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Lopes adquire 75% da maior imobiliária da Lopes adquire 75% da maior imobiliária da Região SulRegião Sul**
Francisco Lopes – COORoberto Amatuzzi – CFO - RI
ri@lopes.com.brwww.lopes.com.br/ri
* em volume intermediado de vendas
Aviso importante
Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou pedido de qualquer forma, para a subscrição ou
compra de ações ou qualquer outro instrumento financeiro, nem esta apresentação ou qualquer informação
aqui contida formam a base de qualquer tipo de contrato ou compromisso.
O material que se segue contém informações gerais sobre os negócios da Lopes – LPS Brasil – Consultoria
de imóveis S.A, referentes a aquisição da empresa Dirani Investimentos Imobiliários Ltda. Não deve ser
entendida como aconselhamento a potenciais investidores. Estas informações não se propõem estarem
completas e estão sob a forma de resumo. Nenhuma confiança deveria ser realizada na exatidão das
informações aqui presentes e nenhuma representação ou garantia, expressa ou implícita, é feita em
relação à exatidão da informação aqui presente.
Esta apresentação contém afirmações que podem contemplar previsões futuras e estas são somente
previsões, não garantias de performance futura. Os investidores são avisados de que tais previsões acerca
do futuro estão e serão sujeitas a inúmeros riscos, incertezas e fatores relacionados às operações e aos
ambientes de negócios da Lopes – LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A e suas subsidiárias, tais como:
pressões competitivas, a performance da economia brasileira e da indústria, mudanças em condições de
mercado, entre outros fatores presentes nos documentos divulgados pela Lopes – LPS Brasil – Consultoria
de imóveis S.A.. Tais riscos podem fazer com que os resultados da companhia sejam materialmente
diferentes de quaisquer resultados futuros expressos ou implícitos em tais afirmações acerca do futuro.
A Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A acredita que baseada nas informações atualmente
disponíveis para os administradores da Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A, as expectativas e
hipóteses refletida nas afirmações acerca do futuro são razoáveis. Também, a Lopes - LPS Brasil não pode
garantir eventos ou resultados futuros. Finalmente a Lopes - LPS Brasil – Consultoria de Imóveis S.A
expressamente nega qualquer obrigação de atualizar qualquer previsões futuras aqui presentes.
Programa
I. Oportunidade Estratégica de Expansão
II. Dirani: Maior Operação de Vendas da Região Sul*
III. Mercados – Porto Alegre e Curitiba
IV.Estrutura da aquisição
V. Observações finais
*maior imobiliária em volume de vendas intermediadas.
Oportunidade Estratégica de Expansão
Oportunidade Estratégica de Expansão
LOPES adquire 75% da DIRANI, a maior imobiliária em volume de vendas da Região Sul, entrando simultaneamente nos mercados do Paraná e Rio Grande do Sul.
A DIRANI é reconhecidamente a empresa de vendas mais conceituada da Região Sul com importante participação no mercado de Porto Alegre, já operando também em Curitiba desde o final de 2006.
Modelo de aquisição bastante atrativo em relação ao múltiplo P/E da LOPES.
Parte significativa do preço atrelada a performance através de processo de “earn out”, nos primeiros 3 anos, para os 75% adquiridos.
Possibilidade de aquisição dos 25% remanescentes através de utilização de mecanismo de opções call/put.
Oportunidade que possibilita a LOPES acelerar sua expansão geográfica entrando de maneira já consolidada no mercado da Região Sul, o segundo maior mercado do País atrás apenas da região Sudeste.
O mercado da Região Sul, com exceção a Porto Alegre, se encontra fragmentado no segmento de intermediação, o que representa um considerável potencial de crescimento para esta operação.
LOPES se consolida como maior Player de Vendas do país, avançando em sua estratégia de expansão geográfica iniciada com a Unidade no Rio de Janeiro e a Unidade Alphaville - Loteamentos.
Oportunidade atraente também sob a ótica do Modelo de negócio da DIRANI, que se assemelha ao da LOPES, nos níveis de serviço, foco na qualidade, atenção ao cliente e cultura organizacional.
DIRANI: Maior Operação de Vendas da Região Sul*
*maior imobiliária em volume de vendas contratadas.
A Dirani
12 anos de atuação e atual líder de mercado em vendas contratadas.
Modelo de negócios estruturado, atuando com uma taxa bruta média de comissão de lançamentos de 4% mais prêmio ( de até 1%).
“Management” conceituado e de grande representatividade no Sul do país, capitaneado por Rogerio Dirani, executivo-senior da organização.
Operação já consolidada:
– Pipeline de lançamentos bastante promissor com potencial de R$ 700 MM em 2007.
– Top Marketing ADVB 2003 e Top Marketing ADVB 2006.
2005 2006 2007*
61161
320160 %
100 %
*VGV de intermediação estimado pela Dirani para o ano de 2007
VENDAS CONTRATADAS R$ MiVENDAS CONTRATADAS R$ Mi
A Dirani
Operação Consolidada em Porto Alegre e Curitiba.
Sede Porto Alegre1
Sede Curitiba2
Recepção Porto Alegre
Operação em Porto Alegre
Show Room de um Lançamento em Porto Alegre
Hall de Curitiba2
1 foto do Edifício onde se encontra a Loja Sede da Dirani2 Foto do Edifício onde se encontra a sede instalada no 5o. andar
A Dirani
Clientes incorporadores de âmbito nacional e de grande destaque no mercado local.
Allem Ivo Rizzo Terra Ville
Bortoncello MaxCap Thá
Capa Mistral Uma
Forma Oslo Zaman
Gafisa Rossi
Grupo KUHN Tedesco
Mercados – Porto Alegre e Curitiba
Mercados
Porto Alegre Porto Alegre – Segundo maior mercado de lançamentos fora do eixo Rio/São Paulo.– Mercado com características bastante similares a SP:
Presença de players nacionais (Gafisa, Rossi e Cyrela) e tendência de consolidação do mercado em imobiliárias de grande porte
Pipeline de lançamentos direcionados às classes média e média-alta. Alta liquidez dos produtos imobiliários.
CuritibaCuritiba– Mercado de Lançamentos fragmentado sem imobiliárias de grande expressão
no setor, apesar do expressivo volume de VGV intermediado e lançado. – Demograficamente, Curitiba deve continuar atraindo fluxos migratórios de
classe média e média-alta de todo o Brasil nos próximos anos. – Mercado imobiliário em recuperação em relação aos últimos anos, com um
balanço maior entre as ofertas e a demanda de imóveis.
Alguns Show Rooms de Lançamentos
Estrutura da aquisição
Múltiplos
Valuation da DIRANIValuation da DIRANI
Mecanismo de earn out com cap e floor alinha interesses e coloca aquisição dentro de um range de valuation bastante accretive.
9.0x P/E 2008
7.5x P/E 2008
P/E da Aquisição
Valores da TransaçãoValores da Transação
Parcela fixa inicial de R$ 15,1 milhões (VPL) em 5 semestrais até maio de 2009.
Saldo em duas parcelas variáveis em maio de 2010 atreladas ao lucro acumulado em 36 meses.
Valor estimado no cenário base para a transação de R$ 28 milhões1
1dos 75% adquiridos, baseada em projeção de fluxo de caixa estimado sem garantia de performance futura.
Observações finais
Observações Finais
Expertise local Rio Grande do Sul + Paraná Management e corpo de vendas líderes Relacionamento com players locais e
nacionais
Relacionamento consolidado com incorporadoras nacionais
Capacidade comprovada de desenvolvimento de produtos
Ações de Governança Corporativa Estrutura de TI (SAP) Player de relevância nacional com práticas de
vanguarda.
+ =
Empresa Líder para atendimento a incorporadores nacionais nas regiões Sul e Sudeste do país.
Grande potencial de crescimento face a fragmentação do mercado.
Plataforma consolidada para atendimento a outras cidades da região.
Recepção Porto Alegre
Sala de Reunião Porto Alegre
Stand de Venda de lançamento em Porto Alegre
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