor-atacado(fubá)-varejo(fubá)

produtor-atacado-varejo

Indústria

indústria

atacado

atacado

atacado

atacado

produtor

atac/var

prod/var

atacado

atacado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Liderança entre mercadosexterno e interno

Produto Níveis Considerados Nível Líder

laranja externo(suco)-produtor(fruta) Externo

soja externo(óleo)-atacado(óleo) Externo

café externo-produtor Produtor

soja externo(grão)-produtor(grão) Externo

soja externo(farelo)-atacado(farelo) bi-causal

frango externo-produtor externo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Intensidade de Transmissão

☞Normalmente, menos que proporcional entre produtor e varejo.

• Justificativa: Preço de venda do intermediário = preço agrícola (mais volátil) + preço de outros insumos (mais estável)

• Exemplo: 1 kg tomate no varejo = R$2 + 1,5 kg de tomate ao produtor (varejista aplica markup de 20% sobre custo)

• Pp = R$1/kg Pv = 1,2 (2+1,5x1,00)=R$4,20/kg

• Pp = R$2/kg Pv = 1,2 (2+1,5x2,00)= R$6,00/kg (Δ=100%) (Δ=42,8%)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Assimetria na transmissão

• EUA:

• Mercados concentrados maior transmissão de acréscimos.

• Produtos perecíveis maior transmissão de decréscimos.

• Brasil: maior transmissão de acréscimos (sempre)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Período de Transmissão

Produto-nível (choque) produtor (no de

meses)

varejo (no de

meses)

banana-atacado 1 4

batata-atacado 4; 4; 2; 2 1

cebola-atacado 3; 9; 2 1

feijão-atacado 3; 3; 0 1

fubá-atacado 1; 2; 2 0

tomate-atacado 2; 8; 8 2

óleo de soja(atacado) - 6

óleo de soja(atacado) 3 1

soja-exportação(grão) 4 -

farelo-soja(atacado) 1 -

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Margem de Comercialização entre Níveis de

Mercado

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Definição de Margem

• Margem total = diferença entre preço no varejo e preço do produtor, ajustado para quantidades equivalentes.

Exemplo: 1,4 kg de arroz em casca = 1 kg de arroz beneficiado no varejo =>Margem do arroz = Pv - 1,4 Pp

☞Margem = Custo + Lucro

Onde Custo = preços dos insumos de mercado utilizados.

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Conceitos de Margem

Margem absoluta: em R$ por unidade

• Margem total: MT = Pv – Pp*

• Margem do varejista: MV = Pv – Pa*

• Margem do atacadista: MA = Pa* – Pp*

*preços das quantidades equivalentes

Margem relativa: em fração (ou %)

• Margem relativa total: MT’ = MT/Pv

• Margem relativa do varejista: MV’ = MV/Pv

• Margem relativa do atacadista: MA’ = MA/PV

• Parcela do produtor no gasto do consumidor= 1 - MT’

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)

$9,00

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)

$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)

$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)

Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)

$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)

Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75

Passo 2: valor do leite ao produtor usado no queijo = 0,75 x 9,00 = $ 6,75

Danilo Aguiar - Análise de Preços

Exemplo: margem de queijo

Produtor Atacado/Indústria Varejo10 l de leite 1kg queijo 1kg queijo($0,90/l) ($12,00/kg) ($20,00/kg)

$9,00 0,5 kg manteiga($4,00/0,5kg)

Passo 1: Participação do queijo no valor do atacado = 12,00/(12,00+4,00)= 0,75

Passo 2: valor do leite ao produtor usado no queijo = 0,75 x 9,00 = $ 6,75

Passo 3: cálculo das margens:

MT =20-6,75 =$13,25/kg queijo MT’ =13,25/20 = 0,6625 = 66,25% Parc. Prod.=33,75%

MV =20-12 = $8,00/kg MV’ = 8/20 = 0,4 = 40%

Mind =12-6,75 = $5,25/kg Mind’ = 5,25/20 = 0,2625 = 26,25%

Danilo Aguiar - Análise de Preços

FIM