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Resultados Consolidados de 2008
JBS S.A.20 de Fevereiro de 2009
“Confiamos em Deus”
3,74
2,892,77
2,31
1,96
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
A JBS vive um intenso processo de desalavancagem
reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
Alavancagem
1,95
Rodrigo Gagliardi
Gerente de Relações com Investidores
Jeremiah O’Callaghan
Diretor de Relações com Investidores
Joesley Mendonça Batista
Presidente
1
Apresentadores
NOSSOS VALORES
SÃO OS PILARES DA NOSSA CULTURA
Planejamento
Determinação
Disciplina
Disponibilidade
Franqueza
Simplicidade
2
Destaques de 2008
Detalhamento da Dívida
3
Resultados Consolidados
Agenda
Perguntas e Respostas
4
Destaques de 2008
• A JBS vive um intenso processo de desalavancagem reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
• Lucro pro forma em 2008 de R$1,05 bilhão, se ajustado pela variação cambial de investimentos no
exterior e excluída a amortização de ágio.
• Receita líquida cresceu 114,5%, de R$14,1 bilhões em 2007 para R$30,3 bilhões em 2008.
• O EBITDA de 2007 para 2008 aumentou 95,6%, de R$591,1 milhões para R$1.156,1 milhões.
• A proposta de distribuição de dividendos cresceu 3 vezes, de R$17,5 milhões pagos em 2007 para
R$51,1 milhões em 2008.
• A integração da Tasman Group, da Smithfield Beef e do confinamento Five Rivers aumentou a
plataforma de produção, ampliou a presença global e introduziu sinergias que reduziram custos.
• A incorporação da INALCA JBS trouxe uma proximidade aos clientes da África e do Leste Europeu
através da estrutura de distribuição naquelas áreas.
• As políticas de controle e gestão de riscos resguardaram a saúde financeira da JBS nos momentos
de incerteza e alta volatilidade que caracterizaram todo o segundo semestre de 2008.
Obs:
* Inclui Finimp
** Porcentagem a ser paga no período.
*** Capital de giro com vencimento no curto prazo e renovação automática. 5
Detalhamento da Dívida – 4º Trimestre 2008
JBS S.A. Consolidado (R$ milhões)
1T09 2T09 3T09 4T09 Total %** 1T09 2T09 3T09 4T09
Financiamentos do imobilizado:
FINAME / FINEM 11 11 11 59 91 100% 11 11 11 59
Notas de pagamento 1 1 1 2 5 100% 1 1 1 2
Subtotal 1 12 12 11 61 96 100% 12 12 11 61
Financiamento do capital de giro:
ACC - Adiantamentos de Contratos de câmbio 214 322 150 29 715 0% - - - -
EXIM - Fomento à exportação 72 0 0 0 72 100% 72 - - -
Euro Bonds 9 - - - 9 100% 9 - - -
Capital de giro - Dólares Americanos * 33 71 0 0 104 0% - - - -
Capital de giro - Dólares Australianos 86 74 0 - 160 0% - - - -
Capital de giro - Euros *** 1 11 2 288 302 0% - - - -
Capital de giro - Reais 51 - - - 51 0% - - - -
Pré-pagamento 160 16 16 16 208 0% - - - -
144-A - 30 - - 30 100% - 30 - -
NCE / COMPROR 330 - 100 37 467 0% - - - -
Subtotal 2 957 524 268 371 2,119 5% 81 30 0 0
Total 969 536 279 431 2,215 9% 93 42 11 61
Amortização da Dívida de Curto Prazo 2,215
Disponibilidades e Aplicações 31/12/2008 2,292 2,199 2,157 2,145 2,085
Capital de Giro 2,704
Dívida de Curto Prazo
Dívida de Curto Prazo
CENÁRIO PROVÁVEL
Amortização
207
• A Administração da Companhia continua confiante que mesmo que a crise financeira não tenha se estabilizado, não enfrentará
dificuldades em refinanciar sua dívida de curto prazo, e acredita que em último caso isso possa apenas representar um acréscimo no
custo desta dívida. A Companhia fez uma análise de sensibilidade considerando um cenário provável e um pessimista em relação à
renovação de suas linhas de financiamento do curto prazo.
345,1
564,9 591,1
1.156,1
4,2%3,8%
14,2%
9,6%
12M05 12M06 12M07 12M08
3.577,1 3.967,6
14.141,6
30.340,3
12M05 12M06 12M07 12M08
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
114,5%95,6%
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)
4,6%63,7%10,9% 256,4%
6
Resultado Consolidado de 2008
94,8
176,3
290,8
470,5
265,9
2,8%
4,1%
6,1%
3,0%
1,4%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
6.650,7
5.859,1
7.129,57.771,5
9.633,2
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA e margem EBITDA (R$ milhões)
-11,9%
86,0%
Fonte: JBS
21,7%
64,9%
9,0%
61,8%
24,0%
-43,5%
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)7
Resultado Consolidado Trimestral
180,5%
2.82.8
2.31.9
2.6
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Receita Líquida (US$ bilhões)
EBITDA (US$ mi) margem EBITDA
60,4
155,6
-84,5
-0,9
132,9
2,2%
5,6%5,1%
-0,1%
-3,7%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
JBS USA Bovinos
(Incluindo Austrália)
620536598
682600
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Receita Líquida (US$ milhões)
EBITDA (US$ mi) margem EBITDA
25,6
52,1
40,5
15,719,9
4,3%
7,6%
3,2%2,9%
6,8%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
JBS USA Suínos
143140132
162
1T08 2T08 3T08 4T08
Receita Líquida (€ milhões)
EBITDA (€ mi) margem EBITDA
8,37,4
6,67,6
5,1%5,3%4,7%5,6%
1T08 2T08 3T08 4T08
INALCA JBS
1.61.8
1.3 1.31.4
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
Receita Líquida (R$ bilhões)
EBITDA (R$ mi) margem EBITDA
69,4102,2
199,1
132,7
58,2
10,4%
15,1%
4,3%4,1%5,6%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08
JBS MERCOSUL
Fonte: JBS
Margem EBITDA (%)8
Desempenho por Unidade de Negócio
3,74
2,89
2,31
2,77
1,95
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
Fonte: JBS
Dívida líquida/ EBITDA
* Últimos doze meses incluindo Smithfield Beef pro-forma.
Dívida Líquida / EBITDA Pro Forma por TRIMESTRE
Câmbio:
R$ / US$ = 2,34 – 31/12/2008
US$ / €$ = 1,39 – 31/12/2008
9
*
Perfil da Dívida
• Conforme previsto na divulgação
do 3º trimestre houve uma redução
na relação do endividamento
líquido sobre o Ebitda (últimos
doze meses pro forma), o múltiplo
ainda é impactado por um
resultado fraco no 1º trimestre de
2008.
• A possibilidade de um melhor
resultado no 1º trimestre 2009
implicará numa redução na relação
dívida líquida sobre Ebitda.
Dívida líquida = R$ 3.325 MM
EBITDA pro forma = R$ 1.706 MM= 1,95
2,3%
-0,9%
3,2%
1,1%
6,4%
0,9%0,9%
3,6%
1,3%1,3%
-0,4%
0,7%0,9%
-1,2% -1,3%
5,3%
2,0%
4,2%
-1,7%
-0,4%
-0,7%
-5,3%
FY03* FY04* FY05* FY06* FY07* 3T07** 4T07** 1T08** 2T08** 3T08** 4T08**
Média Concorrentes Beef USA
JBS Beef USA
Fonte: JBS e Estimativa JBS baseados em dados públicos dos concorrentesMargem EBITDA das Companhias, apenas as divisões de beef USA* Anos fiscais das companhias diferem entre si:FY Tyson: Outubro a SetembroFY Smithfield: Maio a AbrilFY National Beef: Setembro a AgostoFY JBS USA: Junho a Maio (foi alterado após a aquisição)**Os períodos trimestrais estão ajustados para ano calendário
Margem EBITDA (%)
Administração JBS S.A.
Administrações Anteriores
Melhoria de
7,3 p.p
10
Evolução das Margens EBITDA da JBS Beef USA
11
Fonte: JBS
Distribuição da Receita por Unidade de Negócio 12M08 Distribuição da Receita por Mercado 12M08
Fonte: JBS
Mercado Doméstico
68%
Exportações
32%
Carne Bovina Itália5%
Carne Bovina Argentina3%
Carne Bovina Brasil19%
Carne Bovina EUA47%
Carne Suína EUA14%
Carne Bovina Austrália12%
Distribuição da Receita Bruta Consolidada
Distribuição das Exportações 12M08
Fonte: JBS
Exportações JBS 12M08: US$ 5,6 bilhões
12
México18%
Rússia13%
U.E.11%Japão
9%Canadá
8%
O riente Médio7%
Hong Kong5%
Coréia do Sul4%
Taiwan4%
EUA3%
China3%
O utros15%
Distribuição da das Exportações Consolidada
Fonte: JBS
96,3
370,5
3,9x
15,1x
jul/07 dez/08
EBITDA - AQUISIÇÃO DA SWIFT USA
EV / EBITDA
285%
US$1.458,8 mm
EBITDA - AQUISIÇÃO DA SMITHFIELD BEEF
70,0
163,1
3,5x
8,1x
out/07 dez/08
EV / EBITDA
133%
US$565,0 mm
13
Valor Pago e Múltiplo EBITDA
• Compromisso da Direção em manter a redução dos níveis de
alavancagem.
• Nível de liquidez apropriado.
• Seguiremos crescendo. Vislumbramos esta crise como uma imensa
oportunidade.
• Apesar das adversidades do cenário macroeconômico, a Direção
desta Companhia vislumbra resultados operacionais consolidados
substancialmente melhores no ano de 2009.
• Planejamento e disciplina contribuíram para redução dos riscos.
14
Considerações Finais
Perguntas e Respostas
JBS S.A.20 de Fevereiro de 2009
“Confiamos em Deus”
3,74
2,892,77
2,31
1,96
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
A JBS vive um intenso processo de desalavancagem
reduzindo sua dívida líquida sobre o EBITDA de
3,74x em 2007 para 1,95x em 2008.
Alavancagem
1,95
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais
declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a
que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem
informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos
membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem
informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações
que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá",
"continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas
envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo,
portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de
valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou
sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar
estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão.
16
Disclaimer
Recommended