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1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 71.225 73.475 71.110 48.428 50.295 41.043 26.529 24.599 29.599
Custo dos produtos e serviços vendidos -3.298 -3.443 -4.086 -1.435 -1.707 -1.793 -1.384 -843 -976
Lucro Bruto 67.927 70.032 67.024 46.993 48.588 39.250 25.145 23.756 28.623
Margem bruta (%) 95,4% 95,3% 94,3% 97,0% 96,6% 95,6% 94,8% 96,6% 96,7%
Despesas e receitas operacionais -65.266 -59.511 -105.714 -41.441 -54.716 -52.014 -111.159 -40.736 -43.310
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 2.661 10.521 -38.690 5.552 -6.128 -12.764 -86.014 -16.980 -14.687
EBITDA 7.283 14.936 -34.522 9.300 -2.065 -9.045 -76.311 -13.405 -11.008
Margem EBITDA (%) 10,2% 20,3% -48,5% 19,2% -4,1% -22,0% -287,7% -54,5% -37,2%
Resultado financeiro 7.372 5.306 9.142 -7.667 4.949 4.499 16.977 3.856 3.116
Resultado antes de impostos 10.033 15.827 -29.548 -2.115 -1.179 -8.265 -69.037 -13.124 -11.571
Impostos sobre o lucro -4.992 -5.759 -4.720 -3.584 -3.623 -2.101 166 -497 -673
Minoritários -2.795 -3.397 -1.355 -1.955 -789 -61 1.444 362 78
Alíquota efetiva de IR (%) 49,8% 36,4% -16,0% -169,5% -307,3% -25,4% 0,2% -3,8% -5,8%
Lucro líquido do exercício 2.246 6.671 -35.623 -7.654 -5.591 -10.427 -67.427 -13.259 -12.166
Margem líquida (%) 3,2% 9,1% -50,1% -15,8% -11,1% -25,4% -254,2% -53,9% -41,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 217.814 204.694 166.386 172.137 161.354 144.325 107.081 82.327 83.234
Disponibilidades 100.089 89.304 64.452 75.507 70.353 61.916 50.000 26.691 26.677
Clientes 76.267 77.436 69.774 57.946 53.306 47.379 31.149 27.246 27.324
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 23.034 23.719 21.276 21.258 20.709 20.108 10.030 8.823 9.462
Outros ativos circulantes 18.424 14.235 10.884 17.426 16.986 14.922 15.902 19.567 19.771
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 574.423 597.295 472.490 450.708 451.036 451.408 392.824 400.576 387.427
Realizável a longo prazo 123.069 142.744 103.041 86.684 89.422 92.425 99.410 108.783 98.250
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 10.492 9.458 9.652 7.693 7.204 6.225 1.738 1.165 880
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 112.577 133.286 93.389 78.991 82.218 86.200 97.672 107.618 97.370
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 451.354 454.551 369.449 364.024 361.614 358.983 293.414 291.793 289.177
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 52.738 50.264 47.615 42.385 40.122 37.493 29.159 27.428 25.128
Intangível 398.616 404.287 321.834 321.639 321.492 321.490 264.255 264.365 264.049
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 792.237 801.989 638.876 622.845 612.390 595.733 499.905 482.903 470.661
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 63.251 59.559 54.145 50.183 48.191 43.227 37.050 34.387 36.006
Fornecedores 6.491 5.809 5.507 7.128 6.310 4.934 3.436 5.248 5.405
Obrigações sociais e trabalhistas 8.806 9.524 6.709 7.553 9.262 9.173 6.248 6.751 6.481
Obrigações fiscais 20.783 21.754 18.657 13.179 12.479 10.940 7.815 4.846 5.184
Empréstimos e Financiamentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendos a pagar 1.670 1.676 1.379 1.126 1.214 1.159 1.230 1.213 1.213
Outras obrigações 25.501 20.796 21.893 21.197 18.926 17.021 18.321 16.329 17.723
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 20.832 24.990 25.936 24.749 23.108 23.023 27.334 26.643 25.389
Empréstimos e Financiamentos - LP 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 20.832 24.990 25.936 24.749 23.108 23.023 27.334 26.643 25.389
Out. passivos não circulantes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 629.519 636.341 520.488 509.403 502.674 492.184 424.966 411.738 399.575
Capital social 520.437 520.437 520.437 520.437 520.437 520.437 520.437 520.437 520.437
Reserva legal 20.184 20.184 20.184 20.184 20.184 20.184 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 88.898 95.720 -20.133 -31.218 -37.947 -48.437 -95.471 -108.699 -120.862
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 78.635 81.099 38.307 38.510 38.417 37.299 10.555 10.135 9.691
PASSIVO TOTAL 792.237 801.989 638.876 622.845 612.390 595.733 499.905 482.903 470.661
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 8.188 15.741 12.907 4.080 1.475 -3.548 -14.552 -13.423 -4.385
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 71.455 -15.050 78.116 20.982 -4.731 -4.027 -13.411 9.055 4.063
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -79.607 -1.875 -73.713 -2.068 -2.402 -1.450 -779 -293 -283
36 -1.184 17.310 22.994 -5.658 -9.025 -28.742 -4.661 -605
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
9,1
-0,3
mar-16
-4,7 -2,4
mar-15
21,0
1,5
-2,1
dez-15
-0,8
-13,4
-1,5 -4,0
-3,5 -13,4 -14,6
set-15 jun-15
4,1
-1,9
71,5
15,7
78,1
-73,7
set-14 jun-14 dez-14
-15,1
8,2 12,9
-79,6
jun-16
4,1
-4,4 -0,3
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
29,6
24,626,5
41,0
50,348,4
71,173,5
71,2
set-15 jun-15 set-14 mar-16 mar-15 dez-14 jun-14 dez-15 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
1,00,8
1,4
1,81,7
1,4
4,1
3,43,3
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
28,6
23,825,1
39,3
48,647,0
67,070,0
67,9
dez-14 jun-14 mar-15 set-14 dez-15 jun-15 jun-16 set-15 mar-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
50
55
60
30
45
35
70
75
65
0
25
40
dez-15
49
67
mar-16 jun-16 jun-14 set-14
47
24
70
jun-15 mar-15
68
39
set-15 dez-14
29
25
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-11,0-13,4
-9,0
-2,1
9,3
14,9
7,3
set-15
-34,5
dez-15
-76,3
set-14 jun-14 jun-16 mar-16 jun-15 mar-15 dez-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-4
-13-15
-4
14
13168
-11-13
-76
-9-2
9
-35
15
7
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
3,13,9
17,0
4,54,9
-7,7
9,1
5,3
7,4
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-11,6-13,1
-8,3
-1,2-2,1
15,8
10,0
dez-15 set-15 set-14
-29,5
-69,0
jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 jun-16 mar-16
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-12,2-13,3-10,4
-5,6-7,7
6,7
2,2
jun-16
-35,6
jun-14 dez-14 mar-16 set-14 set-15 jun-15 dez-15 mar-15
-67,4
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
-10,43-7,65
6,67
0
-20
-25
-15
-10
-70
-5
10
-30
-35
5
dez-15 set-15 mar-15
-5,59
-67,43
jun-14
2,25
-35,62
jun-15 dez-14 mar-16 jun-16
-13,26
set-14
-12,17
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
96,5794,7895,6396,6195,37
-69,03
-31,10
3,74
0
20
80
100
60
-20
-60
-340
-40
-320
40
97,04
mar-15 set-14
-12,18
-324,23
jun-16 set-15 dez-15
96,70
mar-16
-49,62
jun-15
14,32
dez-14
11,46
-54,41
94,25 95,31
jun-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-37,19-54,49
-4,1110,23
-53,90
-25,41
-300
-275
-250
-225
-200
-175
-150
-125
-100
-75
-50
-25
0
2520,33
jun-14
9,08 3,15
-41,10
jun-16
-287,65
-22,04
-254,16
set-15 mar-16 dez-15 dez-14
-48,55
19,20
-50,10
set-14
-15,80
jun-15
-11,12
mar-15
Margem EBITDA
Margem Líquida
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
-0,22
-0,12-0,17
0,14
0,05
0,2
0,0
-0,2
-0,4
-0,6
-1,4 jun-16 mar-16 mar-15
-1,40
set-14 dez-14 dez-15
-0,25
jun-15 jun-14 set-15
-0,74
-0,28
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
2,8
3,4
3,2
0,0
3,0
2,4
2,2
2,6
mar-16 dez-15
2,07 2,14
mar-15 set-15
2,20
set-14 dez-14 jun-15
2,55
2,75
jun-14
2,70
3,30
jun-16
3,33
2,61
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
1,2
1,4
0,8
1,6
0,0
1,0
jun-14
1,58
1,19
1,50
dez-15
1,46
set-14
1,35
set-15 mar-15
1,50
dez-14
1,43
jun-15
0,74
jun-16 mar-16
0,78
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
0,0
2,4
3,0
3,6
2,8
3,4
2,6
2,89
set-14 jun-15 jun-16
2,39
3,34
3,43 3,35
dez-14 dez-15
3,44 3,44
jun-14 mar-15 set-15
2,31
mar-16
3,07
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,5
3,0
3,5
jun-15
3,07
set-14 jun-16
3,44
jun-14
3,44
2,89
2,31
mar-16
2,39
3,34 3,35
mar-15
3,43
dez-15 dez-14 set-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
3,2
0,0
4,0
3,4
3,6
3,0
3,8
4,2
mar-16
3,13
set-15
3,57 3,52
jun-15
3,21
mar-15
3,45
jun-14
4,11
2,96
set-14
3,36
dez-14 dez-15
4,05
jun-16
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,740,78
1,351,431,461,50
1,19
1,501,58
2,312,39
3,433,443,44
2,312,39
3,433,443,44
2,963,133,21
3,573,453,36
4,114,05
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4,5
jun-16
3,34
2,89 2,89
3,34
dez-15
3,52
dez-14
3,07
mar-16 set-15 mar-15
3,07
3,35
jun-15
3,35
set-14 jun-14
Liquidez Corrente
Liquidez Imediata
Liquidez Geral
Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,6
0,0
0,4
0,2
jun-16
0,25
0,20
dez-15 mar-16
0,45
jun-14
0,21
mar-15
0,31
dez-14 set-15 jun-15 set-14
0,28
0,33
0,37 0,36
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
000000000
-27-27
-50
-62
-70-76
-64
-89
-100
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
0,000,000,000,000,000,000,000,00
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
0,00
jun-16 dez-15 mar-16 set-15 jun-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-14
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
-10,21-10,79
-6,90
-3,62-4,85
3,35
-14
-16
-8
2
0
-4
-6
-2
4
-12
-10
-20
-18
-50 dez-14 mar-15 jun-16 set-15 dez-15
-49,23
mar-16 set-14 jun-15 jun-14
-19,78
1,06
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-8,47
-4,45-6,01
4,195
-65
-10
0
-15
-25
-5
-20
1,43
set-15 dez-14
-27,38
-12,88
jun-15 dez-15
-63,47
jun-14 set-14 jun-16
-12,18
mar-16 mar-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
-22,42
-15,91
5,25
1,045
0
-30
-25
-10
15
-20
-5
-15
10
-40
-100
-95
-35
jun-15 set-15
-19,89
jun-14
-24,43
mar-15
-38,57
-96,14
set-14 mar-16 dez-15
14,42
jun-16 dez-14
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
320
340
400
360
420
440
460
500
480
520
380
0
357,00
jun-16
402,48
set-15
312,60
mar-16
314,47
512,61
415,11
jun-15 dez-14
465,34
dez-15
408,62
509,78
jun-14 set-14 mar-15
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 284.900 293.900 284.440 193.712 201.180 164.172 106.116 98.396 118.396
Ativo total 792.237 801.989 638.876 622.845 612.390 595.733 499.905 482.903 470.661
Giro dos Ativos 0,36 0,37 0,45 0,31 0,33 0,28 0,21 0,20 0,25
Margem Bruta (%) 95,4% 95,3% 94,3% 97,0% 96,6% 95,6% 94,8% 96,6% 96,7%
Margem EBITDA (%) 10,2% 20,3% -48,5% 19,2% -4,1% -22,0% -287,7% -54,5% -37,2%
Margem EBIT (%) 3,7% 14,3% -54,4% 11,5% -12,2% -31,1% -324,2% -69,0% -49,6%
Margem Líquida (%) 3,2% 9,1% -50,1% -15,8% -11,1% -25,4% -254,2% -53,9% -41,1%
EBIT/ Ativo 1,3% 5,2% -24,2% 3,6% -4,0% -8,6% -68,8% -14,1% -12,5%
ROE 1,4% 4,2% -27,4% -6,0% -4,4% -8,5% -63,5% -12,9% -12,2%
ROA 1,1% 3,3% -19,8% -4,9% -3,6% -6,9% -49,2% -10,8% -10,2%
Liquidez imediata 1,58 1,50 1,19 1,50 1,46 1,43 1,35 0,78 0,74
Liquidez corrente 3,44 3,44 3,07 3,43 3,35 3,34 2,89 2,39 2,31
Liquidez seca 3,44 3,44 3,07 3,43 3,35 3,34 2,89 2,39 2,31
Liquidez geral 4,05 4,11 3,36 3,45 3,52 3,57 3,21 3,13 2,96
Dívida bruta - - - - - - - - -
Dívida Bruta/ EBITDA - - - - - - - - -
Dívida líquida 100.089- 89.304- 64.452- 75.507- 70.353- 61.916- 50.000- 26.691- 26.677-
Dívida líquida/ EBITDA 3,44- 1,49- 0,47 2,03- 8,52 1,71 0,16 0,50 0,61
Dívida/ Patrimônio 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Fluxo de caixa operacional 8.188 15.741 12.907 4.080 1.475 3.548- 14.552- 13.423- 4.385-
Lucro por ação 0,05 0,14 0,74- 0,17- 0,12- 0,22- 1,40- 0,28- 0,25-
Valor patrimonial por ação 3,30 3,33 2,70 2,75 2,61 2,55 2,20 2,14 2,07
Composição do ROIC
EBIT anualizado 10.644 42.084 154.760- 22.208 24.512- 51.056- 344.056- 67.920- 58.748-
alíquota efetiva de IR 49,8% 36,4% -16,0% -169,5% -307,3% -25,4% 0,2% -3,8% -5,8%
Capital investido 512.606 509.778 465.338 415.107 408.618 402.481 357.000 314.465 312.598
ROIC 1,0% 5,3% -38,6% 14,4% -24,4% -15,9% -96,1% -22,4% -19,9%
QTDE DE AÇÕES 190.840 190.840 192.840 184.936 192.840 192.840 192.840 192.840 192.840
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 8.188 15.741 12.907 4.080 1.475 -3.548 -14.552 -13.423 -4.385
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS 71.455 -15.050 78.116 20.982 -4.731 -4.027 -13.411 9.055 4.063
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -79.607 -1.875 -73.713 -2.068 -2.402 -1.450 -779 -293 -283
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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