Resultados do 2T08

Agosto 2008

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Destaques

2T08– Geração de energia 28% superior à energia assegurada no 1S08– EBITDA de R$ 288,9 milhões no 2T08, 24,2% superior ao do mesmo período do

ano anterior (R$ 232,6 milhões)– Lucro líquido de R$ 134,1 milhões no 2T08, redução de 5,6% na comparação com

lucro do 2T07, de R$ 142,1 milhões– Em 29 de maio de 2008 foram pagos R$ 172,8 milhões em dividendos referentes

ao 1T08

Eventos Subseqüentes– Proposta para distribuição de R$ 134,1 milhões em dividendos, correspondentes a

100% do lucro líquido do 2T08:- R$ 0,34 por ação ON- R$ 0,37 por ação PN

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Balanço Energético

Aumento de 29,4% na Energia Gerada (2T08 x 2T07)

Geração 28% superior a Energia Assegurada (1.275 MW médios)

Contrato bilateral com a Eletropaulo: – Preço até 03/07/2008 – R$ 131,98/MWh– Preço a partir de Julho/08 – R$ 149,72/MWh

Tarifa MRE – R$ 7,77/MWh

Preço médio ponderado faturado no 2T08 através do CCEE – R$ 59,72/MWh (R$ 68,82/MWh no 2T07)

Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh

1.392 1.363 1.467 1.424 1.543 1.635

128%121%112%

115%107%109%

2003 2004 2005 2006 2007 1S08

Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada

5.5875.597

914 1.234738 4617.239 7.292

1S07 1S08Eletropaulo MRE CCEE/Perdas

4

17,7

68,2

18,5

50,746,5

27,5

2005 2006 2007 2008 (E) 1S08

1S08

Investimentos

Histórico de Investimentos – R$ milhões

Equip.

Meio Amb.

TI

PCH

PCHs - RJ

85,9

45,4%

32,3%

17,7%4,5%

Capex – 2T08: R$ 12,9 milhõesCapex – 1S08: R$ 18,5 milhões

– Recapacitação e Modernização das Usinas -R$ 6,0 milhões

– Modernização das PCH’s – R$ 1,7 milhão– Projetos de meio ambiente – R$ 3,3 milhões– Investimentos em TI – R$ 0,8 milhão– PCHs São José e São Joaquim, estado de

São Paulo (capacidade total de 7MW) – R$ 5,2 milhões

– 3 PCHs no Estado do Rio de Janeiro: • Capacidade instalada de 52MW • A licença de instalação foi obtida em outubro

de 2007• Até 30/06/2008 já foram investidos R$ 21,0

milhões, sendo R$ 1,0 milhão no 1S08• Aguardando a licença de Supressão Vegetal

para iniciar as obras

Capex 2008 - Estimativa revisada para R$ 85,9 milhões

5

Obrigação de Expansão

Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW), até dezembro de 2007:

– aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou – contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado

Restrições para cumprimento:– Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para

instalação de usinas térmicas – Fornecimento restrito de gás– Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)

A AES Tietê recebeu em fevereiro de 2008 relatório preparado por consultoria com avaliação de possibilidades de expansão de sua capacidade geradora no estado de SP. A Companhia vem desenvolvendo discussões com diferentes órgãos do Governo do Estado de São Paulo, sobre oportunidades relacionadas a:

– Potenciais hidrelétricos– Oportunidades de co-geração– Energias alternativas

6

2T07

Receita Bruta – R$ Milhões

+86,8%+86,8%

Receita Bruta Sem efeitos não recorrentes

--0,6%0,6%16

740

775

381 378

34809

395211

608

1S07 1S08 2T08

Receita Líquida Deduções

+4,6%+4,6%

+33,1%+33,1%

Receita líquida estável em relação ao 2T07–Mudança no regime de tributação do PIS/Cofins gerou impactos não recorrentes no 2T07:

• Receita Bruta - menor em R$ 178,2 milhões• Deduções – reversão de R$ 206,7 milhões• Receita Líquida – aumento de R$ 28,5 milhões

74

16

712775

352 378

3474

16

712775

352 378

34

37

809

395390

786

1S07 1S08 2T07 2T08

+8,8%+8,8%

+2,9%+2,9%

+1,3%+1,3%

+7,4%+7,4%

(132)

(170)

Reversão de deduções

7

--19,0%19,0%

Custos e Despesas Operacionais – R$ Milhões

Custo com TUSDg:– Impacto de despesa extraordinária no 2T07 de R$ 92,5 milhões, retroativa à 01/07/2004 – Ciclo 2007/2008, R$ 44,3 milhões (R$ 11 milhões / trimestre)

Reversão de provisão de R$ 15,3 milhões no 2T07 devido à mudança de regime de tributação de PIS/COFINS

Custos e Despesas Operacionais Sem efeitos não recorrentes

Compra de Energia, Encargos e Recursos hídricos Demais despesas operacionais Depreciação

106

205

--35,6%35,6%

45

175112

3333

60

253

3116

13258

1616

1S07 1S08 2T07 2T08

164

60

83

40

163331

1S07 1S08 2T07 2T08

60

102

50

163331

1S07 1S08 2T07 2T08

205195

97

112

33

60

106

31

58

16

+ 9,3 %+ 9,3 %

+ 4,9 %+ 4,9 %

8

EBITDA

EBITDA ( R$ Milhões ) Sem efeitos não recorrentes

549 603

272 289

1S07 1S08 2T07 2T08

520603

233 289

1S08 2T07

520603

233 289

1S07 1S08 2T07 2T08

76,4%77,1%77,8%77,1%

70,2%

77,8% 76,4%61,1%

+24,0%+24,0%

+16,0%+16,0% +9,8%+9,8%

+6,4%+6,4%

EBITDA Margem Ebitda

9

(19)

(101)

10

(65)

1S07 1S08 2T07 2T08

Resultado Financeiro – R$ milhões

Aumento do IGP-M médio (4,34% no 2T08 x 0,35% no 2T07) que corrige a dívida da companhia, no montante de R$ 1,3 bilhão

Efeito positivo no 2T07 da contabilização da alteração do regime de tributação de PIS/Cofins no valor de R$ 30,8 milhões

Resultado Financeiro - R$ Milhões Sem efeitos não recorrentes

-- 431,6 %431,6 %

(65)

(101)

1S07 1S08 2T07 2T08

(65)

(21)

(101)

(50)

1S07 1S08 2T07 2T08

-- 103,0 %103,0 %

-- 215,8 %215,8 %

10

Resultados

Dividendos propostos de 100% do lucro líquido do 2T08:

– Dividendos: R$ 134,1 milhões;– Pagamento total por ação:

- R$ 0, 34 / ação ON- R$ 0,37 / ação PN

Lucro Líquido - R$ Milhões Sem efeitos não recorrentes

-- 5,6 %5,6 %

134142

307303

35,4%40,9% 39,6% 37,3%

1S07 1S08 2T07 2T08

Lucro Líquido Margem Líquida

+1,4%+1,4%

Data Ex-Dividendos 14/08/2008

Data de Pagamento 28/08/2008

301

147 134

39,6%

2T07 2T08

41,9%42,3%

35,4%

1S07 1S08 2T07 2T08

134

307

+1,8%+1,8%

--9,1%9,1%

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Dívida Consolidada

Disponibilidades em 30/06/2008 = R$ 680,3 milhões – Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias– Rentabilidade média em torno de 100% do CDI

Dívida Líquida - R$ Milhões

1.253,5

681,9 606,8

1.096,3

660,9676,5

0,6x0,6x0,7x1,4x

2,0x

0,5x

2003 2004 2005 2006 2007 2T08

Dívida Líquida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA

em R$ milhões

Montante Credor Vencimento Custo Garantia

1.287,1 Eletrobrás mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis

0,0 FunCesp III set/27 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis

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Fluxo de Caixa Gerencial

Investimentos – gastos com as obras das PCH’s no estado de São Paulo (R$ 4,2 milhões) e modernização das PCH’s da subsidiária AES PCH Minas (R$ 1,7 milhão)

Pagamento de dividendos referentes ao 4T07 e ao 1T08

R$ Milhões 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08

SALDO DE CAIXA INICIAL 683,5 571,2 589,0 633,7 814,6

Geração Operacional de Caixa 307,9 248,9 271,2 261,5 279,3

Investimentos (12,0) (9,3) (15,0) (4,1) (11,6)

Despesas Financeiras Líquidas (18,0) (19,3) (18,4) (15,3) (14,1)

Amortização Líquida (48,3) (50,8) (52,0) (46,2) (45,6)

Imposto de Renda (16,6) (9,8) - (15,1) (16,0)

Dividendos e JSCP (325,4) (141,9) (141,0) - (334,1)

Caixa Livre (112,3) 17,8 44,7 180,9 (142,1)

SALDO DE CAIXA DA CONTROLADORA 571,2 589,0 633,7 814,6 672,5

Caixa Controladas e Coligadas 28,3 4,2 4,6 6,5 7,8

Saldo Final Consolidado 599,4 593,2 638,3 821,0 680,3

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Destaques

Geração 28% acima da energia assegurada no 2T08

EBITDA de R$ 288,9 milhões no 2T08, 24,2% superior ao mesmo período do ano anterior (R$ 232,6 milhões)

Lucro líquido de R$ 134,1 milhões no 2T08, representa um decréscimo de 5,6% na comparação com o 2T07 (R$ 142,1 milhões)

Dividendos propostos correspondentes à 100% do lucro líquido do 2T08

Resultados do 2T08

Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.