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Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 24.031 29.392 29.932 45.413 29.548 31.723 36.539 31.826 41.376
Custo dos produtos e serviços vendidos -12.823 -21.440 -18.025 -23.306 -18.643 -17.987 -24.513 -15.505 -17.629
Lucro Bruto 11.208 7.952 11.907 22.107 10.905 13.736 12.026 16.321 23.747
Margem bruta (%) 46,6% 27,1% 39,8% 48,7% 36,9% 43,3% 32,9% 51,3% 57,4%
Despesas e receitas operacionais -7.474 -5.864 1.594 -3.185 -3.954 -3.643 -3.535 -764 -6.000
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 3.734 2.088 13.501 18.922 6.951 10.093 8.491 15.557 17.747
EBITDA 7.374 8.747 19.914 25.956 14.035 17.343 17.001 22.942 25.129
Margem EBITDA (%) 30,7% 29,8% 66,5% 57,2% 47,5% 54,7% 46,5% 72,1% 60,7%
Resultado financeiro -1.498 -4.577 -5.545 -6.823 -6.696 -10.060 -7.915 -8.998 -8.442
Resultado antes de impostos 2.236 -2.489 7.956 12.099 255 33 576 6.559 9.305
Impostos sobre o lucro -2.365 -1.685 9.589 -2.690 -1.402 -1.464 -2.631 -1.834 -1.564
Minoritários 758 -1.340 -1.592 -2.088 509 -1.275 -6.286 -1.570 -271
Alíquota efetiva de IR (%) 105,8% -67,7% -120,5% 22,2% 549,8% 4436,4% 456,8% 28,0% 16,8%
Lucro líquido do exercício 629 -5.514 15.953 7.321 -638 -2.706 -8.341 3.155 7.470
Margem líquida (%) 2,6% -18,8% 53,3% 16,1% -2,2% -8,5% -22,8% 9,9% 18,1%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 137.880 108.380 81.575 92.951 61.474 67.244 62.456 63.346 72.749
Disponibilidades 104.115 78.527 43.991 48.871 27.827 34.421 27.430 28.175 25.452
Clientes 20.405 16.592 23.398 31.144 21.655 19.102 22.155 21.779 30.949
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 13.360 13.261 14.186 12.936 11.992 12.003 11.157 10.422 9.776
Outros ativos circulantes 0 0 0 0 0 1.718 1.714 2.970 6.572
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 682.906 746.514 729.187 722.094 718.904 708.876 705.470 696.877 688.849
Realizável a longo prazo 36.849 39.405 41.610 40.720 41.860 41.855 42.774 40.068 38.107
Tributos diferidos 15.070 13.940 12.810 11.679 10.549 9.419 8.289 7.158 6.028
Impostos a recuperar 4.091 0 4.220 4.297 4.375 0 0 0 0
Contas a receber 0 0 0 0 939 1.300 3.135 1.903 656
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 17.688 25.465 24.580 24.744 25.997 31.136 31.350 31.007 31.423
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 646.057 707.109 687.577 681.374 677.044 667.021 662.696 656.809 650.742
Investimentos 30.587 31.147 30.488 31.258 31.634 28.813 28.980 30.452 31.684
Imobilizado 595.672 654.517 638.167 631.502 627.033 620.122 612.628 605.641 598.712
Intangível 19.798 21.445 18.922 18.614 18.377 18.086 21.088 20.716 20.346
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 820.786 854.894 810.762 815.045 780.378 776.120 767.926 760.223 761.598
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 85.428 115.628 78.908 80.890 49.967 53.626 64.513 59.280 62.993
Fornecedores 19.709 15.848 35.743 40.653 6.785 6.383 4.879 3.693 6.384
Obrigações sociais e trabalhistas 4.951 5.568 4.146 3.755 2.355 2.809 2.850 2.087 2.468
Obrigações fiscais 0 0 0 0 1.143 1.421 1.562 1.219 1.907
Empréstimos e Financiamentos 27.668 32.229 30.460 30.471 30.545 32.037 33.258 34.206 34.029
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 33.100 61.983 8.559 6.011 9.139 10.976 21.964 18.075 18.205
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 351.421 360.634 347.825 341.847 346.512 341.159 334.731 328.667 323.190
Empréstimos e Financiamentos - LP 339.585 331.987 328.994 321.734 325.242 316.680 308.826 301.522 295.214
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 0 16.389 16.390 16.919 17.589 19.815 20.268 20.907 21.689
Out. passivos não circulantes 11.836 12.258 2.441 3.194 3.681 4.664 5.637 6.238 6.287
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 307.825 301.181 299.207 305.398 303.630 299.794 290.323 292.347 298.687
Capital social 312.167 312.167 312.167 312.167 312.167 265.296 265.296 265.296 265.296
Reserva legal 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros -4.342 -10.986 -12.960 -6.769 -8.537 34.498 25.027 27.051 33.391
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 76.112 77.451 84.822 86.910 80.269 81.541 78.359 79.929 76.728
PASSIVO TOTAL 820.786 854.894 810.762 815.045 780.378 776.120 767.926 760.223 761.598
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -12.457 15.310 787 12.402 13.269 10.901 16.776 9.316 14.052
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -39.121 -35.029 -5.219 -35 -30.645 3.363 -7.507 0 -828
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 85.937 -5.870 -30.103 -7.487 -3.668 -7.670 -16.260 -8.571 -15.947
34.359 -25.589 -34.535 4.880 -21.044 6.594 -6.991 745 -2.723
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
jun-16
-15,9
-0,8
14,1
mar-16
-8,6
set-14
-5,9 -7,5
dez-14
-5,2
jun-15 set-15
0,0
16,8
-35,0
mar-15
-30,1
85,9
13,3
-39,1
-12,5
12,4
jun-14
9,3
dez-15
-7,7
3,4
10,9
-16,3
-7,5 -3,7
-30,6
0,0
0,8
15,3
Atividades de financiamento Atividades operacionais Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
41,4
31,8
36,5
31,729,5
45,4
29,929,4
24,0
set-14 jun-14 mar-15 dez-14 dez-15 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
17,6
15,5
24,5
18,018,6
23,3
18,0
21,4
12,8
set-15 dez-15 mar-15 dez-14 set-14 jun-15 jun-14 mar-16 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
23,7
16,3
12,0
13,7
10,9
22,1
11,9
8,0
11,2
set-15 dez-15 set-14 mar-15 jun-14 dez-14 jun-15 mar-16 jun-16
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
24
12
14
22
8
11
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
22
24
set-14 dez-15 jun-14
11
jun-15
12
set-15 mar-15 dez-14
16
jun-16 mar-16
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-14
14,0
dez-14 mar-16
22,9
25,1
19,9
17,3
jun-14
8,7
jun-15 jun-16 set-15
17,0
mar-15 dez-15
26,0
7,4
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
14
9
17
111312
1
15
-12
2523
1717
14
26
20
97
dez-14 dez-15 mar-15 set-14 jun-14 set-15 jun-15 mar-16 jun-16
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-8,4-9,0
-7,9
-10,1
-6,7-6,8
-5,5
-4,6
-1,5
mar-15 jun-15 dez-15 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-16 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,60,00,3
-2,5
2,2
jun-16 set-15 mar-16 dez-14
9,3
jun-15
8,0
12,1
6,6
set-14 dez-15 mar-15 jun-14
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,5
3,2
-8,3
-2,7
-0,6
7,3
-5,5
0,6
mar-16 jun-15 dez-15 set-15 mar-15
16,0
dez-14 set-14 jun-14 jun-16
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
7,47
3,16
-2,71
7,32
0,63
6
8
16
4
2
-8
-6
-4
-2
-10
0
jun-16
15,95
jun-15 mar-15 mar-16
-8,34
dez-15
-0,64
-5,51
set-14 jun-14 dez-14 set-15
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
57,39
51,28
43,30
36,91
48,6846,64
42,89
31,82
41,6745,11
15,54
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
27,05
mar-16
48,88
dez-15
32,91
jun-15 jun-16
23,24
set-15
23,52
set-14
7,10
dez-14
39,78
mar-15 jun-14
Margem Bruta Margem Operacional
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
60,73
72,09
54,67
47,50
57,16
66,53
30,69
18,05
9,91
-8,53-2,16
2,62
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
53,30
29,76
-18,76
jun-14 jun-16 set-15 dez-14
-22,83
mar-15 set-14 dez-15
46,53
mar-16
16,12
jun-15
Margem EBITDA
Margem Líquida
95,58
40,37
-34,62
204,13
8,05
-125
-100
-75
-50
-25
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
mar-16 jun-16 dez-15 dez-14 set-14
-8,16
mar-15
-70,55
jun-15 set-15 jun-14
-106,73
93,68
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
955,46935,18928,71959,00971,27976,93957,13963,44984,69
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
jun-16 mar-16 dez-14 dez-15 jun-15 mar-15 set-14 set-15 jun-14
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,400,48
0,43
0,64
0,560,60
0,56
1,22
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
jun-14 dez-14 set-14 jun-16 dez-15 set-15 jun-15 mar-15 mar-16
0,68
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,0
1,4
1,8
1,2
1,6
1,03
1,15
dez-14
0,94
jun-14
1,61
1,15
1,25
jun-15
1,07
jun-16 mar-15
1,23
dez-15 mar-16
0,97
set-15 set-14
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
1,151,07
0,97
1,251,231,15
1,03
1,61
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
set-15
0,94
jun-15 mar-15 dez-14 jun-14 set-14 jun-16 mar-16 dez-15
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,4
0,26
mar-15 jun-15 set-15
0,26
mar-16 dez-15
0,28
jun-16
0,32
dez-14
0,29
0,27
0,40
0,31
jun-14 set-14
0,29
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,400,48
0,43
0,640,56
0,600,56
1,221,15
1,070,97
1,251,231,15
1,03
1,61
1,151,07
0,97
1,251,231,15
1,03
1,61
0,270,260,280,320,290,310,26
0,40
0,0
0,2
0,4
0,6
0,8
1,0
1,2
1,4
1,6
1,8
0,29
mar-16 dez-15 set-15 jun-16 mar-15 jun-14 set-14
0,94
jun-15 dez-14
0,94
0,68
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Liquidez Imediata Liquidez Seca
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,22
0,170,19
0,160,15
0,22
0,150,14
0,12
0,0
0,2
0,4
mar-16 jun-16 mar-15 set-15 jun-15 jun-14 dez-15 dez-14 set-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
329336342349356352359364367
304308315314328303315
286263
jun-14 dez-14 set-14 jun-15 dez-15 mar-15 set-15 mar-16 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
52,4353,4554,0953,7753,9553,5654,5754,7454,40
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
jun-14 dez-14 mar-15 set-14 jun-16 mar-16 dez-15 set-15 jun-15
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
1,65
-1,39
0,33
3,933,60
-4
3
2
8
4
0
-5
-2
-3
1
-1
mar-15 set-14
-0,32
set-15 jun-15 dez-15 jun-14
-4,32
jun-16 mar-16 dez-14
7,66
-2,63
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
10,00
4,32
-3,61
9,59
0,82
10
-2
22
0
-4
-8
-12
-6
2
4
-10
6
8
-0,84
mar-15
-7,32
-11,49
jun-15 mar-16 set-14 dez-15 jun-16 jun-14 set-15
21,33
dez-14
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
8,846,72
8,71
17,90
-0,14
-10
0
5
15
-15
-260
-5
-20
20
-255
10
jun-14
-18,31
jun-15 jun-16
2,20
dez-15 dez-14 mar-16 set-14 mar-15
-255,66
set-15
-18,02
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
650
0
610
620
630
660
680
670
690
640
666,69
set-15
675,87
667,99
mar-16
672,36
jun-16 jun-15 dez-15 jun-14 mar-15
683,15
665,14
604,32
637,81
684,76
set-14 dez-14
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 96.124 117.568 119.728 181.652 118.192 126.892 146.156 127.304 165.504
Ativo total 820.786 854.894 810.762 815.045 780.378 776.120 767.926 760.223 761.598
Giro dos Ativos 0,12 0,14 0,15 0,22 0,15 0,16 0,19 0,17 0,22
Margem Bruta (%) 46,6% 27,1% 39,8% 48,7% 36,9% 43,3% 32,9% 51,3% 57,4%
Margem EBITDA (%) 30,7% 29,8% 66,5% 57,2% 47,5% 54,7% 46,5% 72,1% 60,7%
Margem EBIT (%) 15,5% 7,1% 45,1% 41,7% 23,5% 31,8% 23,2% 48,9% 42,9%
Margem Líquida (%) 2,6% -18,8% 53,3% 16,1% -2,2% -8,5% -22,8% 9,9% 18,1%
EBIT/ Ativo 1,8% 1,0% 6,7% 9,3% 3,6% 5,2% 4,4% 8,2% 9,3%
ROE 0,8% -7,3% 21,3% 9,6% -0,8% -3,6% -11,5% 4,3% 10,0%
ROA 0,3% -2,6% 7,7% 3,6% -0,3% -1,4% -4,3% 1,7% 3,9%
Liquidez imediata 1,22 0,68 0,56 0,60 0,56 0,64 0,43 0,48 0,40
Liquidez corrente 1,61 0,94 1,03 1,15 1,23 1,25 0,97 1,07 1,15
Liquidez seca 1,61 0,94 1,03 1,15 1,23 1,25 0,97 1,07 1,15
Liquidez geral 0,40 0,31 0,29 0,32 0,26 0,28 0,26 0,27 0,29
Dívida bruta 367.253 364.216 359.454 352.205 355.787 348.717 342.084 335.728 329.243
Dívida Bruta/ EBITDA 12,45 10,41 4,51 3,39 6,34 5,03 5,03 3,66 3,28
Dívida líquida 263.138 285.689 315.463 303.334 327.960 314.296 314.654 307.553 303.791
Dívida líquida/ EBITDA 8,92 8,17 3,96 2,92 5,84 4,53 4,63 3,35 3,02
Dívida/ Patrimônio 54,4% 54,7% 54,6% 53,6% 54,0% 53,8% 54,1% 53,5% 52,4%
Fluxo de caixa operacional 12.457- 15.310 787 12.402 13.269 10.901 16.776 9.316 14.052
Lucro por ação 8,05 70,55- 204,13 93,68 8,16- 34,62- 106,73- 40,37 95,58
Valor patrimonial por ação 984,69 963,44 957,13 976,93 971,27 959,00 928,71 935,18 955,46
Composição do ROIC
EBIT anualizado 14.936 8.352 54.004 75.688 27.804 40.372 33.964 62.228 70.988
alíquota efetiva de IR 105,8% -67,7% -120,5% 22,2% 549,8% 4436,4% 456,8% 28,0% 16,8%
Capital investido 604.321 637.813 665.138 675.874 683.152 684.762 672.361 666.687 667.991
ROIC -0,1% 2,2% 17,9% 8,7% -18,3% -255,7% -18,0% 6,7% 8,8%
QTDE DE AÇÕES 313 313 313 313 313 313 313 313 313
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL -12.457 15.310 787 12.402 13.269 10.901 16.776 9.316 14.052
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -39.121 -35.029 -5.219 -35 -30.645 3.363 -7.507 0 -828
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS 85.937 -5.870 -30.103 -7.487 -3.668 -7.670 -16.260 -8.571 -15.947
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: contato@didaticativa.com www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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